第一章-個人理財

理財規(guī)劃主講人卞晨明第一章個人理財與

理財規(guī)劃學(xué)習(xí)目標(biāo)案例導(dǎo)入第一節(jié)個人理財概述第二節(jié)個人理財規(guī)劃本章小結(jié)目錄2023/2/6學(xué)習(xí)目標(biāo)（一）知識目標(biāo)掌握個人理財?shù)母拍罴坝绊懸蛩?；熟悉個人理財規(guī)劃的概念及主要內(nèi)容；掌握個人理財規(guī)劃的基本流程。（二）技能目標(biāo)能夠在影響個人理財?shù)母黝愐蛩刂姓页鲋饕绊懸蛩?；能夠根?jù)個人理財規(guī)劃的基本流程制定理財規(guī)劃方案。2023/2/6案例導(dǎo)入個人/家庭理財——一個永遠(yuǎn)值得研究和探討的話題

美國的伊科諾米季斯(Economides)一家被稱為該國“最節(jié)約家庭”，這個收入平平的七口之家有一套成效卓著的“省錢戰(zhàn)略”，將“省下的就是賺下的”理念演繹得淋漓盡致。目前，他們家不僅成為全美很多脫口秀節(jié)目炙手可熱的當(dāng)紅嘉賓，還在網(wǎng)上向廣大民眾傳授他們理財?shù)母鞣N絕招。據(jù)英國媒體報道，這個家庭來自美國亞利桑那州(Arizona)，丈夫是史蒂夫·伊科諾米季斯，妻子是安妮特·伊科諾米季斯，夫婦倆育有五個孩子。

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由于成功地實施了“科學(xué)節(jié)約戰(zhàn)略”，這個普通、平常的家庭如今在美國一舉揚名。據(jù)悉，這個七口之家的家庭年收入大約為3.3萬美元，低于美國家庭的年平均收入(有關(guān)統(tǒng)計數(shù)字大約為4.3萬美元)，但是，伊科諾米季斯一家在日常生活中卻能“花最少的錢，辦盡可能多的事”。例如，他們?nèi)颐吭略陲嬍撤矫娴幕ㄤN僅為350美元，而美國官方的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)字表明，一個普通的四口之家每月光吃飯就大概要花費709美元。另外，安妮特透露說，他們家主要的經(jīng)濟(jì)來源是丈夫的收入，她則是全職太太，負(fù)責(zé)在家照看孩子。但是，即使這樣，她每個月節(jié)約下來的錢比她去工作掙的還多。另外，伊科諾米季斯家買下了一套含有五個臥室的房子。如今，他們經(jīng)過努力，不僅基本還清了貸款買房的債務(wù)，房子還升值了一倍多。

2023/2/6伊科諾米季斯家族的理財八招1.每個月只購物一次：因為逛得多一定會買得多，花得多。2.窮追不舍買便宜貨：每次到超市購物，他們都會在購物架前仔細(xì)地來回逡巡，尋找要購買物品的最低價格，而且直到找到最低價才買東西。在他們的帶動下，5個孩子也學(xué)會了節(jié)約，總是陪著父母耐心地搜索最低價格。3.購物一定要有計劃：購物無計劃就等于給存款判死刑。他們每個月都要根據(jù)家中需要制定詳細(xì)、合理的購物計劃，甚至要提前將每頓飯的菜單設(shè)計好，寫在賬本上，做到心中有數(shù)。2023/2/6伊科諾米季斯家族的理財八招4.提前購買節(jié)日物品：每逢重大節(jié)日前，伊科諾米季斯一家都會提前購買一些節(jié)日所需物品，并儲備起來，以防節(jié)日時漲價。5.巧妙利用購物優(yōu)惠：當(dāng)許多商場、超市促銷推出購物優(yōu)惠活動時，他們一定會經(jīng)過反復(fù)比較，以最優(yōu)惠的辦法買下所需要的物品。6.提前預(yù)算不立危墻：如果不提前做預(yù)算，就很可能陷入經(jīng)濟(jì)困境。一旦因拮據(jù)導(dǎo)致負(fù)債，那么接下來的整個生活都是一種危機(jī)了。2023/2/6伊科諾米季斯家族的理財八招7.永不花費超過信封內(nèi)總金額80%的錢：從結(jié)婚初期，伊科諾米季斯夫婦就開始采用“信封體系”理財，即每個月把家中的錢放入一個個信封，分別用于買食物、衣服、汽油、付房租等等，而且永遠(yuǎn)不花費超過信封內(nèi)總金額80%的錢。這樣不僅支付了基本開支，還可以省下一筆錢。8.會省也會賺：除了上述省錢招數(shù)，伊科諾米季斯家還有第八招——抓住機(jī)會，想辦法賺錢。自從在美國打出“科學(xué)節(jié)約”的名氣后，伊科諾米季斯家經(jīng)常成為訪談節(jié)目的主角。為了方便回答觀眾提問，他們家成立了專門的網(wǎng)站，介紹各種理財?shù)暮梅椒?，但是人們必須付費，才能在網(wǎng)上學(xué)到他們家的“省錢真?zhèn)鳌薄?023/2/6第一節(jié)個人理財概述一、個人理財?shù)母拍?/p>

個人理財又稱個人財務(wù)規(guī)劃，是為實現(xiàn)個人人生目標(biāo)而制訂、安排、實施和管理一個各方面總體協(xié)調(diào)的財務(wù)計劃的過程。2023/2/6Step0Step1Step2財務(wù)安全財務(wù)自由2023/2/6進(jìn)行個人理財，目的是實現(xiàn)個人及家庭的理財目標(biāo)，并最終達(dá)到終生的財務(wù)安全和財務(wù)自由。財務(wù)安全是指個人或家庭對自己的財務(wù)現(xiàn)狀有充分的信心，認(rèn)為現(xiàn)有的財富足以應(yīng)對未來的財務(wù)支出和其他生活目標(biāo)的實現(xiàn)，不會出現(xiàn)大的財務(wù)危機(jī)。兩種方案財務(wù)自由是指個人或家庭的收入主要來源于主動投資而不是被動工作。當(dāng)投資收入可以完全覆蓋個人或家庭發(fā)生的各項支出時，我們認(rèn)為就達(dá)到了財務(wù)自由的層次。2023/2/6二、影響個人理財?shù)囊蛩兀ㄒ唬┖暧^因素

1．政治、法律與政策環(huán)境（1）財政政策。國家通常根據(jù)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，采取稅收、預(yù)算、國債、財政補貼、轉(zhuǎn)移支付等手段來調(diào)整財政收入與支出的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，使其達(dá)到預(yù)期的財政政策目標(biāo)，并對整個經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生影響。（2）貨幣政策。中央銀行通常根據(jù)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，運用利率、法定存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)操作等貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)量和信用規(guī)模，使其達(dá)到預(yù)定貨幣政策目標(biāo)，進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)運行。2023/2/6（3）收入分配政策。收入分配政策是指國家為實現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。（4）稅收政策。由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此，對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。稅收政策不僅影響可用于投資的個人可支配收入的多少，而且通過改變投資的交易成本可以改變投資收益率。2023/2/6Level1Level2Level3Level4Level5傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段經(jīng)濟(jì)起飛階段邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段大量消費階段2．經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段2023/2/6（2）消費者的收入水平。個人金融業(yè)務(wù)以消費者收入為基礎(chǔ)，但是消費者不可能將全部收入均用于購買金融產(chǎn)品，因此，需要從不同角度衡量一個經(jīng)濟(jì)體中的消費者的收入水平。

（3）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。理財產(chǎn)品的設(shè)計與定價，理財投資組合的構(gòu)建與理財投資策略的選擇受到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的制約。2023/2/63.社會環(huán)境

社會文化環(huán)境主要是指一個國家或地區(qū)的社會組織、社會結(jié)構(gòu)、宗教信仰、社會風(fēng)俗、歷史傳統(tǒng)、生活方式、教育水平等。個人理財需要理解各類金融產(chǎn)品的差異，涉及很多的計算問題，伴隨著人們的日常生活，是一種生活態(tài)度與習(xí)慣。社會環(huán)境社會制度環(huán)境。影響我國個人理財?shù)闹饕鐣贫仁巧鐣ｋU保障制度，主要包括養(yǎng)老保險制度和醫(yī)療保險制度。在個人家庭現(xiàn)有社會保險保障的基礎(chǔ)上，再考慮需要增加的商業(yè)保險等其他保障是個人理財需要考慮的主要問題。2023/2/6對個人理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接影響的微觀因素主要是金融市場，金融市場的競爭程度、開放程度、價格機(jī)制都會影響個人理財產(chǎn)品的價格。（二）微觀因素2023/2/6三、個人理財?shù)钠鹪醇鞍l(fā)展個人理財起源于20世紀(jì)30年代美國的保險業(yè)，它是隨著金融理財制度和金融創(chuàng)新的發(fā)展而逐步形成的。1929年10月，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴發(fā)，全球股價大滑，投資者財產(chǎn)蒙受巨大損失，生活受到嚴(yán)重影響，人們開始萌生了綜合規(guī)劃個人財產(chǎn)與生活的需求。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與社會財富的積累，美國人民逐步意識到個人理財?shù)闹匾?，對金融服?wù)和產(chǎn)品的需求進(jìn)一步增加。1969年是美國理財業(yè)發(fā)展的標(biāo)志年。這一年，美國創(chuàng)立了首家理財團(tuán)體機(jī)構(gòu)——國際金融理財協(xié)會(InternationalAssociationforFinancialPlanning，IAFP)，以普及理財知識、促進(jìn)理財行業(yè)發(fā)展。2023/2/61972年，美國又創(chuàng)立了第一家專業(yè)理財教育機(jī)構(gòu)——金融理財學(xué)院（CollegeforFinancialPlanning），向社會推行金融理財師（又譯為財務(wù)規(guī)劃師）CFP（CertifiedFinancialPlanners）認(rèn)證制度。20世紀(jì)70年代，證券、投資、保險的混業(yè)經(jīng)營金融改革浪潮的出現(xiàn)使創(chuàng)新金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為個人理財提供了豐富的金融投資產(chǎn)品。20世紀(jì)80年代，銀行管理理論的轉(zhuǎn)變和電子信息系統(tǒng)的使用，使融合了傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢顧問業(yè)務(wù)的“組合式”理財產(chǎn)品開始成為銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方式。20世紀(jì)90年代，金融管制開始松動，各類投資工具和衍生產(chǎn)品市場、場外市場交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，使理財產(chǎn)品的投資空間得到進(jìn)一步拓展，組合方式、投資對象、風(fēng)險承擔(dān)和利益分配模式呈現(xiàn)多樣化，保證收益（保底）、浮動收益、有條件轉(zhuǎn)換收益等各類理財產(chǎn)品不斷推陳出新。2023/2/6

到20世紀(jì)末，體系完整、制度完善的理財行業(yè)在美國已經(jīng)形成并在歐亞等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)得到了迅速的推廣與發(fā)展。在國際CFP理事會（1990年成立，2004年3月更名為國際金融理財標(biāo)準(zhǔn)委員會，即FinancialPlanningStandardsBoard，F(xiàn)PSB）和CFP標(biāo)準(zhǔn)委員會（CFPBoardofStandards，簡稱CFPBoard，于1994年由ICFP更名形成的非盈利性金融管理機(jī)構(gòu)）的推動下，國際金融理財行業(yè)基本上在金融理財師的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)操作流程方面達(dá)成共識。2023/2/6理財規(guī)劃和理財規(guī)劃師理財規(guī)劃，financialplanning，是指運用科學(xué)的方法和一定的程序為個人或企業(yè)制定出切合實際的、具有高度可操作性的投資組合方案，以達(dá)到個人或企業(yè)資產(chǎn)的保值與增值的行為。理財規(guī)劃師，是指運用理財?shù)脑?、方法和工具，為客戶提供理財?guī)劃服務(wù)的專業(yè)人員。2023/2/6第二節(jié)個人理財規(guī)劃

一、個人理財規(guī)劃的概念理財規(guī)劃，是根據(jù)客戶財務(wù)與非財務(wù)狀況，運用規(guī)范的方法并遵循一定程序為客戶制定切合實際、可操作的某一方面或一系列相互協(xié)調(diào)的規(guī)劃方案，包括儲蓄規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、保險規(guī)劃、證券投資規(guī)劃、稅收規(guī)劃、退休規(guī)劃、財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃等。2023/2/61理財規(guī)劃是全方位的綜合性分為，而不是簡單的金融產(chǎn)品銷售。3就生命周期而言，理財規(guī)劃是一項長期規(guī)劃，它貫穿于人的一生，而不是針對某一階段的規(guī)劃。2理財規(guī)劃強(qiáng)調(diào)個性化。4理財規(guī)劃通常由專業(yè)人士提供。理財規(guī)劃的定義強(qiáng)調(diào)以下幾點：2023/2/6

(一)整體規(guī)劃

個人理財規(guī)劃通常不會是一個單一性規(guī)劃，而是一個包括現(xiàn)金規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅收規(guī)劃、退休規(guī)劃、風(fēng)險管理以及遺產(chǎn)規(guī)劃等單項規(guī)劃在內(nèi)的綜合性規(guī)劃。每個單項規(guī)劃可以針對某一方面的具體問題提供解決方案，但僅僅依靠單項規(guī)劃并不能全面實現(xiàn)客戶的理財目標(biāo)，因此，理財規(guī)劃必須是一個全面綜合的整體性解決方案。

(二)提早規(guī)劃

貨幣經(jīng)過一段時間的投資和再投資可以進(jìn)一步增值，即貨幣的復(fù)利現(xiàn)象，稱為貨幣的時間價值。由于貨幣具有這樣的特性，所以理財規(guī)劃應(yīng)盡早開始，理財方案應(yīng)盡早制定。二、個人理財規(guī)劃的原則2023/2/6

(三)現(xiàn)金保障優(yōu)先

不論個人及家庭作何種規(guī)劃，首先要保證日常生活和意外應(yīng)急準(zhǔn)備（重大疾病、意外災(zāi)難、犯罪事件、突發(fā)事件等發(fā)生的計劃外開支而作的準(zhǔn)備）。因此，根據(jù)理財規(guī)劃的基本要求，建立一個能夠幫助家庭在出現(xiàn)失業(yè)、大病、災(zāi)難等意外事件的情況下也能安然度過危機(jī)的現(xiàn)金保障系統(tǒng)十分關(guān)鍵，也是進(jìn)行任何理財規(guī)劃前應(yīng)首先考慮和重點安排的。

(四)風(fēng)險管理優(yōu)于追求收益

理財規(guī)劃首先應(yīng)該考慮的因素是風(fēng)險，而非收益。風(fēng)險是指可能發(fā)生的危險,如利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、人身意外風(fēng)險等。理財規(guī)劃旨在通過財務(wù)安排和合理運作來實現(xiàn)個人及家庭財富的保值增值，最終使生活更加舒適、快樂。保值是增值的前提，作理財規(guī)劃時要認(rèn)清可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，合理利用理財規(guī)劃工具規(guī)避風(fēng)險，并采取措施應(yīng)對這些風(fēng)險。2023/2/6

(五)消費、投資與收入相匹配消費支出通常用于滿足短期需求，投資則具有追求將來更高收益的特質(zhì)，收入無疑是二者的源頭和活水。在收入一定的前提下，消費與投資支出往往此消彼長。理財規(guī)劃應(yīng)該正確處理消費、資本投入與收入之間的矛盾，形成資產(chǎn)的動態(tài)平衡，確保在投資達(dá)到預(yù)期目的的同時保證生活質(zhì)量的提高。(六)家庭類型與理財策略相匹配基本的家庭類型有青年家庭、中年家庭和老年家庭三種。不同的家庭形態(tài)，財務(wù)收支狀況、風(fēng)險承受能力各不相同，理財需求和具體理財規(guī)劃內(nèi)容也不盡相同。根據(jù)不同家庭形態(tài)的特點，理財規(guī)劃師要分別制定不同的理財規(guī)劃策略。2023/2/6三、個人理財規(guī)劃的內(nèi)容（一）儲蓄規(guī)劃（三）教育規(guī)劃（五）證券投資規(guī)劃（七）退休規(guī)劃（二）消費支出規(guī)劃（四）保險規(guī)劃（六）稅收規(guī)劃（八）財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃2023/2/6

（一）儲蓄規(guī)劃儲蓄是個人理財規(guī)劃的源頭，一個人儲蓄賬戶里的大部分資金會隨著商品和服務(wù)的購買而逐漸減少，這會導(dǎo)致賬戶缺乏資金而終結(jié)。如果不對賬戶進(jìn)行有效控制，就很難管理好更復(fù)雜的金融資產(chǎn)。

（二）消費支出規(guī)劃消費支出規(guī)劃主要是基于一定的財務(wù)資源，對家庭消費水平和消費結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)劃，以達(dá)到適度消費，穩(wěn)步提高生活質(zhì)量的目標(biāo)。家庭消費支出規(guī)劃主要包括住房消費規(guī)劃、汽車規(guī)劃以及信用卡與個人信貸消費規(guī)劃等。2023/2/6

（三）教育規(guī)劃教育投資是一種智力投資，它不僅可以提高人的文化水平與生活品位，還可以使受教育者增加人力資本。

（四）保險規(guī)劃人生很可能會面對一些不期而至的風(fēng)險，比如意外的人身傷害、疾病、火災(zāi)，等等。為了規(guī)避這些風(fēng)險，在現(xiàn)實生活中人們通過購買保險來滿足自身的安全需要。2023/2/6

（五）證券投資規(guī)劃證券投資在個人總投資中占有很高的比例。目前，人們接觸的證券主要是股票、基金、債券等等。證券投資工具有很多類型，且不同的投資工具具有不同的風(fēng)險與投資報酬率。

（六）稅收規(guī)劃隨著我國個人所得稅、企業(yè)所得稅各項政策的出臺，納稅人出于對自身利益的考慮，往往希望將自己的稅負(fù)合理地減到最小。因此，如何在合法的前提下盡量減少稅負(fù)就成為每一個納稅人都十分關(guān)注的問題。2023/2/6

（七）退休規(guī)劃人在經(jīng)過了大半生的奮斗之后，總會有退休的一天。一旦退休，作為收入主要部分的工薪收入便停止了。但人從退休到去世畢竟還有一段時間，如何在退休后保持一定的生活水平就成了每個人遲早都要面對的現(xiàn)實問題。

（八）財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃遺產(chǎn)的繼承是人生需要妥善安排的最后一個重要事項。遺產(chǎn)傳承規(guī)劃的目標(biāo)是幫助客戶高效率地管理遺產(chǎn)，并將遺產(chǎn)順利地轉(zhuǎn)移到受益人的手中。2023/2/6四、個人理財規(guī)劃的基本流程1.收集個人家庭信息個人理財規(guī)劃基本流程2.分析個人家庭財務(wù)狀況3.制定理財方案4.執(zhí)行理財方案5.持續(xù)關(guān)注2023/2/6

1.收集個人家庭信息理財方案是否適合個人家庭的實際情況，關(guān)鍵取決于是否詳細(xì)了解個人家庭的財務(wù)信息、與理財相關(guān)的非財務(wù)信息和個人家庭的期望目標(biāo)。收集、整理和分析個人家庭的財務(wù)信息和與理財有關(guān)的非財務(wù)信息，是制定理財方案的關(guān)鍵一步。

2.分析個人家庭財務(wù)狀況個人家庭現(xiàn)行的財務(wù)狀況是達(dá)到未來財務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)，在提出具體的理財計劃之前必須客觀地分析個人家庭現(xiàn)行財務(wù)狀況并對未來的財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測。對個人家庭現(xiàn)行財務(wù)狀況的分析主要包括個人家庭資產(chǎn)負(fù)債表分析、