貨幣銀行學第八章貨幣需求課件

第八章貨幣需求教學要求：1、了解中西方古代貨幣需求主要思想，理解貨幣需求不同含義和貨幣需要量的測算方法；2、掌握現(xiàn)代不同學派的貨幣需求理論，并能進行簡要比較和評價。3、重點掌握西方貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯關(guān)系。2023/2/61第八章目錄第一節(jié)貨幣需求概述第二節(jié)貨幣需求理論第三節(jié)貨幣需要量的測算

本章作業(yè)2023/2/62浙江工商大學金融學院第一節(jié)貨幣需求概述一、貨幣需求和貨幣需求理論二、貨幣需求概念的進一步理解2023/2/63浙江工商大學金融學院第一節(jié)貨幣需求概述

一、貨幣需求和貨幣需求理論的含義貨幣需求是需求欲望與需求能力的統(tǒng)一貨幣需求是與流量有密切關(guān)系的存量概念（有彈性的動態(tài)區(qū)間）貨幣需求包括對現(xiàn)金和存款貨幣的需求在現(xiàn)代信用制度下，是指銀行體系以外各個經(jīng)濟主體對貨幣的需求，不包括銀行體系自身對貨幣的需求2023/2/65浙江工商大學金融學院第一節(jié)貨幣需求概述

二、關(guān)于貨幣需求分析的角度：主觀貨幣需求與客觀貨幣需求宏觀貨幣需求與微觀貨幣需求名義貨幣需求與真實貨幣需求（Md與Md/P）貨幣需求量與貨幣必要量2023/2/66浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論貨幣需求理論的演進：一、早期的貨幣需求思想二、凱恩斯和凱恩斯學派的貨幣需求理論三、弗里德曼和現(xiàn)代貨幣數(shù)量論四、對貨幣需求理論的綜合評析2023/2/67浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

一、早期的貨幣需求思想（一）馬克思的貨幣需求理論馬克思的貨幣必要量公式：

M=PQ/V執(zhí)行流通手段的貨幣必要量商品價格總額同名貨幣的流通次數(shù)＝2023/2/69浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

一、早期的貨幣需求思想貨幣必要量的決定因素分析貨幣必要量與商品數(shù)量商品流通決定貨幣流通；貨幣流通反作用于商品流通質(zhì)：具有價值和使用價值；量：有形與無形，最終產(chǎn)品與中間產(chǎn)品貨幣必要量與物價水平金幣制度，價格水平與貨幣必要量單向因果關(guān)系，價格決定貨幣必要量；紙幣制度下，互為因果貨幣必要量與貨幣流通速度貨幣流通速度是變量且無法控制：商品經(jīng)濟發(fā)達程度，社會信用制度發(fā)達程度，居民收入間隔期，資金周轉(zhuǎn)速度，通貨膨脹程度2023/2/610浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

一、早期的貨幣需求思想（二）古典貨幣數(shù)量論－－現(xiàn)金交易說和劍橋方程式貨幣數(shù)量論：貨幣數(shù)量論是一種研究商品價格同貨幣數(shù)量之間的關(guān)系的理論。其基本命題：貨幣數(shù)量（供給量和需求量）決定貨幣價值和物價水平，貨幣價值與貨幣數(shù)量成反比，物價水平與貨幣數(shù)量成正比?，F(xiàn)金交易說和劍橋方程式它最佳詮釋了一重要的經(jīng)濟現(xiàn)象即物價水平變動與通貨膨脹之間的密切關(guān)系。2023/2/611浙江工商大學金融學院2、現(xiàn)金余額說2.1劍橋方程式（現(xiàn)金余額方程式）英劍橋?qū)W派A.Marshall）

M=kPYM為現(xiàn)金余額，即貨幣數(shù)量；k為Y中以貨幣形式持有的比例2.2特點從貨幣對其持有者提供效用的角度（投資利息、消費享受、手持貨幣安全便利）從持有貨幣的機會成本的角度從貨幣作為一種資產(chǎn)的角度從貨幣供給與貨幣需求相互關(guān)系的角度名義國民收入和物價水平都取決于貨幣供應量決定貨幣需求量的因素是，手持現(xiàn)金占總財富的比例k、物價水平P、總財富Y。2023/2/613浙江工商大學金融學院3、兩者差別1、對貨幣需求分析的側(cè)重點不同。前者重貨幣供給、貨幣的交易媒介功能；后者重貨幣需求、貨幣的財富儲藏即資產(chǎn)功能。2、前者把貨幣需求訴諸制度因素（宏觀），重視貨幣支出的數(shù)量和速度；后者是從貨幣保有資產(chǎn)存量角度考慮貨幣需求（微觀），重視人的持幣動機和判斷。3、貨幣需求的決定因素不同。前者用貨幣數(shù)量變動來解釋價格，利率對貨幣需求沒有影響；后者從微觀出發(fā)分析，強調(diào)人們持幣動機，不排除利率是決定貨幣需求的主要因素。2023/2/614浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

二、凱恩斯及凱恩斯學派貨幣需求理論實際貨幣需求不僅受實際收入的影響，也受到利率影響。2023/2/615浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

二、凱恩斯及凱恩斯學派貨幣需求理論（二）凱恩斯的流動性偏好理論流動性偏好：是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有貨幣而不愿持有其它缺乏流動性的資產(chǎn)。貨幣需求的三個動機：交易動機、預防動機和投機動機交易需求、預防需求和投機需求交易需求和預防需求與收入成正比；投機需求與利率成反比假定人們只以兩種形式持有其財富：貨幣和債券2023/2/617浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

二、凱恩斯及凱恩斯學派貨幣需求理論1、交易性貨幣需求L1=Ｌ１（Ｙ）交易性貨幣需求的特點：①需求相對穩(wěn)定，事先可以預計；②貨幣主要是充當交易媒介職能；③這部分貨幣需求對利率不太敏感；④是收入的遞增函數(shù)。2023/2/618浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

二、凱恩斯及凱恩斯學派貨幣需求理論2、投機性貨幣需求Ｌ２＝Ｌ２（r）投機性貨幣需求的特點：①貨幣需求不太穩(wěn)定，事先難以預測；②貨幣主要是充當貯藏財富的職能；③這部分貨幣需求對利率極為敏感；④是現(xiàn)行利率的遞減函數(shù)2023/2/619浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

二、凱恩斯及凱恩斯學派貨幣需求理論（三）流動性陷阱當一定時期的利率水平降到無可再低時，人們就會產(chǎn)生利率上升而債券價格下降的預期，因此，人們寧愿持有貨幣，這樣，貨幣需求就會變的無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲藏起來。rY2023/2/621浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

二、凱恩斯及凱恩斯學派貨幣需求理論（四）現(xiàn)代凱恩斯學派對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展1、鮑莫爾－托賓模型：交易貨幣需求是收入的遞增函數(shù)，也是利率的遞減函數(shù)。交易性貨幣需求存在最優(yōu)規(guī)模?！捌椒礁健?、惠倫模型：預防動機的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù)3、托賓：資產(chǎn)組合理論、替代效應、風險的回避者、愛好者和中立者。4、新劍橋?qū)W派：貨幣需求的七動機（三大類），公共權(quán)力的貨幣需求－政府擴張需求動機2023/2/622浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

三、弗里德曼和現(xiàn)代貨幣數(shù)量論把貨幣需求當作財富所有者的資產(chǎn)選擇行為2023/2/623浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

三、弗里德曼和現(xiàn)代貨幣數(shù)量論（一）弗里德曼的貨幣需求理論3、貨幣需求函數(shù)的最主要特點：穩(wěn)定性影響貨幣需求和貨幣供給的因素相互獨立。函數(shù)變量中，有些因素自身具備相對的穩(wěn)定性。貨幣需求函數(shù)的倒數(shù)－貨幣流通速度，是一個穩(wěn)定的函數(shù)，有規(guī)律可循，而非常數(shù)。重要的政策含義：貨幣供應量的變動是物價水平和經(jīng)濟活動發(fā)生變動的最根本的決定因素；“單一規(guī)則”的貨幣政策主張。貨幣供應量的年增長率長期地固定在同預計的經(jīng)濟增長率基本一致的水平（每年4％）2023/2/625浙江工商大學金融學院第二節(jié)貨幣需求理論

三、弗里德曼和現(xiàn)代貨幣數(shù)量論（二）弗里德曼與凱恩斯的區(qū)別：1、把許多資產(chǎn)視為貨幣的替代物，影響貨幣需求的利率不只一種把貨幣以外的資產(chǎn)歸為債券一種，債券收益率2、貨幣和商品是相互替代品，強調(diào)貨幣的預期收益率對貨幣需求的重要影響3、貨幣需求函數(shù)具有穩(wěn)定性，對利率變動不敏感貨幣流通速度可以準確測算2023/2/62