工程經(jīng)濟學(xué)-5多方案比選課件

第四章工程項目的多方案比選一、方案的創(chuàng)造和確定1.提出和確定被選方案的途徑1）機構(gòu)內(nèi)的個人靈感、經(jīng)驗和創(chuàng)新意識以及集體智慧2）技術(shù)招標、方案競選3）技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)合作、技術(shù)入股和技術(shù)引進4）技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)擴散5）社會公開征集6）專家咨詢和建議2023/2/61課件2.方案創(chuàng)造的方法：1)BS法（頭腦風(fēng)暴法）——暢談會2)哥頓法（模糊目標法）——主要用于新產(chǎn)品新方案的創(chuàng)新3)書面咨詢法（Delphi法）4)檢查提問法5)特征列舉法——多用于新產(chǎn)品的設(shè)計6)缺點列舉法——多用于老產(chǎn)品的改進設(shè)計7)希望點列舉法——先提出改進的希望，再按這些希望改進設(shè)計方案2023/2/62課件二、多方案間的關(guān)系類型：互斥關(guān)系——在多個被選方案中只能選擇一個，其余均必須放棄，不能同時存在。2.獨立關(guān)系——其中任一個方案的采用與否與其可行性有關(guān)，而和其他方案是否采用無關(guān)。3.相關(guān)關(guān)系——某一方案的采用與否對其他方案的現(xiàn)金流量帶來一定的影響，進而影響其他方案是否采用或拒絕。有正負兩種情況。2023/2/63課件三、互斥方案的比選：凈現(xiàn)值法（NPV法）

對于NPVi0NPVi選max為優(yōu)對于壽命期不同的方案：常用NAV法進行比較，同樣NAV大者為優(yōu)。2.年值法（NAV法）對于壽命期相同的方案，可用NPV法NAV法結(jié)論均相同2023/2/65課件第一步：先把方案按照初始投資的遞升順序排列如下：3.投資增額凈現(xiàn)值法（NPVB-A法）——兩個方案現(xiàn)金流量之差的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值，用

NPVB-A表示。例：方案A0A1A2A300-5000-10000-80001－100140025001900年末單位：元

注：A。為全不投資方案2023/2/66課件1400012105000（A1

）1900012108000（A3）25000121010000（A2）（A3－A1

）500012103000（A2－A1

）11000121050002023/2/67課件∵NPV（15%）A1－A0=2026.32元＞0，則A1優(yōu)于A0A1作為臨時最優(yōu)方案。（否則A0仍為臨時最優(yōu)方案）第四步：把上述步驟反復(fù)下去，直到所有方案都比較完畢，最后可以找到最優(yōu)的方案。

NPV（15%）A3－A1=[－8000－（－5000）]+（1900－1400）（5.0188）=－3000+500（5.0188）=－490.6元＜0∴A1作為臨時最優(yōu)方案2023/2/69課件NPV（15%）A2－A1=－5000+1100（5.0188）=520.68元＞0∴方案A2優(yōu)于A1，A2是最后的最優(yōu)方案。

很容易證明，按方案的凈現(xiàn)值的大小直接進行比較，會和上述的投資增額凈現(xiàn)值的比較有完全一致的結(jié)論。（實際直接用凈現(xiàn)值的大小來比較更為方便，見下）NPV（15%）A0=0NPV（15%）A1=2026.32元NPV（15%）A2=2547.00元NPV（15%）A3=1535.72元NPVi選max為優(yōu)即A2為最優(yōu)2023/2/610課件4.差額內(nèi)部收益率法（投資增額收益率法）1）含義：是使增量現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值為0的內(nèi)部收益率。(NPVB-A

=0時的i）——i

'B-A

注：單純的ir指標不能作為多方案的比選的標準。因為irB>irA并不代表i

'B-A

>iC2）表達式：2023/2/611課件3）步驟：如前例，ic=15%1400012105000（A1）1900012108000（A3）25000121010000（A2）（A3－A1）500012103000（A2－A1）11000121050002023/2/613課件計算步驟與采用投資增額凈現(xiàn)值作為評比判據(jù)時基本相同，只是從第三步起計算現(xiàn)金流量差額的收益率，并從是否大于基準貼現(xiàn)率ic作為選定方案的依據(jù)。第三步:使投資增額(A1－

A0)的凈現(xiàn)值等于零，以求出其內(nèi)部收益率。0=－5000＋1400（P/A，i,n）（P/A，i,n）=3.5714查表可得i’A1－A0≈25.0%＞15%所以A1作為臨時最優(yōu)方案。其次，取方案A3同方案A1比較，計算投資增額(A3－A1)的內(nèi)部收益率。2023/2/614課件0=－3000＋500（P/A，i,n）（P/A，i,n）=6查表可得

（P/A，10%,10）=6.1446

（P/A，12%,10）=5.6502（P/A，i,n）=6，落在利率10%和12%之間，用直線內(nèi)插法可求得

i’A3－A1=10.60%<15%

所以A1仍然作為臨時最優(yōu)方案再拿方案同方案比較，對于投資增額A2－A1，使2023/2/615課件2023/2/617課件4）評價標準：當irA

，

irB，且

i’B-A

均ic時，選投資大的為優(yōu)（B方案）NPVNPVBNPVA0ici

'B-A

irBirAABi2023/2/618課件5）適用范圍：采用此法時可說明增加投資部分在經(jīng)濟上是否合理。

i’B-A

iC只能說明增量的投資部分是有效的，并不能說明全部投資的效果。因此在這之前必須先對各方案進行單方案的檢驗，只有可行的方案才能作為比選的對象，同樣，差額凈現(xiàn)值法也是如此。2023/2/619課件2023/2/621課件例1：已知甲方案投資200萬元，內(nèi)部收益率為8%；乙方投資額為150萬元，內(nèi)部收益率為10%，甲乙兩方內(nèi)部收益率的差額為5%，若基準收益率分別取4%，7%，11%時，那個方案最優(yōu)？當ic=4%時，

NPV甲>NPV乙，甲優(yōu)于乙，當ic=7%時，

NPV甲<NPV乙，乙優(yōu)于甲當ic=11%時，NPV甲、NPV乙均<0故一個方案都不可取.解：200150NPV0i4%5%8%10%11%甲乙7%i’甲-乙i甲2023/2/622課件例2：某項目有四種方案，各方案的投資、現(xiàn)金流量及有關(guān)評價見下表。若已知ic=18%時，則經(jīng)比較最優(yōu)方案為：方案投資額（萬元）ir（%）i’B-A（%）A25020__B35024i’B-A

=20%C40018i’C-B

=25%D50026i’D-C

=31%A.方案AB.方案BC.方案CD.方案D答案:D2023/2/623課件3.差額凈現(xiàn)值法4.差額內(nèi)部收益法2.年費用法（AC法）0t1t2c0c1c2n01nAC則選min[AC]為優(yōu)或已知有等額的年費用和初期投資，2023/2/625課件注：年費用法是一種比較其他幾種方法更廣泛的方法。因為若壽命期不同的方案進行比選常用AC法，而不能用PC法。此外：最小費用法只能比較互斥方案的相對優(yōu)劣，并不代表方案自身在經(jīng)濟上的可行合理性。因此必須先進行各方案的可行性分析方可用最小費用法。2023/2/626課件年末方案A1方案A2012345－15000－7000－7000－7000－7000－7000－20000－2000－2000－2000－－研究期定為3年。假定ic=7%，則年度等值為：NAVA1=－15000（0.2439）－7000=－10659元/年（A/P，7%，5）NAVA2=－20000（0.3811）－2000=－9622元/年（A/P，7%，3）則：在前3年中，方案A2的每年支出比方案A1少1037元。2023/2/629課件2）最小公倍數(shù)法(以NPV法為基礎(chǔ))取兩方案服務(wù)壽命的最小公倍數(shù)作為一個共同期限，并假定各個方案均在這一個共同計算期內(nèi)重復(fù)進行，那么只需計算一個共同期，其他均同。所以在一個計算期內(nèi)求各個方案的凈現(xiàn)值，以NPV最大為優(yōu)。如前例，其現(xiàn)金流量將如下表所示。2023/2/630課件年末方案A1方案A20123456789101112131415－15000－7000－7000－7000－7000－7000

－15000－7000－7000－7000－7000－7000

－15000－7000－7000－7000－7000－7000－20000－2000－2000－2000

－20000－2000－2000－2000

－20000－2000－2000－2000

－20000－2000－2000－2000－20000－2000－2000－20002023/2/631課件用年度等值作為評比標準——簡單，只用計算一個周期NAVA1=－15000（0.2439）－7000=－10659元/年（A/P，7%，5）NAVA2=－20000（0.3811）－2000=－9622元/年（A/P，7%，3）

兩個方案的共同期為15年，方案A2比A1在15年內(nèi)每年節(jié)約1037元。如采用凈現(xiàn)值比較，可得到同樣的結(jié)果NPVA1=－97076.30元NPVA2=－87627.80元2023/2/632課件

例4：某企業(yè)技改投資項目有兩個可供選擇的方案，各方案的投資額及評價指標見下表，若ic=15%,則適用的兩個方案比選的方法有：方案投資年凈收益壽命期NPVNPVR(%)A8002607281.635.2B120030010305.725.5

A.凈現(xiàn)值率排序法B.差額內(nèi)部收益率法C.研究期法D.年值法E.獨立方案互斥法答案：CD2023/2/633課件六、獨立方案和混合方案的比較選擇（一）獨立方案比較選擇一般獨立方案選擇處于下面兩種情況:(1)無資源限制的情況如果獨立方案之間共享的資源（通常為資金)足夠多（沒有限制)，則任何一個方案只要是可行，就可采納并實施(2)有資源限制的情況如果獨立方案之間共享的資源是有限的，不能滿足所有方案的需要，則在這種不超出資源限額的條件下，獨立方案的選擇有兩種方法:方案組合法內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法2023/2/634課件1.方案組合法原理:列出獨立方案所有可能的組合，每個組合形成一個組合方案(其現(xiàn)金流量為被組合方案現(xiàn)金流量的疊加)，由于是所有可能的組合，則最終的選擇只可能是其中一種組合方案，因此所有可能的組合方案形成互斥關(guān)系，可按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案，最優(yōu)的組合方案即為獨立方案的最佳選擇。具體步驟如下:2023/2/635課件（1）列出獨立方案的所有可能組合，形成若干個新的組合方案（其中包括0方案，其投資為0，收益也為0），則所有可能組合方案(包括0方案）形成互斥組合方案(m個獨立方案則有2m個組合方案)(2)每個組合方案的現(xiàn)金流量為被組合的各獨立方案的現(xiàn)金流量的連加;（3）將所有的組合方案按初始投資額從小到大的順序排列;（4）排除總投資額超過投資資金限額的組合方案;（5）對所剩的所有組合方案按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案;（6）最優(yōu)組合方案所包含的獨立方案即為該組獨立方案的最佳選擇。2023/2/636課件例：有3個獨立的方案A，B和C，壽命期皆為10年，現(xiàn)金流量如下表所示。基準收益率為8%，投資資金限額為12000萬元。要求選擇最優(yōu)方案。方案初始投資/萬元年凈收益/萬元壽命/年ABC30005000700060085012001010102023/2/637課件解：(1)列出所有可能的組合方案。1——代表方案被接受，0——代表方案被拒絕，2023/2/638課件(2)對每個組合方案內(nèi)的各獨立方案的現(xiàn)金流量進行疊加，作為組合方案的現(xiàn)金流量，并按疊加的投資額從小到大的順序?qū)M合方案進行排列，排除投資額超過資金限制的組合方案(A+B+C）見前表。（3）按組合方案的現(xiàn)金流量計算各組合方案的凈現(xiàn)值。(4)(A+C)方案凈現(xiàn)值最大，所以(A+C)為最優(yōu)組合方案，故最優(yōu)的選擇應(yīng)是A和C。2023/2/639課件

2.內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法內(nèi)部收益率排序法是日本學(xué)者千住重雄教授和伏見多美教授提出的一種獨特的方法，又稱之為右下右上法。現(xiàn)在還以上例為例說明這種方法的選擇過程。（1）計算各方案的內(nèi)部收益率。分別求出A，B，C3個方案的內(nèi)部收益率為

irA=l5.10%;irB=l1.03%;irC=l1.23%（2）這組獨立方案按內(nèi)部收益率從大到小的順序排列，將它們以直方圖的形式繪制在以投資為橫軸、內(nèi)部收益率為縱軸的坐標圖上(如下圖所示）并標明基準收益率和投資的限額。2023/2/640課件（3）排除ic線以下和投資限額線右邊的方案。由于方案的不可分割性，所以方案B不能選中，因此最后的選擇的最優(yōu)方案應(yīng)為A和C。ir2023/2/641課件凈現(xiàn)值率排序法和內(nèi)部收益率排序法具有相同的原理:計算各方案的凈現(xiàn)值，排除凈現(xiàn)值小于零的方案，然后計算各方案的凈現(xiàn)值率(=凈現(xiàn)值/投資的現(xiàn)值)，按凈現(xiàn)值率從大到小的順序，依次選取方案，直至所選取方案的投資額之和達到或最大程度地接近投資限額。2023/2/642課件內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率法存在一個缺陷，即可能會出現(xiàn)投資資金沒有被充分利用的情況。如上述的例子中，假如有個獨立的D方案，投資額為2000萬元，內(nèi)部收益率為10%，顯然，再入選D方案，并未突破投資限額，且D方案本身也是有利可圖。而用這種方法，有可能忽視了這一方案。當然，在實際工作中，如果遇到一組方案數(shù)目很多的獨立方案，用方案組合法，計算是相當繁瑣的(組合方案數(shù)目成幾何級數(shù)遞增）這時，利用內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法是相當方便的。2023/2/643課件（二）混合方案的比較選擇混合方案的結(jié)構(gòu)類型不同選擇方法也不一樣，分兩種情形來討論。

1.在一組獨立多方案中，每個獨立方案下又有若干個互斥方案的情形例如，A，B兩方案是相互獨立的，A方案下有3個互斥方案A1，A2，

A3，B方案下有2個互斥方案B1，

B2，如何選擇最佳方案呢?2023/2/644課件

這種結(jié)構(gòu)類型的混合方案也是采用方案組合法進行比較選擇，基本方法與過程和獨立方案是相同的，不同的是在方案組合構(gòu)成上，其組合方案數(shù)目也比獨立方案的組合方案數(shù)目少。如果m——代表相互獨立的方案數(shù)目，nj——代表第j個獨立方案下互斥方案的數(shù)目，則這一組混合方案可以組合成互斥的組合方案數(shù)目為2023/2/645課件上例的一組混合方案形成的所有可能組合方案見下表。表中各組合方案的現(xiàn)金流量為被組合方案的現(xiàn)金流量的疊加，所有組合方案形成互斥關(guān)系，按互斥方案的比較方法，確定最優(yōu)組合方案，最優(yōu)組合方案中被組合的方案即為該混合方案的最佳選擇。具體方法和過程同獨立方案。2023/2/646課件序號方案組合組合方案ABA1A2A3B1B21234567891011120100001100000010000011000001000000110000101010100000010101010A1A2A3B1B2A1+B1A1+B2A2+B1A2+B2A3+B1A3+B22023/2/647課件

2.在一組互斥多方案中，每個互斥方案下又有若干個獨立方案的情形例如，C，D是互斥方案，C方案下有C1

，C2

，C33個獨立方案，D方案下有D1

，D2

，D3

，D44個獨立方案，如何確定最優(yōu)方案?分析一下方案之間的關(guān)系，就可以找到確定最優(yōu)方案的方法。由于C，D是互斥的，最終的選擇將只會是其中之一，所以C1

，C2

，C3選擇與D1

，D2

，D3

，D4選擇互相沒有制約，可分別對這兩組獨立方案按獨立方案選擇方法確定最優(yōu)組合方案，然后再按互斥方案的方法確定選擇哪一個組合方案。具體過程