2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理精選試題及答案一

2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理精選試題及答案一單選題（共60題）1、已知某優(yōu)先股的市價為21元，籌資費用為1元/股，股息年增長率長期固定為6%，預(yù)計第一期的優(yōu)先股息為2元，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】A2、甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應(yīng)，需要設(shè)置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是（）。A.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最小B.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨損失D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨損失【答案】A3、下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略的說法中，錯誤的是（）。A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本B.存貨控制的適時管理系統(tǒng)屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略C.最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低D.寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險較高【答案】D4、（2013年真題）與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是（）。A.籌資渠道少B.承擔(dān)無限責(zé)任C.企業(yè)組建成本高D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難【答案】C5、有一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是（）。A.代理理論B.權(quán)衡理論C.MM理論D.優(yōu)序融資理論【答案】B6、下列關(guān)于發(fā)行公司債券籌資的說法中，不正確的是（）。A.利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規(guī)?；I資的需要B.對公司的社會聲譽沒有影響C.募集資金的使用限制條件少D.資本成本負(fù)擔(dān)較高【答案】B7、下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)算方法的是（）。A.固定預(yù)算與彈性預(yù)算B.增量預(yù)算與零基預(yù)算C.定性預(yù)算和定量預(yù)算D.定期預(yù)算和滾動預(yù)算【答案】C8、（2018年真題）下列投資活動中，屬于間接投資的是（）。A.建設(shè)新的生產(chǎn)線B.開辦新的子公司C.吸收合并其他企業(yè)D.購買公司債券【答案】D9、甲公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為2%，剛剛支付的每股股利為0.4元，股利固定增長率為5%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。A.9.2%B.10.9%C.11.2%D.9.3%【答案】A10、關(guān)于零基預(yù)算法的缺點，下列表述正確的是（）。A.適應(yīng)性差B.可比性差C.編制工作量較大、但成本較低D.準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大【答案】D11、下列各項關(guān)于中期票據(jù)特點的說法中，正確的是（）。A.需要擔(dān)保抵押B.用款方式靈活C.成本較高D.單一發(fā)行機制【答案】B12、M公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，邊際貢獻(xiàn)率分別為45％和20％，全年的固定成本總額為4500萬元。M公司希望每年的銷售額達(dá)到15000萬元時可以實現(xiàn)盈虧平衡．則甲產(chǎn)品的銷售比重應(yīng)達(dá)到（）。A.40％B.75％C.60％D.25％【答案】A13、（2012年）出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.電力企業(yè)B.高新技術(shù)企業(yè)C.汽車制造企業(yè)D.餐飲服務(wù)企業(yè)【答案】B14、作業(yè)動因中屬于用執(zhí)行頻率或次數(shù)計量的成本動因是（）。A.交易動因B.持續(xù)時間動因C.強度動因D.資源動因【答案】A15、下列各項中，屬于長期借款特殊性保護條款的是（）。A.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出B.要求公司主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險C.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性D.限制公司的長期投資【答案】B16、下列關(guān)于股權(quán)眾籌融資的表述錯誤的是（）。A.股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)由證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管B.股權(quán)眾籌融資必須通過股權(quán)眾籌融資中介機構(gòu)平臺進(jìn)行C.股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為中小商貿(mào)企業(yè)D.股權(quán)眾籌融資是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動【答案】C17、（2020年）項目A投資收益率為10%，項目B投資收益率為15%，則比較項目A和項目B風(fēng)險的大小，可以用（）。A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.兩個項目的投資收益率D.兩個項目的標(biāo)準(zhǔn)差率【答案】D18、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)雙重性質(zhì)B.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率C.強制性轉(zhuǎn)換條款，是債券投資者為了保證將可轉(zhuǎn)債順利地轉(zhuǎn)換成普通股而設(shè)置的D.贖回條款的贖回價格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值【答案】C19、下列各項表述中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是（）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先分配收益權(quán)C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.剩余財產(chǎn)要求權(quán)【答案】B20、（2020年真題）某投資者年初以100元的價格購買A債券，當(dāng)年獲得利息收入5元，當(dāng)年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B21、公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是（）。A.融資租賃B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發(fā)行企業(yè)債券【答案】C22、甲公司因擴大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點息稅前利潤為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點息稅前利潤為180萬元。如果采用每股收益分析法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中，正確的是（）。A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為100萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為150萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為180萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為200萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券【答案】D23、（2014年）下列銷售預(yù)測方法中，屬于因果預(yù)測分析法的是（）。A.指數(shù)平滑法B.移動平均法C.專家小組法D.回歸直線法【答案】D24、按照我國公司債券發(fā)行的相關(guān)法律規(guī)定，公司債券的公募發(fā)行采取（）。A.間接發(fā)行方式B.直接發(fā)行方式C.間接發(fā)行方式與直接發(fā)行方式相結(jié)合D.以上都不正確【答案】A25、關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）。A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎(chǔ)【答案】B26、某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為200000元，預(yù)計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，則設(shè)備使用5年后設(shè)備報廢相關(guān)的稅后現(xiàn)金凈流量為（）元。A.5750B.8000C.5000D.6100【答案】A27、（2020年真題）計算稀釋每股收益時，需考慮潛在普通股影響，下列不屬于潛在普通股的是（）。A.庫存股B.股份期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.認(rèn)股權(quán)證【答案】A28、下列關(guān)于市場風(fēng)險溢酬的相關(guān)表述中，錯誤的是（）。A.市場風(fēng)險溢酬是附加在無風(fēng)險收益率之上的B.市場風(fēng)險溢酬反映了市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度C.投資者對風(fēng)險越厭惡，市場風(fēng)險溢酬越大D.無風(fēng)險收益率越大，市場風(fēng)險溢酬越大【答案】D29、（2012年真題）我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（）A.資源原則B.強制原則C.不定期披露原則D.強制與自愿相結(jié)合原則【答案】D30、（2014年真題）已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】D31、下列關(guān)于企業(yè)組織形式的表述錯誤的是（）。A.個人獨資企業(yè)具有法人資格B.個人獨資企業(yè)不需要繳納企業(yè)所得稅C.公司制企業(yè)是指投資人依法出資組建，有獨立法人財產(chǎn)，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人企業(yè)D.合伙企業(yè)是非法人企業(yè)【答案】A32、有一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是（）。A.代理理論B.權(quán)衡理論C.MM理論D.優(yōu)先融資理論【答案】B33、（2017年真題）下列各項中，不屬于經(jīng)營預(yù)算的是（）A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.銷售費用預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】A34、（2011年真題）某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認(rèn)定直接材料價格差異的主要責(zé)任部門。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是（）。A.采購部門B.銷售部門C.勞動人事部門D.管理部門【答案】A35、下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。A.折扣百分比B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期【答案】D36、A公司剛剛宣布每股即將發(fā)放股利8元，該公司股票預(yù)計股利年增長率為6％，投資人要求的收益率為17．8％，則在股權(quán)登記日，該股票的價值為（）元。A.75.8B.67.8C.79.86D.71.86【答案】C37、A企業(yè)是一家2021年成立的新能源企業(yè)，由于其產(chǎn)品的特殊性，2021年凈利潤為負(fù)，2021年年末需籌集資金為下一年的生產(chǎn)做準(zhǔn)備，根據(jù)優(yōu)序融資理論，下列各項中最優(yōu)籌資方式是（）。A.留存收益B.銀行借款C.發(fā)行債券D.發(fā)行股票【答案】B38、某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)為2元，2022年銷售量為40萬件，利潤為50萬元。假設(shè)成本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤敏感系數(shù)是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】D39、關(guān)于股東財富最大化，下列表述中不正確的是（）。A.考慮了風(fēng)險因素B.股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況C.強調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠D.對于非上市公司而言，股東財富最大化同樣適用【答案】D40、金融市場以期限為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類可分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.發(fā)行市場和流通市場C.資本市場、外匯市場和黃金市場D.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場【答案】A41、（2020年）如果純利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風(fēng)險收益率為4%，則必要收益率為（）。A.3%B.6%C.11%D.7%【答案】C42、如果企業(yè)在經(jīng)營中根據(jù)實際情況規(guī)劃了目標(biāo)利潤，則為了保證目標(biāo)利潤的實現(xiàn)，需要對其他因素做出相應(yīng)的調(diào)整。以下調(diào)整不正確的是（）。A.提高銷售數(shù)量B.提高銷售價格C.提高固定成本D.降低單位變動成本【答案】C43、已知ABC公司加權(quán)平均的最低投資收益率為15%，其下設(shè)的甲投資中心投資額為1000萬元，剩余收益為50萬元，則該中心的投資收益率為（）。A.40%B.30%C.20%D.10%【答案】C44、（2015年真題）在責(zé)任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標(biāo)是（）。A.部門稅前利潤B.邊際貢獻(xiàn)C.可控邊際貢獻(xiàn)D.部門邊際貢獻(xiàn)【答案】C45、（2016年真題）丙公司預(yù)計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件。預(yù)計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%，丙公司第二季度預(yù)計生產(chǎn)量為（）件。A.156B.132C.136D.120【答案】B46、某企業(yè)向金融機構(gòu)借款，年名義利率為5%，每半年付息一次，則年實際利率為（）。A.5.06%B.5.08%C.5.12%D.5.14%【答案】A47、財務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.預(yù)計利潤表D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表【答案】B48、下列關(guān)于分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的說法中，錯誤的是（）。A.所附認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價B.認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個月C.認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個月起方可行權(quán)D.認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿12個月起方可行權(quán)【答案】D49、（2012年真題）某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費是（）。A.1萬元B.4萬元C.5萬元D.9萬元【答案】A50、（2016年真題）某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點主要是（）。A.產(chǎn)權(quán)問題B.激勵問題C.代理問題D.責(zé)權(quán)分配問題【答案】C51、下列各項中，運用每股收益無差別點法確定合理的資本結(jié)構(gòu)時，需計算的指標(biāo)是（）。A.息稅前利潤B.息前稅后利潤C.凈利潤D.利潤總額【答案】A52、作為財務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比，其優(yōu)點是（）。A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一B.考慮了風(fēng)險因素C.可以適用于上市公司D.避免了過多外界市場因素的干擾【答案】D53、（2020年）參與優(yōu)先股中的“參與”，指優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息外，還能與普通股股東一起參加（）A.公司經(jīng)營決策B.認(rèn)購公司增長的新股C.剩余財產(chǎn)清償分配D.剩余利潤分配【答案】D54、（2020年真題）某企業(yè)各季度銷售收入有70%于本季度收到現(xiàn)金，30%于下季度收到現(xiàn)金。已知2019年年末應(yīng)收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預(yù)計銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預(yù)計現(xiàn)金收入為（）萬元。A.1650B.2100C.1050D.1230【答案】A55、已知純粹利率為2%，通貨膨脹補償率為3%，投資某證券要求的風(fēng)險收益率為4%，則該證券的必要收益率為（）。A.5%B.6%C.7%D.9%【答案】D56、某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為5年，凈現(xiàn)值為600萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.93；丙方案的項目壽命期為10年，年金凈流量為100萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為8%。最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A57、下列各項中，屬于基本金融工具的是（）。A.企業(yè)持有的現(xiàn)金B(yǎng).互換合同C.遠(yuǎn)期合同D.期貨合同【答案】A58、下列各種籌資方式中，可以維持公司的控制權(quán)分布的是（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行普通股C.留存收益籌資D.引入戰(zhàn)略投資者【答案】C59、企業(yè)綜合績效評價可分為財務(wù)績效定量評價與管理績效定性評價兩部分，下列各項中，屬于管理績效定性評價內(nèi)容的是（）。A.資產(chǎn)質(zhì)量B.發(fā)展創(chuàng)新C.債務(wù)風(fēng)險D.經(jīng)營增長【答案】B60、某公司從事打印設(shè)備的生產(chǎn)與銷售，為了促進(jìn)銷售，管理當(dāng)局決定對銷售人員實行提成制度，按照銷售額的一定比例支付銷售傭金，銷售額越高，提成越多，則該項成本屬于（）。A.技術(shù)性變動成本B.約束性變動成本C.酌量性變動成本D.酌量性固定成本【答案】C多選題（共30題）1、對于可以提前償還的債券來說（）。A.提前償還所支付的價格通常高于債券面值B.預(yù)測利率下降，可以提前贖回債券C.預(yù)測利率上升，可以提前贖回債券D.提前償還條款使得公司的籌資具有較大的靈活性【答案】ABD2、相對于公司債權(quán)人而言，優(yōu)先股股東（）。A.不可以要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息B.不可以在債權(quán)人之后分配剩余財產(chǎn)C.不可以要求無法支付股息的公司進(jìn)入破產(chǎn)程序D.不能向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請【答案】ACD3、下列各項中，屬于基本金融工具的有（）。A.應(yīng)收賬款B.互換合同C.債券D.期貨合同【答案】AC4、以下有關(guān)證券資產(chǎn)組合的說法中，正確的有（）。A.組合的風(fēng)險等于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值B.當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時，該兩項資產(chǎn)構(gòu)成的組合不能降低任何風(fēng)險C.大多數(shù)情況下，證券資產(chǎn)組合能夠分散風(fēng)險，但不能完全消除風(fēng)險D.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風(fēng)險【答案】BC5、（2019年真題）如果某項目投資方案的內(nèi)含收益率大于必要收益率，則（）。A.年金凈流量大于原始投資額現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.凈現(xiàn)值大于0D.靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半【答案】BC6、下列籌資方式中，屬于債務(wù)籌資方式的有（）。A.發(fā)行債券B.留存收益C.商業(yè)信用D.銀行借款【答案】ACD7、（2020年真題）關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD8、下列各項中，會導(dǎo)致發(fā)債公司贖回已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的有（）。A.股價在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度B.強制性轉(zhuǎn)換條款促發(fā)C.市場利率大幅度下降D.股價在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度【答案】CD9、下列各項中，屬于正常標(biāo)準(zhǔn)成本特點的有（）。A.客觀性B.現(xiàn)實性C.激勵性D.一致性【答案】ABC10、下列關(guān)于成本管理的目標(biāo)的說法中，正確的有（）。A.成本管理的總體目標(biāo)服從于企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo)B.成本管理的具體目標(biāo)主要包括成本計算的目標(biāo)和成本控制的目標(biāo)C.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標(biāo)是追求成本水平的絕對降低D.差異化戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標(biāo)是在保證實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)等方面差異化的前提下，對產(chǎn)品全生命周期成本進(jìn)行管理，實現(xiàn)成本的持續(xù)降低【答案】ABCD11、已知某企業(yè)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品，2010年銷售量分別為20萬件和30萬件，單價分別為40元和60元，單位變動成本分別為24元和30元，其中單位變動銷售費用和管理費用分別為2元和5元，固定成本總額為200萬元，則下列說法正確的有（）（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為56.92%B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為46.92%C.盈虧平衡點銷售額為426.26萬元D.甲產(chǎn)品盈虧平衡點銷售量為3.28萬件【答案】BCD12、下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。A.代理理論、權(quán)衡理論和有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認(rèn)為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)B.按照優(yōu)序融資理論的觀點，考慮非對稱信息條件以及交易成本的存在，管理者偏好首選留存收益籌資C.最初的MM理論認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為100％時資本結(jié)構(gòu)最佳D.權(quán)衡理論認(rèn)為在只考慮稅收存在的條件下，企業(yè)市場價值受資本結(jié)構(gòu)影響【答案】AB13、關(guān)于“手中鳥”理論的觀點，下列說法中正確的有（）。A.支付的股利越高，股價越高B.高水平的股利政策會降低企業(yè)的代理成本C.對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠D.資本利得收益可以享受遞延納稅的好處【答案】AC14、相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（）。A.籌資風(fēng)險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大【答案】BC15、關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財務(wù)指標(biāo)，下列表述正確的有（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點【答案】ABC16、產(chǎn)品銷售價格的高低，價格策略運用的恰當(dāng)與否，都會影響（）。A.企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動B.企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展C.企業(yè)投資管理D.企業(yè)籌資管理【答案】AB17、下列各項中，屬于融資租賃租金影響因素的有（）。A.設(shè)備運輸費B.租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息C.租賃公司承辦設(shè)備所發(fā)生的差旅費D.租賃公司承辦設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)人員工資【答案】ABCD18、下列作業(yè)中屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零件加工作業(yè)B.產(chǎn)品組裝作業(yè)C.檢驗作業(yè)D.次品返工作業(yè)【答案】CD19、下列各項中，屬于對公司的利潤分配政策產(chǎn)生影響的股東因素有（）。A.債務(wù)契約B.控制權(quán)C.投資機會D.避稅【答案】BD20、上市公司年度報告信息披露中，屬于“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容的有（）。A.對報告期間經(jīng)營狀況的評價分析B.對未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷C.對財務(wù)報表中所描述的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋D.對經(jīng)營中固有風(fēng)險和不確定性的揭示【答案】ABD21、（2019年）在息稅前利潤為正的前提下，下列經(jīng)營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。A.固定成本B.銷售價格C.銷售量D.單位變動成本【答案】AD22、（2018年真題）下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）A.新產(chǎn)品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓(xùn)費D.設(shè)備折舊費【答案】ABC23、（2017年）對公司而言，發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（）A.減輕公司現(xiàn)金支付壓力B.有利于股票交易和流通C.使股權(quán)更為集中D.可以向市場傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息【答案】ABD24、下列各項中，既影響企業(yè)籌資，又影響企業(yè)投資的法規(guī)有（）。A.合同法B.公司法C.證券法D.企業(yè)財務(wù)通則【答案】BC25、（2013年真題）下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有（）。A.不會導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出B.會增加公司流通在外的股票數(shù)量C.會改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響【答案】ABC26、與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點包括（）。A.籌資速度快B.籌資彈性較大C.信息溝通等代理成本較低D.資本成本低【答案】ABCD27、甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項目投資期限8年，資本成本率12%，凈現(xiàn)值500萬元。下列說法中，正確的有（）。A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項目年金凈流量大于0C.項目動態(tài)回收期大于8年D.項目內(nèi)含收益率大于12%【答案】ABD28、下列各種籌資方式中，有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險的有（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】AC29、下列評價指標(biāo)的計算與項目事先給定的折現(xiàn)率有關(guān)的有（）。A.內(nèi)含收益率B.凈現(xiàn)值C.現(xiàn)值指數(shù)D.靜態(tài)投資回收期【答案】BC30、下列各項中，屬于并購目標(biāo)企業(yè)選擇中的納稅籌劃途徑的有（）。A.并購有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)B.并購利潤高的企業(yè)C.并購虧損的企業(yè)D.并購上下游企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)【答案】ACD大題（共10題）一、資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為27.9%，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。要求：（1）計算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率；（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風(fēng)險更大？（3）為實現(xiàn)期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風(fēng)險，并說明理由?！敬鸢浮浚?）資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率=27.9%/18%=1.55。（2）資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率1.55，故資產(chǎn)組合M的風(fēng)險更大。（3）設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是X，則：18%X+13%×（1-X）=16%，求得：X=60%，為實現(xiàn)期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。（4）張某在資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）上投資的最低比例是60%，而在資產(chǎn)組合N（低風(fēng)險）上投資的最高比例是40%；而趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）和N（低風(fēng)險）的資金比例分別為30%和70%。由于趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）的比例低于張某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）的比例，因此趙某更厭惡風(fēng)險。二、已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價證券年均收益率為6%。要求：（1）運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。【答案】（1）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×360000×300/6%）1/2＝60000（元）（1分）（2）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝60000/2×6%＋360000/60000×300＝3600（元）（1分）全年現(xiàn)金交易成本＝360000/60000×300＝1800（元）（1分）全年持有現(xiàn)金機會成本＝60000/2×6%＝1800（元）（1分）（3）有價證券交易次數(shù)＝360000/60000＝6（次）（0.5分）有價證券交易間隔期＝360/6＝60（天）（0.5分）三、某上市公司2020年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25000萬元。2019年末的股數(shù)為8000萬股，2020年2月8日，經(jīng)公司2019年度股東大會決議，以截止2019年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)?6000萬股。2020年11月29日發(fā)行新股6000萬股。要求：計算該公司2020年的基本每股收益?！敬鸢浮堪l(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝8000＋8000＋6000×1/12＝16000×11/12＋22000×1/12＝16500（萬股）基本每股收益＝25000/16500＝1.52（元/股）四、某企業(yè)計劃開發(fā)一個新項目，該項目的壽命期為5年，需投資固定資產(chǎn)120000元，需墊支營運資金100000元，5年后可收回固定資產(chǎn)殘值為15000元，用直線法計提折舊。投產(chǎn)后，預(yù)計每年的銷售收入可達(dá)120000元，相關(guān)的直接材料和直接人工等變動成本為64000元，每年的設(shè)備維修費為5000元。該公司要求的最低投資收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。[已知：（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，14%，4）=2.9137，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674，（P/F，14%，5）=0.5194。]要求：（1）計算凈現(xiàn)值，并利用凈現(xiàn)值法對是否開發(fā)該項目作出決策。（2）計算現(xiàn)值指數(shù)，并利用現(xiàn)值指數(shù)法對是否開發(fā)該項目進(jìn)行決策；（3）計算內(nèi)含報酬率，并利用內(nèi)含報酬率法對是否開發(fā)該項目作出決策。（4）根據(jù)上面的決策結(jié)果，說明對于單一項目決策的時候，應(yīng)該選擇哪一種指標(biāo)作為決策依據(jù)?！敬鸢浮浚?）年折舊額=（120000-15000）/5=21000（元）第0年的現(xiàn)金凈流量=-120000-100000=-220000（元）第1～4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（120000-64000-5000-21000）×（1-25%）+21000=43500（元）第5年的現(xiàn)金凈流量=43500+100000+15000=158500（元）凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209=-220000+137890.65+98412.65=16303.3（元）由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以開發(fā)新項目是可行的。（2）現(xiàn)值指數(shù)=[43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）]∕220000=（43500×3.1699+158500×0.6209）/220000=1.07由于該項投資的現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明開發(fā)新項目是可行的。（3）當(dāng)i=14%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，14%，4）+158500×（P/F，14%，5）=-220000+43500×2.9137+158500×0.5194=--10772.55（元）當(dāng)i=12%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，12%，4）+158500×（P/F，12%，5）=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45（元）內(nèi)含報酬率=12%+（0-2055.45）/（-10772.55-2055.45）×（14%-12%）=12.32%。五、乙公司2017年采用N/30的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初乙公司為了盡快收回貨款提出了“2/10，N/30”的信用條件，新的折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失及收賬費用共減少200萬元，預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠的客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶平均付款期是40天。該公司資本成本為15%，變動成本率為60%。假設(shè)一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額；（2）計算改變信用條件后應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期；（3）計算改變信用條件引起的應(yīng)收賬款的機會成本增加額；（4）計算改變信用條件引起稅前利潤增加額；（5）判斷提出的信用條件是否可行并說明理由?！敬鸢浮浚?）改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×2%×50%=100（萬元）（2）改變信用條件引起應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期=10×50%+40×50%=25（天）（3）應(yīng)收賬款的平均機會成本增加額=（10000/360×25-10000/360×40）×60%×15%=-37.5（萬元）（4）改變信用條件引起稅前利潤增加額=-100-（-37.5）-（-200）=137.5（萬元）（5）因為增加的稅前損益137.5萬元大于0，所以該信用政策改變是可行的。六、甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價為20元。為了降低成本，計劃購置新生產(chǎn)線。買價為200萬元，預(yù)計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變?，F(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計算目前的安全邊際率和利潤；（2）計算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟？（4）如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化？【答案】1.目前的單位產(chǎn)品變動成本＝40/5＝8（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝20－8＝12（元）盈虧平衡點銷售量＝24/12＝2（萬件）安全邊際率＝（5－2）/5×100%＝60%（1分）利潤＝5×12－24＝36（萬元）（1分）2.購置新生產(chǎn)線之后的單位產(chǎn)品變動成本＝8×（1－20%）＝6.4（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝20－6.4＝13.6（元）固定成本＝24－6＋（200－2）/10＝37.8（萬元）盈虧平衡點銷售量＝37.8/13.6＝2.78（萬件）安全邊際率＝（5－2.78）/5×100%＝44.4%（0.5分）利潤＝5×13.6－37.8＝30.2（萬元）（0.5分）3.由于利潤下降，所以購置新生產(chǎn)線不經(jīng)濟。（1分）4.由于安全邊際率降低，因此，企業(yè)經(jīng)營的安全性水平下降。（1分）七、甲企業(yè)為生產(chǎn)并銷售A產(chǎn)品的增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為13%?，F(xiàn)有X、Y、Z三個公司可以為其提供生產(chǎn)所需原材料，其中X為一般納稅人，且可以提供增值稅專用發(fā)票，適用的增值稅稅率為13%；Y為小規(guī)模納稅人，可以委托稅務(wù)機關(guān)開具增值稅稅率為3%的發(fā)票；Z為個體工商戶，目前只能出具普通發(fā)票。X、Y、Z三家公司提供的原材料質(zhì)量無差別，所提供的每單位原材料的含稅價格分別為90.4元、84.46元和79元。A產(chǎn)品的單位含稅售價為113元，假設(shè)城市維護建設(shè)稅稅率為7%,教育費附加稅率為3%，企業(yè)所得稅率25%。要求：從利潤最大化角度考慮甲企業(yè)應(yīng)該選擇哪家企業(yè)作為原材料供應(yīng)商?！敬鸢浮緼產(chǎn)品的不含稅單價＝113÷（1＋13%）＝100（元）每單位A產(chǎn)品的增值稅銷項稅額＝100×l3%＝13（元）由于甲企業(yè)的購貨方式不會影響到企業(yè)的期間費用，所以在以下計算過程中省略期間費用。（1）從X處購貨：單位成本＝90.40÷（1＋13%）＝80（元）可以抵扣的增值稅進(jìn)項稅額＝80×13%＝10.40（元）應(yīng)納增值稅＝13-10.40＝2.60（元）稅金及附加＝2.60×（7%＋3%）＝0.26（元）單位產(chǎn)品稅后利潤＝（100-80-0.26）×（1-25%）＝14.805（元）（2）從Y處購貨：單位成本＝84.46÷（1＋3%）＝82（元）可以抵扣的增值稅進(jìn)項稅額＝82×3%＝2.46（元）應(yīng)納增值稅＝13-2.46＝10.54（元）稅金及附加＝10.54×（7%＋3%）＝1.054（元）八、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預(yù)計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當(dāng)前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案。【答案】（1）靜態(tài)投資回收期＝5000/