銀行2022年半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)：總體穩(wěn)健息差下降收斂

行行評級：評級：增持(維持)分析師戴志鋒n分析師鄧美君cn分析師賈靖mcn基本狀況業(yè)總市值(百萬元)業(yè)流通市值(百萬元),966行業(yè)-市場走勢對比 %0%0%0%0% 相關報告股價(元)0122E23E0122E23E6902.7850535投資要點投資要點率環(huán)bp仍在低位。行業(yè)整體風險抵補能力的時間分布，預計下半年息差總體平穩(wěn)/下降幅度收窄。2季度行業(yè)凈要集中在上半年，5月及以后的LPR下調(diào)對今年存量貸款定價的影響1行業(yè)二季度資產(chǎn)和信貸增速有邊際回暖，國有行是信用擴張的主要支有減少。，預計板塊內(nèi)部分化明顯，從目前已請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-2-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報告的維度看，今年的基建和制造業(yè)強省的制造業(yè)投放的規(guī)模確定性會更好南京銀行、蘇州銀行和常熟銀行。1風險提示事件：經(jīng)濟下滑超預期。國內(nèi)外疫情反復超預期。金融監(jiān)管超預行業(yè)季度報告p不良凈生成不良率環(huán)比變動單季累積商業(yè)銀行國有行股份行城商行農(nóng)商行商業(yè)銀行國有行股份行城商行農(nóng)商行2018/12/311.831.411.711.793.960.010.122019/3/11.81.321.711.884.05--00.090.092019/6/301.811.261.672.33.950.010.422019/9/11.861.321.632.4840.050.060.180.052019/12/11.861.381.642.323.900.060.012020/3/11.911.391.642.454.090.050.0100.130.192020/6/301.941.451.632.34.220.030.060.132020/9/301.961.51.632.284.170.020.0502020/12/311.841.521.501.813.880.022021/3/310.71%0.71%80.47943.700.132021/6/30 0.68% 76 .45 82 3.582021/9/30 0.69%11.40823.590.000.012021/12/311903.630.080.042022/3/310.65%0.65%1963.370.062022/6/300.73%1893.300.00凈的一個水平。2季度關注類貸款占比為2.27%，較1-3-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-4-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報告50005000關注類占比(%)關注+不良占比(%)行業(yè)季度報告-5-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分貸比撥備覆蓋率比變動商行商行-3.1---7.9-4.000.0-3.0-0.7-5.9-5.8-2.7-2.92.6-4.1-0.8-3.73.6-2.5-6.8.2.2.27.6-0.1-8.5.2.2不良邊際增加的壓力：地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及個人消費類信貸不良率受景氣度影響，分行業(yè)不良率環(huán)比有提升，其中房地產(chǎn)、建筑業(yè)、信用卡及消費經(jīng)覆蓋，行業(yè)整體不良預計仍保持平穩(wěn)。(詳情請見《銀行中期策略：收-6-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報告不良率房地產(chǎn)建筑業(yè)制造業(yè)批零業(yè)交運力租賃服務水利對公貸款按揭信用卡消費貸經(jīng)營貸零售貸款占比總貸款房地產(chǎn)建筑業(yè)制造業(yè)批零業(yè)交運力租賃服務水利對公貸款按揭信用卡消費貸經(jīng)營貸全年普惠小微貸款全年新增目標，預計貸款定價亦有下行；同時股份行貸款和按揭貸款，這部分新增貸款投放更多集中在一季度、存/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1行業(yè)季度報告圖表：銀行各板塊息差情況(%)變動行行-0002021/3/312.202021/6/302022/3/312.03三、規(guī)模增速有邊際回暖：國有行是信用擴張的主要主體股份行仍面臨資產(chǎn)荒的問題。從資產(chǎn)增速看，行業(yè)上半年資產(chǎn)同比增速-7-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-8-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報告總資產(chǎn)同比增速貸款同比增速商業(yè)銀行股份行城商行農(nóng)商行商業(yè)銀行股份行城商行農(nóng)商行9/3/1--9/6/1--9/9/1--9/12/1--0/3/1/6/30/9/300/12/31/3/31/6/30/9/301/12/31/3/31/6/30良率與不良貸款余額測算單季新增貸款(億元)商業(yè)銀行大型商業(yè)銀行股份行城商行民營銀行農(nóng)商行外資銀行20Q1001138063506184619747720Q2428720689020927620Q336016 260080199408666-30520Q42172763976704271565494-51221Q18244401283925521Q239231574974068821Q33345839494573676623021Q4265254969474673076-2722Q17590385952567131612122Q245548273045185160143-317良率與不良貸款余額測算行業(yè)季度報告貸款占比總資產(chǎn)環(huán)比變動商業(yè)銀行國有行股份行城商行農(nóng)商行商業(yè)銀行國有行股份行城商行農(nóng)商行2019/3/1--2019/6/12019/9/12019/12/12020/3/12020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/30四、行業(yè)凈利潤增速小幅放緩，城商行板塊表現(xiàn)亮眼個百分點的放緩，預計主要是息差放緩的影響。城商行板塊上半年凈利商業(yè)銀行國有行股份行城商行農(nóng)商行.44%92%19%.85%0.28%.80%25%49%3.64%.67%.19%28%23%-0.63%4.89%.91%79%.07%.22%00%4.69%.40%-9.41%-8.49%-2.06%-8.27%-8.54%-7.35%-6.09%-2.71%3.01%-2.98%36%76%30%-0.20%-0.41%11%06%79%4.56%.86%45%64%73%0.34%.37%63%70%37%56%.06%.36%.74%21%-3.98%.72% .08%16%.69%37%.56%-9-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-10-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1行業(yè)季度報告招商銀行平安銀行南京銀行杭州銀行常熟銀行蘇農(nóng)銀行張家港行江陰銀行滬農(nóng)商行營收增速歸母凈利潤增速H121Q3202122Q1江蘇銀行蘇州銀行廈門銀行齊魯銀行無錫銀行紫金銀行10.0%。五、行業(yè)資本維持歷史高位p維持在歷史較高水平的。圖表：行業(yè)資本充足率小幅上升(%)一級資本充足率資本充足率-11-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報告看好南京銀行、蘇州銀行和常熟銀行。行業(yè)季度報告-12-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-13-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報告投資評級說明：級明~12個月內(nèi)相對同期基準指數(shù)漲幅在5%~15%之間有行業(yè)評級中A股市場以滬深300指數(shù)為基準；新三板市場以三板成指(針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標的)或三板做市指數(shù)(針對做市基準(另有說明的除外)。中泰證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證券監(jiān)督管理委員會許可的證券投資咨詢業(yè)務資格。告僅供本公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司及其研究人員認為可信的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。但本公司及其研究人員對這些信息的準確性和完整性不作且本報告中的資料、意見、預測均反映報告初次公開發(fā)布時的判斷，可能會隨時調(diào)整。本公司對息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本報告所載的資料、工具、意見、信息及推測只提供給客戶作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法