第十章財務綜合分析和評價

第十章財務綜合分析和評價3?利用各主要財務比率指標間的內在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟效益進行綜合分析和評價的方法是（ ）（08.1）綜合系數(shù)分析法杜邦分析法沃爾比重分析法預警分析法沃爾評分法中，最常見的財務比率標準值是（ ）（08.10）企業(yè)的歷史水平競爭對手的水平國外先進企業(yè)的水平同行業(yè)的平均水平在杜邦分析體系中，假設其他情況相同，下列說法中錯誤的是（ ）（08.10）權益乘數(shù)大則財務風險大權益乘數(shù)大則股東權益報酬率大權益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）權益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大43.某企業(yè)近二年的有關資料如下：（ 08.10）項目2006年2007年總資產(chǎn)（萬兀）15001600銷售收入（萬元）39003500流動比率1.21.26存貨周轉率（次）7.86平均收現(xiàn)期（天）2026銷售毛利率17%15%銷售凈利率5%3%總資產(chǎn)周轉率（次）2.62.3總資產(chǎn)凈利率13%6.9%要求：（1）利用杜邦分析體系全面分析該企業(yè)運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；（2） 采用因素分析法確定各因素對總資產(chǎn)凈利率的影響程度：（3） 根據(jù)分析結果提出改進的措施。15.當市場增長率在5%左右，則可以判斷該企業(yè)的產(chǎn)品周期處于（ ）（09.1）介紹期成長期成熟期衰退期當企業(yè)的綜合財務狀況較差時，其綜合得分會（ ）（09.1）接近100分超過100分等于100分大大低于100分從杜邦分析基本體系中可以看出，若要提高企業(yè)的經(jīng)營實力，應該（ ）（09.1）提咼權益乘數(shù)降低資產(chǎn)周轉率提高銷售凈利率加大管理費用的投入30.沃爾評分法中，在確定各項財務比率權重時，要考慮的情況包括（ ）（09.1）企業(yè)的經(jīng)營狀況企業(yè)的管理要求企業(yè)未來的發(fā)展趨勢同行業(yè)的平均水平分析的目的40.某公司2007年有關報表如下：（09.1）資產(chǎn)負債表（表一）（單位：萬元）項目金額項目金額

貨幣資金390短期借款390短期投資260應付賬款260應收票據(jù)132.6（年初218.4）長期負債1267.5應收賬款127.4（年初106.6）所有者權益1332.5（年初1007.5）存貨650（年初598）固定資產(chǎn)凈值1671.8（年初278.2）無形資產(chǎn)18.2資產(chǎn)合計3250負債與所有者權益合計3250利潤表部分數(shù)據(jù)（表二）（單位：萬元）主宮業(yè)務收入3900主營業(yè)務成本3120財務費用13稅前利潤117稅后凈利70.2其他有關資料如下表（表三）比率名稱同行業(yè)平均水平本企業(yè)水平流動比率2.0速動比率1.0存貨周轉率6次應收賬款周轉天數(shù)30天銷售凈利率9%權益凈利率10%要求：根據(jù)以上資料，計算該公司2007年的各項財務比率（直接將計算結果填在表三中， 無須列式計算過程），并與同行業(yè)平均水平進行比較，對公司財務狀況作簡要評價。42.某公司2007年度簡化的資產(chǎn)負債表如下：（ 09.1）資產(chǎn)負債表2007年12月31日（單位：萬元）資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金120100應付賬款300640應收賬款凈值100190應付職工薪酬6050存貨250380應交稅費7050流動資產(chǎn)合計470670流動負債合計430740固定資產(chǎn)合計9001160長期借款240390長期負債合計240390實收資本700700所有者權益合計700700總計13701830總計13701830該公司2006年的銷售凈利率為15%總資產(chǎn)周轉率為0.5次，權益乘數(shù)為2.1，凈資產(chǎn)收益率為15.75%。2007年度的銷售收入凈額為 800萬元，凈利潤總額為112萬元。要求：計算2007年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù) （保留四位小數(shù)）和凈資產(chǎn)收益率（取整數(shù)）指標，定量分析2007年凈資產(chǎn)收益率比2006年提高或降低的原因。2.通常與因素分析法密不可分的是（ ）（09.10）指標計算指標分析指標分解指標預測14.下列各項中，應使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率的場合是（ ）（09.10）經(jīng)營者使用會計信息時杜邦分析體系中外部相關利益人所有者使用信息時對經(jīng)營者進行業(yè)績評價時19. 杜邦分析體系的源頭和核心指標是（ ）（09.10）權益收益率資產(chǎn)凈利率權益乘數(shù)總資產(chǎn)收益率37. 簡述沃爾評分法的分析步驟。（09.10）42. 某公司2008上半年部分財務指標如下：（ 09.10）單位：萬元財務指標計劃實際銷售凈利率7.5%9.3%總資產(chǎn)周轉率0.1330.115平均資產(chǎn)負債率50%53.33%要求：計算該公司2008年上半年計劃和實際的股東權益報酬率，并用杜邦分析原理定量分析該公司股東權益報酬率實際偏離計劃的原因。13.杜邦分析系統(tǒng)中，提高總資產(chǎn)收益率的途徑是（ ）（10.1）加強銷售管理，提高銷售凈利率 B.加強資產(chǎn)管理，降低總資產(chǎn)周轉率加強負債管理，降低資產(chǎn)負債率 D.樹立風險意識，控制財務風險30.沃爾評分法中對各個比率重要程度的判斷，應結合進行分析的因素包括（）（10.1）A.經(jīng)營狀況管理要求C.發(fā)展趨勢主觀判斷分析目的35.杜邦分析體系作為綜合財務分析體系， 可以全面系統(tǒng)地反映企業(yè)整體的財務狀況和經(jīng)營成果，但其缺點是該體系在同行業(yè)之間不可比。（ ）（10.1）43.M公司2009年年初的流動資產(chǎn)總額為 900萬元（其中應收票據(jù)300萬元，應收賬款為25%流動負債總額為600萬元，流20025%流動負債總額為600萬元，流1100萬元（其中應收票動負債占負債總額的30%該公司20091100萬元（其中應收票據(jù)為350萬元，應收賬款為300萬元，存貨為450萬元），流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的 20%流動負債占負債總額的32%該公司2009年年末股東權益與年初股東權益的比值為 1.5。（10.1）已知該公司2009年的營業(yè)收入為6000萬元，銷售毛利率為22%負債的平均利息率為9%經(jīng)營現(xiàn)金流量對流動負債的比率為 0.5。要求：（1）計算2009年年初的負債總額、資產(chǎn)總額、權益乘數(shù)、流動比率和速動比率；（2）計算2009年年末的股東權益總額、資產(chǎn)總額、產(chǎn)權比率、流動比率、速動比率；（3）計算2009年的應收賬款及應收票據(jù)周轉率、 存貨周轉率（按營業(yè)成本計算）和總資產(chǎn)周轉率（涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計算）；（4）計算2009年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)（涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)使用平 均數(shù)計算）。18.杜邦分析體系的核心指標是（）（10.10）總資產(chǎn)收益率B.銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率考試用書總資產(chǎn)周轉率19.某公司資產(chǎn)凈利率為10%若產(chǎn)權比率為1.5，則權益凈利率為（ ）（10.10）6.67%10%15%25%30.沃爾評分法的分析步驟中，最為關鍵也最為困難的有 （）（10.10）選擇財務比率確定各項財務比率的權重確定各項財務比率的標準值計算各個財務比率的實際值計算各個財務比率的得分和計算綜合得分43.如下：（資產(chǎn)負債表2009年12月31日單位：千元A公司2009年度財務報表及其他主要資料10.10）負債和股東權益資產(chǎn)貨幣資金（年初400）500應付賬款1000應收賬款（年初2200）2000其他流動負債750存貨（年初900）1000流動負債合計1750流動資產(chǎn)合計3500長期負債1750固定資產(chǎn)凈額（年初5000）5000股本5000資產(chǎn)總計（年初8500）8500負債和股東權益合計8500利潤表2009年單位：千元銷售收入 12000銷售成本10000毛利2000管理費用1160利息費用300稅前利潤540所得稅162該公司當期向外賒購凈額為凈利潤378該公司當期向外賒購凈額為10000千元，銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率與權益凈利率的行業(yè)值分別為3.5%、5囁口8.3%。要求：（要求：（1）根據(jù)資料，填列財務比率計算表（一年按360天計算）；（2）評價企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力，并指出存在的問題，說明問題產(chǎn)生原因;的原因（3）計算總資產(chǎn)周轉天數(shù)，并構建總資產(chǎn)周轉天數(shù)驅動因素公式，說明總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化的原因財務比率計算表

比率名稱A公司行業(yè)平均流動比率1.98速動比率1.33資產(chǎn)負債率40%利息保障倍數(shù)3.8存貨周轉率10次平均收現(xiàn)期35天應付賬款周轉率8次現(xiàn)金周期26天)(11.1))(11.1)償債能力分析資產(chǎn)管理能力分析盈利能力分D.發(fā)展能力分析D.發(fā)展能力分析20.A.資產(chǎn)負債率沃爾評分法中反映償債能力指標時，最好選擇 （）（11.1）產(chǎn)權比率權益乘數(shù)股權比率29.下列關于杜邦體系的說法，正確的有29.下列關于杜邦體系的說法，正確的有)(11.1)杜邦分析體系通過建立新指標進行全面分析杜邦分析體系是通過相關財務比率的內在聯(lián)系構建的綜合分析體系杜邦分析體系的核心指標是權益收益率對杜邦分析體系進行比較分析不僅可以發(fā)現(xiàn)差異，分析差異的原因，還能消除差異杜邦分析體系一般用于大中型企業(yè)的綜合分析32.沃爾評分法中的相對比率都等于實際數(shù)除以標準數(shù)。 （ ）（11.1）38.某公司有關資料如下：（11.1）資產(chǎn)負債表2009年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年末負債及所有者權益年末流動資產(chǎn)流動負債合計300貨幣資金90非流動負債合計400應收帳款凈額180負債合計700存貨360所有者權益合計700流動資產(chǎn)合計630非流動資產(chǎn)合計770總計1400總計1400該公司2009年度銷售收入為840萬元，稅后凈利為117.6萬元。已知該公司2008年度銷售凈利率為16%總資產(chǎn)周轉率為 0.5次，權益乘數(shù)為2.2，權益凈利率為17.6%要求：（1）計算2009年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)和權益凈利率；（2）利用因素分析法按順序分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)變動對權益凈利率的影響（假設涉及資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)用期末數(shù)來計算 ）。43.M公司的資產(chǎn)負債表和利潤表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。（ 11.1）資產(chǎn)負債表資產(chǎn) 負債和股東權益現(xiàn)應付賬金款215500058000應收賬應付票款672000據(jù)1存68000貨其他流動負483000債234000流動資產(chǎn)合計1310000流動負債合固定資產(chǎn)凈額585000計660000長期負資產(chǎn)總債5計189500013000股東權、人益722000負債和股東權益合計1895000利潤表2009年 單位：元銷售收入3215000銷售成本2785000直接材料1434000直接人工906000燃料動力136000付現(xiàn)制造費用226000折舊83000毛 禾U430000銷售費用230000

管理費用60000息稅前利潤140000利息費用49000稅前利潤91000所得稅364000凈利潤546000行業(yè)平均數(shù)據(jù)：