第三部分34課財(cái)報(bào)閱讀方法與技巧之識(shí)別老千股

第34課提綱財(cái)報(bào)閱讀方法與技巧之?dāng)?shù)字（2）--如何識(shí)別老千股①一、港股有別于A股的獨(dú)特風(fēng)格二、如何識(shí)別地雷之老千股財(cái)報(bào)自有黃金屋在這里，讀懂財(cái)報(bào)

——講師：方烈

財(cái)報(bào)閱讀方法與技巧之

--如何排除老千股地雷

第34課

如何排除老千股地雷（一）

很多公司表面看極具誘惑，實(shí)則風(fēng)險(xiǎn)重重，尤其是香港的財(cái)報(bào)披露和A股不一樣，投資者要識(shí)別真?zhèn)螛O其困難

歐洲股神來(lái)香港也“栽”了

在歐洲市場(chǎng)，波頓可謂是泰斗級(jí)的投資大師，波頓曾堅(jiān)定地看好中國(guó)股市但在港股市場(chǎng)中，其投資虧損一度高達(dá)近30%，讓股神不得不哀嘆“這是我投資生涯以來(lái)從未有過(guò)的糟糕情況”。

波頓進(jìn)曾指出：在調(diào)查一家聲稱(chēng)有1000家店面的公司時(shí)，自己失望地發(fā)現(xiàn)只有60%的店面真實(shí)存在。

要調(diào)查1000家店面，得需要多少人力物力財(cái)力？即便這樣，還是被騙了，足見(jiàn)港股市場(chǎng)水之深。機(jī)構(gòu)擁有巨大的人財(cái)物力資源都尚且如此，更不用說(shuō)普通投資者了！

很多公司你憑直覺(jué)懷疑有問(wèn)題，但卻苦于無(wú)法找到令你信服的理由在猶豫中因無(wú)法抗拒誘惑而重倉(cāng)買(mǎi)入或者很想買(mǎi)入但又怕造假

識(shí)別

1、識(shí)別造假、不再踩雷

學(xué)會(huì)識(shí)別造假：1、識(shí)別造假、不再踩雷2、識(shí)別冤假錯(cuò)案抄底被錯(cuò)殺公司3、如果您的愛(ài)股經(jīng)診斷沒(méi)有造假，那么完全可以基于您之前的投資邏輯放心持有。

4、做空（如果是賣(mài)空標(biāo)的股）港股和A股不一樣。

第一部分、如何排除股市地雷

一、港股有別于A股的獨(dú)特風(fēng)格二、如何識(shí)別老千股三、如何破解財(cái)務(wù)造假（重點(diǎn)）（一）、血常規(guī)

（二）、心電圖

（三）、B超-存貨（四）、其他檢測(cè)

（五）、四診法--望、聞、問(wèn)、切

第二部分、特別注意事項(xiàng)

一、兩不迷信二、敏感時(shí)間點(diǎn)和敏感信號(hào)三、不要誤解港股監(jiān)管

第一部分、如何識(shí)別港股地雷

一、港股有別于A股的獨(dú)特風(fēng)格

1、A股喜歡炒概念、炒題材

港股看業(yè)績(jī)

2、A股喜歡炒小盤(pán)股

港股重流動(dòng)性，大盤(pán)股估值往往比小盤(pán)股高

3、A股輕造假

港股重誠(chéng)信

4、地雷殺傷力不同A股地雷是

火藥

港股地雷是炸藥

港股買(mǎi)垃圾股可以虧99%；A股買(mǎi)垃圾股虧99%比賺99%還要難！

港股地雷無(wú)處不在，不分公司性質(zhì)、市值大小

二、如何識(shí)別地雷之

老千股

股市地雷財(cái)報(bào)造假老千股

地雷通常有兩種：

一、老千股（狹義）

二、財(cái)報(bào)造假股（廣義也習(xí)慣叫老千股）

兩類(lèi)特征不一樣

老千股：（港股）單純玩二級(jí)市場(chǎng)炒作，類(lèi)似于A股的莊股

這種票大多數(shù)情況下是投機(jī)者的地獄，投資者是不會(huì)碰這類(lèi)股票的；虧掉90%是常有的事。其實(shí)很容易識(shí)別，很多人虧錢(qián)是因?yàn)橥稒C(jī)心理，不做基本面分析，當(dāng)然也有不懂、不會(huì)分析而上當(dāng)?shù)摹?/p>

典型個(gè)股

星凱控股（1166蒙古礦業(yè)）

如果10年前買(mǎi)入，到現(xiàn)在虧損為99.999%！

如果15年前買(mǎi)入，那么到現(xiàn)在虧損同樣高達(dá)99.999%！

總結(jié)這些公司一般都有如下特征：1、大股東在二級(jí)市場(chǎng)大量減持。2、喜歡玩大比例拆股、合股（合股后大股東再減持）、底部折價(jià)配售；

配售后再玩收購(gòu)（投資）把戲，將配售所得資金挪走。

合股：股價(jià)跌無(wú)可跌時(shí)常用的把戲。

別以為1分錢(qián)買(mǎi)了不會(huì)虧25合一股，合股后每股變成0.25元，再按照0.165元配股（0.66折），兩股配11股。

（1）、如果您放棄配股，則您已經(jīng)虧了28.8%；

（2）、如果參與配股，則您的平均成本為：0.178，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，合股后股價(jià)大概率還得跌破您的成本價(jià)；3）、配股的資金肯定很快被公司股東以收購(gòu)名義轉(zhuǎn)走。參與配股后的平均成本0.178

拆股：拆股類(lèi)似于A股的高送轉(zhuǎn)，A股的玩法是只能往上做，由于以散戶(hù)為主，認(rèn)為絕對(duì)股價(jià)低就等同于便宜，因此多用高比例拆股這一套，香港則往往不太認(rèn)這一套。

3、公司名稱(chēng)：(1)一般都有中國(guó)、亞洲、國(guó)際、環(huán)球、太平洋等等

博華太平洋、中國(guó)金屬再生資源、中國(guó)新金融、中國(guó)國(guó)家文化產(chǎn)業(yè)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資（之前叫華保亞洲）這些都是在境外（比如開(kāi)曼等）注冊(cè)，名字隨便取，不像國(guó)內(nèi)，取帶“中國(guó)”字號(hào)的一般都是央企，因此別被誤導(dǎo)，以為帶有這些頭銜的就是大公司。

(2)、或者頻繁更名金天醫(yī)藥：大健康國(guó)際華寶亞洲（0810）：亞洲地域雖大但行業(yè)不突出，于是改為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資”民信金控（0273）：金控顧名思義“金融控股”，立馬高大上，這公司從首創(chuàng)--怡南實(shí)業(yè)，再到華匯控股-互聯(lián)控股-威利國(guó)際-民信金控蒙古礦業(yè)（1166）：更名星凱控股其名稱(chēng)往往是時(shí)下最熱門(mén)的行業(yè)就像一個(gè)人不停換手機(jī)號(hào)碼

華瀚生物制藥（0587）本來(lái)生物制藥多好，但時(shí)下最熱門(mén)的是什么？“大健康”

是不是更名都一定有問(wèn)題？

4、行業(yè)：既可能是時(shí)下最熱門(mén)的一些行業(yè)，亦可能是你根本搞不懂的行業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、軍工、信息電子等；5、地域：福建、東北，概率略高一些（不絕對(duì)）；6、身邊經(jīng)常有不怎么懂股票的人推薦，而且目標(biāo)價(jià)很肯定。

如果這以上幾點(diǎn)不足以讓你判斷公司是否是千股，那么最后、也是最關(guān)鍵的一關(guān)，得高度重視：

財(cái)報(bào)77、這些公司財(cái)報(bào)大多都有如下明顯特征：

（1）、主業(yè)長(zhǎng)期幾乎不賺，偶爾賺錢(qián)都是依靠非主營(yíng)業(yè)務(wù)，

但財(cái)報(bào)大多沒(méi)造假。

（2）、負(fù)債率低，銀行貸款較少，甚至沒(méi)有。公司主業(yè)就是炒股票，根本沒(méi)有什么主營(yíng)業(yè)務(wù)，因此銀行借不到錢(qián)(也有發(fā)CB從二級(jí)市場(chǎng)騙錢(qián)）相應(yīng)也沒(méi)有供應(yīng)商給它賬期，也就不欠供應(yīng)商貨款。

這一點(diǎn)非常重要我明明告訴你是虧損股

公司沒(méi)有做假報(bào)表。

至于講的哪些故事，你自己居然相信了，虧了能怨誰(shuí)？

由于交易機(jī)制不一樣（內(nèi)地沒(méi)有做空，合股，供股要嚴(yán)格審批等），因此內(nèi)地莊家一般都是先收集籌碼，然后往上拉升，出貨，再高送轉(zhuǎn)，再輪炒因此內(nèi)地跟莊往往損失遠(yuǎn)沒(méi)有港股那么大，甚至有時(shí)候還很容易賺錢(qián)

"老千股"總結(jié)：一、這類(lèi)老千股財(cái)報(bào)沒(méi)有造假，只是在二級(jí)市場(chǎng)玩財(cái)技相當(dāng)于內(nèi)地市場(chǎng)的某些莊股比如“匹凸匹”。我就是垃圾股怎么了？但我就是能漲

二、他們的目標(biāo)一般是內(nèi)地初入香港市場(chǎng)的、或者是很喜歡投機(jī)的股民（真正的投資者一般是不會(huì)上當(dāng)?shù)模┤?、識(shí)別很太簡(jiǎn)單---7大特征，做港股時(shí)間久了的投資者都很容易識(shí)別

1、大股東在二級(jí)市場(chǎng)大量減持。2、喜歡玩大比例拆股、合股（合股后大股東再減持）、底部折價(jià)配售；

配售后再玩收購(gòu)（投資）把戲，將配售所得資金挪走。3、公司名稱(chēng)：(1)、一般都有中國(guó)、亞洲、國(guó)際、環(huán)球、太平洋等等(2)、或者頻繁更名4、行業(yè)：既可能是時(shí)下最熱門(mén)的一些行業(yè)，亦可能是你根本搞不懂的行業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、軍工、信息電子等；5、地域：福建、東北，概率略高一些（不絕對(duì)，比如網(wǎng)龍就是福建的）；6、身邊經(jīng)常有不怎么懂股票的人推薦，而且目標(biāo)價(jià)很肯定。7、這些公司財(cái)報(bào)大多都有如下明顯特征：（1）、主業(yè)幾乎不賺，偶爾賺錢(qián)都是依靠非主營(yíng)業(yè)務(wù)，但財(cái)報(bào)大多沒(méi)造假。（2）、負(fù)債率低，銀行貸款較少，甚至沒(méi)有。

對(duì)這種長(zhǎng)期虧損的公