打印耗材產(chǎn)業(yè)鏈分析及其盈利模式-剃須刀模式

打印耗材產(chǎn)業(yè)鏈分析及其盈利模式-剃須刀模式

數(shù)據(jù)顯示，2013-2017年全球總的打印機CAGR為2.3%，彩色激光打印機CAGR為3.6%，彩色激光一體打印機CAGR為8.8%，彩色激光打印機成為不同類型的打印機中成長最快的細分行業(yè)。對激光打印機、數(shù)碼復印機、多功能一體機的終端用戶來說，其原機的投入是一次性的，但硒鼓卻是耗材，在使用過程中需要經(jīng)常更換，因此，品牌整機廠商在耗材上獲得的利潤要遠遠超過銷售整機所獲得的利潤。鑒于通過銷售耗材賺取利潤是原裝整機廠商實現(xiàn)豐厚利潤的重要手段，行業(yè)內(nèi)逐步形成了“低價賣整機，高價賣耗材”的特有經(jīng)營模式，原裝整機廠商多通過在產(chǎn)品上設(shè)置壁壘來阻止兼容耗材廠商的競爭，這在一定程度上促使原裝耗材始終維持著較高的銷售價格。隨著國內(nèi)硒鼓等通用耗材市場的不斷發(fā)展，部分原裝整機廠商生產(chǎn)的原裝耗材受到了一定沖擊，越來越多的終端用戶開始使用通用耗材，在擠占原裝耗材市場空間的同時，也在一定程度上加劇了行業(yè)的競爭。從彩色激光打印耗材全產(chǎn)業(yè)鏈進行分析，處于行業(yè)中游的打印機耗材成為各大原裝耗材和兼容性耗材廠商最重要的利潤來源，其中彩色碳粉，打印機耗材芯片和顯影輥是耗材中最重要的三大部件，這些關(guān)鍵耗材都需要通過硒鼓銷售給終端客戶。硒鼓是打印耗材的銷售終端成為各大耗材廠商爭相布局的重點市場，不同的硒鼓品牌和型號需要對應(yīng)不同的彩色碳粉類別，不同的耗材芯片種類，耗材廠商都希望能夠獲得硒鼓這個各類打印耗材的終端入口，實現(xiàn)自身行業(yè)競爭力的提升。作為打印耗材中最重要的彩色碳粉的生產(chǎn)原料以化工基礎(chǔ)原料為主，包括樹脂原料，電荷掉階級，顏料以及各種輔助添加劑等等，這些原材料位于行業(yè)上游。打印機耗材全產(chǎn)業(yè)鏈來源：公開資料整理，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心——“剃須刀”模式是打印顯像行業(yè)的盈利模式，這種刀片模式始于美國吉列公司對于剃刀和刀片的銷售---即以較低價格出售剃須刀，通過提升高頻使用的刀片價格賺取更多利潤。在打印耗材行業(yè)，這個剃須刀就是打印機，而硒鼓和碳粉則是打印機的“刀片”。全產(chǎn)業(yè)利潤率水平來源：公開資料整理，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心通過上圖我們可以發(fā)現(xiàn)，在打印機產(chǎn)業(yè)鏈中，利潤最高的部分其實是位于中游的打印耗材。參考各個環(huán)節(jié)毛利率的不同，其中最賺錢的是打印耗材芯片，這也是原裝打印機廠商為通用耗材企業(yè)設(shè)置的最大障礙。由于耗材芯片種類繁多而且設(shè)計難度極高，所以能夠提供這種通用耗材芯片的具有很強的產(chǎn)業(yè)掌控力。國內(nèi)能夠提供這類通用耗材芯片的只有納思達和鼎龍股份兩家企業(yè)。僅次于耗材芯片毛利率的是彩色碳粉，由于彩色碳粉的制造難度遠遠高于黑色碳粉，而且制造彩色碳粉原材料也有極高的技術(shù)壁壘，所以這個領(lǐng)域長期被日本和美國的大型化工廠商壟斷，目前國內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)只有鼎龍股份一家。毛利率水平排在彩色碳粉之后的就是硒鼓，硒鼓屬于激光打印機中的最關(guān)鍵的耗材，直接決定了打印效果的好壞，不過由于國內(nèi)硒鼓行業(yè)發(fā)展較快，所以硒鼓廠商眾多，導致硒鼓的毛利率下降至30%。而打印機的毛利率則處于較低水平，以激光打印機為例，由于競爭激烈，彩色激光打印機的售價正在快速下降，目前入門彩色激光打印機的價格已經(jīng)降至5