申通地鐵主體信用評級報(bào)告

上海申通地鐵股份有限公司遠(yuǎn)東信評(2023)0015號二〇二三年二月1遠(yuǎn)東信評(2023)0015號評級時(shí)間：2023年2月10日凈利潤營業(yè)利潤率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)總債務(wù)資本化比率(%)流動比率(%)EBITDA利息保障倍數(shù)(倍)總債務(wù)/EBITDA(倍)7.279.449.04數(shù)據(jù)來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。地址：北京市東直門南大街11號中匯廣場B座11層上海市大連路990號海上海新城9層對上海申通地鐵股份有限公司(以下簡稱“申通地市軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資主體上海申通地鐵集團(tuán)有限公司(以下簡稱“申通集團(tuán)”)的旗下上市公司，能獲得申通集團(tuán)在業(yè)務(wù)資源、銀行授信及融資等方面的大力支持。2019年公司完成重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)變更為運(yùn)營維護(hù)管理、融資租賃及商業(yè)保理和新能源，主要圍繞申通集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)及上海本地遠(yuǎn)東資信同時(shí)關(guān)注到，公司信用質(zhì)量高度依賴于申通集團(tuán)、主營業(yè)務(wù)盈利能力有待提高、面臨一定短期償債壓力等因素可能對公司信用基本面造成綜上，遠(yuǎn)東資信評定上海申通地鐵股份有限公司主體信用等級為AA+,評級展望為穩(wěn)定?！駞^(qū)域環(huán)境良好。上海市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，區(qū)域內(nèi)軌道交通、融資租賃行業(yè)發(fā)展股東背景強(qiáng)。公司控股股東申通集團(tuán)是上海市城市軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資主體，直接或間接擁有上海市全部軌道交通的資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)，處于壟斷地位，整體實(shí)力很強(qiáng)；得益于申通集2遠(yuǎn)東資信評估有限公司23351231無指標(biāo)名稱規(guī)模規(guī)模力凈資產(chǎn)營業(yè)收入EBIT利潤率總債務(wù)/EBITDAEBITDA利息保障倍數(shù)基本信用狀況評價(jià)(BACP)評價(jià)調(diào)整(AM)個(gè)體信用狀況(ASCP)●主營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。2019年公司完成重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)變更為運(yùn)營維護(hù)管理、融資租賃及商業(yè)保理和新能源，客戶主要系申通集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)及上海本地國有控股企業(yè)，客戶質(zhì)量●信用質(zhì)量高度依賴股東。公司資產(chǎn)及收入規(guī)模相對較小，業(yè)務(wù)拓展得益于申通集團(tuán)的支持，●主營業(yè)務(wù)盈利能力有待提高。公司利潤水平對投資收益依賴程度較大，主營業(yè)務(wù)盈利能力有●面臨一定短期償債壓力。2021年起公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)變更為以短期債務(wù)為主，面臨一定的短3一、除因本次評級事項(xiàng)遠(yuǎn)東資信評估有限公司與上海申通地鐵股份有限公司二、遠(yuǎn)東資信評估有限公司與本次評級分析師已履行盡職調(diào)查與誠信盡責(zé)的三、遠(yuǎn)東資信評估有限公司出具的評級結(jié)論是根據(jù)遠(yuǎn)東資信評估有限公司信用評級標(biāo)準(zhǔn)和程序做出的獨(dú)立判斷，未因被評對象和其他任何組織及個(gè)五、本評級報(bào)告觀點(diǎn)僅為遠(yuǎn)東資信評估有限公司對評級對象信用狀況的個(gè)體六、本評級報(bào)告反映被評對象主體信用水平，版權(quán)歸遠(yuǎn)東資信評估有限公司4上海申通地鐵股份有限公司(以下簡稱“公司”,股票代碼：600834.SH)成立于1992年6月，前身為上海凌橋自來水股份有限公司，由上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司(現(xiàn)上海城投(集團(tuán))有限公司，以下簡稱“上海城投”)和上海市自來水公司共同發(fā)起組建，采用社會募集方式設(shè)立，初始注冊資本為1.82億元，后于1994年2月在上海證券交易所上市。2001年7月，公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，將持有的凌橋水廠整體資產(chǎn)出售給上海市自來水浦東有限公司，并向上海申通地鐵集團(tuán)有限公司(以下簡稱“申通集團(tuán)”)購入上海地股東。2012年11月，公司成立上海申通地鐵一號線發(fā)展有限公司(以下簡稱“一號線公司全部股權(quán)出售給申通集團(tuán)，并向申通集團(tuán)子公司上海申通軌道交通研究咨詢有限公司(以下簡稱“咨詢公司”)購入其持有的上海申凱公共交通運(yùn)營管理有限公司(以下簡稱“申凱公司”)51%股權(quán)，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司成為申凱公司控股股東1,并不再擁2022年9月末，公司控股股東仍為申通集團(tuán)，持股比例為58.43%,實(shí)際控制人為上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“上海市國資委”)。公司控股股東申通集團(tuán)由上海久事公司(后更名為“上海久事(集團(tuán))有限公司”,以下簡稱“久事公司”)和上海城投發(fā)起投資成立，是上海市城市軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投融資租賃有限公司(以下簡稱“地鐵租賃公司”)和上海地鐵新能源有限公司(以下簡稱“新能源公司”),主營業(yè)務(wù)包括運(yùn)營維護(hù)管理、融資租賃及商業(yè)保理和新能源。截至2021年末，公司合并口徑資產(chǎn)總額為29.45億元，同比增長3.52%,所有者權(quán)益為16.00億元，同比增長3.23%;當(dāng)年實(shí)現(xiàn)合并口徑營業(yè)收入3.48億元，同比增加15.64%,實(shí)截至2022年9月末，公司合并口徑資產(chǎn)總額為25.64億元，較上年末減少12.96%,所有56根據(jù)中國城市軌道交通協(xié)會公布的《城市軌道交通2021年度統(tǒng)計(jì)和分析報(bào)告》,截至2021年末，全國(不含港澳臺地區(qū)，下同)共有50個(gè)城市開通城軌交通運(yùn)營線路283條，運(yùn)營里程9,206.8公里，較2020年增加1,237.1公里；共計(jì)24個(gè)城市的線網(wǎng)規(guī)模達(dá)到100公里及以上，其中上海936.2公里、北京856.2公里，兩市運(yùn)營規(guī)模在全國領(lǐng)先，交通客運(yùn)量占全國公共交通客運(yùn)總量的分擔(dān)比率分別為2019年的34.6%、2020年的38.7%和2021年的43.4%,分擔(dān)公共交通客流逐年提高。2021年，全國城軌交通累計(jì)完成客運(yùn)量236.9億人次，同比增長34.7%,接近疫情前2019年的237.1億人次水平；總進(jìn)站量為146.3億人次，同比增長33.7%,較2019年下降2%;總客運(yùn)周轉(zhuǎn)量為1,981.8億人次公里，同比增長33.3%,較2019年下降1.1%。2022年，全國多城市發(fā)生本土聚集性疫情，成客運(yùn)量194.0億人次、進(jìn)站量116.9億人次、客運(yùn)周轉(zhuǎn)量1,560億人次公里。根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，全國共有53個(gè)城市開通城軌交通運(yùn)營線路290條，運(yùn)營里程9,584公里；2022年全國新增城軌交通運(yùn)營線路21條，新增運(yùn)營里程847公里。圖1:2012～2022年全國城市軌道交通運(yùn)營里程投資方面，2021年，全國共完成城軌交通建設(shè)投資5,859.8億元，在建項(xiàng)目的可研批復(fù)投資累計(jì)45,553.5億元，在建線路總長6,096.4公里，在建線路規(guī)模與年度完成投資額同比均略有回落。截至2021年末，全國共有67個(gè)城市的城軌交通線網(wǎng)規(guī)劃獲批(含地方政府批復(fù)的23個(gè)城市),其中線網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃在實(shí)施的城市共計(jì)56個(gè)，在實(shí)施的建設(shè)規(guī)劃線路總長6,988.3公里(不含統(tǒng)計(jì)期末已開通運(yùn)營線路),可研批復(fù)總投資額合計(jì)為42,222.55億元。2021年共有3個(gè)城市新一輪城軌交通建設(shè)規(guī)劃獲發(fā)改委批復(fù)并公布，獲批項(xiàng)目中涉及新增線路長度314.6公里，新增計(jì)劃投資2,233.54億元。城軌交通屬于資本模式，對地方財(cái)政實(shí)力有較高的要求。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市軌道交的的意見》(國辦發(fā)【2018】52號),除建設(shè)規(guī)劃中明確采用特許經(jīng)營模式的項(xiàng)目外，項(xiàng)目總投資中財(cái)政資金投入不得低于40%,嚴(yán)禁以各類債務(wù)資金作為項(xiàng)目資本金，項(xiàng)目資主體信用評級報(bào)告7本金通常由市和區(qū)(縣)或市和省兩級財(cái)政提供，其余項(xiàng)目建設(shè)資金由城軌交通企業(yè)通過貸款、債券等方式或資源運(yùn)作籌措。從報(bào)批程序來看，申報(bào)建設(shè)地鐵的城市一般公共財(cái)政預(yù)算收入應(yīng)在300億元以上，地區(qū)生產(chǎn)總值在3,000億元以上，市區(qū)常住人口在300萬人以上；申報(bào)建設(shè)輕軌的城市一般公共財(cái)政預(yù)算收入應(yīng)在150億元以上，地區(qū)生產(chǎn)總值在1,500億元以上，市區(qū)常住人口在150萬人以上。近年來，各地也在逐步嘗試城軌交通項(xiàng)目的市場化運(yùn)作，隨著社會投資主體以特許經(jīng)營方式參與到城軌交通建設(shè)運(yùn)營，地方政府財(cái)政壓力有所緩解，有利于城軌交通行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。運(yùn)營方面，城軌交通行業(yè)公益性較強(qiáng)，票價(jià)采用政府主導(dǎo)下的公益導(dǎo)向定價(jià)機(jī)制，處于較低水平。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)(據(jù)可統(tǒng)計(jì)可對比的37市數(shù)據(jù)且同比數(shù)據(jù)做同口徑調(diào)整),2021年全國城軌交通平均每車公里運(yùn)營收入13.27元，同比增加0.73元；平均每人次公里運(yùn)營收入0.66元，同比增加0.04元；每車公里運(yùn)營收入和每人次公里運(yùn)營收入均超過全國平均水平的有北京、深圳、杭州、寧波、青島、東莞、南寧、合肥、貴陽、溫州、濟(jì)南11市，均為資源經(jīng)營收入較高的城市。同期，全國城軌交通平均每車公里運(yùn)營成本23.6元，同比下降0.42元；平均每人次公里運(yùn)營成本1.17元，同比增加0.14元。由于票務(wù)收入無法維持正常經(jīng)營，城軌交通企業(yè)對財(cái)政補(bǔ)貼的依賴度很高，與此同時(shí)，企業(yè)利用沿線的廣告、商鋪等資源來增加收入、彌補(bǔ)收支缺口。總體來看，城軌交通行業(yè)兼具資本密集型和公益性特征，其建設(shè)及運(yùn)營對地方財(cái)政實(shí)力要求較高。融資租賃目前已成為與銀行信貸、直接融資、信托、保險(xiǎn)并列的國內(nèi)五大金融形式之一，近年受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、疫情以及行業(yè)監(jiān)管格局調(diào)整等因素影響，我國融資租賃行業(yè)主體數(shù)量增速明顯放緩，業(yè)務(wù)發(fā)展亦呈下降趨勢。根據(jù)中國租賃聯(lián)盟等機(jī)構(gòu)發(fā)布的8《2021年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》,截至2021年末，全國融資租賃企業(yè)2總數(shù)約為11,917家，較上年末減少239家，其中金融租賃企業(yè)數(shù)與上年末持平，仍為72家；內(nèi)資融資租賃企業(yè)總數(shù)為428家，較上年末增加14家；外資企業(yè)總數(shù)約為11,417家，較上年末減少約254家。業(yè)務(wù)量方面，截至2021年末全國融資租賃合同余額約為62,100億元，較上年末減少約2,940億元，其中金融租賃合同余額約25,090億元，較上年末增加60億元；內(nèi)資租賃合同余額約20,710億元，與上年末持平；外商租賃合同余額約16,300億元，較上年末減少約3,000億元。圖3:2016~2021年融資租賃行業(yè)發(fā)展情況企業(yè)數(shù)量(家)合同余額(億元)合同余額增速(%)近年來，監(jiān)管部門加強(qiáng)對租賃行業(yè)監(jiān)督管理，防范化解風(fēng)險(xiǎn)。2020年6月，銀保監(jiān)會發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡稱“暫行辦法”),從經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額不得超過凈資產(chǎn)的8倍，固定收益類證券投資業(yè)務(wù)不得超過凈資產(chǎn)的20%,需控制單一承租人及承租人為關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)比例等。船舶等重點(diǎn)行業(yè)的集中度和關(guān)聯(lián)度要求有所放寬，江蘇明確提出要結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特點(diǎn)服務(wù)省內(nèi)中小微企業(yè)融資、支持優(yōu)質(zhì)融資租賃公司進(jìn)一步拓寬融資渠道等。2021年12月，中國人民銀行發(fā)布關(guān)于《地方金融監(jiān)管條例(草案征求意見稿)》,規(guī)定融資租賃公司原則上不得跨省開展業(yè)務(wù)，對租賃行業(yè)影響較大。2022年以來，陜西、湖北、北京等多地金融監(jiān)管部門發(fā)布了關(guān)于融資租賃公司的監(jiān)管文件，原則上未嚴(yán)格禁止非本省市設(shè)立的租9近年我國分布式光伏裝機(jī)持續(xù)增長，其“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”的商業(yè)模式可以降低綜合用電成本，緩解限電壓力，與城軌交通相結(jié)合的分布式光伏電站有著較好的應(yīng)用前景資料來源：國家能源局，遠(yuǎn)東資信整理資料來源：國家能源局，遠(yuǎn)東資信整理上海市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，區(qū)域內(nèi)軌道交通、融資租賃行業(yè)發(fā)展良好17,406.86億元，同比增長5.8%,占規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值的43.0%,比重比上年提高2.4資下降9.7%,交通運(yùn)輸投資持平。財(cái)政方面，2020從軌道交通行業(yè)發(fā)展情況看，截至2021年末，上海市軌道度達(dá)到831公里，運(yùn)營車站508個(gè)；客運(yùn)量35.72億人次，同比增長26.1%2019年公司完成重大資產(chǎn)重組，核心業(yè)務(wù)由軌道交通業(yè)務(wù)變更為運(yùn)營維護(hù)管理業(yè)務(wù)，盈利能力有所改善；公司融資租賃及商業(yè)保理業(yè)務(wù)在手項(xiàng)目較充足，客戶質(zhì)量較高，新能源業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，整體運(yùn)營穩(wěn)中向好單位：億元、%業(yè)務(wù)板塊收2019年收收2020年收收2021年2022年1~9月軌道交通3.5554.29新能源0.030.450.103.580.164.660.2毛利率軌道交通-1.18融資租賃及商業(yè)保理67.8148.8751.9192.43新能源61.0746.0860.6669.59主營業(yè)務(wù)毛利率12.1323.2926.143號線包括本線(上?；疖囌?莘莊)和北延伸(上?；疖囌?富錦路),其中本線由一號線元、2.31億元和1.64億元，毛利率在10%~12%之間，主要來自上海地鐵浦江線項(xiàng)目、浦東鐵系統(tǒng)；浦東機(jī)場捷運(yùn)線作為上海浦東國際機(jī)場內(nèi)部的旅客捷運(yùn)系統(tǒng)隸團(tuán))有限公司，東線連接T2及S2航站樓，段長1,652米；西線連接T1及S1航站樓，段長1,861米；松江有軌電車隸屬于上海松江交通投資運(yùn)營集團(tuán)有限公司，是上海市第一個(gè)成表2:2021年申凱公司主要運(yùn)營指標(biāo)情況上海地鐵浦江線松江有軌電車客運(yùn)量(萬人次)完成運(yùn)營里程(萬公里)實(shí)際開行列車數(shù)(萬列次)運(yùn)營圖兌現(xiàn)率(%)列車正點(diǎn)率(%)重大運(yùn)營事故發(fā)生次數(shù)(次)000凱公司主要提供服務(wù)包括：編制運(yùn)營與維護(hù)計(jì)劃、人員招募/培訓(xùn)、各類規(guī)章制度及體系同金額，由業(yè)主方按約定的方式支付，即“成本加成”模式。表3:截至2022年9月末申凱公司主營項(xiàng)目表上海地鐵浦江線項(xiàng)目固定總包價(jià)2018.03~2038.033.99億元(前5年)2浦東機(jī)場捷運(yùn)項(xiàng)目固定總包價(jià)2019.09~2037.093.00億元(前3年)除上述在運(yùn)營項(xiàng)目以外，2020年申凱公司和嘉興市鐵路與軌道交通投資集團(tuán)有限責(zé)任公司合資組建的嘉興市申嘉有軌電車運(yùn)營管理有限公司(簡稱“申嘉公司”),完成了嘉興有軌電車項(xiàng)目委托運(yùn)營合同的簽約。嘉興市有軌電車一期工程示范段已于2021年6月25日順利開通，開通長度11公里，共11座車站。申凱公司持有申嘉公司49%的股權(quán)，未來類別融資租賃商業(yè)保理類別融資租賃商業(yè)保理融資租賃及商業(yè)保理單位：萬元、%借款單位上海至尊衡山酒店投資有限公司同煤漳澤融資租賃有限公司上海嘉成軌交通安全保障系統(tǒng)股份有限公司上海嘉成軌交通安全保障系統(tǒng)股份有限公司農(nóng)工商房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司上海詢諾通信科技發(fā)展有限公司同煤漳澤融資租賃有限公司上海嘉成軌交通技術(shù)服務(wù)有限公司合同期限期末余額類借款單位合同期限期末余額利率別上海嘉成軌交通技術(shù)服務(wù)有限公司2021.8~2022.上海嘉成軌交通技術(shù)服務(wù)有限公司2021.8~2022.上海嘉成軌交通安全保障系統(tǒng)股份有限公司2021.8~2022.83,160.22上海隧道工程有限公司2021.10~2022.10上海隧道工程有限公司2022.1~2022.104,000.005.00上海通設(shè)基礎(chǔ)建設(shè)中心(有限合伙)2022.1~2025.114,957.245.67上海嘉成軌交通安全保障系統(tǒng)股份有限公司2022.1~2023.1上海天佑鐵道新技術(shù)研究所股份有限公司2022.9~2024.9350.005表5:截至2022年9月末新能源公司主營項(xiàng)目表單位：萬kwh序項(xiàng)目名稱項(xiàng)目獲得模式開始運(yùn)營時(shí)間2021年實(shí)際發(fā)電量號110MWp裝機(jī)容量項(xiàng)目租賃，年租金約200萬元2019年7月1022.626.6MWp裝機(jī)容量項(xiàng)目自建2019年12月758.237.4MWp裝機(jī)容量項(xiàng)目自建2020年12月852.9412.1MWp裝機(jī)容量項(xiàng)目自建2021年12月年9月末，新能源公司已建成蓮花路站商業(yè)綜公司法人治理結(jié)構(gòu)較清晰，組織架構(gòu)及部門設(shè)置合理，管理制度較為完善，可滿足其日常經(jīng)營需要；公司戰(zhàn)略較清晰，為其業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)發(fā)展戰(zhàn)略本次財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)為公司2019~2021年審計(jì)報(bào)告及2022年9月未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，公司2019年審計(jì)報(bào)告由上會會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)，2020~2021年審在50%以上。2022年9月末，公司股本及盈余公積較上年末無變化，未分配利潤增至8.85億元，當(dāng)表6:近年公司負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成情況短期借款其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計(jì)長期借款應(yīng)付債券租賃負(fù)債非流動負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)股本盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計(jì)2019年末100.0032.02100.002020年末100.0030.8014.4351.81100.002021年末100.00100.002022年9月末100.00100.00資料來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，遠(yuǎn)東資信整理2019～2021年末，公司總負(fù)債分別為12.84億元、12.95億元和13.46億元，其中2019年末以非流動負(fù)債為主，2020~2021年末以流動負(fù)債為主。構(gòu)成方面，公司流動負(fù)債主要末，公司短期借款分別為2.33億元、1.50億元和1.50億元，全部為信用借款；其他應(yīng)付款分別為0.08元、1.42億元和1.41億元，主要系公司應(yīng)付融資租賃保證金及應(yīng)付投資保證金等，2020年末公司其他應(yīng)付款大幅增長主要系當(dāng)期收到上實(shí)融資租賃有限公司項(xiàng)目擔(dān)保金1.38億元所致；一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為0.06億元，2.81億元和4.89億元，主要系一年內(nèi)到期的長期借款、應(yīng)付債券、租賃負(fù)債和應(yīng)付利息，2020年末及2021年末均大幅增長，主要系當(dāng)期應(yīng)付債券和長期借款轉(zhuǎn)入所致；其他流動負(fù)債分別為0.00了6.00億元超短期融資券“22申通地鐵SCPO01”,票面利率為2.41%,期末公司流動負(fù)從債務(wù)負(fù)擔(dān)指標(biāo)看，2019~2021年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為46.28%、45.53%和45.69%,總債務(wù)資本化比率分別為44.13%、40.75%和40.49%,總體較表7;近年公司有息債務(wù)情況短期借款一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債其他流動負(fù)債短期債務(wù)長期借款應(yīng)付債券長期債務(wù)2019年末2020年末2021年末單位：億元、%、倍2022年9月末項(xiàng)目資料來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未貨幣資金一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計(jì)長期應(yīng)收款其他非流動金融資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總額2019年末2020年末2021年末1.1088.67余額3.481.900.507.005.89100.00單位：億元、%2022年9月末25.6441.711.5119.5026.0058.29100.00資料來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，遠(yuǎn)東資信整理盈利能力營業(yè)收入營業(yè)成本管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用其他收益投資收益營業(yè)利潤利潤總額凈利潤毛利率營業(yè)利潤率期間費(fèi)用率總資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率2019年2020年2021年單位：億元、%2022年1~9月資料來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，遠(yuǎn)東資信整理11.87%和15.06%,呈逐年上升趨勢。從收益率指標(biāo)情況來看，2019~2021年公司3.95%,凈資產(chǎn)收益率分別為4.89%、5.22%和5.01%。公司自2019年完成重大資產(chǎn)重組2022年1~9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.46億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.59億元投資活動現(xiàn)金流方面，2019~2021年及2022年1~9月公司年及2022年1~9月公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金分別凈流出1.81億元、0.48億元和4.54億表10:近年公司現(xiàn)金流情況經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)2019年2020年2021年單位：億元2022年1~9月項(xiàng)目2020年2021年2022年1~9月籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)9.306.116.2510.79資料來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未償債能力單位：億元、%、倍2019年2020年2021年2022年9月總債務(wù)流動比率速動比率經(jīng)營現(xiàn)金流動負(fù)債比EBITDA利息保障倍數(shù)總債務(wù)/EBITDA資料來源：公司2019~2021年年度報(bào)告及2022年9月未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，遠(yuǎn)東資信整理債務(wù)履約情況附錄1公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖及組織架構(gòu)圖(截至2022年9月末)上海久事(集團(tuán))有限公司上海城投(集團(tuán))有限公司投資部(董事會辦公室風(fēng)控與審計(jì)部計(jì)劃財(cái)務(wù)部融資租賃公司新能源公司運(yùn)營管理部申凱公司審計(jì)委員會人力資源部綜合辦公室資料來源：公司提供附錄22022年9月末公司合并范圍內(nèi)主要子公司情況持股比例(%)上海申凱公共交通運(yùn)營管理有限公司軌道交通運(yùn)營管理51.00同一控制下 上海地鐵融資租賃有限公司融資租賃、商業(yè)保理100.00設(shè)立附錄3公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)單位：億元、%資產(chǎn)總額27.7628.4529.4525.64短期債務(wù)2.394.3110.436.05長期債務(wù)9.396.350.460.67營業(yè)收入6.593.013.482.46凈利潤0.730.790.790.59經(jīng)營性凈現(xiàn)金流-6.03-1.166.18-0.20財(cái)務(wù)指標(biāo)2019202020212022.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)21.5912.2763.65存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(次)227.1026.2916.94總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(次)0.240.110.12現(xiàn)金收入比98.18