DL-T 5435-2019 火力發(fā)電工程經濟評價導則

27.100

60

備案號：J9332019

中華人民共和國電力行業(yè)標準

54352019

代替

DL/T54352009

火力發(fā)電工程經濟評價導則

Guidelinesforeconomicevaluationoffossil-firedpowerplant

20190604發(fā)布20191001實施

國家能源局發(fā)布中華人民共和國電力行業(yè)標準

火力發(fā)電工程經濟評價導則

Guidelinesforeconomicevaluationoffossil-firedpowerplant

/—

DLT54352019

代替/—

DLT54352009

主編部門：電力規(guī)劃設計總院

批準部門：國家能源局

施行日期：年月日

20191001

中國計劃出版社

北京

2019中華人民共和國電力行業(yè)標準

火力發(fā)電工程經濟評價導則

/—

DLT54352019

/—

代替

DLT54352009

☆

中國計劃出版社出版發(fā)行

：

網址

地址：北京市西城區(qū)木樨地北里甲號國宏大廈座層

11C3

郵政編碼：電話：（）（發(fā)行部）

10003801063906433

三河富華印刷包裝有限公司印刷

/印張千字

850mm×1168mm1322.558

年月第版年月第次印刷

201991201991

印數—冊

14000

☆

統(tǒng)一書號：·

1551820540

定價：元

23.00

版權所有侵權必究

：（）

侵權舉報電話

01063906404

如有印裝質量問題，請寄本社出版部調換國家能源局

公告

年第號

20194

《》

國家能源局批準光伏發(fā)電工程電氣設計規(guī)范等項行業(yè)

297

標準，其中能源標準（）項、電力標準（）項、石化標準

NB105DL168

（/）項，現予以發(fā)布。

NBSH24

附件：行業(yè)標準目錄

國家能源局

年月日

201964

附件：

行業(yè)標準目錄

序號標準編號標準名稱代替標準采標號出版機構批準日期實施日期

……

火力發(fā)電工

//中國計劃

DLTDLT

程經濟評價

2019-06-042019-10-01

——出版社

5435201954352009

導則

……前言

根據《國家能源局關于下達年能源領域行業(yè)標準制（修）

2015

訂計劃的通知》（國能科技〔〕號）的有關要求，標準修訂組

2015283

、，

認真總結調研了近年來火力發(fā)電廠經濟評價工作經驗并在廣泛

征求意見的基礎上，對原《火力發(fā)電工程經濟評價導則》/

DLT

—進行了修訂。

54352009

：、、、

本標準的主要技術內容是總則術語財務評價方法經濟費

用效益分析方法、財務評價參數和附錄。

本標準修訂的主要技術內容是：修訂了增值稅抵扣在相關

1.

報表中的處理方式及體現形式；明確了環(huán)境保護稅、排污權有

2.

；；

償使用費的計算方法明確了企業(yè)所得稅的計算方法增加

3.4.

“經濟增加值分析”章節(jié)，明確了經濟增加值的計算方法；修改

5.

了“財務評價參數”章節(jié)中的相關參數。

本標準由國家能源局負責管理，由電力規(guī)劃設計總院提出，由

能源行業(yè)火電和電網工程技術經濟專業(yè)標準化技術委員會負責日

常管理，由電力規(guī)劃總院有限公司負責具體技術內容的解釋。執(zhí)行

過程中如有意見或建議，請寄送電力規(guī)劃設計總院（地址：北京市西

，：，：_）。

城區(qū)安德路號郵編郵箱

65100120bzzhonxin@e

gpp

本標準主編單位：電力規(guī)劃總院有限公司

本標準主要起草人員：張健冉巍王睿劉慶

孫何軍郭彥楊慶學孔亮

張力陳燕易超宋廣

張會娟楊益晟

本標準主要審查人員：史大全解改香黃海威韓澤華

何佳歐陽海瑛郭鳳昌陳士中

··

1謝元俊陳麗明曾莉平錢麗

林廷康何春陳偉鑫束紅

錢文纓

··

2目次

總則…………………（）

11

術語…………………（）

22

財務評價方法……………（）

34

……（）

財務效益與費用估算

3.14

財務評價………………（）

3.216

不確定性分析……………（）

3.321

（）……………（）

項目經濟增加值分析

3.4EVA22

經濟費用效益分析方法…………………（）

4

24

財務評價參數……………（）

527

附錄財務評價輔助報表…………………（）

A28

附錄財務評價基本報表…………………（）

B38

附錄敏感性分析表………（）

C48

附錄財務評價參數………（）

D50

（）

本標準用詞說明………………

52

附：條文說明…………………（）

53

··

1Contents

………（）

1Generalrovisions1

p

……………………（）

2Terms2

……………（）

3Financialevaluationmethod4

……（）

3.1Financialbenefitandcostestimation4

……（）

3.2Financialevaluation16

……（）

3.3Uncertaintanalsis21

yy

……………（）

3.4Analysisofeconomicvalueaddedofprojects22

………………（）

4Economiccostbenefitevaluationmethod

24

…………（）

5Financialevaluationarameters27

p

AppendixAFinancialevaluationassistance

……（）

statement28

………（）

AendixBFinancialevaluationbasicstatement38

pp

……………（）

AendixCSensitivitevaluationstatement48

ppy

（）

……………

AppendixDFinancialevaluationparameters50

…（）

Exlanationofwordininthisstandard

pg52

：………（）

AdditionExlanationofrovisions53

pp

··

2總則

1

為了規(guī)范火力發(fā)電工程經濟評價工作，統(tǒng)一經濟評價的內

1.0.1

容、深度和要求，提高經濟評價的質量和水平，制定本標準。

、、。

本標準適用于燃煤發(fā)電燃氣發(fā)電新建改擴建工程

1.0.2

項目前期研究工作應按照本標準的規(guī)定，全面、完整地進

1.0.3

行經濟評價。

。

火力發(fā)電工程經濟評價的計算期應包括建設期和運營期

1.0.4

建設期應為項目正式開工到建成投產所需要的時間，應按照項目

建設的合理工期或建設進度計劃合理確定；運營期應為項目投入

生產到項目經濟壽命結束所需要的時間。

。

財務評價應采用以市場價格體系為基礎的預測價格在

1.0.5

建設期內，應考慮投入的相對價格變動及價格總水平變動。在運

營期內，若能合理判斷未來的市場價格變動趨勢，投入與產出可采

用相對變動價格；若難以確定投入與產出的價格變動，可采用項目

；，。

運營期初的價格有要求時可考慮價格總水平的變動國民經濟

評價應采用以影子價格體系為基礎的預測價格，不考慮價格總水

平變動因素。

、

經濟評價參數應根據電力行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃市

1.0.6

場需求狀況、投資經濟效益的實際需要，并結合電力行業(yè)的特點進

行確定。經濟評價參數具有時效性，應適時測算、發(fā)布并動態(tài)

調整。

，

火力發(fā)電工程經濟評價除應符合本標準的規(guī)定外尚應符

1.0.7

合國家現行有關標準的規(guī)定。

··

1術語

2

經濟評價

2.0.1economicevaluation

、，

根據國民經濟與社會發(fā)展以及行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求在

項目初步方案的基礎上，采用科學的分析方法，對擬建項目的財務

可行性和經濟合理性進行分析論證。經濟評價包括財務評價（也

）（）。

稱財務分析和國民經濟評價也稱經濟分析

財務評價

2.0.2financialevaluation

在國家現行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出

發(fā)，計算項目范圍內的財務效益和費用，分析項目的盈利能力和清

，。

償能力評價項目在財務上的可行性

國民經濟評價

2.0.3nationaleconomicevaluation

在合理配置社會資源的前提下，從國家經濟整體利益的角度

出發(fā)，計算項目對國民經濟的貢獻，分析項目的經濟效率、效果和

，。

對社會的影響評價項目在宏觀經濟上的合理性

融資前分析

2.0.4analsisbeforefinancin

yg

排除融資方案變化的影響，從項目投資總體獲利能力的角度，

。，

考察項目方案設計的合理性融資前分析計算的相關指標應作

為初步投資決策與融資方案研究的依據和基礎。

融資后分析

2.0.5analsisafterfinancin

yg

以融資前分析和初步的融資方案為基礎，考察項目在擬定融

、，

資條件下的盈利能力清償能力和財務生存能力判斷項目方案在

融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資

者做出融資方案。

經濟評價參數

2.0.6arameterofeconomicevaluation

p

··

2、，

用于計算衡量建設項目費用與效益的主要基礎數據以及判

斷項目財務可行性和經濟合理性的一系列評價指標的基準值和參

考值。

··

3財務評價方法

3

財務效益與費用估算

3.1

火力發(fā)電工程的財務效益應為銷售產品所獲得的收入。

3.1.1

、。

電力行業(yè)的銷售收入應包括售電收入供熱收入及其他產品收入

銷售收入應按下式計算：

銷售收入售電收入供熱收入

=++

（）

其他產品收入

3.1.1

火力發(fā)電工程的售電收入由其上網電量和上網電價決定，

3.1.2

由于不同地區(qū)、不同類型火力發(fā)電工程電價結構存在差異，售電收

入應按下式計算：

，

采用單一制電量電價結構的火力發(fā)電工程應按下式

1

計算：

年售電收入機組容量機組年利用小時

=××

（廠用電率）電價（）

13.1.2-1

-×

，

采用兩部制電價結構的火力發(fā)電工程售電收入應由電量

2

電費收入及容量電費收入兩部分構成。其中，容量電費一般以月

為單位計量。應按下列公式計算：

年售電收入年電量電費收入

=+

年容量電費收入（）

3.1.2-2

年電量電費收入機組容量機組年利用小時（

1

=××-

廠用電率）電量電價（）

3.1.2-3

×

（

年容量電費收入機組容量容量電價按月

=×

計量）（）

×123.1.2-4

采用其他電價結構的火力發(fā)電工程，應根據具體電價政策

3

，。

要求計算項目售電收入

··

4。

火力發(fā)電工程的供熱收入由其供熱量和熱價決定應按

3.1.3

下式計算：

（）

年供熱收入年供熱量熱價

=×3.1.3

火力發(fā)電工程支出應包括投資、成本費用和稅金。

3.1.4

項目總投資應為火力發(fā)電工程自前期工作開始至項目全

3.1.5

部建成投產運營所需要投入的資金總額，包括工程動態(tài)投資（含工

、、）。

程靜態(tài)投資價差預備費建設期利息和生產流動資金項目總

投資按資產形成方式可分為固定資產、無形資產和其他資產；按籌

。

資渠道可分為資本金和債務資金

建設期利息應為籌措債務時在建設期內發(fā)生并按規(guī)定允

3.1.6

。，

許資本化部分的利息項目為多臺機組時各臺機組建設期利息

單獨計算，加總后形成項目各年度建設期利息。單臺機組可按下

：

列公式計算

開工年度

［本年貸款/有效年利率］［（

212

=××-

建設期利息

投入資金月份）/］（）

+1123.1.6-1

建設年度

（單臺機組年初貸款本息累計

=+

建設期利息

本年貸款/）有效年利率（）

2×3.1.6-2

投產年度

［（單臺機組年初貸款本息累計

=+

建設期利息

/）］

本年貸款有效年利率

2××

投產月份/（）

123.1.6-3

，

生產流動資金應為火力發(fā)電工程為正常生產運行維持生

3.1.7

產所占用的，用于購買燃料、材料、備品備件和支付工資等所需要的

。，

全部周轉資金生產流動資金在機組投產前安排投入估算中應將

進項稅額包括在相應的年費用中。生產流動資金的來源包括自有

。：

流動資金和流動資金借款兩部分流動資金應按下列公式計算

流動資金流動資產流動負債（）

3.1.7-1

=-

流動資金本年增加額本年流動資金上年流動資金

=-

（）

3.1.7-2

··

5：

流動資產和流動負債計算公式應按下式計算

流動資產應收賬款存貨現金（）

=++3.1.7-3

流動負債應付賬款（）

=3.1.7-4

應收賬款年經營成本/周轉次數（）

3.1.7-5

=

存貨（年燃料費年其他材料費）/周轉次數

=+

（）

3.1.7-6

現金（年工資及福利費年其他費用年保險費）/周轉次數

=++

（）

3.1.7-7

應付賬款（年燃料費年其他材料費年水費）/周轉次數

=++

（）

3.1.7-8

周轉次數天/最低周轉天數（）

3603.1.7-9

=

注：最低周轉天數按實際情況并考慮保險系數分項確定。其他材料費應為生產

運行、維護修理和事故處理等所耗用的各種原料、材料、備品備件和低值易耗

品等費用、脫硫劑費用和脫硝劑費用。

總成本費用應為火力發(fā)電工程在生產經營過程中發(fā)生的

3.1.8

物質消耗、勞動報酬及各項費用。根據電力行業(yè)的有關規(guī)定及特

，。

點總成本費用包括生產成本和財務費用兩部分

總成本費用可分解為固定成本和可變成本。固定成本應

3.1.9

為在一定范圍內與電、熱產量變化無關，其費用總量固定的成本，

一般包括折舊費、攤銷費、工資及福利費、修理費、財務費用、其他

費用及保險費；可變成本應為隨電、熱產量變化而變化的成本，主

要包括燃料費、用水費、材料費、脫硫劑費用、脫硝劑費用、環(huán)境保

、。

護稅排污權有償使用費

生產成本應包括燃料費、用水費、材料費、工資及福利費、

3.1.10

折舊費、攤銷費、修理費、脫硫劑費用、脫硝劑費用、環(huán)境保護稅、排

污權有償使用費、其他費用及保險費等，同時要求計算電力和熱力

產品的單位生產成本。

純凝發(fā)電項目生產成本應按符合下列計算原則：

3.1.11

，，

燃料費應為電力生產所耗用的燃料費用對于燃煤電站

1

··

6，，

一般折成標準煤計算發(fā)電標準煤耗按設計值并考慮全年平均運

行工況。對于燃氣電站，一般折成標準立方米計算，發(fā)電標準氣耗

按設計值，并考慮全年平均運行工況。燃煤電站及燃氣電站的燃

料費應按下列公式計算：

燃煤電站年發(fā)電燃料費年發(fā)電量發(fā)電標準煤耗

=××

標準煤單價（）

3.1.11-1

燃氣電站年發(fā)電燃料費年發(fā)電量發(fā)電標準氣耗

=××

標方天然氣單價（）

3.1.11-2

，

用水費應為電力生產所耗用的購水費用按消耗水量和購

2

水價格計算。應按下式計算：

年用水費年消耗水量水價（）

3.1.11-3

=×

材料費應為生產運行、維護和事故處理等所耗用的各種原

3

料、材料、備品備件和低值易耗品等費用。應按下式計算：

年材料費年發(fā)電量單位發(fā)電量材料費

=×

（）

3.1.11-4

工資及福利費應為電廠生產和管理人員的工資和規(guī)費及

4

福利費，包括職工工資、獎金、津貼和補貼，職工福利費以及由職工

、、、、

個人繳付的醫(yī)療保險費養(yǎng)老保險費失業(yè)保險費工傷保險費生

育保險費等社會保障費和住房公積金。按全廠定員和全廠人均年

工資額（含規(guī)費及福利費）計算。應按下式計算：

年工資及福利費全廠定員人均年工資額

=×

（含規(guī)費及福利費）（）

3.1.11-5

折舊費應為固定資產在使用過程中，對磨損價值的補償費

5

用，可按年限平均法計算。應按下式計算：

（）

年折舊費固定資產原值折舊率

=×3.1.11-6

折舊率（固定資產殘值率）/折舊年限（）

=1-×100%3.1.11-7

注：投產年度，折舊費按該年燃料耗量占達產年燃料耗量比例進行折減。

攤銷費應為無形資產及其他資產在有效使用期限內的平

6

均攤入成本。應按下式計算：

··

7/

年攤銷費無形資產及其他資產攤銷年限

=

（）

3.1.11-8

注：投產年度，攤銷費按該年燃料耗量占達產年燃料耗量比例進行折減。

，

修理費應為為保持固定資產的正常運轉和使用對其進行

7

必要修理所發(fā)生的費用，修理費宜按預提的方法計算。修理費計

算中的固定資產原值應扣除所含的建設期利息。應按下式計算：

年修理費固定資產原值（扣除所含的建設期利息）

=×

（）

修理提存率

3.1.11-9

脫硫劑費用應為機組脫硫所耗用的脫硫原料的費用。應

8

按下式計算：

年脫硫劑費用年脫硫劑耗量脫硫劑單價

=×

（）

3.1.11-10

脫硝劑費用應為機組脫硝所耗用的脫硝原料的費用。應

9

按下式計算：

年脫硝劑費用年脫硝劑耗量脫硝劑單價

=×

（）

3.1.11-11

環(huán)境保護稅應為機組在運行期間對外界排放硫化物、氮

10

氧化物及煙塵、產生噪音等按當地稅務部門規(guī)定所征收的費用。

：

應按下式計算

年環(huán)境保護稅應稅大氣污染物的應納稅額

=+

應稅水污染物的應納稅額

+

應稅固體廢物的應納稅額

+

應稅噪聲的應納稅額（）

3.1.11-12

應稅大氣污染物的應納稅額年污染當量對應的稅額標準

=×

（）

3.1.11-13

應稅水污染物的應納稅額年污染當量對應的稅額標準

=×

（）

3.1.11-14

··

8應稅固體廢物的應納稅額固體廢物排放量對應的稅額標準

=×

（）

3.1.11-15

應稅噪聲的應納稅額超過國家規(guī)定標準的分貝數

=×

（）

對應的稅額標準

3.1.11-16

排污權有償使用費應為機組在運行期間對外界排放硫化

11

物、氮氧化物等按項目所在省級人民政府要求，為獲得排污權需繳

納的費用或通過排污權交易方式購得排污權所需付出的費用。應

：

按下式計算

排污權有償使用費年排污量排污權定額出讓單價

=∑×

（或排污權交易購置單價）（）

3.1.11-17

其他費用應為不屬于以上各項而應計入生產成本的其他

12

成本，主要包括公司經費、工會經費、職工教育經費、董事會費、咨

詢費、聘請中介機構費、訴訟費、業(yè)務招待費、房產稅、車船使用稅、

土地使用稅、印花稅、研究與開發(fā)費及由企業(yè)繳付的醫(yī)療保險費、

、。

養(yǎng)老保險費失業(yè)保險費等社會保障費和住房公積金等

保險費可按固定資產凈值乘以保險費率計算，也可按每

13

年固定的額度計算。

熱電聯產項目生產成本應符合下列計算原則：

3.1.12

，

當熱電聯產項目的電力和熱力生產同步進行時所發(fā)生的

1

成本和費用應按以下原則進行分配：凡只為電力或熱力一種產品

服務而發(fā)生的成本和費用，應由該產品負擔；凡為兩種產品共同服

，。

務而發(fā)生的成本和費用應按電熱分攤比加以分配電熱分攤比

宜包括成本分攤比和投資分攤比。

成本分攤比用于分攤燃料費、用水費、材料費、脫硫劑費

2

用、脫硝劑費用、環(huán)境保護稅等可變成本和工資及福利費、其他費

。：

用等固定成本應按下列公式計算

發(fā)電成本分攤比（）發(fā)電用標準煤量/（發(fā)電用標準煤量

%=+

供熱用標準煤量）（）

×100%3.1.12-1

（）（）

供熱成本分攤比發(fā)電成本分攤比

%=100-3.1.12-2

··

9、、、

投資分攤比用于分攤折舊費攤銷費修理費保險費及財

3

。：

務費用應按下列公式計算

發(fā)電投資分攤比（）發(fā)電固定資產/（發(fā)電固定資產

%

=+

）（）

供熱固定資產

×100%3.1.12-3

（）

供熱投資分攤比發(fā)電投資分攤比

%100%

=-

（）

3.1.12-4

發(fā)電固定資產汽輪發(fā)電機本體系統(tǒng)費用循環(huán)水系統(tǒng)費用

=++

電氣系統(tǒng)費用廠用電系統(tǒng)費用（）

-3.1.12-5

供熱固定資產廠內熱網系統(tǒng)費用多裝鍋爐增容等

=+

供熱相關投資（）

3.1.12-6

公用固定資產總固定資產發(fā)電固定資產供熱固定資產

=--

（）

3.1.12-7

燃料費應按下列公式計算：

4

）燃煤電站：

1

年發(fā)電燃料費發(fā)電用標準煤量標準煤單價

=×

（）

3.1.12-8

年供熱燃料費供熱用標準煤量標準煤單價

=×

（）

3.1.12-9

發(fā)電用標準煤量（年發(fā)電量供熱廠用電量）發(fā)電標準煤耗

=-×

（）

3.1.12-10

供熱用標準煤量年供熱量供熱標準煤耗

=×+

供熱廠用電量發(fā)電標準煤耗

×

（）

3.1.12-11

供熱廠用電量供熱量單位供熱廠用電

=×

（）

3.1.12-12

）燃氣電站：

2

年發(fā)電燃料費發(fā)電用標準氣量標方天然氣單價

=×

（）

3.1.12-13

··

10年供熱燃料費供熱用標準氣量標方天然氣單價

=×

（）

3.1.12-14

發(fā)電用標準氣量（年發(fā)電量供熱廠用電量）發(fā)電標準氣耗

=-×

（）

3.1.12-15

供熱用標準煤量年供熱量供熱標準氣耗

=×+

供熱廠用電量發(fā)電標準氣耗

×

（）

3.1.12-16

供熱廠用電量供熱量單位供熱廠用電

=×

（）

3.1.12-17

用水費應按下列公式計算：

5

（

年發(fā)電用水費循環(huán)補充水量公用補充水量

=+×

發(fā)電成本分攤比）水價（）

×3.1.12-18

年供熱用水費（供熱補充水量公用補充水量

=+×

供熱成本分攤比）水價（）

3.1.12-19

×

：

材料費應按下列公式計算

6

年發(fā)電材料費發(fā)電量熱電廠單位發(fā)電量綜合材料費

=××

發(fā)電成本分攤比（）

3.1.12-20

年供熱材料費發(fā)電量熱電廠單位發(fā)電量綜合材料費

=××

（）

供熱成本分攤比

3.1.12-21

工資及福利費應按下列公式計算：

7

年發(fā)電工資及福利費全廠定員發(fā)電成本分攤比

=××

（）

人均年工資標準福利費系數

×1+

（）

3.1.12-22

年供熱工資及福利費全廠定員供熱成本分攤比

=××

人均年工資標準（福利費系數）

1

×+

（）

3.1.12-23

折舊費應按下列公式計算：

8

年發(fā)電折舊費（發(fā)電固定資產公用固定資產

=+×

）（）

發(fā)電投資分攤比折舊率

×3.1.12-24

··

11（

年供熱折舊費供熱固定資產公用固定資產

=+×

供熱投資分攤比）折舊率（）

×3.1.12-25

投產年度，折舊費按該年燃料耗量占達產年燃料耗量比例進

。

行折減

攤銷費應按下列公式計算：

9

年發(fā)電攤銷費無形資產及其他資產發(fā)電投資分攤比/

=×

攤銷年限（）

3.1.12-26

/

年供熱攤銷費無形資產及其他資產供熱投資分攤比

=×

攤銷年限（）

3.1.12-27

投產年度，攤銷費按該年燃料耗量占達產年燃料耗量比例進

。

行折減

修理費應按下列公式計算：

10

年發(fā)電修理費（發(fā)電固定資產公用固定資產

=+×

發(fā)電投資分攤比）修理提存率

×

（）

3.1.12-28

年供熱修理費（供熱固定資產公用固定資產

=+×

供熱投資分攤比）修理提存率

×

（）

3.1.12-29

。

修理費計算中的固定資產原值應扣除所含的建設期利息

脫硫劑費用應按下列公式計算：

11

年發(fā)電脫硫劑費用年脫硫劑耗量脫硫劑單價

=××

（）

發(fā)電成本分攤比

3.1.12-30

年供熱脫硫劑費用年脫硫劑耗量脫硫劑單價

=××

供熱成本分攤比（）

3.1.12-31

脫硝劑費用應按下列公式計算：

12

年發(fā)電脫硝劑費用年脫硝劑耗量脫硝劑單價

=××

發(fā)電成本分攤比（）

3.1.12-32

年供熱脫硝劑費用年脫硝劑耗量脫硝劑單價

=××

（）

供熱成本分攤比

3.1.12-33

··

12：

環(huán)境保護稅應按下列公式計算

13

年發(fā)電環(huán)境保護稅年環(huán)境保護稅發(fā)電成本分攤比

=×

（）

3.1.12-34

年供熱環(huán)境保護稅年環(huán)境保護稅供熱成本分攤比

=×

（）

3.1.12-35

排污權有償使用費計算方法。計算公式如下：

年發(fā)電排污權有償使用費年排污權有償使用費

=×

（）

發(fā)電成本分攤比

3.1.12-36

年供熱排污權有償使用費年排污權有償使用費

=×

（）

供熱成本分攤比

3.1.12-37

其他費用應按下列公式計算：

14

年發(fā)電其他費用全廠其他費用發(fā)電成本分攤比

=×

（）

3.1.12-38

年供熱其他費用全廠其他費用供熱成本分攤比

=×

（）

3.1.12-39

保險費計算方法。應按下式計算：

15

年發(fā)電保險費全廠保險費發(fā)電投資分攤比

=×

（）

3.1.12-40

年供熱保險費全廠保險費供熱投資分攤比

=×

（）

3.1.12-41

財務費用應為企業(yè)為籌集債務資金而發(fā)生的費用，主要

3.1.13

包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息等。對熱

電聯產項目，應按投資分攤比進行分攤。對于采用除上述融資方

式以外的火力發(fā)電工程融資，可參照其融資合同的相關約定計算

財務費用。

長期借款利息，可按等額還本付息、等額還本利息照付以

3.1.14

。

及約定還款方式計算

，：

等額還本付息方式應按下式計算

1

··

13n

（）

i1+i

（/，，）（）

AIIAPin3.1.14-1

=c×=c×

n

（）

1+i-1

式中：———每年還本付息額（等額年金）；

A

———還款起始年年初的借款余額；

I

c

———；

有效年利率

i

———預定的還款期；

n

（/，，）———資金回收系數，可自行計算或查復利系數表。

APin

：；

其中每年支付利息年初借款余額年利率

=×

每年償還本金每年支付利息；

=A-

年初借款余額本年以前各年償還的借款累計。

=I-

c

，：

等額還本利息照付方式應按下式計算

2

Ict-1

（）

1

At=+Ic×-×i3.1.14-2

（）

n

n

式中：———第年的還本付息額。

Att

其中：每年支付利息年初借款余額有效年利率；

=×

t-1

即：第年支付利息；

t=Ic×1-×i

（）

n

I

c

每年償還本金。

=

n

，

約定還款方式應為除了上述兩種還款方式之外的項目法

3

人與銀行簽訂的還款協(xié)議約定的方式。

流動資金借款利息，按期末償還、期初再借的方式處理，

3.1.15

并按一年期利率計息。應按下式計算：

年流動資金借款利息年初流動資金借款余額

=×

流動資金借款年利率（）

3.1.15

短期借款利息的償還按照隨借隨還的原則處理，即當年

3.1.16

，。

借款盡可能于下年償還借款利息的計算同流動資金借款利息

經營成本是項目財務評價中所使用的特定概念，包括燃

3.1.17

料費、用水費、材料費、工資及福利費、修理費、脫硫劑費用、脫硝劑

費用、環(huán)境保護稅、其他費用及保險費。應按下式計算：

··

14經營成本總成本費用折舊費攤銷費財務費用

=---

（）

3.1.17

財務評價涉及的稅費主要包括增值稅、城市維護建設稅

3.1.18

、。，

和教育費附加企業(yè)所得稅如有減免稅優(yōu)惠應說明依據及減免

方式并按相關規(guī)定估算?；鹆Πl(fā)電工程財務評價宜采用不含增值

稅價格的計價方式。

財務評價應按稅法規(guī)定計算增值稅。當期銷項稅額小于

1

，。

當期進項稅額不足抵扣時其不足部分可以結轉下期繼續(xù)抵扣

增值稅應按下式計算：

增值稅銷項稅額進項稅額（）

3.1.18-1

=-

城市維護建設稅和教育費附加是地方性的附加稅和專項

2

費用，計稅依據是增值稅，應按下式計算：

城市維護建設稅和教育費附加增值稅稅率

=×

（）

3.1.18-2

，

企業(yè)所得稅是針對企業(yè)應納所得稅額征收的稅種財務評

3

價時應根據稅法規(guī)定，并注意正確使用有關的優(yōu)惠政策，應按下式

計算：

企業(yè)所得稅應納稅所得稅所得稅率

=×

（）

3.1.18-3

應納稅所得稅銷售收入應稅補貼收入各項扣除

=+--

允許彌補的以前年度虧損（）

3.1.18-4

：———；

式中銷售收入不含增值稅的銷售收入

應稅補貼收入———稅法規(guī)定的應稅補貼收入；

各項扣除———成本、費用、稅金和其他準予扣除

支出；

———，

允許彌補的以前年度虧損納稅年度發(fā)生的虧損準予向以后

年度結轉。

在計算完成財務效益與費用估算（含建設投資估算）后，

3.1.19

，

可根據項目建設進度計劃編制財務評價輔助報表應包括流動資

··

15、、、

金估算表投資使用計劃與資金籌措表借款還本付息計劃表固

定資產折舊、無形資產及其他資產攤銷估算表和總成本費用估算

表，相關表格應符合附錄的規(guī)定。

A

財務評價

3.2

應通過編制財務評價基本報表，計算財務指標，分析項目

3.2.1

的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷項目的財務可接受

，，

性明確項目對項目法人及投資方的價值貢獻為項目決策提供依

據。財務評價基本報表應包括現金流量表、利潤與利潤分配表、財

務計劃現金流量表和資產負債表，相關表格應符合附錄的

B

。

規(guī)定

現金流量表是反映項目在建設和運營整個計算期內各年

3.2.2

的現金流入和流出，進行資金的時間因素折現計算的報表，應包括

項目投資現金流量表、項目資本金現金流量表和投資各方現金流

。

量表

項目投資現金流量表用來進行項目融資前分析，即在不考

1

慮債務籌措的條件下進行盈利能力分析，應分別計算所得稅前與

稅后的項目投資財務內部收益率、項目投資財務凈現值和項目投

。，

資回收期項目投資現金流量表中的所得稅應為調整所得稅調

整所得稅應以息稅前利潤為基數計算所得稅，區(qū)別于“利潤與利潤

分配表”“項目資本金現金流量表”和“財務計劃現金流量表”中的

，：

所得稅應按下式計算

調整所得稅息稅前利潤企業(yè)所得稅率（）

=×3.2.2

項目資本金現金流量表應在擬定的融資方案下，從項目資

2

本金出資者整體的角度，考察項目的盈利能力，計算息稅后資本金

。

財務內部收益率

投資各方現金流量表應從投資方實際獲利和支出的角度，

3

反映投資各方的收益水平，計算息稅后投資各方財務內部收益率。

、

利潤與利潤分配表應反映項目計算期內各年銷售收入總

3.2.3

··

16、，，

成本費用利潤總額等情況以及所得稅后利潤的分配用于計算

總投資收益率、項目資本金凈利潤率等指標?；鹆Πl(fā)電工程的利

潤可分為利潤總額和凈利潤。年度利潤總額實現后的用途依次應

為：彌補以前年度虧損，交納所得稅（自盈利年起），提取法定盈余

公積金和任意盈余公積金，償還短期借款及長期借款本金，各投資

。：

方利潤分配利潤總額應按下式計算

利潤總額銷售收入總成本費用城市維護建設稅和

=--

教育費附加補貼收入（）

+3.2.3

注：補貼收入應為與收益相關的政府補貼，包括先征后返的增值稅，以及屬于財

政扶持而給予的其他形式的補貼等。上述補貼收入應根據財政、稅務部門的

規(guī)定，分別計入或不計入應稅收入。

財務計劃現金流量表應反映項目計算期內各年的投資、籌

3.2.4

，，

資及經營活動的現金流入和流出用于計算累計盈余資金分析項

。

目的財務生存能力擁有足夠的經營凈現金流量應為財務可持續(xù)

的基本條件；各年累計盈余資金不出現負值應為財務生存的必要

條件。

資產負債表應反映項目計算期內各年年末資產、負債及所

3.2.5

有者權益的增減變化及對應關系，計算資產負債率、流動比率和速

。

動比率

盈利能力分析的主要指標應包括財務內部收益率

3.2.6

（）、財務凈現值（）、項目投資回收期、總投資收益率

FIRRFNPV

（）、項目資本金凈利潤率（）。

ROIROE

財務內部收益率（）應為項目在計算期內各年凈現

1FIRR

金流量現值累計等于零時的折現率，是考察項目盈利能力的主要

動態(tài)評價指標。求出的財務內部收益率（）應與行業(yè)的基準

FIRR

收益率（）比較。當財務內部收益率（）時，應認為項目

iFIRR≥i

cc

在財務上是可行的。電力行業(yè)還可通過給定財務內部收益率

（），測算項目的上網電價，與政府主管部門發(fā)布的當地標桿

FIRR

，。，、

上網電價對比判斷項目的財務可行性一般地項目投產期還

··

17，。

貸期和還貸后可為單一電價即經營期平均電價財務內部收益

率（）應按下式計算：

FIRR

n

t

-

（）（）（）

CICO1FIRR03.2.6-1

-t+=

∑

t=1

式中：———現金流入量；

CI

———現金流出量；

CO

（）———第期的凈現金流量；

CI-COtt

———。

項目計算期

n

財務凈現值（）應為按行業(yè)基準收益率（），將項目

2FNPVi

c

計算期內各年的凈現金流量折現到建設期初的現值之和。是反映

項目在計算期內盈利能力的動態(tài)評價指標。財務凈現值（）

FNPV

不小于零的項目是可行的。財務凈現值（）應按下式計算：

FNPV

n

-t

（）（）（）

FNPV=CI-COt1+ic3.2.6-2

∑

t=1

項目投資回收期應為以項目的凈收益回收項目投資所需

3

，。

要的時間是考察項目財務上投資回收能力的重要靜態(tài)評價指標

（），：

投資回收期以年表示宜從建設期開始算起應按下式計算

P

t

（）（）

CICO03.2.6-3

-t=

∑

t=1

投資回收期可用項目投資現金流量表中累計凈現金流量計算

。：

求得應按下式計算

T-1

（CICO）

-i

∑

i1

=

（）

Pt=T-1+3.2.6-4

（CI-CO）T

：———。

式中各年累計凈現金流量首次為正值或零的年數

T

，，。

投資回收期短表明項目投資回收快抗風險能力強

（）

總投資收益率應為項目達到設計能力后正常年份

4ROI

（）

的年息稅前利潤或運營期內平均息稅前利潤與項目總投

EBIT

（），。（）

資的比率表示總投資的盈利水平總投資收益率高

TIROI

··

18，（）

于同行業(yè)的收益率參考值表明用總投資收益率表示的盈

ROI

利能力滿足要求?？偼顿Y收益率（）應按下式計算：

ROI

EBIT

（）

ROI100%3.2.6-5

=×

TI

：———

式中項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平

EBIT

均息稅前利潤；

———項目總投資。

TI

（）

項目資本金凈利潤率應為項目達到設計能力后正

5ROE

常年份凈利潤或運營期內平均凈利潤（）與項目資本金的比

NP

率，表示項目資本金的盈利水平。項目資本金凈利潤率（）高

ROE

于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率（）

ROE

表示的盈利能力滿足要求。項目資本金凈利潤率（）應按下

ROE

：

式計算

NP

（）

ROE=×100%3.2.6-6

EC

式中：———項目正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈

NP

；

利潤

———項目資本金。

EC

償債能力分析的主要指標應包括利息備付率（）、償債

3.2.7ICR

（）、（）、。

備付率資產負債率流動比率和速動比率

DSCRLOAR

利息備付率（）應為在借款償還期內的息稅前利潤

1ICR

（）與應付利息（）的比值，表示利息償付的保障程度指標。

EBITPI

利息備付率（）應分年計算。利息備付率（）高，表明利息

ICRICR

償付的保障程度高。利息備付率（）應按下式計算：

ICR

EBIT

（）

ICR3.2.7-1

=

PI

：———；

式中息稅前利潤

EBIT

———計入總成本費用的應付利息。

PI

償債備付率（）應為在借款償還期內，用于計算還本

2DSCR

付息的資金（）與應還本付息金額（）的比值，表

EBITDA-TAXPD

··

19。

示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度指標償債備

付率（）應分年計算。償債備付率高，表明可用于還本付息

DSCR

的資金保障程度高。償債備付率（）應按下式計算：

DSCR

EBITADT

-AX

（）

DSCR=3.2.7-2

PD

式中：———息稅前利潤加折舊和攤銷；

EBITAD

———；

企業(yè)所得稅

TAX

———應還本付息金額，包括還本金額和計入總成

PD

本費用的全部利息。融資租賃費用可視同借

。

款償還運營期內的短期借款本息也應納入

。

計算

（）（）

資產負債率應為各期末負債總額與資產總

3LOARTL

（），

額的比率是反映項目各年所面臨的財務風險程度及綜合償

TA

。，，

債能力的指標項目財務評價中在長期債務還清后可不再計算

。（）：

資產負債率資產負債率應按下式計算

LOAR

TL

（）

LOAR=×100%3.2.7-3

TA

式中：———期末負債總額；

TL

———期末資產總額。

TA

項目財務評價中，在長期債務還清后，可不再計算資產負

債率。

流動比率應為流動資產與流動負債之比，反映項目法人償

4

還流動負債的能力，應按下式計算：

流動資產

（）

流動比率

=3.2.7-4

流動負債

速動比率應為速動資產與流動負債之比，反映項目法人在

5

短時間內償還流動負債的能力，應按下式計算：

速動資產

速動比率（）

3.2.7-5

=

流動負債

··

20不確定性分析

3.3

不確定性分析應指分析不確定性因素變化對財務指標的

3.3.1

影響，應包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

盈虧平衡分析應根據項目正常生產年份的產量、固定成本、

3.3.2

、，

可變成本稅金等計算盈虧平衡點分析研究項目成本與收入的平

。，，

衡關系當項目收入等于總成本費用時恰好盈虧平衡盈虧平衡

點越低，表示項目適應產品變化的能力越大，抗風險能力越強。盈

虧平衡點通常用生產能力利用率或者產量表示，應按下式計算：

年固定成本

BEP生產能力利用率=×100%

年銷售年可變年稅金

--

收入成本及附加

（）

3.3.2-1

年固定成本

（）

BEP產量=3.3.2-2

單位產品單位產品單位產品稅

--

銷售價格可變成本金及附加

，：

兩者之間的換算關系計算見下式

設計生產能力（）

BEP產量BEP生產能力利用率3.3.2-3

=×

對盈虧平衡分析的計算結果應通過盈虧平衡分析圖表示，見

。

圖

3.3.2

0%15%30%45%60%75%90%100%

圖盈虧平衡分析圖（生產能力利用率）

3.3.2

··

21敏感性分析應為分析不確定性因素變化對財務指標的影

3.3.3

響，找出敏感因素。應進行單因素和多因素變化對財務指標的影

響分析，主要分析對內部收益率的影響，并計算敏感度系數和臨界

點，結論應列表表示，并繪制敏感性分析圖。根據發(fā)電工程項目特

點，不確定性因素主要包括建設投資、年發(fā)電量、年供熱量、售電價

、、。

格供熱價格燃料價格等

，、

當給定內部收益率測算電價時敏感性分析主要指建設投資

年發(fā)電量、年供熱量、供熱價格、燃料價格等不確定因素變化時，對

售電價格的影響，找出敏感因素。

敏感度系數（）應為項目評價指標變化率與不確定性因

1SAF

素變化率之比，應按下式計算：

/

ΔAA

（）

SAF=3.3.3

/

ΔFF

式中：/———不確定性因素的變化率；

ΔF