DL-T 5435-2019 火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價導(dǎo)則

27.100

60

備案號：J9332019

中華人民共和國電力行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

54352019

代替

DL/T54352009

火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價導(dǎo)則

Guidelinesforeconomicevaluationoffossil-firedpowerplant

20190604發(fā)布20191001實施

國家能源局發(fā)布中華人民共和國電力行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價導(dǎo)則

Guidelinesforeconomicevaluationoffossil-firedpowerplant

/—

DLT54352019

代替/—

DLT54352009

主編部門：電力規(guī)劃設(shè)計總院

批準(zhǔn)部門：國家能源局

施行日期：年月日

20191001

中國計劃出版社

北京

2019中華人民共和國電力行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價導(dǎo)則

/—

DLT54352019

/—

代替

DLT54352009

☆

中國計劃出版社出版發(fā)行

：

網(wǎng)址

地址：北京市西城區(qū)木樨地北里甲號國宏大廈座層

11C3

郵政編碼：電話：（）（發(fā)行部）

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/印張千字

850mm×1168mm1322.558

年月第版年月第次印刷

201991201991

印數(shù)—冊

14000

☆

統(tǒng)一書號：·

1551820540

定價：元

23.00

版權(quán)所有侵權(quán)必究

：（）

侵權(quán)舉報電話

01063906404

如有印裝質(zhì)量問題，請寄本社出版部調(diào)換國家能源局

公告

年第號

20194

《》

國家能源局批準(zhǔn)光伏發(fā)電工程電氣設(shè)計規(guī)范等項行業(yè)

297

標(biāo)準(zhǔn)，其中能源標(biāo)準(zhǔn)（）項、電力標(biāo)準(zhǔn)（）項、石化標(biāo)準(zhǔn)

NB105DL168

（/）項，現(xiàn)予以發(fā)布。

NBSH24

附件：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目錄

國家能源局

年月日

201964

附件：

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目錄

序號標(biāo)準(zhǔn)編號標(biāo)準(zhǔn)名稱代替標(biāo)準(zhǔn)采標(biāo)號出版機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)日期實施日期

……

火力發(fā)電工

//中國計劃

DLTDLT

程經(jīng)濟(jì)評價

2019-06-042019-10-01

——出版社

5435201954352009

導(dǎo)則

……前言

根據(jù)《國家能源局關(guān)于下達(dá)年能源領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制（修）

2015

訂計劃的通知》（國能科技〔〕號）的有關(guān)要求，標(biāo)準(zhǔn)修訂組

2015283

、，

認(rèn)真總結(jié)調(diào)研了近年來火力發(fā)電廠經(jīng)濟(jì)評價工作經(jīng)驗并在廣泛

征求意見的基礎(chǔ)上，對原《火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價導(dǎo)則》/

DLT

—進(jìn)行了修訂。

54352009

：、、、

本標(biāo)準(zhǔn)的主要技術(shù)內(nèi)容是總則術(shù)語財務(wù)評價方法經(jīng)濟(jì)費

用效益分析方法、財務(wù)評價參數(shù)和附錄。

本標(biāo)準(zhǔn)修訂的主要技術(shù)內(nèi)容是：修訂了增值稅抵扣在相關(guān)

1.

報表中的處理方式及體現(xiàn)形式；明確了環(huán)境保護(hù)稅、排污權(quán)有

2.

；；

償使用費的計算方法明確了企業(yè)所得稅的計算方法增加

3.4.

“經(jīng)濟(jì)增加值分析”章節(jié)，明確了經(jīng)濟(jì)增加值的計算方法；修改

5.

了“財務(wù)評價參數(shù)”章節(jié)中的相關(guān)參數(shù)。

本標(biāo)準(zhǔn)由國家能源局負(fù)責(zé)管理，由電力規(guī)劃設(shè)計總院提出，由

能源行業(yè)火電和電網(wǎng)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會負(fù)責(zé)日

常管理，由電力規(guī)劃總院有限公司負(fù)責(zé)具體技術(shù)內(nèi)容的解釋。執(zhí)行

過程中如有意見或建議，請寄送電力規(guī)劃設(shè)計總院（地址：北京市西

，：，：_）。

城區(qū)安德路號郵編郵箱

65100120bzzhonxin@e

gpp

本標(biāo)準(zhǔn)主編單位：電力規(guī)劃總院有限公司

本標(biāo)準(zhǔn)主要起草人員：張健冉巍王睿劉慶

孫何軍郭彥楊慶學(xué)孔亮

張力陳燕易超宋廣

張會娟楊益晟

本標(biāo)準(zhǔn)主要審查人員：史大全解改香黃海威韓澤華

何佳歐陽海瑛郭鳳昌陳士中

··

1謝元俊陳麗明曾莉平錢麗

林廷康何春陳偉鑫束紅

錢文纓

··

2目次

總則…………………（）

11

術(shù)語…………………（）

22

財務(wù)評價方法……………（）

34

……（）

財務(wù)效益與費用估算

3.14

財務(wù)評價………………（）

3.216

不確定性分析……………（）

3.321

（）……………（）

項目經(jīng)濟(jì)增加值分析

3.4EVA22

經(jīng)濟(jì)費用效益分析方法…………………（）

4

24

財務(wù)評價參數(shù)……………（）

527

附錄財務(wù)評價輔助報表…………………（）

A28

附錄財務(wù)評價基本報表…………………（）

B38

附錄敏感性分析表………（）

C48

附錄財務(wù)評價參數(shù)………（）

D50

（）

本標(biāo)準(zhǔn)用詞說明………………

52

附：條文說明…………………（）

53

··

1Contents

………（）

1Generalrovisions1

p

……………………（）

2Terms2

……………（）

3Financialevaluationmethod4

……（）

3.1Financialbenefitandcostestimation4

……（）

3.2Financialevaluation16

……（）

3.3Uncertaintanalsis21

yy

……………（）

3.4Analysisofeconomicvalueaddedofprojects22

………………（）

4Economiccostbenefitevaluationmethod

24

…………（）

5Financialevaluationarameters27

p

AppendixAFinancialevaluationassistance

……（）

statement28

………（）

AendixBFinancialevaluationbasicstatement38

pp

……………（）

AendixCSensitivitevaluationstatement48

ppy

（）

……………

AppendixDFinancialevaluationparameters50

…（）

Exlanationofwordininthisstandard

pg52

：………（）

AdditionExlanationofrovisions53

pp

··

2總則

1

為了規(guī)范火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價工作，統(tǒng)一經(jīng)濟(jì)評價的內(nèi)

1.0.1

容、深度和要求，提高經(jīng)濟(jì)評價的質(zhì)量和水平，制定本標(biāo)準(zhǔn)。

、、。

本標(biāo)準(zhǔn)適用于燃煤發(fā)電燃?xì)獍l(fā)電新建改擴(kuò)建工程

1.0.2

項目前期研究工作應(yīng)按照本標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，全面、完整地進(jìn)

1.0.3

行經(jīng)濟(jì)評價。

。

火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價的計算期應(yīng)包括建設(shè)期和運營期

1.0.4

建設(shè)期應(yīng)為項目正式開工到建成投產(chǎn)所需要的時間，應(yīng)按照項目

建設(shè)的合理工期或建設(shè)進(jìn)度計劃合理確定；運營期應(yīng)為項目投入

生產(chǎn)到項目經(jīng)濟(jì)壽命結(jié)束所需要的時間。

。

財務(wù)評價應(yīng)采用以市場價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格在

1.0.5

建設(shè)期內(nèi)，應(yīng)考慮投入的相對價格變動及價格總水平變動。在運

營期內(nèi)，若能合理判斷未來的市場價格變動趨勢，投入與產(chǎn)出可采

用相對變動價格；若難以確定投入與產(chǎn)出的價格變動，可采用項目

；，。

運營期初的價格有要求時可考慮價格總水平的變動國民經(jīng)濟(jì)

評價應(yīng)采用以影子價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格，不考慮價格總水

平變動因素。

、

經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)應(yīng)根據(jù)電力行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃市

1.0.6

場需求狀況、投資經(jīng)濟(jì)效益的實際需要，并結(jié)合電力行業(yè)的特點進(jìn)

行確定。經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)具有時效性，應(yīng)適時測算、發(fā)布并動態(tài)

調(diào)整。

，

火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價除應(yīng)符合本標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定外尚應(yīng)符

1.0.7

合國家現(xiàn)行有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。

··

1術(shù)語

2

經(jīng)濟(jì)評價

2.0.1economicevaluation

、，

根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求在

項目初步方案的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對擬建項目的財務(wù)

可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證。經(jīng)濟(jì)評價包括財務(wù)評價（也

）（）。

稱財務(wù)分析和國民經(jīng)濟(jì)評價也稱經(jīng)濟(jì)分析

財務(wù)評價

2.0.2financialevaluation

在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出

發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的盈利能力和清

，。

償能力評價項目在財務(wù)上的可行性

國民經(jīng)濟(jì)評價

2.0.3nationaleconomicevaluation

在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度

出發(fā)，計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和

，。

對社會的影響評價項目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性

融資前分析

2.0.4analsisbeforefinancin

yg

排除融資方案變化的影響，從項目投資總體獲利能力的角度，

。，

考察項目方案設(shè)計的合理性融資前分析計算的相關(guān)指標(biāo)應(yīng)作

為初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)。

融資后分析

2.0.5analsisafterfinancin

yg

以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融

、，

資條件下的盈利能力清償能力和財務(wù)生存能力判斷項目方案在

融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資

者做出融資方案。

經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

2.0.6arameterofeconomicevaluation

p

··

2、，

用于計算衡量建設(shè)項目費用與效益的主要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及判

斷項目財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性的一系列評價指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參

考值。

··

3財務(wù)評價方法

3

財務(wù)效益與費用估算

3.1

火力發(fā)電工程的財務(wù)效益應(yīng)為銷售產(chǎn)品所獲得的收入。

3.1.1

、。

電力行業(yè)的銷售收入應(yīng)包括售電收入供熱收入及其他產(chǎn)品收入

銷售收入應(yīng)按下式計算：

銷售收入售電收入供熱收入

=++

（）

其他產(chǎn)品收入

3.1.1

火力發(fā)電工程的售電收入由其上網(wǎng)電量和上網(wǎng)電價決定，

3.1.2

由于不同地區(qū)、不同類型火力發(fā)電工程電價結(jié)構(gòu)存在差異，售電收

入應(yīng)按下式計算：

，

采用單一制電量電價結(jié)構(gòu)的火力發(fā)電工程應(yīng)按下式

1

計算：

年售電收入機(jī)組容量機(jī)組年利用小時

=××

（廠用電率）電價（）

13.1.2-1

-×

，

采用兩部制電價結(jié)構(gòu)的火力發(fā)電工程售電收入應(yīng)由電量

2

電費收入及容量電費收入兩部分構(gòu)成。其中，容量電費一般以月

為單位計量。應(yīng)按下列公式計算：

年售電收入年電量電費收入

=+

年容量電費收入（）

3.1.2-2

年電量電費收入機(jī)組容量機(jī)組年利用小時（

1

=××-

廠用電率）電量電價（）

3.1.2-3

×

（

年容量電費收入機(jī)組容量容量電價按月

=×

計量）（）

×123.1.2-4

采用其他電價結(jié)構(gòu)的火力發(fā)電工程，應(yīng)根據(jù)具體電價政策

3

，。

要求計算項目售電收入

··

4。

火力發(fā)電工程的供熱收入由其供熱量和熱價決定應(yīng)按

3.1.3

下式計算：

（）

年供熱收入年供熱量熱價

=×3.1.3

火力發(fā)電工程支出應(yīng)包括投資、成本費用和稅金。

3.1.4

項目總投資應(yīng)為火力發(fā)電工程自前期工作開始至項目全

3.1.5

部建成投產(chǎn)運營所需要投入的資金總額，包括工程動態(tài)投資（含工

、、）。

程靜態(tài)投資價差預(yù)備費建設(shè)期利息和生產(chǎn)流動資金項目總

投資按資產(chǎn)形成方式可分為固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)；按籌

。

資渠道可分為資本金和債務(wù)資金

建設(shè)期利息應(yīng)為籌措債務(wù)時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允

3.1.6

。，

許資本化部分的利息項目為多臺機(jī)組時各臺機(jī)組建設(shè)期利息

單獨計算，加總后形成項目各年度建設(shè)期利息。單臺機(jī)組可按下

：

列公式計算

開工年度

［本年貸款/有效年利率］［（

212

=××-

建設(shè)期利息

投入資金月份）/］（）

+1123.1.6-1

建設(shè)年度

（單臺機(jī)組年初貸款本息累計

=+

建設(shè)期利息

本年貸款/）有效年利率（）

2×3.1.6-2

投產(chǎn)年度

［（單臺機(jī)組年初貸款本息累計

=+

建設(shè)期利息

/）］

本年貸款有效年利率

2××

投產(chǎn)月份/（）

123.1.6-3

，

生產(chǎn)流動資金應(yīng)為火力發(fā)電工程為正常生產(chǎn)運行維持生

3.1.7

產(chǎn)所占用的，用于購買燃料、材料、備品備件和支付工資等所需要的

。，

全部周轉(zhuǎn)資金生產(chǎn)流動資金在機(jī)組投產(chǎn)前安排投入估算中應(yīng)將

進(jìn)項稅額包括在相應(yīng)的年費用中。生產(chǎn)流動資金的來源包括自有

。：

流動資金和流動資金借款兩部分流動資金應(yīng)按下列公式計算

流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債（）

3.1.7-1

=-

流動資金本年增加額本年流動資金上年流動資金

=-

（）

3.1.7-2

··

5：

流動資產(chǎn)和流動負(fù)債計算公式應(yīng)按下式計算

流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨現(xiàn)金（）

=++3.1.7-3

流動負(fù)債應(yīng)付賬款（）

=3.1.7-4

應(yīng)收賬款年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)（）

3.1.7-5

=

存貨（年燃料費年其他材料費）/周轉(zhuǎn)次數(shù)

=+

（）

3.1.7-6

現(xiàn)金（年工資及福利費年其他費用年保險費）/周轉(zhuǎn)次數(shù)

=++

（）

3.1.7-7

應(yīng)付賬款（年燃料費年其他材料費年水費）/周轉(zhuǎn)次數(shù)

=++

（）

3.1.7-8

周轉(zhuǎn)次數(shù)天/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（）

3603.1.7-9

=

注：最低周轉(zhuǎn)天數(shù)按實際情況并考慮保險系數(shù)分項確定。其他材料費應(yīng)為生產(chǎn)

運行、維護(hù)修理和事故處理等所耗用的各種原料、材料、備品備件和低值易耗

品等費用、脫硫劑費用和脫硝劑費用。

總成本費用應(yīng)為火力發(fā)電工程在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的

3.1.8

物質(zhì)消耗、勞動報酬及各項費用。根據(jù)電力行業(yè)的有關(guān)規(guī)定及特

，。

點總成本費用包括生產(chǎn)成本和財務(wù)費用兩部分

總成本費用可分解為固定成本和可變成本。固定成本應(yīng)

3.1.9

為在一定范圍內(nèi)與電、熱產(chǎn)量變化無關(guān)，其費用總量固定的成本，

一般包括折舊費、攤銷費、工資及福利費、修理費、財務(wù)費用、其他

費用及保險費；可變成本應(yīng)為隨電、熱產(chǎn)量變化而變化的成本，主

要包括燃料費、用水費、材料費、脫硫劑費用、脫硝劑費用、環(huán)境保

、。

護(hù)稅排污權(quán)有償使用費

生產(chǎn)成本應(yīng)包括燃料費、用水費、材料費、工資及福利費、

3.1.10

折舊費、攤銷費、修理費、脫硫劑費用、脫硝劑費用、環(huán)境保護(hù)稅、排

污權(quán)有償使用費、其他費用及保險費等，同時要求計算電力和熱力

產(chǎn)品的單位生產(chǎn)成本。

純凝發(fā)電項目生產(chǎn)成本應(yīng)按符合下列計算原則：

3.1.11

，，

燃料費應(yīng)為電力生產(chǎn)所耗用的燃料費用對于燃煤電站

1

··

6，，

一般折成標(biāo)準(zhǔn)煤計算發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗按設(shè)計值并考慮全年平均運

行工況。對于燃?xì)怆娬?，一般折成?biāo)準(zhǔn)立方米計算，發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)氣耗

按設(shè)計值，并考慮全年平均運行工況。燃煤電站及燃?xì)怆娬镜娜?/p>

料費應(yīng)按下列公式計算：

燃煤電站年發(fā)電燃料費年發(fā)電量發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗

=××

標(biāo)準(zhǔn)煤單價（）

3.1.11-1

燃?xì)怆娬灸臧l(fā)電燃料費年發(fā)電量發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)氣耗

=××

標(biāo)方天然氣單價（）

3.1.11-2

，

用水費應(yīng)為電力生產(chǎn)所耗用的購水費用按消耗水量和購

2

水價格計算。應(yīng)按下式計算：

年用水費年消耗水量水價（）

3.1.11-3

=×

材料費應(yīng)為生產(chǎn)運行、維護(hù)和事故處理等所耗用的各種原

3

料、材料、備品備件和低值易耗品等費用。應(yīng)按下式計算：

年材料費年發(fā)電量單位發(fā)電量材料費

=×

（）

3.1.11-4

工資及福利費應(yīng)為電廠生產(chǎn)和管理人員的工資和規(guī)費及

4

福利費，包括職工工資、獎金、津貼和補貼，職工福利費以及由職工

、、、、

個人繳付的醫(yī)療保險費養(yǎng)老保險費失業(yè)保險費工傷保險費生

育保險費等社會保障費和住房公積金。按全廠定員和全廠人均年

工資額（含規(guī)費及福利費）計算。應(yīng)按下式計算：

年工資及福利費全廠定員人均年工資額

=×

（含規(guī)費及福利費）（）

3.1.11-5

折舊費應(yīng)為固定資產(chǎn)在使用過程中，對磨損價值的補償費

5

用，可按年限平均法計算。應(yīng)按下式計算：

（）

年折舊費固定資產(chǎn)原值折舊率

=×3.1.11-6

折舊率（固定資產(chǎn)殘值率）/折舊年限（）

=1-×100%3.1.11-7

注：投產(chǎn)年度，折舊費按該年燃料耗量占達(dá)產(chǎn)年燃料耗量比例進(jìn)行折減。

攤銷費應(yīng)為無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)在有效使用期限內(nèi)的平

6

均攤?cè)氤杀?。?yīng)按下式計算：

··

7/

年攤銷費無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷年限

=

（）

3.1.11-8

注：投產(chǎn)年度，攤銷費按該年燃料耗量占達(dá)產(chǎn)年燃料耗量比例進(jìn)行折減。

，

修理費應(yīng)為為保持固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和使用對其進(jìn)行

7

必要修理所發(fā)生的費用，修理費宜按預(yù)提的方法計算。修理費計

算中的固定資產(chǎn)原值應(yīng)扣除所含的建設(shè)期利息。應(yīng)按下式計算：

年修理費固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）

=×

（）

修理提存率

3.1.11-9

脫硫劑費用應(yīng)為機(jī)組脫硫所耗用的脫硫原料的費用。應(yīng)

8

按下式計算：

年脫硫劑費用年脫硫劑耗量脫硫劑單價

=×

（）

3.1.11-10

脫硝劑費用應(yīng)為機(jī)組脫硝所耗用的脫硝原料的費用。應(yīng)

9

按下式計算：

年脫硝劑費用年脫硝劑耗量脫硝劑單價

=×

（）

3.1.11-11

環(huán)境保護(hù)稅應(yīng)為機(jī)組在運行期間對外界排放硫化物、氮

10

氧化物及煙塵、產(chǎn)生噪音等按當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門規(guī)定所征收的費用。

：

應(yīng)按下式計算

年環(huán)境保護(hù)稅應(yīng)稅大氣污染物的應(yīng)納稅額

=+

應(yīng)稅水污染物的應(yīng)納稅額

+

應(yīng)稅固體廢物的應(yīng)納稅額

+

應(yīng)稅噪聲的應(yīng)納稅額（）

3.1.11-12

應(yīng)稅大氣污染物的應(yīng)納稅額年污染當(dāng)量對應(yīng)的稅額標(biāo)準(zhǔn)

=×

（）

3.1.11-13

應(yīng)稅水污染物的應(yīng)納稅額年污染當(dāng)量對應(yīng)的稅額標(biāo)準(zhǔn)

=×

（）

3.1.11-14

··

8應(yīng)稅固體廢物的應(yīng)納稅額固體廢物排放量對應(yīng)的稅額標(biāo)準(zhǔn)

=×

（）

3.1.11-15

應(yīng)稅噪聲的應(yīng)納稅額超過國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的分貝數(shù)

=×

（）

對應(yīng)的稅額標(biāo)準(zhǔn)

3.1.11-16

排污權(quán)有償使用費應(yīng)為機(jī)組在運行期間對外界排放硫化

11

物、氮氧化物等按項目所在省級人民政府要求，為獲得排污權(quán)需繳

納的費用或通過排污權(quán)交易方式購得排污權(quán)所需付出的費用。應(yīng)

：

按下式計算

排污權(quán)有償使用費年排污量排污權(quán)定額出讓單價

=∑×

（或排污權(quán)交易購置單價）（）

3.1.11-17

其他費用應(yīng)為不屬于以上各項而應(yīng)計入生產(chǎn)成本的其他

12

成本，主要包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、董事會費、咨

詢費、聘請中介機(jī)構(gòu)費、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、

土地使用稅、印花稅、研究與開發(fā)費及由企業(yè)繳付的醫(yī)療保險費、

、。

養(yǎng)老保險費失業(yè)保險費等社會保障費和住房公積金等

保險費可按固定資產(chǎn)凈值乘以保險費率計算，也可按每

13

年固定的額度計算。

熱電聯(lián)產(chǎn)項目生產(chǎn)成本應(yīng)符合下列計算原則：

3.1.12

，

當(dāng)熱電聯(lián)產(chǎn)項目的電力和熱力生產(chǎn)同步進(jìn)行時所發(fā)生的

1

成本和費用應(yīng)按以下原則進(jìn)行分配：凡只為電力或熱力一種產(chǎn)品

服務(wù)而發(fā)生的成本和費用，應(yīng)由該產(chǎn)品負(fù)擔(dān)；凡為兩種產(chǎn)品共同服

，。

務(wù)而發(fā)生的成本和費用應(yīng)按電熱分?jǐn)偙燃右苑峙潆姛岱謹(jǐn)偙?/p>

宜包括成本分?jǐn)偙群屯顿Y分?jǐn)偙取?/p>

成本分?jǐn)偙扔糜诜謹(jǐn)側(cè)剂腺M、用水費、材料費、脫硫劑費

2

用、脫硝劑費用、環(huán)境保護(hù)稅等可變成本和工資及福利費、其他費

。：

用等固定成本應(yīng)按下列公式計算

發(fā)電成本分?jǐn)偙龋ǎ┌l(fā)電用標(biāo)準(zhǔn)煤量/（發(fā)電用標(biāo)準(zhǔn)煤量

%=+

供熱用標(biāo)準(zhǔn)煤量）（）

×100%3.1.12-1

（）（）

供熱成本分?jǐn)偙劝l(fā)電成本分?jǐn)偙?/p>

%=100-3.1.12-2

··

9、、、

投資分?jǐn)偙扔糜诜謹(jǐn)傉叟f費攤銷費修理費保險費及財

3

。：

務(wù)費用應(yīng)按下列公式計算

發(fā)電投資分?jǐn)偙龋ǎ┌l(fā)電固定資產(chǎn)/（發(fā)電固定資產(chǎn)

%

=+

）（）

供熱固定資產(chǎn)

×100%3.1.12-3

（）

供熱投資分?jǐn)偙劝l(fā)電投資分?jǐn)偙?/p>

%100%

=-

（）

3.1.12-4

發(fā)電固定資產(chǎn)汽輪發(fā)電機(jī)本體系統(tǒng)費用循環(huán)水系統(tǒng)費用

=++

電氣系統(tǒng)費用廠用電系統(tǒng)費用（）

-3.1.12-5

供熱固定資產(chǎn)廠內(nèi)熱網(wǎng)系統(tǒng)費用多裝鍋爐增容等

=+

供熱相關(guān)投資（）

3.1.12-6

公用固定資產(chǎn)總固定資產(chǎn)發(fā)電固定資產(chǎn)供熱固定資產(chǎn)

=--

（）

3.1.12-7

燃料費應(yīng)按下列公式計算：

4

）燃煤電站：

1

年發(fā)電燃料費發(fā)電用標(biāo)準(zhǔn)煤量標(biāo)準(zhǔn)煤單價

=×

（）

3.1.12-8

年供熱燃料費供熱用標(biāo)準(zhǔn)煤量標(biāo)準(zhǔn)煤單價

=×

（）

3.1.12-9

發(fā)電用標(biāo)準(zhǔn)煤量（年發(fā)電量供熱廠用電量）發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗

=-×

（）

3.1.12-10

供熱用標(biāo)準(zhǔn)煤量年供熱量供熱標(biāo)準(zhǔn)煤耗

=×+

供熱廠用電量發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗

×

（）

3.1.12-11

供熱廠用電量供熱量單位供熱廠用電

=×

（）

3.1.12-12

）燃?xì)怆娬荆?/p>

2

年發(fā)電燃料費發(fā)電用標(biāo)準(zhǔn)氣量標(biāo)方天然氣單價

=×

（）

3.1.12-13

··

10年供熱燃料費供熱用標(biāo)準(zhǔn)氣量標(biāo)方天然氣單價

=×

（）

3.1.12-14

發(fā)電用標(biāo)準(zhǔn)氣量（年發(fā)電量供熱廠用電量）發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)氣耗

=-×

（）

3.1.12-15

供熱用標(biāo)準(zhǔn)煤量年供熱量供熱標(biāo)準(zhǔn)氣耗

=×+

供熱廠用電量發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)氣耗

×

（）

3.1.12-16

供熱廠用電量供熱量單位供熱廠用電

=×

（）

3.1.12-17

用水費應(yīng)按下列公式計算：

5

（

年發(fā)電用水費循環(huán)補充水量公用補充水量

=+×

發(fā)電成本分?jǐn)偙龋┧畠r（）

×3.1.12-18

年供熱用水費（供熱補充水量公用補充水量

=+×

供熱成本分?jǐn)偙龋┧畠r（）

3.1.12-19

×

：

材料費應(yīng)按下列公式計算

6

年發(fā)電材料費發(fā)電量熱電廠單位發(fā)電量綜合材料費

=××

發(fā)電成本分?jǐn)偙龋ǎ?/p>

3.1.12-20

年供熱材料費發(fā)電量熱電廠單位發(fā)電量綜合材料費

=××

（）

供熱成本分?jǐn)偙?/p>

3.1.12-21

工資及福利費應(yīng)按下列公式計算：

7

年發(fā)電工資及福利費全廠定員發(fā)電成本分?jǐn)偙?/p>

=××

（）

人均年工資標(biāo)準(zhǔn)福利費系數(shù)

×1+

（）

3.1.12-22

年供熱工資及福利費全廠定員供熱成本分?jǐn)偙?/p>

=××

人均年工資標(biāo)準(zhǔn)（福利費系數(shù)）

1

×+

（）

3.1.12-23

折舊費應(yīng)按下列公式計算：

8

年發(fā)電折舊費（發(fā)電固定資產(chǎn)公用固定資產(chǎn)

=+×

）（）

發(fā)電投資分?jǐn)偙日叟f率

×3.1.12-24

··

11（

年供熱折舊費供熱固定資產(chǎn)公用固定資產(chǎn)

=+×

供熱投資分?jǐn)偙龋┱叟f率（）

×3.1.12-25

投產(chǎn)年度，折舊費按該年燃料耗量占達(dá)產(chǎn)年燃料耗量比例進(jìn)

。

行折減

攤銷費應(yīng)按下列公式計算：

9

年發(fā)電攤銷費無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)發(fā)電投資分?jǐn)偙?

=×

攤銷年限（）

3.1.12-26

/

年供熱攤銷費無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)供熱投資分?jǐn)偙?/p>

=×

攤銷年限（）

3.1.12-27

投產(chǎn)年度，攤銷費按該年燃料耗量占達(dá)產(chǎn)年燃料耗量比例進(jìn)

。

行折減

修理費應(yīng)按下列公式計算：

10

年發(fā)電修理費（發(fā)電固定資產(chǎn)公用固定資產(chǎn)

=+×

發(fā)電投資分?jǐn)偙龋┬蘩硖岽媛?/p>

×

（）

3.1.12-28

年供熱修理費（供熱固定資產(chǎn)公用固定資產(chǎn)

=+×

供熱投資分?jǐn)偙龋┬蘩硖岽媛?/p>

×

（）

3.1.12-29

。

修理費計算中的固定資產(chǎn)原值應(yīng)扣除所含的建設(shè)期利息

脫硫劑費用應(yīng)按下列公式計算：

11

年發(fā)電脫硫劑費用年脫硫劑耗量脫硫劑單價

=××

（）

發(fā)電成本分?jǐn)偙?/p>

3.1.12-30

年供熱脫硫劑費用年脫硫劑耗量脫硫劑單價

=××

供熱成本分?jǐn)偙龋ǎ?/p>

3.1.12-31

脫硝劑費用應(yīng)按下列公式計算：

12

年發(fā)電脫硝劑費用年脫硝劑耗量脫硝劑單價

=××

發(fā)電成本分?jǐn)偙龋ǎ?/p>

3.1.12-32

年供熱脫硝劑費用年脫硝劑耗量脫硝劑單價

=××

（）

供熱成本分?jǐn)偙?/p>

3.1.12-33

··

12：

環(huán)境保護(hù)稅應(yīng)按下列公式計算

13

年發(fā)電環(huán)境保護(hù)稅年環(huán)境保護(hù)稅發(fā)電成本分?jǐn)偙?/p>

=×

（）

3.1.12-34

年供熱環(huán)境保護(hù)稅年環(huán)境保護(hù)稅供熱成本分?jǐn)偙?/p>

=×

（）

3.1.12-35

排污權(quán)有償使用費計算方法。計算公式如下：

年發(fā)電排污權(quán)有償使用費年排污權(quán)有償使用費

=×

（）

發(fā)電成本分?jǐn)偙?/p>

3.1.12-36

年供熱排污權(quán)有償使用費年排污權(quán)有償使用費

=×

（）

供熱成本分?jǐn)偙?/p>

3.1.12-37

其他費用應(yīng)按下列公式計算：

14

年發(fā)電其他費用全廠其他費用發(fā)電成本分?jǐn)偙?/p>

=×

（）

3.1.12-38

年供熱其他費用全廠其他費用供熱成本分?jǐn)偙?/p>

=×

（）

3.1.12-39

保險費計算方法。應(yīng)按下式計算：

15

年發(fā)電保險費全廠保險費發(fā)電投資分?jǐn)偙?/p>

=×

（）

3.1.12-40

年供熱保險費全廠保險費供熱投資分?jǐn)偙?/p>

=×

（）

3.1.12-41

財務(wù)費用應(yīng)為企業(yè)為籌集債務(wù)資金而發(fā)生的費用，主要

3.1.13

包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息等。對熱

電聯(lián)產(chǎn)項目，應(yīng)按投資分?jǐn)偙冗M(jìn)行分?jǐn)?。對于采用除上述融資方

式以外的火力發(fā)電工程融資，可參照其融資合同的相關(guān)約定計算

財務(wù)費用。

長期借款利息，可按等額還本付息、等額還本利息照付以

3.1.14

。

及約定還款方式計算

，：

等額還本付息方式應(yīng)按下式計算

1

··

13n

（）

i1+i

（/，，）（）

AIIAPin3.1.14-1

=c×=c×

n

（）

1+i-1

式中：———每年還本付息額（等額年金）；

A

———還款起始年年初的借款余額；

I

c

———；

有效年利率

i

———預(yù)定的還款期；

n

（/，，）———資金回收系數(shù)，可自行計算或查復(fù)利系數(shù)表。

APin

：；

其中每年支付利息年初借款余額年利率

=×

每年償還本金每年支付利息；

=A-

年初借款余額本年以前各年償還的借款累計。

=I-

c

，：

等額還本利息照付方式應(yīng)按下式計算

2

Ict-1

（）

1

At=+Ic×-×i3.1.14-2

（）

n

n

式中：———第年的還本付息額。

Att

其中：每年支付利息年初借款余額有效年利率；

=×

t-1

即：第年支付利息；

t=Ic×1-×i

（）

n

I

c

每年償還本金。

=

n

，

約定還款方式應(yīng)為除了上述兩種還款方式之外的項目法

3

人與銀行簽訂的還款協(xié)議約定的方式。

流動資金借款利息，按期末償還、期初再借的方式處理，

3.1.15

并按一年期利率計息。應(yīng)按下式計算：

年流動資金借款利息年初流動資金借款余額

=×

流動資金借款年利率（）

3.1.15

短期借款利息的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年

3.1.16

，。

借款盡可能于下年償還借款利息的計算同流動資金借款利息

經(jīng)營成本是項目財務(wù)評價中所使用的特定概念，包括燃

3.1.17

料費、用水費、材料費、工資及福利費、修理費、脫硫劑費用、脫硝劑

費用、環(huán)境保護(hù)稅、其他費用及保險費。應(yīng)按下式計算：

··

14經(jīng)營成本總成本費用折舊費攤銷費財務(wù)費用

=---

（）

3.1.17

財務(wù)評價涉及的稅費主要包括增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅

3.1.18

、。，

和教育費附加企業(yè)所得稅如有減免稅優(yōu)惠應(yīng)說明依據(jù)及減免

方式并按相關(guān)規(guī)定估算?；鹆Πl(fā)電工程財務(wù)評價宜采用不含增值

稅價格的計價方式。

財務(wù)評價應(yīng)按稅法規(guī)定計算增值稅。當(dāng)期銷項稅額小于

1

，。

當(dāng)期進(jìn)項稅額不足抵扣時其不足部分可以結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣

增值稅應(yīng)按下式計算：

增值稅銷項稅額進(jìn)項稅額（）

3.1.18-1

=-

城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費附加是地方性的附加稅和專項

2

費用，計稅依據(jù)是增值稅，應(yīng)按下式計算：

城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費附加增值稅稅率

=×

（）

3.1.18-2

，

企業(yè)所得稅是針對企業(yè)應(yīng)納所得稅額征收的稅種財務(wù)評

3

價時應(yīng)根據(jù)稅法規(guī)定，并注意正確使用有關(guān)的優(yōu)惠政策，應(yīng)按下式

計算：

企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得稅所得稅率

=×

（）

3.1.18-3

應(yīng)納稅所得稅銷售收入應(yīng)稅補貼收入各項扣除

=+--

允許彌補的以前年度虧損（）

3.1.18-4

：———；

式中銷售收入不含增值稅的銷售收入

應(yīng)稅補貼收入———稅法規(guī)定的應(yīng)稅補貼收入；

各項扣除———成本、費用、稅金和其他準(zhǔn)予扣除

支出；

———，

允許彌補的以前年度虧損納稅年度發(fā)生的虧損準(zhǔn)予向以后

年度結(jié)轉(zhuǎn)。

在計算完成財務(wù)效益與費用估算（含建設(shè)投資估算）后，

3.1.19

，

可根據(jù)項目建設(shè)進(jìn)度計劃編制財務(wù)評價輔助報表應(yīng)包括流動資

··

15、、、

金估算表投資使用計劃與資金籌措表借款還本付息計劃表固

定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表和總成本費用估算

表，相關(guān)表格應(yīng)符合附錄的規(guī)定。

A

財務(wù)評價

3.2

應(yīng)通過編制財務(wù)評價基本報表，計算財務(wù)指標(biāo)，分析項目

3.2.1

的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目的財務(wù)可接受

，，

性明確項目對項目法人及投資方的價值貢獻(xiàn)為項目決策提供依

據(jù)。財務(wù)評價基本報表應(yīng)包括現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表、財

務(wù)計劃現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，相關(guān)表格應(yīng)符合附錄的

B

。

規(guī)定

現(xiàn)金流量表是反映項目在建設(shè)和運營整個計算期內(nèi)各年

3.2.2

的現(xiàn)金流入和流出，進(jìn)行資金的時間因素折現(xiàn)計算的報表，應(yīng)包括

項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方現(xiàn)金流

。

量表

項目投資現(xiàn)金流量表用來進(jìn)行項目融資前分析，即在不考

1

慮債務(wù)籌措的條件下進(jìn)行盈利能力分析，應(yīng)分別計算所得稅前與

稅后的項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值和項目投

。，

資回收期項目投資現(xiàn)金流量表中的所得稅應(yīng)為調(diào)整所得稅調(diào)

整所得稅應(yīng)以息稅前利潤為基數(shù)計算所得稅，區(qū)別于“利潤與利潤

分配表”“項目資本金現(xiàn)金流量表”和“財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表”中的

，：

所得稅應(yīng)按下式計算

調(diào)整所得稅息稅前利潤企業(yè)所得稅率（）

=×3.2.2

項目資本金現(xiàn)金流量表應(yīng)在擬定的融資方案下，從項目資

2

本金出資者整體的角度，考察項目的盈利能力，計算息稅后資本金

。

財務(wù)內(nèi)部收益率

投資各方現(xiàn)金流量表應(yīng)從投資方實際獲利和支出的角度，

3

反映投資各方的收益水平，計算息稅后投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率。

、

利潤與利潤分配表應(yīng)反映項目計算期內(nèi)各年銷售收入總

3.2.3

··

16、，，

成本費用利潤總額等情況以及所得稅后利潤的分配用于計算

總投資收益率、項目資本金凈利潤率等指標(biāo)?；鹆Πl(fā)電工程的利

潤可分為利潤總額和凈利潤。年度利潤總額實現(xiàn)后的用途依次應(yīng)

為：彌補以前年度虧損，交納所得稅（自盈利年起），提取法定盈余

公積金和任意盈余公積金，償還短期借款及長期借款本金，各投資

。：

方利潤分配利潤總額應(yīng)按下式計算

利潤總額銷售收入總成本費用城市維護(hù)建設(shè)稅和

=--

教育費附加補貼收入（）

+3.2.3

注：補貼收入應(yīng)為與收益相關(guān)的政府補貼，包括先征后返的增值稅，以及屬于財

政扶持而給予的其他形式的補貼等。上述補貼收入應(yīng)根據(jù)財政、稅務(wù)部門的

規(guī)定，分別計入或不計入應(yīng)稅收入。

財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表應(yīng)反映項目計算期內(nèi)各年的投資、籌

3.2.4

，，

資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出用于計算累計盈余資金分析項

。

目的財務(wù)生存能力擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量應(yīng)為財務(wù)可持續(xù)

的基本條件；各年累計盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值應(yīng)為財務(wù)生存的必要

條件。

資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)反映項目計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債及所

3.2.5

有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，計算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速

。

動比率

盈利能力分析的主要指標(biāo)應(yīng)包括財務(wù)內(nèi)部收益率

3.2.6

（）、財務(wù)凈現(xiàn)值（）、項目投資回收期、總投資收益率

FIRRFNPV

（）、項目資本金凈利潤率（）。

ROIROE

財務(wù)內(nèi)部收益率（）應(yīng)為項目在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)

1FIRR

金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，是考察項目盈利能力的主要

動態(tài)評價指標(biāo)。求出的財務(wù)內(nèi)部收益率（）應(yīng)與行業(yè)的基準(zhǔn)

FIRR

收益率（）比較。當(dāng)財務(wù)內(nèi)部收益率（）時，應(yīng)認(rèn)為項目

iFIRR≥i

cc

在財務(wù)上是可行的。電力行業(yè)還可通過給定財務(wù)內(nèi)部收益率

（），測算項目的上網(wǎng)電價，與政府主管部門發(fā)布的當(dāng)?shù)貥?biāo)桿

FIRR

，。，、

上網(wǎng)電價對比判斷項目的財務(wù)可行性一般地項目投產(chǎn)期還

··

17，。

貸期和還貸后可為單一電價即經(jīng)營期平均電價財務(wù)內(nèi)部收益

率（）應(yīng)按下式計算：

FIRR

n

t

-

（）（）（）

CICO1FIRR03.2.6-1

-t+=

∑

t=1

式中：———現(xiàn)金流入量；

CI

———現(xiàn)金流出量；

CO

（）———第期的凈現(xiàn)金流量；

CI-COtt

———。

項目計算期

n

財務(wù)凈現(xiàn)值（）應(yīng)為按行業(yè)基準(zhǔn)收益率（），將項目

2FNPVi

c

計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。是反映

項目在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值（）

FNPV

不小于零的項目是可行的。財務(wù)凈現(xiàn)值（）應(yīng)按下式計算：

FNPV

n

-t

（）（）（）

FNPV=CI-COt1+ic3.2.6-2

∑

t=1

項目投資回收期應(yīng)為以項目的凈收益回收項目投資所需

3

，。

要的時間是考察項目財務(wù)上投資回收能力的重要靜態(tài)評價指標(biāo)

（），：

投資回收期以年表示宜從建設(shè)期開始算起應(yīng)按下式計算

P

t

（）（）

CICO03.2.6-3

-t=

∑

t=1

投資回收期可用項目投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量計算

。：

求得應(yīng)按下式計算

T-1

（CICO）

-i

∑

i1

=

（）

Pt=T-1+3.2.6-4

（CI-CO）T

：———。

式中各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)

T

，，。

投資回收期短表明項目投資回收快抗風(fēng)險能力強(qiáng)

（）

總投資收益率應(yīng)為項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份

4ROI

（）

的年息稅前利潤或運營期內(nèi)平均息稅前利潤與項目總投

EBIT

（），。（）

資的比率表示總投資的盈利水平總投資收益率高

TIROI

··

18，（）

于同行業(yè)的收益率參考值表明用總投資收益率表示的盈

ROI

利能力滿足要求?？偼顿Y收益率（）應(yīng)按下式計算：

ROI

EBIT

（）

ROI100%3.2.6-5

=×

TI

：———

式中項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平

EBIT

均息稅前利潤；

———項目總投資。

TI

（）

項目資本金凈利潤率應(yīng)為項目達(dá)到設(shè)計能力后正

5ROE

常年份凈利潤或運營期內(nèi)平均凈利潤（）與項目資本金的比

NP

率，表示項目資本金的盈利水平。項目資本金凈利潤率（）高

ROE

于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率（）

ROE

表示的盈利能力滿足要求。項目資本金凈利潤率（）應(yīng)按下

ROE

：

式計算

NP

（）

ROE=×100%3.2.6-6

EC

式中：———項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈

NP

；

利潤

———項目資本金。

EC

償債能力分析的主要指標(biāo)應(yīng)包括利息備付率（）、償債

3.2.7ICR

（）、（）、。

備付率資產(chǎn)負(fù)債率流動比率和速動比率

DSCRLOAR

利息備付率（）應(yīng)為在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤

1ICR

（）與應(yīng)付利息（）的比值，表示利息償付的保障程度指標(biāo)。

EBITPI

利息備付率（）應(yīng)分年計算。利息備付率（）高，表明利息

ICRICR

償付的保障程度高。利息備付率（）應(yīng)按下式計算：

ICR

EBIT

（）

ICR3.2.7-1

=

PI

：———；

式中息稅前利潤

EBIT

———計入總成本費用的應(yīng)付利息。

PI

償債備付率（）應(yīng)為在借款償還期內(nèi)，用于計算還本

2DSCR

付息的資金（）與應(yīng)還本付息金額（）的比值，表

EBITDA-TAXPD

··

19。

示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度指標(biāo)償債備

付率（）應(yīng)分年計算。償債備付率高，表明可用于還本付息

DSCR

的資金保障程度高。償債備付率（）應(yīng)按下式計算：

DSCR

EBITADT

-AX

（）

DSCR=3.2.7-2

PD

式中：———息稅前利潤加折舊和攤銷；

EBITAD

———；

企業(yè)所得稅

TAX

———應(yīng)還本付息金額，包括還本金額和計入總成

PD

本費用的全部利息。融資租賃費用可視同借

。

款償還運營期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入

。

計算

（）（）

資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為各期末負(fù)債總額與資產(chǎn)總

3LOARTL

（），

額的比率是反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及綜合償

TA

。，，

債能力的指標(biāo)項目財務(wù)評價中在長期債務(wù)還清后可不再計算

。（）：

資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)按下式計算

LOAR

TL

（）

LOAR=×100%3.2.7-3

TA

式中：———期末負(fù)債總額；

TL

———期末資產(chǎn)總額。

TA

項目財務(wù)評價中，在長期債務(wù)還清后，可不再計算資產(chǎn)負(fù)

債率。

流動比率應(yīng)為流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，反映項目法人償

4

還流動負(fù)債的能力，應(yīng)按下式計算：

流動資產(chǎn)

（）

流動比率

=3.2.7-4

流動負(fù)債

速動比率應(yīng)為速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，反映項目法人在

5

短時間內(nèi)償還流動負(fù)債的能力，應(yīng)按下式計算：

速動資產(chǎn)

速動比率（）

3.2.7-5

=

流動負(fù)債

··

20不確定性分析

3.3

不確定性分析應(yīng)指分析不確定性因素變化對財務(wù)指標(biāo)的

3.3.1

影響，應(yīng)包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

盈虧平衡分析應(yīng)根據(jù)項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、固定成本、

3.3.2

、，

可變成本稅金等計算盈虧平衡點分析研究項目成本與收入的平

。，，

衡關(guān)系當(dāng)項目收入等于總成本費用時恰好盈虧平衡盈虧平衡

點越低，表示項目適應(yīng)產(chǎn)品變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。盈

虧平衡點通常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示，應(yīng)按下式計算：

年固定成本

BEP生產(chǎn)能力利用率=×100%

年銷售年可變年稅金

--

收入成本及附加

（）

3.3.2-1

年固定成本

（）

BEP產(chǎn)量=3.3.2-2

單位產(chǎn)品單位產(chǎn)品單位產(chǎn)品稅

--

銷售價格可變成本金及附加

，：

兩者之間的換算關(guān)系計算見下式

設(shè)計生產(chǎn)能力（）

BEP產(chǎn)量BEP生產(chǎn)能力利用率3.3.2-3

=×

對盈虧平衡分析的計算結(jié)果應(yīng)通過盈虧平衡分析圖表示，見

。

圖

3.3.2

0%15%30%45%60%75%90%100%

圖盈虧平衡分析圖（生產(chǎn)能力利用率）

3.3.2

··

21敏感性分析應(yīng)為分析不確定性因素變化對財務(wù)指標(biāo)的影

3.3.3

響，找出敏感因素。應(yīng)進(jìn)行單因素和多因素變化對財務(wù)指標(biāo)的影

響分析，主要分析對內(nèi)部收益率的影響，并計算敏感度系數(shù)和臨界

點，結(jié)論應(yīng)列表表示，并繪制敏感性分析圖。根據(jù)發(fā)電工程項目特

點，不確定性因素主要包括建設(shè)投資、年發(fā)電量、年供熱量、售電價

、、。

格供熱價格燃料價格等

，、

當(dāng)給定內(nèi)部收益率測算電價時敏感性分析主要指建設(shè)投資

年發(fā)電量、年供熱量、供熱價格、燃料價格等不確定因素變化時，對

售電價格的影響，找出敏感因素。

敏感度系數(shù)（）應(yīng)為項目評價指標(biāo)變化率與不確定性因

1SAF

素變化率之比，應(yīng)按下式計算：

/

ΔAA

（）

SAF=3.3.3

/

ΔFF

式中：/———不確定性因素的變化率；

ΔF