企業(yè)所得稅減免能否促進(jìn)創(chuàng)新投入-

企業(yè)所得稅減免能否促進(jìn)創(chuàng)新投入-企業(yè)所得稅減免能否促進(jìn)創(chuàng)新投入《

中圖分類(lèi)號(hào)：F812文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007-2101〔2022〕05-0038-09

一、引言

隨著勞動(dòng)、土地〔自然資源〕等生產(chǎn)要素價(jià)格回升，技術(shù)進(jìn)步的比擬優(yōu)勢(shì)逐漸遞增，理性的選擇促使技術(shù)創(chuàng)新成為當(dāng)今驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)要素。YZhu、XWittmann、MWPeng〔2022〕[1]認(rèn)為稅收負(fù)擔(dān)是妨礙中國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)新的制度之一。為此，政府提出“實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)開(kāi)展戰(zhàn)略〞，進(jìn)行“供應(yīng)側(cè)〞改革，運(yùn)用減稅等伎倆為企業(yè)減負(fù)，扶持創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)，促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)開(kāi)展。

作為供應(yīng)側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容和政府宏觀調(diào)控的主要伎倆，財(cái)稅政策在優(yōu)化創(chuàng)新資源配置、鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化、營(yíng)造自主創(chuàng)新的生態(tài)環(huán)境發(fā)揮著重要作用。中國(guó)科技根底單薄，金融市場(chǎng)力量弱小，財(cái)稅政策還不盡完善，經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于減免稅政策對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響存在較大爭(zhēng)議。GuanJC、YamRCM〔2022〕[2]探討了20世紀(jì)90年代中期中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，政府的特別貸款和稅收抵免對(duì)創(chuàng)新型制造企業(yè)績(jī)效有正向影響，而直接撥款不僅沒(méi)有提高創(chuàng)新企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效甚至?xí)a(chǎn)生負(fù)面影響。HowellA〔2022〕[3]研究指出私營(yíng)部門(mén)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的減少刺激了新產(chǎn)品和銷(xiāo)售，但沒(méi)有增加研發(fā)投入，緩解財(cái)政上的限制不能糾正在中國(guó)私營(yíng)部門(mén)的投資缺乏，不能彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈。

企業(yè)所得稅是最重要的稅種，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)影響深遠(yuǎn)。2022年施行的新企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例針對(duì)科技創(chuàng)新提出一系列優(yōu)惠政策，之后也陸續(xù)出臺(tái)了一些小范圍的企業(yè)所得減免稅政策，表1所示的制造業(yè)和信息效勞業(yè)企業(yè)所得稅實(shí)繳稅金和減免稅額，隨著企業(yè)所得稅減免額增加，企《I所得稅實(shí)繳稅金增加更快。這些所得稅優(yōu)惠政策能否促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新呢？針對(duì)這一問(wèn)題的實(shí)證研究并不多見(jiàn)，已有的文獻(xiàn)在企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)技術(shù)創(chuàng)新影響上也存在不少爭(zhēng)議，主要因?yàn)橹荒軓纳鲜械母咝缕髽I(yè)獲取財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估計(jì)企業(yè)減免稅優(yōu)惠，或者采用小樣本的調(diào)查數(shù)據(jù)，或者利用虛擬變量代表稅收政策，這都給實(shí)證造成很大的局限性。李華、宋常〔2022〕[4]以我國(guó)普通機(jī)械制造業(yè)滬深股市發(fā)行的A股上市高新技術(shù)公司為研究對(duì)象，采用2022至2022年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，估算所得稅優(yōu)惠等于公司利潤(rùn)總額乘以〔25%～15%〕，實(shí)證結(jié)果顯示2022年實(shí)施的企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠提高了高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投入。楊楊、曹玲燕、杜劍〔2022〕[5]采用創(chuàng)業(yè)板上市公司2022―2022年報(bào)511個(gè)樣本數(shù)據(jù)，估算稅收減免額等于25%乘以稅前利潤(rùn)后再減去實(shí)繳稅金，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)所得稅優(yōu)惠明顯促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板上市公司的研發(fā)投入，而且公司規(guī)模越大鼓勵(lì)越大。張俊瑞、陳怡欣、汪方軍〔2022〕[6]在對(duì)陜西省195家企業(yè)深入調(diào)研的根底上，應(yīng)用雙重差分模型實(shí)證得出高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策并不能顯著提高高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新效率。

由于無(wú)法獲取尚未上市的中小企業(yè)數(shù)據(jù)，局部學(xué)者只能從理論上探討所得稅政策在鼓勵(lì)中小企業(yè)創(chuàng)新方面的缺乏。黃志剛〔2022〕[7]論述了企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的五個(gè)逆向調(diào)節(jié)現(xiàn)象，導(dǎo)致創(chuàng)新型中小企業(yè)從所得稅優(yōu)惠中得到的政策效應(yīng)明顯低于預(yù)期大型高科技企業(yè)。王璽、張嘉怡〔2022〕[8]指出我國(guó)存在短少普惠性企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策、中小企業(yè)所得稅率偏高等缺乏，應(yīng)該設(shè)置中小企業(yè)特殊優(yōu)惠條款。

二、理論分析

〔一〕企業(yè)所得稅減免對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

企業(yè)所得稅減少了創(chuàng)新企業(yè)的凈利潤(rùn)，遏制了創(chuàng)新的積極性。BrownJR等〔2022〕[9]研究指出公司支付稅率和研發(fā)投資之間是強(qiáng)大的負(fù)相關(guān)，提高資本收入〔股息和資本收益〕稅收對(duì)依賴(lài)外部股權(quán)融資的部門(mén)和公司研發(fā)有較強(qiáng)的負(fù)面影響。與此相反，企業(yè)所得減免稅卻提高了創(chuàng)新企業(yè)的稅后收益，鼓勵(lì)了科技創(chuàng)新。MukherjeeA、SinghM、ZaldokasA〔2022〕[10]實(shí)證得出企業(yè)所得稅降低創(chuàng)新者鼓勵(lì)和激勵(lì)冒險(xiǎn)，影響專(zhuān)利數(shù)量和研發(fā)投資、新產(chǎn)品產(chǎn)出，減少了未來(lái)的創(chuàng)新，反之，減免稅政策那么增加了創(chuàng)新。

企業(yè)所得稅優(yōu)惠在研究與開(kāi)發(fā)、科技創(chuàng)新和技術(shù)擴(kuò)散等各個(gè)環(huán)節(jié)，構(gòu)造推動(dòng)技術(shù)開(kāi)展的運(yùn)作機(jī)制。首先，對(duì)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。第二，對(duì)企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用按規(guī)定加計(jì)扣除，免征、減征技術(shù)轉(zhuǎn)讓的企業(yè)所得稅，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的擴(kuò)散。2022年初的企業(yè)所得稅改革總體上對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入價(jià)值相關(guān)性有顯著性的正面促進(jìn)作用〔孫剛、宋夏云，2022〕[11]。稅收減免政策形成的稅收補(bǔ)貼通過(guò)轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部資金、降低創(chuàng)新投資風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)增加了研發(fā)支出。另外，稅收減免政策通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率，把更多社會(huì)資金吸引到高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中來(lái)，分散技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。

已有的文獻(xiàn)大局部肯定了企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，但也有局部研究對(duì)企業(yè)所得稅優(yōu)惠作用提出質(zhì)疑。李艷艷、王坤〔2022〕[12]研究指出稅收鼓勵(lì)政策在某些情況下會(huì)造成技術(shù)創(chuàng)新低效率，甚至是負(fù)面影響。HasenD〔2022〕[13]為了有效地減少或打消創(chuàng)新部門(mén)的市場(chǎng)失靈，采用了一些特殊稅收規(guī)那么以促進(jìn)創(chuàng)新；但引發(fā)市場(chǎng)失靈本源在創(chuàng)新部門(mén)正外部性與信息不對(duì)稱(chēng)，特殊稅收規(guī)那么僅彌補(bǔ)征稅造成的無(wú)謂損失。Foreman-PeckJ〔2022〕[14]采用傾向得分匹配評(píng)估了英國(guó)創(chuàng)新政策對(duì)中小企業(yè)的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新政策有效地提高了創(chuàng)新績(jī)效，但中小企業(yè)稅收抵免與早期其它財(cái)政支持工具相比代價(jià)更高。林洲鈺等〔2022〕[15]指出稅收優(yōu)惠政策在鼓勵(lì)強(qiáng)度較低或者過(guò)高的情況下都會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不利的影響。綜上所述，稅收鼓勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新存在一種倒“U〞型關(guān)系，存在一個(gè)最優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)稅收鼓勵(lì)強(qiáng)度較低時(shí)，就無(wú)法發(fā)揮降低企業(yè)創(chuàng)新本錢(qián)和風(fēng)險(xiǎn)作用，激勵(lì)創(chuàng)新的減免稅政策效應(yīng)就很弱；隨著稅收鼓勵(lì)強(qiáng)度的增加，減免稅政策在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新時(shí)呈現(xiàn)邊際效用遞增趨勢(shì)；當(dāng)稅收鼓勵(lì)強(qiáng)度超過(guò)最優(yōu)點(diǎn)時(shí)，激勵(lì)創(chuàng)新的減免稅政策效應(yīng)呈現(xiàn)邊際效用遞減趨勢(shì)。過(guò)高的稅收鼓勵(lì)導(dǎo)致創(chuàng)新資源浪費(fèi)，造成企業(yè)的不公平競(jìng)爭(zhēng)和政府財(cái)政收入銳減。最優(yōu)稅收理論是研究政府應(yīng)當(dāng)如何征稅才能使稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的扭曲最小化〔嚴(yán)成《擰⒐《六堂，2022〕[16]。

基于以上理論分析，本文提出理論若1：我國(guó)企業(yè)所得稅過(guò)高，妨礙了企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)；企業(yè)所得稅減免那么通過(guò)降低本錢(qián)和風(fēng)險(xiǎn)、提高稅后收益，鼓勵(lì)研發(fā)投入。

我國(guó)稅收政策尚不完善，具體體現(xiàn)在下列三個(gè)方面：第一，我國(guó)企業(yè)稅負(fù)過(guò)重，妨礙了創(chuàng)新開(kāi)展；第二，我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展不平衡，東部地區(qū)稅負(fù)比中西部稅負(fù)高，中西部享受更多的稅收優(yōu)惠，因此，東部中部西部企業(yè)減免稅優(yōu)惠的邊際效用存在差別，進(jìn)一步加劇地區(qū)創(chuàng)新開(kāi)展水平的差別；第三，稅收優(yōu)惠政策偏向于國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)、大型企業(yè)，而對(duì)中小型私有企業(yè)的稅收優(yōu)惠相對(duì)較小，稅收不公加劇了不公平競(jìng)爭(zhēng)和稅收政策效率低下。

〔二〕企業(yè)所得稅減免對(duì)不同的地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

一個(gè)國(guó)家制度開(kāi)展決定著企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效，比方產(chǎn)權(quán)愛(ài)護(hù)、關(guān)稅減免、研發(fā)補(bǔ)貼、金融機(jī)構(gòu)改革都會(huì)促進(jìn)資本進(jìn)入創(chuàng)新活動(dòng)，提高福利溢出效應(yīng)〔EggerPH、KeuschniggC，2022〕[17]。我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展水平不平衡，各個(gè)地區(qū)的法律制度、金融開(kāi)展程度等也不相同，造成各地區(qū)創(chuàng)新水平也存在差別。在經(jīng)濟(jì)開(kāi)展落后的西部地區(qū)，勞動(dòng)力和自然資源豐盛，依靠勞動(dòng)力、自然資源拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有比擬優(yōu)勢(shì)，而技術(shù)創(chuàng)新水平比擬低，創(chuàng)新的金融支持系統(tǒng)也很落后，主要靠政府財(cái)稅政策支持技術(shù)創(chuàng)新。在經(jīng)濟(jì)開(kāi)展較為興旺的東部、中部地區(qū)，勞動(dòng)力、自然資源本錢(qián)回升，開(kāi)展技術(shù)型產(chǎn)業(yè)有比擬優(yōu)勢(shì)，金融系統(tǒng)也相對(duì)興旺，主要依靠金融市場(chǎng)有效地促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)投資的地區(qū)選擇不僅取決于稅收本錢(qián)，還受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)集聚水平的影響；稅收競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)集聚效應(yīng)的交互影響，會(huì)使地區(qū)間的稅率差異變得更加多樣化；經(jīng)濟(jì)集聚較高的中部、東部省份能夠采取更高的稅率而獲得一局部集聚租金，西部經(jīng)濟(jì)欠興旺省份不得不采用更多稅收優(yōu)惠伎倆吸引企業(yè)投資，但稅收優(yōu)惠力度過(guò)大又會(huì)縮減財(cái)政收入和財(cái)政科技支出〔付文林、耿強(qiáng)，2022〕[18]。

我國(guó)東部地區(qū)的科技創(chuàng)新水平比擬高，集聚了一大批創(chuàng)新型企《I，中央乃至地方的減免稅政策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用效果較好；中部地區(qū)比東部地區(qū)對(duì)稅收政策更加敏感，邊際效應(yīng)遞增使所得稅減免政策在促進(jìn)科技創(chuàng)新方面的效果更好；而西部地區(qū)科技開(kāi)展水平低下，創(chuàng)新型企業(yè)較少，預(yù)計(jì)所得稅減免對(duì)西部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新的影響最小。首先，國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)北京、上海、深圳等國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國(guó)家大學(xué)科技園和科技企業(yè)孵化器實(shí)施企業(yè)所得優(yōu)惠政策，比方?財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除試點(diǎn)政策的通知》財(cái)稅〔（2022）81號(hào)〕、?國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)新設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行過(guò)渡性稅收優(yōu)惠的通知》國(guó)發(fā)〔（2022）40號(hào)〕等，這些所得稅優(yōu)惠促進(jìn)了東部和中部興旺地區(qū)的科技創(chuàng)新。其次，在財(cái)政分權(quán)體制下，地區(qū)政府往往會(huì)通過(guò)稅收鼓勵(lì)伎倆招商引資。由于我國(guó)存在地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展不平衡，不同地區(qū)招商引資競(jìng)爭(zhēng)的稅收鼓勵(lì)政策存在巨大差別，導(dǎo)致了不同地區(qū)的科技創(chuàng)新開(kāi)展差別。東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新環(huán)境較好，在企業(yè)所得稅較高的情況下，也容易吸引企業(yè)創(chuàng)新投資；在所得稅減免的情況下，更能吸引一大批企業(yè)創(chuàng)新投資。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新環(huán)境較差，企業(yè)投資較少，如果稅收優(yōu)惠力度過(guò)大，就會(huì)縮減政府的稅收收入和財(cái)政的科技支出，容易陷入技術(shù)創(chuàng)新越來(lái)越落后的惡性循環(huán)。

基于以上理論分析，本文提出理論若2：企業(yè)所得稅減免對(duì)于東部、中部、西部企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的鼓勵(lì)效應(yīng)存在明顯不同。

〔三〕所得稅減免對(duì)不同所有制企業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

創(chuàng)新具有不確定性，存在極高的風(fēng)險(xiǎn)，年輕小私企比大型老企業(yè)面臨更大金融約束，外部金融本錢(qián)更高，產(chǎn)生更多現(xiàn)金流問(wèn)題，妨礙了小私企的創(chuàng)新〔GorodnichenkoY、SchnitzerM，2022〕[19]。銀行信貸不愿意為創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)大的小企業(yè)提供貸款，而傳統(tǒng)股票市場(chǎng)上市條件要求嚴(yán)格，創(chuàng)新小企業(yè)大局部無(wú)法到達(dá)上市要求，這使得科技型中小企業(yè)面臨融資難問(wèn)題。相比金融約束小的公司，金融約束大的公司現(xiàn)金流小、難以獲得外部融資，稅收減少使它凈利潤(rùn)增加、擁有更多現(xiàn)金流投入創(chuàng)新；金融約束大的公司也會(huì)因稅收增加而減少更多創(chuàng)新〔AtanassovJ、LiuX，2022〕[20]。LorenzE〔2022〕[21]調(diào)查了埃塞俄比亞、津巴布韋、盧旺達(dá)等9個(gè)非洲國(guó)家的公司樣本，探討金融約束與創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)融資約束對(duì)年輕小企業(yè)比大型老企業(yè)有更強(qiáng)烈的負(fù)面影響，倡議政府為微型、小型企業(yè)實(shí)施補(bǔ)貼和財(cái)政支持方案以提高非洲國(guó)家的創(chuàng)新績(jī)效。

我國(guó)所得稅減免政策區(qū)別對(duì)待不同類(lèi)型企業(yè)，影響了稅收鼓勵(lì)創(chuàng)新的績(jī)效。首先，我國(guó)企業(yè)所得稅法對(duì)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，主要是大型成熟企業(yè)能享受15%的所得稅稅率優(yōu)惠，而小型企業(yè)大多數(shù)不能合乎稅收優(yōu)惠政策條件，預(yù)計(jì)所得稅減免對(duì)大型企業(yè)的創(chuàng)新鼓勵(lì)作用比中小型企業(yè)更加顯著。其次，地方政府為了愛(ài)護(hù)國(guó)有企業(yè)和引進(jìn)外資，給予國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)更多的稅收優(yōu)惠，私有企業(yè)沒(méi)有政治庇護(hù)，只能通過(guò)避稅或者提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效得以生存，稅負(fù)不公扼殺了一大批創(chuàng)新型小私企。我國(guó)縣級(jí)政府為了吸引更多外資企業(yè)的技術(shù)和資本，對(duì)外資企業(yè)實(shí)施減稅政策，所以針對(duì)外資企業(yè)的所得稅稅率的縣級(jí)空間競(jìng)爭(zhēng)程度都明顯高于內(nèi)資企業(yè)〔龍小寧等，2022〕[22]。為了增加企業(yè)投資，政府在實(shí)施稅收鼓勵(lì)時(shí)對(duì)不同類(lèi)型企業(yè)區(qū)別對(duì)待，更青睞大型企業(yè)、外資企業(yè)〔李永友，2022〕[23]。民營(yíng)企業(yè)的名義所得稅稅率顯著高于國(guó)有企業(yè)，而實(shí)際所得稅稅率卻顯著低于國(guó)有企業(yè)，表明民營(yíng)企業(yè)存在避稅行為〔李元旭，2022〕[24]。外資企業(yè)和國(guó)有企業(yè)比私有企業(yè)享受更多的稅收優(yōu)惠，私有企業(yè)面臨更大的融資約束，而中國(guó)私有企業(yè)占制造業(yè)比重最大，邊際效用遞增使所得稅減免對(duì)私有企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更為顯著?；谝陨侠碚摲治觯疚奶岢隼碚撊?：企業(yè)所得稅減免對(duì)于不同規(guī)模企業(yè)、不同所有制性質(zhì)企業(yè)的創(chuàng)新投入鼓勵(lì)作用存在差別。

三、研究設(shè)計(jì)

〔一〕變量的設(shè)置及定義

技術(shù)創(chuàng)新以研發(fā)為基《A，因此把企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度作為被解釋變量。企業(yè)所得稅減免額、企業(yè)所得稅費(fèi)用作為企業(yè)所得稅政策作用于創(chuàng)新投入的解釋變量；考慮到企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度可能會(huì)受到企業(yè)實(shí)繳總稅金、資產(chǎn)收益率、資本金利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)本錢(qián)率的影響，因此把它們也作為解釋變量。另外，企業(yè)地區(qū)屬性、企業(yè)所有制性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模屬性也會(huì)影響創(chuàng)新投入，作為控制變量。關(guān)于被解釋變量、解釋變量、控制變量的具體定義如表2所示。

〔二〕檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷慕?/p>

根據(jù)變量的設(shè)置，建立檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?如下：

RDQit=β0+β1log〔Taxdit〕+β2log〔Itaxit〕+β3log〔Taxpit〕+β4Roait-1+β5Ocrit+εit

其中，εit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。為保證結(jié)果的穩(wěn)健性，參加控制變量，建立檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?如下：

RDQit=β0+β1log〔Taxdit〕+β2log〔Itaxit〕+β3log〔Taxpit〕+β4Roait-1+β5Ocrit+β6area+β7owner+β8sale+εit

〔三〕數(shù)據(jù)來(lái)源表明

選取全國(guó)2022―2022年來(lái)自國(guó)家稅務(wù)總局全國(guó)稅收調(diào)查制造業(yè)和信息效勞業(yè)的樣本數(shù)據(jù)，剔除在2022―2022年缺失財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)或者5年內(nèi)沒(méi)有連續(xù)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的企業(yè)，最后篩選出936家企業(yè)4680個(gè)樣本量作為檢驗(yàn)數(shù)據(jù)。其中，東部地區(qū)樣本3109個(gè)，中部地區(qū)樣本462個(gè)，西部地區(qū)樣本61個(gè)，私有企業(yè)樣本2356個(gè)，涉外企業(yè)樣本1130個(gè)，公有企業(yè)樣本146個(gè)，大型企業(yè)樣本1366個(gè)，中型企業(yè)樣本2115個(gè)，小型企業(yè)樣本151個(gè)。所選企業(yè)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策波及?企業(yè)所得稅法》主席令63號(hào)、?關(guān)于完善技術(shù)先進(jìn)型效勞企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》財(cái)稅〔（2022）59號(hào)〕、?關(guān)于進(jìn)一步激勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)開(kāi)展企業(yè)所得稅政策的通知》〔財(cái)稅（2022）27號(hào)〕等十幾個(gè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠。本次實(shí)證分析運(yùn)行軟件為STATA13.0版本。為了解決異質(zhì)性問(wèn)題，所有回歸采取固定效應(yīng)組內(nèi)估計(jì)。表3是變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析。

四、實(shí)證分析

〔一〕全樣本回歸結(jié)果分析

根據(jù)表4估計(jì)結(jié)果，企業(yè)所得稅減免對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的影響在1%的水平下顯著為正，即企業(yè)所得稅減免促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新投入。而企業(yè)所得稅費(fèi)用、企業(yè)總實(shí)繳稅金、營(yíng)業(yè)本錢(qián)率對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的影響在1%的水平下顯著為負(fù)，表明企業(yè)所得稅、總稅收過(guò)高，妨礙了企業(yè)的創(chuàng)新投入。如果營(yíng)業(yè)本錢(qián)率下降，就會(huì)提高企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度。資產(chǎn)收益率對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)沒(méi)有顯著影響。

模型1與模型2回歸結(jié)果顯示解釋變量的系數(shù)符號(hào)相同，體現(xiàn)了估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性。模型2的中部地區(qū)中型企業(yè)對(duì)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度有顯著的負(fù)作用，小型企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入的奉獻(xiàn)比擬顯著，但是企業(yè)所得稅減免政策卻主要給予大型企業(yè)。

〔二〕分地區(qū)樣本回歸結(jié)果分析

基于表5估計(jì)結(jié)果，企業(yè)所得稅減免對(duì)東部企業(yè)、中部企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度具有顯著的正面影響，而企業(yè)所得稅費(fèi)用對(duì)東部企業(yè)、中部企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度具有顯著的負(fù)面影響。東部地區(qū)的企業(yè)實(shí)繳稅金過(guò)高，在1%的顯著性水平下對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度有負(fù)面影響，但中部和西部地區(qū)的總體稅負(fù)并沒(méi)有顯著影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，可能是西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、金融開(kāi)展相對(duì)落后，導(dǎo)致創(chuàng)新型企業(yè)較少，因此稅收政策對(duì)西部的影響也不顯著。與全樣本回歸結(jié)果相同，營(yíng)業(yè)本錢(qián)率與企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度是顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，降低營(yíng)業(yè)本錢(qián)率有助于研發(fā)投入。

〔三〕分企業(yè)所有制性質(zhì)樣本回歸結(jié)果分析

從表6的估計(jì)結(jié)果可知，企業(yè)所得稅減免對(duì)私有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新在1%的顯著性水平下有促進(jìn)作用，但對(duì)涉外企業(yè)、公有企業(yè)的影響不大。企業(yè)所得稅費(fèi)用在1%的顯著性水平下妨礙了私有企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，而企業(yè)所得稅費(fèi)用與公有企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度顯著正相關(guān)，也許企業(yè)所得稅費(fèi)回升更能刺激公有企業(yè)研發(fā)投入。企業(yè)總實(shí)繳稅金過(guò)重，妨礙了所有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)私有企業(yè)創(chuàng)新的負(fù)作用最為顯著。

〔四〕分企業(yè)規(guī)模樣本回歸結(jié)果分析

看表7的估計(jì)結(jié)果，企業(yè)所得稅減免只對(duì)大型企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度在1%的顯著性水平下具有正面作用，對(duì)中小型企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新沒(méi)有顯著的影響。大中型企業(yè)所得稅費(fèi)用過(guò)重，在1%的顯著性水平下有負(fù)面作用，但是對(duì)小型企業(yè)卻沒(méi)有顯著的影響，可能是小型企業(yè)存在逃稅和避稅行為。企業(yè)總體實(shí)繳稅金過(guò)重，顯著的妨礙了所有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)小型企業(yè)的影響最大。

〔五〕穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)回歸結(jié)果的可靠性，就要進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，由表3可知，保存控制變量和刪除控制變量的回歸結(jié)果顯示解釋變量的系數(shù)符號(hào)和顯著性都沒(méi)有明顯變化，體現(xiàn)了估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性。其次，從解釋變量看，采用資本金利潤(rùn)率作為代替資本收益率的變量，估計(jì)的結(jié)果如表8所