2014年鉆石行業(yè)分析報(bào)告-鉆石行業(yè)的價(jià)值鏈

2014年鉆石行業(yè)分析報(bào)告--鉆石行業(yè)的價(jià)值鏈在過(guò)去五年，消費(fèi)者對(duì)鉆石的需求已經(jīng)顯示出正面名義上的美元增長(zhǎng)，而鉆石價(jià)值的年均復(fù)合增長(zhǎng)率卻在2008至2013年略低于5%。在此期間，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自新興經(jīng)濟(jì)體--中國(guó)和印度，以及美國(guó)；自2010年以來(lái)，日本和主要的歐洲市場(chǎng)已經(jīng)顯示出低于平均水平的增長(zhǎng)趨勢(shì)。全球鉆飾零售行業(yè)高度分散，服務(wù)于目標(biāo)消費(fèi)群體的商業(yè)模式各不相同。這個(gè)行業(yè)已得到了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)，許多珠寶零售商因未能支付其資本開(kāi)銷(xiāo)而導(dǎo)致虧損，致使連鎖店和小型珠寶店結(jié)業(yè)。最近ZaleCorporation被SignetJewelers收購(gòu)即說(shuō)明了珠寶零售業(yè)的潛在整合?？傮w而言，新興經(jīng)濟(jì)體的零售商表現(xiàn)優(yōu)于在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的同行，部分原因是近期中產(chǎn)階級(jí)群體的快速增長(zhǎng)，另一部分則由于開(kāi)設(shè)新店的步伐迅速，以應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的需求。雖然不同的國(guó)家消費(fèi)者會(huì)由于不同的原因上網(wǎng)，但網(wǎng)絡(luò)渠道在世界各地均變得日益重要。在美國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)本身就是一個(gè)銷(xiāo)售渠道，所以其重要性不言而喻：2013年，美國(guó)有超過(guò)十分之一的鉆飾銷(xiāo)售是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。盡管互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)還未發(fā)展成一個(gè)非常重要的銷(xiāo)售渠道，仍有四分之一的消費(fèi)者會(huì)在購(gòu)買(mǎi)前先上網(wǎng)進(jìn)行研究咨詢。許多專(zhuān)業(yè)珠寶首飾零售商，如蒂芙尼、卡地亞、戴比爾斯珠寶及肖邦等繼續(xù)投資于產(chǎn)品提供和店鋪現(xiàn)代化，以支持鉆石夢(mèng)。另一個(gè)值得關(guān)注的主要趨勢(shì)是，越來(lái)越多全球奢侈品類(lèi)時(shí)裝品牌，如迪奧及香奈兒都增加了鉆飾銷(xiāo)售。這些全球性的品牌也支持了鉆石夢(mèng)，并提高消費(fèi)者對(duì)店內(nèi)環(huán)境、新穎設(shè)計(jì)和客戶服務(wù)的期望。品牌鉆石及品牌鉆飾展示了鉆飾零售商在發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。全球消費(fèi)者越來(lái)越傾向于品牌化的產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)零售商而言，品牌則在財(cái)務(wù)方面有一定優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槠放铺匦栽趦r(jià)格上提供了有別于一般定位的差異化。零售商可運(yùn)用品牌所帶來(lái)的額外收入，投資于店內(nèi)環(huán)境以及業(yè)務(wù)推廣，促使良性的循環(huán)增長(zhǎng)。中游公司正承受一連串壓力，包括上游公司成本上升、信貸供應(yīng)，以及零售客戶對(duì)定價(jià)的要求，使切割和打磨業(yè)務(wù)仍然分散。因?yàn)殂y行對(duì)切割和打磨行業(yè)的貸款申請(qǐng)有更嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，融資方面亦面臨重大挑戰(zhàn)，并有可能在未來(lái)幾年加劇這一情況。一個(gè)可能的后果是，某些公司可能會(huì)退出該行業(yè)，導(dǎo)致更大規(guī)模的整合。此后，能夠?yàn)殂@石切割和打磨的過(guò)程增添顯著價(jià)值，以及企業(yè)管理和金融結(jié)構(gòu)具透明度的公司，將突圍成功。切割和打磨作業(yè)向印度和遠(yuǎn)東地區(qū)等低成本中心的轉(zhuǎn)移很可能已經(jīng)達(dá)到了頂峰。近年，出產(chǎn)國(guó)如博茨瓦納、南非和納米比亞一直致力于本土選礦。然而，長(zhǎng)期而可持續(xù)的切割和打磨業(yè)發(fā)展不僅需要政府介入，更需具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)力水平。由于生產(chǎn)商嘗試為鉆石毛胚爭(zhēng)取較高價(jià)值，鉆石毛胚的銷(xiāo)售和分銷(xiāo)渠道得以繼續(xù)發(fā)展。在過(guò)去五年，拍賣(mài)型式銷(xiāo)售續(xù)漸變得越來(lái)越重要，而由于科技的持續(xù)發(fā)展，這個(gè)趨勢(shì)還將繼續(xù)。然而，根據(jù)預(yù)測(cè)，主要鉆石毛胚生產(chǎn)商還將繼續(xù)普遍依賴(lài)長(zhǎng)期合約去銷(xiāo)售其產(chǎn)品。由于各國(guó)政府希望增加其天然資源的份額價(jià)值，出產(chǎn)國(guó)在鉆石毛胚的銷(xiāo)售和分銷(xiāo)中扮演了一個(gè)更重要的角色。從戴比爾斯全球看貨商銷(xiāo)售會(huì)(DeBeers’GlobalSightholderSales)移至博茨瓦納，到2013年11月在哈博羅內(nèi)舉行戴比爾斯首個(gè)國(guó)際看貨會(huì)(Sight)來(lái)看，本地鉆石加工的發(fā)展趨勢(shì)可能在2013年構(gòu)建了較大的里程碑。2013年鉆石毛胚產(chǎn)量估計(jì)有1.46億克拉，遠(yuǎn)低于2005年高峰時(shí)期開(kāi)采的超過(guò)1.76億克拉。由于新項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，預(yù)期整體鉆石供應(yīng)量在未來(lái)幾年會(huì)溫和地增加。到2020年，當(dāng)許多現(xiàn)有礦場(chǎng)產(chǎn)量開(kāi)始下降，整體供應(yīng)量將有可能進(jìn)入停滯期。除非在未來(lái)幾年有重大的發(fā)現(xiàn)，否則預(yù)期在2020年開(kāi)始供應(yīng)將逐步下降。由于采礦向更深的地層發(fā)展、利潤(rùn)減少以及鉆石來(lái)源更偏遠(yuǎn)，使鉆石生產(chǎn)變得更具挑戰(zhàn)性。這種趨勢(shì)會(huì)在“聚焦”及“鉆石誕生的奇妙”的章節(jié)內(nèi)作進(jìn)一步探討。由于尋找下一個(gè)鉆石來(lái)源有迫切的需要，預(yù)計(jì)勘探支出成本將保持高位。如今，大部份的鉆石勘探支出均使用在歷史上探索不足的非洲國(guó)家，例如安哥拉、剛果民主共和國(guó)和津巴布韋，以及北極西伯利亞和加拿大的遼闊土地。不過(guò)能找到大規(guī)模以及有利可圖的新發(fā)現(xiàn)的幾率依然很低。任何規(guī)模以及可行的鉆石礦藏都是罕見(jiàn)而且很難找到，再多的勘探投資都無(wú)法保證鉆石礦藏的發(fā)現(xiàn)，以及可持續(xù)的營(yíng)運(yùn)。事實(shí)上，鉆石勘探的支出并沒(méi)有跟上