金融風(fēng)險(xiǎn)管理本科教學(xué)大綱

《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》課程教學(xué)大綱（華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院田新時(shí)）一、課程名稱：金融風(fēng)險(xiǎn)管理FinancialRiskManagement二、課程編碼：三、學(xué)時(shí)與學(xué)分：32/2四、先修課程：公司財(cái)務(wù)、金融工程、統(tǒng)計(jì)學(xué)五、課程教學(xué)目標(biāo)1.介紹現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，即基于投資組合和“盯市”的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；2.引導(dǎo)學(xué)生了解風(fēng)險(xiǎn)度量、基于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部治理機(jī)制、以及風(fēng)險(xiǎn)披露機(jī)制；3.使學(xué)生全面了解和鋪墊金融風(fēng)險(xiǎn)度量、定價(jià)和管理的基礎(chǔ)理論和基本知識(shí)，重點(diǎn)掌握信用風(fēng)險(xiǎn)的度量、定價(jià)和管理，以及相關(guān)的建模和實(shí)際應(yīng)用。通過(guò)EXCEL-VBA課程輔助軟件，增強(qiáng)實(shí)踐環(huán)節(jié)，提高學(xué)生的動(dòng)手能力和應(yīng)對(duì)實(shí)際問(wèn)題的能力。六、適用學(xué)科專業(yè)金融學(xué)、金融工程、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理工程七、基本教學(xué)內(nèi)容與學(xué)時(shí)安排金融風(fēng)險(xiǎn)的定義與基本概念（2學(xué)時(shí)）什么是基于“盯市”理念的金融風(fēng)險(xiǎn)管理，什么是VaR（風(fēng)險(xiǎn)值）；VaR風(fēng)險(xiǎn)管理體制與傳統(tǒng)基于“缺口”的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理體制的區(qū)別。為什么我們要過(guò)渡到基于VaR的風(fēng)險(xiǎn)管理體制。歷史背景、國(guó)際環(huán)境、當(dāng)前遇到的問(wèn)題。介紹投資組合理念，為什么投資組合理論在現(xiàn)代金融中扮演重要角色。它與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的不同，以及它的特點(diǎn)。介紹基于金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，金融衍生品和各類金融工具的作用，如何定義其中的風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)的災(zāi)難性事件（2學(xué)時(shí)）介紹巴林銀行破產(chǎn)案，中航油在新加坡分公司的破產(chǎn)案，鐵本鋼鐵廠事件，2008年金融危機(jī)，1998年長(zhǎng)期資產(chǎn)公司（LTCM）接近破產(chǎn)。這些事件說(shuō)明了什么，有哪些啟示。巴塞爾委員會(huì)、路透社與“險(xiǎn)陣”（2學(xué)時(shí)）介紹巴塞爾委員會(huì)監(jiān)管條例，即1988年巴塞爾協(xié)定，1996年巴塞爾協(xié)定，巴塞爾II和巴塞爾III。介紹路透社和險(xiǎn)陣數(shù)據(jù)組。它們的基本內(nèi)容和特點(diǎn)。公允價(jià)值會(huì)計(jì)：（4學(xué)時(shí)）套期保值和衍生品會(huì)計(jì)（即公允值會(huì)計(jì)）的基本理念，什么是按經(jīng)濟(jì)價(jià)值記賬。什么是公允值會(huì)計(jì)中的“盯市”原則。以外匯遠(yuǎn)期的公允值會(huì)計(jì)記賬為例，了解RMtxs2013.xlsm程序中的相應(yīng)應(yīng)用，讓同學(xué)們掌握如何利用EXECL表進(jìn)行公允值會(huì)計(jì)記賬。如何分析作業(yè)一中外幣債務(wù)、遠(yuǎn)期合約，以及本幣現(xiàn)金流在不同時(shí)期的變化。金融市場(chǎng)回報(bào)統(tǒng)計(jì)量（2學(xué)時(shí)）了解什么是市場(chǎng)變量，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子。討論價(jià)格回報(bào)，如股票價(jià)格、匯率、期貨和遠(yuǎn)期價(jià)格，討論收益率回報(bào)（針對(duì)固定收入工具）；什么是回報(bào)變量的概率分布和統(tǒng)計(jì)量，尤其是分位點(diǎn)統(tǒng)計(jì)量（VaR）。市場(chǎng)變量的運(yùn)動(dòng)遵循什么分布，什么是布朗運(yùn)動(dòng)，什么是幾何布朗運(yùn)動(dòng)?，F(xiàn)金流映像：（2學(xué)時(shí)）風(fēng)險(xiǎn)暴露與風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的區(qū)別與相同點(diǎn)。什么是險(xiǎn)陣頂點(diǎn)，為什么要將實(shí)際現(xiàn)金流映像到險(xiǎn)陣頂點(diǎn)現(xiàn)金流，什么是有未來(lái)固定現(xiàn)金流的頭寸，從實(shí)際現(xiàn)金流映像到險(xiǎn)陣頂點(diǎn)現(xiàn)金流要遵循保值市值、保持風(fēng)險(xiǎn)和保持符號(hào)三原則。線性頭寸風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算：（2學(xué)時(shí)）了解什么是線性頭寸和什么是非線性頭寸，掌握VaR計(jì)算的基本公式，即VaR=V0^1=V0^1,掌握如何將組合頭寸回報(bào)歸咎到市場(chǎng)變量。熟悉矩陣和向量運(yùn)算。熟悉如何在EXCEL-VBA環(huán)境下進(jìn)行各種線性頭寸風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算。后測(cè)檢驗(yàn)：（2學(xué)時(shí)）了解對(duì)VaR模型進(jìn)行后測(cè)檢驗(yàn)的基本原理，了解統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的基本過(guò)程，以及什么是I類錯(cuò)誤，什么是II類錯(cuò)誤，什么是統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的“勢(shì)”，如何判別和改善檢驗(yàn)的效率，及提高檢驗(yàn)“勢(shì)”。了解什么是檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，什么是VaR模型的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量。非線性頭寸風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算的解析方法：（4學(xué)時(shí)）了解什么是非線性頭寸，為什么要區(qū)分線性頭寸與非線性頭寸，期權(quán)有什么特點(diǎn)，什么是期權(quán)的希臘字母，什么是期權(quán)定價(jià)的泰靳級(jí)數(shù)展開。為什么要將任一分布形式（期權(quán)頭寸價(jià)值改變的分布）的分位點(diǎn)轉(zhuǎn)換成正態(tài)分布的分位點(diǎn)；了解矩匹配方法和分位點(diǎn)轉(zhuǎn)換的方法，如Conish-Fisher方法。了解如何求解任一分布的高階矩，布置作業(yè)二，掌握在EXCEL-VBA環(huán)境下求解非線性頭寸VaR的過(guò)程。非線性頭寸風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算的蒙特卡洛方法：（4學(xué)時(shí)）什么是蒙特卡洛模擬，如何生成多元正態(tài)隨機(jī)變?cè)瑸槭裁捶Q其為VaR的完全定價(jià)方法，什么是蒙特卡洛模擬的加速方法，蒙特卡洛模擬與歷史數(shù)據(jù)模擬和部分模擬之間的區(qū)別。布置作業(yè)三，利用RMtxs2013.xlsm程序進(jìn)行蒙特卡洛模擬，了解模擬程序代碼，比較BS完全模擬與利用泰靳級(jí)數(shù)展開加速模擬方法。壓力測(cè)試：（2學(xué)時(shí)）了解什么是壓力測(cè)試，為什么巴塞爾委員會(huì)要求銀行定期實(shí)行“壓力測(cè)試”，壓力測(cè)試的目的、作用和用途。什么是場(chǎng)景分析，場(chǎng)景設(shè)計(jì)與蒙特卡洛模擬生成隨機(jī)變?cè)心男┫嗤筒煌帯?chǎng)景分析采用完全模擬（即BS公式計(jì)算期權(quán)價(jià)格），還是加速（或部分）模擬，即按泰靳級(jí)數(shù)展開計(jì)算期權(quán)價(jià)值。VaR的應(yīng)用：（2學(xué)時(shí)）VaR主要用于哪些方面，什么是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)度量（RAPM）和經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)（RAROC）。什么是風(fēng)險(xiǎn)資本的定義，如何將風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與風(fēng)險(xiǎn)資本統(tǒng)一。VaR風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)前的狀況與存在的問(wèn)題：（2學(xué)時(shí)）VaR的順周期性，VaR度量違反風(fēng)險(xiǎn)度量的一致性要求，其他風(fēng)險(xiǎn)度量，與ES（期望短缺）和SRM（譜風(fēng)險(xiǎn)度量）相比起VaR度量的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。VaR的前景，風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)前存在的問(wèn)題。中國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域應(yīng)該注意哪些問(wèn)題，和有哪些緊迫感。八、教學(xué)方法以課堂教學(xué)和大作業(yè)（實(shí)驗(yàn)）教學(xué)相結(jié)合。通過(guò)3個(gè)大作業(yè)使學(xué)