金融科技-產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤三：同花順推動(dòng)AI在金融領(lǐng)域的商業(yè)化實(shí)踐

證券研究報(bào)告薦相關(guān)報(bào)告<網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)>出臺(tái)，證券行業(yè)視角看同花順和東方財(cái)富的比較研究》2023-02-08洲S1060001S1060002同花順，推動(dòng)AI在金融領(lǐng)域的商業(yè)化實(shí)踐投資要點(diǎn)?人工智能目前在金融行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域已有較為廣泛的研究與應(yīng)用。目前應(yīng)用較多的相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域包括自然語(yǔ)言處理、知識(shí)圖譜、智能語(yǔ)音識(shí)別等，應(yīng)用方向囊括前、中、后臺(tái)，可落實(shí)至營(yíng)銷(xiāo)獲客、智能投顧、量化投資、風(fēng)險(xiǎn)控制、智慧運(yùn)營(yíng)等各業(yè)務(wù)方向。就證券業(yè)來(lái)看，AI技術(shù)的應(yīng)用主要集中在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) (44.64%)和中后臺(tái)領(lǐng)域(31.85%)且呈現(xiàn)多種AI技術(shù)組合運(yùn)用的特點(diǎn)。?就目前關(guān)注度較高的AIGC領(lǐng)域來(lái)看，其顛覆傳統(tǒng)人工智能的核心在于可以生成全新內(nèi)容，但中短期來(lái)看AIGC技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用仍有一定局限性。金融垂直細(xì)分領(lǐng)域具有其特殊性，一方面金融行業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景往往對(duì)實(shí)時(shí)性要求較高，同時(shí)涉及對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不同時(shí)間區(qū)間的訓(xùn)練樣本可能導(dǎo)向截然不同的結(jié)論，而AIGC技術(shù)的代表產(chǎn)品chatGPT目前來(lái)看無(wú)法保證其時(shí)效性，其數(shù)據(jù)截至?xí)r間為2021年。另一方面，金融領(lǐng)域?qū)τ诤弦?guī)性及內(nèi)容嚴(yán)謹(jǐn)性的要求高于大部分行業(yè)，目前chatGPT根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)模型生成的結(jié)果無(wú)法完全保證內(nèi)容的正確性與準(zhǔn)確性，也無(wú)法驗(yàn)證其數(shù)據(jù)來(lái)源。?更長(zhǎng)期視角來(lái)看，預(yù)計(jì)AIGC在金融領(lǐng)域的應(yīng)用方式或?qū)ㄉ虡I(yè)化落地產(chǎn)品+類(lèi)似基礎(chǔ)設(shè)施的生產(chǎn)力工具兩大方向。1)隨技術(shù)發(fā)展，通過(guò)將AIGC和其他算法模型結(jié)合等方式，或?qū)⒅鸩浇鉀Q數(shù)據(jù)時(shí)效性和內(nèi)容正確性的兩大問(wèn)題，使得問(wèn)答機(jī)器人的模式更加適用于金融領(lǐng)域，成為可落地的商業(yè)化產(chǎn)品。2)若能保證輸出內(nèi)容的穩(wěn)定性、標(biāo)準(zhǔn)化，預(yù)計(jì)未來(lái)AIGC可能成為新的生產(chǎn)力工具，作為基礎(chǔ)設(shè)施存在，改變生產(chǎn)過(guò)程中人與機(jī)器的交互和協(xié)同方式。?持續(xù)性研發(fā)高投入+AI領(lǐng)域豐富落地產(chǎn)品+金融垂直領(lǐng)域深度積累造就堅(jiān)實(shí)壁壘，看好同花順成為金融信息服務(wù)行業(yè)AI應(yīng)用的龍頭企業(yè)。1)同花順保持研發(fā)高投入。相比較于C端炒股軟件同業(yè)，同花順研發(fā)投入較高，2019年以來(lái)研發(fā)費(fèi)用率均保持在20%以上。截至2021年底，公司已累計(jì)獲得自主研發(fā)的軟件著作權(quán)365項(xiàng)，非專(zhuān)利技術(shù)137項(xiàng)，形成了明顯的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。AIAllinAI略方向，加大在人工智能領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)投入，并全資打造同花順人工智能研究院。2)同花順有豐富AI領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)和落地產(chǎn)品。同花順是國(guó)內(nèi)較早布局人工智能的上市iOpenAI開(kāi)放平臺(tái)，2018年發(fā)布智能外呼、智能客服、智能質(zhì)檢、智能轉(zhuǎn)寫(xiě)等智能語(yǔ)音系產(chǎn)品，2019年推出AI理財(cái)師、輿情監(jiān)控系統(tǒng)，2020年跨行業(yè)推出AI醫(yī)療產(chǎn)品及智能電話機(jī)、接聽(tīng)寶等。目前公司依托智能語(yǔ)音識(shí)別、自然語(yǔ)言理解等自主研發(fā)技術(shù)，面向客戶(hù)提供智能語(yǔ)音、智能客服、智能金融問(wèn)答、智能投顧、智能質(zhì)檢機(jī)、會(huì)議轉(zhuǎn)寫(xiě)系統(tǒng)、智能醫(yī)療輔助系統(tǒng)等40余項(xiàng)AI產(chǎn)品及服務(wù)。3)垂直領(lǐng)域深度積累打造金融信息服務(wù)AI應(yīng)用核心壁壘?？偨Y(jié)來(lái)看，相較于技術(shù)而言，同花順在金融信息服務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期積累的對(duì)于具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景和客戶(hù)需求的理解才是其在金融領(lǐng)域AI應(yīng)用的核心壁壘，在對(duì)于金融場(chǎng)景有理解的基礎(chǔ)上反復(fù)迭代模型，使其準(zhǔn)確率更高，穩(wěn)定性更強(qiáng)。就投資領(lǐng)域部分問(wèn)題的回答效果來(lái)看，i問(wèn)財(cái)顯著優(yōu)于chatGPT。?風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管政策趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)發(fā)展速度不及預(yù)期請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明2-報(bào)告正文的相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域包括自然語(yǔ)言處理、知識(shí)圖譜、智能語(yǔ)音識(shí)別等，應(yīng)用方向囊括全部外購(gòu)(個(gè))合作研發(fā)(個(gè))自主研發(fā)(個(gè))總計(jì)(個(gè))經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)24.64%18918投資銀行85業(yè)務(wù)0145%請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明3-T43188%%%.89%-濟(jì)與金融研究院整理機(jī)器學(xué)習(xí)/音智能別薦引擎圖譜經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)0.45%2.58%%%%3%84%-52%--3%投資銀行-84%--業(yè)務(wù)1%-----.21%%.09%.72%.69%.68%%T-----濟(jì)與金融研究院整理求較高，同時(shí)涉及對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不同時(shí)間區(qū)間的訓(xùn)練樣本可能導(dǎo)向截然不同數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，也無(wú)法驗(yàn)證其數(shù)據(jù)來(lái)源。行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明4-模型結(jié)合等方式，或?qū)⒅鸩浇鉀Q數(shù)據(jù)時(shí)效性和內(nèi)容正確性的兩大問(wèn)題，使得問(wèn)答施存在，改變生產(chǎn)過(guò)程中人與機(jī)器的交互和協(xié)同方式。IAI造就堅(jiān)實(shí)壁壘，加大在人工智能領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)投入，并全資打造同花順人工智能研究院。86420億元億元 30%25%20%5%0%2015201620172018201920202021研發(fā)費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用率(右)資料來(lái)源：公司公告，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖4、同花順研發(fā)費(fèi)用率高于C端炒股軟件同業(yè)30%30%25%20%15%10%5%0%東方財(cái)富麟龍股份益東方財(cái)富麟龍股份益盟股份指南針20202019202120202019資料來(lái)源：公司公告，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理AI順是國(guó)內(nèi)較早布局人工智能的智能投顧、智能質(zhì)檢機(jī)、會(huì)議轉(zhuǎn)寫(xiě)系統(tǒng)、智能醫(yī)療輔助系統(tǒng)等40余項(xiàng)AI產(chǎn)行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5-務(wù)決務(wù)決品/服務(wù)類(lèi)別用場(chǎng)景智能語(yǔ)音語(yǔ)音合成、語(yǔ)音聽(tīng)寫(xiě)、語(yǔ)音轉(zhuǎn)寫(xiě)智能客服、會(huì)議記錄、電話銷(xiāo)售文本相似度、情感分析、文字識(shí)別檢索、情感傾向判斷、代碼識(shí)別、輿情分析解析、多領(lǐng)域查詢(xún)器人、問(wèn)財(cái)選股、知識(shí)庫(kù)問(wèn)答服、智能文本審核公告抽取、信息識(shí)別、圖譜查詢(xún)能化、金融數(shù)據(jù)圖表分析平臺(tái)、行業(yè)特、建模分析斷、持倉(cāng)異動(dòng)監(jiān)控、金融知識(shí)庫(kù)、投資、機(jī)器學(xué)習(xí)險(xiǎn)業(yè)解決方案品對(duì)比、百科咨詢(xún)、智能推薦類(lèi)設(shè)備(APP)解業(yè)解決方案、保險(xiǎn)知識(shí)庫(kù)、健康測(cè)評(píng)薦、投保答疑、險(xiǎn)種對(duì)比方業(yè)解決方案案業(yè)解決方案銷(xiāo)售方案數(shù)據(jù)、輿情分析投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、支持非傳統(tǒng)投資思路案交互、智能化、智能資訊智能投顧請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明6-司輿情分析、行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)識(shí)別AI壘?？偨Y(jié)來(lái)看，相較于技術(shù)而言，同花順在金融信息服務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期積累的對(duì)于具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景和客戶(hù)需求的理解才是其在金融領(lǐng)域AI應(yīng)用的核心壁壘，在對(duì)于金融場(chǎng)景有深刻行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明7-險(xiǎn)提示進(jìn)而影響行業(yè)內(nèi)公司的客戶(hù)需求和收入來(lái)源，另一方面可能對(duì)行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和技請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明8-師聲明券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直接或投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)說(shuō)明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)(另有說(shuō)明的除外)。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌國(guó)市場(chǎng)以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。級(jí)相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅大于15%相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅小于-5%司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確或者其他原因，致使我們無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)推薦相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)相對(duì)表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)持平相對(duì)表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)信息披露使用本研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示及法律聲明本報(bào)告僅供興業(yè)證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)的客戶(hù)使用，本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客、意見(jiàn)等均僅供客戶(hù)參考，不構(gòu)成所述證券買(mǎi)賣(mài)的出價(jià)或征價(jià)邀請(qǐng)或要約，投資者自主作出投資決策并任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效，任何有關(guān)本報(bào)告的摘要或節(jié)選都不代表本報(bào)告正式完整的觀點(diǎn)，一切須以本公司向客戶(hù)發(fā)布的本報(bào)告完整版本為準(zhǔn)。該等信息、意見(jiàn)并未考慮到人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦。客戶(hù)應(yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中行獨(dú)立評(píng)估，并應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求，必要時(shí)就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收等方均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。的來(lái)源被認(rèn)為是可靠的，但本公司不保證其準(zhǔn)確性或完整性，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。資料、意見(jiàn)及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可升可跌，過(guò)往表現(xiàn)不應(yīng)作為日后的表現(xiàn)依據(jù)；在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告；本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新?tīng)顟B(tài)。同時(shí)，本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修關(guān)于業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)代表過(guò)往表現(xiàn)。過(guò)往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亦不應(yīng)作為日后回報(bào)的預(yù)示。我們不不保證，任何所預(yù)示的回報(bào)會(huì)得以實(shí)現(xiàn)。分析中所做的回報(bào)預(yù)測(cè)可能是基于相應(yīng)的假設(shè)。任何假設(shè)的變化可能會(huì)顯著員、交易人員以及其他專(zhuān)業(yè)人士可能會(huì)依據(jù)不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同的分析方法而口頭或書(shū)面發(fā)表與及建議不一致的市場(chǎng)評(píng)論和/或交易觀點(diǎn)。本公司沒(méi)有將此意見(jiàn)及建議向報(bào)告所有接收者進(jìn)行更新的義務(wù)。本公致的投資決策。或意圖發(fā)送予或?yàn)槿魏尉桶l(fā)送、發(fā)布、可得到或使用此報(bào)告而使興業(yè)證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)子公司地的法律或法規(guī)或可致使興業(yè)證券股份有限公司受制于相關(guān)法律或法規(guī)的任何地區(qū)、國(guó)家或其他管轄區(qū)域的公民或