案例發(fā)布投資代客外匯資金交易之遠(yuǎn)期結(jié)售匯

CFP第五小組案例發(fā)布----

代客外匯資金交易之遠(yuǎn)期結(jié)售匯2014年7月案例：某客戶2013年2月預(yù)計(jì)3個(gè)月后會(huì)收到30萬美元,由于人民幣升值速度加快,客戶擔(dān)心匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，為避免遠(yuǎn)期匯兌風(fēng)險(xiǎn)，要求我行提供保值方案。遠(yuǎn)期結(jié)售匯—案例

遠(yuǎn)期結(jié)售匯—定義遠(yuǎn)期結(jié)售匯是指銀行與客戶簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，再按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理的結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。約定將來匯率--鎖定價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期結(jié)售匯—幣種及期限辦理幣種：

人民幣對(duì)各種可自由兌換貨幣，如美元、歐元、日?qǐng)A、英鎊、瑞士法郎、澳大利亞元等14個(gè)幣種。

固定交割日。1、標(biāo)準(zhǔn)期限：期限有7天、20天和1個(gè)月至36個(gè)月共19個(gè)期限。2、非標(biāo)準(zhǔn)期限。擇期。是指客戶可以指定未來某一時(shí)間段，在此時(shí)間段內(nèi)任何一天進(jìn)行交割。

固定期限3月5日8月10日交易日固定交割日擇期3月5日9月25日10月20日交易日選擇交割日遠(yuǎn)期結(jié)售匯—固定期限&擇期遠(yuǎn)期結(jié)售匯—報(bào)價(jià)2013年6月13日遠(yuǎn)期結(jié)售匯牌價(jià)表（9：30）遠(yuǎn)期結(jié)售匯—報(bào)價(jià)紅線為海外1年期NDF直接價(jià)格參考;黑線為國內(nèi)1年期直接價(jià)格參考;藍(lán)線為海外1年期DF直接價(jià)格參考遠(yuǎn)期結(jié)售匯—報(bào)價(jià)產(chǎn)品價(jià)格：銀行根據(jù)人民幣外匯市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)向客戶進(jìn)行報(bào)價(jià)，并根據(jù)市場(chǎng)變化實(shí)時(shí)更新。擇期交易的定價(jià):根據(jù)相鄰期限固定交割日的遠(yuǎn)期價(jià)格，按照熟差原則執(zhí)行。舉例：一個(gè)月遠(yuǎn)期售匯價(jià)6.1971，三個(gè)月遠(yuǎn)期售匯價(jià)6.2206，則一至三個(gè)月的擇期售匯價(jià)為6.2206。遠(yuǎn)期結(jié)售匯—適用范圍對(duì)象：凡在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的企事業(yè)單位（包括外商投資企業(yè)）、國家機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體、部隊(duì)等，均可申請(qǐng)辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。

1、固定交割日型遠(yuǎn)期結(jié)售匯。交割日后3個(gè)工作日為辦理交割的寬限期，寬限期內(nèi)辦理的交割視同履約交割。

2、擇期交易型遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。沒有寬限期。遠(yuǎn)期結(jié)售匯—寬限期案例：某客戶2013年2月預(yù)計(jì)3個(gè)月后會(huì)收到30萬美元,由于人民幣升值速度加快,客戶擔(dān)心匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，為避免遠(yuǎn)期匯兌風(fēng)險(xiǎn)，要求我行提供保值方案。方案：我行建議客戶辦理3個(gè)月遠(yuǎn)期結(jié)匯交易業(yè)務(wù)，總金額30萬美元,2013年2月15日與我行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)總協(xié)議。選擇擇期交易，遠(yuǎn)期交易期限：2013年4月18日——2013年5月17日當(dāng)天價(jià)格如下：即期匯率：6.379700；遠(yuǎn)期匯率:6.356700（三個(gè)月），

遠(yuǎn)期結(jié)售匯—案例分析客戶2013年4月18日-2013年5月17日共收匯2筆，總金額30萬美元，具體情況如下:1、2013年4月27日，客戶收到外匯20萬美元,當(dāng)天即期美元匯率為6.2840.客戶按照固定匯率6.3567結(jié)匯.

即期結(jié)匯所得人民幣金額=200000*6.2840=1256800

遠(yuǎn)期結(jié)匯所得人民幣金額=200000*6.3567=1271340

客戶所賺差價(jià)=1271340-1256800=14540遠(yuǎn)期結(jié)售匯—案例分析客戶2013年4月18日-2013年5月17日客戶共收匯2筆，總金額30萬美元，具體情況如下:2、2013年5月16日，客戶收到外匯10萬美元,當(dāng)天即期美元匯率為6.3627.客戶按照固定匯率6.3567結(jié)匯.

即期結(jié)匯所得人民幣金額=100000*6.3627=636270

遠(yuǎn)期結(jié)匯所得人民幣金額=100000*6.3567=635670

客戶所賺差價(jià)=635670-636270=-600遠(yuǎn)期結(jié)售匯—案例分析結(jié)論：1.若客戶沒有辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù),這兩筆業(yè)務(wù)結(jié)匯后人民幣金額為200000*6.2840+100000*6.3627=1893070客戶辦理