簡(jiǎn)體談風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)人因保險(xiǎn)工程課件

凌氤寶教授2006/07/151股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！目錄

壹、保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)貳、鑑定及衡量風(fēng)險(xiǎn)參、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理肆、Q&A2股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！壹、保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！2、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=承保利潤(rùn)+外來資金(準(zhǔn)備金)投資收益+自有資金(業(yè)主權(quán)益)投資收益一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)流程5股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！3、充分應(yīng)用業(yè)務(wù)槓桿及財(cái)務(wù)槓桿，增加－(1)承保利潤(rùn)(2)準(zhǔn)備金（外來資金）投資利潤(rùn)業(yè)務(wù)槓桿業(yè)主權(quán)益承保業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)準(zhǔn)備金(外來資金)自有資金

投資收益外來資金

投資收益經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)財(cái)務(wù)槓桿一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)流程6股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！4、衡量指標(biāo)：

(1)業(yè)主權(quán)益報(bào)酬率（ReturnonEquity）ROE＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/業(yè)主權(quán)益(2)業(yè)務(wù)槓桿＝簽單保費(fèi)/業(yè)主權(quán)益(3)財(cái)務(wù)槓桿＝準(zhǔn)備金/業(yè)主權(quán)益5、業(yè)主權(quán)益適足性：業(yè)主權(quán)益是衡量清償能力的基礎(chǔ)指標(biāo)。業(yè)主權(quán)益應(yīng)有足夠的空間來應(yīng)付承保及投資風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)流程7股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！三、S&P’s保險(xiǎn)警訊表列

(Standard&Poor'sRedFlagsList)依據(jù)S&P歷年來觀察面臨壓力及倒閉危機(jī)的保險(xiǎn)公司所列出來的警訊表列: 1.急速成長(zhǎng) 2.風(fēng)險(xiǎn)集中 3.非專業(yè)領(lǐng)域的擴(kuò)展 4.喪失市場(chǎng)信心 5.專注在高風(fēng)險(xiǎn)商品線 6.公司所有權(quán)改變 7.過度依賴外界(第三人)的支持 8.事業(yè)體解體資料來源:S&P9股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！1、急速成長(zhǎng)(1)成長(zhǎng)中的保險(xiǎn)公司擁有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)彈性，它可以經(jīng)過長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)來創(chuàng)造內(nèi)部資本，更可以成功地吸引外部資金進(jìn)入。(2)但是，在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)裡，要達(dá)到相較於其他保險(xiǎn)公司更快速的成長(zhǎng)，是必須要付出在保費(fèi)及核保品質(zhì)上的代價(jià)。(3)在一般市場(chǎng)中，更快速的成長(zhǎng)可能被解讀成一個(gè)負(fù)面的因子。資料來源:S&P10股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！2、風(fēng)險(xiǎn)集中風(fēng)險(xiǎn)集中有下列現(xiàn)象，包括：投資組合:保險(xiǎn)公司和再保公司高度集中的 股票投資，漲跌的損失可能會(huì)造成大量的投資虧損，最終侵蝕資本實(shí)力。保險(xiǎn)組合:商品線、地理環(huán)境、及客戶種類的集中性，讓保險(xiǎn)公司的獲利集中於某些特定商品。再保組合:對(duì)一家再保公司高度的依賴，可能會(huì)造成保險(xiǎn)公司信用及保險(xiǎn)範(fàn)圍持續(xù)性的問題，當(dāng)該再保公司出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，再保安排及攤回再保賠款將暴露在大量信用風(fēng)險(xiǎn)中。資料來源:S&P11股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！4、喪失市場(chǎng)信心(1)市場(chǎng)信心喪失可能造成公司業(yè)務(wù)來源被中斷、喪失商譽(yù)，更可能演變成滾雪球的負(fù)面效應(yīng)。(2)例如：過多的負(fù)面媒體消息可能導(dǎo)致投資人拋售股票，影響股價(jià)；經(jīng)紀(jì)人撤銷支持；再保提升價(jià)格，因而現(xiàn)金流量及收入受到侵蝕，降低財(cái)務(wù)彈性。資料來源:S&P13股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！5、專注在高風(fēng)險(xiǎn)商品線(1)接受高風(fēng)險(xiǎn)核保業(yè)務(wù)的公司，必須要具備相當(dāng)深度的特別管理經(jīng)驗(yàn)及嚴(yán)密的核保程序及系統(tǒng)。(2)承接高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司必須要有自律性的核保方法，實(shí)施審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理以及資產(chǎn)負(fù)債管理策略。資料來源:S&P14股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！6、公司所有權(quán)改變(1)公司所有權(quán)改變可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)策略、方向、及管理品質(zhì)上的改變，以至於常常造成一段時(shí)間的混亂。(2)在評(píng)估公司所有權(quán)改變的同時(shí)，有兩項(xiàng)問題必須分析:

是什麼原因造成前一位經(jīng)營(yíng)者離開？新的經(jīng)營(yíng)者/團(tuán)隊(duì)可以為公司帶來什麼樣的期待及專業(yè)技術(shù)?資料來源:S&P15股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！8、事業(yè)體解體

(1)當(dāng)一個(gè)公司出售核心或是高獲利的子公司時(shí)，事業(yè)體的解體象徵著一家公司的經(jīng)營(yíng)正面臨某個(gè)程度的壓力。(2)尤其是當(dāng)它出售未來公司最大潛力事業(yè)或是部門時(shí)，集團(tuán)的策略會(huì)被嚴(yán)重的質(zhì)疑。(3)如果一個(gè)集團(tuán)要分解或是即將要出售一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，短期內(nèi)資金收益或是所創(chuàng)造的資金流入利益皆無法抵銷失勢(shì)的事業(yè)形象。資料來源:S&P17股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！貳、鑑定及衡量風(fēng)險(xiǎn)18股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！一、如何辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)?CEO的主要任務(wù)過去追求保費(fèi)收入成長(zhǎng)贏得市場(chǎng)佔(zhàn)有率

賺取利潤(rùn)現(xiàn)在以上皆是以及“降低風(fēng)險(xiǎn)至可接受的程度”19股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！1.公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)核保風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)再保風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債配置風(fēng)險(xiǎn)策略風(fēng)險(xiǎn)資料來源:KPMG21股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)產(chǎn)品設(shè)計(jì)＆定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)際理賠支出與產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)的精算假設(shè)差距過大，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司在承保收益上發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。(2)核保風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司將不適宜的保險(xiǎn)涵蓋範(fàn)圍核準(zhǔn)予被保險(xiǎn)人，或?qū)⒈魏藴?zhǔn)予不認(rèn)可的保戶所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)(3)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率、股價(jià)、或外匯兌換率發(fā)生變動(dòng)，而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。(4)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司因企業(yè)內(nèi)部功能或流程發(fā)生問題而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部稽核控管失效.科技失敗或人為疏失。公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)22股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(5)法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司因不遵照法規(guī)條文與道德標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。(6)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司因無法及時(shí)獲得足夠的流動(dòng)性資金以準(zhǔn)時(shí)清償債務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。(7)信用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的債務(wù)人無法或不願(yuàn)意全然履行財(cái)務(wù)責(zé)任所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。(8)策略風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司因沒有履行適切的企業(yè)計(jì)畫與策略以因應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。23股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(2)

保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)環(huán)境變遷社會(huì)及政治的更替經(jīng)濟(jì)循環(huán)通貨膨脹率利率匯率科技及技術(shù)的改變資料來源:KPMG25股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！三、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)面的影響主要風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)影響核保風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、理賠、責(zé)任準(zhǔn)備金、再保信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人、再保賠款、投資再保風(fēng)險(xiǎn)理賠、責(zé)任準(zhǔn)備金、再保傭金資產(chǎn)負(fù)債配置風(fēng)險(xiǎn)投資利潤(rùn)、投資、資金成本責(zé)任準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)理賠經(jīng)驗(yàn)、責(zé)任準(zhǔn)備金、再保司法與法令風(fēng)險(xiǎn)理賠、責(zé)任準(zhǔn)備金利率風(fēng)險(xiǎn)投資利潤(rùn)、利息收入、責(zé)任準(zhǔn)備金資料來源:KPMG26股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)保險(xiǎn)的核心事業(yè)不僅僅只是傳統(tǒng)的核保，另外還涵蓋了定價(jià)、理賠、損失控制、資產(chǎn)管理、銷售、行銷、客服。(2)成功的保險(xiǎn)公司特質(zhì)為隨時(shí)掌握保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)本業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：--公司所暴露的風(fēng)險(xiǎn)--如何衡量風(fēng)險(xiǎn)--如何透過模型控制風(fēng)險(xiǎn)2、重新聚焦在保險(xiǎn)本業(yè)上29股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)建立核心事業(yè)管理，宗旨以重新聚焦在保險(xiǎn)事業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心。(2)改善核保的績(jī)效。(3)謹(jǐn)慎的監(jiān)控負(fù)債，以平衡資產(chǎn)負(fù)債配置。(4)沒有不好的風(fēng)險(xiǎn)，只有不好的費(fèi)率。3、回歸保險(xiǎn)公司的本業(yè)核心30股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1).改善核保品質(zhì)可借重新方法，如資料採(cǎi)礦及預(yù)測(cè)模型工具，以確保資料是正確的、一致的、及整合過的。(2).使用財(cái)務(wù)模型來管理資本及配置資產(chǎn)與負(fù)債，以確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)間之最佳的交易。(3).依賴委外公司提供經(jīng)營(yíng)模式不是核心競(jìng)爭(zhēng)能力的一部份。4、使用新的方法致勝31股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！1.國(guó)際金融趨勢(shì)(1)2006年底，銀行「新巴塞爾資本協(xié)定」預(yù)料將會(huì)開始全球性的推動(dòng)，此國(guó)際金融政策將促使銀行全面注重內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)衡量及控管機(jī)制，以評(píng)估適當(dāng)?shù)馁Y本水準(zhǔn)。二、建立風(fēng)險(xiǎn)資本的經(jīng)營(yíng)方式32股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(2)此政策勢(shì)必影響各國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)理政策，針對(duì)保險(xiǎn)公司資本風(fēng)險(xiǎn)加以控管。我國(guó)依保險(xiǎn)法第143-4條規(guī)定，保險(xiǎn)業(yè)自92年7月正式實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)資本（RBC）制度。33股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！2.風(fēng)險(xiǎn)資本的理念資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)資本資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債淨(jìng)值淨(jìng)值負(fù)債增加的可接受最大總額資產(chǎn)減少的可接受最大總額淨(jìng)值資產(chǎn)負(fù)債34股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！

(1)在RBC條件下算出保險(xiǎn)公司最適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)資本水準(zhǔn)，例如300％(2)依最適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資本及現(xiàn)在帳面淨(jìng)值水準(zhǔn)，

算出現(xiàn)有淨(jìng)值水準(zhǔn)之下的：

＊資產(chǎn)減少的可接受最大範(fàn)圍＊負(fù)債增加的可接受最大範(fàn)圍35股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(3)淨(jìng)值應(yīng)足夠應(yīng)付各種資產(chǎn)面及負(fù)債面不可預(yù)期損失的保證之用

管理淨(jìng)值適足性首要確認(rèn):實(shí)際擁有之資本–符合公司實(shí)際需求的資本要求之法定資本–依法令規(guī)定公司必備的資本(RBC)要求之經(jīng)濟(jì)資本–公司應(yīng)該擁有，以達(dá)到依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之償付能力的目標(biāo)36股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！3、經(jīng)濟(jì)資本概念（EconomicCapital）(1)依據(jù)個(gè)別公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為每一類型風(fēng)險(xiǎn)決定所需要之足夠特定數(shù)額資金。(2)風(fēng)險(xiǎn)類型所需資金取決於不同來源與計(jì)算基礎(chǔ):如業(yè)務(wù)類型、來源管道、風(fēng)險(xiǎn)成本與計(jì)算基礎(chǔ)假設(shè)條件等。37股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！4、RBC與經(jīng)濟(jì)資本之比較

RBC重視資產(chǎn)、負(fù)債與不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)之管理。RBC屬靜態(tài)管理工具，以會(huì)計(jì)帳列數(shù)據(jù)為計(jì)算基礎(chǔ)，亦考量實(shí)際整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。RBC

亦需將非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入考量，例如資產(chǎn)與負(fù)債幣別不一致時(shí)之資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)。(2)經(jīng)濟(jì)資本屬動(dòng)態(tài)管理工具，其架構(gòu)較符合國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IFRS)未來對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債評(píng)價(jià)之要求。38股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(3)經(jīng)濟(jì)資本可能加重保險(xiǎn)商品成本，但對(duì)保障保險(xiǎn)公司營(yíng)運(yùn)應(yīng)有助益。

在經(jīng)濟(jì)資本架構(gòu)下，保險(xiǎn)商品精算與定價(jià)時(shí)必須將資產(chǎn)負(fù)債管理之成本納入考量。39股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！三、保險(xiǎn)公司內(nèi)部及外部的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

(EnterpriseRiskManagement)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是管理事業(yè)體內(nèi)部及外部風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理：(1)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理受到機(jī)構(gòu)的董事、管理階層、及其他人事的重視，被廣泛應(yīng)用在橫跨事業(yè)集團(tuán)各部門的策略。(2)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理用來鑑定及衡量可能影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，並協(xié)助企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)控管至可承受的範(fàn)圍內(nèi)，並協(xié)助企業(yè)提供改善方案。(3)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供一個(gè)管理架構(gòu)，讓企業(yè)有效率的處理各種未知及不確定風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，以提升企業(yè)建立價(jià)值的能力。資料來源:PWC40股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(4)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)提升全公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、全公司風(fēng)險(xiǎn)教育、建立風(fēng)險(xiǎn)管理文化。建構(gòu)最佳風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。落實(shí)於日常作業(yè)流程。強(qiáng)化業(yè)務(wù)及資產(chǎn)品質(zhì)，提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效及獲利能力。資料來源:PWC41股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)營(yíng)，落實(shí)策略規(guī)劃的制度，善盡分層負(fù)責(zé)的權(quán)責(zé)，才能改善企業(yè)體質(zhì)，提昇競(jìng)爭(zhēng)力。執(zhí)行系統(tǒng)董事會(huì)高階經(jīng)理人中階主管基層人員策略規(guī)劃(StrategyManagement)控制管理(ControlManagement)行政作業(yè)(OperationManagement)公司治理(CorporateGovernance)決策系統(tǒng)3.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)42股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(2)從企業(yè)的角度來管理風(fēng)險(xiǎn)：(a)清楚了解資產(chǎn)負(fù)債表的長(zhǎng)處(b)釐清出主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(c)釐訂保守的投資組合(d)釐訂保守的責(zé)任準(zhǔn)備金提存(e)審慎的使用再保險(xiǎn)服務(wù)43股票配資軟件，。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！改善收入的水準(zhǔn)及時(shí)機(jī)改善收入的穩(wěn)定性改善清償能力改善內(nèi)部報(bào)酬率,資產(chǎn)報(bào)酬率…等等降低收購(gòu)成本協(xié)助合資企業(yè)籌措資金所得稅效率管理有效的分配收入或