2023年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)提分考試(含答案解析)

PAGEPAGE12023年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)提分考試(含答案解析)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(20題)1.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標(biāo)識(shí)，P1108表示的是（）。

A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約

B.上市月份為2022年8月的棕櫚油期貨合約

C.到期月份為2022年8月的棕櫚油期貨合約

D.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約

2.某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份()。

A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)

3.（）是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

A.分時(shí)圖B.閃電圖C.竹線圖D.點(diǎn)數(shù)圖

4.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬(wàn)元，開倉(cāng)賣出豆粕期貨合約40手。成交價(jià)為3120元/噸；其后將合約平倉(cāng)15手，成交價(jià)格為3040元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)格為3055元/噸，結(jié)算價(jià)為3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。(交易費(fèi)用不計(jì))，該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元。

A.28250B.25750C.-3750D.-1750

5.套期保值，是指公司通過持有與其現(xiàn)貨頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

A.相反B.相關(guān)C.相同D.相似

6.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會(huì)員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場(chǎng)

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來供求的權(quán)威價(jià)格

7.7月30日，美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價(jià)格買入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時(shí)按小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用).該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.擴(kuò)大10D.縮小10

8.日K線是用當(dāng)日的（）畫出的。

A.開盤價(jià)、收盤價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)

B.開盤價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

C.開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和最低價(jià)

D.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

9.對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈損失

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢(shì)來判斷

10.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大

B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小

C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大

D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

11.被稱為“另類投資工具”的組合是()。

A.共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對(duì)沖基金D.期貨投資基金和社?；?/p>

12.開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。

A.5B.15C.20D.30

13.滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約的（）。

A.收盤價(jià)

B.最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

C.全天成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

D.最后2小時(shí)的成交價(jià)格的算術(shù)平均價(jià)

14.空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是()。

A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小D.無(wú)法判斷

15.套期保值的基本原理是()。

A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

16.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作

17.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：某日我國(guó)3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

18.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是()。

A.收益無(wú)限，損失有限B.收益有限，損失無(wú)限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無(wú)限，損失無(wú)限

19.最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是()。

A.外匯期貨B.國(guó)債期貨C.股指期貨D.利率期貨

20.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。某投資者買進(jìn)10手執(zhí)行價(jià)格為1290美分/蒲式耳的5月大豆期貨看跌期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳；同時(shí)賣出10手執(zhí)行價(jià)格為1280美分/蒲式耳的5月大豆期貨看跌期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳。其最大損失為（）美分/蒲式耳。

A.9B.6C.4D.2

二、多選題(20題)21.下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平均法計(jì)算的是()。

A.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)B.價(jià)值線綜合指數(shù)C.恒生指數(shù)D.道瓊斯指數(shù)

22.下列屬于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同時(shí)買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份白糖合約、買入10手9月份白糖合約

B.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入40手5月份豆粕合約

C.在同一交易所，同時(shí)賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約

D.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約

23.假設(shè)r為年利息率，d為年指數(shù)股息率，t為所需計(jì)算的各項(xiàng)內(nèi)容的時(shí)間變量，T代表交割時(shí)間，S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)，F(xiàn)(t，T)表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格(以指數(shù)表示)，TC為所有交易成本，則（）。

A.無(wú)套利區(qū)間的上界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

B.無(wú)套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC

C.無(wú)套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

D.無(wú)套利區(qū)間為[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]

24.下列()是石油的主要消費(fèi)國(guó)。

A.日本B.美國(guó)C.沙特D.歐洲各國(guó)

25.以下屬于外匯期貨合約的有()。

A.CME的日元期貨合約

B.IMM的歐洲美元期貨合約

C.SIMEX的美元期貨合約

D.CBOT的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約

26.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有()。

A.CME3個(gè)月期國(guó)債B.CME3個(gè)月期歐洲美元C.CBOT5年期國(guó)債D.CBOTl0年期國(guó)債

27.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉(cāng)時(shí)基差為-20元/噸，當(dāng)基差變?yōu)椋ǎ┰?噸時(shí)，該經(jīng)銷商會(huì)出現(xiàn)凈盈利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.-70B.10C.-50D.-10

28.應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。

A.旗形不具有測(cè)算功能

B.旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿

C.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

29.按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為()等類型。

A.主要趨勢(shì)B.次要趨勢(shì)C.長(zhǎng)期趨勢(shì)D.短暫趨勢(shì)

30.下列關(guān)于商品基金的說法，正確的有（）。

A.是一種投資方式，組織上類似共同基金公司和投資公司

B.專注于投資期貨和期權(quán)合約

C.既可以做多也可以做空

D.商品基金經(jīng)理（CPO）實(shí)際管理商品基金的資金和賬戶

31.下列款項(xiàng)，（）屬于每日結(jié)算中要求結(jié)算的內(nèi)容。

A.交易盈虧B.交易保證金C.手續(xù)費(fèi)D.席位費(fèi)

32.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。

A.最小變動(dòng)價(jià)位0.1點(diǎn)

B.合約最低交易保證金是合約價(jià)值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)20%

D.合約乘數(shù)為每點(diǎn)500元

33.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。

A.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

B.是我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)

C.交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督

D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行

34.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括（）等。

A.統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)B.觀察檢驗(yàn)C.外推檢驗(yàn)D.實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)

35.期貨交易所在指定交割庫(kù)房時(shí)，主要考慮交割庫(kù)房的（）。

A.所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度B.運(yùn)輸條件C.儲(chǔ)存條件D.質(zhì)檢條件

36.在中金所10年期國(guó)債期貨可交割債券中，轉(zhuǎn)換因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的國(guó)債

B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的國(guó)債

C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的國(guó)債

D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的國(guó)債

37.下列關(guān)于基差的表述，正確的有（）。

A.不同交易者關(guān)注的基差可以不同

B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.基差所涉及的期貨價(jià)格必須選取最近交割月的期貨價(jià)格

D.如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差應(yīng)等于零

38.計(jì)算股票的持有成本主要考慮（）。

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利B.保證金占用費(fèi)用C.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用D.資金占用成本

39.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的有（）。

A.期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存

B.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的

C.期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)源于價(jià)格波動(dòng)大

D.與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更大

40.某套利者以2321元/噸的價(jià)格買入1月玉米期貨合約，同時(shí)以2418元/噸的價(jià)格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時(shí)間后，該套利者分別以2339元/噸和2426元/噸的價(jià)格將上述合約全部平倉(cāng)，以下正確的是（）。(不計(jì)交易費(fèi)用)

A.該套利交易虧損10元/噸

B.該套利交易盈利10元/噸

C.5月玉米期貨合約盈利8元/噸

D.5月玉米期貨合約虧損8元/噸

三、判斷題(10題)41.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者不會(huì)愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

44.芝加哥期貨交易所(CBOT)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用凈價(jià)交易方式。

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.芝加哥期貨交易所(CBOT)是最早開設(shè)外匯期貨交易的交易所。

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”應(yīng)具備的條件之一是：期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

48.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

49.20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

50.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.C期貨行情表中，每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。P1108表示的應(yīng)為在2022年8月到期交割的棕櫚油期貨合約。

2.A實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格>協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

3.A分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

4.B當(dāng)日盈虧=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+浮動(dòng)盈虧=(3120-3040)×150+(3120-3065)×250=25750(元)。

5.A期貨的套期保值是指公司通過持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

6.D點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場(chǎng)的價(jià)格來為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)槠谪泝r(jià)格是通過集中、公開競(jìng)價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測(cè)性和權(quán)威性。

7.C計(jì)算過程如表所示。7月30日買入100手11月份小麥合約，價(jià)格為750美分/蒲式耳賣出100手11月份玉米合約，價(jià)格為635美分/蒲式耳價(jià)差115美分/蒲式耳9月30日賣出100手11月份小麥合約，價(jià)格為735美分/蒲式耳買入100手11月份玉米合約，價(jià)格為610美分/蒲式耳價(jià)差125美分/蒲式耳套利結(jié)果每手虧損15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳價(jià)差擴(kuò)大10美分/蒲式耳凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

8.D日K線是用當(dāng)日的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)畫出的。

9.B對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

10.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

11.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具

12.A開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

13.B滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。

14.C基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損。基差值為正，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。

15.B套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

16.DA、B、C項(xiàng)均屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，D項(xiàng)是期貨交易所的總經(jīng)理的主要責(zé)任，即主要負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作。

17.B漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

18.A期權(quán)合約買方收益無(wú)限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無(wú)限。

19.A外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是最早出現(xiàn)的金融期貨品種。

20.B當(dāng)大豆期貨市場(chǎng)價(jià)格高于1290美分/蒲式耳時(shí)，兩份期權(quán)都不被執(zhí)行，投資者有凈損失=15-9=6(美分/蒲式耳)；當(dāng)大豆期貨價(jià)格介于1280美分/蒲式耳和1290美分/蒲式耳之間時(shí)，買入的看跌期權(quán)被執(zhí)行，賣出的看跌期權(quán)不被執(zhí)行，投資者的損益=(9-15)+1290-市場(chǎng)價(jià)格≥-6(美分/蒲式耳)；當(dāng)大豆期貨價(jià)格低于1280美分/蒲式耳時(shí)，投資者有凈盈利=1290-1280-(15-9)=4(美分/蒲式耳)。

21.AB恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計(jì)算，道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算。

22.AC蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。

23.ABD無(wú)套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的區(qū)間。如題假設(shè)，無(wú)套利區(qū)間的上界應(yīng)為F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC；而無(wú)套利區(qū)間的下界應(yīng)為F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC。相應(yīng)的無(wú)套利區(qū)間應(yīng)為：S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC。

24.ABD沙特是石油的主要生產(chǎn)國(guó)。

25.ACIMM的歐洲美元期貨合約、CBOT的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約均屬于利率期貨合約。

26.CD中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。

27.AC買入套期保值，基差走強(qiáng)出現(xiàn)凈虧損，基差走弱出現(xiàn)凈盈利。

28.BC旗形具有測(cè)算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

29.ABD道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類型。

30.ABC商品交易顧問（CTA）實(shí)際管理商品基金的資金和賬戶。

31.ABC期貨公司每一交易日交易結(jié)束后，對(duì)每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。

32.ABDA項(xiàng)，最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)；B項(xiàng)，合約最低交易保證金是合約價(jià)值的12%；D項(xiàng)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。

33.BCD期貨保證金存管銀行(簡(jiǎn)稱存管銀行)屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)。A項(xiàng)，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算。

34.ACD程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括以下三個(gè)方面：①統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，確定好系統(tǒng)檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)參數(shù)后，系統(tǒng)設(shè)計(jì)者應(yīng)根據(jù)不同的系統(tǒng)參數(shù)對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行交易規(guī)則的測(cè)試；②外推檢驗(yàn)，是指將交易系統(tǒng)的所有參數(shù)確定之后，用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)期之后的市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步對(duì)該交易系統(tǒng)按一定的檢驗(yàn)規(guī)則進(jìn)行計(jì)算機(jī)檢驗(yàn)，然后比較外推檢驗(yàn)與原有統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的評(píng)估報(bào)告，觀察有無(wú)顯著變化；③實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)，要求交易者必須做好實(shí)戰(zhàn)交易記錄，這有利于事后通過對(duì)記錄進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，幫助其克服心理障礙，以始終保持良好的交易心態(tài)。

35.ABD期貨交易所在指定交割庫(kù)房時(shí)主要考慮的因素有：指定交割庫(kù)房所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度，指定交割庫(kù)房的儲(chǔ)存條件、運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。

36.ABC我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為6.5?10.25年的記賬式付息國(guó)債。如果可交割國(guó)債票面利率大于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1。

37.ABAC兩項(xiàng)，不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點(diǎn)不同，所關(guān)注的基差也會(huì)不同，因而所涉及的期貨價(jià)格可以根據(jù)套期保值的實(shí)際情況選擇；B項(xiàng)，基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格；D項(xiàng)，如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差不變。

38.AD對(duì)于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，由于它不是有形商品，故不存在儲(chǔ)存成本。但其持有成本