聚丙烯：成本支撐需求環(huán)比好轉(zhuǎn)-20220605-東吳期貨

支撐，需求環(huán)比好轉(zhuǎn)東吳期貨能化團(tuán)隊(duì)年06月05日周度行情總結(jié)及展望?本周(05.30-06.05日)聚丙烯價(jià)格繼續(xù)反彈，09合約從8400附近最高漲至8900左右。國內(nèi)假期期預(yù)計(jì)國內(nèi)能源化工相關(guān)商品成本支撐將更為強(qiáng)勢(shì)。聚丙烯下游需求方面，終端成品及原料庫存并不烯價(jià)格體系烯產(chǎn)業(yè)鏈及利潤(rùn)情況烯產(chǎn)業(yè)鏈及供需情況五、聚丙烯下游需求情況六、聚丙烯庫存情況七、周度行情總結(jié)及展望烯價(jià)格體系1.聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格2018201920202021202200來源：wind?6月2日，華東拉絲價(jià)格在8815元/噸，周環(huán)比漲165元，低熔共聚價(jià)格在8850元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸。低熔共聚-拉絲價(jià)差在35元/噸，價(jià)差處在歷史低位。?本周上游生產(chǎn)企業(yè)傳出減產(chǎn)消息，疊加國際油價(jià)漲幅較大，國內(nèi)疫情緩解，需求恢復(fù)，整體價(jià)格有所回烯價(jià)格體系2.粉粒料價(jià)差重新走強(qiáng)950085000聚丙烯拉絲現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性華北粒料-粉料市場(chǎng)價(jià)(現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)):PP粉料(40):臨沂007500?近期丙烯價(jià)格明顯走弱，粉料價(jià)格受到拖累，粒料在需求回暖及成本支撐下走強(qiáng)，粒-粉價(jià)差走強(qiáng)。烯價(jià)格體系3.外盤價(jià)格下挫，進(jìn)口利潤(rùn)有所恢復(fù)RR0聚丙烯外盤報(bào)價(jià)(美元/噸)0-1000聚丙烯進(jìn)口利潤(rùn)聚丙烯進(jìn)口利潤(rùn)?近期外盤價(jià)格有所下挫，進(jìn)口利潤(rùn)環(huán)比有所恢復(fù)，但后期隨著國內(nèi)價(jià)格轉(zhuǎn)暖，預(yù)計(jì)外盤價(jià)格報(bào)價(jià)也將走強(qiáng)。烯價(jià)格體系4.聚丙烯基差偏弱0聚丙烯09合約基差00?近期期貨上漲主要反映供應(yīng)端減產(chǎn)的利多消息以及成本端的強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)實(shí)需求改善不產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及利潤(rùn)1.動(dòng)力煤保供政策力度大，煤制烯烴利潤(rùn)相對(duì)較好Q動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格020000-2000?一季度國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速超過10%，保供應(yīng)效果明顯。但絕對(duì)價(jià)格同比仍在高位。海外動(dòng)力煤價(jià)格遠(yuǎn)超國內(nèi)價(jià)格，導(dǎo)致內(nèi)外倒掛，進(jìn)口偏少。?在煤油比價(jià)較低的情況下，煤制烯烴利潤(rùn)表現(xiàn)較好。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及利潤(rùn)2.原油價(jià)格高位震蕩，油制利潤(rùn)較差現(xiàn)貨價(jià)(中間價(jià)):石腦油:FOB鹿特丹0石腦油現(xiàn)貨價(jià)格(美元/噸)2022020000-2000?油品庫存低，價(jià)格表現(xiàn)較原油強(qiáng)勢(shì)，裂解利潤(rùn)表現(xiàn)較好，煉廠開工積極性強(qiáng)，高油價(jià)并未明顯傷害到需求。?聚烯烴生產(chǎn)利潤(rùn)仍虧損較大，短期難有改善。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及利潤(rùn)00003.PDH利潤(rùn)表現(xiàn)較差1100丙烷現(xiàn)貨價(jià)格(美元/噸)2產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及利潤(rùn)4.丙烯價(jià)格弱勢(shì)，粉料利潤(rùn)好轉(zhuǎn)0200010000-10000北粉料利潤(rùn)北粉料利潤(rùn)產(chǎn)業(yè)鏈及供需1.內(nèi)外盤丙烯價(jià)格走弱全球丙烯價(jià)格(美元/噸)山東丙烯價(jià)格(元?韓國丙烯FOB價(jià)格走弱至1031美元/噸，山東丙烯價(jià)格在7900元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸。產(chǎn)業(yè)鏈及供需2.丙烯進(jìn)口：4月國內(nèi)進(jìn)口大幅減少0-500丙烯進(jìn)口利潤(rùn)(元/噸)501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月丙烯月度進(jìn)口量4月國內(nèi)進(jìn)口大幅減少。產(chǎn)業(yè)鏈及供需3.4月國內(nèi)丙烯產(chǎn)量環(huán)比增加22.2萬噸2022年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月國內(nèi)丙烯月產(chǎn)量(萬噸)數(shù)據(jù)來源：wind?5月國內(nèi)丙烯月產(chǎn)量為386.88萬噸，環(huán)比增加22.2萬噸，同比增加27.03萬噸。產(chǎn)業(yè)鏈及供需4.丙烯周度開工基本持平國內(nèi)丙烯周度開工(%)?截至5月26日，國內(nèi)丙烯周度開工負(fù)荷81.19%。但相對(duì)往年仍偏低。020112012201320142015201620172018201920202021國內(nèi)丙烯年度產(chǎn)能(萬噸)數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈及供需場(chǎng)價(jià)(主流價(jià)):丙烯酸:山東市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)(主流價(jià)):丙烯酸:華東市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)(主流價(jià)):丙烯酸:山東市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)(主流價(jià)):丙烯酸:華東市場(chǎng)5.丙烯下游品種價(jià)格無明顯起色O市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià)):環(huán)氧丙烷(PO)(散水):華東地區(qū)21000環(huán)氧丙烷價(jià)格價(jià)格價(jià)格產(chǎn)業(yè)鏈及供需006.00格正丁醇、辛醇價(jià)格1.聚丙烯產(chǎn)量情況：粒料產(chǎn)量環(huán)比回升2020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月聚丙烯粒料月產(chǎn)量?4月國內(nèi)聚丙烯粒料產(chǎn)量在251.08萬噸，粉料產(chǎn)量在25.22萬噸。2020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：wind2.聚丙烯進(jìn)出口情況：凈進(jìn)口大幅減少20192020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月聚丙烯月進(jìn)口量2019202020212022501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月聚丙烯月度出口量(萬噸)數(shù)據(jù)來源：wind口分別為4.59萬噸、6.71萬噸13.4萬噸、和20.51萬噸。?在國內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)大幅虧損，出口有一定空間的情況下，國內(nèi)聚丙烯凈進(jìn)口大幅減少。3.整體開工負(fù)荷偏低聚丙烯周度開工數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)?截至6月2日，聚丙烯周度開工負(fù)荷在83.84%，整體開工負(fù)荷偏低。4.聚丙烯排產(chǎn)情況：拉絲排產(chǎn)中性，注塑排產(chǎn)回升拉絲排產(chǎn)均聚注塑拉絲排產(chǎn)均聚注塑共聚注塑纖維BOPP45%40%%25%0%聚丙烯拉絲排產(chǎn)占比數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)聚丙烯主要品種排產(chǎn)情況(%聚丙烯拉絲排產(chǎn)占比數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)?從不同品種排產(chǎn)情況來看，拉絲排產(chǎn)在30%附近，共聚注塑排產(chǎn)回升。五、聚丙烯下游需求情況1.聚丙烯下游周度開工未明顯回升%編周度開工%%注塑周度開工數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)?疫情對(duì)需求仍有影響，下游工廠開工欠佳，塑編、注塑開工明顯低于往年。五、聚丙烯下游需求情況2.聚丙烯下游——需求進(jìn)入淡季，BOPP膜價(jià)格下跌25000020000?華東厚光膜市場(chǎng)主流價(jià)在10600元/噸，BOPP膜需求表現(xiàn)不佳。五、聚丙烯下游需求情況4567891234545678912345678912340??4月國內(nèi)水泥產(chǎn)量累計(jì)同比下降14.8%。水泥產(chǎn)量大幅下降對(duì)拉絲需求有明顯利空。0五、聚丙烯下游需求情況45678945678912345678912344.終端需求：汽車產(chǎn)量增速快速轉(zhuǎn)負(fù)0?4月國內(nèi)汽車產(chǎn)量累計(jì)同比減少7.8%，產(chǎn)量增速快速轉(zhuǎn)負(fù)。0五、聚丙烯下游需求情況2020-04682468244682020-04682468244682468244682468240?00-200-20-304月國內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量累計(jì)同比減少0.7%，洗衣機(jī)產(chǎn)量累計(jì)同比減少4.3%，冰箱產(chǎn)量累計(jì)同比減少7.5%。國內(nèi)主要家電產(chǎn)量在負(fù)增長(zhǎng)。0五、聚丙烯下游需求情況6.4月塑料制品產(chǎn)量明顯下降50-50090700400200?4月國內(nèi)塑料制品產(chǎn)量當(dāng)月同比減少9%，累計(jì)同比減少1.1%。?出口方面，4月國內(nèi)塑料制品出口金額累計(jì)同比增加14.9%，增速放緩。六、聚丙烯庫存情況1.生產(chǎn)企業(yè)庫存有所去化00樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存(萬噸)?當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)庫存有所去化，已基本降至往年同期水準(zhǔn)。0000數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)樣數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)六、聚丙烯庫存情況456789123445678912345678912342525550-5