互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)海外應(yīng)用映射之生產(chǎn)力篇：AI時代新起點尋新投資方向（一）

證券研究報告·行業(yè)深度報告·互聯(lián)網(wǎng)傳媒增持(維持)AIAI時代新起點，尋新投資方向(一)海外應(yīng)用映射之生產(chǎn)力篇jincx@S22080017rndwzqcomcnindwzqcomcn2023年3月28日核心觀點成式預(yù)訓(xùn)練大模型快速迭代，推動生產(chǎn)力應(yīng)用的繁榮發(fā)展。1)大模型發(fā)展推動生產(chǎn)力應(yīng)用落地：模型能力持續(xù)優(yōu)化，可以讓AI對生產(chǎn)力提升的實際效果更加顯著，優(yōu)化用戶體驗。如基于GPT-3的Jasper和Notion.AI；基于GPT-3.5的ChatGPT、ChatGPTPlus以及NewBing。2)應(yīng)用端發(fā)展促進(jìn)模型迭代：優(yōu)秀的應(yīng)用可以吸引大量用戶參與，獲得真實AIAI銷、企寫、數(shù)據(jù)分析等多個應(yīng)用場景下，均已有結(jié)合了AI能力的公司或產(chǎn)品。這些公司/產(chǎn)品的發(fā)展路徑、商業(yè)模式、市場反饋對投資具有重要借鑒意義。目前主要有一類：頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商基于大模型技術(shù)儲備、辦公套件生態(tài)和廣泛的用戶基礎(chǔ)，將現(xiàn)有生產(chǎn)力工具的生態(tài)進(jìn)行整體AI化，如微軟和谷歌。類龍頭，大多使用外部AI大模型接口，這類公司基于對垂直細(xì)分行業(yè)的深度理解、用戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)資產(chǎn)，可用AI技術(shù)對傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行更新迭代和技術(shù)升級，GPTAI?1)辦公、創(chuàng)意領(lǐng)域：推薦昆侖萬維，建議關(guān)注萬興科技、金山辦公、福昕軟件、美圖、創(chuàng)夢天地等；?2)營銷環(huán)節(jié)：推薦藍(lán)色光標(biāo)，建議關(guān)注利歐股份、天娛數(shù)科、易點天下等；?3)虛擬人領(lǐng)域：建議關(guān)注天娛數(shù)科、立方數(shù)科、風(fēng)語筑、天下秀、捷成股份、新華網(wǎng)等；?4)垂類SaaS服務(wù)：吉宏股份、光云科技等。1.AI大模型快速迭代，推動生產(chǎn)力應(yīng)用繁榮1.1模型技術(shù)演進(jìn)和商業(yè)化產(chǎn)品落地相輔相成、共同發(fā)展成型側(cè)技術(shù)賦能賦能品側(cè)型側(cè)技術(shù)賦能賦能持品側(cè)StyleGAN022/01DallE步RunwayML1/01JasperonAItGPTPlus02NewBing2023/03/16Microsoft365Copilot022/07MidjourneyStableDiffusion微軟Designer2DreamDiffusionsionBeat1.2ChatGPT快速迭代、成本逐步下降，有利于應(yīng)用端爆發(fā)到付費，從快速獲取流量到逐步嘗試商業(yè)化，成為史上用戶增長。根據(jù)SensorChatGPTWhisperGPTturboWhisperlarge-v2語音轉(zhuǎn)文本nAIAPI大量數(shù)據(jù)，以及希望控制特定型號版本和系統(tǒng)性能的開發(fā)人員提供。這部分用。PIlargev更快、更準(zhǔn)確反饋進(jìn)行快速迭代容容12/15GPT增加了每日對話數(shù)量限制1/9提升了ChatGPT回答的真實性發(fā)布了“停止生成”的新功能1/30ChatGPT模型的事實性和數(shù)學(xué)能力2/1hatGPTPlus2/9o2/13免費版性能3/2ChatGPT型API。問題1錯誤問題23秒錯誤問題32秒秒問題4資資料來源：量子位，36氪，OpenAI，東吳證券研究所其他757065其他757065605550454035302520151050編程6%11%商務(wù)研究25%個人研究26%3%企業(yè)管理28%寫作助手注：來自MomentumWorks對腦力勞動者的問卷調(diào)查結(jié)果AI產(chǎn)出價值的10%，則對應(yīng)2030年約14萬億美元的收入和90萬億美元的企業(yè)價值。20302030年預(yù)估的腦力勞動者工資和AI支出($trillion)2030年AI技術(shù)提供方收入預(yù)測動者工資悲觀預(yù)測中性預(yù)測樂觀預(yù)測對生產(chǎn)力的提升AI供方收入占比T6T$1T4T資資料來源：MomentumWorks，ARKinvest，東吳證券研究所 工業(yè)革命 工業(yè)革命 工業(yè)革命 工業(yè)革命2.0 (1969-2000)科技革命3.0 (2020-future)科技革命5.0 (2008-2020)科技革命4.0型生產(chǎn)力能切換自給自足的農(nóng)業(yè)t加工廠棉花紡織手工業(yè)t紡紗廠帆船t汽船發(fā)現(xiàn)層出不窮?？焖偬嵘齀T轉(zhuǎn)型數(shù)字化ARVR設(shè)備出現(xiàn)度提升習(xí)誕生AI代資資料來源：MomentumWorks，東吳證券研究所2.模式一：大廠的生產(chǎn)力生態(tài)AI化CopilotBingEdge同時CopilotBingEdge同時AI業(yè)務(wù)前，微軟對于云業(yè)務(wù)和開源較為抵觸。而2014年起，微軟再抱上云趨勢和開源趨勢。生成式OpenAI在。施AzureOpenAI提供“一站式購物商店”，企業(yè)用戶可以在云市場搜索廣告硬件設(shè)備FYFY戲7%6%4%4%3%領(lǐng)英企業(yè)服務(wù)其他Microsoft365全家桶，實現(xiàn)文檔生成、文檔議、提出已有代碼資資料來源：MomentumWorks，東吳證券研究所性更高ChatGPT無法提供資料來源，用戶無法識別其回答錯誤與否；而Bing提供資料來源鏈接。性更高ChatGPT無法提供資料來源，用戶無法識別其回答錯誤與否；而Bing提供資料來源鏈接。g使用ChatGPT中需要輸入指令來定義寫作風(fēng)格，而NewBing的提供多，微軟推出新版Bing搜索引擎。相比于ChatGPT，新版Bing在資訊時效性、回答準(zhǔn)確性和使用便利dataaiBing球下載量在一夜間增長10倍，躥升至AppleAppStore最受歡迎的免費應(yīng)用榜中的第十名、最受歡迎的免費生產(chǎn)力應(yīng)用第二名(僅次于Gmail)。iOSAlphabet引擎頁面訪問量同期下降了近1%。場景更加豐富ChatGPT為獨立的網(wǎng)頁場景更加豐富ChatGPT為獨立的網(wǎng)頁，而Bing正逐步融入各個端口，且支持語音輸入。移動端Bing蘋果手表SkypeWindows移動端Bing蘋果手表Skype資資料來源：網(wǎng)易科技，澎湃新聞，界面新聞，IT之家，智東西，東吳證券研究所?Microsoft365上有數(shù)千個命令，而只有少數(shù)命令是常用的，比如“插入表格”和“修改字體”。而現(xiàn)在，用戶pilotWord?Microsoft365上有數(shù)千個命令，而只有少數(shù)命令是常用的，比如“插入表格”和“修改字體”。而現(xiàn)在，用戶pilotWordilotowerPointilotExcelb365的各個軟件，將進(jìn)一步賦能商務(wù)辦公、市場營銷、企CopilotOutlook。opilotTeamsCopilot可以在會議過程中實時總結(jié)關(guān)鍵討論點以及參會人的共識和分歧，并pilotPowerPlatform無需代碼編程，用戶即可以在幾分鐘內(nèi)建立工作流程，從而替代重復(fù)的人力成內(nèi)容時會充分參考用戶數(shù)據(jù)(比如文檔、郵件、日歷、聊天等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù))，其回答將更加精準(zhǔn)、更具有相關(guān)性。。opilotBusiness可以深度嵌入用戶的業(yè)務(wù)場景和應(yīng)用程序，從用戶數(shù)據(jù)和海量外部數(shù)據(jù)中獲中流動，節(jié)省尋找答案的時間。ilotVivaCopilot可以接入CRM系統(tǒng)的銷售數(shù)據(jù)(如客戶活躍度數(shù)據(jù)和歷史訂單記錄)，然后生成相關(guān)內(nèi)容(如客戶回復(fù)、郵件、銷售月報)。GPT模型的辦公助手Microsoft365Copilot。應(yīng)用的接入仍在小范圍測試中，尚未宣布定價方案，這些功能將在未來幾個月內(nèi)陸Office件可以完成重復(fù)性的任務(wù)，進(jìn)一步釋放生產(chǎn)力，賦能企業(yè)，同時提升模型能力。微軟董事長兼首席執(zhí)行官SatyaNadella表這將徹底改變我們的工作方式，開啟新一波生產(chǎn)力增長?！碧嵘a(chǎn)力提升模型能力資資料來源：微軟，東吳證券研究所2.1.2辦公：Copilot讓辦公更加簡便、快捷、高效ntel資資料來源：機(jī)器人大講堂，東吳證券研究所2.1.2辦公：Teams和Syntex已率先接入AI能力月softSyntex工作流中，可實現(xiàn)工作型內(nèi)容的自動讀取、標(biāo)記和索引文檔翻譯(支持10+種語言)對話式AI搜索AI任務(wù)分解AI生成會議總結(jié)AI文檔內(nèi)容標(biāo)注Syntex生態(tài)合作伙伴AI自動識別發(fā)言人AI生成實時字幕資資料來源：微軟，IT之家，東吳證券研究所ChatGPTPowerPlatformChatGPTPowerPlatform許用戶零代碼/低GPTbot界面在PowerVirtualAgent中創(chuàng)建GPTbot可在多個平臺發(fā)布GPTbot在PowerAutomate中使用自然語言生成指令023/3/16023/3/62122?PowerApps：使用自然語言創(chuàng)建公式?PowerBI：使用自然語言創(chuàng)建數(shù)據(jù)分析表?PowerApps：使用圖像設(shè)計APP?PowerAutomate：使用自然語言創(chuàng)建工作流?PowerVirtualAgents：使用GPT增強(qiáng)對話功能?AIBuilder：提供基于AzureOpenAI模型的模板Copilot逐步接入Microsoft365全家桶icrosoftPowerPlatformPowerPlatform平臺包括多個應(yīng)用程序開發(fā)工具，其中PowerVirtualAgent(一款建立企業(yè)聊天機(jī)器人的工具)和AIBuilder都已融合ChatGPT功能。資料來源：微軟，資料來源：微軟，Cloudblogs，Zinggadget，東吳證券研究所FY2.2谷歌：Workspace在線辦公套件推出AIGCFYYoutubeYoutubeGoogleNetworkGoogleCloud其他1)在GoogleSlides中自動生成圖像；根據(jù)創(chuàng)意自動生成Slides并配上圖片和音視頻2)在GoogleMeet中自動生成會議筆記3)在Gmail中實現(xiàn)自動起草、回復(fù)、總結(jié)和處理郵件4)在GoogleDocs中自動進(jìn)行頭腦風(fēng)暴、文件校對、文字生成和改寫5)在GoogleChat中自動生成工作流程。GoogleDoc自動生成地區(qū)銷售總結(jié)資資料來源：MomentumWorks，新智元，東吳證券研究所型+模型微調(diào)型+模型微調(diào)，Reddit、網(wǎng)站以及報紙媒體等渠道。而且在一些特殊下，業(yè)務(wù)上并不會用到龐大的基礎(chǔ)模型，可能只需Jasper企業(yè)客戶(部分)JasperJasper在多個平臺使用Jasper式版本基礎(chǔ)版進(jìn)階版定價$29/月$59/月單詞數(shù)/月20k單詞50k單詞單詞包5k單詞/10美元30k單詞/30美元登陸用戶數(shù)不限不限寫作長度段文章長文章寫作質(zhì)量良好優(yōu)秀模板數(shù)量50+50+語言數(shù)量25+25+博客助手×√JasperCommands×√SEO模式×√菜單模式×√抄襲檢查×√語法檢查×√w100908070605040301009080706050403020100使用Midjourney的早期模型可分步驟多修改模型增加細(xì)節(jié)改變主體Hot:dogHot:2dog持精細(xì)的Prompt優(yōu)勢一：嵌入優(yōu)勢一：嵌入Discord，快速獲得流量優(yōu)勢二：選項豐富，新手可快速入門，高階玩家亦可持續(xù)探索dmidjourneystablediffusion2022/3/12022/5/12022/7/12022/9/12022/11/12023/1/12023/3/1基礎(chǔ)玩法AspectRatios改變圖像縱橫比Chaos改變圖像的新奇程度No圖像中不包含特定內(nèi)容Quality設(shè)定圖像的畫質(zhì)，更高的畫質(zhì)需要更多渲染時間Style選擇圖像的風(fēng)格Niji生成漫畫風(fēng)格的圖像Highdefinition生成抽象風(fēng)格的圖像Test使用Midjourney的測試模型VersionVersion初始生成otdog資料來源：資料來源：36氪，Midjourney，Gamelook，東吳證券研究所vv，出現(xiàn)6根手指頭的幾V表情夸張V更真實V表情更自然V線有CG感Midjourney最新版v5可以生成逼真人像Version1Version2Version3Version4Version522/0222/0422/0722/1123/03非常抽象色彩更豐富具創(chuàng)意加真實多細(xì)節(jié)乏細(xì)節(jié)仍然缺乏細(xì)節(jié)多細(xì)節(jié)構(gòu)圖更優(yōu)更高分辨率Midjourneyv4Midjourneyv5格范圍要是卡通或超現(xiàn)實風(fēng)格可以生成各種風(fēng)格，包括真實、抽象、漫畫等較少，有時會出現(xiàn)模糊或失真的地方較多，可以生成更清晰和更精確的圖片x12現(xiàn)較差，有時出現(xiàn)不自然或錯誤的手部形狀和姿勢較好，可以生成更正確和自然的手部形狀和姿勢速度快慢要求更加精確資料來源：資料來源：Midjourney，游戲top10，東吳證券研究所3.2.2Midjourney：從用戶擴(kuò)張到收入增長，開始飛輪效應(yīng)盈利：MidjourneyneyDiscordserver(約1081萬)的5%是付費會員，共 (約37.84萬)、25%(約13.51萬)、5%(約2.7萬)，則Midjourney目前的收入約。月付制為10、30、60美元，或者M(jìn)idjourney生成圖片的免費試用免費試用準(zhǔn)版礎(chǔ)版版員價格年度會員價格PU任務(wù)處理權(quán)歸屬--0.4小時等待區(qū)10項任務(wù)無商用版權(quán)月等待區(qū)10項任務(wù)擁有商用版權(quán)月)等待區(qū)10項任務(wù)擁有商用版權(quán)月)時/月任務(wù)和3項常速任務(wù)等待區(qū)10項任務(wù)擁有商用版權(quán)StableDiffusion萬美元。每次生成圖像GPU美分一張，且未來成本會不斷Midjourney生生態(tài)LEGPTpromptPromptBase1萬多名用戶，最受資料來源：GoogleTrend，海外獨角獸，東吳證券研究所4.模式三：垂類龍頭基于AI提高工具生產(chǎn)力4.1工作環(huán)節(jié)--搜索+AI：DuckDuckGo推出AI搜索引擎1)智能搜索：在DuckDuckGo自身的搜索能力基礎(chǔ)上，結(jié)合了ChatGPT和Anthropic的AI技術(shù)DuckAssist答主要基于維基百科，也部分參考了Britannica3)門檻較低：完全免費、無需注冊4)安全性高：完全匿名、保護(hù)隱私5)使用便捷：DuckAssist嵌入了DuckDuckGo應(yīng)用(包括iOS、Android、Mac、Windows)和瀏覽器擴(kuò)展插件 (包括Chrome、Edge、Firefox、Safari及DuckDuckGo自有瀏覽器)uckAssistDuckAssist要基于維基百科DuckDuckGo以一鍵清除瀏覽歷史，安全性較高DuckAssist資料來源地址，便于核驗資資料來源：Tweaktown，Twitter，東吳證券研究所4.2工作環(huán)節(jié)--在線文檔+AI：Notion.ai實現(xiàn)文檔自動寫作onAINotionAI使用界面AI續(xù)寫德語、意大利語、土耳其語、印尼語、越南語寫onAIarlyPremiumGPTPlusasper員價格文本優(yōu)化功能√√√√AI能√√√文檔和項目管理功能√√文檔塊編輯功能√資料來源：資料來源：Notion，品玩，東吳證券研究所4.3工作環(huán)節(jié)--企業(yè)管理/CRM+AI：Salesforce實現(xiàn)智能管理ChatGPT賦能Slack：1)自動生成對話摘要2)為員工提供研究工具3)為員工提供寫作幫助，如快速起草回復(fù)、郵件和會議要點自動生成對話摘要ChatGPTEinstein：AI自動生成銷售任務(wù)，如撰寫銷售郵件和安排客戶會面2)服務(wù)業(yè)務(wù)：AI根據(jù)過去的案例筆記自動生成文章，自動回復(fù)客戶問題3)開發(fā)者業(yè)務(wù)：基于Salesforce專有的大型語言模型，自動生成代碼Einstein信息instein客戶信息資料來源：資料來源：Salesforce，東吳證券研究所4.3工作環(huán)節(jié)--CRM+AI：HubSpot推出智能營銷助手?影響：ChatSpot將HubSpot的CRM系統(tǒng)與ChatGPT、DALL-E2以及GoogleDocs應(yīng)用(如GoogleSheets和GoogleSlides)相結(jié)合，讓CRM系統(tǒng)更加智能化1)減少操作步驟：比如，之前用戶需在CRM菜單中逐一點擊，然后輸入客戶信息，而現(xiàn)在只需將信息發(fā)送給ChatSpot。ChatSpot地區(qū)、組織、行業(yè)的情況。ChatSpot消息。4)調(diào)用外部數(shù)據(jù)庫：除了HubSpotCRM的內(nèi)部數(shù)據(jù)，ChatSpot還可以通過ChatGPT接口調(diào)用外部數(shù)據(jù)。比如在生成一份銷售報告時，使用內(nèi)部數(shù)據(jù)總結(jié)企業(yè)銷售表現(xiàn)，并ChatSpot詢問ChatSpot“Canva購買了哪些廣告關(guān)鍵詞？”進(jìn)一步查看Canva的自然搜索關(guān)鍵詞資資料來源：Martech，SearchEngineJournal，東吳證券研究所4.4細(xì)分行業(yè)--電商+AI：Instacart提升電商搜索效率類問題(比如“應(yīng)該給孩子買什么早餐”)提供相應(yīng)回答和商品推薦。hatGPTInstacartChatGPT更快速地找到所需商品，比如原本購買食物時需要綜合考慮、個人口味、營養(yǎng)、價格、食譜等多種因素，耗費大量時間，而現(xiàn)在這些步驟都PTInstacart界面將出現(xiàn)“AskInstacart”義問題由AI生成相關(guān)問題后AI推薦相關(guān)商品更多衍生問題其他的回答和商品推薦資資料來源：WinsightGroceryBusiness，東吳證券研究所4.5細(xì)分行業(yè)--金融+AI：Brex推出CFO智能助手，解答預(yù)算問題Brex于2018年，是一家金融科技初創(chuàng)公司，主要產(chǎn)品是企業(yè)費用管理1)自動生成關(guān)于支出的相關(guān)建議，比如預(yù)算利用率、支出模式、供勢，從而提升Empower的實時預(yù)算能力2)并回答用戶的商業(yè)問題，輔助用戶決策：金融行業(yè)對AI技術(shù)有著普通員工的預(yù)算方面的問題，比如“購買這個產(chǎn)品是否會超出預(yù)？是否符合企業(yè)的預(yù)算規(guī)定？如果不在采購清單里，是否可以申?但也有一些公司(尤其是金融業(yè)公司)對這種新一代AI產(chǎn)品存在顧慮，T我在Uber上的花費是否過多？”“請展示周度統(tǒng)計數(shù)據(jù)”“公我在Uber上的花費是否過多？”“請展示周度統(tǒng)計數(shù)據(jù)”“公司的支出有哪些異常之處？”4.6細(xì)分行業(yè)--社交+AI：Snapchat推出聊天機(jī)器人“MyAI”?商業(yè)模式：目前，該功能只對SnapchatPlus版訂閱用戶(每月3.99美元)開放。但公司CEOSpiegel表示，未來可能推廣至Snapchat的7.5億月活用戶。資資料來源：Verge，WashingtonPost，東吳證券研究所4.6細(xì)分行業(yè)--社交+AI：Discord優(yōu)化聊天機(jī)器人ClydeDiscord會使用用戶數(shù)據(jù)對Clyde進(jìn)行訓(xùn)練或優(yōu)化。ChatGPTClyde：AI生成對話摘要，讓新加入頻道的用戶可以快速了解早期內(nèi)容。2)AI協(xié)助管理員進(jìn)行頻道管理，比如智能屏蔽垃圾信息和誹謗信息。IbotClydeClyde4)AI生成用戶頭像logo，目前Discord已將該功能開源，發(fā)布至Github。1)引入ChatGPT能力有助于擴(kuò)大Discord用戶規(guī)模，并提升Discord社區(qū)生態(tài)活躍度；AIiscordChatGPT資資料來源：邦卡，Verge，東吳證券研究所5.投資建議5.投資建議：推薦昆侖萬維、藍(lán)色光標(biāo)等?辦公、創(chuàng)意領(lǐng)域：推薦昆侖萬維，建議關(guān)注萬興科技、金山辦公、福昕軟件、美圖、創(chuàng)夢天地等；