創(chuàng)業(yè)板研討會(huì)：法律實(shí)務(wù)問(wèn)題

PAGEPAGE12創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)法律問(wèn)題研討會(huì)簡(jiǎn)報(bào)時(shí)間：2021年6月4日、7月1日、7月4日地點(diǎn)：深圳、北京、上海參會(huì)人員：律師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)人士深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心從2021年5月份起舉辦“創(chuàng)業(yè)板專(zhuān)題系列研討會(huì)”，邀請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)人士針對(duì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核中關(guān)注的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入探討和研究，共同提出問(wèn)題、分析問(wèn)題、提出解決問(wèn)題的意見(jiàn)和建議?！皠?chuàng)業(yè)板專(zhuān)題系列研討會(huì)“創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)法律問(wèn)題研討會(huì)分別于2021年6月－7月在深圳、北京、上海各舉辦一期，證券律師、保薦與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)代表共300多人參加了研討。現(xiàn)將研討的重點(diǎn)內(nèi)容整理如下。一、創(chuàng)新型企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人規(guī)范問(wèn)題及審核要求探討（一）對(duì)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第二十六條規(guī)定的探討1“重大違法行為的范圍界定不明確實(shí)踐操作中中介機(jī)構(gòu)難于把握此項(xiàng)盡職調(diào)查的廣度和深度，最終可能將構(gòu)成影響企業(yè)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市進(jìn)程的重要因素之一。這一問(wèn)題是實(shí)踐中存在較大爭(zhēng)議的問(wèn)題，目前尚無(wú)統(tǒng)一說(shuō)法。與會(huì)律師有認(rèn)為，變相公開(kāi)發(fā)行股份行為可以認(rèn)定為重大違法行為；違反環(huán)保、稅務(wù)法律法規(guī)的行為可以認(rèn)定為損害社會(huì)公共利益另外公共利益的界定應(yīng)當(dāng)慎重不能把所有違反工商稅務(wù)海關(guān)土地、房產(chǎn)相關(guān)規(guī)定的違法行為都界定為損害公共利益。有代表認(rèn)為，怎么界定不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為，希望中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)較清晰的適用性意見(jiàn)，以使保薦機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)中可以統(tǒng)一掌握。2從淵源上講第26條源《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法第25條內(nèi)容在適用中中介機(jī)構(gòu)是否要對(duì)控股股東和實(shí)際控制人在36個(gè)月內(nèi)是否存“違反工商稅收土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重”進(jìn)行核查，是否需要請(qǐng)求工商稅收土地環(huán)保等部門(mén)就控股股東和實(shí)際控制人是否違法情況出具相關(guān)證明，值得商榷。對(duì)此，建議中國(guó)證監(jiān)會(huì)盡快出臺(tái)關(guān)于第26條的理解與適用意見(jiàn)。（二）關(guān)于共同控制人問(wèn)題的探討相關(guān)案例：某企業(yè)是多個(gè)合作者共同成立的，在發(fā)展過(guò)程中，其采用同樣的業(yè)務(wù)在不同地域設(shè)置不同的公司。在不同的公司里面，各股東根據(jù)其在公司實(shí)際貢獻(xiàn)大小分配不同的股份。后選擇一家作為上市主體，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，將同樣業(yè)務(wù)整合在一個(gè)主體中，并對(duì)這些公司進(jìn)行一系列整合。整合完成后，在擬上市主體的股權(quán)結(jié)構(gòu)里，第一大股東變成第二大股東。此時(shí)，要主張企業(yè)存在共同控制人，依據(jù)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行規(guī)則存在障礙。問(wèn)題探討：1、上述案例是否可以認(rèn)定共同控制人。2在共同控制情形下審核同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候是否構(gòu)成共同控制人的任一股東在其他公司存在類(lèi)似業(yè)務(wù)，都構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)此問(wèn)題，有律師認(rèn)為，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)條款創(chuàng)業(yè)板與主板是一致的，實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)包括共同實(shí)際控制人，共同實(shí)際控制人只是實(shí)際控制人中的一種情形。所以，所有共同實(shí)際控制人都應(yīng)當(dāng)在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)范圍之內(nèi)。（三）關(guān)于控股股東與實(shí)際控制人界定的探討1、對(duì)控股股東范圍拓展的探討依據(jù)公司法規(guī)定，控股股東包括出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。因此，如果股東之間簽署了或者存在表決權(quán)代理、表決權(quán)信托等類(lèi)似安排，足以使股東所擁有的表決權(quán)比例結(jié)構(gòu)與股東持股結(jié)構(gòu)不一致，且能夠?qū)蓶|會(huì)產(chǎn)生重大影響，則此時(shí)如果嚴(yán)格依據(jù)公司法規(guī)定，此股東不能被界定為控股股東，此時(shí)可能遺漏一部分對(duì)公司的股東會(huì)和股東大會(huì)決議具有控制性影響力的股東的監(jiān)管。因此，對(duì)于這類(lèi)股東，有必要界定為控股股東。2、對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)實(shí)際控制人認(rèn)定的探討1有律師認(rèn)為實(shí)際控制可能是兩個(gè)層面即股權(quán)層面的控制和實(shí)質(zhì)上對(duì)決策權(quán)的控制。借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和中國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以對(duì)實(shí)際控制有一個(gè)很明確的定義：實(shí)際控制對(duì)公司執(zhí)行等方面一系列重要的影響力，影響公司的資金的流動(dòng)以及戰(zhàn)略發(fā)展方向的定義。在國(guó)家稅務(wù)總局頒布《特別納稅調(diào)整實(shí)施辦（試行中認(rèn)為控制“在股份資金經(jīng)營(yíng)、購(gòu)銷(xiāo)等方面構(gòu)成實(shí)質(zhì)控制”。2有律師認(rèn)為公司法第217條規(guī)定了雖不是公司股東但通過(guò)投資關(guān)系協(xié)議或者其他安排能夠?qū)嶋H支配公司行為的人這一類(lèi)型實(shí)際控制人，這個(gè)定義揭示了實(shí)際控制人的一個(gè)重點(diǎn)，即實(shí)際控制人的行為能夠?qū)嶋H支配與決定公司行為。而創(chuàng)新型企業(yè)具有自主創(chuàng)新能力強(qiáng)，成長(zhǎng)性突出，在技術(shù)經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新方面表現(xiàn)活躍的特性，因此那些能夠影響與決定創(chuàng)新型企業(yè)的自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性、掌握核心技術(shù)、決定經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新的人應(yīng)當(dāng)具有對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的控制性影響能力，這一類(lèi)人有可能成為創(chuàng)新型企業(yè)的實(shí)際控制人。3、股權(quán)分散型企業(yè)實(shí)際控制人認(rèn)定的探討科技型的企業(yè)股權(quán)特點(diǎn)是比較分散，第一大股東持股比例很低，難以通過(guò)股權(quán)對(duì)公司形成強(qiáng)有力的控制，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)又是非?？粗乜毓晒蓶|的能力。因此創(chuàng)業(yè)板實(shí)際控制人認(rèn)定及規(guī)范問(wèn)題非常突出這是企業(yè)的性質(zhì)決定的實(shí)際控制人如何認(rèn)定可能就出現(xiàn)不同的情況。有以下幾個(gè)問(wèn)題：第一、創(chuàng)業(yè)板公司是否一定存在或者一定要有實(shí)際控制人？在股權(quán)相對(duì)平均的情況下，但是又屬于不同的利益團(tuán)體，雙方在董事會(huì)的席位是相同的，在這種情況下，哪一位是實(shí)際控制人很難認(rèn)定。第二、家族式的怎么來(lái)認(rèn)定？若持有股份的兄弟之間存在矛盾糾紛，兄弟二人是否仍可認(rèn)定為實(shí)際控制人？另外一個(gè)例子，家族成員內(nèi)部股份轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致大股東變更，比如由父親變?yōu)閮鹤?，是否屬于?shí)際控制人變更？第三、董事會(huì)的席位和股權(quán)比例不配備，這種情況下如何認(rèn)定控制人？在某個(gè)案例中，公司的第一大股東在董事會(huì)里面有兩個(gè)董事會(huì)席位，第二大股東有三個(gè)董事席位，董事長(zhǎng)由第一大股東擔(dān)任。這種情況下，可否認(rèn)定實(shí)際控制人是第一大股東。有律師主張雖然對(duì)小企業(yè)來(lái)講控股股東和實(shí)際控制人可能比大企業(yè)有更重大的影響，但仍然可以不認(rèn)定實(shí)際控制人或控股股東。如果企業(yè)的股權(quán)是相對(duì)分散的，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)的非常優(yōu)秀，而且整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)也是持續(xù)了大概五年以上的時(shí)間。這種情況下，只要管理層很長(zhǎng)的時(shí)間是穩(wěn)定的，這個(gè)企業(yè)也是符合創(chuàng)業(yè)板的上市條件的。（四）關(guān)于證券期貨法律適用意見(jiàn)第1號(hào)（實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更”的理解和適用）是否適用于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的探討對(duì)此問(wèn)題，與會(huì)律師認(rèn)為，上述規(guī)定主要是針對(duì)主板上市企業(yè)的，是否也應(yīng)當(dāng)適用于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)目前法律上無(wú)配套規(guī)定，存在爭(zhēng)議，建議監(jiān)管部門(mén)予以明確。（五）關(guān)于實(shí)際管理人變動(dòng)的探討1、創(chuàng)業(yè)板管理辦法第十三條的立法意圖證券法第十三條規(guī)定了公司發(fā)行新股需要具備“健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)”，但在長(zhǎng)期實(shí)務(wù)工作中，人們關(guān)注“健全”而忽略“運(yùn)行良好”，因此創(chuàng)業(yè)板管理辦法要求實(shí)際管理人員不發(fā)生重大變化。2、未發(fā)生重大變化的認(rèn)定證監(jiān)會(huì)2021年頒布《首次公開(kāi)發(fā)行股票公司改制重組指導(dǎo)意見(jiàn)將高管層未變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)界定“未發(fā)生三分之一以上變動(dòng)同《證券法《公司法中大量的篇幅都規(guī)定了，只要董事或者管理人發(fā)生了三分之一以上的變化，就是重大事項(xiàng)，需要開(kāi)股東大會(huì)。所以一般認(rèn)為是否發(fā)生變動(dòng)的臨界點(diǎn)是三分之一。3、“三分之一”的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)探討在變更為股份公司時(shí)，“三分之一”的標(biāo)準(zhǔn)比較難以界定，尤其是在時(shí)只有執(zhí)行董事而無(wú)董事會(huì)的情形，因?yàn)楣煞莨镜亩聲?huì)人數(shù)按規(guī)定是5-19人。4、其他認(rèn)定方法在判斷是否構(gòu)成管理層重大變動(dòng)時(shí)，不僅存在“三分之一”的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)應(yīng)該關(guān)注“關(guān)鍵職位”的變化。所以在具體實(shí)務(wù)操作的時(shí)候，中介機(jī)構(gòu)還是應(yīng)該有一個(gè)審核的判斷。（六）實(shí)際控制人誠(chéng)信問(wèn)題的把握和處理一般可以從以下幾個(gè)方面考察實(shí)際控制人和控股股東的誠(chéng)信：1考慮公司的歷史沿革看實(shí)際控制人或大股東在對(duì)企業(yè)的投資方面是否有出資不到位的情況，或者是不是有虛假投資，如果有的話，就認(rèn)為在誠(chéng)信上是存在缺陷的。2、關(guān)注有沒(méi)有存在侵犯其控股的公司其他股東利益的行為。3、考慮是否存在資金占用問(wèn)題，還有違規(guī)擔(dān)保等。對(duì)于以上行為，有以下處理方式：1出現(xiàn)了違法行為需要糾正最近三年一期或者兩年一期最少是一期不存在損害發(fā)行人利益的行為，才能認(rèn)為是已經(jīng)糾正了。如果已經(jīng)糾正了，應(yīng)該是可以符合發(fā)行條件。關(guān)于時(shí)間跨度的問(wèn)題，更多的是依賴(lài)于證監(jiān)會(huì)和交易所的審核標(biāo)準(zhǔn)。2認(rèn)定是否存在損害其他的社會(huì)公眾利益的重大的違法行為主要需評(píng)判斷違法行為所涉及的利益。在中小板的審核方面，實(shí)際控制人曾經(jīng)觸犯過(guò)刑法的，都不適合做為實(shí)際控制人。這種判斷在創(chuàng)業(yè)板當(dāng)中應(yīng)該更適用。也即如果在近三年內(nèi)如果因?yàn)檫`法行為受到過(guò)刑事處罰的，都應(yīng)該是存在損害社會(huì)公眾利益的重大違法行為。二、創(chuàng)新型企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)涉及法律問(wèn)題（一）無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題1對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)出資作價(jià)問(wèn)題一方面無(wú)形資產(chǎn)如何作價(jià)評(píng)估比較困難證明其評(píng)估的合理性也較為困難另一方面現(xiàn)實(shí)中經(jīng)常存在作價(jià)過(guò)高從而導(dǎo)致出資不到位的問(wèn)題對(duì)此，是否需要用現(xiàn)金資本補(bǔ)足。如果補(bǔ)足，之前出資不規(guī)范的問(wèn)題是否影響上市。另外，有律師提出，在分析是否無(wú)形資產(chǎn)出資不實(shí)的時(shí)候要審慎核查。不能因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)投入后的收入和利潤(rùn)未達(dá)到預(yù)計(jì)利潤(rùn)，就確定無(wú)形資產(chǎn)出資不實(shí)，因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境發(fā)生變化等多種因素都會(huì)導(dǎo)致前述結(jié)果。2關(guān)于出資比例限制問(wèn)題目前對(duì)主板有無(wú)形資產(chǎn)不得超過(guò)凈資產(chǎn)20%的限制創(chuàng)業(yè)板暫行辦法未見(jiàn)此類(lèi)規(guī)定。是否可以理解為：按照公司法，無(wú)形資產(chǎn)出資可以達(dá)到70%。3、國(guó)家科學(xué)與技術(shù)委員會(huì)和國(guó)家工商管理局在2021年頒布《關(guān)于以高新技術(shù)成果出資入股若干問(wèn)題的規(guī)定》，該規(guī)定中將高新技術(shù)成果所占公司注冊(cè)資本額的比例提高到35%，要求高新技術(shù)出資入股應(yīng)當(dāng)符合已經(jīng)通過(guò)國(guó)家科委或者省級(jí)科技管理部門(mén)的認(rèn)定2021年科技部和國(guó)家工商管理局頒發(fā)了《關(guān)于以高新技術(shù)成果作價(jià)入股若干問(wèn)題的通知》，該通知規(guī)定：“高新技術(shù)成果作價(jià)金額在500萬(wàn)人民幣以上，且超過(guò)公司注冊(cè)資本35%時(shí)，由科技部認(rèn)定?！币虼耍绻玫娇萍疾康恼J(rèn)定，高新技術(shù)投資可以超過(guò)注冊(cè)資本的%。此后個(gè)別地區(qū)出臺(tái)了創(chuàng)新型企業(yè)管理?xiàng)l例，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資占出資比例未作限制，亦未要求高新技術(shù)成果出資需要由相關(guān)行政主管部門(mén)認(rèn)定可見(jiàn)直到2021年新公司法實(shí)施之前我國(guó)允許非高新技術(shù)成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資比例只能達(dá)到%，高新技術(shù)成果須國(guó)家或省級(jí)科技主管部門(mén)認(rèn)定批準(zhǔn)后方可達(dá)到35%，2021年以后只有極少數(shù)地方性法規(guī)突破了35%的限制，且無(wú)經(jīng)過(guò)相關(guān)行政主管部門(mén)認(rèn)定的要求。目前，創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)中為數(shù)不少存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資比例突破了上述限制的情形。對(duì)于這些出資比例超限制的情況，應(yīng)當(dāng)如何掌握和解決。4在實(shí)踐中有些創(chuàng)新型企業(yè)的核心技術(shù)存在對(duì)國(guó)外已有專(zhuān)利技術(shù)的嚴(yán)重依賴(lài)可能是在國(guó)外相關(guān)技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的衍生技術(shù)。因此，這種技術(shù)可能存在侵權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)，需予以關(guān)注。此外，專(zhuān)有技術(shù)形式復(fù)雜多樣，有的是設(shè)計(jì)圖紙，有的是材料配方，有的甚至只是工藝當(dāng)中的一個(gè)技術(shù)訣竅，因此中介機(jī)構(gòu)對(duì)于股東作為出資的專(zhuān)有技術(shù)來(lái)源的合法性的核查存在較大困難，特別是涉及境外時(shí)，很難判斷相關(guān)技術(shù)來(lái)源是否存在潛在的糾紛。對(duì)此問(wèn)題，有律師主張，可以對(duì)專(zhuān)有技術(shù)產(chǎn)權(quán)人相關(guān)情況進(jìn)行核查，比如核查其開(kāi)發(fā)過(guò)程資料、開(kāi)發(fā)成本投入，通過(guò)多方面的核查以作到盡職調(diào)查。有代表主張，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，在發(fā)行審核的時(shí)候，有必要適度寬松。如果企業(yè)在模仿的基礎(chǔ)上能推陳出新，形成自己的技術(shù)成果，則建議不要過(guò)多追究其技術(shù)源頭，以免給我國(guó)脆弱的創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展造成困難。5關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的相關(guān)產(chǎn)權(quán)變更的認(rèn)定公司法明確規(guī)定如果是企業(yè)以非現(xiàn)金資產(chǎn)出資，應(yīng)該辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。實(shí)踐中，對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)，尤其是非專(zhuān)利技術(shù)，如何認(rèn)定其產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)較困難的，實(shí)踐當(dāng)中較難把握。（二）技術(shù)成果權(quán)屬認(rèn)定問(wèn)題關(guān)于專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)等技術(shù)成果權(quán)屬的認(rèn)定問(wèn)題，有律師建議從以下兩方面進(jìn)行分析和判斷。1、權(quán)利的形式證明（形式要件）1作為商標(biāo)或?qū)＠某鲑Y人如果其是該商標(biāo)權(quán)或?qū)＠麢?quán)的原始取得主體應(yīng)當(dāng)審查其商標(biāo)注冊(cè)證或?qū)＠C書(shū)；2如果出資主體是商標(biāo)權(quán)或?qū)＠麢?quán)的繼受取得主體應(yīng)當(dāng)審查其受讓該商標(biāo)或?qū)＠暮贤瑫?shū)原件。3）對(duì)于非專(zhuān)利技術(shù)（專(zhuān)有技術(shù)）而言，并無(wú)責(zé)成的權(quán)利證書(shū)，對(duì)其權(quán)屬認(rèn)定較為困難。在實(shí)踐中，可以要求權(quán)利人向接受出資的公司出示諸如保密協(xié)議、保密制度、運(yùn)用該技術(shù)已經(jīng)取得的產(chǎn)品等證明文件，并以足以證明自己的權(quán)利主體身份為限。此外，技術(shù)出資者對(duì)專(zhuān)有技術(shù)合法享有權(quán)利的聲明亦可作為參考。4以計(jì)算機(jī)軟件出資出資人應(yīng)當(dāng)依法將其計(jì)算機(jī)軟件向有關(guān)機(jī)關(guān)辦理著作權(quán)登記手續(xù)，并向接受該計(jì)算機(jī)軟件投資的公司出示計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)登記證書(shū)。出資人以諸如工程設(shè)計(jì)圖及其說(shuō)明、產(chǎn)品設(shè)計(jì)圖及其說(shuō)明、建筑模型等普通作品的著作權(quán)向公司出資時(shí)，亦應(yīng)辦理著作權(quán)登記，以證明其出資客體的合法性。關(guān)于著作權(quán)權(quán)屬認(rèn)定相關(guān)特殊問(wèn)題的討論：依照我國(guó)現(xiàn)行法律，著作權(quán)是一項(xiàng)自然產(chǎn)生的權(quán)利登記不是著作權(quán)取得的必要前提和生效要件但是根據(jù)我《計(jì)算機(jī)軟件保護(hù)條例》第7條規(guī)定，“軟件著作權(quán)人可以向國(guó)務(wù)院著作權(quán)行政管理部門(mén)認(rèn)定的軟件登記機(jī)構(gòu)辦理登記。軟件登記機(jī)構(gòu)發(fā)放的登記證明文件，是登記事項(xiàng)的初步證明。”為防范接受計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)出資可能出現(xiàn)的權(quán)屬不清風(fēng)險(xiǎn)，便于在出現(xiàn)權(quán)屬糾紛時(shí)尋求具有第三方客觀公信力的產(chǎn)權(quán)證明文件，建議主張計(jì)算機(jī)軟件出資人應(yīng)當(dāng)依法辦理其計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)登記，并在出資時(shí)向被投資企業(yè)和其他股東出示登記證明文件。2、實(shí)體權(quán)利的完整性（實(shí)質(zhì)要件）知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資時(shí)，出資主體對(duì)該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)享有完整的合法處分權(quán)，是確保出資人不存在出資不實(shí)接受投資的公司有權(quán)對(duì)抗第三人不存在權(quán)利糾紛或爭(zhēng)議的另一重要前提條件。以下討論幾種出資人權(quán)利受限的情形：1）職務(wù)成果自然人用專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟件等知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資的，應(yīng)當(dāng)考察該成果屬于職務(wù)技術(shù)成果還是非職務(wù)技術(shù)成果。①依《專(zhuān)利法規(guī)定在執(zhí)行本單位任務(wù)過(guò)程中或者主要利用本單位的物質(zhì)技術(shù)條件所完成的發(fā)明創(chuàng)造是職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造；職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造的出資處分權(quán)一般情況下歸單位，發(fā)明人或設(shè)計(jì)人不能以個(gè)人名義用其出資，當(dāng)然發(fā)明人或設(shè)計(jì)人對(duì)此另有約定的除外。②我國(guó)《著作權(quán)法》第16條規(guī)定，一般情況下職務(wù)作品的著作權(quán)由作者享有，法律另有規(guī)定或當(dāng)事人另有約定的除外。但該法同時(shí)規(guī)定，作者享有職務(wù)作品的著作權(quán)情況下，法人或者其他組織有權(quán)在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)優(yōu)先使用?！白髌吠瓿蓛赡陜?nèi)，未經(jīng)單位同意作者不得許可第三人以與單位使用的相同方式使用該作品?！边@表明，作者以職務(wù)作品向第三方出資應(yīng)受此限制，出資前至少應(yīng)取得作者所在單位的同意。③我國(guó)《計(jì)算機(jī)軟件保護(hù)條例》第13條規(guī)定，自然人針對(duì)本職工作中明確指定的開(kāi)發(fā)目標(biāo)所開(kāi)發(fā)的軟件，開(kāi)發(fā)的軟件是從事本職工作活動(dòng)所預(yù)見(jiàn)的結(jié)果或自然的結(jié)果，以及主要利用法人或者其他組織物質(zhì)技術(shù)條件開(kāi)發(fā)并由法人或其他組織承擔(dān)責(zé)任的軟件，其著作權(quán)由法人或者其他組織享有。綜上所述，如果自然人用職務(wù)成果以個(gè)人名義出資，就有可能被其所在單位提出異議或者權(quán)利要求給接受該技術(shù)成果投資的公司帶來(lái)諸多麻煩因此在創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的盡職調(diào)查、改制輔導(dǎo)工作中，對(duì)于股東以出資形式投入的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)，須重點(diǎn)關(guān)注是否存在職務(wù)技術(shù)成果、職務(wù)作品的情形。如果存在，則須核查職務(wù)發(fā)明人、開(kāi)發(fā)人、作者與所在單位就相關(guān)職務(wù)成果的占有、使用、分配、收益、處分作出的約定，如無(wú)特別約定，則應(yīng)按照相關(guān)法律規(guī)定采取補(bǔ)救整改措施，由所在單位出具書(shū)面同意文件，或出資人出具其擁有完整合法處分權(quán)、該出資不會(huì)導(dǎo)致任何第三方權(quán)利訴求的承諾函。2）共同開(kāi)發(fā)、共享權(quán)益以專(zhuān)利法上“共同發(fā)明創(chuàng)造”為例，多個(gè)主體用其共同享有權(quán)益的知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資，一種情形是委托開(kāi)發(fā)的技術(shù)成果，對(duì)委托關(guān)系下產(chǎn)生的技術(shù)成果，法律規(guī)定由委托雙方在委托合同中約定成果權(quán)利的歸屬；約定不明或者未做約定的，所開(kāi)發(fā)出的技術(shù)成果歸受托方享有。另一種情形是合作開(kāi)發(fā)的技術(shù)成果，該成果歸合作開(kāi)發(fā)各方共有，一方對(duì)該成果的處分，須經(jīng)過(guò)其他各方同意，并且所得收益共享。鑒于此，對(duì)用多個(gè)主體共同享有權(quán)益的知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資，首先要確認(rèn)出資人具有用該知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資的處分權(quán)，其次要對(duì)出資后共同權(quán)利人的權(quán)利義務(wù)作出約定，尤其是他們對(duì)企業(yè)的收益分配、虧損分擔(dān)比例、參與公司事務(wù)執(zhí)行的權(quán)利與方式等。3）背景技術(shù)來(lái)源的合法性、后續(xù)改進(jìn)技術(shù)的權(quán)屬問(wèn)題在創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，大量民營(yíng)創(chuàng)新型企業(yè)所掌握的高新技術(shù)其來(lái)源存在依賴(lài)背景技術(shù)，在背景技術(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)行后續(xù)性改進(jìn)形成現(xiàn)有技術(shù)成果的問(wèn)題。這帶來(lái)一個(gè)問(wèn)題，就是企業(yè)上市過(guò)程中，律師和保薦機(jī)構(gòu)如何評(píng)判其技術(shù)來(lái)源是否合法，是否存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如何判斷發(fā)行人在用的專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)的取得或者使用是否存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。（三）在申請(qǐng)商標(biāo)、專(zhuān)利權(quán)利取得不確定性問(wèn)題作為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)核心資產(chǎn)的商標(biāo)、專(zhuān)利在上市審核時(shí)如果尚處于申請(qǐng)階段，則企業(yè)能否最終取得相應(yīng)的權(quán)利存在不確定性，存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。律師在工作中應(yīng)當(dāng)如何把握和披露是需關(guān)注的問(wèn)題。有代表建議對(duì)此問(wèn)題從寬處理，即只要企業(yè)進(jìn)行了必要的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，則權(quán)利取得的不確定性不應(yīng)當(dāng)成為上市審核的實(shí)質(zhì)障礙。（四）其他相關(guān)問(wèn)題1創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中進(jìn)行正當(dāng)?shù)木S權(quán)導(dǎo)致對(duì)方提起主張企業(yè)商標(biāo)權(quán)或?qū)＠麢?quán)無(wú)效之訴公司核心商標(biāo)或?qū)＠V訟過(guò)程較為漫長(zhǎng)從而對(duì)上市進(jìn)程產(chǎn)生消極影響對(duì)此問(wèn)題，保薦機(jī)構(gòu)如何判斷發(fā)行人不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的訴訟；對(duì)此類(lèi)訴訟如何在不影響投資者判斷的前提下進(jìn)行合理披露。2專(zhuān)有技術(shù)具有保密性在企業(yè)上市過(guò)程中對(duì)專(zhuān)有技術(shù)的披露應(yīng)當(dāng)掌握什么程度以既滿(mǎn)足投資者對(duì)企業(yè)的判斷也避免由于專(zhuān)有技術(shù)的泄露而使得其價(jià)值減損。有律師建議將來(lái)創(chuàng)新型企業(yè)的專(zhuān)有技術(shù)可作為商業(yè)秘密向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免。3創(chuàng)新型企業(yè)的核心技術(shù)和相關(guān)技術(shù)人員的人身依附關(guān)系較為密切因此一般應(yīng)當(dāng)通過(guò)設(shè)定工作期限、簽署保密協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)承諾等方式對(duì)技術(shù)進(jìn)行相應(yīng)的保護(hù)?，F(xiàn)實(shí)中許多企業(yè)的非專(zhuān)利技術(shù)保護(hù)不力，給公司上市可能帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。律師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中需重點(diǎn)關(guān)注。4有代表提出《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第三十二條要求保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力出具專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，給保薦人帶來(lái)了較大的壓力。保薦人是否需就發(fā)行人技術(shù)的創(chuàng)新性在國(guó)外進(jìn)行核查，具體需核查到什么程度，是否有條件核查到都具不確定性。對(duì)此，建議適度從寬要求。三、對(duì)賭協(xié)議涉及的法律問(wèn)題（一）對(duì)賭條款的合法性問(wèn)題1關(guān)于對(duì)賭條款的合法性目前存在爭(zhēng)議反對(duì)觀點(diǎn)認(rèn)為對(duì)賭條款違背了風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)對(duì)等的公平原則，屬于華爾街的金融手段和霸王條款，無(wú)限放大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；此外對(duì)賭條款有變相借貸之嫌，有違于股份公司股東同股同權(quán)地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的基本原則。有觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)承認(rèn)對(duì)賭條款的合法性，其理由為：第一、風(fēng)投企業(yè)承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)和成（資本的投資成本和機(jī)會(huì)成本被投資企業(yè)基于風(fēng)投企業(yè)的投資而獲取了現(xiàn)金資源，取得了相應(yīng)利益。因此，對(duì)賭條款并未違背權(quán)利義務(wù)對(duì)等原則。第二、法律對(duì)于對(duì)賭條款本身并無(wú)禁止性規(guī)定，因此應(yīng)當(dāng)承認(rèn)其合法性。第三、A股市場(chǎng)已出現(xiàn)了對(duì)賭協(xié)議，并被市場(chǎng)所接受。華聯(lián)中超和伊利股份股改即為例證。東華合創(chuàng)增發(fā)收購(gòu)也涉及到對(duì)賭并被證監(jiān)會(huì)認(rèn)可。第四、對(duì)賭協(xié)議是對(duì)未來(lái)企業(yè)價(jià)值的鎖定，是經(jīng)過(guò)管理層意思自治協(xié)商的，因此應(yīng)當(dāng)承認(rèn)其合法性。綜上所述，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)對(duì)賭協(xié)議的法律效力。2、設(shè)計(jì)對(duì)賭協(xié)議時(shí)應(yīng)考慮下述限制1）外商投資企業(yè)、國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊要求；2）改制為股份公司后，發(fā)起人持有的股份在一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)?）公司法對(duì)股份公司董、監(jiān)、高轉(zhuǎn)讓所任職公司股份的限制；4）若股權(quán)調(diào)整導(dǎo)致實(shí)際控制人變化的，公司申請(qǐng)上市的業(yè)績(jī)需重新計(jì)算；5如果對(duì)賭條款以非企業(yè)因（如國(guó)際油價(jià)作為賭注則其合法性和法律效力要受質(zhì)疑。3多家機(jī)構(gòu)建議證監(jiān)會(huì)在創(chuàng)業(yè)板上對(duì)對(duì)賭協(xié)議可以有所突破考慮陽(yáng)光化以滿(mǎn)足實(shí)踐中的切實(shí)需要。在招股書(shū)中增加對(duì)有關(guān)對(duì)賭條款的披露內(nèi)容，并由保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所發(fā)表明確意見(jiàn)。其理由在于：如果不承認(rèn)對(duì)賭條款的合法性，則當(dāng)對(duì)賭條件達(dá)到時(shí)，發(fā)行人與風(fēng)投機(jī)構(gòu)會(huì)表面上不實(shí)施條款，但實(shí)際通過(guò)代持股份形式來(lái)實(shí)施對(duì)賭條款，反倒容易造成日后的糾紛因此對(duì)賭協(xié)議應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)業(yè)板有所突破應(yīng)當(dāng)給予陽(yáng)光化以實(shí)現(xiàn)培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)。有代表建議創(chuàng)業(yè)板應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定禁止的對(duì)賭情形，除此之外的對(duì)賭應(yīng)當(dāng)合法化、公開(kāi)化、透明化。4對(duì)賭協(xié)議有可能使公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化和存在不確定性并可能導(dǎo)致公司管理層變化，因此在實(shí)踐中許多企業(yè)對(duì)對(duì)賭協(xié)議不予披露。這種不披露有可能構(gòu)成虛假陳述或欺詐。對(duì)對(duì)賭協(xié)議如何進(jìn)行合理的信息披露是需探討的問(wèn)題。有律師主張對(duì)賭協(xié)議應(yīng)該在上市之前進(jìn)行披露，以尊重投資者的知情權(quán)和便于公眾監(jiān)督。此外，在現(xiàn)實(shí)中，存在企業(yè)只披露與PEVC所簽訂的主協(xié)議而對(duì)可能存在的一系列的補(bǔ)充協(xié)議不進(jìn)行披露中介機(jī)構(gòu)有時(shí)也無(wú)較難查證，從而將對(duì)賭條款掩蓋起來(lái)。對(duì)此，在目前可行的作法是建議律師要求企業(yè)出具承諾函，承諾對(duì)對(duì)賭相關(guān)事項(xiàng)向其作了充分披露。5有代表提出實(shí)踐中有將對(duì)賭協(xié)議進(jìn)行變通的作法即將對(duì)賭協(xié)議變成違約條款并約定一定的違約金，如果未來(lái)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了波動(dòng)，則股權(quán)不變，只需支付一定的現(xiàn)金。通過(guò)這種變通，可以在一定程度上起到對(duì)賭協(xié)議的作用。6有代表提出目前將對(duì)賭協(xié)議寫(xiě)入公司章程的時(shí)候工商部門(mén)不太認(rèn)可此類(lèi)條款的效力，希望相關(guān)部門(mén)放松此類(lèi)監(jiān)管。（二）對(duì)賭條款的延續(xù)性問(wèn)題關(guān)于對(duì)賭條款的延續(xù)性問(wèn)題，有觀點(diǎn)認(rèn)為：目前監(jiān)管法規(guī)框架下，監(jiān)管層希望發(fā)行人上報(bào)材料后其股份是相對(duì)穩(wěn)定的，不存在重大的不確定性。從這個(gè)角度，有律師建議對(duì)賭條款最終有效截至期限應(yīng)該限制在上報(bào)材料之前，以求穩(wěn)妥。至于將來(lái)可能的回旋余地則需要跟監(jiān)管部門(mén)作進(jìn)一步溝通。此外，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)審核政策（保薦代表人培訓(xùn)明確）是，在審查期間如果發(fā)生了股權(quán)變更，則無(wú)論數(shù)量多少都會(huì)要求撤回材料。對(duì)此有律師建議區(qū)分情況分析對(duì)于現(xiàn)金對(duì)賭情形因?yàn)橹簧婕暗酱蠊蓶|和創(chuàng)投企業(yè)，不涉及發(fā)行人本身，因此在申報(bào)時(shí)可以不終止；對(duì)于回?fù)芄煞莸膶?duì)賭條款，由于可能導(dǎo)致股權(quán)不穩(wěn)定，因此在申報(bào)前可能需要終止。增加一段關(guān)于信息披露章節(jié)，對(duì)有關(guān)對(duì)賭條款詳細(xì)披露，由保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所發(fā)表明確意見(jiàn)。也有律師主張如果對(duì)賭條款不涉及到公司股份和控制權(quán)的重大變更，則可以延續(xù)存在，不必要切斷。證監(jiān)會(huì)在審核的時(shí)候，對(duì)賭條款也不應(yīng)當(dāng)成為實(shí)質(zhì)性障礙之一。但應(yīng)當(dāng)作好對(duì)賭條款的相關(guān)披露工作。鑒于對(duì)賭條款的延續(xù)性問(wèn)題是實(shí)踐中較為突出的一個(gè)重要問(wèn)題，與會(huì)律師建議監(jiān)管層盡快出臺(tái)相關(guān)法律適用意見(jiàn)對(duì)此問(wèn)題給予明確。（三）IPO審核中對(duì)賭協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)1證監(jiān)會(huì)審核時(shí)希望股權(quán)是相對(duì)比較穩(wěn)定的但是這種對(duì)賭協(xié)議在沒(méi)有發(fā)行上市之前，都可能產(chǎn)生調(diào)整比如說(shuō)發(fā)行沒(méi)有成功所以對(duì)賭協(xié)議一直在證監(jiān)會(huì)審核期間還是有效的，這時(shí)候可能證監(jiān)會(huì)不太認(rèn)可這樣的協(xié)議存在。2存在現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)膶?duì)賭協(xié)議監(jiān)管部門(mén)可能擔(dān)心融資以后資金的用途會(huì)被控股股東用來(lái)償還PE，從而損害中小股東的利益。3證監(jiān)會(huì)關(guān)注對(duì)賭協(xié)議本身是否足夠完整是否存在一些條款或者協(xié)議沒(méi)有披露比如在實(shí)踐中就存在沒(méi)有披露的代持問(wèn)題。4在對(duì)賭協(xié)議中可能有盈利預(yù)測(cè)這給了對(duì)賭雙方一個(gè)調(diào)整空間如果公司上市時(shí)也做盈利預(yù)測(cè)，兩者可能發(fā)生沖突。5審核部門(mén)傾向于相關(guān)協(xié)議在材料報(bào)會(huì)之前執(zhí)行完畢但在創(chuàng)業(yè)型企業(yè)中這類(lèi)對(duì)賭協(xié)議能夠橫跨上市前后會(huì)更有價(jià)值。因此，需要在有效監(jiān)管的充分披露前提下，把相關(guān)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避。（四）對(duì)控股權(quán)對(duì)賭條款的探討在現(xiàn)實(shí)中有時(shí)會(huì)涉及到對(duì)控股權(quán)的對(duì)賭，可能設(shè)定如果截至某時(shí)點(diǎn)擬上市公司未達(dá)到相應(yīng)條件，則企業(yè)控股權(quán)就可能發(fā)生變化，譬如太子奶的案例。對(duì)于控股權(quán)對(duì)賭，一方面，應(yīng)當(dāng)及時(shí)切斷相關(guān)條款的延續(xù)性，否則會(huì)給發(fā)行上市帶來(lái)嚴(yán)重障礙。另一方面，控股權(quán)對(duì)賭由于對(duì)企業(yè)控制權(quán)的變更產(chǎn)生重要影響，因此，律師在盡職調(diào)查過(guò)程應(yīng)當(dāng)對(duì)PE合約、VC合約是否存在控股權(quán)對(duì)賭進(jìn)行重點(diǎn)審查。四、紅籌架構(gòu)、小H股企業(yè)回歸創(chuàng)業(yè)板問(wèn)題與建議（一）紅籌架構(gòu)回歸國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板涉及法律問(wèn)題1大多紅籌架構(gòu)都設(shè)置BVI結(jié)構(gòu)因?yàn)锽VI公司股權(quán)的隱蔽性可能需要證明最近兩年實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；2存在信托及代持境外上市主體股權(quán)情況的在證明實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更方面可能存在較大的困難；3實(shí)際控制人在境外設(shè)立公司以及境外公司返程投資并購(gòu)境內(nèi)公司的過(guò)程可能存在合法性問(wèn)題；4、稅收方面可能存在10號(hào)文規(guī)定不能享受的稅收優(yōu)惠。5股權(quán)并購(gòu)的方式因外商投資企業(yè)仍屬于中國(guó)境內(nèi)法人并作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利的直接主體，所以該外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能夠正常體現(xiàn)，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算的可能性較大；該外商投資企業(yè)變更為股份后可以作為擬上市主體。6資產(chǎn)收購(gòu)的方式因原境內(nèi)公司已喪失核心資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)已發(fā)生重大變更故原境內(nèi)公司難以滿(mǎn)足上市條件；如新設(shè)立的外商投資企業(yè)存續(xù)時(shí)間超過(guò)三年，亦具備上市條件，則新公司可以作為擬上市主體申報(bào)，否則需要等待經(jīng)營(yíng)期限達(dá)到或超過(guò)三年；如新設(shè)立的外商投資企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)及完整性方面不符合國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的要求，則需要再次進(jìn)行重組或調(diào)整。7協(xié)議控制的方式境內(nèi)公（內(nèi)資公司雖然作為經(jīng)營(yíng)的實(shí)體但因?yàn)閰f(xié)議控制的模式需要將其利潤(rùn)以服務(wù)費(fèi)用等方式轉(zhuǎn)移至上市主體，境內(nèi)公司一般沒(méi)有利潤(rùn)或很少，故原境內(nèi)公司的利潤(rùn)情況難以滿(mǎn)足上市條件；通過(guò)協(xié)議控制獲得利潤(rùn)的外商投資企業(yè)，因?yàn)槠淅麧?rùn)均通過(guò)關(guān)聯(lián)交易取得，且不直接擁有經(jīng)營(yíng)所需各要素，缺乏獨(dú)立性和完整性，故該外商投資企業(yè)也難以滿(mǎn)足上市條件；需要對(duì)境內(nèi)公司（內(nèi)資公司）的股權(quán)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)狀況等再次進(jìn)行重組或調(diào)整。8員工期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的調(diào)整在境外上市可以實(shí)施的員工期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和目前國(guó)內(nèi)的法律存在矛盾，在境內(nèi)上市可能需要進(jìn)行調(diào)整。9紅籌架構(gòu)下私募投資者的安排作為已在境外上市主體持股的私募投資者可能對(duì)境內(nèi)公司在境內(nèi)上市提出反對(duì)意見(jiàn)或要求調(diào)整為擬上市公司股東。10、關(guān)聯(lián)交易及相關(guān)架構(gòu)調(diào)整。尤其涉及境外有銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的公司，紅籌模式一般將銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和銷(xiāo)售收入安排在境外，現(xiàn)以境內(nèi)公司在境內(nèi)上市，則需要重新安排境外銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，合并將外銷(xiāo)售收入。11、境內(nèi)改制時(shí)的股東安排。如果需要將外商投資企業(yè)變更為內(nèi)資企業(yè)，則需要考慮補(bǔ)繳所得稅優(yōu)惠問(wèn)題；如果仍為外商投資企業(yè)，則需要考慮一半以上股東境內(nèi)有住所的規(guī)定。12、紅籌架構(gòu)回歸時(shí)候的作價(jià)及付款問(wèn)題紅籌回歸過(guò)程中涉及到股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)藭r(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作價(jià)可否以一個(gè)特別低的價(jià)格或者以注冊(cè)資本等非公允價(jià)格進(jìn)行。對(duì)此問(wèn)題，觀點(diǎn)1認(rèn)為，如果不涉及國(guó)資問(wèn)題，則作價(jià)可以由雙方合議協(xié)商自主確定，但涉及到稅收問(wèn)題。稅務(wù)機(jī)關(guān)可能會(huì)認(rèn)為企業(yè)有惡意逃避稅收的嫌疑。目前有些機(jī)構(gòu)一般會(huì)要求企業(yè)以?xún)糍Y產(chǎn)為標(biāo)準(zhǔn)作價(jià)轉(zhuǎn)讓。觀點(diǎn)2認(rèn)為，境外主體把股權(quán)以極低價(jià)格轉(zhuǎn)讓給境內(nèi)主體，可能會(huì)涉及到境外主體的其他債權(quán)人利益受損。此時(shí)，律師對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合法性發(fā)表意見(jiàn)會(huì)存在問(wèn)題。大家較一致的觀點(diǎn)認(rèn)為，股權(quán)作價(jià)本身如果不涉及第三方權(quán)益，則可以由當(dāng)事人自由協(xié)商。對(duì)于境外股權(quán)轉(zhuǎn)讓給境內(nèi)，監(jiān)管層一般不會(huì)關(guān)注其作價(jià)，以較低價(jià)格轉(zhuǎn)讓不存在太多法律上的障礙，但主要需要考慮稅收因素，可能存在稅收方面的風(fēng)險(xiǎn)。此外，紅籌回歸時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否一定要實(shí)際支付價(jià)款，價(jià)款是否要支付到國(guó)外。對(duì)此問(wèn)題，有觀點(diǎn)主張一定要實(shí)際支付價(jià)款，或者說(shuō)要有實(shí)際支付的憑證，否則股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議未履行完畢，可能會(huì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。較一致的觀點(diǎn)認(rèn)為，支付應(yīng)當(dāng)合乎國(guó)家外匯相關(guān)管理規(guī)定。同時(shí)，我國(guó)外匯管理的特點(diǎn)為，管進(jìn)不管出，即對(duì)于向境內(nèi)支付的管理較嚴(yán)格，而對(duì)向境外支付的管理較為寬松，因此這方面的風(fēng)險(xiǎn)較小。（二）小H股企業(yè)回歸創(chuàng)業(yè)板問(wèn)題小H公司即就是中國(guó)法人以自己名義直接在境外創(chuàng)業(yè)板上市。小H公司回歸A股創(chuàng)業(yè)板可能涉及到以下問(wèn)題。1小H公司能否在A股上市這是一個(gè)政策性問(wèn)題從法律上講小H公司本身就是境內(nèi)法人，因此應(yīng)當(dāng)不存在法律上的障礙。2小H公司在境內(nèi)上市長(zhǎng)將面臨雙重法律監(jiān)管的沖突而兩地交易所的審核理念存在諸多不同，未來(lái)可能需要更作進(jìn)一步的協(xié)調(diào)。同時(shí)，回歸后要受到兩個(gè)地方雙層監(jiān)管，因此，可能存在在原上市地退市及私有化的問(wèn)題。五、創(chuàng)新型企業(yè)激勵(lì)機(jī)制涉及的法律問(wèn)題及審核重點(diǎn)探討（一）股權(quán)激勵(lì)中需注意的法律問(wèn)題1股權(quán)激勵(lì)要跟企業(yè)內(nèi)部考核機(jī)制配套實(shí)施保密制度法人治理結(jié)構(gòu)議事規(guī)則等各項(xiàng)制度方面都要有相關(guān)保障措施保證股權(quán)激勵(lì)的落實(shí)。2股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中須注意相關(guān)稅務(wù)問(wèn)題企業(yè)在歷史中存在用股權(quán)作為激勵(lì)措施的須注意對(duì)其稅收相關(guān)事項(xiàng)的合法合規(guī)審查。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的納稅問(wèn)題，需要具體分析。比如贈(zèng)與股權(quán)涉及到分紅的，要繳紅利稅，涉及到股權(quán)贈(zèng)與的，這塊理論上應(yīng)該是繳稅，但是實(shí)際操作不用繳稅的情況很多，稅務(wù)局對(duì)這方面的關(guān)注不多。3對(duì)于企業(yè)自身已經(jīng)設(shè)立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的需要按照上市的要求進(jìn)行規(guī)范上市管理辦法雖然沒(méi)有明確規(guī)定股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該怎么規(guī)范，但是要求股權(quán)必須明確清晰、且不能存在潛在糾紛。這一要求成為我們規(guī)范企業(yè)已有股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的原則和前提。相關(guān)案例某中小板上市科技公司，歷史上曾分兩次通過(guò)設(shè)立信托計(jì)劃施行對(duì)以往和新進(jìn)高管的股權(quán)激勵(lì)，由信托公司持有公司股份，公司高管得到分紅等權(quán)益，但是不享有實(shí)際的股東權(quán)。2021年企業(yè)準(zhǔn)備上市需對(duì)以往以信托方式進(jìn)行的股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行規(guī)范基于信托持股證監(jiān)會(huì)不認(rèn)可和股權(quán)穩(wěn)定的考慮，具體規(guī)范措施為，根據(jù)信托法和信托協(xié)議，終止了信托計(jì)劃，并按照法律進(jìn)行清算，由信托公司將公司股權(quán)一一轉(zhuǎn)讓給實(shí)際收益人，過(guò)戶(hù)到自然人名下。最終由受讓股權(quán)的眾多股東作為發(fā)起人成立股份公司并上市。由于公司股權(quán)極度分散，可能會(huì)引起未來(lái)經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性，因此公司一些重要的高管，主動(dòng)向證監(jiān)會(huì)做出承諾，鎖定三年，并且簽訂了管理層持股協(xié)議（管理層持股協(xié)議最終在上市之前終止）。4、設(shè)立高管持股，在公司施行期權(quán)、虛擬股票、限制性等激勵(lì)措施的風(fēng)險(xiǎn)擬上市企業(yè)如果上市前進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，且股權(quán)實(shí)際過(guò)戶(hù)給高管個(gè)人，則會(huì)產(chǎn)生以下問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，需予以關(guān)注。1）辭職、離職或辭退情況對(duì)于股權(quán)如何處理；2）高管成為股東后難以管理；3）難以起到長(zhǎng)效激勵(lì)的作用；4）新加盟的高管或公司引進(jìn)高管的激勵(lì)股權(quán)來(lái)源問(wèn)題；5）終止原承諾造成高管對(duì)公司或大股東的產(chǎn)生不信任和懷疑；6）終止后的補(bǔ)償方案如果不能使得高管滿(mǎn)意，則新的方案容易引發(fā)內(nèi)部心理上的對(duì)抗，影響工作積極性；7）死亡/離婚或刑事處理，能否繼承。5、期權(quán)激勵(lì)措施的探討在國(guó)外，期權(quán)在上市過(guò)程中是可以存在的。中國(guó)目前缺少這樣的安排，起不到激勵(lì)的長(zhǎng)效作用。建議在充分披露、回避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際控制人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做承諾并加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，創(chuàng)業(yè)板可以放寬對(duì)期權(quán)激勵(lì)的約束，進(jìn)行期權(quán)激勵(lì)的嘗試與創(chuàng)新。（二）股權(quán)激勵(lì)的法律適用問(wèn)題關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的政策很多，從適用對(duì)象來(lái)看，可以分為上市公司和非上市公司，非上市公司又可以分為股份公司和；按照所有權(quán)屬性又可以分為國(guó)有控股和非國(guó)有控股，同時(shí)也還有對(duì)于高科技企業(yè)的特殊規(guī)定。而高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)政策，對(duì)于股份從何而來(lái)，如何定價(jià)等等，包括實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的一系列的標(biāo)準(zhǔn)都有規(guī)定，但這些文件主要都是針對(duì)與國(guó)有企業(yè)或者是國(guó)有控股，以及科研院所或者是大專(zhuān)院校的研究所，對(duì)于純民營(yíng)的高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，邏輯上不應(yīng)該受到上述規(guī)定的限制，實(shí)務(wù)中進(jìn)行相關(guān)的工商備案也沒(méi)有問(wèn)題。（三）股權(quán)激勵(lì)在上市前后的對(duì)接問(wèn)題1、目前還沒(méi)有明確的文件或者指導(dǎo)意見(jiàn)對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行規(guī)定。2作為非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)往往是建議實(shí)施的企業(yè)一定做方案的時(shí)候就要和以后的上市聯(lián)系起來(lái)，而且有必要以上市為時(shí)點(diǎn)，把確定的激勵(lì)對(duì)象行權(quán)或者一系列的行為協(xié)議在上市之前執(zhí)行完畢。3股權(quán)激勵(lì)不應(yīng)該跨期因?yàn)橛刑颖鼙O(jiān)管的嫌疑對(duì)于上市公司是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的有嚴(yán)格的上市公司監(jiān)管實(shí)施辦法。但是對(duì)于非上市公司是沒(méi)有任何法律規(guī)定的，除了國(guó)有企業(yè)以外。所以非上市公司對(duì)于未來(lái)上市以后的股權(quán)作出安排，應(yīng)該認(rèn)定是逃避監(jiān)管的做法，證監(jiān)會(huì)在審核上不會(huì)支持的。因?yàn)樵诠蓹?quán)激勵(lì)方式上，大部分是實(shí)物股權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)，實(shí)物股權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的一個(gè)條款約定，應(yīng)該披露。如果是作為一個(gè)勞動(dòng)合同的附屬條款，那么應(yīng)該在勞動(dòng)協(xié)議里面約定，證監(jiān)會(huì)也是這么認(rèn)為的。如果是勞動(dòng)合同約定的話，基本上是沒(méi)有問(wèn)題的。4理論上說(shuō)既然招股說(shuō)明書(shū)本身就是一個(gè)協(xié)議如果將股權(quán)激勵(lì)的事情披露清楚機(jī)構(gòu)投資者也都對(duì)可能產(chǎn)生的影響做了詳盡的分析，跨期的股權(quán)激勵(lì)也應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。雖然會(huì)導(dǎo)致股權(quán)不是很明確，但是不影響控股權(quán)，因?yàn)榉蓊~比較低，而且股權(quán)激勵(lì)是集體性的，比較分散。六、有限合伙人作為創(chuàng)業(yè)板上市公司股東問(wèn)題對(duì)于有限合伙人能否作為創(chuàng)業(yè)板上市公司股東問(wèn)題，與會(huì)律師進(jìn)行了討論，并達(dá)成以下認(rèn)識(shí)：1在法律層面上有限合伙企業(yè)成為擬上市公司股東不應(yīng)存在法律上的實(shí)質(zhì)障礙理由如下。第一、我國(guó)《公司法》、《證券法》、《合伙企業(yè)法》均未禁止合伙企業(yè)（包括有限合伙企業(yè)）成為公司法人的股東。至于《證券法》第一百六十六條對(duì)有限合伙開(kāi)戶(hù)的限制性規(guī)定，更多地是技術(shù)層面的東西，其旨意并非在于限制有限合伙成為上市公司股東。第二、實(shí)踐中，合伙企業(yè)作為上市公司的股東已經(jīng)有不少案例。例如2021年11月，美國(guó)新橋收購(gòu)深發(fā)展（000001）348，103，305股，成為以有限合伙名義入主上市公司的外資機(jī)構(gòu)2021年7月西部礦業(yè)上市外資有限合伙企業(yè)GoldmanSachsStrategicInvestments持有西部礦業(yè)1.92億股上海聯(lián)創(chuàng)永宣創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)目前擁有遠(yuǎn)望谷670萬(wàn)限售股在金風(fēng)科技上市時(shí)，曾經(jīng)持有金風(fēng)科技225萬(wàn)股。2有限合伙企業(yè)目前不能在證券公司開(kāi)立證券賬戶(hù)的情況對(duì)有限合伙企業(yè)的參股公司A股上市造成了實(shí)際障礙，應(yīng)當(dāng)盡快予以解決。有消息稱(chēng)證監(jiān)會(huì)正準(zhǔn)備修改有關(guān)規(guī)定，使有限合伙企業(yè)能夠開(kāi)立證券賬戶(hù)，以使其參股公司仍可發(fā)行上市。但截至目前仍未出臺(tái)任何規(guī)章或規(guī)范性文件。建議監(jiān)管層盡快出臺(tái)政策對(duì)此問(wèn)題予以解決。（深交所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心）

中式快餐店創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)一、項(xiàng)目簡(jiǎn)介快餐（QuickLunch），是指預(yù)先做好的能夠迅速向顧客提供食用的飯食，如漢堡包、盒飯等，港臺(tái)一帶將快餐稱(chēng)作速食、即食、便當(dāng)。無(wú)論是西式快餐還是中式快餐，均體現(xiàn)了方便、節(jié)時(shí)、可充當(dāng)主食的特征。快餐起源于西方快節(jié)奏的生活方式，英語(yǔ)稱(chēng)為“QuickMealorFastFood”。以肯德基和麥當(dāng)勞為代表的西式快餐進(jìn)入中國(guó)之后，其標(biāo)準(zhǔn)化的烹飪方式瞬間贏得了消費(fèi)者的青睞，也顛覆了人們心中對(duì)快餐的傳統(tǒng)理解定義。實(shí)際上，就快餐而言，中式的餛飩、面條等也屬于快餐范疇，只是相對(duì)于西式快餐而言，因缺乏標(biāo)準(zhǔn)化管理而難以獲得市場(chǎng)認(rèn)可。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，應(yīng)運(yùn)而生的盒飯，成為中式快餐的典型代表，這是中式餐飲在吸收西式快餐文化元素的基礎(chǔ)上，自然而然形成的新型飲食文化，它以明快、方便、節(jié)時(shí)、產(chǎn)品豐富等特征，贏得了消費(fèi)者的認(rèn)可和喜愛(ài)?，F(xiàn)代中式快餐體現(xiàn)的是西式快餐與傳統(tǒng)中式快餐的有機(jī)融合，既注重了西式快餐的標(biāo)準(zhǔn)化管理，又保留了傳統(tǒng)中式餐飲的營(yíng)養(yǎng)特征；如何平衡和銜接中式與西式快餐文化的元素，成為現(xiàn)代中式快餐走向市場(chǎng)的基礎(chǔ)和核心。二、項(xiàng)目認(rèn)知近來(lái)，中式快餐相對(duì)于西式快餐而言，其餐飲優(yōu)勢(shì)開(kāi)始逐漸凸現(xiàn)。其原因在于西式快餐經(jīng)過(guò)幾年的快速發(fā)展以后，逐漸顯現(xiàn)出五大“通病”：首先是產(chǎn)品種類(lèi)較少，選擇受限；其次產(chǎn)品以油炸食品為主，高熱量、高脂肪；再次產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中蔬菜品種少，西式口味不受本地消費(fèi)者歡迎；此外產(chǎn)品終年不變，缺少創(chuàng)新；最后，糟糕的是，它往往還鼓勵(lì)消費(fèi)者多吃，尤其是少年和兒童。事實(shí)上，無(wú)論在海外還是國(guó)內(nèi)，在食品安全日益深入人心的新形勢(shì)下，以漢堡和油炸為主要特點(diǎn)的傳統(tǒng)西式快餐，已經(jīng)遭遇到越來(lái)越多的消費(fèi)者摒棄。高脂肪、高熱量甚至涉嫌含有致癌物質(zhì)的西式快餐在國(guó)外一直備受指責(zé)，西式快餐形象在國(guó)人心目中已經(jīng)大打折扣了。在美國(guó)加州有關(guān)薯?xiàng)l致癌物警示標(biāo)志公訴的12個(gè)國(guó)際知名快餐企業(yè)名單中，肯德基赫然在列?！爸惺娇觳褪袌?chǎng)太大了，而洋快餐近來(lái)爭(zhēng)議很大，進(jìn)軍中式快餐是明智的選擇?！敝袊?guó)烹飪協(xié)會(huì)一位權(quán)威專(zhuān)家指出。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的今天，中國(guó)飲食業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化?？觳蜆I(yè)以其方便、快捷、舒適、清潔的特點(diǎn)逐漸被億萬(wàn)大眾接受，成為飲食業(yè)的主角和先鋒。在眾多酒店、飯館生意越來(lái)越清淡的情況下，中式快餐顯示出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭和廣闊的市場(chǎng)前景。眾多專(zhuān)家指出，近年來(lái)，隨著“健康、營(yíng)養(yǎng)”等飲食理念逐漸風(fēng)行，中式快餐業(yè)的增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)了西式快餐的市場(chǎng)增長(zhǎng)。相信不久的將來(lái)，中式快餐很可能出現(xiàn)全國(guó)性的知名品牌，中式快餐將一改昔日西式洋快餐一統(tǒng)天下的局面。三、經(jīng)營(yíng)模式我們的門(mén)店選址在寫(xiě)字樓，文教區(qū)和居民區(qū)之間。店面在30—40平方米，廚房較小約為8個(gè)平方。顧客群為需要提供快速就餐服務(wù)且喜歡中式餐不愿意放棄飲食樂(lè)趣的人群，就餐標(biāo)準(zhǔn)在8-20元/人?餐之間，主要針對(duì)上班一族和學(xué)生群體。因?yàn)閯偲鸩剑?guī)模不大，所以可以先利用自家的廚房作一些菜的初加工。門(mén)店的廚房以電為主要能源，煤氣等明火能源只在突然停電時(shí)使用，這是因?yàn)槲业募庸すに囍恍枋褂秒娔芫涂梢粤耍夷壳笆褂妹簹獾某杀疽呀?jīng)相當(dāng)高。早中晚餐綜合的中式快餐：重點(diǎn)以大眾消費(fèi)需求為主，按需所供，隨客下菜，地點(diǎn)多設(shè)在商業(yè)區(qū)某個(gè)巷口，或社區(qū)門(mén)前，有些在大社區(qū)院內(nèi)，比較受大眾消費(fèi)者歡迎，特別是收入較低的打工者和周邊居民。菜品：餐飲店要立足根基，最根本的就是菜品，無(wú)論裝修怎么考究，服務(wù)如何周到，出菜速度多少快捷，如果菜不好吃，照樣也沒(méi)人光顧，即便光顧那也已經(jīng)不是真正的餐飲店了。同一道菜的口味要保持一致，不可以這次是這種風(fēng)味，下次變成了另外一種風(fēng)味，口味一旦確立就不能輕易改變。這個(gè)說(shuō)起來(lái)似乎容易做起來(lái)卻是相當(dāng)難，因?yàn)閭鹘y(tǒng)中式菜復(fù)雜的加工烹飪過(guò)程中無(wú)論哪個(gè)環(huán)節(jié)出錯(cuò)都會(huì)導(dǎo)致菜品的差異。其實(shí)這些正是這些年來(lái)我一直在研究的—標(biāo)準(zhǔn)化的做菜方法，目前我已經(jīng)做出標(biāo)準(zhǔn)化的菜系，形成了五十多只菜的特別配方，并能根據(jù)菜色搭配做出調(diào)整。菜色：菜色太少會(huì)讓人覺(jué)得選擇面小甚至無(wú)菜可吃，過(guò)多又會(huì)使員工操作變得復(fù)雜由此也會(huì)增加門(mén)店的運(yùn)營(yíng)成本，因此提供多少菜色，如何確立菜色也是一個(gè)大問(wèn)題。按照我目前的想法，每天要準(zhǔn)備5個(gè)冷菜，30個(gè)品種的熱菜，包括自創(chuàng)的特色菜、家常的杭幫菜、粵菜以及川菜。然后每月進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，淘汰1—2個(gè)最少人點(diǎn)的菜，加進(jìn)幾個(gè)新菜，品種控制在30個(gè)以?xún)?nèi)。菜色在保持全年基本不變的情況下根據(jù)季節(jié)進(jìn)行一定調(diào)整。出菜速度：快餐相對(duì)于普通的餐飲，最大的特點(diǎn)就在“快”上，因此快餐還應(yīng)在保證菜品的條件下，盡可能縮短出菜周期。而我的做菜方法正符合這一要求，能夠大大降低出菜所需時(shí)間，保證快速出菜。不同時(shí)段的側(cè)重點(diǎn)：午餐和晚餐是中國(guó)人的正餐，應(yīng)以炒菜為主，配以一定的冷菜，同時(shí)提供蓋澆飯;早餐由員工按配方做粥飯面點(diǎn);下午和夜宵提供休閑餐，以奶茶、冰品、面點(diǎn)為主。冬天的時(shí)候再加上幾個(gè)特色火鍋。比如早餐其經(jīng)營(yíng)品種主要有3類(lèi)，既粥類(lèi)(包括豆沫、糊辣湯、黑米粥、南瓜粥、小米粥、玉米糝粥等)、油炸面食類(lèi)(包括碎油條、油餅、油菜角、油饃等)和非油炸面食類(lèi)(包括肉餡包子和素餡包子)，另配有熟雞蛋和咸鴨蛋。菜價(jià)：定位在家常菜的水平，蔬菜5元/份，葷菜812元/份，套餐按照菜量和種類(lèi)搭配不同定價(jià)在615元/份。各式小吃的定價(jià)視成本與市場(chǎng)價(jià)格而定。同時(shí)為了招睞更多顧客，每半月推出1—2個(gè)特價(jià)菜。服務(wù)：任何一家企業(yè)如果沒(méi)有良好的服務(wù)就不能長(zhǎng)久興旺地生存，服務(wù)的背后其實(shí)是員工的態(tài)度，只有員工滿(mǎn)意，才能讓顧客滿(mǎn)意。因此我們要對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)和激勵(lì)，先培訓(xùn)后上崗，同時(shí)門(mén)店制定細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)以供實(shí)施操作與監(jiān)督考核。有了滿(mǎn)意的員工，我們就能為顧客提供良好的服務(wù)，高品質(zhì)的菜肴，快速的上菜速度。中式快餐店的服務(wù)項(xiàng)目因經(jīng)營(yíng)者的能力和經(jīng)營(yíng)特色而有所側(cè)重，作為中式快餐店，除了要求店堂整潔光亮外，在裝潢裝飾方面沒(méi)有特別講究。中式快餐店的服務(wù)項(xiàng)目主要集中于服務(wù)的菜肴內(nèi)容，快餐店的菜品設(shè)計(jì)應(yīng)注重和講究營(yíng)養(yǎng)衛(wèi)生、制作方便快捷，而且每天應(yīng)選購(gòu)最新鮮的蔬菜、魚(yú)、肉、禽蛋、水果作為加工原料?？觳偷瓴穗绕贩N一般不多，主要是幾種或系列特色風(fēng)味，并且產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，中式快餐店的經(jīng)營(yíng)具有以下幾點(diǎn)特征：菜單簡(jiǎn)明，減少了顧客對(duì)菜品的選擇時(shí)間；服務(wù)迅速高效，點(diǎn)選的食品既可在餐廳內(nèi)食用，又可帶出店外；快餐店中新菜品易被顧客接受；多變的菜品，富含豐富的營(yíng)養(yǎng)4.采用流水線生產(chǎn)，制作成本低廉，菜品價(jià)格便宜。5.富含豐富的營(yíng)養(yǎng)。成本及利潤(rùn)成本：1.房租：40000元/年(半年一付=20000元);2.餐飲店的轉(zhuǎn)讓費(fèi)：估計(jì)為25000元;3.裝修：5000元;4.設(shè)備：10000元;5.辦證等營(yíng)業(yè)費(fèi)用：2000元;6.流動(dòng)資金：8000元;餐飲業(yè)周轉(zhuǎn)快，開(kāi)業(yè)三個(gè)月以?xún)?nèi)就可以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但仍需要有一定的流動(dòng)資金以備不時(shí)之需。收入與利潤(rùn)：現(xiàn)在以保守的估計(jì)測(cè)算，早點(diǎn)80人次，人均消費(fèi)1.5元;中餐24人次，晚餐48人次，人均消費(fèi)14元，夜宵60人，人均消費(fèi)3元，再加上中餐外送50份，每份6元，一天下來(lái)的營(yíng)業(yè)額為1608元。營(yíng)業(yè)毛利率控制在40%左右，毛利643元。月?tīng)I(yíng)業(yè)毛利19290元，支付三名員工的工資3000，支付水電費(fèi)及固定營(yíng)業(yè)稅和個(gè)人所得稅，月凈利至少12000元，7-8個(gè)月收回投資，年凈利48000元。只要管理得當(dāng)，在當(dāng)?shù)卣痉€(wěn)腳根，有了一定的知名度，那么下一年度的營(yíng)業(yè)額必然會(huì)有大比例增長(zhǎng)，同時(shí)因?yàn)椴槐卦僦Ц堕_(kāi)業(yè)成本中的2-5項(xiàng)目費(fèi)用，所以第二年的凈利在10萬(wàn)元以上。西式快餐店的競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)：謂價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，是指在同等條件下，消費(fèi)者花費(fèi)最少的價(jià)格而得到最優(yōu)的實(shí)惠，此處花費(fèi)最少的價(jià)格并非限指純粹的價(jià)格指標(biāo)，而是消費(fèi)者心中對(duì)消費(fèi)環(huán)境、消費(fèi)菜肴、消費(fèi)價(jià)格等綜合比較后的性?xún)r(jià)比；環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)：環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)于二個(gè)層面，一是環(huán)境布置：中式快餐在環(huán)境布置方面通常比較隨和，但必須注重能否盡量滿(mǎn)足客戶(hù)就餐的需要，尤其是當(dāng)客戶(hù)排隊(duì)就餐的情況出現(xiàn)時(shí)，如何有效應(yīng)對(duì)；二是地理環(huán)境：這一點(diǎn)比較重要，也是決定中式快餐客流的因素之一，快餐一般用于工作用餐，客戶(hù)的就餐時(shí)間是有限制的，能否找到貼近客戶(hù)的辦公場(chǎng)地，成為中式快餐地理環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)的條件；標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)：中式快餐的標(biāo)準(zhǔn)化管理是制約也是衡量經(jīng)營(yíng)者餐飲經(jīng)營(yíng)管理能力的主