上市公司如何發(fā)債券？發(fā)券程序有哪些_第1頁
上市公司如何發(fā)債券？發(fā)券程序有哪些_第2頁
上市公司如何發(fā)債券？發(fā)券程序有哪些_第3頁
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文檔簡介

上市公司如何發(fā)債券？發(fā)券程序有哪些？一、為什么要發(fā)債券？企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可能會由于種種原因需要使用大量資金，如擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，籌建新項(xiàng)目，兼并收購其他企業(yè)，以及彌補(bǔ)虧損等。在企業(yè)自有資金不能完全滿足其資金需求時，便需要向外部籌資。通常，企業(yè)對外籌資的渠道有三個：發(fā)行股票，發(fā)行債券和向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款。由于股票經(jīng)常是溢價發(fā)行，故股票籌資的實(shí)際成本較低，而且籌集的資金不用償還，沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)。但股票發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，前期準(zhǔn)備時間長，還要公布公司財(cái)務(wù)狀況，受到的制約較多。此外，增發(fā)股票還導(dǎo)致股權(quán)稀釋，影響到現(xiàn)有股東的利益和對公司的控制權(quán)。向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款通常較為方便，能鉸快滿足企業(yè)的資金需求，但信貸的期限一般較短，資金的使用范圍往往受到嚴(yán)格的限制，有時信貸還附有一定的附加條件。而已，在企業(yè)經(jīng)營情況不佳時，銀行往往不愿意提供貸款。相對而言，發(fā)行債券所籌集的資金期限較長，資金使用自由，而已購買債券的投資者無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營決策，現(xiàn)有股東對公司的所有權(quán)不變，從這一角度看，發(fā)行債券在骨程度上彌補(bǔ)了股票籌資和向銀行借款的不足。發(fā)債的先決條件：滿足債券的10要素。二、發(fā)行程序1、確定發(fā)行主體2、確定擔(dān)保人或擔(dān)保方式，擔(dān)保通常有第三方擔(dān)保、土地抵押擔(dān)保、設(shè)立償債基金等方式。3、確定籌集資金的使用項(xiàng)目4、確定其他中介機(jī)構(gòu)5、確定發(fā)行方案6、主承銷商協(xié)助向地方發(fā)改委提出發(fā)行企業(yè)債券的申請7、主承銷商協(xié)助企業(yè)建立與主管部門的關(guān)系8、制作申請材料并報(bào)國家發(fā)改委審批9、發(fā)行和承銷準(zhǔn)備工作10、發(fā)行事宜包括銷售、劃款、承銷工作匯報(bào)、驗(yàn)

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