資產(chǎn)負債表分析課件

財務(wù)報表分析之資產(chǎn)負債表——以瀘州老窖為例財務(wù)報表分析概要1資產(chǎn)負債表分析概要2資產(chǎn)負債表趨勢分析3資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析4結(jié)束語5目錄資產(chǎn)負債表比率分析32財務(wù)報表分析概要1概念和作用基本方法基本路徑目錄3基本方法分析方法比較分析法趨勢分析法比率分析法結(jié)構(gòu)分析法項目質(zhì)量分析法5基本路徑基礎(chǔ)資料背景分析企業(yè)基本情況與行業(yè)分析企業(yè)自身對經(jīng)營活動及經(jīng)營戰(zhàn)略表述企業(yè)競爭環(huán)境和競爭優(yōu)勢政策法規(guī)環(huán)境…關(guān)注審計報告的類型及措施會計分析資產(chǎn)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測財務(wù)分析6經(jīng)營戰(zhàn)略遵守情況與實施后果透視管理質(zhì)量透視資產(chǎn)負債表分析概要2概念和作用基本結(jié)構(gòu)7目錄基本結(jié)構(gòu)9總原則：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動負債非流動負債所有者權(quán)益短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付/預(yù)收賬款應(yīng)付稅費應(yīng)付工資預(yù)計負債…長期借款長期應(yīng)付款應(yīng)付債券遞減所得稅…實收資本資本公積盈余公積未分配利潤貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收/預(yù)付賬款存貨應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利…長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)…資產(chǎn)負債表趨勢分析2定義主要關(guān)注點10目錄定義趨勢分析法又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或者連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表中的相同指標進行比較，確定其增加變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種分析方法。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動情況（單位：億元）資產(chǎn)項目期初數(shù)期末期變動額變動幅度貨幣資金10.7931.49+20.7191.84%應(yīng)收票據(jù)17.9934.4+16.4191.22%應(yīng)收賬款0.470.6+0.1327.66%11主要關(guān)注點負債方面：預(yù)收貨款：在保證貨物供應(yīng)能力的前提下，預(yù)收賬款呈增長趨勢有利；應(yīng)付賬款：在保證公司信譽的基礎(chǔ)上，應(yīng)付賬款可以不限期或者合法延緩對經(jīng)營有利；應(yīng)付稅金：正常、合法和符合稅收管理規(guī)律而繳納的增值稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅呈

增長趨勢對企業(yè)經(jīng)營有利；應(yīng)付薪酬：與經(jīng)營結(jié)構(gòu)掛鉤、適度增長的職工薪酬對企業(yè)經(jīng)營有利。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動情況（單位：億元）負債項目期初數(shù)期末期變動額變動幅度長期/短期借款000—應(yīng)付賬款2.945.892.95100.34%預(yù)收賬款10.5725.5114.94141.34%應(yīng)付稅金7.5212.234.7162.63%應(yīng)付薪酬0.470.770.363.83%負債總額24.6452.5227.88113.15%13幾組數(shù)據(jù)2.95100.34%14.94141.34%4.7162.63%27.88113.15%實例主要關(guān)注點所有者權(quán)益方面：實收資本：并購企業(yè)形成的注冊資本增加，或者因市場規(guī)模的擴大投資者跟進投入對

企業(yè)經(jīng)營有利；資本公積：溢價資本或者接受捐贈呈增長趨勢對企業(yè)經(jīng)營有利；所有者權(quán)益：經(jīng)營積累所形成的所有者權(quán)益增長對公司經(jīng)營有利。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動情況（單位：億元）負債項目期初數(shù)期末期變動額變動幅度實收資本13.9413.940—資本公積4.636.041.4130.45%盈余公積9.1712.112.9432.06%未分配利潤27.4339.612.1744.37%所有者權(quán)益55.6272.2516.6329.90%14幾組數(shù)據(jù)1.4130.45%2.9432.06%12.1744.37%16.6329.90%實例資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析2定義主要關(guān)注點15目錄主要關(guān)注點應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)：17應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債券，它是企業(yè)向購買方提供商業(yè)信用的結(jié)果。寬松的信用政策緊縮的信用政策銷售擴大、應(yīng)收賬款激增銷售減少、應(yīng)收賬款減少1、占用大概的流動資金，企業(yè)資

金壓力巨大，增加有息債務(wù)規(guī)

模，財務(wù)風(fēng)險提高；2、壞賬發(fā)生的可能性增大，資產(chǎn)

減值損失可能快速上升。三個維度1、比較分析：應(yīng)收賬款變化幅度：

銷售收入變化幅度；2、結(jié)構(gòu)分析：本企業(yè)應(yīng)收賬款占

比：行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)應(yīng)收賬款占

比；3、賬齡分析：分析債權(quán)時間，判

斷債權(quán)質(zhì)量。老板，請早點打款?。≈饕P(guān)注點應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)：18瀘州老窖應(yīng)收賬款占比變動表項目2011年2010年2009年應(yīng)收賬款0.60.470.31資產(chǎn)總額124.7780.2659.83應(yīng)收賬款占比0.48%0.59%0.52%瀘州老窖應(yīng)收賬款與營業(yè)收入對比時間應(yīng)收賬款營業(yè)收入2010年0.4753.712011年0.684.28增幅27.66%56.92%行業(yè)標桿企業(yè)主要財務(wù)比率（單位：億元）瀘州老窖應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比貴州茅臺應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比0.6124.770.48%0.02349.010.01%五糧液應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比洋河應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比0369.06—0.36109.60.33%主要關(guān)注點存貨結(jié)構(gòu)：19存貨是企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或者提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。企業(yè)存貨過多，意味著商品積壓，財務(wù)風(fēng)險增大：1、占用大量流動資金，企業(yè)的財務(wù)費用會顯著提升；2、存貨跌價準備會使企業(yè)的資產(chǎn)減值準備迅速上升，造成

企業(yè)業(yè)績面臨巨大壓力。存貨結(jié)構(gòu)分析三部曲：水平分析結(jié)構(gòu)分析存貨周轉(zhuǎn)率分析把存貨都拉走資產(chǎn)負債表比率分析2定義主要財務(wù)比率21目錄定義比率分析法應(yīng)用各項財務(wù)比率對資產(chǎn)負債表加以分析。它是把某些彼此相關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。

流動比率分析速凍比率分析資產(chǎn)負債率權(quán)益比率短期償債能力長期償債能力繼續(xù)舉債能力22主要財務(wù)比率流動比率分析：流動比率=流動資產(chǎn)流動負債反映企業(yè)運用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。低高過高短期還款能力減弱，經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險增大短期還款能力較強，在資產(chǎn)流動性增強的情況下，還款能力較高在保證短期還款能力的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)利用率較低，閑置資產(chǎn)多，浪費了投資機會經(jīng)驗值是2:1，即流動資產(chǎn)是流動負債的2倍項目（億元）2011年2010年2009年流動資產(chǎn)88.5145.8930.04流動負債52.4524.5517.17流動比率168.75%186.92%174.96%實例瀘州老窖流動比率23流動比率在150%以上，短期還款能力較強！存貨都能在短期內(nèi)賣出去嗎？？主要財務(wù)比率資產(chǎn)負債率分析：資產(chǎn)負債比率=負債總額資產(chǎn)總額反映企業(yè)全部資金中有多少來源于舉債。低高該比率越低，對債權(quán)人的保障系數(shù)越大，企業(yè)舉債也較容易比率越大，企業(yè)債務(wù)負擔(dān)越大，長期償債能力越差，債權(quán)人收回欠債的保障越低經(jīng)驗值是50%—70%較合理項目2011年2010年2009年資產(chǎn)總額124.7780.2659.83負債總額52.5224.6417.18資產(chǎn)負債率42.09%30.70%28.71%瀘州老窖資產(chǎn)負債比率實例25瀘州老窖資產(chǎn)負債率較低，長期償債能力強，企業(yè)舉債較容易；資產(chǎn)負債率逐年提高，11年已經(jīng)超過了40%，說明企業(yè)開始合理利用金融手段的促進自身發(fā)展。主要財務(wù)比率2011年行業(yè)標桿企業(yè)主要財務(wù)比率（單位：億元）瀘州老窖流動資產(chǎn)流動負債流動比率貴州茅臺流動資產(chǎn)流動負債流動比率88.5152.45168.75%278.394.81293.53%速動資產(chǎn)流動負債速動比率速動資產(chǎn)流動負債速動比率67.1852.45128.08%206.4394.81217.73%資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率124.7752.5242.09%349.0194.9727.21%五糧液流動資產(chǎn)流動負債流動比率洋