鐵礦石節(jié)后市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析

Word鐵礦石節(jié)后市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析2021年進(jìn)口礦價(jià)格經(jīng)歷了先跌后漲再跌的走勢(shì)。上半年價(jià)格不斷走低，62%澳粉指數(shù)從158美元/噸跌至110美元/噸，跌幅高達(dá)32%。6月漲至142美元/噸，但上漲的趨勢(shì)并沒(méi)有繼續(xù)延續(xù)，8月即展開調(diào)整，直至年底。步入2021年后，行情依然疲弱，且有加速下行的趨勢(shì)。截止1月26日，Mysteel62%澳粉收于124.75，為過(guò)去半年來(lái)低位。期貨市場(chǎng)上也是“跌跌不休”，鐵礦石主力合約不斷創(chuàng)下上市以來(lái)的新低，截止1月24日，鐵礦石期貨1405主力合約收于877，并在1月21日一度創(chuàng)下843的新低。據(jù)調(diào)查，目前礦石貿(mào)易商的心態(tài)以觀望為主，出貨意愿不強(qiáng)，普遍期待春節(jié)過(guò)后行情會(huì)有好轉(zhuǎn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)欠佳礦石難有起色

2021年以來(lái)，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率維持在8%以下，與前幾年相比是比較低的水平。宏觀經(jīng)濟(jì)的低速增長(zhǎng)直接導(dǎo)致社會(huì)對(duì)鋼材的需求減少，同樣的地減少了對(duì)鐵礦石的需求。我國(guó)政府已經(jīng)明確表示，為了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩。據(jù)中科院發(fā)布的消息，2021年上半年經(jīng)濟(jì)增速7.4%左右，將再創(chuàng)歷史新低。此外，1月份匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值為49.6，創(chuàng)下了6個(gè)月以來(lái)的新低。宏觀經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)下滑將對(duì)鋼材的需求將進(jìn)一步減少，同樣也將減少對(duì)鐵礦石的需求。

供給不斷增加庫(kù)存壓力增大

2021年國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量持續(xù)上漲，1月僅僅為8653萬(wàn)噸，3月開始，產(chǎn)量逐步穩(wěn)增，全年終達(dá)14億噸。

隨著國(guó)外礦山發(fā)運(yùn)量的增加，以及我國(guó)粗鋼產(chǎn)量的減少，鐵礦石港口庫(kù)存量不斷攀升。截止1月17日，港口庫(kù)存量高達(dá)9100萬(wàn)噸，創(chuàng)下了過(guò)去14個(gè)月以來(lái)的新高。國(guó)外礦山發(fā)運(yùn)量在一直處于歷史高位震蕩，1月初，發(fā)運(yùn)量更是達(dá)到1360萬(wàn)噸，創(chuàng)下了歷史新高。據(jù)調(diào)查，國(guó)外主要礦山在2021年將繼續(xù)加大對(duì)中國(guó)的出口力度，預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)外礦山的發(fā)運(yùn)量還將繼續(xù)增加。盡管2月份南半球會(huì)受到颶風(fēng)的影響，但是，颶風(fēng)發(fā)生的次數(shù)不多而且持續(xù)的時(shí)間不長(zhǎng)，對(duì)發(fā)運(yùn)量的影響很有限，因此，鐵礦石港口庫(kù)存量繼續(xù)增，庫(kù)存壓力進(jìn)一步增大。

與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存也不斷增加。一方面，鐵礦石價(jià)格不斷走低，礦商普遍存在惜售的心態(tài)；另一方面，鋼材價(jià)格不斷降低和鋼材庫(kù)存不斷增加，鋼廠在生產(chǎn)方面保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)鐵礦石采購(gòu)的意愿不強(qiáng)烈，導(dǎo)致我國(guó)礦山的庫(kù)存不斷增加，截止1月10日，100萬(wàn)噸以上規(guī)模的大型礦山鐵精粉庫(kù)存為24萬(wàn)噸，比12月初增加4.75萬(wàn)噸，中小型礦山的庫(kù)存也不同程度地有所增加。去年年底，受整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)低迷的影響，市場(chǎng)對(duì)鋼廠補(bǔ)庫(kù)的期待落空。

礦山、港口庫(kù)存不斷上漲，鋼廠場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存亦同步增加。2021年鋼廠鐵礦石庫(kù)存量和平均可用天數(shù)呈先降后升的走勢(shì)。年初，鋼廠的鐵礦石庫(kù)存比較高，達(dá)到61萬(wàn)噸，可用天數(shù)38天。隨后，兩者不斷下降，到6月初，平均庫(kù)存量?jī)H為28萬(wàn)噸，可用天數(shù)降至24天，比年初有較大的減少。下半年，兩者不斷增加，尤其是平均可用天數(shù)增速較大，年底達(dá)到35天，幾乎與年初持平。庫(kù)存量呈緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年底達(dá)到41萬(wàn)噸，與年初相比差20萬(wàn)噸。

粗鋼產(chǎn)量下降礦石需求減少

隨著我國(guó)實(shí)行鋼鐵產(chǎn)能限制政策作用的顯現(xiàn)，2021年下半年以來(lái)，我國(guó)粗鋼月度產(chǎn)量逐漸減少。11月粗鋼產(chǎn)量為6087萬(wàn)噸，比8月份減少540萬(wàn)噸。今年1月上旬，大型鋼廠粗鋼產(chǎn)量為1674.62萬(wàn)噸，是過(guò)去8個(gè)月以來(lái)的最低值。去年年底，我國(guó)遭受了嚴(yán)重的霧霾天氣，政府將對(duì)鋼鐵等高污染的行業(yè)實(shí)行更加嚴(yán)格的產(chǎn)能限制政策。近日，河北省長(zhǎng)立下軍令狀，“鋼鐵新增一噸產(chǎn)能就地免職”，表明了中國(guó)政府整治鋼鐵行業(yè)的決心。此外，目前鋼廠普遍面臨資金緊張的局面，而且資金偏緊的狀況比以往更為嚴(yán)重，不少鋼廠對(duì)鐵礦石的采購(gòu)意愿不強(qiáng)。因此，隨著限制產(chǎn)能政策的實(shí)行和鋼廠資金緊缺的制約，節(jié)后我國(guó)粗鋼產(chǎn)量還將進(jìn)一步下降，對(duì)鐵礦石的需求進(jìn)一步減少。

海運(yùn)指數(shù)大跌難以支撐礦價(jià)

BDI指數(shù)被認(rèn)為是進(jìn)口礦價(jià)格變動(dòng)的先行性指標(biāo)。去年12月中旬以來(lái)，BDI指數(shù)急劇下跌，1月初BDI指數(shù)為2113，1月22日BDI跌至1322，跌幅高達(dá)37%。海運(yùn)費(fèi)是進(jìn)口礦價(jià)格的重要構(gòu)成部分，BDI指數(shù)下跌，意味著海運(yùn)費(fèi)價(jià)格下降，降低了鐵礦石的成本