2022-2025年黃金行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報(bào)告

2022-2025年黃金行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報(bào)告匯報(bào)人：XX

時(shí)間：xx年xx月xx日為促進(jìn)行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國(guó)逐步加大行業(yè)經(jīng)費(fèi)投入、落實(shí)稅收優(yōu)惠、鼓勵(lì)科研人才發(fā)展，全面推動(dòng)科研事業(yè)發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)科研服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)，廣泛運(yùn)用于各個(gè)研究領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步釋放綠色發(fā)展成為高質(zhì)量發(fā)展必由之路近年來(lái)，環(huán)境保護(hù)、生態(tài)治理等領(lǐng)域相繼出臺(tái)法律法規(guī)，大氣污染防治、碳達(dá)峰、碳中和等上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。加快推動(dòng)綠色發(fā)展，是黃金企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。摘要頁(yè)科技創(chuàng)新為行業(yè)發(fā)展增添新動(dòng)能新一輪技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革正在加速興起，特別是“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合創(chuàng)新發(fā)展，為企業(yè)生產(chǎn)的智能化、自動(dòng)化提供了可能。1.行業(yè)發(fā)展概述2.行業(yè)環(huán)境分析3.行業(yè)現(xiàn)狀分析4.行業(yè)格局及趨勢(shì)CONTENT目錄行業(yè)發(fā)展概述PART01行業(yè)定義定義黃金俗稱(chēng)金子，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。按照成色和所含物不同黃金可分為6種質(zhì)地。熟金即經(jīng)過(guò)冶煉、提純后的黃金。按照黃金成色的高低，可以把熟金分為純金、赤金、色金3種，其中提純后達(dá)到99.6%以上成色的金稱(chēng)為純金；赤金為成色達(dá)99.2%-99.6%之間的熟金；色金為成色較低的金。按黃金中含其他金屬的不同，可以把熟金可分為清色金、混色金、k金。其中清色金為只含有白銀的熟金；混色金為除含有白銀外，還含有銅、鋅、鉛、鐵等其他金屬的熟金；k金為銀、銅按一定的比例，并按照24k足金的公式配制成的黃金。特點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上游黃金行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開(kāi)始對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，逐漸進(jìn)軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進(jìn)口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進(jìn)程加快以及中國(guó)市場(chǎng)參與者技術(shù)水平的提高，黃金行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專(zhuān)業(yè)化和規(guī)模化的方向繼續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游黃金行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。由于黃金企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游從行業(yè)規(guī)模來(lái)看，黃金珠寶行業(yè)總量大(2020年6470億元)，增長(zhǎng)平穩(wěn)(歐睿未來(lái)五年CAGR+5.69%)，目前我國(guó)是全球第一大珠寶消費(fèi)市場(chǎng)，占比達(dá)到33%，其次為美國(guó)（20%）、印度（18%），細(xì)分賽道來(lái)看，我國(guó)是黃金消費(fèi)第一大國(guó)，下游黃金需求的總體擴(kuò)張推動(dòng)我國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)。就黃金首飾消費(fèi)市場(chǎng)，受到疫情及2019年下半年金價(jià)攀升等因素影響，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)疲軟。我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量增速自2017年以來(lái)持續(xù)下滑，且自2019年起呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2020年我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量為491噸，同比減少27%。2021市場(chǎng)回暖，前三季度首飾消費(fèi)量達(dá)529.06噸。行業(yè)環(huán)境分析PART02經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境1中國(guó)當(dāng)前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機(jī)并存，中國(guó)正面臨著最好的發(fā)展機(jī)遇期，在風(fēng)險(xiǎn)中尋求機(jī)遇，抓住機(jī)遇，不斷壯大自己。自改革開(kāi)放以來(lái)，政治體系日趨完善、法治化進(jìn)程也逐步趨近完美，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國(guó)總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀(jì)的華夏繁榮美好，對(duì)于青年人來(lái)說(shuō)，也是機(jī)遇無(wú)限的時(shí)代。社會(huì)環(huán)境2改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國(guó)，一躍而上，成為GDP總量?jī)H次于美國(guó)的唯一一個(gè)發(fā)展中國(guó)家。但同時(shí)我們也應(yīng)看到其中的不足之處，最基本的問(wèn)題便是就業(yè)問(wèn)題，我國(guó)人口基數(shù)大，在改革開(kāi)放后，人才的競(jìng)爭(zhēng)更顯得尤為激烈，大學(xué)生面對(duì)畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國(guó)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，促進(jìn)社會(huì)就業(yè)公平問(wèn)題需持續(xù)關(guān)注并及時(shí)解決；對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。社會(huì)環(huán)境2受疫情影響，去年金飾基數(shù)較低，今年隨著一系列消費(fèi)政策逐步出臺(tái)，金飾需求回暖，復(fù)蘇勢(shì)頭不斷增強(qiáng)。其中，古法金飾上漲動(dòng)能強(qiáng)勁，成為拉動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?。古法金飾作為以宮廷造辦處金工工藝為靈感衍生的產(chǎn)品，在短短兩三年內(nèi)火爆各大金飾市場(chǎng)，主要原因如下，一是古法金飾具備極強(qiáng)的創(chuàng)新性，通過(guò)不斷的迭代使得產(chǎn)品逐步多元化，從最初的亞光經(jīng)典款古法手鐲逐步結(jié)合鑲嵌、琺瑯等工藝打造獨(dú)具特色的國(guó)潮風(fēng)古法金飾，更受到當(dāng)代主要消費(fèi)群體的歡迎。二是消費(fèi)升級(jí)背景下，消費(fèi)者對(duì)金飾品質(zhì)的需求也越來(lái)越高，古法金飾憑借傳統(tǒng)工藝的背書(shū)，其質(zhì)量得到了消費(fèi)者的認(rèn)可，文化自信以及大國(guó)工匠精神的廣泛傳播使古法金飾品成為優(yōu)質(zhì)金飾的象征，在產(chǎn)品質(zhì)量本身和時(shí)代熱潮引領(lǐng)等因素的結(jié)合下，古法金飾成為撬動(dòng)黃金飾品市場(chǎng)的重要產(chǎn)品。社會(huì)環(huán)境行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素

CDBA國(guó)務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報(bào)告、領(lǐng)導(dǎo)講話(huà)等都有對(duì)黃金行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠?yàn)樾袠I(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期盈利，依托中國(guó)，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價(jià)值，通過(guò)成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出的全球性與區(qū)域性中國(guó)品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。年輕群體悅己需求高，黃金珠寶消費(fèi)場(chǎng)景日常化Z世代消費(fèi)5大特點(diǎn):悅己需求、興趣社交、顏值正義、樹(shù)立人設(shè)、時(shí)尚下沉，其中青年消費(fèi)者的悅己需求逐漸觸發(fā)了“悅己經(jīng)濟(jì)”市場(chǎng)潮流的發(fā)展。根據(jù)國(guó)際鉑金協(xié)會(huì)21年的調(diào)查，最近兩年內(nèi)買(mǎi)過(guò)珠寶產(chǎn)品的消費(fèi)者中至少給自己（而非贈(zèng)送他人）買(mǎi)過(guò)一次的群體約占50%，且其中Z世代人群“悅己型”珠寶消費(fèi)比例高達(dá)63%。黃金珠寶消費(fèi)正由“饋贈(zèng)型消費(fèi)”向“悅己型消費(fèi)”轉(zhuǎn)型，消費(fèi)場(chǎng)景拓寬有望更加迎合年輕群體需求。我國(guó)鉆石滲透率低于海外主要市場(chǎng)，在年輕群體中更受歡迎根據(jù)戴爾比斯，中國(guó)千禧一代及老一輩女性擁有鉆石分別占比20%/18%，同期美國(guó)為62%/76%、日本為31%/66%，中國(guó)鉆石滲透率低于主要發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。從年齡分布來(lái)看，80、90、00后在珠寶品類(lèi)中對(duì)鉆石的喜愛(ài)程度遠(yuǎn)高于其他品類(lèi)，隨年輕群體消費(fèi)力提升、具備獨(dú)立消費(fèi)決策權(quán)，鉆石在我國(guó)飾品市場(chǎng)的滲透率有較大提升空間。研究資源投入穩(wěn)健增長(zhǎng)為促進(jìn)行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國(guó)逐步加大行業(yè)經(jīng)費(fèi)投入、落實(shí)稅收優(yōu)惠、鼓勵(lì)科研人才發(fā)展，全面推動(dòng)科研事業(yè)發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)科研服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)，廣泛運(yùn)用于各個(gè)研究領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步釋放Z世代崛起助推“國(guó)潮”風(fēng)格興起，古法金借此迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇根據(jù)百度《2021國(guó)潮驕傲搜索大數(shù)據(jù)報(bào)告》，90后、00為“國(guó)潮”主要推動(dòng)力，合計(jì)占據(jù)國(guó)潮內(nèi)容關(guān)注群體的74%。古法金采用傳統(tǒng)手工加工技藝、廣泛設(shè)計(jì)為古風(fēng)產(chǎn)品，“國(guó)潮”的望助推古法金飾流行。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)，2020年古法金在五個(gè)主要金飾類(lèi)別中的受歡迎程度排名第四，且2021年古法金飾品占零售商黃金類(lèi)產(chǎn)品庫(kù)存的16.72%、僅次于普貨金飾和硬足金產(chǎn)品，珠寶商望加大古法金推廣力度，金飾市場(chǎng)將迎來(lái)由品類(lèi)升級(jí)、價(jià)格中樞抬升拉動(dòng)成長(zhǎng)的新階段。行業(yè)現(xiàn)狀分析PART03行業(yè)現(xiàn)狀分析從中國(guó)珠寶市場(chǎng)庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，2021年黃金庫(kù)存占整體珠寶零售庫(kù)存的55%，黃金在我國(guó)珠寶零售市場(chǎng)中的地位顯著。全球黃金供應(yīng)主要來(lái)自礦產(chǎn)金和回收金。其中礦產(chǎn)金是黃金供應(yīng)的主要方式。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年礦產(chǎn)金占黃金總供應(yīng)量的比重達(dá)75.6%，回收金僅24%。中國(guó)是全球金飾需求第一大國(guó)，2021年的需求占比為36.3%；其次是印度，需求占比為36%；美國(guó)、俄羅斯、土耳其的需求依次位列第三至五位，占比為7.7%、2%、8%。行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從需求領(lǐng)域上看，黃金的實(shí)物需求主要來(lái)自于金飾以及科技領(lǐng)域。2021年黃金在金飾制造領(lǐng)域的需求占比達(dá)55.2%；在科技需求方面，黃金的科技需求主要來(lái)自于電子行業(yè)以及牙科等領(lǐng)域，2021年的需求占比為8.2%。黃金的流動(dòng)性以場(chǎng)外交易為主，2021年場(chǎng)外交易占比高達(dá)60%。從黃金的交易量分布來(lái)看，2021年全球黃金場(chǎng)外現(xiàn)貨和衍生品合約日均交易量為916.1億美元，占黃金交易量的60%；全球各交易所的黃金日均交易量為585億美元，占比38%；黃金ETF日均交易量為29億美元，占比2%。行業(yè)現(xiàn)狀產(chǎn)量受上游金礦開(kāi)采難度加大，我國(guó)黃金產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)，即使依賴(lài)進(jìn)口原料生產(chǎn)黃金也僅能勉強(qiáng)止住產(chǎn)量下降趨勢(shì)，總體來(lái)看，黃金產(chǎn)量下降趨勢(shì)，值得注意的是，每年我國(guó)花在金礦探查上的花費(fèi)排在所有金屬礦物的第一，然而總體收效甚微。根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)黃金產(chǎn)量?jī)H為479.5噸，同比2019年減少2%，2021年前三季度產(chǎn)量為315.48萬(wàn)噸，按照此數(shù)據(jù)推測(cè)，2021年我國(guó)黃金產(chǎn)量仍將持續(xù)降低。飾品消費(fèi)是我國(guó)主要黃金消費(fèi)需求具體看2021年我國(guó)黃金下游消費(fèi)領(lǐng)域，其中，飾品消費(fèi)是我國(guó)主要黃金消費(fèi)需求，2021年我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量713噸，同比增長(zhǎng)45%，占我國(guó)2021年黃金消費(fèi)比重的60%以上;其次分別為金條及金幣和工業(yè)及其他用金。縱觀全球，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)僅大陸地區(qū)黃金飾品消費(fèi)需求就已占全球黃金飾品消費(fèi)需求的30%左右?？梢?jiàn)我國(guó)在全球也是黃金飾品消費(fèi)大國(guó)。具體看我國(guó)黃金首飾的銷(xiāo)量變化，2016年以來(lái)我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量呈波動(dòng)變化，2020年受疫情影響，我國(guó)黃金飾品消費(fèi)量有所下降為490.6噸，2021年隨著疫情逐步得到控制，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速回復(fù)，我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量大幅提升達(dá)7129噸同比增長(zhǎng)45%。行業(yè)痛點(diǎn)3黃金行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力12政府秉承創(chuàng)新開(kāi)放的態(tài)度，支持和鼓勵(lì)科學(xué)研究創(chuàng)新，對(duì)科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，黃金行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測(cè)，黃金行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴(lài)于進(jìn)口渠道。此外，黃金行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對(duì)進(jìn)口科研用檢測(cè)試劑的依賴(lài)，不利于黃金行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范黃金行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門(mén)，對(duì)科研用黃金行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證黃金行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：黃金行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場(chǎng)上已有多個(gè)本土黃金行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步替代進(jìn)口。此外，黃金行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為黃金行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，黃金行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)重，利潤(rùn)空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的黃金行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國(guó)本土黃金行業(yè)龍頭企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性。黃金行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴(lài)程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出。多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類(lèi)關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三黃金行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴(lài)程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；黃金行業(yè)需要通過(guò)杠桿推動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，從負(fù)債端看，黃金行業(yè)企業(yè)的融資能力對(duì)資金成本和資金流動(dòng)性具有決定性作用，因此，黃金行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進(jìn)黃金行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點(diǎn)：

拓展技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域黃金行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著黃金的市場(chǎng)環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，多家黃金企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)張產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力提升技術(shù)服務(wù)能力供科研咨詢(xún)服務(wù)黃金行業(yè)企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位黃金行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實(shí)驗(yàn)需求，建立多種技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，向客戶(hù)提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務(wù)，形成企業(yè)特有競(jìng)爭(zhēng)力通過(guò)進(jìn)行細(xì)化分工，為客戶(hù)制定科研問(wèn)題解決方案，使客戶(hù)能更加專(zhuān)注于其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學(xué)科研投入聚焦投資業(yè)務(wù)行業(yè)資源優(yōu)勢(shì)金融資源優(yōu)勢(shì)服務(wù)優(yōu)勢(shì)黃金行業(yè)廠商長(zhǎng)期參與采購(gòu)與評(píng)估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲(chǔ)備，且與多家廠商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系黃金行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢(shì)，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過(guò)杠桿提升資金效率黃金行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶(hù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期健康發(fā)展提供有力支持黃金行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，在中國(guó)政府逐步放寬企業(yè)的準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)并支持的政策背景下，黃金行業(yè)企業(yè)開(kāi)拓投資業(yè)務(wù)，通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運(yùn)營(yíng)縱深發(fā)展，黃金行業(yè)未來(lái)的重要發(fā)展趨勢(shì)。&&&

頁(yè)巖氣革命后，乙烷價(jià)格持續(xù)走低。美國(guó)是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國(guó)，也是唯一的乙烷出口國(guó)。美國(guó)乙烷主要來(lái)自濕天然氣經(jīng)過(guò)天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開(kāi)采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過(guò)煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻(xiàn)了絕大部分。自2010年以來(lái)，美國(guó)NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過(guò)了天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)率，并創(chuàng)下了2017年370萬(wàn)桶/天的年度記錄。由于頁(yè)巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時(shí)受管道運(yùn)輸中乙烷比例不能超過(guò)12%的限制，美國(guó)乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對(duì)較低的熱值及沸點(diǎn)使其作為液化燃料無(wú)法與丙烷和丁烷競(jìng)爭(zhēng)，分離費(fèi)用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過(guò)剩的情況日益凸顯。這導(dǎo)致美國(guó)乙烷價(jià)格在2011年底開(kāi)始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過(guò)消費(fèi)量，乙烷價(jià)格一度低于天然氣價(jià)格，直到隨后乙烷需求增加價(jià)格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開(kāi)始乙烷價(jià)格受供需影響迎來(lái)一波大漲，目前處于高位回落階段。

競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)隨著科技不斷發(fā)展，黃金企業(yè)對(duì)黃金行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來(lái)市場(chǎng)中取得市場(chǎng)份額的重要收到，因此技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)也是未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方向之一。黃金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿(mǎn)足客戶(hù)需求的同時(shí)也給行業(yè)服務(wù)帶來(lái)不斷的新體驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是黃金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要焦點(diǎn)與未來(lái)趨勢(shì)?？蛻?hù)是上帝，滿(mǎn)足客戶(hù)的需求是黃金行業(yè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，黃金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)首先在需求的分析與客戶(hù)痛點(diǎn)的把握。小眾運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景日益崛起，帶動(dòng)了新的黃金行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，黃金行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專(zhuān)業(yè)員工的技術(shù)水平。通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競(jìng)爭(zhēng)是未來(lái)黃金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心點(diǎn)之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才行業(yè)格局及趨勢(shì)PART04行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局競(jìng)爭(zhēng)格局1競(jìng)爭(zhēng)格局2格局變動(dòng)上，前三名周大福、老鳳祥、老廟17年來(lái)市占率持續(xù)提升，16-20年分別提升4PCT/4PCT/3PC