2020年04月廣東省自考10424資本運營與融資試題及答案

廣東省2020年4月高等教育自學考試資本運營與融資課程代碼：10424一、單項選擇題（每小題1分）1、資本就其本質而言，就是要實現(xiàn)價值增值，這體現(xiàn)了資本的（A）A、自然屬性B、社會屬性C、價值屬性D、資本屬性2、所有者權益在會計科目中不包括（B）A、實收資本B、固定資產C、資本公積D、未分配利潤3、由文化、宗教、倫理、道德等因素而引起的資本經營風險是指（D）A、政治風險B、交易風險C、經濟風險D、社會風險4、企業(yè)內部資本運營的起點是（A）A、籌措資本B、生產經營C、銷售產品D、運用資本5、WACC是指（A）A、加權平均資本成本B、算數平均資本成本C、平均資本成本D、最低資本成本6、債務資本成本是按_____進行計算的。（B）A、稅前值B、稅后值C、未含稅值D、含稅值7、一般來說，財務杠桿系數越大（A）A、財務杠桿作用越大，財務風險也越大B、財務杠桿作用越小，財務風險越大C、財務杠桿作用越小，財務風險越小D、財務杠桿作用越大，財務風險越小8、按單利計算出來的資金未來的價值稱為（B）A、單利現(xiàn)值B、單利終值C、復利現(xiàn)值D、復利終值9、當通貨膨脹發(fā)展到一定程度時，利率會_____，證券價格會_____。（C）A、上升，上升B、下降，下跌C、上升，下跌D、下降，上升10、信用風險又被稱為（C）A、經營風險B、交易風險C、違約風險D、政策風險11、在西方發(fā)達國家的并購歷史發(fā)展中，第二次并購浪潮的特征是（B）A、以橫向并購為主B、以縱向并購為主C、以混合井購為主D、以金融杠桿并購為主12、LBO是指（B）A、內部融資B、杠桿收購C、股權置換D、重置成本13、國際生產折衷理論的提出者是（C）A、小島清B、海默C、鄧寧D、弗農14、一個企業(yè)進行多元化經營、擁有不同的經營項目時，當若干個項目聯(lián)合經營比單軸經營能獲得更大的經濟時，該企業(yè)就獲得了（B）A、規(guī)模經濟B、范圍經濟C、空間經濟D、壟斷經濟15、在企業(yè)分立中，新設分立又稱（A）A、解散分立B、派生分立C、存續(xù)分立D、協(xié)議分立16、長期資本投資是指對_____進行的投資。（B）A、債務性資產B、資本性資產C、權益性資產D、真實性資產17、廣義的資產離相比較，狹義的資產剝離不包括（D）A、資產出售B、分拆上市C、股份回購D、企業(yè)分立18、對于企業(yè)而言，長期資本主要有長期負債及所有者權益，下列屬于所有者權益的是（B）A、長期貸款B、留存收益C、長期應付款D、長期債券19、企業(yè)對其供、產、銷均無直接關系的其他企業(yè)的并購稱為（B）A、橫向并購B、混合并購C、縱向并購D、友好并購20、資本運營的本質是（D）A、利潤最大化B、股東利益最大化C、投資收益最大化D、資本增值最大化二、多項選擇題（每小題2分）21、企業(yè)的貨幣資本包括（AB）A、庫存現(xiàn)金B(yǎng)、銀行存款C、股票投資D、期權投資E、債券投資22、經濟風險主要包括（BCD）A、財務風險B、利率風險C、購買力風險D、市場風險E、商業(yè)風險23、非銀行金融機構包括（ABCD）A、信托投資公司B、經濟發(fā)展投資公司C、租賃公司D、保險公司E、商業(yè)銀行24、影響長期借款成本的因素有（ABCDE）A、籌資費B、借款期限C、所得稅率D、借款年利率E、還本付息方式25、從財務融資理論來看，現(xiàn)代企業(yè)財務管理的主題包括（ABC）A、資本結構B、投資預算C、股利決策D、經濟效益E、財務狀況26、資本預算方法中的貼現(xiàn)法具體包括（ABC）A、凈現(xiàn)值法B、內含報酬率法C、獲利能力指數法D、回收期法E、會計報酬率法27、投資者進行證券投資需要考慮的問題包括（ABC）A、投資資金的安全系數B、投資對象的流動性C、投資資金的增值率D、投資者的心理預期E、經濟周期28、企業(yè)并購效應包括（ABCDE）A、經營協(xié)同效應B、財務協(xié)同效應C、市場份額效應D、企業(yè)發(fā)展效應E、戰(zhàn)略轉移效應29、跨國并購的內部風險包括（BCD）A、文化風險B、并購決策風險C、融資安排和融資結構風險D、并購整合風險E、政策風險30、按資產收購者分類，企業(yè)剝離可分為（ABC）A、第三方收購B、管理者收購C、雇員持股計劃D、純資產剝離E、資產配負債剝離三、名詞解釋題（每小題3分）31、產權答：是指法定主體對財產所擁有的占有權、使用權、收益權和處置權的總和，是由所有權派生出的權利。32、普通股資本成本答：是指企業(yè)通過發(fā)行股票融資所需要支付的代價，這里的普通股是指企業(yè)新發(fā)行的普通股。33、資金的時間價值答：是指貨幣資金隨著時間的推移而發(fā)生的增值，也稱為貨幣的時間價值。34、套期保值答：是指證券投資者在操作方法上，通過買進或賣出與現(xiàn)貨數量相等但交易方向相反的合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約來補償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際損失。35、跨國收購答：是指母公司或投資國的跨國公司通過購買被并購企業(yè)全部或部分股權，購買全部或部分資產等方動你據被并購企業(yè)所有權或控制權的投資行為。四、簡答題（每小題5分）36、簡答擇優(yōu)選擇資本運營主體的條件。答：（1）資本運營主體，首先應該具有較強的經濟實力，具有控股和資產置換所需的資金、技術和管理能力，其項目應符合國家產業(yè)政策支持發(fā)展的方向。（2）其資本運營必須有明確的目的，是為了企業(yè)自身和被控制對象的長期和長遠發(fā)展。（3）其本身已形成較強的市場拓展能力和較為齊全的經營管理班子，具有吸收、消化被控制源的能力。37、簡答影響企業(yè)決定其“最佳”資本結構的因素有哪些。答：（1）稅收，稅收的抵免作用可增加公司價值，因此，只要公司能從經營中產生利潤，債務的使用就是合理的。（2）資產類型。資產的專用性越強，采用債務融資給債權人帶來的損失可能越大（在破產時），因為專用性資產的清算價值較低；反過來，資產專用性越小，給債權人帶來的損失可能越小。（3）經營收入的不確定性。當公司經營風險較大、經營收入不穩(wěn)定性越強時，其財務破產的可能性也越高；反之，如果經營收入穩(wěn)定，現(xiàn)金流量較大。（4）其他因素。其他因素包括管理者的風險態(tài)度、企業(yè)現(xiàn)實的融資能力等。38、簡答采用杠桿收購時，目標企業(yè)一般應該具備哪幾種特征。答：（1）不存在產品淘汰很快的高技術或其他產業(yè)。（2）不存在由管理控制以外的經濟因素所決定的年現(xiàn)金流有顯著變化的周期性生產。（3）不存在有大量資本成本的產業(yè)。（4）在未來幾年中產生或預計產生穩(wěn)定的現(xiàn)金流。（5）有一支勝任的管理隊伍。（6）沒有任何重大負債。39、簡答“分權式”財務管理模式的優(yōu)缺點。答：“分權式”財務管理模式的優(yōu)點：（1）子公司有充分的積極性，決策快捷，易于捕捉商業(yè)機會，增加創(chuàng)利機會。（2）減輕母公司的決策壓力，減少母公司直接干預的負面效應?！胺謾嗍健必攧展芾砟Ｊ降娜秉c：（1）難以統(tǒng)一指揮和協(xié)調，有的子公司因追求自身利益而忽視甚至損害公司整體利益。（2）弱化母公司財務調控功能，不能及時發(fā)現(xiàn)子公司面臨的風險和重大問題。（3）難以有效約束經營者，從而造成子公司“內部控制人”問題，挫傷廣大職工積極性。40、簡答證券投資的基本原則。答：（1）收益與風險最佳組合原則；（2）分散投資原則；（3）理智投資原則；（4）責任自負原則；（5）剩余資金投資原則；（6）能力充實原則。五、論述題（每小題10分）41、股權融資的功能是什么？股權融資與債券融資的區(qū)別是什么？答：股權融資的功能主要有四個方面：（1）籌集資金的功能。（2）制度創(chuàng)新功能。（3）配置功能。（4）增加資本金，優(yōu)化財務指標。股權融資和債權融資的區(qū)別表現(xiàn)在五個方面：（1）融資性質不同。股權融資雙方是一種所有權關系；債權融資雙方是債權債務關系。（2）承擔風險不同。股權融資不需要償還，投資者自擔風險；債權融資的資金需求方要承擔償本付息風險。（3）收益來源不同。股權融資投資者收益來自股息、紅利、資本利得；債權融資的資金供給方收益來自利息。（4）雙方關系的固定性不同。股權融資的資金供給雙方關系具有不固定性；債權融資方式中的信貸融資雙方關系具有固定性。（5）權利不同。股權融資的股東有權參與發(fā)行公司的經營管理和決策，并享有監(jiān)督權；債權融資除信貸融資享有監(jiān)督權以外，沒有其他各項權利。42、試述公開市場回購的優(yōu)缺點。答：公開市場回購有以下優(yōu)點：（1）由于回購采取的是隨行就市，所以不存