數(shù)智與整合并舉穩(wěn)中求進(jìn)越周期

數(shù)智與整合并數(shù)智與整合并穩(wěn)中求進(jìn)越周年中國(guó)物行業(yè)并購(gòu)交活動(dòng)顧及來(lái)展：目錄2022年中國(guó)物流行業(yè)發(fā)展速覽 032022年中國(guó)物流行業(yè)投資并購(gòu)趨勢(shì)總覽 062022年中國(guó)物流行業(yè)投資并購(gòu)趨勢(shì)回顧 09細(xì)分領(lǐng)域并購(gòu)交易趨勢(shì) 10交易量級(jí)分布 18交易輪次分布 19投資者類(lèi)型分布 21交易區(qū)域分布 25重大交易及IO表現(xiàn)速覽 28中國(guó)物流行業(yè)趨勢(shì)與展望 31數(shù)據(jù)說(shuō)明報(bào)告中列示據(jù)說(shuō)明報(bào)告中數(shù)據(jù)除注明外均基清、投中、湯森路透、Mrrmkt等公開(kāi)消息，以及普華永道分析收集其他信；清科、投中、湯森路透僅記錄對(duì)外公布的易，但有些已對(duì)公布交易可能法完；部分交易未披露交易金額、投資方等信息，一定程度上影響報(bào)告析的面性趨勢(shì)；報(bào)告中提及的交易數(shù)量?jī)H指對(duì)外公布交易的數(shù)量，交易金額只包含已披露金額的交。除特殊注明外，不包括未露金的交；“國(guó)內(nèi)”數(shù)據(jù)指發(fā)生在中大、香港特別行政、澳門(mén)特行政、臺(tái)地區(qū)交易據(jù)；“出境”數(shù)據(jù)指投資方在內(nèi)，但標(biāo)的主要業(yè)務(wù)在其他海外家或區(qū)的易；報(bào)告基于各交易發(fā)生所在年份月日當(dāng)日，交易種對(duì)人幣的率進(jìn)折算。

行業(yè)范說(shuō)明近年來(lái)，物流企業(yè)呈現(xiàn)跨賽道經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，本報(bào)告對(duì)標(biāo)的進(jìn)行領(lǐng)域劃分時(shí)綜合考量具體業(yè)務(wù)范圍、營(yíng)收來(lái)源等特點(diǎn)。各個(gè)領(lǐng)域的涉及賽道范疇簡(jiǎn)略如下。請(qǐng)注意，如下分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)主要基于普華永道對(duì)于行業(yè)在政策法規(guī)、交易特征，以及行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)上的理解而確定，不代表行業(yè)準(zhǔn)分?？爝f快運(yùn)：包括快遞/包裹、零擔(dān)物流及整車(chē)運(yùn)輸?shù)?；物流倉(cāng)儲(chǔ)：以自建或租賃庫(kù)房、場(chǎng)地，來(lái)提供儲(chǔ)、保管等務(wù)；城市新零售物流：城市配（含冷鏈）、城市倉(cāng)配一體、即物流最后公里跨境商物等領(lǐng)；物流智能信息化：如物流倉(cāng)儲(chǔ)及運(yùn)輸設(shè)備自動(dòng)化智能化，物流信息系統(tǒng)數(shù)智化、物流業(yè)務(wù)智能平臺(tái)領(lǐng)域；綜合物流：多業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的物流企業(yè)，及航空貨運(yùn)物流、水路海運(yùn)物流、貨運(yùn)代理、供應(yīng)鏈管理服務(wù)、化工等特物流。2發(fā)展速覽發(fā)展速覽年中國(guó)物流行業(yè)2022年中國(guó)物流行業(yè)運(yùn)行發(fā)展速覽疫情沖、需收縮預(yù)期弱等重壓下，國(guó)流行業(yè)難而、穩(wěn)求進(jìn)網(wǎng)萬(wàn)。地應(yīng)情。行業(yè)聚集效應(yīng)加速顯現(xiàn)，各細(xì)分領(lǐng)域末位淘汰加速年，。級(jí)。集。。。承列立。年影響國(guó)物行業(yè)關(guān)鍵列政文件覽“十四五”現(xiàn)代流把為

“十四五”航空物流

《關(guān)于支持國(guó)家綜合貨運(yùn)樞補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的通知》提出打造聯(lián)互通、經(jīng)濟(jì)高效、綠色集的綜合運(yùn)樞體系

《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》著重描繪智慧物流與數(shù)字應(yīng)鏈展新圖現(xiàn)代通

快遞進(jìn)

航空物

冷鏈

綜合體通

提質(zhì)效

智慧

資源合 《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于做局

設(shè)

的十報(bào)要設(shè)效暢流

《“十四五”現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃》提出加快物流樞紐資源整合，構(gòu)建物流大通體系說(shuō)明：UCA時(shí)代指充滿易變性、不確定性、復(fù)雜性、模糊性的時(shí)代，UCA分別是，ucrta，cpl，miuos的縮寫(xiě)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家發(fā)展及改革委員會(huì)、中物聯(lián)及普華永道分析2022年中國(guó)物流行業(yè)運(yùn)行發(fā)展速覽（續(xù)）續(xù)場(chǎng)物。減額低但策。蘇單行。

淘市。，智。投資并購(gòu)趨勢(shì)總覽投資并購(gòu)趨勢(shì)總覽年中國(guó)物流行業(yè)投資并購(gòu)趨勢(shì)總覽2022年中國(guó)物流行業(yè)投資并購(gòu)趨勢(shì)總覽交易金額巨型、大型交易的減少以及交易活躍度的交易金額巨型、大型交易的減少以及交易活躍度的回落，使得2年交易金額較年大幅下降7%至58億元，跌至年之外的第二低平。交易數(shù)量環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性疊加新冠疫情反復(fù)等因素影響，年交易數(shù)減少80宗至0宗，跌回至年以前的水平。平均交易額因大型交易數(shù)量的減少，平均交易額（不含巨型交易）從年的億元下降至約5億元，是年以來(lái)最低水。巨/大型交易巨/大型交易大幅減，全完成6宗億元以上的大型交易，較1年減少7宗，主要發(fā)生在物流倉(cāng)儲(chǔ)、港口物流、貨運(yùn)代理等域。年中國(guó)物流行并購(gòu)交易總交易輪次投資者決策漸趨謹(jǐn)慎、觀望，各輪次交易數(shù)量和金額絕對(duì)值均顯著減少，但“股權(quán)收購(gòu)”的交易數(shù)量和金額在總量的占比顯著增加，分35%和%。熱門(mén)領(lǐng)域物流智能信息化在2年熱度依舊，0宗的交易數(shù)量使其在總數(shù)的占比從年3%增至5%。其次為合物其他物服務(wù)。關(guān)鍵投資方投資者活躍度均出現(xiàn)不同程度的下降，金融投資者單獨(dú)發(fā)起2宗交易，同比下降0%。產(chǎn)業(yè)投資者成為交易金額主要來(lái)源，貢獻(xiàn)的份額。熱點(diǎn)區(qū)域江浙滬粵港、北是并易的活地區(qū)合計(jì)獻(xiàn)國(guó)易數(shù)量和金額的7%和73%。數(shù)據(jù)來(lái)源：清科、投中、snRrs及普華永道分析注：、除特別說(shuō)明外，本報(bào)告不包括未披露金額及交易金額萬(wàn)元以下的交易。、按每宗交易的交易金額劃分為如下四類(lèi)交易：巨型交易（億元及以上）、大型交易（億至億元）、中型交易（億至億元）、小型交易（萬(wàn)至億元）。概要交易市場(chǎng)年峰后來(lái)回，數(shù)物流行業(yè)合并齊驅(qū)交易數(shù)速覽宗）

(((((-16

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19交易數(shù)量

20增長(zhǎng)率%

21

22交易規(guī)速覽人民百萬(wàn)）,,0%,,,0%0%0%,0%,,,,(,(,,(0%(-(16 17 18 19 20 21 22交易金額 增長(zhǎng)率%投資意聚焦流智信息，多域并整合速受地緣政治局勢(shì)持續(xù)緊張、環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增加，以及新冠疫情反復(fù)等因素影響，2年中國(guó)物流行業(yè)主要細(xì)分領(lǐng)域的并購(gòu)交易金額和數(shù)量均較年的高峰有較大幅度少。在投資者有限的資意愿中物流智能息化產(chǎn)生宗交易，交易活躍度繼續(xù)領(lǐng)跑全行業(yè)。綜合物流相關(guān)交易數(shù)量減少過(guò)半，并以股權(quán)收購(gòu)等整合型交易為主?？爝f快運(yùn)、物流倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)生的大型交易，使競(jìng)爭(zhēng)格局漸趨集中和聚集，并購(gòu)交易機(jī)會(huì)持續(xù)減少?！捌渌锪鞣?wù)”領(lǐng)域投資并購(gòu)保持平穩(wěn)，港務(wù)/航務(wù)管理、鐵貨運(yùn)細(xì)分道整加速。

交易規(guī)漸趨小型，產(chǎn)投資成為堅(jiān)力量在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、政經(jīng)環(huán)境充滿不確定性的年，投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平顯著增加，交易量級(jí)轉(zhuǎn)向中小型，大型交易數(shù)量大幅減少。投資者對(duì)于企業(yè)值預(yù)期趨于謹(jǐn)慎整體平均交額小幅下。年，業(yè)投資者成并購(gòu)交易的堅(jiān)力量，單獨(dú)參與的交易貢獻(xiàn)了%的交易金額，達(dá)到9億元，其中物流企業(yè)是主力軍。在此影響下，與行業(yè)購(gòu)整合相關(guān)的成熟期交易數(shù)量和金額占比走高，股收購(gòu)相關(guān)的交易金額占總金額比例增至，其中。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析注釋：除特別說(shuō)明外，本報(bào)告不包括未披露金額及交易金額萬(wàn)元以下的并購(gòu)交易。投資并購(gòu)趨勢(shì)回顧投資并購(gòu)趨勢(shì)回顧年中國(guó)物流行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域并購(gòu)交易趨勢(shì)總覽半數(shù)投并購(gòu)中在流智信息領(lǐng)域綜合流領(lǐng)域并整合續(xù)各細(xì)分域的資并數(shù)量宗）22212019181716

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0

0 0 0 0 物流智信息化 城市新售物流 其他物服務(wù) 綜合物流 快遞快運(yùn) 物流倉(cāng)儲(chǔ)各細(xì)分域的資并金額人民百萬(wàn)）22212019181716- 50000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000物流智信息化 城市新售物流 其他物服務(wù) 綜合物流 快遞快運(yùn) 物流倉(cāng)儲(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析總覽物化–交軍能。年，物流智能信息化領(lǐng)域發(fā)生宗交易，同比在有限的投資意愿中對(duì)物流智能信息化仍保持較高的。綜流–收2年，投資者對(duì)綜合物流的關(guān)注度有所下降，全產(chǎn)生8宗交易，涉及金額較1年下降%至4億元。其中，宗為股權(quán)收購(gòu)。頭部企業(yè)抓住機(jī)遇在綜場(chǎng)?？爝\(yùn)–寡體數(shù)量和交易金額大幅減少，全年完成宗交易共約、。

物儲(chǔ)–競(jìng)少確購(gòu)交易機(jī)會(huì)持續(xù)減少。年發(fā)生宗交易涉及金億，比別少和代性包。城流–多受）年頭部企已獲得大額融資；）已市業(yè)市不；業(yè)化抗險(xiǎn)能力不足等多重因素影響，年投資者對(duì)城市零領(lǐng)資度落僅。其務(wù)–賽其他物流服包括港/航務(wù)理、鐵貨運(yùn)等分道，該領(lǐng)域主要由產(chǎn)業(yè)投資者主導(dǎo)。年宗交。物流智能信息化領(lǐng)域物流設(shè)智能持續(xù)跑，輸設(shè)自動(dòng)、倉(cāng)環(huán)智能化為關(guān)方向物流智信息并購(gòu)易趨勢(shì)交易規(guī)（人百元） 交易數(shù)（宗）,,

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,6 ,,,,,,,,,,,,,,,,,00 ,,,,16171819202122交易金交易數(shù)

物流業(yè)智能物流業(yè)智能

物流信智能物流信智能

物流設(shè)智能物流設(shè)智能物流設(shè)智能化在新的用工環(huán)境下，中國(guó)物流行業(yè)持續(xù)面臨勞動(dòng)力缺、用工成本增加等問(wèn)題，而商流環(huán)境的變化持續(xù)生對(duì)自化、能化流設(shè)需求增加。因此，即使在投環(huán)境大幅溫的年，動(dòng)、智能化相關(guān)的物流設(shè)備智能化賽道仍受到青睞。交易數(shù)量雖回落至5宗，但仍遠(yuǎn)高于1年以外的其他年份；交易金額雖較1年峰值減少%至3億元，但處于史中水平。設(shè)備自動(dòng)化、倉(cāng)儲(chǔ)無(wú)人智能化等業(yè)務(wù)方向的領(lǐng)先企較受歡迎，交易輪次分布在B輪及以后的成長(zhǎng)期，代表性融資企業(yè)如嬴徹科技、勱微機(jī)器人、極智嘉、柔創(chuàng)新凱樂(lè)等。

物流業(yè)智能臺(tái)在經(jīng)歷年投資購(gòu)高峰后物流業(yè)務(wù)智平臺(tái)2年熱度有所回，交易數(shù)量同比減半至宗，交易金額則同比減少至約億元，代表性交易為中儲(chǔ)智運(yùn)約.億元的大融資。隨著“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)”再次受到社會(huì)各界的重視，以及商流和物流企業(yè)對(duì)“降本增效”提出更高的要求，在直行業(yè)或區(qū)域市場(chǎng)的物流業(yè)務(wù)智能平臺(tái)龍頭或仍受到投資者注。物流信智能化物流信息智能化在交易數(shù)量、交易金額均小于物流備智能化、物流務(wù)智能平兩個(gè)細(xì)分賽。共發(fā)生筆交易，涉及金額僅.億元，代表性交易如海管家的B輪一億元融。物流智能信息化領(lǐng)域（續(xù)）年至年中國(guó)流行物流能信化領(lǐng)部分要交易融資時(shí)間標(biāo)的企業(yè)投資方交易金額交易類(lèi)型紅杉中國(guó)、君聯(lián)資本、周大福企業(yè)有限公司、沄柏2022年2月嬴徹科技資本、物產(chǎn)中大集團(tuán)股份有限公司、美團(tuán)、蔚來(lái)資188億美元+輪本、斯道資本、博華資本等2022年3月中儲(chǔ)智運(yùn)761億元2022年8月極智嘉英特爾資本、祥峰成長(zhǎng)基金、清悅資本等1億美元輪經(jīng)緯創(chuàng)投、迪策投資（湖南鋼鐵集團(tuán)戰(zhàn)略投資）、2022年7月視比特機(jī)器人招商興湘、弘德投資、中金資本、和玉資本、同威3億元輪資本等2021年9月海柔創(chuàng)新今日資本、紅杉中國(guó)、五源資本、源碼資本、聯(lián)之星、零一創(chuàng)投、華登國(guó)際等超2億美元CD輪京東物流、美團(tuán)、太盟投資集團(tuán)、斯道資本、德邦2021年8月嬴徹科技快遞、D資本、國(guó)投招商、隱山資本、寧德時(shí)代、27億美元輪鐘鼎資本、蔚來(lái)資本等2021年1月貨拉拉紅杉資本、高瓴領(lǐng)投、博裕、老虎、維恩資本、D1Capal等15億美元輪2021年1月滴滴貨運(yùn)淡馬錫、源峰、DG資本、龍門(mén)投資、隱山資本、碧桂園創(chuàng)投、云鋒基金、鼎珮投資等15億美元輪2020年12月貨拉拉紅杉資本、高瓴資本、順為資本等515億美元輪2020年12月快倉(cāng)機(jī)器人凱傲集團(tuán)、7enure、交銀國(guó)際、申萬(wàn)宏源等億級(jí)美元C+輪2020年11月滿幫集團(tuán)軟銀愿景基金、紅杉資本、璞米、富達(dá)等17億美元2020年11月圖森未來(lái)Naar、TraonGroup、ecoQ等35億美元輪2020年3月音飛儲(chǔ)存景德鎮(zhèn)陶旅集團(tuán)1239億元股權(quán)收購(gòu)2019年11月菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)阿里巴巴等233億元2019年9月圖森未來(lái)U、鼎暉資本、萬(wàn)都等12億美元D2輪2019年7月極智嘉GoldenGaeenure、D1、華平投資等超15億美元C1輪2019年2月 t 軟銀愿景金、DTGlobal、順豐控股、Cherubcenure等順為資本等2018年12月中交興路螞蟻金服、北京車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金7億元2018年12順為資本等2018年12月中交興路螞蟻金服、北京車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金7億元2018年12月福佑卡車(chē)中銀投資、經(jīng)緯中國(guó)、C基金17億美元D輪2018年11月極智嘉華平資本、火山石資本等15億美元輪2018年10月G732億美元D輪2018年7月快狗速運(yùn)菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、華新致遠(yuǎn)、中俄投資基金等25億美元

10億美元 輪3億美元 D輪2018年4月 滿幫集團(tuán) 國(guó)新基金、軟銀愿景基金、谷歌資本、法拉龍資alleGfford&Co等

19億美元 輪綜合物流領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投推動(dòng)流行整合并購(gòu)易集在供鏈流和貨代理域綜合物交易額及量交易金（人幣百元） 交易數(shù)（宗）,,,,嘉里物流,,,東方海外利物,,,,,,,,,,,5--16 17 18 19 20 21 22交易金額 交易數(shù)量投資活度回，交數(shù)量規(guī)模至歷低位在環(huán)球地緣政治摩擦加劇、境內(nèi)疫情持續(xù)反復(fù)的背下，綜合物流領(lǐng)投資者在年調(diào)整原有躍、極的投心態(tài)風(fēng)險(xiǎn)注度所提。2年產(chǎn)生宗并購(gòu)交易涉及金額約億元，剔除年兩筆巨型交后，交易量和交易金同比別下降及，回落至歷期間較低平。制造業(yè)氣度提振供應(yīng)物流購(gòu)交減少?gòu)?fù)雜多變的境內(nèi)外環(huán)境給中國(guó)制造業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI持續(xù)低迷。受此影響，一體化、柔性物流體系的業(yè)務(wù)環(huán)境和并購(gòu)交易環(huán)境均受較大沖擊。2年，供應(yīng)鏈物流賽道的交易數(shù)量降至9筆，交易金額同比大幅下降%至約6億元，交易金額低于年以來(lái)的歷史均值。

海運(yùn)價(jià)回調(diào)貨運(yùn)理并整合速經(jīng)歷年物流并交易大年，伴隨著海運(yùn)價(jià)的持續(xù)走低，貨運(yùn)代理賽道進(jìn)入調(diào)整期。擁有較強(qiáng)濟(jì)實(shí)力的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)在逆境中抓住機(jī)會(huì)加速并購(gòu)合，擴(kuò)業(yè)務(wù)圖，化逆期的風(fēng)險(xiǎn)力。2年，貨運(yùn)代理產(chǎn)生了宗并購(gòu)交易，維持1年投資熱度，交易金額約億元。代表性交易包括嘉里物流收購(gòu)Tn、海程邦達(dá)收購(gòu)加拿大空運(yùn)貨代tr等。以行業(yè)合為標(biāo)，業(yè)投者聚成熟會(huì)綜合物流領(lǐng)域的資者多為業(yè)投資者，年發(fā)生的8筆交易中，產(chǎn)業(yè)投資者參與了0宗，占比達(dá)。綜合流領(lǐng)多以戰(zhàn)略投/資”“股權(quán)收購(gòu)”等為主，部分領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)投資者在不確定的環(huán)境下通過(guò)并收拓展務(wù)版，提綜合務(wù)能。綜合物流領(lǐng)域（續(xù)）年至年中國(guó)流行綜合流領(lǐng)部分要交易融資時(shí)間標(biāo)的企業(yè)投資方交易金額交易類(lèi)型年月嘉峰國(guó)際貨運(yùn)嘉里物流.億港元股權(quán)收購(gòu)年月 廈門(mén)象嶼 招商局團(tuán)有公司山東港口團(tuán)有公司、 億元 戰(zhàn)略投資/增資廈門(mén)象集團(tuán)限公等年月TNIvtmt()(嘉里物流子公司).億美元股權(quán)收購(gòu)年月tr海程邦達(dá),萬(wàn)加元股權(quán)收購(gòu)年月利豐物流馬士基團(tuán)億美元股權(quán)收購(gòu)年月嘉里物流順豐控股億港元股權(quán)收購(gòu)年月愛(ài)派克斯瑞士德集團(tuán)約-億士法郎股權(quán)收購(gòu)年月南航物流普洛斯山資、鐘資本國(guó)改百基君聯(lián)逸、中外運(yùn)中金辰和金浦.億美元戰(zhàn)略投資/增資年月國(guó)貨航中國(guó)國(guó)、深際、鳥(niǎo)網(wǎng)等.億元戰(zhàn)略投資/增資年月中遠(yuǎn)海能滬東中、遠(yuǎn)海運(yùn)大船工等億元戰(zhàn)略投資/增資財(cái)通基、諾基金易方基金摩根通證、年月招商輪船四川璞產(chǎn)融資、銀瑞、大重工招商局.億元戰(zhàn)略投資/增資輪船年月利豐物流淡馬錫億美元股權(quán)收購(gòu)年月敦豪北京順豐控股.億元戰(zhàn)略投資/增資年月敦豪香港順豐控股.億元戰(zhàn)略投資/增資年月準(zhǔn)時(shí)達(dá)中國(guó)人壽、IG資本上海金資、中中基鈦信資、元原點(diǎn)等億元A輪年月東方海外國(guó)際rtx、融實(shí)國(guó)際、DIvtco.億美元股權(quán)收購(gòu)年月中鐵物流海通創(chuàng)資本億元戰(zhàn)略投資/增資年月中化國(guó)際物流君正集團(tuán).億元戰(zhàn)略投資/增資年月WT海航控股.億新元戰(zhàn)略投資/增資年月東方海外國(guó)際中遠(yuǎn)海、上集團(tuán).戰(zhàn)略投資/增資快遞快運(yùn)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格漸趨固，易活度降歷史位快遞快并購(gòu)易趨勢(shì)交易金（人幣百元）,交易數(shù)（宗,,,順豐控股,極兔速遞,,京東物流8,66,,,,,,,,42--16171819202122交易金額 交易數(shù)量交易數(shù)降至史新，投者關(guān)度持下降快遞快運(yùn)領(lǐng)域涵蓋快/包裹、零擔(dān)物、整車(chē)物細(xì)分賽道。在快遞/裹競(jìng)爭(zhēng)格局漸趨定后，投購(gòu)則主要發(fā)生在剩余兩個(gè)賽道。不明朗的宏觀政經(jīng)環(huán)境，已上市類(lèi)似公司未如理想的股價(jià)表現(xiàn)，使得投資者調(diào)整資決方向投資躍度至歷低位。2年，快遞快運(yùn)領(lǐng)域發(fā)生6宗交易，涉及金額為1億元，較1年分別顯著下降%及%，剔除年順豐控股和極兔快遞的兩筆巨型交易，則分別下降及。2年，快遞快運(yùn)領(lǐng)域平均交易金額為7億元，較年的億元下降。在復(fù)雜變的大環(huán)境二級(jí)資市場(chǎng)響下投資估值期漸謹(jǐn)慎。

巨頭企跨界鏈，先企仍受睞相較于年發(fā)生筆巨/大型交易，2年僅發(fā)生1筆大型交易，為京東物流收購(gòu)德邦快遞。2年3月，京東物流以近億元實(shí)現(xiàn)對(duì)德邦快遞的控股權(quán)收購(gòu)，該筆交易的金額占快遞快運(yùn)領(lǐng)域全年交易金額的%。通過(guò)這一交易，京東物流完善了其全國(guó)快運(yùn)物流體系，提升了B端客戶的服務(wù)能力，鞏固了在快遞快運(yùn)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，改變了國(guó)內(nèi)快遞快運(yùn)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局。2年剩余5宗交易中，4宗來(lái)自于金融投資者，融資輪次集中在B輪或C輪，融資企業(yè)包括聚盟共建、鴨嘴獸等領(lǐng)先企業(yè)。憑借良好的業(yè)務(wù)規(guī)模，領(lǐng)先企在逆境中贏得了投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，獲得新資金以在殊時(shí)期搶占場(chǎng)份。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析快遞快運(yùn)領(lǐng)域（續(xù)）年至年中國(guó)流行快遞運(yùn)領(lǐng)部分要交易融資時(shí)間標(biāo)的企業(yè)投資方交易金額交易類(lèi)型核心業(yè)類(lèi)型年月德邦物流京東物流.億元股權(quán)收購(gòu)快遞包裹年月聚盟共建沨華資本、IG資本等億美元B輪零擔(dān)物流年月鴨嘴獸.億元輪整車(chē)及他年月百世快遞極兔速遞億元股權(quán)收購(gòu)快遞包裹年月圓通速遞

億元 戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹1

易方達(dá)金、太洋人保險(xiǎn)施羅投資、年 月順豐控

財(cái)通基、遠(yuǎn)瑞信資等 億元 戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月極兔速遞未披露.億美元戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月極兔速遞博裕資、紅資本高瓴本等億美元戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月 安能物流 E源峰、大灣區(qū)共同園基、新建集約億美元 戰(zhàn)略投資/增資零擔(dān)物流團(tuán)、六脈資本、華蓋資本年月圓通速遞阿里巴巴億元股權(quán)收購(gòu)快遞包裹年月跨越速運(yùn)京東物流億元股權(quán)收購(gòu)零擔(dān)物流年月百世物流阿里巴巴.億美元戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月德邦股份韻達(dá)股份.億元戰(zhàn)略投資/增資零擔(dān)物流年月德坤供應(yīng)鏈中銀投資、天壹天時(shí)投資億元輪零擔(dān)物流年月 順豐快運(yùn) P、鼎暉新嘉、G、SicsII君聯(lián)景鑠等現(xiàn)代物股權(quán)資基、天資本普洛斯年月安能物流大鉦資本超過(guò)億美元現(xiàn)代物股權(quán)資基、天資本普洛斯年月安能物流大鉦資本超過(guò)億美元F輪零擔(dān)物流年月申通快遞阿里巴巴.億元股權(quán)收購(gòu)快遞包裹年月壹米滴答博裕三基金厚樸資、洛斯蘇州源啟、Wlrigtil等億元輪零擔(dān)物流年月中通快遞阿里巴巴、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò).億美元戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月壹米滴答遠(yuǎn)洋資本、厚樸投資、洛斯源碼本億元輪零擔(dān)物流

億美元 戰(zhàn)略投資/增資零擔(dān)物近億元 +輪 零擔(dān)物84

中國(guó)人、嘉基金興全金、壽資、年月 韻達(dá)股

平安資產(chǎn)等 .億元 戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月 新邦物流 順豐控股 億元 戰(zhàn)略投資/增資零擔(dān)物流年月 京東物流 高瓴資、紅中國(guó)招商集團(tuán)騰訊中國(guó)人壽等年月 順豐控股 中原資、泰宏利金、壽尚益元投資、霍爾果斯航信投等

億美元 戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹億元 戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月 新加坡郵政阿里巴巴 元戰(zhàn)略投資/增資快遞包裹年月 天天快遞 蘇寧云商 .億元 股權(quán)收購(gòu) 快遞包裹年月 日日順物流阿里巴巴 .億港幣 股權(quán)收購(gòu) 零擔(dān)物流數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析交易量級(jí)分布投資者險(xiǎn)厭水平升，交易量級(jí)分布投資者險(xiǎn)厭水平升，雜政經(jīng)濟(jì)境影下易量級(jí)趨中型化0%13211616 17 18 19 20 21 22小型交易 中型交易 大型交易 巨型交易百億元下交平均交額動(dòng)（民幣萬(wàn)元）0505050-16 17 18 19 20 21 22大型交易 中型交易 小型交易 平均交規(guī)模交易量轉(zhuǎn)向中小型經(jīng)過(guò)年并購(gòu)交易年后，投資在境內(nèi)外經(jīng)境不明朗、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)的2年觀望氣氛漸趨濃厚，風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平有所提升，交易量級(jí)從中大型交轉(zhuǎn)向至小型易。年，宗交易中有約宗為中型交易，宗為小型交易，二者合計(jì)貢獻(xiàn)的交易數(shù)量，較的%顯著增加。2年僅完成6宗0億元以上的大型交易，較1年減少7宗，在2年整體交易數(shù)量的占比僅為，跌至的水。

平均交額小下探受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、不盡理想的資本市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，投資者對(duì)物流企業(yè)的估值定價(jià)傾向謹(jǐn)慎，包控股權(quán)購(gòu)相的交。2年，大型交易的平均交易額為7億元，較1年的.2億元減少約.5億元。受此影響，2年整體平均交易額（剔除巨型交易）較1年的.億元降%至約.億。在股權(quán)收購(gòu)尤其是控股權(quán)收購(gòu)為的年，均交易金額下降或暗示著流行經(jīng)歷激烈殘酷并購(gòu)合。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析說(shuō)明：按交易金額劃分為如下四類(lèi)交易：巨型交易（0億元及以上）、大型交易（0億至0億元）、中型交易（1億至0億元）、小型交易（萬(wàn)至億元）。交易輪次分布平均交額轉(zhuǎn)走低成熟交易交易輪次分布平均交額轉(zhuǎn)走低成熟交易金額比大提升宗 人民幣萬(wàn)元0 08660 60 4-

206767916171819202122-天使輪至Pr-A戰(zhàn)略投資/增資平均交易額-AB

AB輪股權(quán)收購(gòu)平均交易額-輪及以

輪及以后 平均交易額-天使輪Pr-A主要輪的平交易回調(diào)下在交易量級(jí)轉(zhuǎn)向中小型的趨勢(shì)下，年物流行業(yè)主要交易輪次的平均交易額亦出現(xiàn)不同程度的回調(diào)。其中，“C輪及以后”的平均交易額從1年的.7億元大幅下降%至.7億元，顯示2年部分成長(zhǎng)期企業(yè)獲得的融資規(guī)模遠(yuǎn)小于年，投資者決策漸趨謹(jǐn)慎，值預(yù)亦顯回落。

年各輪次的交易數(shù)量同比均有不同幅度的減少，其中以“C輪及以后”和“股權(quán)收購(gòu)”兩個(gè)輪次降幅較低，分別為和%。財(cái)務(wù)投資者加大關(guān)注規(guī)?；蚣夹g(shù)領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)業(yè)投資者則積極開(kāi)展并購(gòu)整合，確定性戰(zhàn)略合成本年購(gòu)交的關(guān)要素。交易輪次分布（續(xù)）平均交額轉(zhuǎn)走低交易輪次分布（續(xù)）平均交額轉(zhuǎn)走低成熟交易金額比大提升內(nèi)環(huán)：外環(huán)：內(nèi)環(huán)：外環(huán)：%

AB

輪及以

戰(zhàn)略投資/增

股權(quán)收購(gòu)整合加，股收購(gòu)比提升2年，各輪次交易數(shù)量于總數(shù)量的占比雖與年基本相近，但因“股權(quán)收購(gòu)”的平均易額保持穩(wěn)，“股權(quán)收購(gòu)”輪次的交易金額約為3億元，在總金額占比大幅提升至%。行業(yè)并購(gòu)整合已成為年中國(guó)物流行業(yè)并購(gòu)易市的重特征。

交易金額占比增加的另一輪次為“B輪”，從年的%增至，其中以B輪融資為增長(zhǎng)主力。在復(fù)雜多變的環(huán)境下，部分商業(yè)模式清晰具有一定量的領(lǐng)成長(zhǎng)企業(yè)受到資者青睞。投資者類(lèi)型分布總覽產(chǎn)業(yè)投者加力度展行并購(gòu)合，融投者趨謹(jǐn)慎資金占比著回落各類(lèi)投者的易數(shù)趨勢(shì)宗）995916171819202122產(chǎn)業(yè)投資者

產(chǎn)業(yè)+金融投資

金融投資者各類(lèi)投者的易金占比化（民幣萬(wàn)元）0%

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,16 17 18 19 20 ,,,產(chǎn)業(yè)投資者

產(chǎn)業(yè)+金融投資

金融投資者投資者趨謹(jǐn)，聚部分點(diǎn)賽道年特殊的宏觀境給所有資者均帶來(lái)大的響，產(chǎn)業(yè)、金融投資者的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度提升，投資并步伐放慢。產(chǎn)業(yè)和金融投資者分別單獨(dú)參與的交易別約宗和宗，較年別減和。產(chǎn)業(yè)投資者全力挖掘綜合物流、物流倉(cāng)儲(chǔ)的機(jī)會(huì)，兩個(gè)領(lǐng)域分別貢獻(xiàn)8宗和7宗交易；金融投資者則聚焦物流智能信息化領(lǐng)域并參與了宗交易，該領(lǐng)域的交易貢獻(xiàn)了金融投資者交數(shù)量。

產(chǎn)業(yè)投者穩(wěn)推進(jìn)購(gòu)整，成交易中堅(jiān)量在投資者交易數(shù)量走低、市場(chǎng)估值持續(xù)調(diào)整的背景下，產(chǎn)業(yè)投資者成為2年交易金額的主要貢獻(xiàn)力量，由其單獨(dú)參與的交易貢獻(xiàn)了全年總交易金額的，達(dá)到億元。綜合物流、快遞快運(yùn)及物流倉(cāng)儲(chǔ)是產(chǎn)業(yè)投資者重點(diǎn)資以開(kāi)展行業(yè)整的領(lǐng)域。年，三者的易金分別為6億元、0億元及億，在產(chǎn)業(yè)投資者當(dāng)年交易金額的占比分別到和。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析產(chǎn)業(yè)投資者行業(yè)分布物流企投資購(gòu)以整合業(yè)，易金占產(chǎn)投者總額占比幅提升產(chǎn)業(yè)投資行業(yè)布情-按交數(shù)量產(chǎn)業(yè)投者變趨勢(shì)產(chǎn)業(yè)投者變趨勢(shì)受境內(nèi)外宏觀環(huán)境不確定性增加等因素影響，多數(shù)非物流行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資者在2年面臨較大經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，大幅減少或暫緩對(duì)物流行業(yè)的資并。年，非物流企業(yè)約與了宗交易，貢獻(xiàn)約%的交易金額，在交易數(shù)量和金額上占比均有所回落。物流企業(yè)成為年產(chǎn)業(yè)資的堅(jiān)力。物流行投資者領(lǐng)先物流企業(yè)在逆勢(shì)中密切留并購(gòu)機(jī)遇，適時(shí)采取行動(dòng)以推競(jìng)爭(zhēng)格局的整合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)護(hù)河以及體競(jìng)力的升。2年，物流企業(yè)投資者參與了宗并購(gòu)交易占非金投者參與數(shù)量的%，涉及金額約5億元，在非金融投資者相關(guān)交易總額的占比達(dá)到，相占比較1年均有所增加。物流行業(yè)并購(gòu)整合正加速進(jìn)行，領(lǐng)先物流企業(yè)在綜合物流、物流倉(cāng)儲(chǔ)等細(xì)分領(lǐng)域攻城略池，行業(yè)集中度進(jìn)步提。制造業(yè)資者參與數(shù)量第二位的產(chǎn)業(yè)投資者則是制造業(yè)企業(yè)，全年共參與7宗并購(gòu)交易涉及金額約.6億元，綜合物是主投資分領(lǐng)。作為制造業(yè)的關(guān)鍵上游，物流系的穩(wěn)定運(yùn)行直接影響了制造企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益。商流企通過(guò)跨界切入物流行業(yè)以加強(qiáng)流與物流的深度融合，推動(dòng)一化物流應(yīng)鏈系的設(shè)。16 17 18 19 20 21 22物流 互聯(lián)網(wǎng) 制造業(yè) 能源化工 房地產(chǎn) 批發(fā)零業(yè) 其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資行業(yè)布情-按交金額0%16 17 18 19 20 21 22物流 互聯(lián)網(wǎng) 制造業(yè) 能源化工 房地產(chǎn) 批發(fā)零業(yè) 其他產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析活躍投資者概覽年-年活躍投者累交易數(shù)（）115468524472289736423 6456726281112343322-1112131-1112131-1141221112252普洛斯隱山

阿里系 招商系 紅杉 鐘鼎資本 創(chuàng)投

順豐 聯(lián)想/君聯(lián)資

京東 遠(yuǎn)洋 高瓴 華資本 資本16

17

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21

2211數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析物流智能信息化綜合物流城市新零售物快遞快運(yùn)321物流智能信息化物流倉(cāng)儲(chǔ)城市新零售物快遞快運(yùn)物流智能信息化綜合物流城市新零售物快遞快運(yùn)321物流智能信息化物流倉(cāng)儲(chǔ)城市新零售物快遞快運(yùn)211物流智能信息化城市新零售物快遞快運(yùn)綜合物流其他物流服務(wù)1132年紅杉國(guó)對(duì)物行業(yè)投資次有所回，參了宗并購(gòu)交易，為對(duì)物流智能信息化領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)海柔創(chuàng)新和嬴徹科技的投資。物流智能信息化一直是紅杉國(guó)的主要關(guān)注領(lǐng)，6年至年的宗投資并購(gòu)中宗物流能信化領(lǐng)。其他物流服務(wù)3快遞快運(yùn)2活躍投資者概覽（續(xù)）招商系招商招商系招商資本招商創(chuàng)投）8物流智能信息化招商系在年繼續(xù)招商系在年繼續(xù)持以年度的資熱度合計(jì)與了宗投資并購(gòu)，本年最為活躍的投資者。綜合物流、物流智能信息化等是其重點(diǎn)布局領(lǐng)域。在6年至2年間參與的3宗交易中，8宗為物流智能信息化領(lǐng)，宗綜合流領(lǐng)。55綜合物流城市新零售物流紅杉中國(guó)紅杉中國(guó)高瓴資本高瓴資高瓴資本高瓴資本在中國(guó)物流行持續(xù)進(jìn)行穩(wěn)定的投資布局，2年參與了2宗交易，投資標(biāo)的分別為京東產(chǎn)發(fā)和藍(lán)海機(jī)器人。6年至2年間，高瓴資本共參與宗物流行業(yè)的投資并購(gòu)，物流智能信息化是其最為看重的領(lǐng)域，涉及宗交易，包括對(duì)滿幫、貨拉拉等的投。7聯(lián)想聯(lián)想君聯(lián)資本聯(lián)想/君聯(lián)資本是國(guó)內(nèi)物流行業(yè)活躍的投資機(jī)構(gòu)，從2年起每年均參與-宗交易。其中，年參與了2宗，投資標(biāo)的分別為嬴徹科技和逗號(hào)科技。物智能信息化是其重點(diǎn)發(fā)力方，6年至年參與的宗并購(gòu)交中，宗向該域。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析交易區(qū)域分布總覽國(guó)內(nèi)交易占年整體易數(shù)和金的，出境易以合物領(lǐng)域主國(guó)內(nèi)及境交規(guī)模數(shù)量交易金（人幣百元） 交易數(shù)（宗）,,,,,,,,,,,,,,723,,,,,39395316171819202122

- 國(guó)內(nèi)交仍是軸，境交轉(zhuǎn)入迷年，中國(guó)物流業(yè)的并購(gòu)易以國(guó)內(nèi)交為主7宗的國(guó)內(nèi)交易中包括了4宗本地交易和3宗入境交易，交易金額分別為5億元和6億元。受疫情防控及國(guó)外需求減等因素影，年的本交易入境交易的數(shù)量跌回至年以的水。受到環(huán)球地緣政治環(huán)境復(fù)雜多變、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等因素影響，年的3筆入境交易均為財(cái)務(wù)投資者的參股型投資，與以控股型易為主的特有較變化，交易金額從6億元降至3億元，入境交易在年轉(zhuǎn)入低迷。國(guó)內(nèi)交易熱點(diǎn)地區(qū)主要集中在江浙滬、粵港澳和北三個(gè)區(qū)域，三者合計(jì)貢獻(xiàn)了國(guó)內(nèi)交易中%的交易額和的交易數(shù)量，詳可見(jiàn)-。

出境交平淡水，待后復(fù)蘇暖與入境交易類(lèi)似，受到國(guó)內(nèi)疫情防控、環(huán)球經(jīng)濟(jì)不明朗等因素影響，2年的出境交易繼續(xù)處于低位水平，全年僅有3筆交易，交易金額同比下降%至億元。標(biāo)的集中在北美洲的綜合物流企業(yè)，如嘉里物流旗下企業(yè)收購(gòu)美國(guó)知名貨代Tn、海程邦達(dá)收購(gòu)加拿大領(lǐng)先貨代企tr等。隨著底國(guó)新冠情防措施放開(kāi)跨境員流動(dòng)逐步恢復(fù)，出境交易有望復(fù)蘇回暖。國(guó)內(nèi)領(lǐng)先物流企業(yè)將根據(jù)國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)供應(yīng)鏈的調(diào)整、國(guó)外消費(fèi)需求的變化，積極通過(guò)合資、參股、控股等多種形式網(wǎng)羅契合自身發(fā)展的標(biāo)的企業(yè)，其中東南亞、北美、歐洲或?qū)⒊蔀闊衢T(mén)地區(qū)，跨境貨運(yùn)代理、海外本地一體化物供應(yīng)服務(wù)是熱賽道。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析說(shuō)明：國(guó)內(nèi)交易指國(guó)內(nèi)及國(guó)外的投資者對(duì)國(guó)內(nèi)標(biāo)的企業(yè)的投資。出境交易指國(guó)內(nèi)投資者對(duì)國(guó)外標(biāo)的企業(yè)的投資。國(guó)內(nèi)交易區(qū)域分布江浙滬、港澳北京三大門(mén)地，發(fā)交易省份年少個(gè)個(gè)黑龍江黑龍江吉林新疆遼寧內(nèi)蒙古 北京甘肅天河北青海寧夏山西山東陜西河南億宗西藏江蘇上海安徽四川湖北重慶浙江湖南江西貴州福建云南臺(tái)灣廣西 廣東香港澳門(mén)海南億宗南沙群島年各地區(qū)交易金百億元上十億元百億十億元下統(tǒng)計(jì)范內(nèi)無(wú)易數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析說(shuō)明：國(guó)內(nèi)交易指國(guó)內(nèi)及國(guó)外的投資者對(duì)國(guó)內(nèi)標(biāo)的企業(yè)的投資。出境交易指國(guó)內(nèi)投資者對(duì)國(guó)外標(biāo)的企業(yè)的投資。國(guó)內(nèi)交易區(qū)域分布（續(xù)）人民百元宗年年地區(qū)交易額占比交易量占比交易額占比交易量占比江浙滬,,上海,,浙江,,江蘇,8,粵港澳,,廣東,,香港,7,北京,9%,%福建,4,3新疆,2----山東,6,6其他,,合計(jì),,江浙滬–交易金額居全第一受德邦快遞、嬴徹科技、中儲(chǔ)智運(yùn)等多筆大中型交易推動(dòng)，江浙滬地區(qū)在2年共發(fā)生0宗交易，交易金額約6億元，交易金額領(lǐng)先粵港澳位居全國(guó)第一。從交易數(shù)量來(lái)看，江浙滬地區(qū)的交易集中在物流智能信息化、綜合物流等領(lǐng)域，其中物流智能信息化領(lǐng)域約有宗交易，占該區(qū)交數(shù)量。粵港澳–大型交易少導(dǎo)交易額銳減因缺乏重大交易加持，2年粵港澳地區(qū)的交易金額從1年的高峰大幅回落至約億元，其中廣東地區(qū)交易金額僅有約億元，比大幅減少于貨運(yùn)代理、物流倉(cāng)儲(chǔ)等領(lǐng)域產(chǎn)生多筆重大交易，港地區(qū)的交易金額達(dá)到約6億元，交易金額位居全國(guó)第一?；浉郯牡貐^(qū)的投資熱點(diǎn)集中在物流智能信化、綜合物流以及物流倉(cāng)儲(chǔ)三大領(lǐng)域，交易數(shù)量分為宗、宗和宗。

北京–交易高度集于物智能息化域2年，北京地區(qū)全年發(fā)生宗交易涉及金額約億元，其中物流智能信息化領(lǐng)域貢獻(xiàn)7宗。憑借人、技術(shù)和資金等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，北京地區(qū)的物流智能信化企業(yè)為領(lǐng)，長(zhǎng)受到內(nèi)外資者注。數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析說(shuō)明：國(guó)內(nèi)交易指國(guó)內(nèi)及國(guó)外的投資者對(duì)國(guó)內(nèi)標(biāo)的企業(yè)的投資。出境交易指國(guó)內(nèi)投資者對(duì)國(guó)外標(biāo)的企業(yè)的投資。重大交易表現(xiàn)速覽2022及20年中國(guó)物流行業(yè)年度重大交易事件年物流業(yè)重并購(gòu)易事件標(biāo)的公司細(xì)分領(lǐng)域交易金額百萬(wàn)）占比投資者型交易輪次德邦快遞快遞快運(yùn),.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)京東產(chǎn)發(fā)物流倉(cāng)儲(chǔ),.金融投資者B輪嘉峰國(guó)際貨運(yùn)綜合物流,.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)嘉里建設(shè)兩處貨倉(cāng)資產(chǎn)物流倉(cāng)儲(chǔ),.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)森達(dá)美港其他物服務(wù),.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)T貨運(yùn)代理,.產(chǎn)業(yè)投資者戰(zhàn)略投資/增資龍翔集團(tuán)綜合物流,.產(chǎn)業(yè)投資者戰(zhàn)略投資/增資嬴徹科技物流智能信息化,.B+輪太古地香港流倉(cāng)儲(chǔ)物流倉(cāng)儲(chǔ).產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)中儲(chǔ)智運(yùn)物流智信息化.金融投資者輪小計(jì),.年物流業(yè)重并購(gòu)易事件標(biāo)的公司細(xì)分領(lǐng)域交易金額百萬(wàn)）占比投資者型交易輪次利豐物流綜合物流,.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)順豐控股快遞快運(yùn),.金融投資者戰(zhàn)略投資/增資嘉里物流綜合物流,.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)寧波港其他物流服務(wù),.產(chǎn)業(yè)投資者戰(zhàn)略投資/增資極兔速遞快遞快運(yùn),.金融投資者戰(zhàn)略投資/增資招商港口其他物流服務(wù),.產(chǎn)業(yè)投資者戰(zhàn)略投資/增資滴滴貨運(yùn)物流智能信息化,.金融投資者A輪貨拉拉物流智能信息化,.金融投資者F輪愛(ài)派克斯綜合物流,.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)百世快遞快遞快運(yùn),.產(chǎn)業(yè)投資者股權(quán)收購(gòu)小計(jì),.%數(shù)據(jù)來(lái)源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、rrrk及普華永道分析說(shuō)明：上述占比為各交易額于各年度總交易金額中的占比。2022年中國(guó)物流企業(yè)上市情況中國(guó)物企業(yè)市熱有所落，交所成立領(lǐng)企業(yè)拓了上路徑-年上市/交物流業(yè)的易所點(diǎn)分布68126221121118171543322-16

17

18北京/上海/深

19紐約

20香港

21

22年國(guó)流行共新上/表業(yè)公數(shù)不年處史。半年北交所的成立，拓寬了中國(guó)物流企業(yè)融資渠道年共綜企交。與相，上中流大自綜合物流和物流智能信息化領(lǐng)域，分別有7家和4家。相關(guān)領(lǐng)域在上市成功率的良好表現(xiàn)，反哺、推了這些細(xì)分領(lǐng)域在一級(jí)市場(chǎng)投資并購(gòu)熱度，為這些域企更機(jī)。年，充滿不定性環(huán)球經(jīng)復(fù)蘇路上投資者不可避免將采取更為審慎的態(tài)度對(duì)待潛在投資機(jī)會(huì)，包括rIO輪融資。伴隨著各細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)的漸趨成熟、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制改革的落實(shí)，以及資本市場(chǎng)對(duì)新科技屬性企業(yè)的支持，預(yù)計(jì)年及來(lái)一段間仍陸續(xù)有部物企業(yè)向上市，推動(dòng)中國(guó)物流行業(yè)在“降本、增效、提質(zhì)”之路前。2022年中國(guó)物流企業(yè)上市情況（續(xù)）中國(guó)物企業(yè)市熱有所落，交所成立領(lǐng)企業(yè)拓了上路徑年中國(guó)流行部分市交表業(yè)一覽上市企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域交易所上市交表時(shí)間上市前分機(jī)投資者華光源海綜合物流北交所年月國(guó)信證券、華金證券、泰君等國(guó)航遠(yuǎn)洋綜合物流北交所年月君潭資本、國(guó)航遠(yuǎn)洋投、連投資等寧波遠(yuǎn)洋綜合物流上交所年月富浙資本管理等洲際船務(wù)綜合物流港交所年月湖州吳興、國(guó)電海運(yùn)、erieii等昆船智能物流智能信息化深交所年月中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資金等科捷智能物流智能信息化上交所年月順豐投、易投資日日創(chuàng)智資、捷投、豐博潤(rùn)、匯智翔順等大健云倉(cāng)物流智能信息化納斯達(dá)克年月元禾控股、京東等快狗打車(chē)物流智能信息化港交所年月阿里巴巴（淘寶）、騰、紅資本國(guó)、銀等井松智能物流智能信息化上交所年月安元基金、中小企業(yè)發(fā)基金華貿(mào)資、志投等永泰運(yùn)物流智能信息化深交所年月興通股份綜合物流上交所年月和海投資、明誠(chéng)致慧、鼎投五號(hào)日盈資等趨勢(shì)與展望趨勢(shì)與展望中國(guó)物流行業(yè)行業(yè)趨勢(shì)與展望物流智能信息化、綜合物流物流智能信息化 綜合物流政策引導(dǎo)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》全文2處提到物流，處提到供應(yīng)鏈，著重描繪智慧物流與數(shù)字供應(yīng)鏈發(fā)展新藍(lán)圖，提出“大力發(fā)展智慧物流”、“打造慧供鏈體”等。《“十四五”代物流發(fā)規(guī)劃》調(diào)通過(guò)字化技賦能物流行業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)加快物流數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)物智慧改造促進(jìn)流網(wǎng)化升。發(fā)展背景大數(shù)據(jù)、自動(dòng)化、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)日漸成熟，tT、tleffin等GC、P新興技術(shù)大放異彩；行業(yè)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，物流用工缺加劇物流業(yè)競(jìng)格局入新段。發(fā)展方向物流智能信息化始終是中國(guó)物流行業(yè)的明珠，未將繼續(xù)響應(yīng)中國(guó)物流行業(yè)的發(fā)展需求，在高質(zhì)量發(fā)展之路前行。數(shù)字孿生、物流空間大模型，運(yùn)輸及包裝設(shè)備智化、自主化、綠電化，以及網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)平臺(tái)垂直化將成為重要發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)物流全鏈路數(shù)字化與主智能，推物流環(huán)節(jié)降本增效提質(zhì)。投資展望最受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域之一。新能源+、智能設(shè)備自主化、新興數(shù)智化信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)平臺(tái)垂直化IG大模型應(yīng)用等是熱賽道。技術(shù)迭代發(fā)展與投資者風(fēng)險(xiǎn)惡水平變的雙重作用下，交易輪次或逐步調(diào)整，交易量級(jí)短期內(nèi)恐難以回到年的高峰。金融投資者仍將是主力，領(lǐng)先企業(yè)的上市進(jìn)展及已上市企業(yè)的股價(jià)表，將對(duì)投資者的積極性和估值預(yù)期產(chǎn)生直接影響?！叭孀?cè)制”對(duì)“物流+科技”帶的影值得注。

政策引導(dǎo)。盟行，。發(fā)展背景新消費(fèi)、高端制造業(yè)的持續(xù)發(fā)展，對(duì)柔性供應(yīng)鏈、一體化流供鏈服提出多需。在“雙循環(huán)”、“一帶一路”倡議及P等的推動(dòng)下，電、消費(fèi)品、汽車(chē)等商流企業(yè)的全球化布局為跨物流務(wù)的來(lái)新長(zhǎng)點(diǎn)。發(fā)展方向海外需求疲軟和?？者\(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷將給貨運(yùn)代理帶來(lái)重大影響，末位淘汰、并購(gòu)整合將成為主基調(diào)，賽格局持續(xù)于變之中。商流企業(yè)生產(chǎn)體系持續(xù)調(diào)，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)商趨于區(qū)域化、多元化，物流供應(yīng)鏈企業(yè)因時(shí)而動(dòng)，順應(yīng)國(guó)家政強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)化體化應(yīng)鏈務(wù)。數(shù)字化成為綜合物流企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)基，領(lǐng)先企業(yè)以此構(gòu)建差異化優(yōu)，實(shí)現(xiàn)鏈條整合、成本壓降、服務(wù)增效效率升等。投資展望繼續(xù)成為交易規(guī)模較高的細(xì)分領(lǐng)域之一。投資者主要為快遞快、綜合物流的領(lǐng)先企業(yè)，國(guó)有企業(yè)或?qū)⒊蔀橹髁?。股?quán)收購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)整合將是這一領(lǐng)域要的易特。國(guó)內(nèi)部分行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈全球化布局，推動(dòng)國(guó)內(nèi)物流供應(yīng)鏈體系走出。領(lǐng)先企業(yè)將通過(guò)參股、合資等方式參其中海外資或增加。特種物流，如化工物流、光伏/風(fēng)電設(shè)物流、生醫(yī)藥物流，將跟隨化工新材、新能源、生命健康等產(chǎn)的蓬發(fā)展愈發(fā)到關(guān)。快遞快運(yùn)、物流倉(cāng)儲(chǔ)及城市新零售物流快遞