證券投資分析第9章客觀題

1、單項選擇題下列做法能夠增加股東財富的是（）。A、取得銀行貸款B、發(fā)放工資C、接受凈現(xiàn)值為正的項目D、接受凈現(xiàn)值1.11.21.31.41.51.61.71.8

為負的項目參考答案：C下列可以被認為是機會成本的是（）。A、墊支的營運資金B(yǎng)、項目的投資額、固定資產(chǎn)殘值D、有風(fēng)險項目的貼現(xiàn)率參考答案：D假設(shè)某項目需要初始投資50000元，項目于當年投入使用，使用壽命年，4年的現(xiàn)金流分別是10000元、20000元、20000元、30000元，則該項目的投資回收期是（）。A、1年B、2年C、3年D、4年參考答案：C對于大型企業(yè)而言，投資蓋造一個小倉庫、支付汽車的發(fā)動機維修費用等這些通常由基層管理人員具體負責(zé)的項目，通常采用（）方法進行決策。A、凈現(xiàn)值法B、回收期法C、內(nèi)部收益率法D、獲利指數(shù)法參考答案：B通常情況下，對于那些有良好的投資機會但又缺乏現(xiàn)金的公司，采用（）方法進行投資決策比較好。A、獲利指數(shù)法B、回收期法C、平均會計收益法D、內(nèi)部收益率法參考答案：B我們將“扣除所得稅和折舊之后的項目平均收益除以整個項目期限內(nèi)的平均賬面價值”定義為（）。A、凈現(xiàn)值B、平均會計收益C、投資回報率D、獲利指數(shù)參考答案：B不受資本市場利率的影響，完全取決于項目的現(xiàn)金流，能反映項目內(nèi)在屬性的投資決策指標是（）。A、凈現(xiàn)值B、回收期C、平均會計收益D、內(nèi)部收益率參考答案：D通常我們可以通（方法來合并現(xiàn)金流使現(xiàn)金流的符號只改變一次，進而解決多重內(nèi)部收益率的問題。A、內(nèi)部收益率法B、試錯法C、折現(xiàn)法D、修正的內(nèi)部收益率法參考答案：D

1.91.101.111.121.13

如果在項目的壽命周期內(nèi)，其現(xiàn)金流符號會改變兩次或兩次以上，我們將這種現(xiàn)金流稱為“非常規(guī)現(xiàn)金流”。對于“非常規(guī)現(xiàn)金流”而言，下列說法正確的是（）。A、一定是投資型項目B、一定有追加投資的行為發(fā)生C、有多個內(nèi)部收益率D、運用凈現(xiàn)值法則做不出正確的判斷參考答案：C初始投資以后所有未來預(yù)期現(xiàn)金流的現(xiàn)值除以初始投資的比值（A、內(nèi)部收益率B、獲利指數(shù)C、凈現(xiàn)值D、平均會計收益率參考答案：B盡管進行資本決策的每種方法都有其自身的優(yōu)點從理財學(xué)的角度來看，（）總是對的。A、獲利指數(shù)法B、凈現(xiàn)值法C、內(nèi)部收益率法D、回收期法參考答案：B某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個方案可以選擇：方案的凈現(xiàn)值為650萬元，內(nèi)部收益率為16%；II案的凈現(xiàn)值為750萬元，內(nèi)部收益率為13%。則該企業(yè)應(yīng)該選擇（）方案。A、I方案B、II方案C、兩個方案都不選擇D、無法確定參考答案：B某項目的壽命為2年其現(xiàn)金流為-10020200則當貼現(xiàn)率為10%時，該項目的獲利指數(shù)是（）。A、1B、1.84C、2D、1.65參考答案：B2、多項選擇題凈現(xiàn)值法的基本法則包括（）。A、凈現(xiàn)值大于零，則接受項目B、凈現(xiàn)值小于零，則拒絕項目2.12.22.3

C、凈現(xiàn)值大于1，則接受項目D、凈現(xiàn)值小于1，則拒絕項目E、凈現(xiàn)值大于零，則拒絕項目參考答案：AB與其他方法相比，凈現(xiàn)值法的顯著特征包括（）。A、凈現(xiàn)值使用了現(xiàn)金流B、凈現(xiàn)值包含了項目的全部現(xiàn)金流C、凈現(xiàn)值對現(xiàn)金流進行了合理的貼現(xiàn)D、凈現(xiàn)值考慮了風(fēng)險因素E、凈現(xiàn)值適合當前時刻做出決策參考答案：ABC與其他方法相比，回收期法存在的缺陷包括（）。A、忽略了所有在回收期以后的現(xiàn)金流B、沒有考慮現(xiàn)金流的風(fēng)險

2.42.52.62.72.82.9

C、沒有考慮回收期內(nèi)現(xiàn)金流發(fā)生的時點D、忽略了項目之間的可比性E、會導(dǎo)致一定程度的主觀臆斷參考答案：ACE通常情況下計算平均會計收益率往往可以分為以下步驟具體包（。A、確定平均凈收益B、確定平均投資額C、確定平均凈現(xiàn)值D、確定投資回收期E、確定平均會計收益參考答案：ABE與其他方法相比，平均會計收益法存在的問題有（）。A、使用了賬面數(shù)據(jù)B、沒有考慮現(xiàn)金流發(fā)生的時點C、忽略了現(xiàn)金流的符合D、不能提供合理的目標收益率E、沒有考慮項目的投資規(guī)模參考答案：ABD對于傳統(tǒng)的現(xiàn)金流而言，內(nèi)部收益率的判定法則是（）。A、如果內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率，項目可以接受；B、如果內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率，項目不能接受；C、如果內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率，項目可以接受；D、如果內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率，項目不能接受；E、如果內(nèi)部收益率等于貼現(xiàn)率，項目凈現(xiàn)值大于零。參考答案：AD對于傳統(tǒng)的現(xiàn)金流而言，下列說法正確的是（）。A、如果內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值為負；B、如果內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值為正；C、如果內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值為負；D、如果內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值為正；E、如果內(nèi)部收益率等于貼現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值等于零。參考答案：BCE當進行互斥項目選擇時，我們可以用（）方法進行決策。A、比較兩個決策的凈現(xiàn)值B、比較增量內(nèi)部收益率與貼現(xiàn)率C比較兩個決策的內(nèi)部收益率D計算以大預(yù)算替代小預(yù)算而得到的增量凈現(xiàn)值E、比較兩個決策的獲利指數(shù)參考答案：ABD對于獨立項目而言，獲利指數(shù)的投資法則為（）。A、PI>1，可以接受B、PI>0，可以接受C、PI<1，可以接受D、PI<0，可以接受E、PI<1，不可以接受參考答案：AE

2.102.112.122.13

下列指標，考慮了時間價值的有（）。A、凈現(xiàn)值B、內(nèi)部收益率C、獲利指數(shù)D、平均會計收益率E、回收期參考答案：ABC下列指標，沒有考慮時間價值的有（）。A、凈現(xiàn)值B、內(nèi)部收益率C、獲利指數(shù)D、平均會計收益率E、回收期參考答案：DE下列屬于內(nèi)部收益率與獲利指數(shù)共同點的是（）。A、都考慮了時間價值B、都能反映項目本身的收益率C、都忽略了互斥項目之間規(guī)模上的差異D、數(shù)值都是越大越好E、都能用于資本限量決策參考答案：AC若某投資項目的現(xiàn)金流首期之后，部分為正，部分為負，則下列說法正確的是（）。A、可能會出現(xiàn)多個內(nèi)部收益率B、IRR無效C、NPV>0，接受該項目D、NPV<0，拒絕該項目E、IRR>貼現(xiàn)率，接受該項目參考答案：ABCD3、判斷題凈現(xiàn)值法認為，若凈現(xiàn)值大于零，則接受該項目；若凈現(xiàn)值小于零，則拒3.13.23.33.43.53.6

絕該項目。（）參考答案：正確接受凈現(xiàn)值為正的項目，可以增加股東的財富。（）參考答案：正確從理論上講，有風(fēng)險項目的貼現(xiàn)率就是人們希望從有著類似風(fēng)險的金融資產(chǎn)中得到的收益率。（）參考答案：正確凈現(xiàn)值的顯著特征之一是凈現(xiàn)值法考慮了現(xiàn)金流。（）參考答案：正確具有豐富市場經(jīng)驗的大公司在處理規(guī)模相對較小的投資決策時，通常使用回收期法。（）參考答案：正確在各期現(xiàn)金流均為正的情況下，貼現(xiàn)的回收期一定會大于沒有貼現(xiàn)的回收期。（）

3.73.83.93.103.113.123.133.143.153.163.173.18

參考答案：正確不論對于什么樣的投資項目，貼現(xiàn)的投資回收期總是會比沒有貼現(xiàn)的投資回收期長。（）參考答案：錯誤內(nèi)部收益率本身不受資本市場利率的影響全取決于項目的現(xiàn)金流參考答案：正確投資回收期和平均會計收益率沒有考慮時間價值因素，因此這兩個指標不受資本市場利率的影響，完全取決于項目的總現(xiàn)金流。（）參考答案：錯誤能夠反映投資項目內(nèi)在屬性的決策指標是內(nèi)部收益率。（）參考答案：正確能夠反映投資項目內(nèi)在屬性的決策指標是凈現(xiàn)值。（）參考答案：錯誤如果內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率，則企業(yè)可以接受投資項目。（）參考答案：錯誤內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率時，投資項目的凈現(xiàn)值為正。（）參考答案：錯誤對于傳統(tǒng)項目的現(xiàn)金流而言，內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率時，該投資項目的凈現(xiàn)值為正，可以接受該項目。（）參考答案：正確如果一個投資項目的現(xiàn)金流呈現(xiàn)首期之后，部分為正，部分為負，則企業(yè)不能通過內(nèi)部收益率指標來判斷是否投資該項目。（）參考答案：正確對于互斥項目，我們