人民幣升值的利及弊

-.z人民幣升值的利與弊一、人民幣升值之利：人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高，中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中地位的提升。1〕中國老百姓手中的財富更加值錢，人民幣一升值，老百姓手里的錢就更值錢了，中國的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。2〕中國外債壓力的減輕和購置力的增強(qiáng)等等。二：人民幣升值之弊：受人民幣升值的影響，中國的經(jīng)濟(jì)增長將會放緩。表現(xiàn)在四個方面：1〕人民幣升值會影響到我國外貿(mào)和出口。2〕影響到我國企業(yè)和許多產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力3〕破壞中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)開展，使我國的金融爆發(fā)危機(jī)4〕升值后導(dǎo)致投機(jī)不可防止地盛行經(jīng)濟(jì)學(xué)上講，可能主要有以下幾個方面的依據(jù)：第一，人民幣匯率自1994年以來已近10年沒有進(jìn)展調(diào)整，而這10年中國經(jīng)濟(jì)和國力已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。第二，90年代以來，一些權(quán)威的國際機(jī)構(gòu)和貿(mào)易伙伴一直就認(rèn)為人民幣存在不同程度的價值低估。第三，按照國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，外匯節(jié)余過多本身就說明外幣定價過高，本幣定價過低，本幣有升值壓力。第四，從2001年以來，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率一直沒有調(diào)整，即人民幣實際上也跟隨美元對其他貨幣大幅度貶值。且不說90年代人民幣是不是過度貶值或定價過低，單說近年來其他國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率沒有動，僅此一條，就可以判斷人民幣對美元的價值有可能低估。(三)國際政治分析人民幣匯率問題不僅是經(jīng)濟(jì)問題，也是國際政治問題。有學(xué)者特別指出，一些西方國家頻頻呼吁人民幣升值，背后還另有原因。有的是出于嫉妒，有的是為了轉(zhuǎn)移國內(nèi)對當(dāng)局的指責(zé)，有的則是為了爭取國內(nèi)制造業(yè)的選票。如西方國家簡單地將人民幣幣值水平與其本國制造業(yè)的衰退聯(lián)系在一起，試圖強(qiáng)迫人民幣升值。造成美國就業(yè)時機(jī)減少的因素不是中國，而是全球化競爭的無形之手。國外鼓噪人民幣升值的原因不外乎以下幾點：一是人民幣匯率過低。有人提出應(yīng)將人民幣匯率確定在1美元兌4.2元人民幣左右的水平。二是中國外匯儲藏過高，中國入世以來，并沒有出現(xiàn)進(jìn)口激增，相反貿(mào)易順差大幅增加。三是中國廉價商品大量出口造成世界通貨緊縮。有人認(rèn)為，近年來，中國廉價產(chǎn)品大量出口導(dǎo)致日本和歐美通貨緊縮，中國應(yīng)使人民幣升值，在世界經(jīng)濟(jì)中擔(dān)負(fù)相應(yīng)責(zé)任。美國之所以施壓人民幣升值，是認(rèn)為中國實行的“盯住美元匯率〞政策，使美元貶值的積極效用沒能全面發(fā)揮，只是“極大地增強(qiáng)了中國企業(yè)的出口競爭力，刺激了中國產(chǎn)品的出口〞，尤其是2002年美元貶值的同時，美國外貿(mào)逆差卻創(chuàng)出了4352億美元的歷史峰值，對華貿(mào)易逆差到達(dá)1031億美元。實際上美國外貿(mào)逆差劇增的原因不在于中國的人民幣匯率政策本身，而是美國產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整、對外直接投資擴(kuò)大、個人消費支出的增長、以及美元貶值的J曲線效應(yīng)等多種因素綜合作用的結(jié)果。金融霸權(quán)作為軍事霸權(quán)和經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的延伸，美國憑借其在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位，隨意按照自己的意志強(qiáng)制性地推行其政策，不斷獲取霸權(quán)利潤，維護(hù)其“金融霸權(quán)國〞地位。美國通過美元貶值，既能減輕其外債負(fù)擔(dān)，每次美元大幅貶值都能使美國債務(wù)減少三分之一，又能刺激其產(chǎn)品的出口，還能轉(zhuǎn)嫁其各種經(jīng)濟(jì)危機(jī)，成為其對其他國家進(jìn)展剝削的主要形式。人民幣匯率之爭的根本目的，就是美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規(guī)模進(jìn)入美國。施壓人民幣升值與美國對華反傾銷政策一起，構(gòu)成了布什政府對華經(jīng)貿(mào)政策調(diào)整的新內(nèi)容。近年來，關(guān)于“亞元〞問題的討論已越來越熱，誰能成為未來亞元的主導(dǎo)，已變成一個日益敏感的話題。日本由于其經(jīng)濟(jì)十年來的萎靡不振，日元充當(dāng)亞洲貨幣主導(dǎo)的可能性在變小。而中國由于經(jīng)濟(jì)高速增長，已經(jīng)逐漸成為亞洲經(jīng)濟(jì)開展的“火車頭〞和世界經(jīng)濟(jì)開展的“引擎〞，因此人民幣的價值日趨明顯，在中國周邊國家已經(jīng)開場形成一個“人民幣地帶〞，導(dǎo)致日本對此憂心忡忡。在2002年日本對華出現(xiàn)50億美元順差的背景下，日本財長鹽川正十郎提出議案，提請七國集團(tuán)通過“與1985年針對日元的‘廣場協(xié)議’類似的文件〞，逼迫人民幣升值，將全球壓制人民幣升值的聲浪推至頂峰，目的就在于想通過人民幣升值，打垮人民幣對日元的挑戰(zhàn)，確保日元的未來主導(dǎo)地位。近年來，中國對外經(jīng)濟(jì)摩擦日益加劇，但更多的還僅僅局限于微觀經(jīng)濟(jì)摩擦。參加WTO以后，中國處于制度大調(diào)整階段，制度性因素在中國經(jīng)濟(jì)開展中越來越受到關(guān)注。美日歐等國施壓人民幣升值，使得制度性經(jīng)濟(jì)摩擦在中國對外經(jīng)濟(jì)摩擦中的份額開場加重。(四)人民幣升值的客觀作用1、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)自循環(huán)的能力當(dāng)匯率變化反映了外幣的供求程度之后，企業(yè)和家庭就能及時調(diào)整其策略，更為有效地利用外幣。而且，如果國內(nèi)企業(yè)長期借助有利匯率帶來的本錢優(yōu)勢，通過出口低端產(chǎn)品賺取利潤越容易，國內(nèi)企業(yè)投資于產(chǎn)品研發(fā)的動機(jī)就越小。這不利于國家的競爭力的長期開展。2、增加貨幣政策的自由度為了維持人民幣對美元的固定匯率，人民銀行必須從市場中買入美元、投放人民幣。這使央行難以將貨幣供給控制在目標(biāo)區(qū)間之內(nèi)。為抵消外匯占款的影響，人民銀行必須進(jìn)展所謂的“本外幣對沖操作〞，即在買入美元的同時，通過公開市場操作賣出政府債券或央行票據(jù)，從市場中回籠資金。適度擴(kuò)大人民幣波動*圍能增加貨幣政策的自由度。3、與緩解目前“經(jīng)濟(jì)過熱〞的顧慮相一致在固定匯率下，升值壓力會被轉(zhuǎn)化為通漲壓力——外匯占款導(dǎo)致貨幣供給量上升，帶來通漲壓力。而通過發(fā)放央行票據(jù)來回籠外匯占款的做法不具持久性，并將導(dǎo)致政府財務(wù)負(fù)擔(dān)的上升。擴(kuò)大人民幣浮動*圍會緩解升值壓力向通漲壓力的轉(zhuǎn)換——人民幣升值會對國內(nèi)價格形成向下的壓力，由于：1)外匯占款減少導(dǎo)致貨幣供給量的減少；2)貨幣升值將使進(jìn)口價格降低，因此可能壓低國內(nèi)價格。人民幣升值的真正目的是什么.中央政府做出的決定，不會是因為*一個原因，除非這個原因的壓力大到讓政府無法回避或阻擋。我覺得原因有三：第一：化解各國以及各種資金對人民幣升值的期望和壓力；第二：逐漸擺脫盯住美元的模式，為人民幣成為硬通貨做準(zhǔn)備；第三：借此時機(jī)，縮小港幣和人民幣的匯率差，爭取到達(dá)1：1，然后，在適當(dāng)時機(jī)下，人民幣、港幣和澳元將融合，形成單一貨幣。人民幣實行的是盯住美元匯率制。人民幣近10年都處于升值趨勢中，人民幣升值是以人民幣匯率下降形式反映出來的，即1美元兌換的人民幣金額減少。1994年人民幣平均匯率為8.6212，1995年為8.3490，1996年為8.3143，到2003年為8.2770〔國家統(tǒng)計局，2004〕，人民幣匯率近10年下降了4.1％。從2001年開場連續(xù)3年人民幣匯率相對穩(wěn)定在8.2770，2004年1—5月人民幣匯率累計平均仍為8.2770.2003年以來，人民幣再一次面臨升值壓力，國際上要求人民幣升值的呼聲一浪高過一浪，美國、歐盟、日本等不斷施壓，希望迫使人民幣升值。國內(nèi)外理論界也有人依據(jù)各種模型估算出人民幣“應(yīng)升值的幅度〞，高的估計到達(dá)50％以上，低的估計也有15％以上。人民幣升值的原因來自中國經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的動力以及外來的壓力。內(nèi)部影響因素有國際收支、外匯儲藏狀況、物價水平和通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)增長狀況和利率水平。從1994年至今，中國國際收支中的經(jīng)常工程均為順差，中國的外匯儲藏2002年到達(dá)2864億美元，比1994年增長了5.55倍。從人民幣購置力評價〔PPP〕看，中國的物價水平只相當(dāng)于美國的21％〔世界銀行，2002〕。從通貨膨脹率差異看，美國自1998年以來的平均通貨膨脹率為2.23％，中國同期的平均通貨膨脹率〔CPI〕為-0.3％，比美國低2.53％。1978—2003年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值〔GDP〕年均增長9.3％。這25年間，我國的經(jīng)濟(jì)增長無疑是世界上最快的。從中美兩國的利率差異看，中國同業(yè)銀行拆借利率2002年底為2.7％，美國聯(lián)邦基金利率為1.25％。中國的短期利率比美國利率高1.5個百分點。在國內(nèi)，人民幣存款利率也比美元存款利率高1.4個百分點。此外，2002年上半年開場，美元由強(qiáng)走弱，人民幣跟著美元一起貶值，和人民幣升值的趨勢相背離。在中國相對勞動生產(chǎn)率快速增長的情況下〔1993—1999年中國制造業(yè)勞動生產(chǎn)率增長速度至少比同期美國制造業(yè)高1.5個百分點〕，人民幣反而隨著美元貶值，使得貿(mào)易逆差國的貿(mào)易逆差越來越大，這些都構(gòu)成了人民幣升值的外部壓力。對策：一、緩解人民幣匯率升值的壓力匯率升值的壓力來自于多個方面，而出口的快速增長、資本流入、外匯儲藏迅速增加，都是重要影響因素。但是，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長的對外貿(mào)易依存度很高，從對外貿(mào)易入手，減輕人民幣升值壓力較為不易。不過，在中國的對外貿(mào)易伙伴中，對美順差最大，來自于美國的壓力也最大，因此，我們可以通過調(diào)整對外貿(mào)易地理構(gòu)造來減輕對美國市場的依賴。針對資本流入所帶來的壓力，在繼續(xù)鼓勵外資流入的同時，我們的企業(yè)可以適度考慮以對外直接投資方式進(jìn)入他國市場。針對外匯儲藏迅速增長所帶來的壓力，我們可以采取措施適當(dāng)控制其增長速度。另外，也可以考慮推行QDII制度。通過這些措施，可以一定程度上緩解人民幣升值的壓力，為漸進(jìn)式調(diào)整人民幣匯率水平打下根底。本文由.huilvcha*匯率查詢網(wǎng)分析提供。二、在全球化背景下權(quán)衡人民幣升值問題，適時調(diào)整匯率水平與匯率制度從國際經(jīng)歷來看，既然經(jīng)濟(jì)大國在經(jīng)濟(jì)高速增長時期面臨匯率升值的內(nèi)部壓力與外部壓力是不可防止的，而人民幣升值是大勢所趨，在人民幣未來的升值過程中，防止出現(xiàn)類似“廣場協(xié)議〞那樣的大幅度匯率調(diào)整極為重要。在任何情況下我們都不要簽訂類似“廣場協(xié)議〞式的國際性文件。為此，要讓匯率始終能夠反映經(jīng)濟(jì)根本面。我們要在全球化的背景下，在未來一段時期內(nèi)，對人民幣匯率適時做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，使匯率水平既能真實反映中國的經(jīng)濟(jì)狀況，又能防止未來人民幣快速升值所帶來的負(fù)面影響。我們要認(rèn)識到，成功地調(diào)整人民幣匯率政策，對于未來的宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、貿(mào)易品部門與非貿(mào)易品部門產(chǎn)業(yè)間的平衡開展以及中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長都具有深遠(yuǎn)而積極的意義。而這一點，有待于政府采取果斷措施，消除升值預(yù)期。三、要綜合處理匯率升值影響物價水平所產(chǎn)生的問題對于人民幣未來走勢，基于巨大的升值壓力，我們必須對其可能對物價水平的影響引起足夠的重視。我們要實事求是,具體深入地分析他國匯率波動的歷史教訓(xùn),才能真正有助于我們借鑒。匯率問題,涉及面甚多,在我國越來越多地參與各種國際交往的情況下,匯率變動牽一發(fā)而動全身，因此必須予以高度重視。從整個日元的升值中，就長期來看，日元的升值導(dǎo)致了日本物價的整體下跌，日本CPI指數(shù)，20世紀(jì)80年代中期以來持續(xù)保持低水平，90年代中期以來多年出現(xiàn)負(fù)增長。所以說看本幣升值對物價的影響不能只看眼前，而要著眼于長期，著眼于對未來物價的影響，對長遠(yuǎn)的整體經(jīng)濟(jì)的影響。那種認(rèn)為人民幣升值可能抑制當(dāng)前通貨膨脹趨勢的觀點，短期來看也許可行，長期來看，還可能進(jìn)一步形成通貨緊縮趨勢，不利于中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定開展。我們不能單從本幣的升值來看對物價和對整體經(jīng)濟(jì)的影響，不能因為眼前出現(xiàn)的通貨膨脹趨勢而寄希望通過人民幣升值來抑制短期通脹壓力。在短期內(nèi)，保持人民幣匯率穩(wěn)定具有重要意義。畢竟，通過人民幣對外升值來抑制通脹的短期作用也是有限的，但匯率升值對宏觀經(jīng)濟(jì)所造成的影響是整體的，且宏觀經(jīng)濟(jì)政策對物價的影響也會抵消本幣升值對通脹的抑制作用。所以說，要認(rèn)真研究綜合處理匯率升值通過影響物價，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的問題，為未來人民幣升值后減輕對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響做好準(zhǔn)備。四、其他減輕人民幣升值負(fù)面影響的對策針對人民幣升值對出口貿(mào)易的不利影響，我們可以適時調(diào)整我們的貿(mào)易戰(zhàn)略，減少經(jīng)濟(jì)增長對外需的依賴程度。作為出口企業(yè)來說，要努力增加出口產(chǎn)品的附加值，逐步改變原來低勞動力本錢、低價格進(jìn)入國際市場的做法。針對出現(xiàn)人民幣升值對物價水平下調(diào)的壓力，以及對總需求的負(fù)面影響，我們可以通過西部大開發(fā)的措施，擴(kuò)大內(nèi)需來解決。針對人民幣升值所帶來的儲藏風(fēng)險，我們要深入研究未來世界主要貨幣的變動趨勢，根據(jù)我們進(jìn)口規(guī)模，適時調(diào)整中國的外匯儲藏幣種構(gòu)造和總量規(guī)模。針對人民幣升值對房地產(chǎn)市場的影響，我們可以大力開展多元化的金融市場，增加投資、融資渠道。一、人民幣升值之利：〔一〕人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高，中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中地位的提升。1〕中國老百姓手中的財富更加值錢，人民幣一升值，老百姓手里的錢就更值錢了，中國的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。2〕中國外債壓力的減輕和購置力的增強(qiáng)等等。例如：誰在掏錢維持號稱“全球老大〞的美國政府的日常運轉(zhuǎn).想當(dāng)然的答復(fù)是美利堅合眾國的廣闊納稅人。這個答復(fù)并不全對。因為當(dāng)前的美國聯(lián)邦政府財政赤字巨大，光*納稅人的奉獻(xiàn)還不夠開銷，因而不得不大量舉債。而最大的債主是誰.是日本和中國。中國3000多億美元的外匯儲藏，很大一局部買的是美國政府公債。中國成為了全球最強(qiáng)大的帝國的最大債主之一。這個事實本身顯示了中國日益增強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實力和國際影響力。去年中國對全球經(jīng)濟(jì)增長的奉獻(xiàn)，僅次于美國；對全球貿(mào)易增長的奉獻(xiàn)，僅次于美國和日本。*經(jīng)濟(jì)實力說話的人民幣自然而然也就獲得了更大國際事務(wù)話語權(quán)，這是好事。3〕有利于進(jìn)口產(chǎn)業(yè)的開展：**副董事邵金揚在承受采訪時稱：“如果人民幣升值，海外資產(chǎn)對我們來說會較廉價。〞如果人民幣升值5%，**2003年進(jìn)口的石油，以目前的價格計算，本錢將減少逾1億美元。〔二〕人民幣升值的前景還是越來越清晰的。這是因為，正如1994年以前人為高估人民幣幣值的政策被迫放棄一樣，人為低估人民幣幣值也是難以持續(xù)的，因為在匯率的問題上，政策干預(yù)，雖能一時起作用，但最終還是市場說了算。只要中國能夠保持經(jīng)濟(jì)高增長，同時推動人民幣完全可自由兌換進(jìn)程，則，人民幣升值，成為區(qū)域乃至世界貨幣將為時不遠(yuǎn)。而目前還沒有足夠的證據(jù)說明，中國的經(jīng)濟(jì)增長會在不遠(yuǎn)的將來突然停步；中國的貨幣當(dāng)局也一再表示，人民幣將走向完全可自由兌換。實際上，人民幣的上升之旅已經(jīng)開場，起點就是1994年1月1日的大幅貶值。這一年，人民幣官方匯率向市場匯率并攏，由上一年的1美元兌5.80元人民幣調(diào)整為1美元兌8.70元人民幣，貶值幅度為33%。從那時起到去年末，國家外匯管理局統(tǒng)計的情況是，人民幣相對于美元、歐元(1999年以前為德國馬克)和日元名義升值幅度分別為5.1%、17.9%和17%；考慮通貨膨脹因素，實際升值分別為18.5%、39.4%和62.9%。而國際貨幣基金組織測算的結(jié)果也反映了同樣的趨勢。雖然如此，但在當(dāng)前，試圖誘導(dǎo)人民幣大幅升值，不具備現(xiàn)實條件。二：人民幣升值之弊：〔一〕受人民幣升值的影響，中國的經(jīng)濟(jì)增長將會放緩。表現(xiàn)在三個方面：1〕人民幣升值會影響到我國外貿(mào)和出口。人民幣升值，就會提高中國產(chǎn)品的價格，加大資本投入的本錢，帶來的是我國出口產(chǎn)品競爭力的下降，從而引發(fā)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不景氣。一國貨幣的升值，帶來的是該國出口產(chǎn)品競爭力的下降，從而引發(fā)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不景氣。在這個問題上，日本是有血的教訓(xùn)的。在1985年，為了遏制廉價日貨出口狂潮，美、法、德、英的財政首腦就采取過相應(yīng)的手段，迫使日本簽署了“廣場協(xié)議〞，從而逼迫日元升值30%。此后，從1985~1996年的10年間，日元兌美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“廣場協(xié)議〞被公認(rèn)是引發(fā)日本經(jīng)濟(jì)衰退的罪魁禍?zhǔn)住，F(xiàn)在日本無非是想把這一悲劇轉(zhuǎn)嫁到中國。2〕還會影響到我國企業(yè)和許多產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力。因為盡管“中國制造〞已經(jīng)成為世界市場的主要產(chǎn)品，但中國產(chǎn)品的一個致命弱點是還沒有形成自己的品牌，目前所占的市場份額，主要依*中國產(chǎn)品價格的低廉，在競爭中并不處于主導(dǎo)地位，如果競爭力受到打擊是很可怕的。?中國企業(yè)家?這次調(diào)查的最大發(fā)現(xiàn)是：82.4%的企業(yè)認(rèn)為，人民幣匯率的變化，會對企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生影響。對于正在中國經(jīng)濟(jì)舞臺上活動著的企業(yè)來說，人民幣就像空氣和水一樣。例如：創(chuàng)維集團(tuán)董事局主席黃宏生，這位中國彩電出口大戶的老總面對升值的前景憂心忡忡，他認(rèn)為，中國出口的大多是技術(shù)含量低的產(chǎn)品，高科技產(chǎn)品很少。人民幣如果升值，中國的國際地位也許提高了，但制造業(yè)在全球的競爭力將逐步喪失。他算了一筆賬，如果人民幣升值10%，就等于出口價格提升了10%，而中國國內(nèi)制造企業(yè)好一些的利潤也只有5%左右，加上一些財政貼息，中國企業(yè)盈利水平平均也不到3%。平均3%的利潤率怎么可能調(diào)節(jié)10%的升值壓力.肯定會出現(xiàn)大面積虧損。黃宏生以創(chuàng)維為例，勾劃出中國企業(yè)對人民幣升值的最高心理底線：“現(xiàn)在我們在美國市場很難有大的提升，很大原因是其他世界工廠產(chǎn)品跟我們的價格一樣低。比方來自墨西哥的彩電、歐洲土耳其的產(chǎn)品很廉價，我們提一美元都不可能。我們今年在美國市場希望能提高三千萬美金銷售，但是如果人民幣升值了，則這個方案就流產(chǎn)了。〞又如：與制造企業(yè)相比，那些在匯率風(fēng)險最前沿的外貿(mào)企業(yè)，是變化的最強(qiáng)烈的感知者。對于出口型企業(yè)來說，出口的量，相對進(jìn)口，要大得多。因此，黃宏生才說，人民幣升值會造成消滅性的打擊。東方科學(xué)儀器進(jìn)出口集團(tuán)公司總經(jīng)理助理黃方寧，向記者講了一個因為歐元升值——也就是人民幣貶值，導(dǎo)致虧損的例子。2003年年初，他們有一筆交易，簽約時歐元和美元的匯率還是1:0.9，等到交貨時，漲到了1:1.1了，他們又沒有采取鎖定匯率的措施，于是賠了?！凹词刮覀冇?0%、20%的中間利潤，也都抵不上升值的損失。只能自己補(bǔ)上去了。〞再如：一些原來在中國進(jìn)展生產(chǎn)的跨國企業(yè)，可能會將投資轉(zhuǎn)移到墨西哥或馬來西亞，20世紀(jì)80年代，**也曾經(jīng)歷過中國現(xiàn)在的壓力，在臺幣對美元的匯率從1:40漲到1:25后，一些傳統(tǒng)的低附加值產(chǎn)業(yè)，紛紛轉(zhuǎn)移到**。同樣，有專家分析，如果人民幣升值，這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)又會從**轉(zhuǎn)移到像中亞、越南等更不興旺的地區(qū)。本來，中國還有很多地區(qū)，比方西部，可以容納這些產(chǎn)業(yè)，但因為貨幣的調(diào)整是針對所有企業(yè)的，可能使得中國被迫提早經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)空洞化的過程。3〕還會破壞中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)開展，使我國的金融距爆發(fā)危機(jī)的邊緣越來越近。升值業(yè)可能葬送我國多年辛苦造就的良好投資環(huán)境，新增的海外投資則會減少，中國經(jīng)濟(jì)增長的原動力將被大大消減，因為這種投資變得相對昂貴。另一方面，國際游資的投機(jī)活動可能增加，使我國的金融距爆發(fā)危機(jī)的邊緣越來越近。例如：從墨西哥金融危機(jī)到亞洲金融危機(jī)，顯而易見的是這些國家的政府均是以高利率的貨幣政策，以吸納國內(nèi)資金，但其效果卻適得其反，由于內(nèi)部資金乏力，又吸引了大量的國際游資流入，使資金流向出現(xiàn)偏差而形成資金構(gòu)造上的矛盾，埋下了貨幣危機(jī)的隱患；同時又產(chǎn)生了外資流入推高了本幣匯率的矛盾，觸發(fā)了經(jīng)濟(jì)構(gòu)造問題的暴露，或出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)或出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滑坡，從而被迫實行本幣貶值政策，直接導(dǎo)致貨幣市場和證券市場的交易風(fēng)險，并最終引發(fā)金融危機(jī)。何為金融危機(jī).這就好比是一戶本來很窮的人家，來了一個巨富親戚，為他們帶來了暫時的“富裕〞生活，因而外人便因其闊而借給這家人巨資，不料這戶人家的富親戚突然消失，留給這戶人家的只有高筑的債臺，并因此導(dǎo)致了借其巨債的朋友。一時間危機(jī)四起?？梢?，如果人民幣升值，則會導(dǎo)致：由于內(nèi)部資金乏力，又吸引了大量的國際游資流入，使資金流向出現(xiàn)偏差而形成資金構(gòu)造上的矛盾，埋下了貨幣危機(jī)的隱患4〕還有，升值后導(dǎo)致投機(jī)不可防止地盛行：由于以美元表示的國民財富迅速增加，股市和房地產(chǎn)到達(dá)高潮，一些“泡沫〞進(jìn)一步膨脹或造就新的“泡沫〞，兩極分化繼續(xù)擴(kuò)大，導(dǎo)致投機(jī)不可防止地盛行。例如：美國許多散戶投資者紛紛在當(dāng)?shù)亻_立人民幣儲蓄**，希冀有朝一日人民幣匯率制度變化會讓他們受益。當(dāng)然，這些散戶**并非是真正的人民幣**，因為依照中國不可自由兌換的匯率體制，在海外開立人民幣**是非法的。他們開立以人民幣計價的儲蓄**，**內(nèi)的存款是美元，但基于人民幣的現(xiàn)貨匯率，這些**將因人民幣兌美元現(xiàn)貨匯率的波動而升值或貶值。Everbank首席執(zhí)行長FrankTrotter稱，公司此舉在一些客戶中產(chǎn)生了很大反響。自一年多以前人民幣匯率開場顯示失衡跡象以來，這些客戶一直在要求開立人民幣計價**。Everbank于7月1日推出了此類新**，并在隨后的幾周內(nèi)將逾650萬美元投入該類**。〔5〕此外，人民幣升值之不利多多：人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力；人民幣升值物價肯定會降下來，因為進(jìn)口品的價格會下降。人民幣升值增大就業(yè)壓力，惡化當(dāng)前就業(yè)形勢：外商投資企業(yè)對吸引國內(nèi)勞動力是一個重要的渠道，尤其是現(xiàn)在的情況更是如此，所以此時人民幣升值不僅會影響吸引外資，而且也會加劇當(dāng)前就業(yè)形勢的惡化。財政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩(wěn)定。人民幣升值會對中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p害。中國作為開展中國家是以勞動力本錢為優(yōu)勢的。中國勞動密集型出口產(chǎn)品很容易受到反傾銷措施的限制，出口形勢并不樂觀。如此時人民幣升值則會是使目前這種狀況更加惡化所以此時人民幣升值不僅會影響吸引外資，而且也會加劇當(dāng)前就業(yè)形勢的惡化。三：世人在全球通貨緊縮壓力面前再次聚焦人民幣。匯率的變動與各國國內(nèi)的利率水平、貨幣供給量、國民收入水平以及物價水平等因素是密切相關(guān)的，一種貨幣到底是升值還是貶值應(yīng)該由市場說了算，而不是由政治說了算。然而：鹽川正十郎的提案則更像一場政治陰謀。手拿一*一百元的人民幣，如果是一個小孩問：這值多少.則，這個小孩一定還幼稚到?jīng)]有學(xué)會用錢。如果是日本財長鹽川正十郎問，這值多少.則，這就會引發(fā)一場風(fēng)波。而這場風(fēng)波就是在七國集團(tuán)財長會議上的一項提案——日本要求人民幣升值。最近人民幣是否應(yīng)該升值的討論成為國際上一個十分關(guān)注的話題。先有日本財相在七國財長會上提出要求，后有美國財長斯諾講話和印尼召開的亞歐會議的聲明，都呼吁人民幣升值，近日，美國“健全美元聯(lián)盟〞又提出欲通過“301條款〞促使人民幣升值，格林斯潘的講話，更是讓世人在全球通貨緊縮壓力面前再次聚焦人民幣。可謂是官民聯(lián)合、齊心協(xié)力向人民幣匯率問題發(fā)難。這場由日本挑起、美國擔(dān)綱主演的人民幣匯率之爭全面上演，再次使中國成