數(shù)字藏品行業(yè)市場分析報告

3/數(shù)字藏品行業(yè)市場分析報告2022年8月

1.數(shù)字藏品概覽：合規(guī)護航發(fā)展，平臺是價值核心1.1.從NFT到數(shù)字藏品，合規(guī)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展1.1.1.數(shù)字藏品是NFT及相關區(qū)塊鏈技術在國內(nèi)的重要應用數(shù)字藏品是NFT等區(qū)塊鏈技術在國內(nèi)應用的形式之一，NFTNon-fungible，NFT可以通過將文創(chuàng)作品的權屬存儲在去中心化的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上，利用鏈上信息的可追溯、可查詢等特性實現(xiàn)作品的確權和追溯，提升版權維權能力。從數(shù)字藏品的定義來看，市場各主體對數(shù)字藏品的定義不盡相同，但作為商品和資產(chǎn)的屬性相對受到認可。其中，作為數(shù)字化商品，其權益和資產(chǎn)屬性是其有別于傳統(tǒng)數(shù)字化內(nèi)容的重要特征。表：國內(nèi)主要機構(gòu)對數(shù)字藏品的定義定義特征數(shù)字藏品是使用區(qū)塊鏈技術進行唯一標識的經(jīng)數(shù)字化的特定作品、藝術品和商品，包括但不限于數(shù)字畫作、圖片、音樂、視頻、3D模型等各種形式。數(shù)字藏品是一種虛擬權益證明。是在區(qū)塊鏈技術支持下，用來對數(shù)字藝術、門票等任何種類的數(shù)字商品進行確權，具有唯一性和不可分割性，且無法被復制和隨意纂改。螞蟻鏈虛擬數(shù)字商品騰訊幻核元視覺虛擬權益證明數(shù)字化資產(chǎn)永久保存且獨一無二，增強了藝術品的流動性，并有效解決藝術品數(shù)字形態(tài)的唯一性、真實性和永久性，實現(xiàn)了確權和溯源的能力基于區(qū)塊鏈的數(shù)字藏品是使用區(qū)塊鏈技術通過唯一標識確認權益歸屬的數(shù)字作品、可信區(qū)塊鏈推進計劃非同質(zhì)化數(shù)字商品藝術品和商品，能在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡中標記出其所有者，并對后續(xù)的流轉(zhuǎn)進行追溯，包括但不限于數(shù)字圖片、音樂、視頻、電子票證、數(shù)字紀念品的形式數(shù)據(jù)來源：螞蟻鏈、幻核、元視覺、中國信通院、億歐咨詢、市場研究部從海外市場來看，NFTNFT產(chǎn)品及平臺，例如NFT頭像“無聊猿”是基于以太坊上的NFT，采用ERC協(xié)議。由于國內(nèi)對數(shù)字貨幣有較為嚴格的監(jiān)管，因此數(shù)字藏品較NFT相比，減弱了金融屬性，增強了商品屬性。4/表：數(shù)字藏品與主要差別NFT公鏈發(fā)行，可跨平臺交易對炒作的態(tài)度不同未禁止炒作數(shù)字藏品聯(lián)盟鏈發(fā)行，無法跨平臺交易禁止炒作底層鏈不同有一定要求，需實名認證，有年齡限制對用戶要求不同要求較少，允許匿名購買有限制，禁止虛擬貨幣支付，人民幣支付支付方式不同能否流通無限制，支持虛擬貨幣支付無限制有限制，不允許轉(zhuǎn)售，限制性轉(zhuǎn)贈購買無法獲得所有權，具有觀賞、學習等非商業(yè)性權益購買獲得所有權，可進行二次加工，可進行商業(yè)行為權益范圍不同數(shù)據(jù)來源：中國信通院、市場研究部從國內(nèi)的數(shù)字藏品來看，其產(chǎn)品發(fā)行絕大部分在聯(lián)盟鏈上。其中，以阿里旗下螞蟻BSN2021臺達到個，BSN鏈、騰訊至信鏈分布為6個、5個。圖：2021中國各聯(lián)盟鏈接入數(shù)字藏品平臺數(shù)量（個）數(shù)據(jù)來源：億歐咨詢、市場研究部1.1.2.數(shù)字藏品賦能產(chǎn)業(yè)，監(jiān)管注重金融風險防范基于區(qū)塊鏈上的NFT防止相關金融風險，人民銀行在2021年9月發(fā)布《關于進一步防范和處置虛擬貨在防范金融風險的同時，監(jiān)管也非常重視區(qū)塊鏈作為一種技術為數(shù)字經(jīng)濟賦能。5/表：數(shù)字藏品相對傳統(tǒng)數(shù)字作品的優(yōu)勢傳統(tǒng)數(shù)字作品基于區(qū)塊鏈的數(shù)字藏品區(qū)塊鏈技術標記了作品的所有者和唯一性，基于區(qū)塊鏈上信息不可篡改的特性，能實現(xiàn)線上作品權屬的存證確權，降低作品確權成本。傳統(tǒng)版權登記需要花費上千元，人版權登記成本工流程長，時間成本高區(qū)塊鏈上的信息不可篡改、公開透明、可追溯，讓藏品的所有權信息更便于查詢、更可信。所有權追溯成數(shù)字作品的所有權非公開可查，追本溯成本高無唯一性標記，容易被無限量復制，侵權成本較低標記了數(shù)字作品唯一性，代碼層面上限制了它的可復制性。侵權成本通過區(qū)塊鏈和智能合約的技術，可以記錄作品未來的流向，創(chuàng)作者保留版權的同時，還能從作品可信區(qū)塊鏈推進計劃轉(zhuǎn)賣中獲得分成。原創(chuàng)作品一經(jīng)售賣，未來它發(fā)生的商業(yè)收益難以追溯到作者進行分潤，作者權益難得到保障創(chuàng)作者收益保障數(shù)據(jù)來源：中國信通院、市場研究部2021年7到2025年，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)綜合實力達到世界先進水平，產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模。區(qū)塊鏈應用滲透到經(jīng)濟社會多個領域，在產(chǎn)品溯源、數(shù)據(jù)流通、供應鏈管理等領域培育一批知名產(chǎn)品，形成場景化示范應用”圖：區(qū)塊鏈應用概覽數(shù)據(jù)來源：工信部《中國區(qū)塊鏈技術和應用發(fā)展白皮書（2016從產(chǎn)業(yè)監(jiān)管方面，國內(nèi)對于區(qū)塊鏈相關的監(jiān)管主要由三方構(gòu)成，一個是工信部，主要在區(qū)塊鏈標準體系構(gòu)建，產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面進行監(jiān)管和支持；一個是網(wǎng)信辦，主要對區(qū)塊鏈信息服務及內(nèi)容審查負責；一個是央行，主要是防止通過虛擬貨幣進行金融領域投機及6/項鼓勵和禁止政策來看，我們認為，監(jiān)管及政策相關部門對區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)具備雙重需要，即一方面不希望區(qū)塊鏈技術成為純粹的金融工具帶來金融風險及監(jiān)管障礙，另一方面，也需要推動區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展，希望能將區(qū)塊鏈賦能實體經(jīng)濟發(fā)展。圖：中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)基本監(jiān)管框架數(shù)據(jù)來源：零壹財經(jīng)，市場研究部圖：2022年數(shù)字藏品（NFT）相關政策文件、倡議數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中國政府網(wǎng)、新華網(wǎng)、市場研究部7/1.2.產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成，平臺是價值核心從數(shù)字藏品的產(chǎn)業(yè)鏈來看，主要由基礎設施、項目創(chuàng)作以及交易平臺構(gòu)成。其中基礎設施主要是技術應用，包括底層的區(qū)塊鏈等，項目創(chuàng)作與發(fā)行則主要是內(nèi)容供應IP進行影視IP的再創(chuàng)作等，而平臺公司則主要是面向消費者將數(shù)字藏品銷售到客戶。圖：數(shù)字藏品產(chǎn)業(yè)圖譜數(shù)據(jù)來源：億歐咨詢、市場研究部其中，部分平臺不支持二級交易及轉(zhuǎn)贈，僅提供數(shù)字藏品銷售渠道，這部分平臺更類似電商平臺，例如幻核等；部分平臺支持藏品的轉(zhuǎn)贈，可以將數(shù)字藏品作為二手商品進行轉(zhuǎn)賣銷售，例如阿里鯨探，其數(shù)字藏品雖不能直接通過鯨探交易，但支持用戶間的轉(zhuǎn)贈。還有一部分平臺，可以直接對數(shù)字藏品進行交易，在平臺內(nèi)部以二手藏品交易的形式進行流轉(zhuǎn)，例如唯一藝術、ibox鏈盒等。以唯一藝術為例，其官網(wǎng)包括版權品、衍生品等，數(shù)字藏品玩家可在網(wǎng)站內(nèi)流轉(zhuǎn)交易。8/圖：唯一藝術官網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：唯一藝術官網(wǎng)、市場研究部從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，我們認為，未來數(shù)字藏品產(chǎn)業(yè)的核心聚焦在平臺端，主要在于：1IP方通常僅掌握IP有利于擴展藏品銷量，這進一步擴大了平臺的潛在用戶。2）3端壁壘相對較弱。但從國內(nèi)的行業(yè)發(fā)展來看，數(shù)字藏品平臺面臨的監(jiān)管相對嚴格，因此合規(guī)能力更加重要，這也提高了平臺端的進入壁壘。1.3.產(chǎn)業(yè)布局加速，市場規(guī)模迅速拓展1.3.1.海外NFT發(fā)展迅速，規(guī)模及應用場景擴張回顧海外NFT市場發(fā)展，從發(fā)展階段來看，海外的NFT市場經(jīng)歷了高速發(fā)展和產(chǎn)NFT藝術家Beeple50006,934圈影響力的產(chǎn)品即發(fā)行的“無聊猿系列，通過頭像NFT形成社群，推廣了PlayEarn”AxieinfinityNFT的應用范圍。9/圖：及數(shù)字藏品市場發(fā)展情況數(shù)據(jù)來源：中國信通院、市場研究部從發(fā)展來看，NFT的市場規(guī)模迅速增長。根據(jù)億歐咨詢，全球NFT市場規(guī)模2021年達到176.95億美元，較2020年增長倍，市場規(guī)模與應用范圍迅速擴展。圖：2019-2021年全球市場規(guī)模（百萬美元）數(shù)據(jù)來源：億歐咨詢、市場研究部在二級市場交易方面，海外主流平臺Opensea交易規(guī)模也從2021年1月的萬美元增長至2022年53.142021年11萬個增長至2022年5402.9萬個。10/30圖：2021年1月-2022年5月Opensea交易額圖2021年1月-2022年5月Opensea賬戶數(shù)量數(shù)據(jù)來源：DuneAnalytics、市場研究部數(shù)據(jù)來源：DuneAnalytics、市場研究部NFTNFT無聊猿為例，其價格較高點下降明顯，截至6月28日，其底價為8.7萬美元，較442萬美元下降79.3%。圖：底價變化（美元）數(shù)據(jù)來源：Nomics、市場研究部注：底價指當前可供出售NFT的最低價格1.3.2.國內(nèi)數(shù)字藏品市場規(guī)模顯著提升，市場主體加速入局根據(jù)億歐咨詢，其參考2021市場市場規(guī)模的大幅增長，預測國內(nèi)數(shù)字602026150億元，年均復合增長率超過150%。/30圖：2021-2026年數(shù)字藏品市場規(guī)模預測數(shù)據(jù)來源：億歐咨詢、市場研究部從市場參與度來看，我們可以觀測到各公司的參與度顯著提升。首先是互聯(lián)網(wǎng)大廠在數(shù)字藏品平臺上布局較早。其中，在區(qū)塊鏈方面，由于國內(nèi)合規(guī)因素，騰訊、阿里、網(wǎng)易、百度等均布局自身聯(lián)盟鏈，例如阿里螞蟻鏈、騰訊至信鏈等，為后續(xù)相關業(yè)務開展奠定基礎。表：部分數(shù)字藏品平臺情況運營公司阿里巴巴騰訊搭載區(qū)塊鏈螞蟻鏈內(nèi)容形態(tài)PGC是否可轉(zhuǎn)賣不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈不可轉(zhuǎn)賣鯨探幻核至信鏈PGC希壤百度超級鏈PGC靈稀京東智臻鏈PGC不可轉(zhuǎn)賣網(wǎng)易星球元視覺紅洞數(shù)藏Hi元宇宙洞壹元典薄盒網(wǎng)易網(wǎng)易區(qū)塊鏈長安鏈PGC不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈不可轉(zhuǎn)賣視覺中國趣鏈科技博駿文化數(shù)碼視訊擘盒科技唯藝PGC超鏈區(qū)塊鏈駿途鏈PGC不可轉(zhuǎn)賣PGC不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈不可轉(zhuǎn)賣超級鏈PGC數(shù)圖區(qū)塊鏈ETH、PolygonETH、BSC、HECO等PGC不可轉(zhuǎn)賣唯一藝術NFT中國PUGCUGC可轉(zhuǎn)賣原與宙科技可轉(zhuǎn)賣數(shù)據(jù)來源：億歐咨詢、市場研究部12/302.數(shù)字藏品賦能傳統(tǒng)行業(yè)，展現(xiàn)應用價值2.1.數(shù)字藏品賦能品牌營銷，打造潮流形象根據(jù)元宇宙雷達《數(shù)字藏品營銷趨勢分析報告》指出，數(shù)字藏品在8大領域賦能品牌營銷，包括通過盲盒等形式為品牌塑造潮流感、藏品銷售獲得收入，降低營銷成本、打通品牌與創(chuàng)作者、沉淀私域流量等。圖：數(shù)字藏品賦能品牌營銷數(shù)據(jù)來源：元宇宙雷達、市場研究部通過數(shù)字藏品的鏈上屬性，企業(yè)在營銷中能夠通過區(qū)塊鏈等技術更有效的賦予相應NFT斯（Adidas）于2021年月推出了一系列“走入元宇宙”NFT，并于發(fā)售后數(shù)小時內(nèi)就賣出了將近30.2個ETH（約765價格計算總銷售額超過2200萬美元。這部分NFT買家將獲得“數(shù)字+實體”的IndigoNFT數(shù)字藏品的形式進行營銷，例如361°與IP方合作推出“我是東方未來”系列數(shù)字藏品。13/30圖：阿迪達斯服飾圖：°“我是東方未來”系列數(shù)字藏品數(shù)據(jù)來源：阿迪達斯、市場研究部數(shù)據(jù)來源：天貓、市場研究部除發(fā)行藏品外，通過購買具備較高流量的數(shù)字藏品，打造自身潮流標簽也是營銷形式之一，例如李寧與編號#4102的NFT合作，打造“無聊猿潮流運動俱樂部”產(chǎn)品，并在北京三里屯推出限時快閃活動，通過潮流文化展示塑造自身品牌形象。14/30圖：李寧“無聊猿”潮流運動俱樂部數(shù)據(jù)來源：李寧、市場研究部2.2.數(shù)字藏品提升藝術品及價值2.2.1.藝術品發(fā)行結(jié)合數(shù)藏潮流，吸引年輕用戶流量根據(jù)元宇宙研究機構(gòu)歐科區(qū)塊鏈樣本量約500消費主力軍是80后和90后。在所有的購買過數(shù)字藏品的用戶群體中，8090后的占比達78.26%比例方面，男性占比71.1%，地域分布方面，東南沿海地區(qū)占比36%。15/30圖：數(shù)字藏品用戶核心標簽數(shù)據(jù)來源：歐科區(qū)塊鏈、市場研究部在數(shù)字藏品購買偏好方面，調(diào)研人群結(jié)果顯示，文物類數(shù)字藏品占比最高，達到24.76%24.65%19.87%也是數(shù)字藏品的重要購買類型。圖：數(shù)字藏品類型占比數(shù)據(jù)來源：歐科區(qū)塊鏈、市場研究部總體來看，數(shù)字藏品與文物、藝術品結(jié)合，通過潮玩的形式，提升了年輕人對相關產(chǎn)品的興趣，獲得了年輕人關注以及對應帶來了數(shù)字藏品的銷量。2.2.2.拓展IP玩法，提升IP業(yè)委員會發(fā)布的白皮書，全國授權商品零售額在2017-2021年呈高速增長趨勢，其16/30中2021年同比增長24.2%2020年同比增速提升12.7pct時，國內(nèi)IP授權金額也達到53.2億元，同比增長28.2%。圖：全國授權商品零售額（億元）圖：中國年度授權金額（億元）20212021傳統(tǒng)主要變現(xiàn)方式主要通過授權及衍生品獲取收益。其中，IP授權主要通過BIPIPIP的運營就以產(chǎn)品的改變?yōu)橹鳎螒騃P的運營除內(nèi)容授權外，還有更多的衍生品發(fā)行。圖：文學類主要運營方向圖：游戲類主要運營方向數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢、市場研究部數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢、市場研究部數(shù)字藏品作為重要的而實現(xiàn)對IPIP2021中國69.2%品的是開展授權業(yè)務最重要也是最直接的收益。17/30圖：被授權商開展授權業(yè)務的收益情況2021數(shù)字藏品作為網(wǎng)絡虛擬產(chǎn)品，有利于解決傳統(tǒng)文創(chuàng)產(chǎn)品面臨的諸多痛點。以旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品為例，北京風景文創(chuàng)文化發(fā)展有限公司總經(jīng)理劉玉恒提出，旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品面臨IP解決部分行業(yè)痛點。作為線上產(chǎn)品，相較實際生產(chǎn)的商品而言，將更加豐富，應用場景有望提升。在渠道方面，數(shù)字藏品完全依賴線上渠道，對傳統(tǒng)渠道依賴度減小，可以通過私域運營減少渠道依賴。表：數(shù)字藏品有望解決部分旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品痛點旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品數(shù)字藏品大部分景區(qū)IP影響力弱，影響范圍較小，文創(chuàng)產(chǎn)品存在地域性通過線上IP運營，受眾更加廣泛，通過流量運營留住潛在用戶IP數(shù)字藏品無需量產(chǎn)，其產(chǎn)品設計更加靈活，SKU更加豐富市場規(guī)模渠道問題人才問題市場規(guī)模小，產(chǎn)量小，成本高渠道拓展性差通過網(wǎng)絡銷售，減小線下渠道依賴商業(yè)模式以IP授權為主，自身人才需求降低企業(yè)根植旅游業(yè)，人才力不足數(shù)據(jù)來源：市場研究部整理我們認為，其他類型的IP與旅游文創(chuàng)類IP具備類似的特征，因此數(shù)字藏品有望在拓展、拓展IP衍生品銷量上產(chǎn)生貢獻，推動IP價值提升。3.平臺迅速增長，文交所助力二次流轉(zhuǎn)3.1.數(shù)字藏品平臺及相關投融資加速增長2022年65002數(shù)字藏品平臺僅100202118/30參與方主要是頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，根據(jù)鏡鏈Lab發(fā)布的《2021元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮2021年國內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)公司及官方媒體即開始布局數(shù)字藏品平臺，例如阿里鯨探、騰訊幻核、京東靈稀以及新華社2021記憶鏈等。表：2021年國內(nèi)部分數(shù)字藏品平臺上線情況名稱發(fā)行方湖南天河文鏈奇異火上線時間4月日5月日6月日8月2日優(yōu)版權加密空間鯨探阿里幻核騰訊洞壹元典第九空間靈稀數(shù)碼視訊9月日月日12月日12月日12月日12月日小云互娛鏡鏈Labs京東Reax綠洲2021記憶鏈元視覺華儲藝術品中心鏡鏈Labs新華社視覺中國數(shù)據(jù)來源：鏡鏈Labs、市場研究部20221-616NFT2021年國內(nèi)NFT相關融資數(shù)量為7起，聚焦于數(shù)字藏品的融資包括唯一藝術、84ClubNFT中國等四家機構(gòu)。從月度分布來看，數(shù)字藏品融資呈加速趨勢。圖：2022年1-6月數(shù)字藏品相關投融資數(shù)量數(shù)據(jù)來源：預言家游報、市場研究部3.2.文交所積極參與，推動二次流轉(zhuǎn)合規(guī)在數(shù)字藏品的二級流轉(zhuǎn)方面，各地文交所積極參與，從參與的角色來看，主要是提19/30根據(jù)新華網(wǎng)公告，“雙方將聯(lián)合打造具有行業(yè)領導力和規(guī)范性的國家級版權交易保護聯(lián)盟鏈及國家級數(shù)字文創(chuàng)要素市場價值管理平臺。在符合法律法規(guī)和相關監(jiān)管規(guī)則的前提下，為全國數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)權及相關虛擬世界與現(xiàn)實交互優(yōu)質(zhì)版權探索提供合規(guī)規(guī)范的數(shù)字文化產(chǎn)權登記、托管、轉(zhuǎn)讓、分發(fā)、鑒證等綜合服務。表：國內(nèi)主要文交所的數(shù)字藏品布局情況布局業(yè)務方式搭建基礎設施推出交易平臺推出交易平臺推出交易平臺推出數(shù)字藏品推出交易平臺推出交易平臺推出數(shù)字藏品具體業(yè)務上海文交所深圳文交所北京文交所成都文交所杭州文交所山東文交所打造國家級版權交易保護聯(lián)盟鏈及國家級數(shù)字文創(chuàng)要素市場價值管理平臺與廣東德盈華葉互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務有限公司共同啟動數(shù)字資產(chǎn)托管交易平臺工作建立數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品交易平臺發(fā)布全國首家數(shù)字文化產(chǎn)權交易平臺在阿里拍賣、唯一藝術、ArtMeta等合作平臺發(fā)行數(shù)字藏品推出首個國有數(shù)字藏品交易服務平臺“海豹數(shù)藏”浙江文交所聯(lián)合打造數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品海南國際文化藝術品交易中心推出交易平臺推出交易平臺開展“國際數(shù)字藝術品”交易業(yè)務的交易平臺貴州文交所貴州大數(shù)據(jù)交易所“基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易平臺”項目數(shù)據(jù)來源：各文交所官網(wǎng)、市場研究部與新華網(wǎng)類似的合作還包括三人行與北文中心簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬共建數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品交易平臺、博瑞傳播與成都文交所合作發(fā)布全國首家數(shù)字文化產(chǎn)權交易平臺、浙文互聯(lián)與浙江文交所達成合作，共建NFT藝術交易社區(qū)等。我們認為，文交所數(shù)字藏品版權等權益通過自身平臺交易是目前可行的一條合規(guī)路徑。主要源于：1從而可以在文交所交易；2）數(shù)字藏品可以通過區(qū)塊鏈技術綁定作品版權權益，其流轉(zhuǎn)與版權流轉(zhuǎn)類似；3）數(shù)字藏品交易目前流轉(zhuǎn)量較少，通常有流轉(zhuǎn)時間限制，金融風險較低。NFTNFT+電子集中交易，減少了投機性。20/30圖：海文交NFT交易流程圖數(shù)據(jù)來源：海文交官網(wǎng)、頭豹研究院、市場研究部我們預計文交所有望發(fā)揮自身牌照優(yōu)勢，實現(xiàn)數(shù)字藏品有限的交易流轉(zhuǎn)，一方面能通過流轉(zhuǎn)的方式提升市場活力，增強數(shù)字藏品賦能藝術品等行業(yè)的能力，另一方面減少金融風險。4.從Opensea看數(shù)字藏品平臺如何獲取競爭優(yōu)勢4.1.ClubHouse推動頭像需求，造富效應帶動NFT出圈海外NFT交易平臺Opensea成立于20172018年2eBay2022年2月，Opensea占據(jù)了加密貨幣市場98%以上的交易。表：2022年1月-2月各NFT平臺用戶及交易情況市場用戶數(shù)量千)成交數(shù)量（千）交易規(guī)模（ETH，千）Opensea4734827000961500080016LooksRareRarible92251.546SuperRareFoundationKnownOriginMakersPlaceBakerySwapSolanart0.80.19.70.20.23.4680.30.3150.030.001~0.5~15516數(shù)據(jù)來源：DappRadar、金色財經(jīng)、市場研究部（注：BakerySwap與Solanart交易規(guī)模為約數(shù)）21/30NFT最早的出圈節(jié)點來自兩部2021年3BeepleEverydaysTheFirst5000Days每一天：前5000天》以6934萬美元的價格出售，使得加密藝術成為一個出圈名詞，其拍賣平臺為NiftyGateway。圖：Beeple的作品《Everydays：TheFirst5000Days每一天：前5000天》數(shù)據(jù)來源：Christies、市場研究部另一個重要的出圈節(jié)點是CryptoPunks系列頭像炒出天價，并不斷刷新。例如CryptoPunks#3100，在2021年3月日以約4200ETH價格售出，當時價格約為751CryptoPunks#5822于2022年2月以破紀錄的歷史新高8000售出，按當時的價值計算，約合2280萬美元。圖：CryptoPunks系列頭像數(shù)據(jù)來源：LavaLab而頭像類產(chǎn)品出圈的原因，其中一部分在于同期爆火的音頻社交網(wǎng)站ClubHouse上線，疊加疫情因素及創(chuàng)投圈明星人物（如馬斯克等）加入，使得ClubHouse下載量迅速提升，而ClubHouse的產(chǎn)品特點在于其交流界面以頭像為主，使得頭像成為了用戶的核心身份標簽之一，其社交功能大幅強化，使得頭像本身成為一個重要的使用場景。22/30圖：ClubHouse2020-2021年下載量情況圖：ClubHouse聊天室界面數(shù)據(jù)來源：Sensor、data、市場研究部數(shù)據(jù)來源：ClubHouse、氪、市場研究部根據(jù)硅谷對NFT資深用戶MohanZhangCryptoPunks本身可以通Opensea交易推動了Opensea則使得以頭像為代表的NFT藏品迅速出圈產(chǎn)生熱點，并推動了整個NFT市場的發(fā)展。4.2.Opensea成功因素分析：供應端優(yōu)勢、社區(qū)共識與流動性4.2.1.Opensea商業(yè)模式較其他平臺并無顯著差別，抽傭處于行業(yè)較低水準從Opensea的商業(yè)模式來看，其商業(yè)模式與同類型平臺差異不大，主要通過收取交易傭金獲得收益。對于一般交易，抽傭比例為2.5%Opensea支持直接定價銷售、荷蘭式拍賣、英式拍賣及私下交易等形式。表：Opensea商業(yè)模式盈利來源收費比例2.5%付費方NFT買方支付游戲項目方支付買家傭金一般交易費用游戲道具傭金7.5%比和佳士得拍賣）12%-25%2%-9%賣家傭金數(shù)據(jù)來源：Opensea官網(wǎng)、市場研究部從上述案例來看，在商業(yè)模式方面，Opensea較其他平臺并無明顯差距，在交易傭金方面，Opensea的發(fā)行服務費和2.5%于相對較低水平，雖不具備絕對價格優(yōu)勢，但總體較低的抽傭保障了用戶參與度。23/30表：主流NFT平臺版稅及服務費設計NFT市場成立時間創(chuàng)作者入駐方式未設限首次銷售服務費轉(zhuǎn)售服務費創(chuàng)作者版稅最高10%10%（新增收藏者版稅計劃）最高50%10%Opensea20182.5%2.5%SuperRare2018申請制15%3%減去收藏者版稅Rarible201920182018202120202020申請制2.5%（價內(nèi)）2.5%（價外）MakersPlaceNiftyGateway幣安NFT市場FoundationZora定向邀請及申請定向邀請及申請申請制15%2.5%未知5%+0.3USD自行設置1%最高10%，最低1%1%5%無定向邀請及申請定向邀請及申請15%10%無自行設置數(shù)據(jù)來源：鏈聞、市場研究部4.2.2.先發(fā)+供應優(yōu)勢驅(qū)動平臺高速增長，平臺用戶體驗優(yōu)秀Opensea是最早成立的NFT第三方交易平臺之一，從平臺規(guī)則來看，Opensea對創(chuàng)作者不設發(fā)行限制，創(chuàng)作門檻低，更多的創(chuàng)作者可以在平臺上發(fā)行和交易自己的加密藝術品。早期的NFT市場大多為邀請制，以保證創(chuàng)作者質(zhì)量，但作為一個市場，Opensea通過降低門檻，吸引了大量長尾創(chuàng)作者，這些創(chuàng)作者在平臺內(nèi)不斷生產(chǎn)新的作品，并謀求社區(qū)共識，擴大了市場供給，另一方面也吸引了新用戶并創(chuàng)造流動性。在數(shù)字藝術的質(zhì)量上，Opensea具備與大量藏品所對應的檢索匹配能力，通過更加精細的標簽拆分，使得產(chǎn)品搜索更加便捷，用戶能更快的在海量數(shù)字藏品中搜尋到自己所需要的藏品，從而實現(xiàn)在海量產(chǎn)品中滿足用戶的特定需求。圖：Opensea標簽篩選數(shù)據(jù)來源：巴比特、Opensea官網(wǎng)、市場研究部4.2.3.“社區(qū)共識”推動平臺出圈，流動性驅(qū)動用戶集中24/30雖然Opensea既不是Beeple的《EverydaysTheFirst5000Days(每一天：前5000天)NFT爆款，CryptoKittiesCryptoPunks等產(chǎn)品的發(fā)Opensea以其獨特的交易便利性和低門檻成為了市場上NFT交易的主要場所。出圈帶動Opensea2021BoredApeClub）迅速爆火，與傳統(tǒng)加密藝術不同，除單純的頭像使用權外，展了的玩法，同時項目方在運營方面則充分體現(xiàn)了會員卡的價值，例如2021年6BAKCBoredKennelClub）圖：ApeKennelClub數(shù)據(jù)來源：Opensea、區(qū)塊鏈網(wǎng)、市場研究部NFTClubHouseNFT等產(chǎn)品的價值和關注度提升。流動性優(yōu)勢鑄就Opensea的統(tǒng)治地位。我們認為，由于產(chǎn)品的擴圈和新用戶加入，低門檻和交易便捷的Opensea成為新玩家的主要交易場所，而加密藝術品本身價格昂貴，這也導致產(chǎn)品流動性有較大限制，用戶自發(fā)的向流量最大的平臺集中，而集中后又進一步增大了頭部平臺較其他平臺的流動性優(yōu)勢，在這種正向循環(huán)的作用下，Opensea擁有了具備統(tǒng)治力的市場地位。4.3.國內(nèi)平臺競合格局展望金融炒作受限，國內(nèi)數(shù)字藏品核心在內(nèi)容供給。我們認為，與海外平臺通過流動性產(chǎn)生統(tǒng)治地位不同，國內(nèi)數(shù)字藏品平臺更依賴內(nèi)容供給。以Opensea早期對標，通過低門檻獲取較多的用戶是其成功的重要原因，而國內(nèi)數(shù)字藝術平臺也需要具備一個出圈的過程，加強產(chǎn)品供給，從而吸引用戶。以鯨探為例，通過不斷強化與IP方的合作迅速提升產(chǎn)能供給，平臺于2021年6月25/302021年92022