電線廠營運能力分析

摘要當(dāng)前，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，充滿了機(jī)遇與挑戰(zhàn)，企業(yè)面臨著越來越激烈的市場競爭。加強(qiáng)營運資金管理并將先進(jìn)的管理理念納入其中是幫助公司控制競爭的有效方法。在管理方面，公司運營技能的不斷提高對公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)具有積極作用。究其本質(zhì)，提升營運能力的關(guān)鍵是使用最少的時間，動用最少的資源和成本，盡可能使企業(yè)的收益達(dá)到最大化。然而當(dāng)前，大部分企業(yè)對營運能力的管理并不重視，甚至對其作用并不了解，公司的日常運作和財務(wù)狀況存在較大的風(fēng)險，為企業(yè)平穩(wěn)健康的發(fā)展埋下了重大隱患。本文以某電線廠為研究主體。首先，通過闡述營運能力概念和相關(guān)評價指標(biāo)作為理論支撐，其次，通過闡述某電廠基本營運概況并選取公司2015-2019年相關(guān)財務(wù)指標(biāo)作為數(shù)據(jù)支撐，對其流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，庫存周率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行評價，指出公司營運能力存在的問題，最后針對相關(guān)問題提出完善公司營運能力的策略，希望通過對其營運能力綜合的分析為其他企業(yè)提供借鑒參考的思路和價值，從中探索適合自己企業(yè)的管理模式，在激烈的競爭中提升企業(yè)的核心競爭力。關(guān)鍵詞：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；營運能力；指標(biāo)

AbstractAtpresent,withthedeepeningofeconomicglobalization,fullofopportunitiesandchallenges,enterprisesarefacingmoreandmorefiercemarketcompetition.Strengtheningworkingcapitalmanagementandincorporatingadvancedmanagementconceptsintoitisaneffectivewaytohelpcompaniescontrolcompetition.Intermsofmanagement,thecontinuousimprovementofthecompany'soperationalskillsplaysapositiveroleintherealizationofthecompany'sstrategicobjectives.Inessence,thekeytoimprovetheoperationabilityistousetheleasttime,usetheleastresourcesandcosts,andmaximizetheprofitsoftheenterpriseasmuchaspossible.However,atpresent,mostenterprisesdonotpayattentiontothemanagementofoperatingcapacity,orevendonotunderstanditsrole.Therearelargerisksinthedailyoperationandfinancialsituationofthecompany,layingasignificanthiddendangerforthestableandhealthydevelopmentoftheenterprise.ThispapertakesShaoxingYuechengHangzhoucablefactoryastheresearchsubject.Firstofall,throughtheelaborationoftheconceptofoperatingcapacityandrelevantevaluationindicatorsastheoreticalsupport,secondly,throughtheelaborationofthebasicoperationprofileofShaoxingYuechengHangzhoucablepowerplantandtheselectionofrelevantfinancialindicatorsofthecompanyfrom2015to2019asdatasupport,thecurrentassetturnoverrate,weeklyinventoryrate,turnoverrateofaccountsreceivable,turnoverrateoffixedassetsandturnoverrateoftotalassetsareevaluated,pointingoutthatthecompanyFinally,accordingtotheproblemsexistinginthecompany'soperationability,thepaperputsforwardthestrategiestoimprovethecompany'soperationability,hopingtoprovidereferenceideasandvaluesforotherenterprisesthroughthecomprehensiveanalysisofitsoperationability,andtoexplorethemanagementmodesuitablefortheirownenterprises,soastoenhancethecorecompetitivenessofenterprisesinthefiercecompetition.Keywords:turnoverrateofcurrentassets;operatingcapacity;index引言營運能力是指企業(yè)經(jīng)營管理者充分運用公司可利用的流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，使資金的周轉(zhuǎn)速度加快，進(jìn)而達(dá)到盈利，實現(xiàn)利潤最大化的能力。于生產(chǎn)角度而言，企業(yè)在生產(chǎn)過程中投入的資金周轉(zhuǎn)效率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)期越短，就代表該企業(yè)在生產(chǎn)過程中的營運能力越強(qiáng)。如果一個企業(yè)擁有高效的營運能力，將有助于企業(yè)積累雄厚、穩(wěn)健，持續(xù)的現(xiàn)金流，提升企業(yè)償債的能力以及抵御外部市場不確定的經(jīng)濟(jì)因素，也有助于企業(yè)維持良好的日常運作，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營管理者的日常管理[1]。同時，對于一個擁有良好營運能力的企業(yè)，將會是許多投資者爭相投資的對象，有助于企業(yè)擺脫融資渠道狹窄的瓶頸，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，在全球化競爭激烈的背景下，迅速脫穎而出。當(dāng)然，企業(yè)營運能力一旦出現(xiàn)問題，小則影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，大則導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，企業(yè)的日常運轉(zhuǎn)難以為繼，最終走向瀕臨破產(chǎn)。因此，營運能力的強(qiáng)弱直接影響了企業(yè)的命運及走向，企業(yè)的管理層必須高度重視營運能力對企業(yè)的作用，只有斷提高營運資金的利用率和周轉(zhuǎn)速度，降低營運資金的利用成本，才能提高企業(yè)的綜合實力[2]。營運能力作為企業(yè)資本最具活力的部分，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。它是公司財務(wù)管理的重要組成部分，有助于公司價值的最大化。營運能力是公司開展業(yè)務(wù)、創(chuàng)造附加值的重要支撐，決定了公司能否長期持續(xù)健康發(fā)展。營運能力是企業(yè)的血液，要保證血液能夠流暢的循環(huán)，良好的頂層設(shè)計必不可少。在企業(yè)中，營運能力管理貫穿各個部門，這對企業(yè)管理層提出了嚴(yán)苛的考驗。無論是美國雷曼兄弟公司倒閉還是樂視公司危機(jī)，營運能力的管理不善都是影響其最終結(jié)果的重要因素。本文選取某電線廠作為研究的對象，采用了書面理論與實際案例相結(jié)合的研究方法，通過借助文獻(xiàn)分析法，比較分析法，比率分析法，案例分析法，展開對某電線廠在在企業(yè)營運的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)和實際運營過程中存在的問題進(jìn)行分析[3]。通過研究總結(jié)，對存在的問題給出建議，通過這些建議希望能夠幫助某電線廠在當(dāng)前日趨于尖銳化的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境下能夠制定出適合自身企業(yè)發(fā)展的長期計劃，不斷提升企業(yè)的核心價值，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。通篇論文由以下五個章節(jié)組成：第一章節(jié)主要是對營運能力概念進(jìn)行理論闡述并對評價企業(yè)營運能力水平的幾個重要指標(biāo)：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，庫存周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行著重闡述；第二章主要介紹了某電線廠的基本概況，并依據(jù)公司提供的2015-2019年相關(guān)財務(wù)指標(biāo)和企業(yè)實際運轉(zhuǎn)現(xiàn)狀，借助比率分析法和案例分析法，多角度分析了目前某電線廠的營運能力水平；第三章通過借助第二章的分析數(shù)據(jù)和本人實習(xí)期間對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營的實際觀察，歸納指出了目前公司在應(yīng)收賬款管理，存貨管理，成本管理和企業(yè)融資渠道四方面存在的核心問題，這四方面的問題對公司營運能力水平具有直接的影響；第四章主要介紹了在面對強(qiáng)大的競爭壓力下，如何提高某電線廠營運能力的策略。在搜集相關(guān)資料和借鑒其他制造型企業(yè)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出了加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，優(yōu)化企業(yè)存貨管理，加強(qiáng)企業(yè)成本管理，拓寬企業(yè)融資渠道四點建設(shè)性建議，希望能夠針對性幫助某電線廠在短期改善經(jīng)營狀況，提升營運能力；第五章是對通篇論文的系統(tǒng)性總結(jié)，主要闡述了營運能力對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要意義，望企業(yè)的管理層能夠得以重視，并對論文闡述的不足之處進(jìn)行補(bǔ)充說明。

1營運能力相關(guān)理論概述1.1營運能力概念營運能力是指公司經(jīng)營運作管理的能力，即公司充分整合自身一切可利用的資源轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益的能力。它是提高企業(yè)償債能力和盈利能力的基礎(chǔ)和補(bǔ)充。于公司管理層而言，重視對企業(yè)營運能力的提升，有助于優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)防范化解重大經(jīng)營風(fēng)險的能力，也有助于借助財務(wù)報表評測年度企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。實際上，評價一個企業(yè)的營運能力，就是要分析企業(yè)資產(chǎn)管理的效率，了解企業(yè)不同資產(chǎn)的收益率和周轉(zhuǎn)情況，然后評估這些收益的貢獻(xiàn)率，從而判斷資產(chǎn)營運狀況對企業(yè)日常運轉(zhuǎn)和盈利活動的影響。許多公司管理層普遍認(rèn)為，在某種意義上，營運能力決定著公司的償債能力和盈利能力，貫穿公司整個會計核算與過程管理。1.2營運能力指標(biāo)1.2.1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)的營業(yè)利潤+營業(yè)成本，即銷售收入凈額/（期初流動資產(chǎn)余額+期末流動資產(chǎn)余額）/2，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了一個企業(yè)通過流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)對企業(yè)整體運營效率的分析，企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)周期就越短，企業(yè)的總體運營效率也越高[3]。根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式，要想提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，可以通過擴(kuò)大企業(yè)的銷售規(guī)模和降低經(jīng)營成本，充分利用企業(yè)的閑置資金，對閑置資金進(jìn)行多方面投資，從而在短時間內(nèi)獲得收益，最終在一定程度上提升企業(yè)獲取利潤的能力，提高流動資產(chǎn)的綜合利用率。1.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，即收賬比率。它反映了公司在一定時期內(nèi)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的次數(shù)，也體現(xiàn)了公司債權(quán)從負(fù)債轉(zhuǎn)換為權(quán)益的速度和公司經(jīng)營的效率。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)是衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)現(xiàn)金流量能力的首要財務(wù)指標(biāo)。通常，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，代表了公司具有強(qiáng)大的回款能力和高效的回款速度，體現(xiàn)了公司良好的變現(xiàn)能力[4]。反之，如果公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，說明公司的變現(xiàn)能力就越弱，容易發(fā)生壞賬和呆賬，不利于公司財務(wù)狀況的穩(wěn)定，降低公司營運能力的水平。1.2.3庫存周轉(zhuǎn)率庫存周轉(zhuǎn)率，即存貨周轉(zhuǎn)率，是指在一定時期內(nèi)倉庫存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，反映了存貨流入和流出倉庫的效率，也直接體現(xiàn)了公司的銷售結(jié)構(gòu)和營銷能力。存貨周轉(zhuǎn)率可以反映存貨與銷售成本的比率，對這一指標(biāo)進(jìn)行評估，可以判斷公司的庫存是否超標(biāo)、銷售能力是否強(qiáng)。同時，對公司當(dāng)前資產(chǎn)效率的分析和檢查也是非常重要的。也可以使用庫存天數(shù)和費率來反映公司的利用率。一般來說，如果一個公司的存貨周轉(zhuǎn)率高，說明公司存貨的流動性就越高，公司的銷售能力就越強(qiáng)。當(dāng)然，如果公司的存貨轉(zhuǎn)換成應(yīng)收賬款和現(xiàn)金的速度越快，那它的使用效率也就越高。1.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)取得的凈資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的平均值。通過對公司波動性的回顧和分析，固定資產(chǎn)的波動性成為評價公司固定資產(chǎn)效率的重要指標(biāo)。如果公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，可以說公司的固定資產(chǎn)得到了充分利用，公司的投資管理非常合理和適當(dāng)。如果企業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理，就可以充分發(fā)揮資本在生產(chǎn)中的作用。1.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)凈銷售收入與平均總資產(chǎn)之比。它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間匹配程度的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)是流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的總和。計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)余額?？紤]到非流動資產(chǎn)的特殊性，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。因此，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售收入在一定程度上是影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)鍵因素。作為反映資產(chǎn)運行效率，管理質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，一方面要加強(qiáng)資源的利用率，另一方面要提高銷售收入[5]。提高存貨周轉(zhuǎn)率，提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)充分利用閑置資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收益的能力。1.3營運能力意義公司必須將營運能力放在首位。流動資產(chǎn)是反映公司財務(wù)情況和營運能力的重要指標(biāo)。流動性越強(qiáng)，流動比率越高，表明公司有足夠的資金償還貸款。此外，必須考慮流動資產(chǎn)的流動性水平。貨幣基金的流動性最強(qiáng)，庫存流動性最低。因此，公司的償債能力也受到流動資產(chǎn)份額的影響。盈利能力是公司在激烈的市場競爭中生存的基本前提。因而，周轉(zhuǎn)率的速度直接影響到公司的盈利能力，作為流動資產(chǎn)的重要組成部分，應(yīng)收賬款和存貨的流動性對企業(yè)的營運能力具有較大的影響。應(yīng)收賬款和庫存周轉(zhuǎn)的加速將提升企業(yè)資本周轉(zhuǎn)和盈利能力的水平。因此，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，加強(qiáng)庫存控制并增加存貨周轉(zhuǎn)率，是實現(xiàn)資本管理的關(guān)鍵。

2某電線廠營運能力數(shù)據(jù)分析2.1某電線廠簡介某電線廠，隸屬于紹興市大名電力建設(shè)有限公司，公司地址位于風(fēng)景秀麗，名人輩出的紹興市柯橋區(qū)湖塘街道。2001年公司創(chuàng)始人王虎龍先生通過租賃紹興市越城區(qū)城南街道橫橋村的集體房屋，招聘橫橋村無業(yè)村民，以傳統(tǒng)家庭作坊式為經(jīng)營模式，創(chuàng)辦紹興市越城蘭源電線加工廠，公司成立之初，通過承接大量電瓶車制造商的線束訂單，迅速積累了第一桶金。擁有了前期原始資本的積累，公司創(chuàng)始人王虎龍先生憑借對市場未來需求的敏銳判斷，及時的調(diào)整公司的發(fā)展思路，按照政策的指引，將公司廠址遷至更靠近杭州與諸暨的紹興市柯橋區(qū)湖塘街道，分享杭州，紹興，諸暨三市帶來的市場紅利，同時，擴(kuò)大了廠房面積，將公司名稱更名為某電線廠，憑借“追求卓越，精益求精”的經(jīng)營理念，招攬凝聚了一批有著實力技術(shù)和管理人才的團(tuán)隊，發(fā)揮先進(jìn)的技術(shù)、管理優(yōu)勢，為客戶提供優(yōu)質(zhì)滿意的產(chǎn)品。2009年公司與紹興市大名電力建設(shè)有限公司達(dá)成收購協(xié)議，成為其全資子公司，憑借總公司的雄厚資本和發(fā)展平臺，公司引進(jìn)了全球最先進(jìn)的BIHCAI電力設(shè)備和配件生產(chǎn)線，提高了生產(chǎn)線的自動化率，制造的電線、電纜和電箱，以質(zhì)優(yōu)價廉的口碑和反饋，通過紹興市公用事業(yè)集團(tuán)專業(yè)評測，順利進(jìn)入紹興市政府采購平臺電力欄目，促使公司的發(fā)展進(jìn)入了一個全新的階段。十九大以來公司憑借著“以人為本，造福桑梓”的社會責(zé)任，積極回饋社會，踐行中央提出的在2020年全面建成小康社會的目標(biāo)，與紹興市農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)開展廣泛的合作，通過設(shè)備入股，技術(shù)入股，資金入股等多種合作形式，振興農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)，降低農(nóng)村失業(yè)率，提升了廣大村民的幸福感和獲得感。面對新的市場競爭態(tài)勢和全球經(jīng)濟(jì)一體化格局，杭纜孜孜追求、不斷超越，未來的杭纜將是高科技的杭纜、服務(wù)的杭纜。2.2某電線廠營運能力分析2.2.1公司營運資本概況通過對某電線廠2015-2019年財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，分析了公司營運資本的規(guī)模變化以及某電線廠營運資本和流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以了解某電線廠營運資本的狀況。表2.1某電線廠營運資金規(guī)模（單位：元）項目年份營運資金營運資金增長率2015年823,8622016年860,3504.8%2017年684,225-20.9%2018年593,857-13.2%2019年557,320-5.1%如表2.1所示，某電線廠營運資金規(guī)模在2016年有所上升，但是增幅不大，為4.8%，2016-2019年，營運資金規(guī)模連續(xù)三年呈斷崖式下降，增長率也基本呈下降趨勢，特別是2017年，降幅達(dá)到20.9%。營運資金大幅下降原因在于，2016-2017年，公司生產(chǎn)的電線電纜等電力配套設(shè)備庫存積壓嚴(yán)重，應(yīng)收賬款管理不力，收款延遲，賬期延長，營運資金長期被公司經(jīng)營以外的其他項目所占用。表2.2公司營運能力數(shù)據(jù)指標(biāo) 年份指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年庫存周轉(zhuǎn)率（次）6.66.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）11.5610.609.399.038.35應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（次）4.475.585.525.465.40存貨周轉(zhuǎn)期（天）76.3385.3490.47112.66135.60應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）31.1546.4758.9763.6669.97應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（天）80.564.5464.1365.9066.64營運資金周轉(zhuǎn)期（天）26.9832.2939.3240.4145.92據(jù)表2.2所示，2015-2019公司庫存周轉(zhuǎn)率呈逐年下降趨勢，尤其是2017-2019年，下降幅度較大，原因在于公司配合集團(tuán)公司獲得紹興市市政工程項目建設(shè)，生產(chǎn)投入加大，自產(chǎn)自營存貨大幅增加，也導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)期逐年增加。同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也逐年呈下降趨勢，原因在于集團(tuán)公司和市政建設(shè)業(yè)主單位對賬遲遲不能進(jìn)行，導(dǎo)致公司與集團(tuán)公司的應(yīng)收賬款賬期延長，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期逐年增加。2.2.2流動資產(chǎn)營運能力分析表2.3流動資產(chǎn)營運能力指標(biāo)分析（單位：萬元）指標(biāo)年份銷售收入期初余額期末余額平均余額周轉(zhuǎn)率存貨占比2015年65.988.9221.9515.4354.8513.422016年83.8419.6624.1421.903.9215.262017年110.1822.7830.8326.813.7317.382018年125.7032.8043.1137.963.2519.192019年139.2643.1652.1547.662.7722.96根據(jù)表2.3所示，某電線廠銷售收入逐年上升，特別是2017年，銷售收入首次跨入百萬元以上，這得益于集團(tuán)公司在2017年獲得紹興市市政工程建設(shè)項目。與此同時，2015-2019年，公司的平均流動資產(chǎn)也逐年上升，但流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率卻逐年呈下降趨勢，且下降幅度較大，原因在于2017年集團(tuán)公司獲得市政工程建設(shè)項目后，公司加大了對產(chǎn)能的要求，2015-2017年，存貨的占比持續(xù)上升，導(dǎo)致庫存積壓嚴(yán)重，占流動資產(chǎn)的比率較大，流動資產(chǎn)的增速比銷售收入的增速要快，最終導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)降低[6]。表2.4流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表指標(biāo)年份短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)付款2015年10.1116.9435.117.771.792016年15.6611.1430.918.802.632017年8.3017.2927.535.461.672018年5.4518.7224.237.801.582019年3.3920.7328.4311.501.76如表2.4所示，某電線廠短期借款占比呈逐漸下降趨勢。與2015年相比，2019年降幅接近67%。這說明短期償債壓力較小，資金壓力較低，但這會導(dǎo)致某電線廠營運資金量減少，造成資金緊缺。在應(yīng)付款項占比方面，某電線廠總體呈下降趨勢，某電線廠在五年內(nèi)下降了大約7%，這與公司近兩年不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，且長期合作供應(yīng)商縮短應(yīng)收轉(zhuǎn)款周期有關(guān)。2.2.3應(yīng)收賬款營運能力分析圖2.1公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期如圖2.1所示，2015年至2019年，公司應(yīng)收賬款呈上升趨勢，原因在于2017年配合集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，由于集團(tuán)公司與業(yè)主單位簽訂工程合同約定了特殊的支付方式，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款驟然上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率驟然下降，也表明了公司對應(yīng)收賬款管理不力。由第一章理論部分我們所得知，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期就越短，企業(yè)變現(xiàn)的能力就越強(qiáng)，可以快速的回攏資金，用于生產(chǎn)經(jīng)營和投資，提升企業(yè)的營運能力[6]。圖2.2公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期除2015年-2016年某電線廠應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期由80.7天縮短為64.4天，縮短了16.3天，剩余四年一直處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，保持在65天左右。但與行業(yè)整體現(xiàn)狀相比較，某電線廠通過拉長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期占據(jù)了供應(yīng)商更多的營運資金，反映了企業(yè)在市場中占據(jù)有利的地位。某電線廠應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期長的原因可能是近年來公司投入了大量的運營資金，即使是供應(yīng)商在近年縮短了應(yīng)收賬款的賬期，企業(yè)也不得不占用供應(yīng)商的資金以確保其運營資金的流通，從而減輕了企業(yè)運營資本的壓力。2.2.4固定資產(chǎn)營運能力分析表2.5公司固定資產(chǎn)營運能力指標(biāo)分析（單位：萬元）年份指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年銷售收入65.9883.84110.18125.70139.26期初固定資產(chǎn)余額22.3132.6141.0953.4367.93期末固定資產(chǎn)余額31.2641.4853.2168.7782.91平均固定資產(chǎn)余額26.78537.04547.1561.1075.42固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.542.371.981.821.71由表2.5可知，2015-2019年，公司的銷售收入持續(xù)上升，尤其是2017年由于配合集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，公司內(nèi)部增加了電線電纜制造設(shè)備，同時擴(kuò)大了原有的廠房，增加了8個制造車間，興建了一棟廠區(qū)辦公樓，從而導(dǎo)致2015-2019年，公司的平均固定資產(chǎn)余額持續(xù)上升。然而，從表中不難發(fā)現(xiàn)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻呈逐年下降趨勢，從公式所知，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)余額，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，說明平均資產(chǎn)余額的增速要快于銷售收入的增速，而平均固定資產(chǎn)余額快速增長的原因之前也有提及，這也就很好解釋為什么固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會逐年下降[7]。想要提升固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提升營運能力，首先，一方面要擴(kuò)大銷售收入，借助集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，迅速打通市政這一購買平臺，拓寬銷售渠道，尋找長期且穩(wěn)定的客戶，給予一定的銷售折扣和現(xiàn)金折扣，迅速地占領(lǐng)市場；另一方面，優(yōu)化公司內(nèi)部的固定資產(chǎn)，對于生產(chǎn)制造設(shè)備要及時計提折舊，對于已經(jīng)不符合生產(chǎn)當(dāng)下產(chǎn)品的制造設(shè)備要及時進(jìn)行變賣，確保企業(yè)固定資產(chǎn)利用率得到充分的體現(xiàn)[7]。2.2.5短期償債營運能力分析圖2.3公司短期償債能力指標(biāo)分析圖2.3數(shù)據(jù)清楚地表明，流動比率和速動比率基本穩(wěn)定，總體呈上升趨勢，而現(xiàn)金比率則呈下降趨勢。傳統(tǒng)上，公司的流動比率保持在接近兩倍的水平，既保持了流動資金的流動性，又保證了公司有足夠的償付能力。然而，目前某電線廠的流動比率在1.2和1.4之間，說明企業(yè)快速償還債務(wù)的能力相對較弱；一旦出現(xiàn)問題，公司的流動資產(chǎn)不足以保證償還短期債務(wù)，其公司的營運資金風(fēng)險較高。同時，由于公司在2017年協(xié)助集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，擴(kuò)大了產(chǎn)能，導(dǎo)致庫存壓力急劇增大，存貨占流動資產(chǎn)的比率較高，無法及時變現(xiàn)，加劇了企業(yè)短期償債能力的風(fēng)險，資金的周轉(zhuǎn)效率偏低，導(dǎo)致企業(yè)營運能力管理的風(fēng)險加大，營運能力水平降低。2.2.6總資產(chǎn)營運能力分析表2.6公司總資產(chǎn)營運能力指標(biāo)分析（單位：萬元）指標(biāo)年份銷售收入期初余額期末余額平均余額周轉(zhuǎn)率2015年65.9841.0363.0452.041.412016年83.8462.0975.9169.001.272017年110.1874.8896.1385.511.192018年125.7096.22137.26116.740.992019年139.26135.91159.21147.560.87由表2.9數(shù)據(jù)可知，2015-2019年，企業(yè)的銷售收入持續(xù)上升，特別是2017年，上升顯著，這主要得益于公司拓寬了銷售渠道，創(chuàng)新了銷售模式，同時也得益于2017配合集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，提供了大量的電力產(chǎn)品和設(shè)備，使銷售額有了質(zhì)的飛躍。同時，由表中數(shù)據(jù)也不難看出。2015-2019年，公司平均總資產(chǎn)余額也在穩(wěn)步上升，且增幅較大，然而，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻逐年下降，根據(jù)公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)余額，由此可知，是由于平均總資產(chǎn)余額增速快于銷售收入導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降。因此，在擴(kuò)大銷售收入方面，公司仍有繼續(xù)挖掘的潛力，要從產(chǎn)品質(zhì)量，廣告宣傳，招攬銷售精英，多管齊下，持續(xù)擴(kuò)大銷售收入，另一方面，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，也表明有大量的固定資產(chǎn)處于空置或閑散的狀態(tài)，我們必須予以重視，提高資產(chǎn)的利用率，將大量的資產(chǎn)投入到各個領(lǐng)域，提高企業(yè)的盈利能力，從而優(yōu)化企業(yè)的營運能力[8]。3某電線廠營運能力存在的問題通過上述對某電線廠營運資本的大概了解和對企業(yè)營運管理能力相關(guān)指標(biāo)的分析，可以得出，公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，短期償債能力，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是下降的，原因在于某電線廠存在以下幾方面的營運能力問題。3.1應(yīng)收賬款管理不力由于某電線廠在2017年為配合集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，集團(tuán)公司與業(yè)主單位簽訂工程合同時，約定了特殊的支付方式，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款驟然上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率驟然下降。公司由于在簽訂工程合同之前，未對合同支付條款提出異議，因此只能接受應(yīng)收賬款快速增加的事實。同時，在市場競爭激烈的大背景下，公司管理層只注重公司的銷售量，通過多種渠道，不惜一切代價提升公司銷售量，擴(kuò)大市場份額，導(dǎo)致銷售人員在巨大的銷售壓力下，通過進(jìn)行不斷的賒銷來完成自己的銷售任務(wù)。最終導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款越來越多，公司領(lǐng)導(dǎo)出于留住客戶的考慮，催收的力度也沒有加強(qiáng)，壞賬呆賬屢見不鮮，營運資金被長期占用，嚴(yán)重影響了公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營。3.2存貨管理制度不健全由于2017年集團(tuán)公司獲得市政工程建設(shè)項目后，公司為配合集團(tuán)公司承建紹興市市政工程項目，公司加大了對產(chǎn)能的要求，生產(chǎn)投入加大，自產(chǎn)自用的產(chǎn)品大幅增加，與此同時，由于集團(tuán)公司在承建項目時存在違規(guī)施工現(xiàn)象，被有關(guān)部門要求停工整頓，存貨難以被及時消化，存貨的占比持續(xù)上升，導(dǎo)致庫存積壓嚴(yán)重。同時，公司普遍存在上至管理層下至一線員工，對存貨管理不夠重視，存貨管理的意識比較薄弱，為了搶占市場的份額，過于樂觀的預(yù)測市場的需求，并對企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營認(rèn)識不足，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，積壓存貨，并且企業(yè)存貨管理的制度不健全，內(nèi)部控制薄弱，制度的執(zhí)行力較差，導(dǎo)致企業(yè)成品倉存貨賬實不符，占用了大量的營運資金，提升了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險[9]。3.3企業(yè)成本控制薄弱由于公司為配合集團(tuán)公司承建紹興市市政項目工程，為了在材料設(shè)備提供上達(dá)到自產(chǎn)自用，盈利最大化的目的。公司管理層沒有經(jīng)過科學(xué)合理的研判，制定綜合完善的方案，盲目引進(jìn)了多條生產(chǎn)線，擴(kuò)大產(chǎn)能，積壓了的大量的庫存，提高了生產(chǎn)的成本。同時，公司管理層的成本管理理念過于陳舊。從采購成本角度看，供應(yīng)商較為單一；從生產(chǎn)成本角度看，成本意識淡漠，只重視產(chǎn)品生產(chǎn)過程中原材料的消耗，通過降低原材料的消耗來達(dá)到降低生產(chǎn)成本的目的；從管理成本角度看，企業(yè)內(nèi)部的層級劃分過細(xì)，存在多頭管理，工作的效率不高；從人力成本角度看，企業(yè)缺乏技術(shù)精湛，實際操作能力強(qiáng)的一線工人。因此，企業(yè)的成本管理過于粗放，不利于營運能力的提升。3.4企業(yè)融資渠道較窄某電線廠，雖然隸屬于紹興市大名電力建設(shè)有限公司，但仍屬于紹興市民營中小型企業(yè)。與擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金流和固定資產(chǎn)的大型企業(yè)不同，作為民營中小型企業(yè)，某電線廠主要是通過固定資產(chǎn)抵押，獲得銀行貸款間接融資的方式獲取資金。然而，大多數(shù)商業(yè)銀行認(rèn)為某電線廠作為民營企業(yè)，經(jīng)營存在較大的風(fēng)險和不穩(wěn)定性，對某電線廠的貸款額度具有嚴(yán)格的限制，對貸款的審批流程也有較嚴(yán)的把控，強(qiáng)制要求某電線廠遵照“先還清，再貸款”的原則進(jìn)行借貸，致使公司不得不經(jīng)常通過資金過橋的方式獲取銀行貸款，增加了企業(yè)的融資成本，侵占了大量的營運資金，直接降低了公司的營運能力水平[10]。4提升某電線廠營運能力的建議本文第二章節(jié)對某電線廠營運能力通過多種數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行分析，得出在2015-2019年，某電線廠的營運能力在逐漸地下降，作為紹興市電力配套設(shè)備制造的領(lǐng)軍企業(yè)，公司的整體運營狀況不僅會影響集團(tuán)公司的運作，還由于公司橫向合作較多，因此對于其他電力生產(chǎn)制造企業(yè)在生產(chǎn)，回款方面也具有一定的影響。通過對公司營運能力各項指標(biāo)的分析，本文的第三章闡述了公司營運能力存在的幾個主要問題，公司可以通過采納以下幾項建議，從而在最短的時間內(nèi)，優(yōu)化公司整體營運狀況，提升公司的營運能力水平。4.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理為確保公司在其他商業(yè)活動中應(yīng)收賬款的回收速度，某電線廠應(yīng)力求降低信用風(fēng)險，特別是在以下方面：首先，起草完整的客戶信用檔案。請指定專人進(jìn)行日常登記。登記的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括銷售不同產(chǎn)品而設(shè)定的信用條件、信用關(guān)系成立的日期、原主憑證號碼和保管人、客戶的付款日期、客戶的實際付款日期，各期次與客戶的對賬及各期次對客戶信用狀況的評估[11]。公司財務(wù)部門可以結(jié)合檔案室，定期對客戶的信用狀況進(jìn)行評估，幫助銷售部門做出正確的決策。其次，建立分類體系，引入信用評級管理。根據(jù)客戶以往的收款效率，將其分為不同等級，不同等級的客戶對照不同的信用額度。同時，由于某電線廠目前只有終端客戶，原有的客戶管理系統(tǒng)不適合終端客戶，建議某電線廠實行批發(fā)與零售相分離，引入更有針對性的零售管理[12]。4.2優(yōu)化企業(yè)存貨管理首先，某電線廠作為一個生產(chǎn)制造型企業(yè)，上至公司管理層，下至一線車間生產(chǎn)工人，都要在腦子里將控制存貨管理這根弦繃緊，只有在意識上深刻認(rèn)識，才能在行動上有所作為。其次，要建立詳細(xì)完善的存貨管理制度。存貨管理車間的職工要有清晰的職責(zé)分工，各司其職，做好入庫對照清點，出庫對照清點，日常清理盤點，做到賬實相符[13]。最后，要建立健全存貨內(nèi)部控制制度。公司管理層應(yīng)按照國家頒布的相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合自身企業(yè)的特點，立足于防范化解重大生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，制定嚴(yán)格的存貨內(nèi)部控制制度，明確責(zé)任與底線，加強(qiáng)日常監(jiān)督管理，對違反制度的員工要依照相應(yīng)的懲罰機(jī)制，進(jìn)行及時嚴(yán)厲的懲處，從而規(guī)避相關(guān)的控制風(fēng)險，綜合提升企業(yè)的營運能力。4.3加強(qiáng)企業(yè)成本管理某電線廠作為生產(chǎn)制造型企業(yè)，其成本的管理主要包括：管理成本，采購成本，制造成本和銷售成本[14]。首先，公司管理層應(yīng)當(dāng)建立并完善嚴(yán)格的成本管理控制制度，堅持將以人為本的管理理念深入到成本管理中。公司要實行集中統(tǒng)一的垂直領(lǐng)導(dǎo)，避免過多的橫向管理，提升管理效率，降低管理成本。針對原材料的采購，在保證質(zhì)量為前提條件下，可以通過入圍多家供應(yīng)商，營造競爭的局面和根據(jù)市場供需的情況，制定靈活多變的價格體系，從而壓低采購的價格，降低公司采購的成本[15]。其次，對于制造成本而言，公司應(yīng)定期開展員工技能培訓(xùn)活動，舉辦操作基本功大比武，優(yōu)勝劣汰，實行末位淘汰制，激勵員工能夠在單位時間內(nèi)創(chuàng)造出更大的效益，同時也要提升產(chǎn)品制造線的智能化水平，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，簡化生產(chǎn)制造流程。最后，公司管理層應(yīng)抓住互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇，通過開設(shè)電商平臺直營店，減少銷售中間成本，讓利客戶，提升零售領(lǐng)域核心競爭力，同時，招募和培訓(xùn)專業(yè)銷售精英，制定分級提成體系，激發(fā)線下銷售人員的強(qiáng)力，合理管控銷售成本[16]。4.4拓寬企業(yè)融資渠道上述分析表明，某電線廠的融資能力并不強(qiáng)。從銀行借款的融資成本較高。所以，某電線廠必須趕緊增強(qiáng)自身的籌資能力。某電線廠籌資渠道較少，籌資成本偏高。隨著金融法規(guī)政策的逐步完善和中小企業(yè)融資渠道的多樣化，紹興越城杭纜電線廠可以從內(nèi)部和外部渠道籌集資金[17]。通過加強(qiáng)內(nèi)部控制，紹興越城杭纜電線廠的初始內(nèi)部融資可以降低成本和稅賦，以提高其融資能力。一方面可以解決公司資金不足的問題，另一方面可以增加員工的參與度，提高公司員工工作的積極性，但要注意控制融資的數(shù)量和成本[16]。除原銀行抵押和對外融資租賃外，對外融資還可以與公司財務(wù)狀況相結(jié)合，采取“應(yīng)收賬款質(zhì)押”和“債務(wù)因素”的形式。某電線廠的應(yīng)收賬款數(shù)額巨大，這也加大了企業(yè)的融資壓力，增加了企業(yè)融資成本。創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道，既能滿足融資需求，又能分擔(dān)融資風(fēng)險，降低融資成本，提升企業(yè)的營運能力[18]。結(jié)論在全面建成小康社會的新時代，我國社會的主要矛盾已經(jīng)發(fā)生了徹底的改變。當(dāng)前，不平衡不充分的發(fā)展已經(jīng)成了我們邁向新高度的瓶頸，企業(yè)面臨的問題亦是如此，只有不斷增強(qiáng)自身的競爭優(yōu)勢，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟[19]。而營運能力作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)必須加強(qiáng)管理，避免因營運能力出現(xiàn)問題，限制企業(yè)發(fā)展的潛力[20]。本文通過對某電線廠營運能力進(jìn)行專題研究，在研究期間收集了該企業(yè)2015年至2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合營運能力管理的相關(guān)理論依據(jù)，深入分析并指出公司營運能力方面存在的現(xiàn)實問題，并針對某電線廠具體經(jīng)營情況提出了優(yōu)化資金管理和改善營運能力的措施。希望能為同行業(yè)的其他企業(yè)提供一些參考，將先進(jìn)的管理理念和管理模式融入到優(yōu)化自身的營運能力管理當(dāng)中，以提高營運能力管理水平。參考文獻(xiàn)[1]張先治.財務(wù)分析[M].大連:東北財經(jīng)大學(xué)出版社,2017.6：68-93[2]張欣.企業(yè)營運能力分析指標(biāo)的改進(jìn)研究[J].山西農(nóng)經(jīng),2017,14(5)：36-39[3]郭子峰,王宇光.信貸視角下的財務(wù)報表分析[J].吉林金融研究,2017，26(2)：73-79[4]馬靖.央企營運能力對經(jīng)濟(jì)增加值的影響[J].財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2017,7(4)：27-33[5]譚琇君,景剛.企業(yè)營運能力分析[J].商場現(xiàn)代化,2018,6(5)：20-25[6]賈莉.信息系統(tǒng)建設(shè)對工業(yè)企業(yè)營運能力的影響及應(yīng)用[J].財會學(xué)習(xí),2018,17(8)：16-28[7]中國注冊會計師協(xié)會.財務(wù)成本管理[M].北京:中國財政經(jīng)濟(jì)出版社,2018.7：68-72[8]朱國軍,楊晨.企業(yè)專利運營能力的演化軌跡研究[J].科學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理,2018,12(4)：73-76[9]孫壯志,鄧超.創(chuàng)業(yè)投資管理團(tuán)隊項目運營能力評價研究[J].山東社會科學(xué)，2018,23(6)：15-18[10]WiktorKu?mirek,RobertNowak.DenovoassemblyofbacterialgenomeswithrepetitiveDNAregionsbydnaasmapplication[J].AnnInternMed,2018,19(3)：76-81[11]盧曉樺.試論上市公司財務(wù)報表分析與評價[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2003,18(2)：45-49[12]BrunoTuffin,PeterW.Glynn.Performanceevaluationmethodologiesandtools[J].PerformanceEvaluation,2019,15(11)：52-63[13]PeterD.Lund.Howfastcanbusinessesinthenewenergysectorgrow?Ananalysisofcriticalfactors[J].RenewableEnergy,2019,13(9)：49-57[14]劉坤,張春生.淺談上市公司財務(wù)報表分析[J].對外經(jīng)貿(mào)財會,2019,32(4)：58-64[15]葉華.結(jié)構(gòu)分析法在企業(yè)營運能力分析中的運用[J].會計之友,2019,18(4)：12-16[16]孫明港.上市公司財務(wù)報表分析[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2020,9(3)：34-44[17]林煜峰.企業(yè)營運能力分析——以青島海爾股份有限公司為例[J].開封文化藝術(shù)職業(yè)學(xué)院學(xué)報,2020,4(2)：15-17[18]杜曉英.基于供應(yīng)鏈視角下的企業(yè)營運資金分析[J].現(xiàn)代鹽化工,2020,12(3)：22-24[19]張翔.石油企業(yè)營運能力分析——以陜西延長石油化建為例[J].東方企業(yè)文化,2020,18(7)：32-35[20]蔡丹鶴,張全福.塑造以市場為軸心的企業(yè)營運機(jī)制[J].當(dāng)代建設(shè),2020,5(2)：13-15

致謝四年的讀書生活在這個季節(jié)即將劃上一個句號，而于HYPERLINK"/s?q=%E6%8