2022年基金從業(yè)資格考試《私募股權投資基金基礎知識》提分卷（一）

2022年基金從業(yè)資格考試《私募股權投資基金基礎知識》提分卷（一）1.【單項選擇題】某基金成立于（江南博哥）2012年，收到投資者出資合計人民幣10億元，分別投資了4個項目，A項目投資成本4億元，于2016年上市后二級市場轉讓共獲得處置價款10億元。B項目投資成本2億元，于2015年股權轉讓給其他投資者獲得價款8億元。C項目投資成本3億元，于2017年向管理層出售股權獲得價款2億元。截至2017年12月31日，該基金仍持有D項目，D項目投資成本1億元，公允價值2億元。假設不考慮其他稅費，基金管理人將投資處置款項金額分配給投資者，于2017年12月31日該基金的總收益倍數(shù)為（）。A.2.75B.2.2C.3D.2正確答案：B參考解析：總收益倍數(shù)=（10+8+2+2）/10=2.2。2.【單項選擇題】2013年6月，中央編辦發(fā)出《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，明確由()統(tǒng)一行使股權投資基金監(jiān)管職責。A.發(fā)改委B.中國證監(jiān)會C.中國基金業(yè)協(xié)會D.中國證券業(yè)協(xié)會正確答案：B參考解析：2013年6月，中央編辦發(fā)出《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，明確由中國證券監(jiān)督管理委員會統(tǒng)一行使股權投資基金監(jiān)管職責。故本題選B。3.【單項選擇題】使用相對估值法對目標企業(yè)進行估值，挑選可比公司的原則通常不包括（）。A.所處行業(yè)、主營業(yè)務或主導產(chǎn)品相同或相近B.市場環(huán)境與風險度接近C.使用同一會計準則D.公司規(guī)模相近正確答案：C參考解析：可比公司是指與目標公司所處的行業(yè)、公司的主營業(yè)務或主導產(chǎn)品、公司規(guī)模、盈利能力、資本結構、市場環(huán)境以及風險度等方面相同或相近的公司。故本題選C。4.【單項選擇題】根據(jù)現(xiàn)行自律規(guī)則，股權投資基金募集程序不包括（）。A.投資冷靜期，回訪確認B.特定對象確定，投資者適當性匹配C.官網(wǎng)在線推介，披露基金信息D.基金風險揭示，合格投資者確認正確答案：C參考解析：股權投資基金募集時，一般按照如下程序進行：（1）特定對象確定。（2）投資者風險等級劃分。（3）基金風險類型評估。（4）投資者適當性匹配。（5）基金風險揭示。（6）合格投資者確認。（7）投資冷靜期。（8）回訪確認。故本題選C。5.【單項選擇題】杠桿收購的收購資金來源有（??）。Ⅰ．普通股Ⅱ．夾層資本Ⅲ．銀行提供的并購貸款Ⅳ．發(fā)行債券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：杠桿收購的收購資金主要有三個來源：(1)普通股，由收購方提供資金。(2)夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時附有轉股權。(3)高級債，即銀行提供的并購貸款。故本題選A。5.【單項選擇題】杠桿收購的收購資金來源有（??）。Ⅰ．普通股Ⅱ．夾層資本Ⅲ．銀行提供的并購貸款Ⅳ．發(fā)行債券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：杠桿收購的收購資金主要有三個來源：(1)普通股，由收購方提供資金。(2)夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時附有轉股權。(3)高級債，即銀行提供的并購貸款。故本題選A。6.【單項選擇題】關于契約型股權投資基金，下列說法不正確的是（??）。A.契約型股權投資基金不具有獨立的法人地位B.契約型股權投資基金是指通過訂立信托契約的形式設立的股權投資基金，其本質是一種信托關系C.契約型股權投資基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人D.基金托管人負責保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資者的有關指令，辦理基金名下的資金往來正確答案：D參考解析：A選項正確，信托（契約）型基金不具有獨立的法人地位。B選項正確，信托（契約）型股權投資基金是指通過訂立信托契約的形式設立的股權投資基金，其本質是一種信托關系。C選項正確，信托（契約）型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。D選項錯誤，基金托管人負責保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關指令，辦理基金名下的資金往來。應當是執(zhí)行管理人的有關指令。故本題選D。7.【單項選擇題】下列不屬于股權投資基金募集階段基金管理人與投資人互動的重點是()。A.基金管理人召集基金年度會議B.幫助投資者對基金管理人進行充分調研C.幫助投資者充分理解股權投資基金的協(xié)議約定D.基金管理人開展投資者教育正確答案：A參考解析：股權投資基金募集期間，基金管理人與投資人互動的重點有：①基金管理人應充分了解投資者，建議投資者進行合理的資產(chǎn)配置；②基金管理人開展投資者教育；③幫助投資者對基金管理人進行充分調研；④幫助投資者充分理解股權投資基金的協(xié)議約定。故本題選A。8.【單項選擇題】股權回購的發(fā)起人通常不包括()。A.債權人B.股權投資基金C.股東D.管理層正確答案：A參考解析：發(fā)起人既可以是股權投資基金，也可以是被投資企業(yè)股東、管理層。9.【單項選擇題】下列不屬于以虛假廣告罪定罪的行為是（）。A.違法所得數(shù)額為15萬元B.2年內利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰3次C.違法所得數(shù)額為5萬元D.造成嚴重危害后果或者惡劣社會影響的正確答案：C參考解析：選項C符合題意：廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為非法集資活動相關的商品或者服務作虛假宣傳，具有下列情形之一的，以虛假廣告罪定罪處罰：（1）違法所得數(shù)額在10萬元以上的；（2）造成嚴重危害后果或者惡劣社會影響的；（3）2年內利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰2次以上的；（4）其他情節(jié)嚴重的情形。9.【單項選擇題】下列不屬于以虛假廣告罪定罪的行為是（）。A.違法所得數(shù)額為15萬元B.2年內利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰3次C.違法所得數(shù)額為5萬元D.造成嚴重危害后果或者惡劣社會影響的正確答案：C參考解析：選項C符合題意：廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為非法集資活動相關的商品或者服務作虛假宣傳，具有下列情形之一的，以虛假廣告罪定罪處罰：（1）違法所得數(shù)額在10萬元以上的；（2）造成嚴重危害后果或者惡劣社會影響的；（3）2年內利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰2次以上的；（4）其他情節(jié)嚴重的情形。10.【單項選擇題】關于股票首次公開發(fā)行，以下表述錯誤的是（）。A.股票首次公開發(fā)行并上市一般是在被投資企業(yè)經(jīng)營達到理想狀態(tài)時進行的，企業(yè)通過上市，將自身股份轉變成可以在公開市場上流通的股票B.對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要包括香港證券交易所、紐約證券交易所、納斯達克證券交易所等C.境內IPO可以選擇主板、中小企業(yè)版、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板D.股票首次公開發(fā)行后，投資人股份即可上市流通，能實現(xiàn)較高的收益，因而上市退出是最理想的退出方式正確答案：D參考解析：A項正確，股票首次公開發(fā)行并上市一般是在被投資企業(yè)經(jīng)營達到理想狀態(tài)時進行的，是指股權投資基金通過企業(yè)上市將其擁有的被投資企業(yè)股份轉變成可以在公開市場上流通的股票，通過股票在公開市場轉讓實現(xiàn)投資退出和資本增值。B、C項正確，上市主要包括境內上市和境外上市，境內IPO市場包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板；對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場為主。D項錯誤，從退出風險的角度來看，全球主要股票市場均設置了限售期的要求，股權投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出。故本題選D。11.【單項選擇題】下列屬于增值服務的主要內容是（??）。Ⅰ.完善公司治理架構Ⅱ.規(guī)范財務管理體系Ⅲ.為企業(yè)提供管理咨詢服務Ⅳ.協(xié)助進行后續(xù)再融資工作A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資機構為被投資企業(yè)提供的增值服務通常包括以下幾個方面的內容：1.協(xié)助完善規(guī)范的公司治理架構。（Ⅰ項正確）2.協(xié)助建立規(guī)范的財務管理體系。（Ⅱ項正確）3.為企業(yè)提供管理咨詢服務。（Ⅲ項正確）4.協(xié)助進行后續(xù)再融資工作。（Ⅳ項正確）5.協(xié)助上市及并購整合。6.提供人才專家等外部關系網(wǎng)絡。故本題選D。12.【單項選擇題】某股權投資基金管理人擬將基金估值核算業(yè)務進行外包，應考慮的事項包括（??）。Ⅰ.該項業(yè)務外包是否符合風險管理制度Ⅱ.該項業(yè)務外包可否免除基金管理人的責任Ⅲ.外包機構是否存在與估值核算相沖突的業(yè)務Ⅳ.外包機構是否采取了有效的隔離措施A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ項正確，股權投資基金管理人開展業(yè)務外包應制定相應的風險管理框架及制度。股權投資基金管理人根據(jù)審慎經(jīng)營原則制訂其業(yè)務外包實施規(guī)劃，確定與其經(jīng)營水平相適宜的外包活動范圍。股權投資基金管理人應建立健全外包業(yè)務控制，并至少每年開展一次全面的外包業(yè)務風險評估。Ⅲ、Ⅳ項正確，在開展業(yè)務外包的各個階段，關注外包機構是否存在與外包服務相沖突的業(yè)務，以及外包機構是否采取了有效的隔離措施。Ⅱ項錯誤，基金管理人的責任不因外包而免除。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項正確，本題選A。13.【單項選擇題】企業(yè)申請境外上市需要滿足過去一年稅后利潤不少于（??）萬元人民幣，并有增長潛力；按照合理市盈率預期，籌資額不少于（??）萬美元。A.4000；4000B.5000；5000C.6000；5000D.6000；4000正確答案：C參考解析：我國企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國證監(jiān)會提出申請。為保證上市公司質量，中國證監(jiān)會對企業(yè)申請境外上市提出了較高的要求。中國證監(jiān)會《關于企業(yè)申請境外上市有關問題的通知》中的“四五六條款”對申請境外直接上市企業(yè)的財務狀況提出了較為嚴格的要求，具體包括擬上市企業(yè)籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國家有關固定資產(chǎn)投資立項的規(guī)定，凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣；過去一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣，并有增長潛力；按照合理市盈率預期，籌資額不少于5000萬美元；具有規(guī)范的法人治理結構及較完善的內部管理制度；有較穩(wěn)定的高級管理層及較高的管理水平；等等。故本題選C。14.【單項選擇題】用于杠桿收購的夾層資本與股權資本相比，成本較（），優(yōu)先級較（）。A.低；低B.高；低C.高；高D.低；高正確答案：D參考解析：在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權資本優(yōu)先級高、成本低，進一步拓展了杠桿收購基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。故本題選D。15.【單項選擇題】創(chuàng)業(yè)投資基金的投資范圍包括（??）。Ⅰ．初創(chuàng)階段的科技企業(yè)Ⅱ．未上市的成熟期企業(yè)Ⅲ．全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)Ⅳ．創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)A.ⅠB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權投資基金。Ⅰ項符合要求，故本題選A。16.【單項選擇題】下列關于保密條款與排他性條款的說法中，錯誤的是（??）。A.保密條款是指除依法律或監(jiān)管機構要求的信息披露外，投融資雙方對在股權投資交易中知悉的對方商業(yè)秘密承擔保密義務，未經(jīng)對方書面同意，不得向第三方泄露B.對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、產(chǎn)品、市場、客戶、商業(yè)計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密C.投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束D.排他性條款通常是投資協(xié)議中的條款正確答案：D參考解析：A項正確，保密條款，是指除依法律或監(jiān)管機構要求的信息披露外，投融資雙方對在股權投資交易中知悉的對方商業(yè)秘密承擔保密義務，未經(jīng)對方書面同意，不得向第三方泄露。B項正確，保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、產(chǎn)品、市場、客戶、商業(yè)計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。C項正確，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束。D項錯誤，排他性條款通常是“投資框架協(xié)議”中的條款，它要求目標公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財務顧問、經(jīng)紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟效率。故本題選D。17.【單項選擇題】關于成本法，下列說法錯誤的是（??）。A.成本法包括賬面凈值法、賬面價值法和重置成本法B.賬面價值法是指公司資產(chǎn)負債的凈值C.待評估資產(chǎn)價值＝重置全價－綜合貶值＝重置全價×綜合成新率D.重置成本法主要作為一種輔助方法正確答案：A參考解析：A項錯誤，成本法包括賬面價值法和重置成本法。B項正確，公司總資產(chǎn)減去總負債后的凈值即為公司的賬面價值。C項正確，待評估資產(chǎn)價值=重置全價-綜合貶值=重置全價x綜合成新率。D項正確，重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價值并無必然聯(lián)系，因此，重置成本法主要作為一種輔助方法。故本題選A。18.【單項選擇題】某公司注冊資本100萬元，某投資人擬投資100萬元，占該公司2％的股份，公司投資后估值為()萬元。A.200B.2000C.5000D.500正確答案：C參考解析：投資后估值=100／2％=5000(萬元)。19.【單項選擇題】股權投資基金為了確保目標公司的良好發(fā)展和利益，要求其董事、高管不得在離職后一段時間內加入與本公司有競爭關系的公司。以上內容通常體現(xiàn)在投資協(xié)議的()。A.競業(yè)禁止條款B.反攤薄條款C.保護性條款D.排他性條款正確答案：A參考解析：競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權投資基金為了確保目標公司的良好發(fā)展和利益，要求目標公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內，不得加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業(yè)務。故本題選A。19.【單項選擇題】股權投資基金為了確保目標公司的良好發(fā)展和利益，要求其董事、高管不得在離職后一段時間內加入與本公司有競爭關系的公司。以上內容通常體現(xiàn)在投資協(xié)議的()。A.競業(yè)禁止條款B.反攤薄條款C.保護性條款D.排他性條款正確答案：A參考解析：競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權投資基金為了確保目標公司的良好發(fā)展和利益，要求目標公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內，不得加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業(yè)務。故本題選A。20.【單項選擇題】關于股權投資基金，表述錯誤的是（??）。A.高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場環(huán)境中，股權投資基金作為一個整體，其能為投資者實現(xiàn)的投資回報率總體上處于一個較高的水平B.與貨幣市場基金、固定收益證券等“低風險、低期望收益”資產(chǎn)相比，股權投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有“高風險、高期望收益”的特點C.創(chuàng)業(yè)投資基金通常僅限投資于處于早期的企業(yè)D.并購基金是指主要對企業(yè)進行財務性并購投資的股權投資基金正確答案：C參考解析：AB項正確，與貨幣市場基金、固定收益證券等“低風險、低期望收益”資產(chǎn)相比，股權投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有“高風險、高期望收益”的特點。高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場環(huán)境中，股權投資基金作為一個整體，其能為投資者實現(xiàn)的投資回報率總體上處于一個較高的水平。C項錯誤，創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權投資基金。D項正確，并購基金，是指主要對企業(yè)進行財務性并購投資的股權投資基金。故本題選C。21.【單項選擇題】股權投資基金采取股份有限公司形式，投資者人數(shù)可為（??）。A.1～50人B.2～300人C.2～200人D.1～100人正確答案：C參考解析：對于公司型基金，以有限責任公司形式設立的，股東人數(shù)應在50人以下；以股份有限公司形式設立的，股東人數(shù)不超過200人，且應當有2個以上發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內有住所。22.【單項選擇題】政府引導投資基金的宗旨是（??）。Ⅰ．發(fā)揮財政資金的引導和聚集放大作用Ⅱ．引導民間投資等社會資本投入Ⅲ．增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給Ⅳ．克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：政府引導基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的引導和聚集放大作用，引導民間投資等社會資本投入，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題，特別是通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業(yè)的不足。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選B。23.【單項選擇題】某股權投資基金對目標公司進行法律盡職調查，關于高級管理人員應重點關注的內容通常不包括（??）。A.是否設有具有行業(yè)競爭力的股權激勵計劃B.是否簽訂勞動合同C.是否簽署競業(yè)禁止協(xié)議D.是否存在勞動糾紛或者仲裁正確答案：A參考解析：法律盡職調查中，應重點關注的問題是高級管理人員是否與企業(yè)簽訂了應有的勞動合同，是否存在勞動仲裁或糾紛情況。股權投資中可能出現(xiàn)的不利后果是，主要管理人員離職后開展與目標公司相競爭的業(yè)務或到競爭對手處任職。律師應關注目標公司與主要高管的勞動合同中是否包括競業(yè)禁止條款以及對應的補償條款。故本題選A。24.【單項選擇題】關于有限合伙型股權投資基金份額轉讓，下列表述錯誤的是（??）。A.合伙人之間轉讓在合伙企業(yè)中的全部或者部分財產(chǎn)份額時，應當通知其他合伙人B.除合伙協(xié)議另有約定外，合伙人可隨時向合伙人以外的其他人轉讓其在合伙企業(yè)中的全部或者部分份額C.轉讓完成后，執(zhí)行事務合伙人應當向登記機關申請變更登記D.除合伙協(xié)議另有約定外，合伙人向合伙人以外的人轉讓其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額的，在同等條件下，其他合伙人有優(yōu)先購買權正確答案：B參考解析：B項錯誤，AD項正確，合伙人向其他合伙人轉讓財產(chǎn)份額，不會導致合伙人的增加，也不會破壞原有合伙人之間的信任關系，因此僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人轉讓財產(chǎn)份額，將導致新的合伙人加入，可能會影響到原有的合伙信任關系，因此一般需要經(jīng)過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對財產(chǎn)份額的轉讓享有優(yōu)先購買權。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準。C項正確，轉讓完成后，執(zhí)行事務合伙人應當向登記機關申請變更登記。故本題選B。25.【單項選擇題】關于基金業(yè)績評價中常用到的總收益倍數(shù)指標，下列表述正確的是（）。Ⅰ總收益倍數(shù)是截至某一時點，投資人已經(jīng)從基金獲得的分配金額總和與投資人已向基金繳款金額總和的比率Ⅱ在基金存續(xù)期不同時點計算的總收益倍數(shù)會有所不同Ⅲ基金清算并結束存續(xù)期后，資產(chǎn)凈值為0時，總收益倍數(shù)等于已分配收益倍數(shù)Ⅳ總收益倍數(shù)通常為正數(shù)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項錯誤，總收益倍數(shù)是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和的比率。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率。Ⅱ項正確，在基金存續(xù)期不同時點計算的總收益倍數(shù)會有所不同。Ⅲ項正確，基金清算并結束存續(xù)期后，資產(chǎn)凈值為0時，總收益倍數(shù)等于已分配收益倍數(shù)。Ⅳ項正確，從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和均為正數(shù)，所以它們的比率總收益倍數(shù)通常也為正數(shù)。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選D。26.【單項選擇題】1958年，美國（）的頒布是股權投資基金發(fā)展的里程碑。A.《小企業(yè)投資法》B.《企業(yè)投資法》C.《創(chuàng)業(yè)投資法》D.《并購投資法》正確答案：A參考解析：1958年，美國《小企業(yè)投資法》的頒布是股權投資基金發(fā)展的里程碑。故本題選A。27.【單項選擇題】股權投資基金具有()特點。Ⅰ投資期限長、流動性較差Ⅱ收益波動性較高Ⅲ投資后管理投入資源較多Ⅳ專業(yè)性較強A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：相對于證券投資基金，股權投資基金具有以下特點：（1）投資期限長、流動性較差。（2）投后管理投入資源較多。（3）專業(yè)性較強。（4）收益波動性較高。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選D。28.【單項選擇題】企業(yè)上市后股權鎖定期設置的目的在于()。A.提高退出實現(xiàn)的收益率水平B.發(fā)行企業(yè)主動提升投資者信心C.提高退出節(jié)奏的計劃性D.保護中小投資者的利益正確答案：D參考解析：鎖定期(限售期)的設置，通常是為了保護中小投資者的利益，防止公司實際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事、高管等“內部人”利用信息優(yōu)勢獲得不當利益，或者利用資本市場實現(xiàn)快速套現(xiàn)。29.【單項選擇題】股權投資基金投資運作中禁止的行為不包括（）。A.直接或間接參與場外配資活動，或者為場外配資活動提供服務或便利B.與管理人管理的其他基金進行關聯(lián)交易C.開展借新還舊、期限錯配業(yè)務D.將賬戶出借給第三方進行交易正確答案：B參考解析：股權投資基金投資運作中禁止的行為包括：直接或間接參與場外配資活動或者為場外配資活動提供服務或便利，開展借新還舊、期限錯配業(yè)務，將賬戶出借給第三方進行交易等。故本題選B。30.【單項選擇題】在投資后，投資機構對被投資企業(yè)跟蹤與監(jiān)控的主要方式不包括（?）。A.跟蹤協(xié)議條款的執(zhí)行情況B.監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標與財務狀況C.參與被投資企業(yè)的公司治理D.委派專門財務人員進駐被投資企業(yè)進行財務監(jiān)控正確答案：D參考解析：投資機構對被投資企業(yè)的跟蹤與監(jiān)控通常會采取以下幾種方式：（1）跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況；（2）監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標與財務狀況；（3）參與被投資企業(yè)的公司治理。故本題選D。31.【單項選擇題】按照我國稅法，有限合伙型基金（）企業(yè)所得稅的納稅主體，公司型基金（）企業(yè)所得稅的納稅主體。A.不是；是B.是；不是C.不是；不是D.是；是正確答案：A參考解析：按照我國稅法要求，有限合伙型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，公司型基金是企業(yè)所得稅納稅主體。故本題選A。32.【單項選擇題】對于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側重的成長指標不包括()。A.網(wǎng)點建設B.新市場進入C.市場占有率D.銷售額增長正確答案：C參考解析：依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營情況，其經(jīng)營指標監(jiān)控側重點有所不同。例如，對于業(yè)務和市場已經(jīng)相對成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側重于業(yè)績指標，如收入、凈利潤、市場占有率等；對于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側重于成長指標，如網(wǎng)點建設、新市場進入、銷售額增長等。故本題選C。33.【單項選擇題】股權投資基金投資階段的環(huán)節(jié)包括()。Ⅰ．盡職調查Ⅱ．跟蹤與監(jiān)控Ⅲ．立項Ⅳ．投資交割A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在投資階段，基金管理機構將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項目開發(fā)與初審、立項、簽署投資備忘錄、盡職調查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。Ⅱ項，跟蹤與監(jiān)控屬于投資后管理階段。故本題選A。34.【單項選擇題】股權投資母基金的（）是指母基金在股權投資基金募集時對基金進行投資，成為基金投資者。A.一級投資B.二級投資C.直接投資D.間接投資正確答案：A參考解析：股權投資母基金的業(yè)務主要包括一級投資、二級投資和直接投資。股權投資母基金的一級投資是指母基金在股權投資基金募集時對基金進行投資，成為基金投資者。二級投資，是指母基金在股權投資基金募集設立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進行投資。直接投資，是指母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權進行投資。故本題選A。35.【單項選擇題】關于股權投資基金的信息披露，以下表述正確的是（??）。Ⅰ．股權投資基金的信息披露，是指向監(jiān)管機構進行的信息披露行為Ⅱ．依靠有效的信息披露，有助于培育和完善市場運行機制Ⅲ．通過信息披露，基金運作的透明度得以增強Ⅳ．基金投資者作為受托人有權了解基金運作的相關信息A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項錯誤，股權投資基金的信息披露，是指相關信息披露義務人按照法律法規(guī)、自律規(guī)則的規(guī)定與基金合同的約定，在基金募集、投資、運營等一系列環(huán)節(jié)中，向基金投資者進行的信息披露行為。Ⅱ項正確，依靠有效的信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是全球主要股權投資基金市場的普遍做法。Ⅲ項正確，通過信息披露，實現(xiàn)基金信息的及時、真實、準確、完整的披露，基金運作的透明度得以增強，基金當事人，特別是基金投資者的合法權益就可以得到有效的保護。Ⅳ項錯誤，基金投資者作為委托人有權了解基金運作和資產(chǎn)變動的相關信息。故本題選B。36.【單項選擇題】某股權投資基金已投資A、B、C三個項目，A項目當前價值為2億元，B項目當前價值為2億元，C項目當前價值為1億元。此外，基金資產(chǎn)還包括5000萬元銀行存款，已產(chǎn)生的應付未付管理費用、托管費用等負債合計2000萬元。則當前基金的凈值為（??）億元。A.5.4B.5.7C.5.3D.5.5正確答案：C參考解析：本題考查的是股權投資基金資產(chǎn)凈值的計算。目前行業(yè)較為常用的對股權投資基金進行估值的方式，是先根據(jù)估值方法確定基金投資的每一個單一投資項目的價值及項目價值總和，加上基金持有的其他資產(chǎn)價值，再扣減基金應承擔的費用等負債，最終得到基金資產(chǎn)凈值，用公式表示為：基金資產(chǎn)凈值=項目價值總和+其他資產(chǎn)價值-基金費用等負債=2億元+2億元+1億元+0.5億元-0.2億元=5.3億元。37.【單項選擇題】某股權投資基金投資A公司，預計持有3年，持有期間預計獲得現(xiàn)金紅利分別為1000萬元、1300萬元、1800萬元，股權要求收益率為10%，持有期末賣出的股權價格為8000萬元，根據(jù)紅利折現(xiàn)模型，計算該企業(yè)的股權價值為（）萬元。A.7362.89B.1074.38C.9346.36D.909.09正確答案：C參考解析：其中，V為股權價值，DPSt為第t期的現(xiàn)金紅利，n為詳細預測期數(shù)，r為股權要求收益率，Pn為持有期末賣岀股權時的預期價格。38.【單項選擇題】A公司的息稅前利潤（EBIT）為2億元，假設A公司每年的折舊為2000萬元，長期待攤費用為1000萬元，若按企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法進行估值，倍數(shù)定為5.0，則A公司估值為（）億元。A.11.55B.11.5C.11D.12正確答案：B參考解析：息稅折舊攤銷前利潤的計算公式為：息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）+折舊+攤銷。企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價值計算公式為：EV=EBITDA×（EV/EBITDA倍數(shù)）。則A公司估值計算如下：A公司EBITDA=息稅前利潤（EBIT）+折舊+攤銷=2.0+0.2+0.1=2.3億元，A公司EV=2.3×5.0=11.5億元。39.【單項選擇題】私募基金合同應當約定給投資者設置不少于()的投資冷靜期，募集機構在投資冷靜期內不得主動聯(lián)系投資者。A.48小時B.12小時C.8小時D.24小時正確答案：D參考解析：除非另有約定，基金合同中應當設置不少于24小時的投資冷靜期。投資冷靜期內，募集機構不得主動聯(lián)系投資者，但投資者可以主動聯(lián)系募集機構。故本題選D。40.【單項選擇題】擬融資企業(yè)X關于其B輪融資與股權投資基金Y進行洽談，雙方已經(jīng)簽署保密協(xié)議，X企業(yè)的下述（）行為可能違反了約定的保密義務。A.經(jīng)Y基金郵件允許，將Y對X的估值建議告知企業(yè)的重要商業(yè)伙伴B.創(chuàng)始人向企業(yè)重要股東溝通關于待簽署投資協(xié)議的意見C.將Y基金主頁上介紹的盡職調查流程轉述給企業(yè)的A輪投資人D.創(chuàng)始人向其一位股權投資基金行業(yè)的好友私下征求關于投資協(xié)議的意見正確答案：D參考解析：D項可能違反了保密義務，對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。41.【單項選擇題】以下關于我國股權投資基金的募集方式和投向表述正確的是（）。A.募集方式為非公開募集，或基金投向主要為非公開交易的私人股權，兩者滿足其一即可B.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權C.募集方式僅可非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權D.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向可主要為非公開交易的私人股或公開市場交易的股權正確答案：C參考解析：在我國，目前股權投資基金尚只能以非公開方式募集。因此，在我國當前的法律和監(jiān)管規(guī)則下，一般所稱“私募股權投資基金”的準確含義應為“私募類私人股權投資基金”。故本題選C。42.【單項選擇題】股權投資基金通常采用（）。A.承諾資本制B.計劃出資制C.實繳資本制D.公開承諾制正確答案：A參考解析：股權投資基金的資金規(guī)模通常較大、投資周期相對較長，采用一次性募集到位的方式下，如果基金不能在短期內完成投資部署，基金的整體投資收益水平會因此受到影響，因此股權投資基金通常采用承諾資本制。故本題選A。43.【單項選擇題】股權投資基金行業(yè)自律組織的作用包括（??）。Ⅰ．提供行業(yè)服務，促進行業(yè)交流和創(chuàng)新，提升行業(yè)職業(yè)素質，提高行業(yè)競爭力Ⅱ．發(fā)揮行業(yè)與政府間的橋梁與紐帶作用，維護行業(yè)合法權益，促進公眾對行業(yè)的理解Ⅲ．履行行業(yè)自律管理，促進行業(yè)合規(guī)經(jīng)營，對違法違規(guī)的市場主體采取責令改正、監(jiān)管談話、公開譴責等懲罰措施Ⅳ．促進會員忠實履行受托義務和社會責任，推動行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：對違法違規(guī)的市場主體采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責等懲罰措施屬于政府監(jiān)管機構的職權。故Ⅲ項不屬于股權投資基金行業(yè)自律組織的作用。具體來說，股權投資基金行業(yè)自律組織可以在以下方面起到作用：第一，提供行業(yè)服務，促進行業(yè)交流和創(chuàng)新，提升行業(yè)職業(yè)素質，提高行業(yè)競爭力；（Ⅰ項正確）第二,發(fā)揮行業(yè)與政府間的橋梁與紐帶作用，維護行業(yè)合法權益，促進公眾對行業(yè)的理解，提升行業(yè)聲譽；（Ⅱ項正確）第三，履行行業(yè)自律管理，促進行業(yè)合規(guī)經(jīng)營，維護行業(yè)的正當經(jīng)營秩序；第四，促進會員忠實履行受托義務和社會責任，推動行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。（Ⅳ項正確）故本題選B。44.【單項選擇題】甲公司向A基金投資人提供的年報中包含以下表述，其中()不符合信息披露要求。A.本年度甲公司從A基金取得管理費380萬元B.預計基金到期時，A基金將實現(xiàn)5倍投資回報C.本年度有限合伙人P將其原持有基金權益轉讓給新合伙人QD.本年度A基金對x公司的投資按照市盈率估值正確答案：B參考解析：信息披露義務人披露基金信息，不得對投資業(yè)績進行預測，不得承諾本金不受損失或承諾收益。故本題選B。45.【單項選擇題】下列投資協(xié)議條款的簡要約定中，屬于董事會席位分配條款的是(??)。A.“投資人有權提名一名董事(“投資人提名董事”)至被投資公司董事會，如經(jīng)股東會選舉通過，則包括投資人提名并選舉通過的董事在內，董事會人數(shù)由不超過11名的董事組成”B.“公司如向第三方提供擔保，依照公司章程，應由董事會決議通過”C.“投資人有權提名一名監(jiān)事(“投資人提名監(jiān)事”)至被投資公司監(jiān)事會，如經(jīng)股東會選舉通過，則包括投資人提名并選舉通過的監(jiān)事在內，監(jiān)事會由人數(shù)不超過5名的監(jiān)事組成，其中2名監(jiān)事分別由職工代表和外部監(jiān)事組成”D.“公司股東會會議由董事會召集，董事長主持”正確答案：A參考解析：董事會席位條款是指在投資協(xié)議中股權投資基金和目標公司之間約定董事會的席位構成和分配的條款。董事會是公司治理的重要組成部分，董事會席位條款的實質是對被投資企業(yè)的控制權分配進行約定。通常，董事會席位條款會約定董事會席位總數(shù)及其分配規(guī)則。故本題選A。46.【單項選擇題】杠桿收購基金的自有資金和外部資金的比例，通常主要取決于（??）。Ⅰ．目標公司預計現(xiàn)金流Ⅱ．外部資金融資成本Ⅲ．基金管理人歷史投資業(yè)績Ⅳ．資本結構風險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結構的風險。故本題選C。47.【單項選擇題】私募類型的股權投資基金，通常由（??）約定是否進行托管。Ⅰ．基金托管人Ⅱ．基金管理人Ⅲ．基金投資者Ⅳ．基金銷售機構A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來說，公募基金采取強制托管，基金托管人必然成為基金當事人之一。而私募類型的股權投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進行托管。如果雙方選擇不進行托管，為保障基金財產(chǎn)安全，有時基金管理人會聘請基金資產(chǎn)保管機構。故本題選C。48.【單項選擇題】不同組織形式的基金中，沒有獨立法人主體地位的基金包括（）。A.公司型基金和合伙型基金B(yǎng).公司型基金和契約型基金C.合伙型基金和契約型基金D.公司型基金、合伙型基金和契約型基金正確答案：C參考解析：公司型基金是獨立的企業(yè)法人，合伙型基金和信托（契約）型基金都不具有獨立的法人地位。故本題選C。49.【單項選擇題】某政府引導基金以參股方式投資了一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，下列關于該政府引導基金的說法中，錯誤的是（??）。A.作為唯一出資人，直接對該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行管理B.不對該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行直接管理，而由專業(yè)管理團隊進行管理C.發(fā)揮財政資金的引導和聚集放大作用，引導社會資本投入，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題D.對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔保、跟進投資正確答案：A參考解析：政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金,主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域。政府引導基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務。故A項說法錯誤。50.【單項選擇題】基金信息披露最根本、最重要的原則是（??）。A.及時性原則B.完整性原則C.真實性原則D.準確性原則正確答案：C參考解析：基金信息披露需保障披露內容的真實性，這是基金信息披露最根本、最重要的原則。故本題選C。51.【單項選擇題】一般投資者投資股權投資母基金的原因，說法正確的是()。A.母基金較股權投資基金有更低的風險和更高的收益，是比股權投資基金更優(yōu)的選擇B.母基金較股權投資基金有更高的收益，風險偏好較高的投資者通常傾向于投資母基金C.母基金的投資門檻較低，不受到合格投資者標準的約束，對于一般投資者更容易進行投資D.業(yè)績出色的股權投資基金往往會獲得超額認購，一般投資者難以獲得投資機會，可以通過母基金間接獲得投資機會正確答案：D參考解析：D項符合題意，大部分業(yè)績出色的股權投資基金都會獲得超額認購，因此，一般投資者難以獲得投資機會。而母基金作為股權投資基金的專業(yè)投資者，通常與股權投資基金有良好的長期關系，因此，有機會投資于這些優(yōu)秀的基金。投資者通過投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機會。52.【單項選擇題】下列表述不屬于股權投資基金信息披露禁止性行為的是（??）。A.存在重大遺漏B.公開披露C.登載投資者的祝賀性文字D.委托第三方機構代為披露正確答案：D參考解析：信息披露義務人披露基金信息，不得存在以下行為：(1)公開披露或者變相公開披露。(2)虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。(3)對投資業(yè)績進行預測。(4)違規(guī)承諾收益或者承擔損失。(5)詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機構。(6)登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字。(7)采用不具有可比性、公平性、準確性、權威性的數(shù)據(jù)來源和方法進行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”“規(guī)模最大”等相關措辭。(8)法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。故本題選D。53.【單項選擇題】甲某作為高級管理人員在加入A公司時，已簽訂了完整的競業(yè)禁止協(xié)議，以下未違反競業(yè)禁止條款的行為是（）。A.甲在A公司任職期間兼職A公司競爭對手的職位B.甲離職后加入上下游企業(yè)任職高級管理人員C.甲離職后創(chuàng)辦的新公司與A公司有競爭關系D.甲離職后勸誘核心技術人員乙某、丙某離職創(chuàng)業(yè)正確答案：B參考解析：競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權投資基金為了確保目標公司的良好發(fā)展和利益，要求目標公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內，不得加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業(yè)務。常見的競業(yè)禁止主要包括兩種形式：一是法定競業(yè)禁止，是當事人基于法律的直接規(guī)定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務。例如，我國《公司法》明確規(guī)定，未經(jīng)股東會或者股東大會同意，公司董事和高級管理人員不得自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務。二是約定競業(yè)禁止，是當事人基于合同的約定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務。通常，股權投資基金會在競業(yè)禁止條款中，要求被投資企業(yè)與其創(chuàng)始人、高級管理人員及核心技術人員簽訂競業(yè)禁止協(xié)議，約定上述人員在職期間及與公司解除勞動合同后的一定期限內，不得在生產(chǎn)同類產(chǎn)品、經(jīng)營同類業(yè)務或有其他競爭關系的用人單位任職，不得自己生產(chǎn)與公司有競爭關系的同類產(chǎn)品或經(jīng)營同類業(yè)務，也不得勸誘公司其他員工從公司離職。A、C、D均違反了競業(yè)禁止條款，B未違反，故本題選B。54.【單項選擇題】有限責任公司型股權投資基金，在原有投資者之間進行股權轉讓的，應當遵循下列（??）原則。A.得到其他股東的同意B.得到半數(shù)以上股東的同意C.得到2／3以上股東的同意D.將轉讓的結果通知所有股東正確答案：D參考解析：有限責任公司有一定的人合性特征，股東之間可以相互轉讓其持有的股權，但對外轉讓一般需經(jīng)其他股東過半數(shù)同意，且其他股東有優(yōu)先受讓權。本題為投資者之間進行股權轉讓，將轉讓的結果通知所有股東即可，故本題選D。55.【單項選擇題】關于第一拒絕權條款表述正確的是（??）。A.如果老股東選擇使用第一拒絕權，通常需按相關股權對應價款的特定比例支付行權費用B.第一拒絕權屬于較為罕見的股東權利，通常屬于控股股東或對目標公司具有重大影響力的股東C.老股東行使第一拒絕權條款時，通常按照目標公司股東欲出售股權的相同條件購買該股權D.如果老股東選擇使用第一拒絕權，通常需經(jīng)持有一定比例以上表決權的股東通過正確答案：C參考解析：C項符合題意，第一拒絕權是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權。優(yōu)先認購權和第一拒絕權是最為常見的股東權利。56.【單項選擇題】杠桿收購的收購資金主要來源不包括()。A.普通股B.夾層資本C.高級債D.固定利率債券正確答案：D參考解析：杠桿收購的收購資金主要有三個來源：第一，普通股，由收購方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時附有轉股權。第三，高級債，即銀行提供的并購貸款。故本題選D。57.【單項選擇題】相對估值法的優(yōu)點不包括（）。A.運用簡單B.主觀因素相對較少C.能夠及時反映市場看法的變化D.受可比公司企業(yè)價值偏差影響較小正確答案：D參考解析：相對估值法具有以下優(yōu)點：（1）運用簡單，易于理解。（2）主觀因素相對較少。（3）可以及時反映市場看法的變化。相對估值法具有以下不足：（1）受可比公司企業(yè)價值偏差影響。（2）分析結果的可靠性受可比公司質量的影響，有時很難找到合適的可比公司。故本題選D。58.【單項選擇題】()本身不具備法律實體地位，其與基金管理人的關系為信托關系，因此無法采用自我管理，而需由基金管理人代其行使相關民事權利。A.公司型基金B(yǎng).信托(契約)型基金C.普通合伙型基金D.有限合伙型基金正確答案：B參考解析：信托(契約)型基金是指通過訂立信托契約的形式設立的股權投資基金，其本質是一種信托關系。信托(契約)型基金不具有法律實體地位，基金管理人依據(jù)基金合同負責基金的經(jīng)營和管理操作。故本題選B。59.【單項選擇題】假設一只股權投資基金達到盈虧平衡點需要8年，母基金購買存續(xù)5年的基金可以將盈虧平衡點縮短至3年，體現(xiàn)了母基金二級投資的()特點。A.價格折扣B.加速投資回收C.投資于已知的資產(chǎn)組合D.專業(yè)管理正確答案：B參考解析：母基金二級投資具有加速投資回收特點，在二級投資業(yè)務中，母基金投資的是存續(xù)期的股權投資基金，縮短了投資等待期，從而能夠更快地回收投資。故本題選B。60.【單項選擇題】通常，違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會公眾（包括單位和個人）吸收資金的行為，同時具備（??）條件，即構成“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款”。Ⅰ．未經(jīng)有關部門依法批準或借用合法經(jīng)營的形式吸收資金Ⅱ．通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳Ⅲ．承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報Ⅳ．向社會公眾即社會不特定對象吸收資金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款”的構成需同時符合以下四個條件：(1)未經(jīng)有關部門依法批準或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金。(2)通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳。(3)承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報。(4)向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。故本題選D。61.【單項選擇題】股權投資基金管理人內部控制的要素構成主要包括()。Ⅰ．內部環(huán)境Ⅱ．內部監(jiān)督Ⅲ．風險評估Ⅳ．信息與溝通A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：股權投資基金管理人內部控制的要素構成主要包括：①內部環(huán)境；②風險評估；③控制活動；④信息與溝通；⑤內部監(jiān)督。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選C。62.【單項選擇題】某股權投資基金同意以10倍的市盈率對一家企業(yè)進行投資后的估值，基金本次投入金額達4000萬元人民幣，目標企業(yè)上一年度的凈利潤為1000萬元人民幣。雙方于2017年3月正式簽署投資協(xié)議，同時目標公司原股東承諾，若2019年9月份之前未能成功上市，則需按10%的年利率（單利）回購，計息期為自投資日至實際回購日。根據(jù)以上材料，回答以下題目。若采用市盈率法，計算的是公司投資后的估計值，則本基金投資將獲目標公司（??）股份。A.28.57%B.25%C.10%D.40%正確答案：D參考解析：市盈率等于企業(yè)股權價值與凈利潤的比值。因此，企業(yè)股權價值=企業(yè)凈利潤×市盈率=1000×10=10000（萬元），且市盈率計算的是公司投資后的估計值，所以，本基金投資將獲公司股份=投資額/投資后估值=4000/10000=40%63.【單項選擇題】某股權投資基金所投資的企業(yè)A公司由于經(jīng)營不善，已經(jīng)進入破產(chǎn)清算程序，該股權投資基金所占的企業(yè)股權比例為30%，企業(yè)賬面資產(chǎn)總值10億元，負債、利息和破產(chǎn)費用合計8.5億元，實收資本4億元，累計虧損2億元。經(jīng)法院拍賣資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)總值為10.8億元，則該股權投資基金股權估值是（??）億元。A.0.68B.0.69C.0.46D.0.45正確答案：B參考解析：該股權投資基金股權估值計算如下：持有A公司的股權估值=（10.8-8.5）×30%=0.69（億元）。64.【單項選擇題】根據(jù)有關法規(guī)，在一個以有限合伙形式設立的合伙型基金中，（??）。A.只能有一個普通合伙人，可以有數(shù)個執(zhí)行事務合伙人B.只能有一個普通合伙人和執(zhí)行事務合伙人C.可以有數(shù)個普通合伙人，只能有一個執(zhí)行事務合伙人D.可以有數(shù)個普通合伙人和執(zhí)行事務合伙人正確答案：D參考解析：有限合伙企業(yè)由2個以上50個以下合伙人設立；但是，法律另有規(guī)定的除外。有限合伙企業(yè)至少應當有一個普通合伙人。普通合伙人對合伙企業(yè)的債務承擔無限連帶責任，并負責合伙企業(yè)事務的執(zhí)行，合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決策應由普通合伙人做出。故本題選D。65.【單項選擇題】根據(jù)（）的不同，協(xié)議轉讓可以分為協(xié)議收購、對價償還、股份回購等。A.轉讓情形B.轉讓對象C.轉讓主體類型D.轉讓股份類型正確答案：A參考解析：根據(jù)轉讓股份類型的不同，上市公司股份協(xié)議轉讓可以分為流通股協(xié)議轉讓和非流通股協(xié)議轉讓。根據(jù)轉讓主體類型的不同，可以分為國有股協(xié)議轉讓和非國有股協(xié)議轉讓。根據(jù)轉讓情形的不同，協(xié)議轉讓可以分為協(xié)議收購、對價償還、股份回購等。故本題選A。66.【單項選擇題】在基金路演期，基金管理人需準備募集推介資料并分發(fā)（??）。A.投資計劃書B.投資協(xié)議書C.私募備忘錄D.盡職調查資料正確答案：C參考解析：基金管理人需準備募集推介資料并分發(fā)私募備忘錄，路演的方式可包括舉行線下定向路演活動等。67.【單項選擇題】關于境內上市及境外上市的主要市場，表述錯誤的是（??）。A.企業(yè)選擇境外IPO上市，可選擇的市場包括香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所等B.境外間接上市是指境內公司通過境外特殊目的公司持有、控制境內資產(chǎn)及股權，并以境內公司的名義申請境外交易所上市交易C.企業(yè)選擇境內IPO上市，可選擇主板、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板D.境外直接上市是指企業(yè)直接以國內股份有限公司的名義向國外證券主管機構申請發(fā)行股票(或其他衍生工具)正確答案：B參考解析：B項錯誤，境外間接上市是指境內公司將境內資產(chǎn)／權益，以股權／資產(chǎn)收購或協(xié)議控制等形式轉移至境外注冊的特殊目的公司，通過該境外特殊目的公司持有、控制境內資產(chǎn)及股權，并以境外特殊目的公司的名義申請境外交易所上市交易。A項正確，對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場為主。C項正確，企業(yè)選擇境內IPO上市，可選擇主板、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板。D項正確，境外直接上市是指企業(yè)直接以國內股份有限公司的名義向國外證券主管機構申請發(fā)行股票（或其他衍生工具），向當?shù)刈C券交易所申請上市。故本題選B。68.【單項選擇題】下列關于未在交易所上市的公司進行股權轉讓的表述中，錯誤的是（??）。A.有限責任公司的股權轉讓分為內部轉讓和外部轉讓，內部轉讓是現(xiàn)有股東之間相互轉讓股權，外部轉讓是現(xiàn)有股東向股東以外的人轉讓股權B.非上市股份有限公司的股權轉讓需經(jīng)2／3以上股東同意C.除非公司章程另有約定，有限責任公司股權的外部轉讓需要征得其他股東過半數(shù)同意D.有限責任公司股權內部轉讓無需經(jīng)轉讓雙方之外的其他股東同意正確答案：B參考解析：未在交易所上市的公司股權轉讓，需要符合我國法律對公司股權轉讓的相關規(guī)定。A項正確，對于有限責任公司，根據(jù)《公司法》規(guī)定，其股權轉讓分為內部轉讓和外部轉讓兩種類型。內部轉讓是指現(xiàn)有股東之間相互轉讓股權，外部轉讓是指現(xiàn)有股東向股東以外的人轉讓股權。C項、D項正確，內部轉讓和外部轉讓的區(qū)別在于，除非公司章程另有約定，有限責任公司股權的外部轉讓需要征得其他股東過半數(shù)同意。B項錯誤，目前，我國《公司法》對非上市股份有限公司的股份轉讓并無特殊規(guī)定。故本題選B。69.【單項選擇題】下列哪類情形不屬于我國刑法規(guī)定的“以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資”（）A.將集資款用于違法犯罪活動B.肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還C.拒不交代資金去向，逃避返還現(xiàn)金的D.將集資款用于投資股市等，并且用其中盈利來給投資人兌付本息正確答案：D參考解析：使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認定為“以非法占有為目的”：（1）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；（2）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的（B屬于）；（3）攜帶集資款逃匿的；（4）將集資款用于違法犯罪活動的（A屬于）；（5）抽逃、轉移資金，隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；（6）隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；（7）拒不交代資金去向，逃避返還資金的（C屬于）；（8）其他可以認定非法占有目的的情形。故本題選D。70.【單項選擇題】下列各類型股權投資基金中，無須在工商行政管理機關辦理工商登記手續(xù)的是（??）。A.信托(契約)型股權投資基金B(yǎng).股份有限公司型股權投資基金C.有限責任公司型股權投資基金D.合伙型股權投資基金正確答案：A參考解析：不同于公司型及合伙型股權投資基金，信托(契約)型股權投資基金無須在工商行政管理機關辦理工商登記手續(xù)。故本題選A。71.【單項選擇題】股權投資基金的一般風險，包括(??)等。Ⅰ．資金損失風險、基金運營風險Ⅱ．流動性風險Ⅲ．募集失敗風險Ⅳ．投資標的的風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權投資基金的一般風險主要包括資金損失風險、基金運營風險、流動性風險、募集失敗風險、投資標的的風險、稅收風險等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選D。72.【單項選擇題】下列屬于業(yè)務和市場已經(jīng)相對成熟穩(wěn)定的企業(yè)常用的業(yè)績指標的是()。A.銷售額增長B.網(wǎng)點建設C.新市場進入D.凈利潤正確答案：D參考解析：依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營情況，其經(jīng)營指標監(jiān)控側重點也有所不同。例如，對于業(yè)務和市場已經(jīng)相對成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側重于業(yè)績指標，如收入、凈利潤、市場占有率等；對于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側重于成長指標，如網(wǎng)點建設、新市場進入、銷售額增長等。故本題選D。73.【單項選擇題】基金的費用包括（??）。Ⅰ．基金管理人的管理費Ⅱ．基金托管人的托管費Ⅲ．基金合同生效后的信息披露費用Ⅳ．與基金設立及運作過程相關的會計師費和律師費A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：基金的費用類型(1)基金管理人的管理費；(2)基金托管人的托管費；(3)與基金運作相關的其他費用，包括：1)基金合同生效后的信息披露費用；2)與基金設立及運作過程相關的會計師費和律師費；3)基金相關賬戶開立費用及賬戶維護費用、銀行匯劃費用；4)基金管理及基金財產(chǎn)投資運用過程中產(chǎn)生的審計費、律師費、評估費等聘請中介機構的費用以及保險費、公證費、咨詢費、財務顧問費及其他費用；5)基金合同終止時的清算費用；6)按照國家有關規(guī)定和基金合同的約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選D。74.【單項選擇題】以下關于股權投資基金募集時回訪確認的說法錯誤的是（）。A.回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述B.募集機構從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員應當以錄音電話、電郵、信函等留痕方式進行回訪C.回訪程序成功確認前，投資者有權解除基金合同D.回訪確認程序在投資冷靜期內進行的有效正確答案：D參考解析：A、B項正確，冷靜期屆滿后，募集機構從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員應當以錄音電話、電郵、信函等留痕方式進行回訪，回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。C項正確，D項錯誤，回訪確認程序在投資冷靜期內進行的無效，回訪程序成功確認前，投資者有權解除基金合同，并且募集機構不得將相應投資者的認繳資金從募集賬戶劃轉到基金資金賬戶或者托管資金賬戶。故本題選D。75.【單項選擇題】股權投資基金管理人在銷售股權投資基金時，不得()。A.要求投資者書面承諾符合合格投資者條件B.委托第三方機構對基金進行風險評級C.要求投資者填寫調查問卷以了解投資者的風險識別能力D.承諾投資者該基金為保本型基金正確答案：D參考解析：股權投資基金管理人不得向投資者承諾本金不受損失或者最低收益。76.【單項選擇題】某公司在現(xiàn)時條件下重新購入一項全新狀態(tài)的資產(chǎn)，其重置全價為40000元，綜合貶值為5000元，如果使用成本法進行估值，其綜合成新率為（）。A.13.5%B.12.5%C.85.5%D.87.5%正確答案：D參考解析：待評估資產(chǎn)價值=重置全價-綜合貶值=重置全價*綜合成新率，則：40000-5000=40000*綜合成新率，綜合成新率=87.5%。77.【單項選擇題】基金子公司主要通過（??）投資于股權投資基金。A.管理計劃B.信托計劃C.資管計劃D.保險計劃正確答案：C參考解析：基金子公司主要通過資管計劃投資于股權投資基金。故本題選C。78.【單項選擇題】某新三板投資者通過定價方式向主辦券商發(fā)出某筆委托，關于該筆委托可能的成交方式，下列表述錯誤的是（??）。A.該筆委托可能以收盤自動匹配成交的方式成交B.該筆委托不可能以互報成交確認申報的方式成交C.該筆委托沒有確定的交易對手方D.該筆委托可能會以點擊成交的方式成交正確答案：B參考解析：C項正確，協(xié)議轉讓主要采用兩種委托方式，即定價委托和成交確認委托。定價委托是指投資者委托主辦券商設定股票價格和數(shù)量，但沒有確定的交易對手方，交易信息將公開顯示于交易大盤中。成交確認委托是指買賣雙方達成成交協(xié)議，委托主辦券商向指定對手方發(fā)出確認成交的指令。B項錯誤，A、D項正確，協(xié)議轉讓主要采用三種成交方式：點擊成交、互報成交確認申報和收盤自動匹配成交。點擊成交是完成定價委托。故本題選B。79.【單項選擇題】份額登記服務的基本職責不包括（??）。A.建立并管理投資者的基金賬戶B.開展基金會計核算、估值、報表編制C.負責基金份額的登記及資金結算D.保管投資者名冊正確答案：B參考解析：份額登記服務，是指基金服務機構代理基金管理人為股權投資基金辦理基金份額登記過戶、存管、結算等活動，其基本職責包括：建立并管理投資者的基金賬戶、負責基金份額的登記及資金結算、基金交易確認、代理發(fā)放紅利、保管投資者名冊、法律法規(guī)或服務協(xié)議規(guī)定的其他職責。B項是估值核算服務的內容。故本題選B。80.【單項選擇題】設立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，“必備投資者”應同時滿足下列（??）條件。Ⅰ．以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務Ⅱ．在申請前三年其管理的資本累計不低于2億美元，且其中至少1億美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資Ⅲ．擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員Ⅳ．必備投資者及其關聯(lián)實體均應未被所在國司法機關和其他相關監(jiān)管機構禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投資咨詢業(yè)務或以欺詐等原因進行處罰A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅱ項錯誤，在申請前三年其管理的資本累計不低于1億美元，且其中至少5000萬美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資。其余三項說法均正確。本題選C。設立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應至少擁有一個“必備投資者”。根據(jù)規(guī)定，“必備投資者”應當是具備創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)能力與資金實力的投資者。具體來說，“必備投資者”應同時滿足以下條件：(1)以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務；(2)在申請前三年其管理的資本累計不低于1億美元，且其中至少5000萬美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資(在必備投資者為中國投資者的情形下，業(yè)績要求為：在申請前三年其管理的資本累計不低于1億元人民幣，且其中至少5000萬元人民幣已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資)；(3)擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員；(4)如果某一投資者的關聯(lián)實體滿足上述條件，則該投資者可以申請成為必備投資者；此處所稱關聯(lián)實體是指該投資者控制的某一實體，或控制該投資者的某一實體，或與該投資者共同受控于某一實體的另一實體；此處所稱控制是指控制方擁有被控制方超過50%的表決權；(5)必備投資者及其上述關聯(lián)實體均應未被所在國司法機關和其他相關監(jiān)管機構禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投資咨詢業(yè)務或以欺詐等原因進行處罰；(6)非法人制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳岀資總額及實際出資總額的1%,且應對創(chuàng)投企業(yè)的債務承擔連帶責任；公司制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳出資總額及實際出資總額的30%。80.【單項選擇題】設立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，“必備投資者”應同時滿足下列（??）條件。Ⅰ．以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務Ⅱ．在申請前三年其管理的資本累計不低于2億美元，且其中至少1億美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資Ⅲ．擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員Ⅳ．必備投資者及其關聯(lián)實體均應未被所在國司法機關和其他相關監(jiān)管機構禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投資咨詢業(yè)務或以欺詐等原因進行處罰A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅱ項錯誤，在申請前三年其管理的資本累計不低于1億美元，且其中至少5000萬美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資。其余三項說法均正確。本題選C。設立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應至少擁有一個“必備投資者”。根據(jù)規(guī)定，“必備投資者”應當是具備創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)能力與資金實力的投資者。具體來說，“必備投資者”應同時滿足以下條件：(1)以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務；(2)在申請前三年其管理的資本累計不低于1億美元，且其中至少5000萬美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資(在必備投資者為中國投資者的情形下，業(yè)績要求為：在申請前三年其管理的資本累計不低于1億元人民幣，且其中至少5000萬元人民幣已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資)；(3)擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員；(4)如果某一投資者的關聯(lián)實體滿足上述條件，則該投資者可以申請成為必備投資者；此處所稱關聯(lián)實體是指該投資者控制的某一實體，或控制該投資者的某一實體，或與該投資者共同受控于某一實體的另一實體；此處所稱控制是指控制方擁有被控制方超過50%的表決權；(5)必備投資者及其上述關聯(lián)實體均應未被所在國司法機關和其他相關監(jiān)管機構禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投資咨詢業(yè)務或以欺詐等原因進行處罰；(6)非法人制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳岀資總額及實際出資總額的1%,且應對創(chuàng)投企業(yè)的債務承擔連帶責任；公司制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳出資總額及實際出資總額的30%。81.【單項選擇題】某私募股權基金進行估值，投資組合中一互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)收入波動較大，尚未開始盈利，該企業(yè)剛完成B輪融資，對該企業(yè)適合使用的估值是（??）。A.有效市場價格法B.近期交易價格法C.乘數(shù)法D.收入法正確答案：B參考解析：選項B正確，近期交易價格法：如果待估值的投資項目的交易是近期發(fā)生的，則其成本就很好地反映了公允價值，因此可以使用該交易成本作為該股投資項目的公允價值。因為本題中剛剛完成的B輪融資，進行了交易。82.【單項選擇題】我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金是（??）。A.金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金B(yǎng).上海市創(chuàng)業(yè)投資引導基金C.淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金D.深圳市創(chuàng)業(yè)投資基金正確答案：C參考解析：1993年8月，為支持淄博作為全國農(nóng)村經(jīng)濟改革試點示范區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革，原國家體改委和人民銀行支持原中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司率先成立了淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金并在上海證券交易所上市，這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。故本題選C。83.【單項選擇題】股權投資母基金的作用不包括（）。A.專業(yè)管理B.分散風險C.規(guī)模優(yōu)勢D.收益穩(wěn)定正確答案：D參考解析：投資者不直接投資股權投資基金，而是通過投資母基金間接投資股權投資基金，主要有以下四個原因：分散風險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢。故本題選D。84.【單項選擇題】下列關于股權投資基金信息披露義務人的說法符合規(guī)定的是（）。A.信息披露義務人委托第三方機構代為披露的，可以免除信息披露義務人的責任B.信息披露義務人可以是股權投資基金管理人的董事會秘書C.同一基金可以存在多個信息技露義務人D.信息披露義務人只能是股權投資基金管理人正確答案：C參考解析：A項錯誤。信息披露義務人委托第三方機構代為披露信息的，不得免除信息披露義務人法定應承擔的信息披露義務。信息披露人在進行信息披露時應保證所披露信息的真實性、準確性、完整性。BD項錯誤。信息披露義務人包括股權投資基金管理人、股權投資基金托管人，以及法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的具有信息披露義務的法人和其他組織。C項正確。同一股權投資基金存在多個信息披露義務人時，應在相關協(xié)議中約定信息披露相關事項和責任義務。故本題選C。85.【單項選擇題】關于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，下列表述錯誤的是（）。A.通過將目標公司未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)并加總得到價值B.折現(xiàn)率取決于基金的目標收益率C.具體包括紅利折現(xiàn)模型、股權自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型D.不同折現(xiàn)模型使用的現(xiàn)金流不同正確答案：B參考解析：A項正確，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值。B項錯誤，折現(xiàn)率的選擇取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對應。例如，紅利和股權自由現(xiàn)金流對應的折現(xiàn)率為股權資本成本，而企業(yè)自由現(xiàn)金流對應的折現(xiàn)率為加權平均資本成本（WACC）。C項正確，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法包括紅利折現(xiàn)模型、股權自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。D項正確，不同的折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法使用的現(xiàn)金流不同，例如，紅利折現(xiàn)模型是紅利，股權自由現(xiàn)金流模型是股權自由現(xiàn)金流，企業(yè)自由現(xiàn)金流模型是企業(yè)自由現(xiàn)金流。故本題選B。86.【單項選擇題】下列不屬于國內股權投資基金募集對象的是（??）。A.大學基金會B.母基金C.金融機構D.工商企業(yè)正確答案：A參考解析：大學基金會屬于國外股權投資基金的募集對象。目前，國外股權投資基金的募集對象主要是：養(yǎng)老基金、母基金、大學基金會、大型企業(yè)、金融機構、富有的個人或家族。國內股權投資基金的募集對象主要包括：母基金、政府引導基金、社會保障基金、金融機構、工商企業(yè)、個人投資者等。87.【單項選擇題】某股權投資基金的已投項目出現(xiàn)以下（??）情況，基金應重點關注風險。Ⅰ．公司的資產(chǎn)負債率由年初的30％增長為年末的70％Ⅱ．公司的當年營業(yè)收入較去年有所增長，但凈利潤由盈利轉為虧損Ⅲ．公司資產(chǎn)負債表的重大改變Ⅳ．公司出現(xiàn)了拖欠職工薪酬的情況A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：以下財務指標相關情況在投資后管理中應該獲得足夠的重視：(1)比率分析中的預警信號，包括流動比率、速動比率、存貨周轉率、負債率等。（Ⅰ項正確）(2)經(jīng)營中的拖延付款。（Ⅳ項正確）(3)財務虧損。（Ⅱ項正確）(4)資產(chǎn)負債表的重大改變。（Ⅲ項正確）故本題選A。88.【單項選擇題】基金運行期間，如發(fā)生以下（）重大事項的，基金管理人應當在5個工作日內向基金業(yè)協(xié)會報告。Ⅰ．基金合同發(fā)生重大變化Ⅱ．基金發(fā)生清盤或清算Ⅲ．對基金持續(xù)運行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件Ⅳ．管理人員的基本信息發(fā)生變化A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：基金運行期間，如發(fā)生以下重大事項的，基金管理人應當在5個工作日內向基金業(yè)協(xié)會報告：(1)基金合同發(fā)生重大變化；（Ⅰ項正確）(2)基金發(fā)生清盤或清算；（Ⅱ項正確）(3)基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；(4)對基金持