【金融商學(xué)院】供應(yīng)鏈融資運(yùn)作方案與案例解(資管實(shí)務(wù)研究)

【金融：商學(xué)院】供應(yīng)鏈融資運(yùn)作方案與案例解（資管實(shí)務(wù)研究）2014-02-12中國資本聯(lián)盟【金融：商學(xué)院】商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮， 不愿意為一些營業(yè)規(guī)模小、 缺少抵押擔(dān)保的中小企業(yè)提供資金融通。 這些企業(yè)為了解決融資問題只能轉(zhuǎn)向準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較低而成本相對較高的民間借貸， 而銀行就失去了這部分信貸客戶資源。 商業(yè)銀行如何在控制信貸資金風(fēng)險(xiǎn)的同時攬收資信狀況良好的中小企業(yè)客戶， 成為銀行能否擴(kuò)大其信貸產(chǎn)品市場規(guī)模的一個重要方面， 也為中小企業(yè)解決其融資困難的問題提供了可能性，而供應(yīng)鏈融資是實(shí)現(xiàn)這兩個目標(biāo)的一種途徑。一、供應(yīng)鏈融資概述（一）供應(yīng)鏈融資的內(nèi)涵。供應(yīng)鏈融資是指商業(yè)銀行為某產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈條中的一個或多個企業(yè)提供資金融通服務(wù)，將某個大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為核心企業(yè)，在其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商中選擇資質(zhì)良好的企業(yè)，通過做貨物或債券質(zhì)押，為其提供授信額度，降低整個供應(yīng)鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時解決一些企業(yè)融資困難的主要有以下其原材第二，供應(yīng)鏈融資的對象并非單一企業(yè)，而是整個商品供應(yīng)鏈條上的資質(zhì)良好、符合銀行融資要求的相關(guān)企業(yè)。供應(yīng)商、核心企業(yè)和分銷商之間形成統(tǒng)一的主要有以下其原材第二，供應(yīng)鏈融資的對象并非單一企業(yè)，而是整個商品供應(yīng)鏈條上的資質(zhì)良好、符合銀行融資要求的相關(guān)企業(yè)。供應(yīng)商、核心企業(yè)和分銷商之間形成統(tǒng)一的問題，從而實(shí)現(xiàn)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。（二）供應(yīng)鏈融資的主要特點(diǎn)。商業(yè)銀行為企業(yè)提供的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)的貿(mào)易融資，特點(diǎn)：第一，供應(yīng)鏈融資需要有一個大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，料采購和商品銷售過程能形成穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。融資渠道，可降低整個供應(yīng)鏈的融資成本。第三，核心企業(yè)的上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商多為中小企業(yè)， 通過借助核心企業(yè)良好的商業(yè)信譽(yù)和強(qiáng)大的履約能力，可以增大銀行為部分中小企業(yè)融資的意愿。第四，商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資的運(yùn)作上實(shí)行“一次申請、一次審批”，降低了融資的評級、授信、擔(dān)保等信貸門檻，可簡化操作流程，銜接企業(yè)的采購、庫存和銷售環(huán)節(jié)的資金需求。第五， 供應(yīng)鏈融資多使用融資產(chǎn)品組合， 形成多樣化的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品， 如訂單融資和國內(nèi)保理相結(jié)合、 預(yù)付款融資和商品融資相結(jié)合等， 從而為企業(yè)提供強(qiáng)大的資金支持和靈活的結(jié)算手段。（三）供應(yīng)鏈融資的運(yùn)作模式。

供應(yīng)鏈融資在我國金融業(yè)中尚處于起步階段，但發(fā)展迅速，多家商業(yè)銀行都相繼推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如深圳發(fā)展銀行的“基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服供應(yīng)鏈融資在我國金融業(yè)中尚處于起步階段，但發(fā)展迅速，多家商業(yè)銀行都相繼推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如深圳發(fā)展銀行的“基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)解決方案”、建設(shè)銀行的“物流金融”、工商銀行的“基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資”等服務(wù)類型。現(xiàn)階段我國的供應(yīng)鏈融資主要有三種模式。1、適用于采購環(huán)節(jié)的應(yīng)收賬款融資模式。業(yè)提供原材料時，形成對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)，向商業(yè)銀行申辦融資業(yè)務(wù)，1、適用于采購環(huán)節(jié)的應(yīng)收賬款融資模式。業(yè)提供原材料時，形成對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)，向商業(yè)銀行申辦融資業(yè)務(wù)，具體包括應(yīng)收賬款質(zhì)押和應(yīng)收賬款保理。押是指供應(yīng)商將應(yīng)收賬款單據(jù)出質(zhì)給商業(yè)銀行從而獲得貸款，的采購貨款后再向銀行歸還貸款本息；索權(quán)地出售給銀行，從而獲得貨款融資。處于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商向核心企供應(yīng)商以未到期的應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款質(zhì)獲得核心企業(yè)支付應(yīng)收賬款保理是指供應(yīng)商將應(yīng)收賬款無追適用于銷售環(huán)節(jié)的預(yù)付賬款融資模式。適用于銷售環(huán)節(jié)的預(yù)付賬款融資模式。業(yè)進(jìn)貨銷售時， 須向核心企業(yè)預(yù)先支付貨款，行出質(zhì)， 由銀行向核心企業(yè)支付需預(yù)付的款項(xiàng)，售貨物的收入償還銀行貸款本息。適用于經(jīng)營環(huán)節(jié)的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式。商品等流動資產(chǎn)交由第三方物流保管，融資協(xié)議，由銀行為該企業(yè)提供一定額度的短期貸款?！酢酢酢酢酢?□□□□□□□□□□□□ PE/VC、IPO、三板、并購重組、銀□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□貸、典當(dāng)、擔(dān)保、保險(xiǎn)、行業(yè)知識等，學(xué)習(xí)、交流，盡在《中國資本聯(lián)盟》平臺□□□□□： CACNORG。讓我們以「攜手共進(jìn)，締造中國金融未來。處于供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷商從核心企供應(yīng)商以倉單所代表的提貨權(quán)向銀形成預(yù)付賬款融資， 經(jīng)銷商以銷資金短缺的企業(yè)將其原材料或庫存商業(yè)銀行與該企業(yè)和第三方物流共同簽訂二、輪胎產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈融資案例分析

（一）輪胎產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基本情況。（一）輪胎產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基本情況。山東省J輪胎公司于2000年12月成立,地處全國規(guī)模最大、經(jīng)營品種最全的專業(yè)輪胎生產(chǎn)基地，目前注冊資本為 21789萬元。該公司是當(dāng)?shù)卣闹攸c(diǎn)扶植企業(yè)，具有良好的發(fā)展空間和市場前景， 2012年在全球輪胎企業(yè)排名中名列第35位。核心企業(yè)J輪胎公司與其下游經(jīng)銷商的傳統(tǒng)銷售模式流程如下：1、J輪胎公司與經(jīng)銷商簽署年度經(jīng)銷協(xié)議；2、經(jīng)銷商訂貨時，需先將款項(xiàng)預(yù)付至 J公司銷售部門開立的核算帳戶中或直接支付銀行承兌匯票， J公司銷售部門開出預(yù)付款收據(jù)，形成銷售訂單。3、J輪胎公司生產(chǎn)部門根據(jù)經(jīng)銷商的訂單安排生產(chǎn)，生產(chǎn)周期為 1-3個月；4、貨物生產(chǎn)完畢后，經(jīng)銷商將提貨單交至 J公司指定的運(yùn)輸公司，貨物運(yùn)輸?shù)浇?jīng)銷商指定地點(diǎn)，完成提貨。在輪胎產(chǎn)業(yè)銷售供應(yīng)鏈中， J輪胎公司作為核心企業(yè)處于強(qiáng)勢地位，不允許其下游經(jīng)銷商有賒欠行為， 經(jīng)銷商只有先支付全部貨款， 才能夠提到貨。 下游經(jīng)銷商若想擴(kuò)大銷售規(guī)模， 就需要增加進(jìn)貨量， 支付更多的預(yù)付資金， 而這些經(jīng)銷商大多為中小企業(yè)， 資金流緊張時就迫切需要向銀行融資。 在這種傳統(tǒng)的輪胎銷售模式中， 銀行只起到為核心企業(yè)開立結(jié)算賬戶的作用， 商業(yè)銀行考慮到這些經(jīng)銷商通常沒有有效的土地、 房產(chǎn)等抵押物作擔(dān)保， 信貸風(fēng)險(xiǎn)較高，往往不愿向其提供信貸融資。

（二）供應(yīng)鏈融資運(yùn)作方案。為了解決下游經(jīng)銷商融資難的問題，同時滿足核心企業(yè)壯大其經(jīng)銷商隊(duì)伍、提升市場占比的需求，G銀行擬采用“預(yù)付款融資+保證金+核心企業(yè)山東省J輪胎公司提供擔(dān)保及回購承諾”的方式為J輪胎公司指定的下游經(jīng)銷伍、提升市場占比的需求，G銀行擬采用“預(yù)付款融資+保證金+核心企業(yè)山東省J輪胎公司提供擔(dān)保及回購承諾”的方式為J輪胎公司指定的下游經(jīng)銷商辦理小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，達(dá)到拓寬擔(dān)保渠道、擴(kuò)大客戶規(guī)模、提升核心客戶市場占有率、實(shí)現(xiàn)小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展的目的。G銀行與J輪胎公司協(xié)商溝通后，根據(jù)歷年交易量和回款情況，選擇其中 16家優(yōu)質(zhì)的下游經(jīng)銷商推薦給 G銀行，作為開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶，并由J公司向G銀行建議授信額度。設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈融資方案時的要素主要包括：1、采用 “預(yù)付款融資+保證金+核心企業(yè)山東省J輪胎公司提供擔(dān)保及回購承諾”的方式辦理業(yè)務(wù)。2、核心客戶J輪胎公司向 G□□□□□□□□□□□□□□□□□□□與經(jīng)銷商、G銀行簽訂《供貨商、經(jīng)銷商與銀行合作協(xié)議書》，明確三方的權(quán)利和義務(wù)。 該協(xié)議約定， 若經(jīng)銷商未能按時歸還融資， 核心客戶承諾對輪胎進(jìn)行回購或調(diào)劑銷售，核心企業(yè)承擔(dān)無限清償責(zé)任。3、經(jīng)銷商需在 G銀行的核心客戶所在地支行開立或指定專用賬戶，該賬□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□,□□□ G銀行監(jiān)督管理。不高于預(yù)計(jì)進(jìn)融資金額根據(jù)經(jīng)銷商年度經(jīng)銷協(xié)議及經(jīng)銷商申請金額確定，不高于預(yù)計(jì)進(jìn)70%。貨總金額的70%。5、融資期限一般不超過35、融資期限一般不超過3個月，最長可至6個月。主要包括九個步據(jù)此，設(shè)計(jì)出該供應(yīng)鏈上的預(yù)付賬款融資的具體操作流程，主要包括九個步驟：1、核心企業(yè)J輪胎公司與下游經(jīng)銷商（借款人口簽訂購銷合同。2、經(jīng)銷商向在G銀行開立的保證金賬戶中存入合同總量金額 30%的保證金。3、G銀行根據(jù)融資品種與經(jīng)銷商簽訂《預(yù)付款融資合同》，約定雙方的權(quán)利義務(wù)。4、G銀行與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同和商品回購承諾。5、G銀行將貸款以受托支付的方式直接支付給核心企業(yè)，作為經(jīng)銷商從核心企業(yè)進(jìn)貨的預(yù)付款。6、經(jīng)銷商提貨前向其在6、經(jīng)銷商提貨前向其在G銀行開立的保證金賬戶中存入不少于本次提貨總“提貨申請書”向核心“提貨通知書”為核心企業(yè)發(fā)“提貨申請書”向核心“提貨通知書”為核心企業(yè)發(fā)G銀行。金額的保證金，并遞交“提貨申請書”，列明企業(yè)提貨的相關(guān)條款。7、G銀行核實(shí)經(jīng)銷商存入的保證金足額到位，根據(jù)企業(yè)簽發(fā)“提貨通知書”，三方合作協(xié)議中約定貨的唯一憑證，不得掛失、不得補(bǔ)辦、不得隨意涂改。8、核心企業(yè)在接到提貨通知書并確認(rèn)無誤后，將回執(zhí)遞交9、核心企業(yè)收到提貨通知書后向經(jīng)銷商發(fā)貨。三、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作中應(yīng)注意的問題（一）下游經(jīng)銷商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。G銀行在從下游輪胎銷售企業(yè)中選擇融資客戶時， 需要綜合評價這些企業(yè)的資質(zhì)，從中選擇資質(zhì)良好的銷售企業(yè)作為供應(yīng)鏈融資的目標(biāo)對象。資質(zhì)評價標(biāo)準(zhǔn)主要包括：1、在G銀行開立基本結(jié)算賬戶或一般結(jié)算賬戶；2、直接從核心輪胎生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)貨， 與核心企業(yè)有兩年以上合作經(jīng)驗(yàn)， 履約記錄良好，無拖欠貨款及其他不良記錄，未發(fā)生重大貿(mào)易糾紛，無不良信用記錄；3、以輪胎為主要經(jīng)營產(chǎn)品，具有豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)；4、在核心企業(yè)提供的經(jīng)審核并加蓋公章確認(rèn)的經(jīng)銷商客戶名單中；5、可與核心企業(yè)簽訂《供貨商、經(jīng)銷商與銀行合作協(xié)議書》，明確三方的權(quán)利義務(wù)。（二）向借款人提供的授信額度。銀行依據(jù)核心企業(yè)提供的經(jīng)銷商年度融資計(jì)劃、 經(jīng)銷商與核心客戶簽署的年度購銷合同和經(jīng)銷商的信用評級， 按照銀行債項(xiàng)授信相關(guān)管理辦法， 為經(jīng)銷商核定循環(huán)方式授信額度（授信有效期為 1年，有效期內(nèi)授信限額可循環(huán)使用）。對已有授信不能滿足經(jīng)銷商臨時性融資需求時，可占用核心客戶非專項(xiàng)授信。（三）監(jiān)督支付融資款項(xiàng)。為確保融資款項(xiàng)的用途真實(shí)合規(guī)， G銀行對經(jīng)銷商賬戶實(shí)行專戶管理，確保?？顚Ｓ?。經(jīng)銷商必須將保證金資金（融資外的其余預(yù)付資金）存入專戶，以轉(zhuǎn)賬或匯款方式與融資款項(xiàng)一并支付給核心企業(yè)。（四）供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。1、貸款行、核心企業(yè)和經(jīng)銷商簽署三方協(xié)議， 約定若融資到期時經(jīng)銷商無法償還貸款，由核心企業(yè)對輪胎進(jìn)行回購或調(diào)劑銷售并且保證調(diào)劑銷售成功，購或調(diào)劑銷售價格由核心企業(yè)和經(jīng)銷商雙方商定。2、關(guān)注輪胎市場經(jīng)營狀況的變化、 原材料及產(chǎn)品價格大幅波動等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。3、定期分析、評估產(chǎn)業(yè)集群的整體風(fēng)險(xiǎn)，采取針對性管理手段，密切關(guān)注、跟蹤監(jiān)測集群內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營狀況、 銷售回籠情況， 以及保證人保證能力變化等情況。4、加強(qiáng)貸后管理，要求經(jīng)銷商銷售收入的全部或大部分歸集到 G銀行賬戶，日均存款占比不低于貸款占比。 若出現(xiàn)銷售收入下滑或銷售歸行率達(dá)不到約定比例，及時