上公司股份質(zhì)押擔(dān)保法律審查指引

文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保法律審查指引為提高上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保的法律審查質(zhì)量和效率，有效防范相關(guān)法律風(fēng)險，特制定本法律審查指引，供全行法律人員和有關(guān)業(yè)務(wù)人員參考使用。一、審慎確定可質(zhì)押的上市公司股份范I一、審慎確定可質(zhì)押的上市公司股份范I匚二1■」《物權(quán)法》規(guī)定股權(quán)可以出質(zhì)。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為等額股份，公司股份采取股票的形式。根據(jù)股票是否在證券交易所上市交易，股份有限公司又分為上市公司和非上市公司。因此，上市公司股東出質(zhì)股權(quán)，實(shí)際就是以股票作為表現(xiàn)形式的股份出質(zhì)。為表述統(tǒng)一起見，本指引以股份指代上市公司股票。按照《物權(quán)法》的要求，股份作為質(zhì)物須滿足兩個條件：一是出質(zhì)人有權(quán)處分；二是股份可以依法轉(zhuǎn)讓。因此，在敘作上市公司股份質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時，應(yīng)注意審核擬出質(zhì)的股份是否符合上述要求。如出質(zhì)人對擬出質(zhì)的上市公司股份無權(quán)處分，或擬出質(zhì)的上市公司股份依法不得轉(zhuǎn)讓，則不應(yīng)接受其作為質(zhì)物。（一）出質(zhì)人無權(quán)處分的股份股份是股份公司股東享有的權(quán)利份額。除法律另有規(guī)定外，1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。同時，根據(jù)《民法通則》及相關(guān)規(guī)定，股東可以委托他人代理行使股份轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。因此，在接受上市公司股份作為質(zhì)物時，應(yīng)首先查明出質(zhì)人是否為公司股東或其授權(quán)代理人，以判定出質(zhì)人是否有權(quán)將股份出質(zhì)。此外，根據(jù)《證券法》第四十五條的規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股份交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股份，也不得收受他人贈送的股份。為股份發(fā)行出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股份承銷期內(nèi)和期滿后六個月內(nèi)，不得買賣該種股份。因此，上述人員違反相關(guān)規(guī)定買入或以其他方式持有的股份不能作為質(zhì)物。法律人員在進(jìn)行法律審查時，應(yīng)提示業(yè)務(wù)部門注意調(diào)查出質(zhì)人是否屬于上述法律、行政法規(guī)禁止參與股份交易的人員。上市公司股份可以通過兩種方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，一種是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，一種是通過掛牌交易在交易所流通轉(zhuǎn)讓。如擬出質(zhì)股份不能通過上述任一方式轉(zhuǎn)讓，則不應(yīng)接受其作為質(zhì)物。需要注意的是，對1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.于法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)范性文件規(guī)定在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份，即使債權(quán)到期日晚于擬出質(zhì)股份轉(zhuǎn)讓限制截止日，基于下述原因，在相關(guān)法律法規(guī)有明確規(guī)定前一般不宜接受其作為質(zhì)物：第一，由于在質(zhì)權(quán)設(shè)立時該等股份依法不能轉(zhuǎn)讓，因此相應(yīng)質(zhì)權(quán)可能因違反相關(guān)法律的限制性規(guī)定而被認(rèn)定為無效；第二，如果發(fā)生約定的債權(quán)提前到期的情形，質(zhì)權(quán)人可能因此時所質(zhì)押的股份不能轉(zhuǎn)讓而無法行使質(zhì)權(quán)，導(dǎo)致債權(quán)受到損害。在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份主要包括：.按照《公司法》，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股份在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司董事、監(jiān)事、高級管理人員所持本公司股份自公司股份上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。同時，公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。.按照《證券法》，在上市公司收購中，收購人持有的被收購的上市公司股份，在收購行為完成后的十二個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。.按照證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司非1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》及《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，上市公司向特定對象非公開發(fā)行股份的，股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；對于下列四類特定對象，則所獲股份在三十六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：①上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人：②通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；③董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者；④取得本次發(fā)行的股份時，對其用于認(rèn)購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時間不足十二個月的投資者。.按照商務(wù)部、證監(jiān)會、國家稅務(wù)總局、國家工商總局、國家外匯管理局《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》、商務(wù)部《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》、《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補(bǔ)充規(guī)定》，無論是對于已完成股權(quán)分置改革的上市公司，還是對于股權(quán)分置改革后新上市的公司，外國投資者及其在中國設(shè)立的從事直接投資的公司（包括以獨(dú)資或與中國投資者合資的形式設(shè)立）進(jìn)行戰(zhàn)略投資所取得的上市公司A股股份在三年內(nèi)均不得轉(zhuǎn)讓。.按照證監(jiān)會《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》、《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》（試1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.行），上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份在下列情形下不得轉(zhuǎn)讓：①本公司股份上市交易之日起一年內(nèi)；②董事、監(jiān)事和高級管理人員離職后半年內(nèi)；③董事、監(jiān)事和高級管理人員承諾一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓并在該期限內(nèi)的；④法律、法規(guī)、中國證監(jiān)會和證券交易所規(guī)定的其他情形。同時，上市公司授予激勵對象限制性股份，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵計劃中規(guī)定激勵對象獲授股份的禁售期限。因此，禁售期內(nèi)的激勵股份不得轉(zhuǎn)讓。.根據(jù)證監(jiān)會《證券公司行政許可審核工作指引第10號》，存在控股股東或者實(shí)際控制人的證券公司，其控股股東或者實(shí)際控制人增資或者受讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)承諾自持股日起六十個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持證券公司股權(quán)，其他持有5%以上股權(quán)的入股股東應(yīng)當(dāng)承諾自持股日起三十六個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持證券公司股權(quán)。不存在控股股東或者實(shí)際控制人的證券公司，持有5%以上股權(quán)的入股股東應(yīng)當(dāng)承諾自持股日起四十八個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持證券公司股權(quán)?？毓晒蓶|或者實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)依照《關(guān)于證券公司控制關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)指導(dǎo)意見》執(zhí)行。持股日是指證券公司增資擴(kuò)股或者變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)的日期。1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.上述各類在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份一般不宜接受其作為質(zhì)物，并不意味著不可以利用上述股份作為融資的保障措施，尤其是在處置風(fēng)險貸款而追加擔(dān)保時。在實(shí)踐中，有些企業(yè)除了持有上述在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的上市公司股份外，沒有其他更有價值的資產(chǎn)作為擔(dān)保物。在這種情況下，如果債權(quán)到期日晚于擬出質(zhì)股份的轉(zhuǎn)讓限制截止日，在雙方簽定書面質(zhì)押協(xié)議并在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)完成質(zhì)押登記的情況下，以在特定期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的上市公司股份作質(zhì)押也可以作為一種附加貸款保障措施。此外，上述貸款保障措施還可以避免因債務(wù)人所持有的上市公司股份被其他債權(quán)人質(zhì)押而導(dǎo)致的我行與其他債權(quán)人之間受償?shù)匚徊黄降?。（三）不得作為質(zhì)物的其他上市公司股份1、根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司不得接受本公司的股份作為質(zhì)權(quán)標(biāo)的。因此，出質(zhì)人以其持有的我行股份作質(zhì)押不應(yīng)接受。2、根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有的本公司股份總數(shù)的25%。對于此類股份，如果融資期限在一年以內(nèi)，應(yīng)注意可接受質(zhì)押的股份數(shù)量為出質(zhì)人所持有該公司股份總數(shù)的1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.25%減去出質(zhì)人已出質(zhì)股份的剩余份額。同時應(yīng)在質(zhì)押合同中約定出質(zhì)人不得再轉(zhuǎn)讓股份，如出質(zhì)人違反約定繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股份的，質(zhì)權(quán)人有權(quán)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，處置質(zhì)押股票。3、根據(jù)《深圳證券交易所上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)指引》，在深圳證券交易所上市的上市公司擬實(shí)施資產(chǎn)重組、合并、分立等重大事項時，相關(guān)股東可按照事先約定的價格在規(guī)定期限內(nèi)將其所持有的上市公司股份出售給第三方。上市公司股東所享有的這一權(quán)利稱現(xiàn)金選擇權(quán)。現(xiàn)金選擇權(quán)可通過深交所交易系統(tǒng)進(jìn)行申報，也可以傳真、郵寄等方式向上市公司董事會申報。根據(jù)上述指引的規(guī)定，股東通過深交所交易系統(tǒng)申報現(xiàn)金選擇權(quán)的，經(jīng)確認(rèn)后的預(yù)受現(xiàn)金選擇權(quán)股份不得進(jìn)行質(zhì)押。因此，對于此類股份不應(yīng)接受其作為質(zhì)物。在股權(quán)分置改革實(shí)施之前，上市公司的股份并非都能夠上市交易。其中，不能上市交易的股份“非流通股〃）主要包括國有股和社會法人股。根據(jù)最高人民法院在《關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會法人股若干問題的規(guī)定》中的解釋，國有股包括國家股和國有法人股。國家股指有權(quán)代表國家投資的機(jī)構(gòu)或部門1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.向股份有限公司出資或依據(jù)法定程序取得的股份；國有法人股指國有法人單位，包括國有資產(chǎn)比例超過50%的國有控股企業(yè)，以其依法占有的法人資產(chǎn)向股份有限公司出資形成或者依據(jù)法定程序取得的股份。社會法人股是指非國有法人資產(chǎn)投資于上市公司形成的股份。在2005年開始實(shí)施股權(quán)分置改革后，非流通股可以通過一定方式轉(zhuǎn)變?yōu)榱魍ü?。因此，目前原非流通股按照上市公司是否?shí)施股權(quán)分置改革以及改革完成的時間，可分為非流通股、限制流通股和流通股。（一）流通股質(zhì)押原非流通股轉(zhuǎn)變成流通股后，可以依法上市交易和轉(zhuǎn)讓，因而可以設(shè)立質(zhì)押。需要注意的是，對于雖然已實(shí)現(xiàn)流通，但公司股東自行承諾在特定期限內(nèi)不減持或不轉(zhuǎn)讓的上市公司股份，此類股份的質(zhì)押可能面臨前述的效力風(fēng)險和變現(xiàn)風(fēng)險。對此類股份的質(zhì)押應(yīng)按照本指引第一（二）所述的處理原則辦理。（二）非流通股質(zhì)押對于尚未完成股權(quán)分置改革的上市公司來說，原非流通股尚不能通過上市交易的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但在符合相關(guān)法律規(guī)定的前提下，可以協(xié)議方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，因此在一定條件下也可以作為質(zhì)1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.物。但在對以非流通股質(zhì)押擔(dān)保的融資業(yè)務(wù)進(jìn)行法律審查時，應(yīng)注意考慮將來質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的難易程度，關(guān)注該非流通股的轉(zhuǎn)讓是否需要履行特定審批程序，或只能轉(zhuǎn)讓給有特定資格的人，并進(jìn)行必要的風(fēng)險提示。（三）限制流通股質(zhì)押限制流通股也稱限售股。按照證監(jiān)會《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》，對完成股權(quán)分置改革的上市公司原非流通股股份，自改革方案實(shí)施之日起，在十二個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓；在股權(quán)分置改革方案實(shí)施之日起十二個月后，持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個月內(nèi)不得超過5%，在二十四個月內(nèi)不得超過10%。止的卜，非流通股股東未完全履行股改承諾之前不得轉(zhuǎn)讓其所持有的股份，但是受讓人同意并有能力代其履行承諾的除外。因此，在接受上述限制流通股份作質(zhì)押時，應(yīng)注意：1、審查出質(zhì)人的持股數(shù)額，如超過上市公司股份總數(shù)5%,則應(yīng)盡量將質(zhì)押股份數(shù)量控制在可轉(zhuǎn)讓比例之內(nèi)，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合質(zhì)押率等因素確定融資數(shù)額及時間。如擬質(zhì)押股份超過相應(yīng)1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.比例，則需注意在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時，對于超過比例部分的股份，只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式處置，由于潛在受讓對象的不確定性，可能導(dǎo)致質(zhì)權(quán)難以及時有效地實(shí)現(xiàn)，對此應(yīng)予以必要的風(fēng)險提示。同時，也可在質(zhì)押合同中約定出質(zhì)人不得再行通過證券交易掛牌出售其所持上市公司股份，否則，質(zhì)權(quán)人有權(quán)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，處置質(zhì)押股票。2、如擬出質(zhì)人股改有承諾，則在承諾未實(shí)現(xiàn)前由于股份只能轉(zhuǎn)讓給特定的能夠繼續(xù)履行承諾的人，而特定人是否承諾及保持履行承諾的能力又均不確定，因此不宜接受上述股份作為質(zhì)物。）其它注意事項根據(jù)《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理規(guī)則》、《深圳證券交易所上市公司非流通股及限售流通股質(zhì)押登記須知》等相關(guān)規(guī)定，非流通股和限售流通股在公司上市一年之內(nèi)不得用于質(zhì)押；上市公司非流通股股東以其持有的非流通股質(zhì)押時，應(yīng)根據(jù)不同類別的股份分別出具下列批準(zhǔn)或決議：持有上市公司5%以上（含5%）股份的股東，將其所持有的股份出質(zhì)時，需提交上市公司出具的公司董事會已獲知該事項的函件；銀行類上市公司非流通股和限售流通股股權(quán)質(zhì)押達(dá)5%以上（含5%）的，需提1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.供中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)文件；保險類上市公司非流通股和限售流通股股權(quán)質(zhì)押達(dá)10%以上（含10%）的，需提供中國保險監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)文件；質(zhì)押標(biāo)的物如是工會持股，須出具全體職工大會決議（須公證）。因此，在對上市公司非流通股質(zhì)押擔(dān)保進(jìn)行法律審查時，應(yīng)要求出質(zhì)人提交相關(guān)批準(zhǔn)或決議文件。三、上市公司國有股質(zhì)押上市公司國有股指國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位等國有股東所持有的上市公司股份。國有股由于其股東身份的特殊性，且因涉及國有資產(chǎn)估值及國有控股產(chǎn)業(yè)政策等因素，在設(shè)立質(zhì)押和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時所受限制較多。根據(jù)財政部《關(guān)于上市公司國有股質(zhì)押有關(guān)問題的通知》和國資委、證監(jiān)會《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，在對國有股質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行法律審查時，應(yīng)著重注意以下幾個方面：（一）質(zhì)押擔(dān)保的對象限制國有股只限于為股東自身及其全資或控股子公司提供質(zhì)押。因此需注意，以國有股質(zhì)押作為擔(dān)保措施的，被擔(dān)保的債務(wù)人只能是國有股的持股股東及其全資或控股子公司。1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.（二）質(zhì)押數(shù)量限制用于質(zhì)押的股份不得超過出質(zhì)人所持該上市公司國有股總額的50%。貸款行在接受此類股份質(zhì)押時應(yīng)注意這一比例限制。（三）質(zhì)押貸款用途限制以國有股質(zhì)押所獲貸款資金，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的用途使用，不得用于買賣股份。貸款行需在借款合同中對此予以明確。1、內(nèi)部程序要求：出質(zhì)人應(yīng)該根據(jù)公司章程的規(guī)定，由董事會（不設(shè)董事會的由總經(jīng)理辦公會）或股東會、股東大會決議。因此，在接受國有股質(zhì)押時，應(yīng)當(dāng)注意要求出質(zhì)人提供有權(quán)部門出具的同意質(zhì)押的審議決定。2、外部程序要求：以國有股質(zhì)押的，出質(zhì)人應(yīng)在質(zhì)押協(xié)議簽訂后，按照財務(wù)隸屬關(guān)系報省級以上國資部門或主管財政機(jī)關(guān)備案，并根據(jù)該等有權(quán)機(jī)關(guān)出具的《上市公司國有股質(zhì)押備案表》,按照規(guī)定到證券登記結(jié)算公司辦理國有股質(zhì)押登記手續(xù)。因此，銀行應(yīng)在質(zhì)押合同中約定出質(zhì)人的配合義務(wù)，包括但不限于出質(zhì)人到所屬省級以上國資部門或主管財政機(jī)關(guān)將質(zhì)押合同備案，并根據(jù)有權(quán)部門出具的《上市公司國有股質(zhì)押備案表》到該國有股1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.上市地的證券登記結(jié)算公司辦理國有股質(zhì)押登記手續(xù)，獲取證券質(zhì)押登記證明。、股份質(zhì)押中關(guān)于質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的安排如所質(zhì)押股份為流通股，銀行在行使質(zhì)權(quán)時可通過證券交易所將所質(zhì)押股份賣出，以所得價款償還債權(quán)。為保障質(zhì)權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)，可采取如下措施對相關(guān)風(fēng)險加以防范：（一）銀行與出質(zhì)人及其證券經(jīng)紀(jì)人、股份第三方存管銀行簽署《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，由出質(zhì)人不可撤銷的授權(quán)證券經(jīng)紀(jì)人，在發(fā)生約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形時，根據(jù)銀行的指令賣出所質(zhì)押的股份，同時出質(zhì)人不可撤銷的授權(quán)第三方存管銀行根據(jù)銀行的指令將賣出所得款項劃付至銀行指定的賬戶。（二）由于流通股份的市值波動幅度較大，可能出現(xiàn)質(zhì)押股份市值明顯減少導(dǎo)致主債權(quán)不能得到有效保障的情形。根據(jù)《物權(quán)法》，質(zhì)押財產(chǎn)價值明顯減少足以危害質(zhì)權(quán)人權(quán)利的，質(zhì)權(quán)人有權(quán)要求出質(zhì)人提供相應(yīng)的擔(dān)保，否則質(zhì)權(quán)人可以行使質(zhì)權(quán)將質(zhì)押股份變現(xiàn)。因此，銀行可通過設(shè)置警戒線、處置線或保證金賬戶的方式來防范質(zhì)押股份的價值波動風(fēng)險。質(zhì)押合同中應(yīng)予約定，當(dāng)質(zhì)押股份的市值達(dá)到或低于警戒線時，出質(zhì)人或債務(wù)人應(yīng)1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.追加質(zhì)押股份或增加保證金至一定水平，出質(zhì)人或債務(wù)人未予追加或股份市值達(dá)到或低于處置線時，銀行有權(quán)宣布債權(quán)提前到期并處置質(zhì)押股份。在進(jìn)行法律審查時，應(yīng)注意質(zhì)押合同中是否設(shè)置相應(yīng)保護(hù)性條款。（三）根據(jù)證監(jiān)會《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》，持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。對此，銀行可根據(jù)所質(zhì)押股份的份額在融資合同中合理安排債權(quán)的償還通過平衡還款來防范所質(zhì)押股份無法及時處置的風(fēng)險。比如，在貸款期限內(nèi)，由債務(wù)人按照一定比例分期還款，一旦債務(wù)人無法按約還款，貸款行有合理時間按低于上述規(guī)定的比例行使質(zhì)權(quán)，通過二級市場將股份賣出，以免貸款到期債務(wù)人無法集中一次性還款導(dǎo)致銀行行使質(zhì)權(quán)時股份處分受到限制。（四）為保證質(zhì)權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)，根據(jù)最高人民法院、司法部《關(guān)于公證機(jī)關(guān)賦予強(qiáng)制執(zhí)行效力的債權(quán)文書執(zhí)行有關(guān)問題的聯(lián)合通知》及中國公證協(xié)會《辦理具有強(qiáng)制執(zhí)行效力債權(quán)文書公證及出具執(zhí)行證書的指導(dǎo)意見》的有關(guān)規(guī)定，在辦理上市公司股1文檔來源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word版本可編輯.文檔收集于互聯(lián)網(wǎng)，已重新整理排版.word版本可編輯，有幫助歡迎下載支持.份質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時，可以根據(jù)實(shí)際情況，考慮將融資合同、質(zhì)押合同、賬戶監(jiān)管協(xié)議等法律文件進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行公證。如一旦出現(xiàn)需要實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，銀行可以向公證機(jī)關(guān)申請出具執(zhí)行證書，并依照該執(zhí)行證書向有管轄權(quán)的人民法院申請司法強(qiáng)制執(zhí)行似有效實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。備注：.本指引僅從技術(shù)性角度對上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保的法律審查工作提出指導(dǎo)意見。如我行相關(guān)信貸管理政策對上市公司股