101208青澤演講文章合集

青澤演講文章合集2010年12月8日目錄期貨交易中的哲學(xué)智慧（06年3月） P2-10明確正確的期貨交易思路（08年3月） P11-17一個優(yōu)秀交易員必備的三個素質(zhì)（09年7月） P18-34交易的技術(shù)、策略和心理（10年1月） P35-39期貨交易靠什么取勝（10年11月） P40-42期貨交易中的哲學(xué)智慧——2006年3月3日中國人民大學(xué)講座應(yīng)中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)生聯(lián)合會和冠通期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的邀請，2006年3月3日，國內(nèi)資深期貨投資人青澤先生在中國人民大學(xué)求是樓作了一個題為“期貨交易中的哲學(xué)智慧”的演講。這是講稿的部分內(nèi)容。青澤簡介：1992年畢業(yè)于北京師范大學(xué)，獲得哲學(xué)碩士學(xué)位。1993年到1995年涉足股票市場，在早期滬、深股市的循環(huán)波動中，戰(zhàn)績輝煌。1994年11月偶然踏進(jìn)國內(nèi)期貨市場，從此開始，他經(jīng)歷了10年驚心動魄、跌宕曲折的期貨投機生涯。目睹并親身參與了期貨市場大大小小成千上萬次戰(zhàn)役，百折不撓。血淋淋的市場教訓(xùn)、頑強的意志和良好的學(xué)養(yǎng)，終于使他敲開了期貨投機之大門，2001年前后，他領(lǐng)悟了市場交易新的境界。在《十年一夢——一個操盤手的自白》一書中，作者以他親身參與、目睹過的事件為基礎(chǔ)，從獨特的角度，描述了一個市場新手在國內(nèi)股票、尤其是期貨交易中痛苦而艱難的投機摸索之路。內(nèi)容包括1994年上證指數(shù)跌到300多點時，作者的抄底經(jīng)歷，年底上海國債期貨令人心驚膽戰(zhàn)的巨幅震蕩；1995年震驚中外的327事件、319事件、518股市暴漲行情、蘇州紅小豆之戰(zhàn)；1996年詭異而又血淋淋的海南咖啡激戰(zhàn)；1997年逆水行舟的海南橡膠操作；1998、1999年鄭州綠豆市場發(fā)生的瘋狂賭博；2003年上海橡膠期貨的大起大落，等等。作者在書中對自我人性、人的心理的深刻理解，對投資理念和境界的領(lǐng)悟過程，引人深思，給人啟迪，也使得該書成為國內(nèi)股票、期貨市場的不可忽略的精彩投資回憶錄。期貨交易需要哲學(xué)智慧期貨交易不是一門科學(xué)，而是一個主體實踐、操作過程。簡單的買進(jìn)賣出的背后涉及許多復(fù)雜的問題，包括市場研究，價格預(yù)測；交易策略；投機者的心理、人生態(tài)度和精神境界等等。一、科學(xué)在市場交易中的困惑、尷尬和無奈。投機市場是一個不確定的世界，期貨交易不是一個純粹的智力游戲，應(yīng)該說既有科學(xué)的成分，更有藝術(shù)的成分。多少高智商的人在此折戟沉沙？把投機交易終結(jié)于市場預(yù)測，以為預(yù)測就是市場交易的全部，希望找到一種科學(xué)的預(yù)測理論，是一條錯誤的路。大多數(shù)市場參與者有一種認(rèn)識誤區(qū)：追求交易的確定性；預(yù)測制勝的思維。牛頓的感嘆：720年春天，牛頓卷入了著名的南海公司股票投機活動，南海泡沫的破滅使他最后損失了20000英鎊。他可以計算天體運行的軌道，卻無法計算股市的曲線和人性的瘋狂。（南海公司股票圖表）2、1929年，英國首相邱吉爾炒股。經(jīng)濟(jì)學(xué)無法讓投機者成功？上經(jīng)濟(jì)系交的學(xué)費還不如拿這錢到股票、期貨市場去學(xué)習(xí)經(jīng)驗，那里可以學(xué)到真正如何賺錢的經(jīng)濟(jì)學(xué)。長期資本公司的失敗和索羅斯的1%理論。長期資本公司是有兩個諾貝爾獎得主掛帥的。長期資本公司的投資理論在95%的市場狀態(tài)下是正確的，能夠賺到錢，但是，在1%的情況下，它會虧大錢。在談到長期資本公司的破產(chǎn)問題時，索羅斯說，我們最重視的是那個1%的時刻。二、哲學(xué)智慧的啟迪既然我們不可能通過100%的正確預(yù)測市場價格走勢取得成功，那么，期貨交易的成敗有沒有什么規(guī)律可找呢？如果說科學(xué)不能解決交易的成功問題，哲學(xué)有沒有幫助呢？我認(rèn)為：面對市場的不確定性，哲學(xué)的世界觀、方法論和價值觀，哲學(xué)的抽象思維模式，也許可以更為有效地幫助投機者把握市場運動的脈絡(luò)，領(lǐng)悟到市場交易成功的奧秘。哲學(xué)是觀察世界的角度學(xué)，思路學(xué)，思路一變，你眼中的世界也隨之改變。A、宏觀、全局的眼光哲學(xué)用粗線條、定性和模糊的語言把握市場，而科學(xué)用得是細(xì)線條、定量和精確的語言。例如，什么是市場趨勢，用科學(xué)的語言和數(shù)據(jù)很難準(zhǔn)確定義和描述。（圖表1、2、3）短期趨勢、中期趨勢、長期趨勢，這兒的短期、中期、長期怎么鑒定？一天是短期，還是一周是短期？一個星期有人認(rèn)為是中期，有人認(rèn)為是短期。很難科學(xué)定義。投機者個性化的決策、交易的時間尺度決定了他眼中的趨勢。我在《獨自徘徊在天堂和地獄之間》說：“一個投機市場的新手最渴望知道的事情是什么？是明年的股票、期貨價格？不！是下個月的股票、期貨價格？不！是下周的股票、期貨價格？不！一個投機新手最想知道的是今天下午至多明天上午，股票、期貨的價格走勢如何，市場會怎么樣。稍微長遠(yuǎn)一點的事情他完全不會去思考，也不感興趣。這是一個市場新手最真實的心理狀態(tài)。所以，任何預(yù)測市場短期價格變化的工具、秘訣、技巧總是受到大眾最熱烈的歡迎。在他們眼里，這是最真實的，能夠馬上得到檢驗，迅速看見效果。而離他們稍遠(yuǎn)一點的東西，在他們看來，往往因為無法有立竿見影的效果而顯得虛無縹緲。”眼中每天盯著市場微小變化的人，怎么能夠看出市場的長遠(yuǎn)趨勢呢？但是，作為一個老練的投機者，一旦形成了最適合自己個性的交易模式和時間尺度，這個看似很困難的問題，用一種粗線條、定性和模糊的方法卻可能把握的很好。這里面有經(jīng)驗的因素在起作用，但是，投機者具有一種宏觀、全局的眼光，對交易是非常有價值的。古人云：“取法于上,僅得其中,取法于中,故為其下?！庇腥苏f：優(yōu)秀的交易者都知道，建立在中線上的短線很好做，反之較為困難；建立在長線基礎(chǔ)上的中線很好做。很有道理的。高明的投機者對市場價格變化要有宏大的視野，戰(zhàn)略的眼光。這樣才能更好的理解市場，把握市場。B、歷史的、系統(tǒng)的觀點我的朋友譚曉旭說：在某種意義上講，期貨投機客和老中醫(yī)是一個行當(dāng)，真正的老中醫(yī)年齡不會小于50歲，甚至更高。和西醫(yī)相比，我認(rèn)為中醫(yī)更為精妙，懸脈問診，精妙到只需一根絲線就可以診斷出你全身的陰陽是否協(xié)調(diào)，看看你的臉色就可以知道的的五臟六腑什么地方出問題。望聞問切而知陰陽調(diào)和，尤其是相同的藥方可以有不同的藥效，不同的藥方卻可以有相同的療效！與西醫(yī)相比，中醫(yī)更注重身體系統(tǒng)，而不是病灶本身。這一點與期貨交易非常相似，但你必須用時間、過程和經(jīng)驗去積累，時間到了，自然體會到大道至簡。C、抽象的思維特點忽略局部、細(xì)節(jié)的運動，抓住市場運動的核心。對長線交易者來說，這是必須的。必然和偶然的關(guān)系。（圖表）過于關(guān)注小事情的人往往對大事情一無所知；反過來，我們也可以說，對大事情有深刻洞察力的人，往往忽略細(xì)節(jié)。D、我的市場認(rèn)識理論—-投機的理論、模型、假設(shè)決定市場觀察和交易對這個問題比較詳細(xì)的論述非常復(fù)雜，我在北大講課的提綱中提到一些，有興趣的朋友可以到網(wǎng)上找來看看，今天不講了。理論、模型、假設(shè)在很大程度上決定了投機者在市場中關(guān)注什么，也決定了人們的思考、判斷和行動方式。假如你相信、選擇了本杰明格雷厄姆、沃倫巴菲特的價值投資學(xué)說，你就根本不會試圖從市場價格波動中投機賺錢，而會把精力集中在選擇價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低其內(nèi)在價值的股票；假如你相信市場趨勢理論，認(rèn)為市場價格以趨勢的方式波動，那么你就會忽略市場短期隨機的、偶然的變化，重點關(guān)心市場主要趨勢的發(fā)展；假如你運用某一條移動平均線作為判斷市場中期走勢的標(biāo)準(zhǔn)，而且行之有效，你就不會試圖去理解中間過程曖昧不清的市場變化。我自己經(jīng)常用55天均線把握市場、監(jiān)視市場的中長期走向。可見，一個投機者選擇什么樣的理論作為市場觀察和交易決策的標(biāo)準(zhǔn)、依據(jù)，是一件關(guān)系重大的事情。從心理學(xué)的角度分析，投機者在觀察市場的價格變化之前就有一套系統(tǒng)的市場理論、框架、模型，這樣的市場觀察就是一種“自覺的注意”。投機者不再讓市場價格變化主宰、左右自己的思維、情緒，而是以超然的態(tài)度審視市場運動，通過理論模型觀測市場、尋找市場交易機會。“自覺的注意”不是由市場價格漲跌對投機者本能的吸引而引起的，這樣產(chǎn)生的注意是“自發(fā)注意”。大多數(shù)投機者往往在這陷入困境，一旦坐在顯示屏前，就不由自主的被市場帶著跑?！白杂X的注意”恰恰是抑制了投機者的本能欲望、利益，而是強調(diào)關(guān)注投機者自身的主體操作過程。三、交易策略中的哲學(xué)智慧A、哲學(xué)辯證法：1、沒有完美的交易系統(tǒng)和思想哲學(xué)辯證法是智慧的精粹，小計謀需要它，大智慧更需要它。辯證法堅持全面性，避免片面性。天下沒有完美的交易方法：這個市場永遠(yuǎn)不存在沒有錯誤的技術(shù)和交易系統(tǒng)，妄圖找到不犯錯誤的技術(shù)方法和交易系統(tǒng)，簡直是癡人說夢。有時候能夠賺到大錢，很多時候虧點小錢，是任何成功的交易方法的核心。所以，我有一個觀點，也可以叫娶媳婦理論：你要娶一個媳婦回家，你看中的是她的優(yōu)點——她長得很漂亮、她很有錢、她的父親是部長等等。但是，回家一看，發(fā)現(xiàn)她還有很多不好的東西，你不喜歡的東西，但是，沒有辦法，你只能全部接受，要么你不娶她。美國期貨交易大師丹尼斯——趨勢突破入市，長線持倉的交易理論。一般來說，這種交易策略在市場出現(xiàn)大的趨勢行情，有重大的價格波動發(fā)生時，往往能夠取得很好的回報。例如，這幾年的LME銅，國內(nèi)的天然橡膠，原油等市場，利用丹尼斯的方法，有人也許就能賺到大錢。（圖表）但是，令人遺憾的是，這種交易策略也不是萬能的。當(dāng)市場走勢出現(xiàn)頻繁的假突破走勢時，丹尼斯的手法就會吃大虧。據(jù)說，在丹尼斯退出江湖的最后一年，他在期貨市場損失了一半的資產(chǎn)，就是因為這種假突破過多。（圖表）在選擇交易方法的時候，你也面臨這個問題。長線順勢交易的方法有它的優(yōu)勢，也有其弱點；短線交易也是。如果你只想要好的方面，把長線交易和短線交易的優(yōu)點結(jié)合起來，什么錢都想賺，試圖徹底打敗市場，你實際得到的結(jié)果可能是最糟糕的。2、思維的前后一致性。丁圣元先生在《投資正途》中說：投資行為模式即投資者命運。投資行為模式包括三個層次的內(nèi)容，首先是經(jīng)驗和習(xí)慣的層次，這是投資者根據(jù)歷史經(jīng)驗和直覺形成的交易辦法；第二個層次是一整套的投資方法，從第一層次的經(jīng)驗和習(xí)慣上升到程序化的投資步驟，從收集信息，到研究、決策，每個步驟都貫穿著同樣的投資原則；第三個層次是投資者對市場本質(zhì)的理解和把握，屬于形而上的層次，是其投資方法的思想和內(nèi)核，是投資方法具有系統(tǒng)性和一致性的根本保證。三個層次從低到高，共同形成了投資行為模式的整體，代表了投資者適應(yīng)市場、減少偶然性的主動努力。不同的路，耐心走下去，也許條條通羅馬。大多數(shù)人都沒有確定自己的路，為了尋找最完美的路，在各條道路之間徘徊。今天走這條路，明天走那條路，既想做長線，又要炒短線，最后迷失在路途中，而忘記了自己的目的，不能達(dá)到最終的目標(biāo)。在期貨市場，面對不確定的市場變化，大多數(shù)投機者的行為是混亂無序的。他們往往長期徘徊在本能、經(jīng)驗和習(xí)慣的層次而無法超越。從一個旁觀者的立場，你很難看出他的下一步行動將是什么，他會做什么交易。同一個品種，一會看多買進(jìn)，一會看空賣出，不可琢磨。一句話，很多市場參與者的交易行為是漫無章法的。而一個高明的投機者，根據(jù)歷史經(jīng)驗和他對市場本質(zhì)的認(rèn)識，往往有自己明確的交易思路、交易風(fēng)格，這樣，他的行為一定程度上是可以預(yù)測的。在市場出現(xiàn)重大變化時，他可能采取什么行動，我們應(yīng)該可以提前猜出來。例如，我的一個朋友，他的交易模式根據(jù)的是美國一個有名的投機大師丹尼斯的海龜交易法則?；旧?，每當(dāng)市場價格出現(xiàn)重大的波動時，我可以事先預(yù)測出他可能會做什么交易，中間差別不是很大。從市場價格波動看，未來是不確定的，我們不是神仙，所以，我們不可以說——未來是一本打開的書。而對于一個具有明確的交易思路、交易風(fēng)格的人來說，例如，對于嚴(yán)格按照海龜交易法則操作的人，我們可以提前知道他在投機市場的大概結(jié)果——能夠贏利，未來幾乎是一本打開的書，一點也不驚奇。因為這種交易策略是建立在虧小錢，賺大錢基礎(chǔ)之上的。當(dāng)然，沒有完美的交易方法，具體某一次的交易結(jié)果是會受到偶然因素的影響，局部的虧損也完全在意料之內(nèi)，這是必然的。但是，從長期來看，連續(xù)很多次總的交易結(jié)果是有統(tǒng)計上的成功優(yōu)勢的。上周末，武漢的一位朋友來北京找我。他寫過一篇很好的文章。其中談到：常于夜深人靜時自問：失敗之人自有失敗之理，人說十年磨一劍，為何你十年竟磨不出一把菜刀？對此，我有一個朋友，現(xiàn)在坐在下面，有個精彩的解釋：因為今天你用一根鐵棍磨；明天你用一把生了銹的劍磨；后天你用一把菜刀磨。大多數(shù)投機者一直處在這樣的迷宮中轉(zhuǎn)不出來。專業(yè)人士知道，使用一致的市場分析方法是多么重要。3、對待交易的態(tài)度——大智若愚里費默在做長線交易時，眼看市場回調(diào)，50萬美圓的浮動贏利的而復(fù)失，不為所動。長線交易者明明有了很大的帳面贏利，他不平倉，非要等到利潤縮水，市場趨勢反轉(zhuǎn)才出場，看似愚笨，實則大智若愚。不能以個別交易結(jié)果的盈虧來判斷交易決策的正確與否！在日常生活中，甚至在歷史中，人們往往以成敗論英雄。他們習(xí)慣以結(jié)果來判斷他們先前行為的對錯。所以，他們在做對事情時期待回報，在做錯事情時則假定會受到懲罰。由于市場價格行為的隨機性，這種看來似乎合理的評價標(biāo)準(zhǔn)，在期貨交易中卻是不正確的。因為不能以交易結(jié)果的盈虧來判斷交易決策模式的正確與否，這也使得學(xué)習(xí)正確的交易行為模式變得極端困難。業(yè)余交易員通常希望虧損的次數(shù)越少越好，因為對他們而言，這些都是他們失敗的標(biāo)記。專業(yè)交易員已經(jīng)學(xué)會處理虧損的必然性。他明白自己永遠(yuǎn)無法避免虧損，就像早晨刮胡子一樣已經(jīng)成為他生活的一部分。他幾乎不在意虧損，除非它超過整個交易計劃所容許的程度。B、知道自己的無知一一蘇格拉底1、有限理性——界定自己的能力圈投資市場最不缺的就是機會，特別是在以高杠桿為特征的衍生品市場更是如此，市場機會是數(shù)不勝數(shù)的。然而，在紛繁的市場中，保持一絲清醒的自我認(rèn)識，了解到自己作為人，存在著先天的局限性。每個人的個性不同；每個人的思維方式不完全一樣；每個人的理性都有局限。作為投資者，要學(xué)會界定自己的能力圈，也就是明確自己在所投資的領(lǐng)域有一定的比較優(yōu)勢。投機者應(yīng)該集中精力于自己可以理解，可以把握的市場機會。不要僅僅因為有獲取大額收益的美好愿望，輕易涉足自己所不熟悉的投資領(lǐng)域，而失去你現(xiàn)在所擁有的比較優(yōu)勢。實際上，歷史上很多優(yōu)秀投資者之所以優(yōu)秀是因為他們不去做自己力不能及的投資，巴菲特不去投資期權(quán)和網(wǎng)絡(luò)股，索羅斯不去做短線交易。而有很多大投資家，在自己所擅長的投資領(lǐng)域內(nèi)獲取了巨大的利潤后，態(tài)度變?yōu)檩p浮，失去原來的謹(jǐn)慎，受周圍環(huán)境和人的因素影響，去涉足自己不熟悉的投資領(lǐng)域，最終失去了財富。界定好自己能力圈，提高自己在能力圈中的比較優(yōu)勢，把簡單有效的工作重復(fù)做，成功的機率是相應(yīng)會增加的。（上面這一段話包涵的交易思想，我早就形成，別人也有。這一段文字是我的一個朋友張毅寫的，因為寫的很好，所以我就不費力氣了，借用一下。）2、試探——加碼的交易策略。為什么要如此做？志在長遠(yuǎn)和安全生存。投資經(jīng)歷越豐富的，越是成功的投資者，就會越來越對市場感到敬畏。生存是發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，沒有了生存，其它的一切就會化為烏有，這也就是為什么在投資歷史上，很多大炒手最后漸漸被人們所淡忘的原因所在。3、人的本質(zhì)有非理性的一面。人的理性只是冰山之一角。C、簡單之美1、簡以制勝——交易工具的選擇今天你用30天移動平均線入市；明天你用30分鐘移動平均線入市；后天今天你用10天移動平均線入市。必然陷入混亂。一個簡單的技術(shù)工具就可能取得成果。我有一個朋友專門做狹窄盤整行情的突破交易?！丢氉耘腔病罚涸诿黠@的上漲或者下跌趨勢中，市場價格運動到某一位置以后，在一段時間里，市場走勢從前期的單邊趨勢行情演變?yōu)闄M向震蕩的格局，多空之間達(dá)成了暫時的平衡。無論是技術(shù)分析的教科書還是以前我在股票市場的經(jīng)驗，這種圖表形態(tài)都不是市場價格見頂?shù)男盘枺鞘袌鲒厔輹簳r的停頓。一般來說，經(jīng)過一段時間的小幅震蕩，市場價格最后很可能沿著原來趨勢的方向前進(jìn)。盤整的時間越長，往往市場積累的能量就越大，隨后突破形成的爆發(fā)力就越強。市場有時候會出現(xiàn)長時間狹窄盤整的行情，一旦向上或者向下突破。只要投機者及時跟進(jìn)，往往是風(fēng)險很小，獲利潛力巨大的交易機會。圖表一：圖表二：十八般武藝和精通一門。對待這個本來極為復(fù)雜的市場，我們用復(fù)雜的交易思路只會越分析越糊涂，發(fā)現(xiàn)這個市場簡單的一面，以簡單的技術(shù)手段去把握它，這個市場不需要多么高深復(fù)雜的技術(shù)分析手段，2、大道至間——交易的唯一原則：讓利潤奔跑，把虧損限制在小額。四類錯誤（逆勢交易、重倉交易、頻繁交易、不控制風(fēng)險）的核心錯誤。3、投機者的交易心理、人生態(tài)度和境界問題——不能作精神上的軟骨頭。有人說：交易之道由心開始，次正理念，再次策略，最后技術(shù)。而世人反其道而行之，故事倍而功半，期貨交易首正其心。交易在某種意義上說，就是一種心理游戲。心理的重要性直接影響到投機交易的成敗。中國期貨業(yè)協(xié)會副會長常青教授在給我的書《十年一夢——一個操盤手的自白》寫的序中說：“投資其實是一個心靈升華的過程，是一場自己與自己的較量，是人類不斷超越自我，克服人類性格缺點的過程。很多情況下，心理因素往往對投資結(jié)果起著決定性的作用，其重要性甚至超過知識和經(jīng)驗的合力。任何價格行情的變動都是波浪式發(fā)展的，許多交易者對行情的判斷并沒有多大的差錯，但由于入市的時機選擇不對，由于恐懼往往斬倉于黎明前的黑暗；許多交易者，對行情的判斷是正確的，入市時機選擇也較好，但由于貪婪，不斷加碼，重倉出擊，往往在市場正常的回調(diào)當(dāng)中敗北。想想那些失敗的人們難道不是滿懷著對財富的渴望，在賺錢的頭寸上長久地停留，以至于超過了合理的期望值；難道不是在價格下跌時滿懷希望保留虧損頭寸，癡等價格回升，而不愿止損；難道不是在機會來臨時，一次重倉甚至滿倉介入；難道不是試圖抓住每次價格波動，而整天奔波于買賣之中呢?！比碎g正道是滄桑蘇本華：一棵大樹想要到達(dá)天空就必須進(jìn)入最深的土壤，他的根必須進(jìn)入地獄，深深的進(jìn)入，這樣樹頂才能達(dá)到天空。樹必須接觸到兩者：地獄和天堂。其實我們現(xiàn)在正在做的是我們的先輩曾經(jīng)做過的，我們正在經(jīng)歷的也是我們的先輩已經(jīng)經(jīng)歷過的，當(dāng)然我們的后輩必將繼續(xù)去經(jīng)歷，因為我們正在經(jīng)歷的戰(zhàn)爭的敵人只是永遠(yuǎn)的人性。投機者良好的市場心理、心態(tài)、心境，來自于痛苦的市場經(jīng)歷。據(jù)我所知，國外有好幾個有名的交易員在成功以前，失敗了10——15年，精神、物質(zhì)、時間的付出，令人難以想象吧。很多失敗者2——3年就想戰(zhàn)勝市場，太小看期貨交易的艱難性了，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。交易成功是一條漫長的路。前一段時間，和國內(nèi)期貨業(yè)翻譯大家，丁先生一起聊天的時候，有一位朋友突然問了丁先生這么一個問題：面對期貨交易中的巨大壓力，你是如何作到“泰山崩于前而色不變的？”丁先生的回答非常坦誠：剛開始作交易時候，面對大賠大賺，我也精神緊張，渾身冒汗，后來賠疲了，心理也就慢慢不緊張了，心態(tài)也逐漸好了。有一個朋友在解釋獨自徘徊在天堂和地獄之間這句話的意思時說：“地獄的感受會在一個潛心研究的操盤手身上發(fā)生變化，比如隨時間推移經(jīng)驗閱歷愈來愈豐富，這種感覺會愈來愈少、愈來俞淡薄，而天堂的感覺愈來愈多、愈來俞濃重。十幾年金融投機經(jīng)歷已經(jīng)把作者從一個新手、老手成長為高手，一次次失敗與成功經(jīng)驗總結(jié)，讓作者著實找到通往成功的道路，在他的身后地獄越來越遠(yuǎn)而天堂閃亮在前。從這個意義上這本書也是寫一個操盤手尋找投機天堂感覺并發(fā)現(xiàn)投機天堂的，只不過這個過程很艱難，出現(xiàn)了許多包括別人和自已不幸的故事。”這是我不同意的。我覺得中國古代哲人的話很有道理，也能表達(dá)我作為一個期貨操盤手現(xiàn)在的心境：圣人不是無喜怒哀樂，而是圣人有情而無累。是非成敗轉(zhuǎn)頭空。亂云飛渡仍從容。程顥的詩《秋日偶成》云：閑來無事不從容，睡覺東窗日已紅。萬物靜觀皆自得，四時佳興與人同。道通天地有形外，思入風(fēng)云變態(tài)中。富貴不淫貧賤樂，男兒到此是豪雄。道在倫常日用什么叫做哲學(xué)家？康德哲學(xué)的定義：古人所謂哲學(xué)家一詞一向是指道德家而言。即在今日，我們也以某種類比稱呼在理性指導(dǎo)下表現(xiàn)出自我克制的人為哲學(xué)家，并不管他知識如何有限。幾十年的交易生涯中，索羅斯，巴非特的年贏利復(fù)利只有30%左右。最后卻創(chuàng)造了奇跡。最要的是長期穩(wěn)定的復(fù)利增長，保持一個平和心態(tài)看待交易中順境與逆境，著眼于時間這個最大的終裁者角度看待萬物變化。市場交易中的奇跡是怎樣產(chǎn)生的？——金融投機的秘訣：復(fù)利機制。對此，中國古代哲學(xué)早已經(jīng)講得很透徹。馮友蘭先生在《中國哲學(xué)簡史》中說，中國哲學(xué)總是傾向于強調(diào)，為了成為圣人，并不需要做不同于平常的事。他不可能表演奇跡，也不需要表演奇跡。他做的都只是平常人所做的事，但是由于有高度的覺解，他所做的事對于他就有不同的意義。換句話說，他是在覺悟狀態(tài)做他所做的事，別人是在無明狀態(tài)做他們所做的事。禪宗有人說，覺字乃萬妙之源。由覺產(chǎn)生的意義，構(gòu)成了他的最高的人生境界。人生贏家，就是期市贏家芝加哥商業(yè)交易所的廣告中有這樣一段話，用來描述一位差勁的投資者的特點：“圖盧茲－勞特雷克從事商品期貨交易時間是否太短了？不，而是太情緒化了。勞特雷克是一位優(yōu)柔寡斷的人，情緒起伏不定，觀點東游西擊。這樣的個性不適合從事期貨交易?！蔽艺J(rèn)為，這個差勁的投機者的表現(xiàn)，不完全是期貨市場的特殊性，而是一個差勁的人。一個精神上的軟骨頭。思維缺乏一致性，一會這樣，一會那樣；情緒支配理性。賺點小錢——小人得志虧點錢——怨天尤人該止損時候不止損——僥幸心理《獨自徘徊》：當(dāng)一個投機者判斷失誤時，明明知道應(yīng)該嚴(yán)格控制風(fēng)險。但是，在具體執(zhí)行止損操作的那一刻，他的內(nèi)心仿佛豎起了一堵無形的銅墻鐵壁，在艱難的阻止他向前邁出理智的一步。在天堂和地獄，成功和失敗的分水嶺，他開始猶豫不決，最終必然敗下陣來。在期貨交易中，沒有人能逃避這一關(guān)的考驗，只有跨過這一道坎，才能進(jìn)入成功的彼岸，一旦你在關(guān)鍵時候退卻，后面就是萬丈深淵。我武漢的一位朋友，金龍期貨的老總譚曉旭這么寫道：“期市贏家，就是人生贏家，期市成敗，關(guān)乎品性成敗?！薄捌谪浲顿Y，與其說是技術(shù)，不如說是藝術(shù)，與其說是賭博，不如說是拼搏，與其說是做盤，不如說是做人。每一張單都透射出人性的色彩，品性的貴賤?！备哔F的人性：耐心、堅強、理性。自由和必然行動的自由必然導(dǎo)致金錢的喪失和結(jié)局的不自由。自由不是任性，你想做什么就做什么，這卻卻是奴隸，是不自由的表現(xiàn)，是做了自己動物性的情緒、欲望，以及社會性的偏見、習(xí)俗的奴隸。那么，自由是什么？自由是對必然的理解和支配。只要你和外界發(fā)生關(guān)系，必然的你要受到約束。如果你敢為所欲為，可能要受到懲罰。本質(zhì)上說，我們在這個世界中，如同小說《套中人》我們處于套子中，每一步行進(jìn)都受到外圍的制約。我們必須學(xué)會與外界的協(xié)調(diào)，才能讓自己生活的理想些。業(yè)余交易員與一般專業(yè)交易員的差別，在于專業(yè)人士有足夠的經(jīng)驗學(xué)到分析方法的先天限制。投機者的交易心理既和他的市場認(rèn)識深度，交易思路有關(guān)，也有背后更深刻的綜合因素——價值觀、人生態(tài)度和精神境界問題。包括對待金錢的態(tài)度——太看重的人、鼠目寸光的人、只看眼前利益的人，等等，作不好期貨。中國哲學(xué)和西方哲學(xué)對交易的不同意義。中國古代哲學(xué)，可以讓投機者了解許多交易心理的問題，對投機者提高自己的修養(yǎng)、境界有著非常深刻的價值。例如《孫子兵法》中大量的戰(zhàn)爭心理的描述，就對期貨交易非常有用。《論語》則對投機者提高自己的人生修養(yǎng)很有價值。宋代的一位理學(xué)大師程頤說：“讀《論語》，未讀時是此等人，讀了后又只是此等人，便是不曾讀。”這就是說，讀《論語》應(yīng)該使人變化氣質(zhì)，而不只是獲得知識。期貨交易作到最后，我感覺獲得市場知識實在不是很難，也不是很重要，而主要的是一個投機者應(yīng)該提高自己的修養(yǎng)、境界。不是有這樣一句話嗎：“期貨市場上高手之間的較量絕不是技術(shù)水平上的較量，而是投資哲學(xué)的較量，心態(tài)和境界的較量。”如果說中國古代哲學(xué)對加強投機者的自我修煉很有意義的話，西方哲學(xué)則對投機者深入理解市場價格波動的特點、本質(zhì)，意義重大。青澤：明確正確的期貨交易思路2008年3月22日冠通期貨08年春季投資講座北京今天我講的是市場交易的思路。因為我感覺交易思路的問題，可能是股票投資也好，期貨投資也好最本質(zhì)的性能問題。一個人思路不明確，那無論是股票市場也好，期貨市場也好，那你賺來的錢必然對交易的贏利，很有可能是偶然的運氣帶來的。這幾年，每當(dāng)國內(nèi)的股票期貨市場行情火爆的時候，我每天都能收到好多電話，有同學(xué)、朋友，有各種各樣的投資者，也有全國各地的讀者，經(jīng)常問我最近買股票可不可以，買哪些股票，他現(xiàn)在持有的虧了怎么辦，賺了現(xiàn)在應(yīng)該怎么辦。我也覺得很苦惱這個問題，為什么？通過個人感覺，我不是搞咨詢的，第二個如果要我回答呢，無論是我怎么回答，對他來說一點意義都沒有，而且只有壞出。為什么？假如我告訴他，現(xiàn)在比如買股票很好，他買了，他掙了錢了，那會帶來什么結(jié)果呢？他覺得這個市場可以預(yù)測，他也能從中掙到錢。如果說我給他指點錯誤以后呢，他可能實實在在的損失。所以我感覺作為一個投資者的話，在市場里面單獨的某一兩筆交易賺的錢虧的錢實在是沒有意義的，我讓他掙錢，他沒有自己的交易能力、交易思路的話，這就害了他。所以我感覺，證券市場的投資者進(jìn)入投資市場以前，首先可能解決一個基本的交易思路的問題。這個用《孫子兵法》的話，就是還沒有打仗，這個勝仗就定了，然后從交易的角度來說，你還沒有進(jìn)市場以前，你就知道怎么在市場里面賺到錢，大家別以為這個是不可能的，實際上我感覺是應(yīng)該可能的，而且我手頭的朋友也好，確確實實在市場里面賺錢。他可能有很多交易是虧錢的，但是總得交易結(jié)果非常非常的好。去年5、6月份我有一個朋友，他有一筆資金讓我給他操盤，當(dāng)時我特別忙，我說這樣，我給你推薦另一個操盤手，做期貨，130萬的資金，我前幾天看的帳戶余額大概900多萬，中間有好多交易是虧欠的，曾經(jīng)一度虧了30、40萬，也有日常交易中很多錢損失，但是總得交易結(jié)果非常的好。對于這樣的操盤手來說，實際上他已經(jīng)是一個交易風(fēng)格是非常成形的，什么時候進(jìn)場，進(jìn)場以后不對了，可能眼睛都不眨，兩分鐘以后就退場了，該持有的無論價格多高他都會持有。所以這樣的交易的時候，我感覺他的交易思路已經(jīng)形成了一種交易習(xí)慣，最后變成一種交易套路也好，模式也好，這樣這種人做交易的，我想繼續(xù)做下去，特的贏利應(yīng)該越來越可觀。資產(chǎn)很高以后，他可能有其他的因素也好，或者市場能不能容納這樣的資金，至少現(xiàn)在來說，他應(yīng)該是有一個明確的交易思路、交易辦法的這么一個人。實際上，市場交易中從我自己的理解的話，應(yīng)該是一個比較復(fù)雜的系統(tǒng)的動態(tài)的過程。交易預(yù)測也好，只是整體交易的一個很小的部分，一個環(huán)節(jié)。所以交易思路其實像剛才這張圖上寫的，實際上涉及到各個環(huán)節(jié)的問題。從對市場的一個基本認(rèn)識，你眼中你持什么樣的市場，這個市場有沒有規(guī)律，這個規(guī)律在哪，什么時候有機會，你需要有這么一套東西。第二個，你有這套思路以后，頭腦中有這套知識準(zhǔn)備以后，你看待市場，可能你就能發(fā)現(xiàn)你的交易機會，然后整個流程應(yīng)該是，我感覺整個交易的流程應(yīng)該一環(huán)都不能少。那我具體的講一講關(guān)于投資的理論模型、工具，實際上就是市場觀到方法論證的東西。市場觀就是對市場波動的趨勢性，偶然性有必然性的這么一個基本的認(rèn)識，市場觀。方法論就是在這個趨勢行情里面，就是同樣的做趨勢行情，那兩個交易員可能你也順時交易，我也順時交易，但是我們進(jìn)場的位置不一定是一樣的，我們持有贏利倉位的時間也不一定一樣。成功交易對市場的認(rèn)知，對趨勢的認(rèn)知可能有普遍的東西，每一個成功的交易員可能都不能違背的，違背的肯定不可能成功。但是對趨勢的把握上，各個交易者之間是可以有個性化的成分。所以說實際上市場從期貨市場也好，股票市場也好，大家一般的人，正常的人的眼里看到的市場就是難以把握，不確定性，市場一天漲一天跌，最終跌到哪去不清楚。但是有隱藏的規(guī)律性，這是我自己設(shè)計的圖，實際上我把我自己對市場的理解用這么一個圖表示，假如市場是外面的一個大圈子，非常復(fù)雜，我只懂這個市場里面的小圈子，市場處于這個狀態(tài)下的話，市場交易是可以把握的，圈子以外的這一塊我是不能把握的。如果我在圈子外面做交易，我是得打有優(yōu)勢，有把握的仗，如果市場今天不在這個范圍之內(nèi)，那我就得賭，那就得靠運氣，賭多了肯定輸。所以你能把交易范圍限制在有把握的交易機會，這個成功的概率就會大增。打個比喻，就是說市場價格的規(guī)律性也好，市場價格的有序性也好，有一個什么比喻呢？可以說明這一點，咱們的檢測眼睛色盲，有這么一塊板，如果正常人看了，這個色盲板給你以后，它里面可以看出來一個有意義的圖案，我這個沒有放在上面，本來應(yīng)該放在上面的。我那個色盲板上，如果你不是色盲的話，你看到的是一個眼鏡，但是可能色盲的人，他看到的就是花花綠綠的板，他分不清楚各種顏色之間的差異。所以真正訓(xùn)練有素的交易員也好，投資者也好，他是應(yīng)該能夠從市場里面，就像那個不是色盲的人能看出有規(guī)則的圖案一樣，對于大多數(shù)投資者，可能就是應(yīng)該是看到的市場都是隨機性的。他不能從市場的隨機性中找出相對的，一定的可以交易的機會，或者說一定的規(guī)律性，從而利用它來賺錢。所以實際上，我想作為一個投資者的基本態(tài)度，無論做證券也好，期貨也好，不要去參與你不懂的交易，市場也好，交易也好，做股票也好，做期貨也好，都應(yīng)該首先考慮哪些機會是我可以把握的，哪些機會是我不能把握的。如果這個問題界定不清楚，當(dāng)然這個問題界定是有難度的，沒有市場經(jīng)驗的人你界定不清楚，如何在進(jìn)入市場以前有一種界定是很難的，但是難也要解決，解決不了你怎么做交易呢？你把交易的依據(jù)建立在非常脆弱的基礎(chǔ)上，這種交易成功的概率是非常非常低的。不同的交易員，應(yīng)該說對市場的看法是不一樣的，有一些人能看出規(guī)律來，有一些人看不出來，有一些人知道什么時候風(fēng)險規(guī)劃最好的時候，有一些人，大多數(shù)的人可能就不知道，這個問題是作為一個成功交易員一定要解決的。這個是從抽象的角度來講，你得去找一個研究市場，把握其中的規(guī)律。那好，把握規(guī)律呢，其實這是一個抽象，實際上真正去把握規(guī)律的話，你可能還是需要一個交易的模型也好，工具也好，這個市場是有趨勢有規(guī)律的，那我要有相應(yīng)的模型和工具，去實現(xiàn)個，把我理解的規(guī)律在實際交易中體現(xiàn)出來，那你需要一些交易的工具，包括交易模型的工具，這樣我把交易模型和工具，我把它比喻為渡河的橋和船，每個操盤手也好，交易者也好，投資者也好，都應(yīng)該有這樣的交易工具，這樣的話，你既有對市場的交易的把握，也有定量和定型點，宏觀和細(xì)節(jié)，既有大的市場看法，又有可操作性。期貨交易模型順勢交易那我現(xiàn)在講一下日常交易中，好多投資者用的那些交易模型，他們怎么尋找進(jìn)場機會，進(jìn)場機會成功概率高低，講講這個問題。一般來說，期貨交易就是順勢交易肯定是首先第一位的，順勢交易的基礎(chǔ)上，一種就是關(guān)鍵點突破法，一段時間市場的高點低點突破了，你就進(jìn)去，因為一般情況下就是這樣的，市場如果說價格走勢連續(xù)突破了好幾個月的高點或者低點的話，往往這種市場趨勢會延續(xù)，這種概率會比較高，第一個就失敗了這一塊，但是如果空頭市場的情況下，你如果嚴(yán)格的按照這個做成功的概率還是比較高的。你別看這里面價格波動好像是一小段一小段，其實你不要吃住這一小段，其實很小的一個線你的利潤回報都是非常豐富的。這一種交易是一種經(jīng)常的，我自己個人也在用這種東西，當(dāng)然，我還在用其他的交易模型。比如這個是很久以前的一個圖表，但是這個非常清晰，這幾個月一直在震蕩，也沒有大的波動，然后有一天突然突破前一個高點的紅線的時候，這可能就是一個很好的交易機會，一般來說，這種突破意義比較大，后來可能確實是不錯的，回報也是不錯的。55日均線法這一種是一種進(jìn)場模式，第二個，就是我自己個人用的55談的均線交易法，這個怎么用呢，首先還是確定市場的整體趨勢是上漲還是下跌，這種趨勢上漲下跌確定以后，那我哪一天進(jìn)去呢？那原則就是多頭市場不能做空，空頭時間不能做多，假如現(xiàn)在的市場是多頭市場，那市場價格角度回調(diào)以后，我們不去操作，我不動，我看著它，假如它跌破55天均線，那我也不去做空，總有一天會停住的，停住了55天的均線，我感覺這種交易，一旦成功回報率也是非常非常高的。像這個今年大豆，去年下半年開始，大豆的交易機會，55天均線如果能夠把握的好的話，利潤非常的豐富，當(dāng)然，我是說進(jìn)場的環(huán)節(jié)，55天均線也是可以利用的。對于市場悖論的把握還有一個就是國內(nèi)的期貨市場，相對有封閉的一面，跟芝加哥的也好，跟國外的市場的走勢波動可能不完全一致。是，我們中國的商品價格從總體上來說是受制于全球的整體期貨的總體走勢，但是中國的期貨市場有自己的特征，簡單來說，最近的黃金期貨，我記得1月9號上市的那一天，開盤是每克230元，當(dāng)時紐約金的價格是900多美元，當(dāng)時我們是230，但是當(dāng)天跌下來了。結(jié)果后來國際金價從900漲到1千多，然后我們國內(nèi)做金子的那幫人，我估計是十有九虧。這兩個從某種程度是背離的，我中間曾經(jīng)做多賺了一兩次錢，但是后來做著做著覺得不對，這是一種習(xí)慣。當(dāng)一個市場應(yīng)該出現(xiàn)的行為沒有出現(xiàn)的話，它很有可能有相反的行為。人家大漲你小漲，人家漲一點你不漲，假如有一天人家跌你肯定暴跌。這個實際上是通過內(nèi)外價格背離的某種程度上，你可以斷定國內(nèi)市場的均價會有問題。實際上國內(nèi)市場的黃金價格為什么和國際市場的背離？從上海交易所黃金投資結(jié)構(gòu)解釋來說，國內(nèi)黃金市場誰來做交易？哪些人做交易？中國黃金也好，山東黃金，全是那個黃金生產(chǎn)的鮮貨企業(yè)，大量的套保的買出來，他一邊挖金子，一邊放空，他們企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營角度來說，這種行為是非常合理的。因為他的競價可能成本價相對比較低，到220賣出去也好，225賣出去也好，對他來說可能無所謂。但是作為一個投機者的話，你220賣出和225賣出是完全兩回事情，你220賣出了以后，到225以后你就得砍倉，作為經(jīng)濟(jì)的套保企業(yè)他肯定是不用這樣的。黃金企業(yè)一方面是這種大的現(xiàn)貨企業(yè)，另外一方面是很多年來在股票上轉(zhuǎn)過來的中小產(chǎn)戶，中小產(chǎn)戶做期貨有特點，倉重，股票的方式做期貨的話，相對而言就是膽子比較大，一開倉就開得比較大。第二個就是實際上他們的心理承受能力也不行，這樣的話，那種不對稱的市場里面，必然導(dǎo)致黃金價格和國際市場扭曲的情況。市場就是這樣的，你要參與，你買進(jìn)去低就虧錢，扭曲是沒有道理的，但是沒有道理它也還會往下跌，那它更沒有道理，你以為它會跌得有道理？不會，它跌的更更沒有道理。期貨交易就是這樣，你設(shè)計杠桿以后，有兩個不合理，你的帳戶就完蛋了，也是一種交易的模型。這是一個圖，橡膠，當(dāng)時有一個電話打進(jìn)來說謝謝我，我說謝我什么？他說賺錢了。我們橡膠前幾年也有自己的獨立性，內(nèi)外盤子里也不完全是同步的，外盤橡膠漲我們不漲，或者漲的少，外盤大漲我們小漲，人家小漲我們不漲，我說總有一天人家稍稍一回調(diào)，咱們一下子就下來了，真的有一天就是這樣的。因為我的書里面就專門講過這么一個案例，他就是照葫蘆畫瓢做了這么一個交易，背離關(guān)系，這種都是一種具體的，你可以有機會可以看看我的書翻一下，也講到這種案例。就是內(nèi)外盤的背離也好，兩種商品價格走勢的不一致，應(yīng)該一致的時候不一致，中間肯定有問題。那么交易模型還有一種2B操作法。什么意思呢？行情上去了以后，前一段時間高點，今天高點沖破以后沒站住回來了，上去的時候不要放空，回過頭來做的短線交易可能還是可以的。這種市場情況出現(xiàn)的非常非常的多。找到適合自己的方法所以我想作為投資者，你首先對市場的趨勢要有一個了解，第二個，你的順勢交易的時候，你還要有相應(yīng)的一整套定量的交易模型、交易工具。你有這個市場趨勢，還有一個定量的交易模型，實際上就限制住了你那種亂炒的問題。因為模型信號沒有的話，你就不能操作，那模型信號肯定不會天天有，所以每一個投資者首先進(jìn)入期貨也好，證券也是一樣的道理，首先你要建立一套趨勢交易的一套理論，你這個交易模型，當(dāng)然我的這個也不是很好，你也可以自己總結(jié)一些規(guī)律性的特征，出現(xiàn)某種情況我再進(jìn)場，這就把市場理解和進(jìn)場的問題解決了。解決了這一個，投資者該做什么？可能就等著交易機會。你的頭腦之中，有一個市場交易模型以后，你才能分別出來什么是交易機會，什么不是交易機會。你自己看盤，你看著看著你能看出交易機會來？交易機會首先是頭腦里有一個標(biāo)準(zhǔn)的問題，沒有一個標(biāo)準(zhǔn)，其實在你眼里，市場今天這樣明天那樣是沒有區(qū)別的。所以有這套理論工具模型，然后投資者也要清楚，什么是自己的交易機會，什么是別人的交易機會?？幢P看什么？很多人每天盯著股票看，我感覺一直有一些問題，我不知道他們在看什么東西，或者他們能在市場里面看出什么東西來？這個就跟釣魚一樣的，我一直跟我?guī)У膶W(xué)生談到一個問題。做期貨交易，做股票也好都是一樣的道理，就是你看盤就像看釣魚，釣魚的時候你把魚線放下去，下面有魚漂在水上漂著，很多魚塘里面都有很多魚，很多釣魚的人可能就眼睛都覺得這個魚塘魚很多，看水里的魚，但是其實真正作為釣魚者的話，水里的魚無論多大多多，跟你一點關(guān)系都沒有，其實真正跟你有關(guān)系的是你應(yīng)該盯著魚漂，你的魚漂動了，魚咬了你的魚漂，這個魚你可能能釣著。市場上各種各樣的波動都有，但是這個波動的力量不是你的，你只能看。你的交易模型或者交易系統(tǒng)發(fā)生信號了，這個可能是你的交易機會。所以不能說今天漲了這么多我沒在，市場每天都在變，市場2千多只股票，有10多個品種，每天都有漲停板和跌停板的，你凈看這種好機會的話，你根本沒有標(biāo)準(zhǔn)，看這個你其實什么也沒看出來，你看得很累，很緊張的盯著無關(guān)的東西。比如說有一些人看分時圖，這種東西非常非常不可靠。它神出鬼沒的，你看這種原油，隨便的國際市場的一個原油價格日的分時圖，你能從這里面看出一個規(guī)律來？看出一個把握的機會來？這個非常非常的難，微觀的市場定位很難的，如果以此作為交易的依據(jù)，你不虧錢誰虧錢？這是我自己的體會。像我自己看干的時候，我們自己交易的話，每天帶著目的和意識的看盤。每天看盤都把黃金關(guān)掉，把數(shù)字跳動那個關(guān)掉，看這個沒關(guān)系，就看你的模型，看這個交易系統(tǒng)，市場和價格之間有什么關(guān)系沒有，有就是我們的機會，沒有你就坐在那別去看?？戳艘院竽憔腿朊粤?，被市場價格又俘虜了，你情不自禁的，忘了你作為一個理性交易員應(yīng)該怎么做，理性的投資者應(yīng)該怎么做，所以看盤看什么這個問題很重要的。像這個東西，這個圖表如果你簡單劃幾條線的話，這條線都是重要的關(guān)鍵的圖，如果你這個模型做的話，其實你一年也做不了多少筆交易，也不用天天盯行情那么累，但是你交易的成功的概率反而大增，你整天在里面盯著盤，你可能虧錢的可能性非常大，成功的可能性非常的小。有一個模型也好，然后發(fā)現(xiàn)交易機會，你的進(jìn)場，不進(jìn)場也不可能掙錢，所以進(jìn)場的時候就要考慮幾個問題，這種問題如果個人而言，就是因為做交易事業(yè)太長了以后，這種東西相對都是比較熟練性的。首先進(jìn)場的時候，這次進(jìn)場信號來了，這個信號的可靠性，我在自己的模式里面進(jìn)行排名的。根據(jù)不同的信號質(zhì)量制定不同的投資資金，某一個很重要的信號，那我可能很大，第一就進(jìn)去了。然后第一次進(jìn)去了以后，怎么辦？不是贏了就是虧了，證明你的判斷對與錯了。一個不利的情況，我的處理交易還是不錯的，你一進(jìn)場那一刻，我立刻一個反向的交易單，知道某一點就跑了，我就設(shè)想。所以如果一旦某一個交易情況不好的話，用不著自己盯的話要考慮，有操盤的小孩子，他們就把這筆交易風(fēng)險控制了。有跑不掉的情況，到了那個位置不成交的情況，他才會重新處理，如果情況有利了以后，你的期貨交易可能就是真正做得比較好一點，我想應(yīng)該是要達(dá)到這么一種狀態(tài)，就是你虧錢的時候，假如你投了十萬塊錢，你這個交易做煩了，十萬塊錢給你虧錢，最好是掙錢的時候達(dá)到30萬或者50萬，一旦某一個交易贏利你就有50萬投產(chǎn)，你贏錢的話，十萬塊錢虧錢的話，可能贏一次利可以虧好多次，這是期貨交易的根本原則，虧少一點，做多的時候是盡可能的獲取豐厚的利潤。如何價碼所以加碼的問題很重要，某一個交易一旦贏利以后，剛才外面一個朋友說老有一點拿不住，賺了錢以后怕不平倉一會兒就沒了，確實市場是這樣的，比如你這個交易贏利了以后，有可能如果不平倉又回來了，就沒了。但是如果從整體的交易角度來說，這個交易本身你就想掙大錢的，信號質(zhì)量很好的，那如果從我自己個人交易來說，那回來就回來，這點錢我也不要，因為這點錢對我沒有意義，比如我200手掙了300個點，6萬塊錢，你說我平倉嗎？本來這6萬塊錢我都不想要的，比如我看好100個點，200個點的話，如果300個點我就平倉拿到兜里沒有意義，所以跑了就跑了，沒有就沒有。反而我應(yīng)該追加100手，原來200手，加了100手，300手，這種交易搞對一次就一下子成了150個點或者200個點，至少100個點以上，100個點就是300手30萬，虧錢的時候就是虧了三萬，總得來說，你通過這種成功的贏利的交易，減掉虧素的交易，你總帳最后可能多一分錢都是成功的，所以這個加碼問題，實際上我想是相對比較聰明的一種辦法，讓你始終保值，賺錢的時候賺大錢。因為我感覺，真正靠一點點小錢攢起來的可能性還是比較小的，沒有重大的利潤的話，這個交易帳戶成功的可能性比較小。加碼以后其實也有這個問題，加碼以后加的不的，本來是賺錢的交易變虧錢了，這個作為交易員來說，可能應(yīng)該很心安理得的接受，交易市場就是這個樣子的，你拿到加碼以后，每一筆交易都聽你的？市場又不是你們家開的。所以虧損的交易應(yīng)該很自然的接受。加碼以后還有三個問題，考慮賺錢了怎么辦，有的時候市場運作非?？?，有的時候買進(jìn)去的交易，幾分鐘以內(nèi)，70、80個點出來了，這個時候我不管后面趨勢長遠(yuǎn)，大小，有的時候一下子該平了，我在極短的時間里面，我取得很大的回報的時候，我的利潤我是想立刻拿到手，市場后面漲到天上去跟我沒關(guān)系，我也不是說今天這個交易一定要掙多少錢，而且這筆交易做完了再也不做了。這個交易實現(xiàn)了，你漲的利潤跟我無關(guān)，我重新開始做符合我的交易機會。這個時候不要講理論，長線交易，短線交易，要贏利的要持長，這種書呆子的觀點。我自己個人是這么認(rèn)為的，當(dāng)然，如果真正的長線交易這也許你持有也是對的。剛才談到了市場加碼的策略，實際上理性的交易還是比較重要的。一個市場作為投資者的話，可能對市場長遠(yuǎn)生成的一個前提條件就是冒的風(fēng)險小一點，第一次哪怕交易信號出現(xiàn)了以后，你可能倉位資金量不要太大。一般來說，我感覺就是小帳戶的話也不要超過30%到40%。因為期貨交易的杠桿一下子可能30%、40%的盈虧就非常非常的大。如果你搞錯方向了，開盤受不了。重倉有它的優(yōu)勢，武漢的一個投資者，六萬塊錢做豆油，幾個月的時間做到二千萬，報道出來了，他還有兩千萬呢，過幾天以后又變成五萬了。這個就是期貨交易，應(yīng)該說是把期貨交易的杠桿發(fā)揮到了淋漓盡致的地步。剛好豆油是一個單邊趨勢的行情，五六萬塊錢投資掙錢以后，加碼買進(jìn)去，比如原來十手，他一平倉以后變成十二萬了，就買20手，再翻一番的話，買40手，然后再買80手，很多人覺得很可笑，為什么兩千多萬的時候他不走還在這里面，其實問問題的那個人是有問題。如果他沒有那種不殺游戲無限開大的話，他根本到不了2千萬，6萬塊錢到12萬塊錢的時候，他可能不敢再做了，但是這種游戲玩兒下去，其實無論是兩千多萬也好，5千多萬也好，最終是要回去的，因為某種程度上，他就是充分的利用杠桿。但是市場不會漲到天上去，豆油不會漲到跟金子一樣的價。所以這個人成功也是這樣的，失敗也是很正常的。所以說我想不利的交易問題也有幾個，投資者可能做交易的時候，對于某一個信號覺得很可靠，很有依據(jù)，所以往往進(jìn)去以后，首先想到這筆交易可能能掙多少錢，但是從我自己的，因為交易的時間可能也比較長了，我從個人的角度來說，交易的時候首先想到這筆錢虧多少錢，掙錢的事情不要錢，為什么？市場進(jìn)去就掙錢了？實際上你真正應(yīng)該管的，一個單子進(jìn)去以后，立刻怎么辦？所以這個價格止損。還有一個，其實后面專業(yè)比較強一點，兩類，比如價格止損，還有一種，比如你進(jìn)去以后，市場不虧多少個點，一直晃來晃去，你也沒有賺錢，有的時候看著看著這個交易別做了，因為我自己的體會就是真正掙大錢的交易，暴力的交易，一進(jìn)去就進(jìn)錢了，如果老在那磨蹭不動的話，那這筆交易肯定有問題。你也未必非要等到20點再跑，進(jìn)去以后兩分鐘不對就跑。有的時候我感覺我下面的人都不一定理解，進(jìn)去就平倉，一來就虧了好幾個點，手續(xù)費好多，至少5千萬塊錢肯定是進(jìn)去的，實際上我簽單以后，立刻感覺這個單不對，這個時候我不想再看下去了，虧了就虧了，這是一個比較難的時間止損但是大家可能也可以參考，所以不一定要等到那個價格。時間的止損，我后面講的有一點太專業(yè)化了。原理也就是這個問題，像期貨交易這種風(fēng)險非常大的交易，實際上可能對投資者的要求是比較高的，我感覺，作為成功交易的話，我最希望的時候，最希望的情形是什么？我進(jìn)去以后，市場立刻給我掙錢，如果說市場不給我立刻回報的話，我總覺得這筆交易我不想待在里面，我不想?yún)⑴c市場盤整，我不想調(diào)整。因為一旦杠桿，期貨上隨隨便便一調(diào)整下來，你受不了，倉位大了以后，你別說幾百個點調(diào)整，就是幾十個點你也受不了，所以我根本就打心眼里不愿意調(diào)整，我寧可錯過行情，比如手頭有利潤，一筆單子漲了50個點也好，80個點也好，有回頭態(tài)勢的話我就跑，跑完了我再進(jìn)去，假如我進(jìn)不去沒關(guān)系，我就等新的機會，不要參與市場調(diào)整。所以這也是我個人的一點，不一定對，不參與調(diào)整，不參與盤整。如果是長期有贏利的單子，還是應(yīng)該適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)一下自己，掙了錢也不想平倉，那好，你就把利潤的空間，就是主動的往上提，比如說現(xiàn)在已經(jīng)掙了80個點了，剩下50個點你給我平了，如果不到就在那飄著，如果到了就走掉，這樣的話某種程度上也是對贏利的一種保護(hù)。有一天崆峒，一天跌了3千個點，我一手賺了一萬多塊錢，這個手做的很好。后來達(dá)到最低的時候，我覺得不管明天跌多少，我不掙那個錢了，我就到此為止，后來沒想到又上來了，如果不撤的話就賺不到錢了。養(yǎng)成自己行為模式前面講的是整體投資交易的各個環(huán)節(jié)，從進(jìn)場，到風(fēng)險管理，到贏利的倉位的處理，和虧損的交易的處理，大概是交易的流程里面的。然后第二個問題，就是你知道了這么一個基本的交易的路數(shù)，實際上還有一個知行合一的東西，知行合一的問題可能還是很難東西，交易在某種程度上人家說是心理游戲，這個也是有道理的。我想做期貨打個比方，做期貨為什么難呢？你比如說在地上給你某一個平衡木，很窄的，你可能在上面來來回回走沒有問題。假如把這個平衡木上到50米的高空，讓你從這頭走到那頭，你可能爬都爬不過去，別說走了。難道說你不會走路了嗎？當(dāng)然不是，其實你的心理已經(jīng)徹底控制了你的思維和行為。做期貨難可能就是難在這里，因為你面對的是市場的誘惑，面對著市場的崩盤的恐懼、恐慌也好，你面對著市場的來來回回的偶然性，今天往上調(diào)，明天往下調(diào)，你的心理壓力非常的大。所以這種反復(fù)無常的市場里面，你要保持一種理性的行為模式，該進(jìn)場的時候就進(jìn)場，該風(fēng)險控制就風(fēng)險控制，連續(xù)虧了三次錢了，這次還不順，不是那么容易的。所以整個期貨交易中的理性化的行為，其實是成功交易的一個重要的保障，但是這個東西又是非常非常難的。像我剛才說的平橫木的一個東西，所以很多投資者、期貨交易員，可能就是因為心理的因素。當(dāng)然，前面我講的那一個，整個交易的整體流程這一塊，可能研究也有不足，也許有一定的研究了，但是實際操作中做不到，該進(jìn)場不敢進(jìn)了，他也不敢持有，該控制風(fēng)險的時候他可能控制不下去，因為各種各樣的原因，期貨市場交易里面什么事情都會發(fā)生，所以很多投機者的行為其實是反復(fù)無常的，并沒有一個穩(wěn)健的相對理性的行為模式。所以正是因為投資者的心理也好，行為不穩(wěn)定，跟整體的交易思路也不是完全一致，所以導(dǎo)致他們的這種交易結(jié)果，這種投資命運某種程度上，一進(jìn)入市場可能就決定了他的失敗的命運了。所以投資者的話，可能應(yīng)該說真正成熟的投資者是應(yīng)該有一些明顯的、明確的交易套路、風(fēng)格，還有他的行為方式。比如我有一個朋友做交易，我根本不用看他的帳單，我每天也得做交易，但是如果某一個市場出現(xiàn)一種什么特定的情況，因為我對他非常的熟悉，我就知道他會做，如果說做了以后掙了錢了，他也不會平倉，然后到某個點，市場不變了，砍倉了又怎么了，實際上這種人的行為模式某種程度上已經(jīng)相對的成熟穩(wěn)定了，大多數(shù)人的行為我是預(yù)測不了的，他們一會兒這樣，一會兒那樣，突然冒出什么主意來，真不太清楚。比如說這個朋友做得非常好，國內(nèi)應(yīng)該是一流優(yōu)秀操盤高手，他做豆油的交易里面，他這個大趨勢里面，這是一個真實的交易帳單，他其實也根本不像一般的想象中的，趨勢行情，從底下拿一直買，買到一萬四，他可能賺一點就跑了，但是這個人的帳戶從去年到現(xiàn)在翻了十倍。這一天買黃金，我們也買黃金，他也買，我后來看看他的帳單他也買黃金，然后呢，等我們買完黃金以后，當(dāng)天晚上跌了30塊錢，后來我一看，我就說他跑了，可能就是他的交易，一開盤的時候，頭一天的交易就虧損，結(jié)果他果然，后來看看他的交易，真是這個點跑了，成熟的交易員，他的行為是可以預(yù)測的。不可能因為虧錢了我等等，他肯定不會等。因為他可能以前曾經(jīng)嘗過等下去的味道不太好，所以他覺得還是趕快的走了，及時后來黃金漲的很高，那是后來的事情，但是我是不會參與調(diào)整的，我也不會等著你市場調(diào)整，我直接等它回來，這個交易拜拜。本來因為按正常情況下，前一天突破了上去了就上去了，如果上去了直接上去了，那我肯定要在這里的，不會走，但是如果不上去了，就算了，這個交易失敗了，交易失敗并不意味著你對市場的最終的判斷是錯誤的，而是從你整體交易的風(fēng)險角度，帳戶的安全性角度來講，這個交易到此為止。我大概講這樣！青澤：一個優(yōu)秀交易員必備的三個素質(zhì)2009年7月18日北京【青澤】：跟永安期貨我們也是老朋友了，我在十多年以前就和他們公司做交易，中間有幾年離開了，但是現(xiàn)在還在他們公司，今天他們請我來，我也很高興和大家談一談我做交易的體會和感受。也談不上講課，我只是談?wù)勎以趺醋鼋灰椎捏w會，先把這段話和大家說一下。我每到任何地方講課都會提到這個問題，期貨交易培訓(xùn)也好，講課也好，講座也好，從我個人來講，我也弄不清楚這是好事情還是壞事情，包括我《十年一夢》這本書的出版。本來《十年一夢》更多是講我十多年交易人生里比較曲折的坎坷，體會經(jīng)歷和感受，本來應(yīng)該說是風(fēng)險交易的書，成功的艱難性，風(fēng)險的巨大。但實際上這本書真正出版以后，我從反饋信息來看，好像大家對我書中提到的風(fēng)險意識，期貨交易難度方面恰恰大家忽略了，我越說交易很難成功，大家越挑戰(zhàn)自我，一定要去占取市場，成功的欲望。好多朋友因為看了我的書做交易，最后交易結(jié)果和我書上說的一樣，不太好，我們講課也是這樣的。不管我講的多好，我自己體會談得多深刻，這種東西我講完以后，你聽完以后，到底實際交易中對你投資想法也好，策略也好，心理也好，有多少幫助我也比較懷疑。這句話是我自己真實想法，投資方面無論誰說有什么交易秘訣，有多好，你跟他學(xué)，學(xué)習(xí)愿望是好的，結(jié)果不一定很理想。期貨交易，我自己看確實像個迷宮一樣。這個迷宮進(jìn)去容易的，要進(jìn)去以后出來非常非常困難，我自己大概90年進(jìn)這個迷宮，在這個迷宮里頭摸索了至少八九年左右的時間以后，我才慢慢的搞清楚這個里面大概是什么情況，應(yīng)該說還沒有能力超越迷宮，我在迷宮里處于什么位置。剛才路上，有人問我，我開玩笑，其實我來做期貨講座，我自己期貨能力的水平評價，剛剛摸到期貨交易的門。曾經(jīng)做過我這幾年交易的評估，把交易水平分為四個等次，盈利少，每次交易成功率也很低，這是最差的。好一點是成功率比較高，比如十次交易里有五次六次盈利，交易結(jié)果還是失敗。第三種情況，成功率不太高，你的交易結(jié)果是好的，最高的，按照他們的說法，成功率很高，回報也很豐厚，這就是最優(yōu)秀的。我覺得這個標(biāo)準(zhǔn)可能很籠統(tǒng)，我也不是完全同意。他們給我測試的結(jié)果。期貨交易迷宮要走出來為什么非常困難呢？導(dǎo)致期貨交易失敗的原因有無數(shù)種原因，方向，進(jìn)場時間，風(fēng)險控制，重倉交易，逆勢交易，系統(tǒng)和市場是不是匹配，比如直接操作系統(tǒng)，有沒有一致性，盈利的倉位拿過頭了，也有運氣的問題。我感覺國內(nèi)很難做，為什么？白天陽光燦爛，收完錢后，第二天早上面目全非，這是交易技巧能力的問題。交易每天都有變化，我們每天都在面臨，從局部角度來說，期貨交易成敗確實和運氣有關(guān)系，等等。原因有很多很多，成功非常非常困難，你解決其中這么多的問題，這個問題還只是我簡單列了一下，如果讓我再說一下，可能50個、100個原因都有。你一個一個去克服，這個可能也解決不了，最終我如果一定要解決這個問題，還是應(yīng)該有個相對完整系統(tǒng)的交易風(fēng)格。做期貨的一個朋友做了10年，做完以后，十年磨一劍菜刀都沒磨出來，期貨交易要走出來非常困難。我書里也專門講到了，我不給人講期貨，也不愿意講，黃金也不愿意談，如果一定要談。作為期貨，真正要做好的人，談到做人我覺得更靠普一點，因為策略和技術(shù)方面的問題，包括行情方面的問題都是具體個別的問題。這些問題跟你談完以后，如果給你人生，人的心理，人生態(tài)度，人生修養(yǎng)這方面聯(lián)系在一塊的話，談了沒有用。長期實踐證明，我跟人如果談了做期貨方方面面問題以后，最終又引導(dǎo)了一個人，聽了我的話，看了我的書做期貨，我感覺比較慚愧。書上寫過一個冥河的擺渡者，當(dāng)時年輕，朋友也好，同學(xué)也好，告訴他一兩個消息，他也確實賺到錢了，最終交易，他也不能天天來問我，自己做投資，最終結(jié)果都非常非常不好。期貨交易我只是講了他的負(fù)面的，有失敗的肯定也有成功的。成功者是有，我見過做期貨的人，做的好的，真正讓我看到覺得好，不是傳說中做的好，可能也就十來個。國外也有一些做的好的，咱們不去管，國內(nèi)的期貨市場，十多年前。我有一個朋友，我拿200萬做，他拿300萬做，六七月份做，我把200萬投進(jìn)去最后倒虧了五六百萬，他把300萬做成三千多萬。96年期貨市場不景氣，他又做股票，96年年初股票也就600多點，投資市場這個朋友做得非常成功。這個朋友自動交易手法，他的想法，他的膽量也好，風(fēng)險意識也好，對趨勢的判斷，以及入場時機把握，因為當(dāng)時做交易做了很久，對他印象很深，現(xiàn)在回憶起來，這個朋友做得很好，現(xiàn)在也在北京，住在回龍觀那。讓我很驚奇，如果這種理念和方法，他的操作手法，我現(xiàn)在理解他，我特別奇怪，他為什么在94、95、96年時候能夠達(dá)到那種水平。有一次跌停前一兩分鐘之內(nèi)他放了單子進(jìn)去，第二天就擴(kuò)大了板，一下就掙了四五千萬，那種眼光，理念，交易出手的膽量，這種水平，我覺得他是個天才。因為那個時候基本投資理念的很少，他也不可能有什么老師，我當(dāng)時也想這個東西他怎么弄的，這個交易有沒有老師教他，他說可能就是前幾年，92、93年，兩年之內(nèi)股票市場也賠過大錢，最慘是一千萬賠到一二百萬，94、95就做得很好了。他說你沒看到我賠錢時候，這種交易風(fēng)格和能力，確實是比較好的。第三是期貨市場最核心的問題，順勢交易也好，風(fēng)險意識也好，這個朋友做得很好，而且對中國投資市場整體結(jié)構(gòu)踩點踩得非常好。96年我還做期貨，他不做了，他做股票去了，本來我們合伙要做深圳的一個基金，很成功。這是一個做期貨做得非常好的朋友。北京大學(xué)，這幾年一直和他們有上一個班，一個課，北大期貨衍生品班，下面學(xué)生里有幾個很厲害的。因為據(jù)說有次講課下面做幾千萬的有十多個，海南的也好，大連的也好，上海的，也有做得好的，確實做得比較好。前段時間我辦公室里來了一個實習(xí)的小孩，朋友介紹的，想和我討論討論，學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)，我為了面子，覺得來也行，給他半個月時間實習(xí)。來了兩三個月以后，我發(fā)現(xiàn)這小孩本來投資水平已經(jīng)很高很高了，剛開始我以為他吹牛，后來我仔細(xì)查了一下，他做得真得非常好。包括咱們浙江永安期貨，北京營業(yè)部也有做得非常好的高手，我有一個朋友前幾年也是開始委托我做理財，后來他還讓我給他推介一個操盤高手，我也推介一個，當(dāng)時給了一筆錢，幾百萬，兩年多時間掙了幾十倍了，期貨交易成功的人是有的，就是非常稀少。按照我的理解，當(dāng)然這不一定對，做期貨投資者要成功的話要具備大概三方面的能力也好，素質(zhì)也好，有三個特點，不一定對，我自己想的。一個好的操盤手，第一個，你肯定要有這種能力，看出機會的人，看出真有可能有行情的交易也好，沒有行情的情況，你要有這種分辨，這是最起碼的，什么時候市場可以做，成功的概率比較高，什么時候做著沒勁，也不可能賺大錢，這是第一個，要有內(nèi)在優(yōu)勢和勝算。有了這種眼光能力以后，這是一個。另外一個，把握市場趨勢的能力，你看對了以后，機會發(fā)現(xiàn)了以后，你做交易做進(jìn)去，本來能掙一百萬的，你掙五萬就跑了，首先要有交易的眼光和能力。丁圣元畫了這么一個東西，色盲版，看到這個花花綠綠的東西很難看清楚里面的圖案是什么，如果正常人看里面是眼鏡，如果你不是色盲，你是能看出來的。如果說交易做得好一點的人，高手也好，他可能看市場也是這樣的問題。市場每天價格都在波動，市場背后的東西，一般規(guī)律特征的東西也好，有交易能力的人和沒有交易能力人是不一樣的。對于大部分投資者來說，行情永遠(yuǎn)是不確定性的，職業(yè)操盤手對這方面是比較敏感的，哪些時候是可以賭的，哪些時候要賭小點，要能看到能夠交易的機會。市場價格波動背后，從趨勢角度來看，可能確實有趨勢的成分，成功的交易人肯定要有能力把握市場周期性趨勢，上漲也好，下跌的趨勢，這是一種思維模式。另外一種做法也是可以的，不一定是把握整個一段趨勢，而是在局部交易里頭，短錢交易成功來源于哪呢？肯定是賭博性的，這個賭博點很好，壓十萬進(jìn)去，最壞結(jié)果輸十萬，也可能三萬、五萬，局部點搏弈沒有勝算，成功交易思維模式來說就是這樣的，靠把握趨勢取勝。另外，靠把握局部的點，機會，賺得大一點，虧的小一點取勝。這是我自己做的東西，我畫了紅線兩個地方，從我的交易風(fēng)格來說，短線（音）交易，交易模式，我模式里是2B的交易，比如高點波動以后回落，做空，這樣成功概率是比較高的，這筆交易也是賺錢的。第二次也是這樣，這種機會一次一次來，這點賭空頭。我和我們團(tuán)隊說，原油的周k線，黑線前面的線在市場頂部和底部出現(xiàn)這種方式是不太好的，我十年以前就知道，我在《十年一夢》里就講到，海南咖啡交易時候曾經(jīng)碰到過這個問題。如果崩潰的話，市場就是頂峰，那根線出來了，原油肯定有問題，我們也做外盤。這對我們來說，這時候賭相對有一定的勝算，賭進(jìn)去漲上去，我只能砍著走，砍了我也認(rèn)，我要把握機會，要出手，這對我來說是有優(yōu)勢，有勝算的機會。這是銅，箭頭所在的地方，出現(xiàn)這么大黑線，我不管任何原因，我肯定有空頭，現(xiàn)在可能我們交易系統(tǒng)還沒發(fā)生空頭信號，但是憑經(jīng)驗，這個黑線以后市場下跌可能性非常大，當(dāng)然也可能第二天上漲，那我就慘了，但是我感覺這對我來說是個賭。這是小時系統(tǒng)，我繼續(xù)加碼進(jìn)去，前一天如果賭進(jìn)去的不好，跑了，如果好了，我再加碼進(jìn)去，包括橡膠也是這樣，我紅箭頭所指的地方，做時間長了以后，明顯我感覺這一天不好，收盤收成這樣，第二天操作依然這樣，加碼進(jìn)去，在交易系統(tǒng)也好，印證了我的判斷以后進(jìn)去，第一時間就想到怎么把空頭加進(jìn)去。塑料也類似，看到這種形態(tài)以后，我會做交易，當(dāng)然這種交易肯定有不成功。包括豆油），豆油我們掙了很大一筆錢，為什么？豆油暴跌以后，一直盤整好幾個月，在大黑線前面四五個線，不是真正多頭正功（音）性的，大盤那幾天也漲，受盤也不怎么樣，這種交易有危險，很有可能崩潰。包括在這天賭博也可以，勝算是比較大的。（包括白糖），白糖上下突破都是假的，我從來沒想在白糖做突破，底下也是這樣，白糖行情為什么突破不行？他往上突破是陷阱，往下突破也是陷阱。白糖長時間沒有趨勢，但是我感覺可能馬上會有趨勢出現(xiàn)，一個品種總是這樣的，周期性的，當(dāng)你認(rèn)為白糖永遠(yuǎn)沒有突破，永遠(yuǎn)是假的時候，可能有一次是真的，白糖突破可能真的要出現(xiàn)了。所以當(dāng)市場出現(xiàn)某些特殊的形態(tài)結(jié)構(gòu)和走勢特征時，成功的操盤手具備一種敏銳的眼光和深刻的市場洞察力，能夠在市場中發(fā)現(xiàn)具有優(yōu)勢和勝算的交易機會。有些人也是能看得懂的，其實你只要做看得懂的交易就行。像我們有個做得很好的朋友，外地有一個高手做得非常好，我看他交易有幾個特征。1、順勢操作，這個特點非常明顯，無意之中做進(jìn)去，他當(dāng)時想做順勢交易，買高點，結(jié)果是頂部，上漲的趨勢買進(jìn)，下跌是做空，不會反做。這個短差價形式?jīng)]有，這種交易理念非常明顯。2、交易入場后，自我保護(hù)意識極其強烈。3、交易風(fēng)格成熟、穩(wěn)定，一致性的貫徹進(jìn)場和離市原則，行動一致性方面做得非常好，可以說是相當(dāng)成熟的交易者才能達(dá)到這個狀態(tài)。像燃油突破高點以后就買進(jìn)，短短的一兩天行情，盈利就非常大。豆油的波瀾壯闊的上漲，前幾年，其實是一路做上去，底下可能有三五百倉，一直在線的，中間還在加碼。鋅的交易也是這樣，突破以后持有很大的空投，能做這么多錢也不奇怪。我們做這些交易，像前幾年大豆交易，因為平綠線東西我在書上也談到了，在一個大牛市里，市場價格到了這附近，他可能是個低風(fēng)險，這種交易買進(jìn)來以后，如果你能堅持時差，那盈利能力應(yīng)該是非常非常豐富的。像年初橡膠我們在持續(xù)做，這是大方向，實際進(jìn)場，實際用的，當(dāng)然是另外一些更細(xì)的風(fēng)險。但這個行情上來的時候，我們做的。鋅是我學(xué)生做的一個交易，我做得比較好。按照我們的模式，第一天進(jìn)場，第二天加碼，第三天平倉，通常運氣比較好。資金到這點以后，無論十秒二十秒，就會漲上去，如果慢一點，前面白干。比如去年銅的交易，銅做空了，我們很早以前就做空了，七八月份就做空了，第一天做了五六千點我也沒跑，大反彈，利潤得二負(fù)十。到這個位置以后繼續(xù)做進(jìn)去，應(yīng)該說還有一些空銅，從風(fēng)險控制來說，大規(guī)模的持有也不合適，所以減掉了一半，現(xiàn)在留了一半。我們當(dāng)時每天減倉一部分。這是前幾天的豆油，開盤時候我感覺走得比較好，本身因為大豆?jié)q得非常好，走勢也可以，如果突破高點，按照我們模式來說應(yīng)該做進(jìn)去，我在最高點，大概附近掛了一個單子，如果在高點掉下來我還得跑。從我自己經(jīng)驗來說，賭博對我們來說必須要賭的。像白糖也是一樣，第二跟線的地方，你突破前高點，我死活都不會相信，突破還能連續(xù)持續(xù)，他反向操作。所以我們模式范圍內(nèi)，當(dāng)然如果說，比如像這種交易里面，如果短線交易來說，這種交易我怎么做？可能我還真說不清楚怎么做，為什么？你這個做進(jìn)去，我感覺他既可以往上漲，也可以往下跌，搞不清楚，做下去以后對我來說這種機會沒把握，但是這一點我覺得賭博是值得。賭博也好，交易也好，任何時候不能賭，只能選一些相對可賭的機會。像剛才我們操作的，這個波段，進(jìn)得有點早了，前幾天做得不是很順暢，這段行情不錯的，這塊行情也是不錯的。其實剛才做空的，我前面說到的銅的作風(fēng)一個道理，高點以后出現(xiàn)黑線，應(yīng)該說風(fēng)險不是很大，對我來說，我覺得這個模式做空風(fēng)險可以把握，盈利的可能性很大。包括高位的2B也是這樣。像豆油短線交易來說，市場價格，大豆現(xiàn)在連續(xù)持續(xù)上漲里調(diào)整了，到55天均線做，豆油也是，我上面做下來以后，我平倉以后，我覺得這天可以做多的，做了短線，但是我沒想到后來幾天跌得很兇。作為一個投資者，交易人，首先應(yīng)該在期貨交易中找到自己的能力圈。如果我畫張圖表，如果市場是很大的一塊，我只做這一塊的交易很小的圓圈，最中間的一部分，可能我是有點把握的，有一點把握也不是說每次準(zhǔn)確，有一點把握只是說值得賭，賭成了盈利可能大，賭不成也沒什么損失，賭的可能性大。我經(jīng)驗也好，在我模式可解釋范圍之內(nèi)的。白圈外面藍(lán)圈，大交易，這個交易也有可能贏，因為倉位管理，風(fēng)險管理，配合起來的話，稍稍超出能力圈的交易也可能成功，但是賭博性比較大。第三個是完全亂弄，一點賭都沒有。如果說一個投資者要具備分辨市場交易機會的能力，我想要具備三種能力，下面是三方的，都很重要，怎么樣形成像真正交易員一樣看盤操作。1、投機的理論、模型、假設(shè)決定市場觀察和操作，這是我78年提出的觀點，因為我學(xué)哲學(xué)的。剛開始做交易很順利的，93、94、95年做得還挺順利，但是到98年就做得一塌糊涂，把做的錢全賠掉了，還欠人家債，很郁悶，反思做交易怎么做成這樣了。就研究交易，但是很困難，按道理98年股票回落，美國的股票回落，投資名著已經(jīng)翻譯過來了，我就開始研究了這個東西。道理上，也開始明白了，研究也很認(rèn)真，但是做交易還是做不贏，后來就反思自己以往的交易，白天在市場里操作，最后再去研究我原來的老本行，哲學(xué)。后來發(fā)現(xiàn)哲學(xué)思想對我們交易有很巨大的幫助，至少我這么理解。后來我就開始琢磨，大約2001年左右，應(yīng)該說我把我自己投資哲學(xué)想清楚了，把它用到交易實踐中。當(dāng)時這個觀念我提出來了，而且我也覺得這個觀念非常深刻，非常有道理，但是這個觀念，因為那時候還是實際交易經(jīng)驗也好，對市場的理解不夠，我提出我認(rèn)為很深刻想法以后，的像我試圖把我想法講給我朋友的時候，我發(fā)現(xiàn)我講了三年他也沒理解。應(yīng)該不是他沒有明白，我自己提出命題了，我對這個命題沒有完全理解，我01年提出來，這兩三年我大概弄懂是什么意思了，我認(rèn)為這個觀點是非常深刻的。這是我自己的投資哲學(xué)。什么是投機的理論？市場交易，你說市場本質(zhì)是什么？市場有規(guī)律也好，如果說市場有規(guī)律，那市場交易就是一門科學(xué)，投資者進(jìn)入期貨市場最重要工作就變成了找出市場價格波動的規(guī)律，掌握規(guī)律以后，按照這個規(guī)律就能賺大錢。但是實際上市場大多數(shù)人，一般來說，市場規(guī)律性非常非常少，非常非常小，市場本質(zhì)是不確定性的。如果短期來說，你就不知道明天國內(nèi)市場各個盤會怎么