2022-2025年城市供熱行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報告

2022-2025年城市供熱行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報告匯報人：XX

時間：xx年xx月xx日國家鼓勵行業(yè)發(fā)展熱電聯(lián)供熱、集中供熱等供熱方式，以天然氣（煤層氣）、電力等清潔燃料替代分散中小燃煤鍋爐，加快實現(xiàn)清潔供熱。供熱覆蓋率提升中國集中供熱覆蓋率仍處于較低水平，僅北方各省的主要城鎮(zhèn)建有集中供熱系統(tǒng)，但集中供熱平均覆蓋率不足50%。南方城鎮(zhèn)和中國廣大農(nóng)村地區(qū)缺乏集中供熱設(shè)施，僅依靠天然氣爐、空調(diào)、電爐和蜂窩煤等分戶供熱模式取暖。對標芬蘭和丹麥等國家，其大中城市集中供熱覆蓋率高于90%、全國范圍內(nèi)平均覆蓋率高達60%以上,中國城市集中供熱覆蓋率和全國供熱覆蓋率仍顯不足。伴隨中國房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，城市化率不斷提高，區(qū)域小鍋爐的拆除和舊城區(qū)的管網(wǎng)建設(shè)改造工程陸續(xù)開展，中國集中供熱市場將獲得持續(xù)需求。因此，供熱覆蓋率的提升將推動中國集中供熱行業(yè)的蓬勃發(fā)展。摘要頁清潔供熱替代化、集中化發(fā)展中國的供熱方式形成了以熱電聯(lián)產(chǎn)為主、區(qū)域鍋爐房為輔、其他先進高效供熱方式為補充的供熱局面。中國的能源結(jié)構(gòu)仍以煤炭為主，常規(guī)熱電聯(lián)產(chǎn)為行業(yè)發(fā)展主流。但伴隨國家環(huán)保政策收緊，效能提高、節(jié)能環(huán)保技術(shù)的推廣、供熱自動化的發(fā)展將成為主要趨勢。熱、冷、電聯(lián)產(chǎn)、過濾節(jié)能技術(shù)、清潔燃料的利用將成為行業(yè)研究發(fā)展的方向。中國熱電聯(lián)產(chǎn)技術(shù)、節(jié)能環(huán)保技術(shù)已取得較快發(fā)展。傳統(tǒng)的火電企業(yè)主要以煤燃燒產(chǎn)生的熱能為能源，采用汽輪發(fā)電機組的方式發(fā)電，在整個熱力循環(huán)過程中能量大部分被散發(fā)到大氣中損失掉。實施熱電聯(lián)產(chǎn)就可以充分利用發(fā)電的余熱，根據(jù)不同品質(zhì)的熱能進行工業(yè)供熱或者家庭采暖，以達到熱能的綜合利用。同時熱電廠采用專門的脫硫脫硝環(huán)保技術(shù)，以滿足降低環(huán)境污染的要求。1.行業(yè)發(fā)展概述2.行業(yè)環(huán)境分析3.行業(yè)現(xiàn)狀分析4.行業(yè)格局及趨勢CONTENT目錄行業(yè)發(fā)展概述PART01行業(yè)定義定義城市供熱即城市供暖，是利用一個或多個熱源通過城市供熱管網(wǎng)等設(shè)施向用戶供應生產(chǎn)、生活所需熱能的供熱方式。城市供熱分為集中供熱模式和分戶供熱模式。集中供熱指在工業(yè)生產(chǎn)區(qū)域、城市居民集聚區(qū)域內(nèi)建設(shè)集中熱源，向該地區(qū)及周圍的企業(yè)、居民提供生產(chǎn)和生活用熱的供熱方式，集中供熱多應用于中國北方人口眾多、人口密度大的大中型城市。分戶供熱模式指用戶自行采購安裝小型供熱設(shè)備進行供熱，供熱設(shè)備包含分戶鍋爐、地板輻射采暖、電熱膜等。由于集中供熱是中國居民采暖的主要方式，且受到國家政策的支持市場規(guī)模不斷提升，本文城市供熱行業(yè)主要討論城市集中供熱。熱源是城市集中供熱系統(tǒng)的能量核心。按熱源不同分類，城市集中供熱系統(tǒng)分為熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)、鍋爐供熱系統(tǒng)及使用較少的新能源和可再生能源供熱系統(tǒng)。按照熱媒不同，城市供熱系統(tǒng)可分為熱水供熱系統(tǒng)和蒸汽供熱系統(tǒng)。依照供熱管道不同，城市供熱系統(tǒng)可分為單管制、雙管制和多管制供熱系統(tǒng)。特點行業(yè)發(fā)展歷程高新技術(shù)供熱時期（2001年至今）分散式取暖時期（1949-1980年）城市集中供熱時期（1981-2000年）自1949年中華人民共和國成立至70年代初期，中國經(jīng)濟處于戰(zhàn)后恢復階段，相比其他各國，中國經(jīng)濟水平落后，居民取暖處于傳統(tǒng)的分散式取暖階段。分散式取暖需要人工制作煤球或購買蜂窩煤手動生火取暖，每戶居民獨立使用煤爐取暖。1953至1967年，中國第一個五年計劃時期是各地熱電廠發(fā)展的開端。但由于城市建筑密度低，熱網(wǎng)投資規(guī)模大，熱電廠經(jīng)濟效益差，此時熱電廠熱負荷以工業(yè)熱負荷為主，較少供應居民用暖。居民集中供熱設(shè)備為手工操作的鑄鐵鍋爐，單臺最大容量僅為0.5MW。1960年，北京和平里社區(qū)所需供熱面積達13萬平方米，但由于缺少大容量鍋爐，只能采取多臺鑄鐵鍋爐同時工作的方法解決大面積供熱問題。此外，多臺鍋爐同時工作的方法無法保障每臺鍋爐的燃燒效率，且需大量人員手工操作，造成了大量燃料資源和人力資源的浪費。1975年，8MW的機械式鏈條爐排熱水鍋爐在上海投入使用，標志中國供熱行業(yè)初步進入機械化、大面積供熱時期，但在1980年以前，分散式取暖模式仍是中國居民的主要取暖方式。進入80年代，全國住宅小區(qū)規(guī)模逐漸擴大，超過百萬平方米，僅靠進入21世紀，全球環(huán)境改善問題、能源利用問題受到廣泛關(guān)注。中國政府出臺多項政策促進供熱行業(yè)淘汰傳統(tǒng)燃煤供熱方式，進行“煤改氣”改造工程，使用天然氣或其他清潔能源成為行業(yè)發(fā)展的主要研究方向。伴隨科技水平的不斷上升，以地源熱泵、水源熱泵、工業(yè)余熱、核能、太陽能等作為熱源的新能源供熱系統(tǒng)逐步發(fā)展并應用。新能源供熱方式更符合國家在新世紀的“科學發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略”要求，并緊跟“節(jié)約資源、低碳環(huán)?！钡臅r代導向。新能源供熱方式的相關(guān)技術(shù)涵蓋電能、機械能以及熱能的遞進轉(zhuǎn)換，導致其研究成本、建設(shè)成本、供熱成本和供熱費用相對較高。加之太陽能和風力發(fā)電不穩(wěn)定，在提供穩(wěn)定、連續(xù)的熱源方面尚有功能缺陷，因此新能源供熱尚未成為供熱行業(yè)的主流方法。目前，中國城市供熱行業(yè)形成了以熱電聯(lián)產(chǎn)為主、集中鍋爐房為輔、其他新能源熱方式為補充、多種供熱方式并存的局面。行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈熱電聯(lián)產(chǎn)廠、天然氣供應企業(yè)、煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游工業(yè)企業(yè)消費者、住宅采暖消費者、非住宅采暖消費者產(chǎn)業(yè)鏈中游熱力公司、自有熱源供熱企業(yè)、自有熱源工業(yè)企業(yè)中國城市供熱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主體為熱源、能源供應企業(yè)；中游的主要參與者為熱力公司、自有熱源供熱企業(yè)以及自有熱源工業(yè)企業(yè)；下游消費者則涉及工業(yè)企業(yè)消費者、住宅采暖消費者與非住宅采暖消費者產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)上游的市場參與者主要為熱源供應企業(yè)與能源供應企業(yè)。熱源供應企業(yè)主要指大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠，熱源供應企業(yè)兼具發(fā)電與產(chǎn)熱功能，全年為城市供電，并在供熱季節(jié)為大型城市的熱力公司提供熱力來源。但由于上游的蒸汽供應價格受各地區(qū)政府管轄，熱源供應企業(yè)缺乏市場定價權(quán)。能源供應企業(yè)主要包括煤炭、天然氣等供應企業(yè)，為中游自有熱源的供熱企業(yè)和工業(yè)企業(yè)提供生產(chǎn)所需能源材料。上游大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠、煤炭和天然氣供應的具體情況如下:大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠的熱電聯(lián)產(chǎn)機組作為集中供熱熱源，具有節(jié)約能源、改善環(huán)境、提高供熱質(zhì)量等綜合效益。區(qū)域鍋爐房供熱在中國供熱行業(yè)中貢獻約36%的供熱量，煤炭是區(qū)域鍋爐房的主要能源材料，也是中國供熱行業(yè)的主要能源材料，占據(jù)自有熱源供熱企業(yè)成本費用的60%以上。中國煤炭儲量大、需求量大，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量多，供給質(zhì)量低，缺乏市場定價權(quán)。中國天然氣行業(yè)市場規(guī)模在近五年快速增長，天然氣需求量增長快，氣價增速快。產(chǎn)業(yè)鏈中游中游企業(yè)包含熱力公司、自有熱源供熱企業(yè)以及自有熱源工業(yè)企業(yè)。熱力公司負責城市供熱管網(wǎng)的鋪設(shè)與維修，自上游熱電聯(lián)產(chǎn)廠購買高壓蒸汽，通過熱力站或其他設(shè)備將其轉(zhuǎn)換為中、低壓蒸汽和低溫熱水，為下游居民及非居民提供供熱服務，該類型供熱企業(yè)市場規(guī)模約占行業(yè)的54%。由于不需要投資建設(shè)大型熱電廠或區(qū)域燃煤鍋爐，熱力公司僅需負擔城市熱網(wǎng)建設(shè)費用和供熱建設(shè)配套費用（簡稱:配套費），配套費為每平方米50至100元，按照供熱面積一次性繳納即可，初期投入遠低于自有熱源供熱企業(yè)等熱源建設(shè)費用，企業(yè)投入較少。自有熱源供熱企業(yè)指擁有大、中型區(qū)域鍋爐房的熱力公司，其市場規(guī)模約占行業(yè)的36%。區(qū)域鍋爐房在中小城市供熱系統(tǒng)中居于主體地位。該類型供熱企業(yè)由于需要建設(shè)區(qū)域鍋爐房，除熱網(wǎng)建設(shè)費用及配套費外，還需承擔政府立項及其相關(guān)手續(xù)費、區(qū)域鍋爐房建設(shè)費、煤炭脫硫設(shè)備費等費用，熱源、熱網(wǎng)建設(shè)費用多達幾十億人民幣，投資金額較高。區(qū)域鍋爐房通常采用燃煤熱水鍋爐，燃煤方式多為層燃，配有離心式水泵、風機，采用皮帶輸送機和鏈槽式除渣機進行上煤除渣。大部分區(qū)域鍋爐房使用干式或水浴式除塵設(shè)備，少數(shù)企業(yè)配備專門的除硫設(shè)施。其設(shè)備特點為系統(tǒng)簡單、結(jié)構(gòu)清晰、維修方便、負荷適應性較強。但層燃鍋爐對煤質(zhì)依賴性強，導致鍋爐效率通常在60%以下，若負荷增大則排煙溫度超高，負荷減小則存在低溫腐蝕風險。受中國煤炭行業(yè)整體燃煤質(zhì)量影響，企業(yè)被迫燃用劣質(zhì)煤致使多數(shù)鍋爐房設(shè)備損耗加劇，壽命降低，企業(yè)維修成本較高，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。自有熱源工業(yè)企業(yè)由于工業(yè)生產(chǎn)需要，擁有自有熱電廠供企業(yè)用電及用熱。自有熱源工業(yè)企業(yè)供熱，又稱工業(yè)余熱供熱，可輻射供熱周圍居民區(qū)及用暖單位，但供熱范圍通常較小，且居民供熱可能受企業(yè)生產(chǎn)周期影響，供熱時長和供熱質(zhì)量不穩(wěn)定。其他補充熱源供熱系統(tǒng)，如地源熱泵、水源熱泵、太陽能供熱等新能源和可再生能源供熱系統(tǒng)同樣存在供熱能力不足、供熱質(zhì)量不穩(wěn)定以及熱能難以儲存等問題。以工業(yè)余熱供熱企業(yè)為代表的新能源和可再生能源供熱企業(yè)約占市場規(guī)模的10%。產(chǎn)業(yè)鏈下游城市供熱行業(yè)下游消費者涉及工業(yè)企業(yè)消費者、住宅采暖消費者與非住宅采暖消費者。工業(yè)企業(yè)消費者來自化工、造紙、制藥、紡織及有色金屬冶煉等行業(yè)，住宅采暖消費者與非住宅采暖消費者主要群體為城鎮(zhèn)居民及企業(yè)采暖用戶，下游領(lǐng)域消費者需求具體情況如下:隨著中國工業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)企業(yè)用熱需求呈上升趨勢?；?、造紙、制藥、紡織及有色金屬冶煉等工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)需消耗大量熱力，除部分大型工業(yè)企業(yè)自備熱電廠供熱外，大部分工業(yè)企業(yè)從大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠集中采購熱量。工業(yè)企業(yè)向熱電聯(lián)產(chǎn)廠購買的蒸汽及高溫熱通常以蒸汽重量結(jié)算，其價格可圍繞地區(qū)物價局規(guī)定價格上下浮動，由供需雙方議價決定，通常上游熱源供應企業(yè)具有更強的議價能力。由于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)對蒸汽氣壓要求多樣，通常需要大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠按照企業(yè)需求鋪設(shè)多管道供熱系統(tǒng)，為企業(yè)生產(chǎn)活動提供高壓、中壓、低壓蒸汽及熱水，其管道鋪設(shè)費用較普通居民熱管管道鋪設(shè)費用更高。城市居民生活用熱是下游熱力需求的主要方面之一。中國居民生活用熱主要包括采暖、生活用熱水和熱風，中國居民供熱以保證城市居民采暖為主，隨著城市建設(shè)的快速發(fā)展，人口向大城市、超大城市聚集，房屋建成面積不斷增多，因此居民采暖需求也呈現(xiàn)出較大幅度的增長趨勢。行業(yè)環(huán)境分析PART02行業(yè)政治環(huán)境1要加快淘汰小型分散燃煤鍋爐，推行城市集中供熱。到2015年底，京津冀及周邊地區(qū)全部淘汰10蒸噸/小時及以下燃煤鍋爐。發(fā)改委《燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保綜合提升工程實施方案》再次提出加快淘汰落后鍋爐。到2017年，地級及以上城市建成區(qū)基本淘汰10蒸噸/小時及以下的燃煤鍋爐，天津市、河北省地級及以上城市建成區(qū)基本淘汰35蒸噸/小時及以下燃煤鍋爐。能源局《煤炭清潔高效利用行動計劃（2015-2020年）》制定了“煤改電”、“煤改氣”的具體價格支持政策?！兑庖姟分赋?，對“煤改電”的地區(qū)適當擴大峰谷時段價差，在采暖季適當延長谷段時間，對適宜“煤改氣”的地區(qū)降低清潔供熱用氣成本，重點支持農(nóng)村“煤改氣”?！兑庖姟愤€出臺了清潔供熱替代中小燃煤鍋爐的方針、價格機制，綜合運用完善峰谷價格、階梯價格，擴大市場化交易等價格支持政策，促進北方地區(qū)加快實現(xiàn)清潔供熱。發(fā)改委《關(guān)于北方地區(qū)清潔供熱價格政策的意見》行業(yè)政治環(huán)境201020304對北方地區(qū)冬季清潔取暖現(xiàn)狀、問題以及推動該項工作的方向目標、推進策略、支持政策等方面進行系統(tǒng)闡釋，并首次提出用3至5年時間對北方地區(qū)建構(gòu)完整的清潔取暖產(chǎn)業(yè)體系?！兑?guī)劃》的出臺為行業(yè)清潔供熱改造發(fā)展指明方向。政治環(huán)境《北方地區(qū)冬季清潔供熱規(guī)劃(2017—2021年)》提出要引入民間資本，拓展民間投資的投資空間，將民間投資領(lǐng)域擴大到公共產(chǎn)品和服務供給領(lǐng)域，以制度創(chuàng)新激發(fā)民間投資活力?！痘A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》中國對熱力產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)、供熱企業(yè)、兼營供熱企業(yè)和自供熱單位向居民個人供熱取得的采暖費收入免征增值稅，對其使用的廠房及土地免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅?！敦斦?、國家稅務總局關(guān)于供熱企業(yè)增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅優(yōu)惠政策的通知》提出以工業(yè)熱負荷為主的工業(yè)園區(qū)，通過規(guī)劃建設(shè)公用熱電聯(lián)產(chǎn)項目實現(xiàn)集中供熱。近期包括山東、江蘇等地分別出臺政策，推動化工等產(chǎn)業(yè)“進園入?yún)^(qū)”，為企業(yè)集中供熱的實施提供良好的政策環(huán)境?！稛犭娐?lián)產(chǎn)管理辦法》經(jīng)濟環(huán)境中國經(jīng)濟目前保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的態(tài)勢，重要宏觀調(diào)控指標處在合理區(qū)間，但中國經(jīng)濟運行仍不斷面臨著一些新問題、新挑戰(zhàn)。目前，國際環(huán)境發(fā)生明顯變化，穩(wěn)定中國本土基礎(chǔ)建設(shè)投資有利于加快調(diào)整結(jié)構(gòu)和持續(xù)擴大內(nèi)需相結(jié)合，保持國家經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。經(jīng)過十年建設(shè)，中國基礎(chǔ)設(shè)施條件已明顯改善，但發(fā)展不平衡、不充分的問題仍然比較突出，距離基礎(chǔ)設(shè)施通達程度比較均衡的目標仍有顯著差距。因此，繼續(xù)提升基礎(chǔ)建設(shè)投資金額，加快基礎(chǔ)設(shè)施提質(zhì)增效，是提升國家長期綜合競爭實力的重要手段、也是提高基礎(chǔ)設(shè)施服務能力的重要驅(qū)動力。經(jīng)濟環(huán)境社會環(huán)境1社會環(huán)境1近五年來，中國環(huán)保政策趨嚴，政府積極推行“煤改氣”、“煤改電”等政策，將熱電聯(lián)產(chǎn)與燃煤鍋爐能源由燃煤改為天然氣或清潔能源，促進了天然氣需求量的快速增長。中國天然氣需求量由2014年的1,878億立方米（簡稱:億方）增長至2018年的2,825.6億方，年復合增長率達10.8%。其中，天然氣凈進口量由2014年的570.3億方增長至2018年的1,229億方，進口增速遠大于自產(chǎn)增速，對外依存度由30.5%增長至43%。2017年及2018年冬天，受“煤改氣”政策的影響，天然氣需求量大幅增長，氣價節(jié)節(jié)攀升，多次出現(xiàn)“氣荒”現(xiàn)象。受供需失衡影響，天然氣價格在需求旺季大幅上升，增加了下游需求方的成本壓力。社會環(huán)境2中國煤炭資源儲量豐富，神農(nóng)集團、中煤能源集團、山東能源集團、山西煤業(yè)化工集團是中國的龍頭產(chǎn)煤企業(yè)，煤炭開采量在全球居于前位。2016年，中國嚴格控制工業(yè)新建產(chǎn)能，中國退出產(chǎn)能目標任務超額完成。其中，煤炭行業(yè)實現(xiàn)了總體供需平衡，價格在合理區(qū)間內(nèi)波動。2014年至2018年，受中國供給側(cè)改革深入推進影響，中國煤炭產(chǎn)量由38.7億噸降低為36.8億噸。目前，煤炭行業(yè)逐步淘汰生產(chǎn)能力差、資源枯竭、生產(chǎn)成本高、煤炭質(zhì)量差的落后產(chǎn)能，煤炭價格自2016年起逐漸走高。煤炭生產(chǎn)企業(yè)兼并重組加快、行業(yè)集中度和競爭能力整體向好，未來煤炭供應企業(yè)的市場定價權(quán)將有所提升。社會環(huán)境2普通熱力發(fā)電廠及其熱機難以將所有熱能轉(zhuǎn)換為電能，其熱量損失通常在50%以上。熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)利用發(fā)電后的廢熱進行工業(yè)制造或發(fā)電，可實現(xiàn)能量最大化利用，其熱電轉(zhuǎn)化效率可達70%至80%，遠高于傳統(tǒng)發(fā)電機30%的熱電轉(zhuǎn)化效率。然而大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠的建設(shè)條件通常為:城市人口超50萬，集中供熱面積須達到1,200萬平方米，此外對地區(qū)經(jīng)濟、交通運輸及選址要求眾多，具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長、審批手續(xù)繁多等諸多限制。除大型城市外，僅少數(shù)工業(yè)型中小城市可達到大型熱電廠的建設(shè)要求。大部分中小城市的集中供熱面積約為200至800萬平方米，不能滿足大型熱電聯(lián)產(chǎn)機組的建設(shè)要求。2018年，熱電聯(lián)產(chǎn)廠供熱量占比約為54%，由于熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)供熱具有節(jié)約能源、改善環(huán)境、提高供熱質(zhì)量等綜合效益，國家政策鼓勵和支持建設(shè)熱電廠，逐步取締產(chǎn)能低下、污染嚴重的其他小型熱源供應企業(yè)，伴隨中國城鎮(zhèn)化進程推進，滿足大型熱電聯(lián)產(chǎn)機組建設(shè)要求的城市將不斷增多，未來熱電聯(lián)產(chǎn)廠的供熱量行業(yè)占比將不斷提升。社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素

CDBA國家鼓勵、城市化進程加速帶動行業(yè)發(fā)展、特許經(jīng)營管理辦法計發(fā)民間投資活力、基礎(chǔ)建設(shè)投資力度不斷加大等是行業(yè)主要驅(qū)動因素城市化進程加速帶動行業(yè)發(fā)展伴隨中國城市化進程不斷加速，城市供熱需求擴大促進熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)供熱發(fā)展。供熱行業(yè)與城市發(fā)展息息相關(guān)，其市場主要集中于經(jīng)濟總量大、服務業(yè)發(fā)達、城市人口密集的大中城市。截至2018年末，中國城市規(guī)模大幅提升，城鎮(zhèn)化率已達59.6%，城鎮(zhèn)人口上升至83,137萬人，200萬人口以上大城市達53座。此外，城市經(jīng)濟規(guī)模也不斷擴大。截至2018，全國新增16個GDP超過5,000億人民幣的城市，總數(shù)增加至23個。其中16個城市GDP超過10,000億人民幣。建設(shè)大型熱電廠的條件包括:城市人口數(shù)量超50萬，集中供熱面積達1,200萬平方米。中國城市化進程的推進，使?jié)M足建設(shè)大型熱電聯(lián)產(chǎn)供熱系統(tǒng)要求的城市數(shù)量增加，為城市集中供熱行業(yè)帶來發(fā)展機遇。伴隨大中型城市數(shù)量和經(jīng)濟規(guī)模的增長，供熱行業(yè)的市場需求增長，推動中國供熱行業(yè)持續(xù)發(fā)展。國家基礎(chǔ)建設(shè)投資力度不斷加大促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展加大基礎(chǔ)建設(shè)投資促進基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。2008年以來，政府通過投資引導，吸引和帶動社會資本參與，支持了一部分符合發(fā)展和民生需要的基礎(chǔ)設(shè)施重大項目建設(shè)，對全行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮關(guān)鍵作用。在此背景下，2008-2017年，電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額連續(xù)十年保持增長，由10,489.1億元增長到29,79國家鼓勵國家鼓勵行業(yè)發(fā)展熱電聯(lián)供熱、集中供熱等供熱方式，以天然氣（煤層氣）、電力等清潔燃料替代分散中小燃煤鍋爐，加快實現(xiàn)清潔供熱。特許經(jīng)營管理辦法計發(fā)民間投資活力《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（簡稱:《辦法》）以制度創(chuàng)新激發(fā)民間投資活力，在擴大民間資本投資領(lǐng)域的同時，增加了公共產(chǎn)品和服務的供給能力，促進中國城市供熱行業(yè)的發(fā)展。行業(yè)現(xiàn)狀分析PART03行業(yè)現(xiàn)狀分析過去五年，中國城市的供熱價格受政府調(diào)控影響，基本保持平穩(wěn)。伴隨中國城市供熱面積的增長，按照居民采暖費用支出計算，城市供熱行業(yè)的市場規(guī)模在2014至2018年間快速發(fā)展，由1,449億元上升至2,069.5億元人民幣，年復合增長率為9.4%。中國供熱行業(yè)快速發(fā)展主要受兩點因素驅(qū)動:（1）城市化進程加速擴大了城市供熱需求，從而促進了大型熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)供熱的發(fā)展；（2）《特許經(jīng)營管理辦法》政策的頒布，激發(fā)了民間投資活力，增強了城市供熱服務的供給能力。與此同時，城市供熱行業(yè)的市場規(guī)模受到三點因素影響:（1）城市熱網(wǎng)問題眾多且較為復雜，影響了企業(yè)的供熱質(zhì)量；（2）煤炭價格、人工費用、水電費用的持續(xù)上漲，升高了企業(yè)生產(chǎn)成本，共同導致行業(yè)利潤降低。加之前期投入高造成的行業(yè)準入門檻高，阻礙了新進企業(yè)的參與熱情；（3）行業(yè)高能耗、高排放的特點，與中國目前的環(huán)保政策沖突。中國環(huán)保相關(guān)政策趨嚴，節(jié)能減排、淘汰燃煤鍋爐等政策迫使無力改造燃煤設(shè)備的中小企業(yè)大量關(guān)停。2018年，中國各省市供熱企業(yè)數(shù)量均有不同程度下降，其中，黑龍江省供熱企業(yè)數(shù)量下降幅度達32%，中國供熱行業(yè)上游供給能力減弱，供熱市場規(guī)模增長受到影響。行業(yè)市場規(guī)模驅(qū)動因素將對行業(yè)發(fā)展保持現(xiàn)有驅(qū)動力，而多種制約因素，特別是環(huán)保政策的制約，將對行業(yè)產(chǎn)生較大影響。未來五年，中國環(huán)保政策將進一步收緊，“煤改氣”、“煤改電”工程同節(jié)能減排政策促進行業(yè)綠色發(fā)展的同時，也將對行業(yè)大肆擴張進行約束。中國城市供熱行業(yè)市場規(guī)模將延續(xù)上漲態(tài)勢，但增速有所減緩，年復合增長率約為6%，市場規(guī)模將于2023年達到2,586.5億元人民幣行業(yè)現(xiàn)狀熱水、蒸汽供熱量分析中國城市集中供熱總量穩(wěn)步提升，熱水供熱能力和熱水供熱總量持續(xù)上升。中國城市集中供熱總量自2009年的26.3億吉焦增至2018年的38.2億吉焦，年復合增長率2%，其中熱水的供應量增長迅速，由2009年的20.0億吉焦增至2018年的34吉焦，年復合增長率為5.5%。相比之下，蒸汽供熱能力及蒸汽供熱總量占比逐年縮小，2009至2018年，蒸汽供熱總量由6.3億吉焦下降至5.8億吉焦，呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，表明熱水已經(jīng)取代蒸汽，成為城市供熱的主流媒介企業(yè)數(shù)量增長分析供熱行業(yè)是中國基礎(chǔ)公共服務之一，相關(guān)企業(yè)行政性影響較大，市場化競爭因素對其影響較小。供熱企業(yè)需取得主管部門發(fā)放的供熱經(jīng)營許可證或經(jīng)備案認可方能從事城市供熱業(yè)務，受中國供熱需求增加、行業(yè)準入政策寬松影響，民營資本積極進入供熱行業(yè)，促進城市供熱企業(yè)數(shù)量提升。同時，城市集中供熱企業(yè)的退出市場也需經(jīng)政府部門批準，政府部門對供熱企業(yè)有向用戶保證供熱的強制要求，企業(yè)不可如其他行業(yè)企業(yè)一樣根據(jù)自身經(jīng)營情況隨時決定停產(chǎn)和退出，因此城市供熱企業(yè)數(shù)量在近五年間保持了持續(xù)增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，過去5年間，中國城市集中供熱企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，由2014年的6,049家上升至2018年的7,747家行業(yè)痛點3城市化進程加快對供熱企業(yè)的供熱能力和城市熱網(wǎng)建設(shè)能力提出了更高要求，而城市熱網(wǎng)問題較為復雜，尚需改造規(guī)劃。與城市供熱能力提升相矛盾的是，城市熱網(wǎng)問題較為復雜且大量存在，影響供熱質(zhì)量。12供熱行業(yè)具有高能耗、高排放、高投入、低效率的“三高一低”特點。中國供熱價格受政府政策直接調(diào)控，導致企業(yè)不具備定價權(quán)。當政府不能及時出臺調(diào)整政策，且能源價格、人工成本、設(shè)備研發(fā)制造成本產(chǎn)生較大波動時，資本實力較為薄弱的民營企業(yè)受到壓力較大，將直接影響其盈利狀況。市場價格供熱企業(yè)成本未形成價格關(guān)聯(lián)，進一步削弱了企業(yè)的盈利能力，制約行業(yè)的發(fā)展。當相關(guān)規(guī)定被調(diào)整時，供熱行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競爭將更激烈，擁有區(qū)域鍋爐房的中小企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)困難，大型熱電聯(lián)產(chǎn)廠的利潤將被壓縮，行業(yè)的市場風險增加，供熱企業(yè)的盈利能力將遭受消極影響。剛性定價將在燃料價格波動時對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。中國供熱行業(yè)受到國家和政府的高度關(guān)注，供熱價格由地方政府定價，以保證居民供熱價格穩(wěn)定。伴隨燃料價格上漲，居民供熱價格在政府調(diào)控下保持穩(wěn)定，由燃料價格上漲造成的虧損將由供熱企業(yè)承擔。城市熱網(wǎng)問題繁雜，亟待改造規(guī)劃高能耗、高排放、高投入、低效率特點制約行業(yè)發(fā)展政策風險影響企業(yè)盈利行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范城市供熱行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用城市供熱行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證城市供熱行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：城市供熱行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土城市供熱行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，城市供熱行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為城市供熱行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，城市供熱行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的城市供熱行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土城市供熱行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。城市供熱行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三城市供熱行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；城市供熱行業(yè)需要通過杠桿推動業(yè)務運轉(zhuǎn)，從負債端看，城市供熱行業(yè)企業(yè)的融資能力對資金成本和資金流動性具有決定性作用，因此，城市供熱行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進城市供熱行業(yè)業(yè)務發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點：

拓展技術(shù)服務領(lǐng)域城市供熱行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細分領(lǐng)域之一，隨著城市供熱的市場環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競爭日趨激烈，多家城市供熱企業(yè)開始擴張產(chǎn)品相關(guān)服務領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競爭力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務能力提升技術(shù)服務能力供科研咨詢服務城市供熱行業(yè)企業(yè)開始在定制型服務領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位城市供熱行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術(shù)服務平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務，形成企業(yè)特有競爭力通過進行細化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學科研投入聚焦投資業(yè)務行業(yè)資源優(yōu)勢金融資源優(yōu)勢服務優(yōu)勢城市供熱行業(yè)廠商長期參與采購與評估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲備，且與多家廠商建立長期合作關(guān)系城市供熱行業(yè)商依托本身提供的資金服務，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率城市供熱行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務經(jīng)驗，服務體系日趨完備，信息化服務于一身的綜合服務體系，能夠進行有效遷移，為投資業(yè)務的長期健康發(fā)展提供有力支持城市供熱行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務體系，在中國政府逐步放寬企業(yè)的準入條件，鼓勵并支持的政策背景下，城市供熱行業(yè)企業(yè)開拓投資業(yè)務，通過產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運營縱深發(fā)展，城市供熱行業(yè)未來的重要發(fā)展趨勢。&&&

頁巖氣革命后，乙烷價格持續(xù)走低。美國是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國，也是唯一的乙烷出口國。美國乙烷主要來自濕天然氣經(jīng)過天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻了絕大部分。自2010年以來，美國NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過了天然氣產(chǎn)量增長率，并創(chuàng)下了2017年370萬桶/天的年度記錄。由于頁巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時受管道運輸中乙烷比例不能超過12%的限制，美國乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對較低的熱值及沸點使其作為液化燃料無法與丙烷和丁烷競爭，分離費用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過剩的情況日益凸顯。這導致美國乙烷價格在2011年底開始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過消費量，乙烷價格一度低于天然氣價格，直到隨后乙烷需求增加價格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開始乙烷價格受供需影響迎來一波大漲，目前處于高位回落階段。

競爭趨勢隨著科技不斷發(fā)展，城市供熱企業(yè)對城市供熱行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術(shù)競爭也是未來行業(yè)競爭的重要方向之一。城市供熱行業(yè)的競爭促進了產(chǎn)品質(zhì)量與服務的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時也給行業(yè)服務帶來不斷的新體驗。優(yōu)質(zhì)的服務是城市供熱行業(yè)競爭的重要焦點與未來趨勢。客戶是上帝，滿足客戶的需求是城市供熱行業(yè)企業(yè)的價值實現(xiàn)，城市供熱行業(yè)競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的城市供熱行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競爭不斷加劇，企業(yè)競爭的本質(zhì)是人才的競爭，城市供熱行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過專項培訓、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競爭是未來城市供熱行業(yè)競爭的核心點之一。

服務技術(shù)需求人才行業(yè)格局及趨勢PART04行業(yè)競爭格局競爭格局1競爭格局2城市供熱行業(yè)在部分非傳統(tǒng)采暖區(qū)的過渡地區(qū)和南方地區(qū)中，也有少量市場需求，這些區(qū)域的城市供熱的需求對象主要為工業(yè)用戶。例如，江浙滬地區(qū)目前已有供熱企業(yè)提供集中供熱服務，服務對象以工廠和公共建筑為主，市場化程度較高，供熱企業(yè)效益較好，利潤水平較高。中國城市供熱企業(yè)多為國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)，大型供熱企業(yè)主要集中于供熱需求旺盛的北方地區(qū)，其中人口密度較大的省會城市如北京、太原、西安、沈陽、濟南等地供熱企業(yè)供熱面積較大中國城市供熱企業(yè)分布具有區(qū)域性特征，主要集中于北方嚴寒地區(qū)、寒冷地區(qū)等傳統(tǒng)采暖地區(qū)。中國供熱行業(yè)企業(yè)數(shù)量多，市場極為分散，企業(yè)業(yè)務范圍集中于單一城市。截至2018年，中國共有供熱企業(yè)7,747家，集中于北方地區(qū)。黑、吉、遼三省供熱企業(yè)數(shù)量合計占比為30.3%，山東、山西、河北、內(nèi)蒙古四省供熱企業(yè)數(shù)量均超600家，企業(yè)數(shù)量占比為36%，新疆、北京兩省企業(yè)數(shù)量在300-400之間，其余各省供熱企業(yè)數(shù)量均在300家以下。供熱企業(yè)業(yè)務范圍集中，除極少數(shù)熱力集團，如宏宇熱力集團業(yè)務范圍覆蓋吉林、遼寧、河北、黑龍江四省，實現(xiàn)了跨區(qū)域供熱外，大型供熱企業(yè)業(yè)務通常集中于單一城市，利潤水平較低，盈利水平依賴國家和地區(qū)政策扶持。行業(yè)發(fā)展趨勢2019202020212022供熱覆蓋率提升中國集中供熱覆蓋率仍處于較低水平，僅北方各省的主要城鎮(zhèn)建有集中供熱系統(tǒng)，但集中供熱平均覆蓋率不足50%。南方城鎮(zhèn)和中國廣大農(nóng)村地區(qū)缺乏集中供熱設(shè)施，僅依靠天然氣爐、空調(diào)、電爐和蜂窩煤等分戶供熱模式取暖。對標芬蘭和丹麥等國家，其大中城市集中供熱覆蓋率高于90%、全國范圍內(nèi)平均覆蓋率高達60%以上,中國城市集中供熱覆蓋率和全國供熱覆蓋率仍顯不足。伴隨中國房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，城市化率不斷提高，區(qū)域小鍋爐的拆除和舊城區(qū)的管網(wǎng)建設(shè)改造工程陸續(xù)開展，中國集中供熱市場將獲得持續(xù)需求。因此，供熱覆蓋率的提升將推動中國集中供熱行業(yè)的蓬勃發(fā)展。清潔供熱替代化、集中化發(fā)展中國的供熱方式形成了以熱電聯(lián)產(chǎn)為主、區(qū)域鍋爐房為輔、其他先進高效供熱方式為補充的供熱局面。中國的能源結(jié)構(gòu)仍以煤炭為主，常規(guī)熱電聯(lián)產(chǎn)為行業(yè)發(fā)展主