恒大重組方案

恒大重組方案投資集團有限公司(以下簡稱“中國鐵建”)掛牌轉讓恒大置業(yè)(深圳)有限公司(以下簡稱“恒大置業(yè)”)49%股權，轉讓底價26.6億剩余51%的股權則由恒大地產集團持有。恒大置業(yè)成立于2015年截止2022年2月底，恒大置業(yè)的資產總額為80.17億，負債為33.26億，凈資產為46.92億，按照中國鐵建持股49%計算，對應的凈資產約為22.99億元，轉讓底價在此基礎上的溢價率約為15.7%。以26.6億元對應49%股權計算，中國鐵建對恒大置業(yè)的整體估值是54.3億元。容樂觀。2021年，恒大置業(yè)僅實現(xiàn)營收202萬元，凈利潤為虧損2.48億。2022年一季度，僅實現(xiàn)營業(yè)收入10.7萬元，凈利潤5.8萬元。失意離場恒大置業(yè)原為恒大的全資子公司，2017年，恒大出讓恒大置業(yè)49%的股權，引入信銀(深圳)股權投資基金管理有限公司。2019年12月，中國鐵建以23.13億元認購了這部分股權，成為恒大置業(yè)的第二大股東，并與恒大集團簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將當時雙方宣稱“開創(chuàng)了央企和民企合作的雙贏典范”。對于為何要持有恒大置業(yè)49%股權，中國鐵建表示，恒大置業(yè)是項目公司，這屬于項目開發(fā)過程中的正常投資。據中國鐵建年報，恒大置業(yè)在去年年末的資產合計是116.96億元，負債總計70.03億元。但這兩項數字在北交所披露的分別為79.06億元和34.64億元，與中國鐵建的年報數據存在較大差距。若項目公司按照現(xiàn)在的估值出售，中國鐵建在今年的財報上會確認賬面損失。中國鐵建選擇入股恒大，是看中其在深圳的舊改項目。當時，恒大對外披露，在深圳已儲備的城市更新項目超過40個，其中已立項(計劃公告)的項目有21個。但二者的合作早已名存實亡，暴雷之后，恒大在深圳的多個項目停工。最大的項目為恒大深圳灣超級總部，項目總建筑面積34.3萬平方米，建筑高度400米，地上71層，地下6層，原計劃于2024年竣工。另外，如坪山區(qū)恒大城項目、龍崗區(qū)恒大都會等項目均處于停對于深圳的城市更新項目，有媒體報道稱，金茂、華潤置地、深圳國資委旗下深圳人才安居集團、深業(yè)集團等都曾與恒大洽談過，但最終未談妥。此次實力國企退出之后，又會有誰接盤這塊“燙手山芋”?國資多次援手恒大的負債規(guī)模之龐大，涉及的范圍之廣，依靠其自身能力已無法解決。早于去年12月，恒大成立風險化解委員會，主要由國有企業(yè)成員組成，廣東省政府牽頭進行重組。國家隊的進場，讓恒大得以有喘息的機會。去年下半年以來，恒大的多個項目由國企接手，接盤方包括五礦信托、中航信托等信托公司，也包括山東、江蘇、浙江、廣州等地的國資。5月26日，中國恒大(03333.HK)發(fā)布公告稱，以13.5億元的價格轉讓寧波的城市之光廣場項目，買方為浙江省浙建房地產集團有限公司及浙江省建工集團有限責任公司，兩家企業(yè)的背后均為浙江省更早前的3月，膠州市國有平臺旗下青島鑫瑞杰產業(yè)投資發(fā)展有限公司接盤膠州恒大文旅城項目；浙江省國資委下屬浙建房地產集團有限公司、建工集團有限責任公司接盤恒大集團在建的杭州水晶城文化旅游商業(yè)綜合體項目……3月21日，中國恒大、恒大物業(yè)、恒大汽車三家公司短暫停牌。主要系中國恒大重要子公司恒大物業(yè)，在審核2021年度財報中，發(fā)現(xiàn)有約為134億元存款，為第三方提供的質押保證金，已被相關銀行強制執(zhí)行。三家公司至今均未復牌。恒大的債務重組仍在推進中。3月22日，恒大表示，力爭在7月底前提出初步債務重組方案。據不完全統(tǒng)計，恒大境外直接債務約227億美元，項目融資、私募融資等債務約33億美元，合計約260億美元。按最新匯率計算，折合人民幣超1730億元。有媒體爆料，恒大初步重組方案出爐的時間可能會延遲，原因是財務顧問鐘港資本退出。對此，恒大當前并沒有給出回應。對恒大來說，在解決債務問題之外，保交付是重中之重。去年9月恒大就立下了