建設(shè)項(xiàng)目審計(jì)3章投資決策審計(jì)

建設(shè)項(xiàng)目審計(jì)3章投資決策審計(jì)2023/4/122案例1：GAO的項(xiàng)目評(píng)估和政策評(píng)估芝加哥地下排水系統(tǒng)、9.112023/4/123案例2

美國(guó)海軍計(jì)劃建設(shè)一所近800張床位的急救醫(yī)院，最終國(guó)防部采納了GAO的意見(jiàn)確定建一所容納560為急救病床的醫(yī)院——較原計(jì)劃削減了38%2023/4/124二、審計(jì)內(nèi)容（一）審計(jì)前期決策的程序的合規(guī)性（二）審計(jì)可行性研究報(bào)告的編制與審批單位的資質(zhì)和級(jí)別的合規(guī)性（三）審計(jì)可行性研究報(bào)告內(nèi)容的完整性和編制深度的到位程度（四）審計(jì)投資決策文件本身的科學(xué)性和合理性，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是否可行2023/4/125三、審計(jì)方法1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)2.現(xiàn)值法、終值法、IRR、投資回收期3.審閱法、對(duì)比分析法等2023/4/126第2節(jié)：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià):從項(xiàng)目角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度與價(jià)款來(lái)論證項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)是否可行的方法。(一)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容：1、償還能力（債務(wù)償還、財(cái)務(wù)償還）2、盈利能力3、外匯平衡能力2023/4/127(二)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)步驟：第一步：估算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)第二步：編制財(cái)務(wù)報(bào)表第三步：計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)第四步：提出評(píng)價(jià)結(jié)論2023/4/128第一步：估算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（１）總投資額＝①建設(shè)投資＋②流動(dòng)資金＋③建設(shè)期利息1.進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用＝離岸價(jià)格（FOB）＋海運(yùn)費(fèi)＋海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)＋關(guān)稅＋進(jìn)口增值稅＋銀行、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＋國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)（裝卸費(fèi)、國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)）2023/4/129例題：進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)２１０萬(wàn)美元。合同貨價(jià)為到岸價(jià)，以美元結(jié)算。海運(yùn)費(fèi)率為６％，海運(yùn)保險(xiǎn)率為２‰，進(jìn)口關(guān)稅率為１０％，進(jìn)口增值稅稅率為17％，外貿(mào)、銀行手續(xù)費(fèi)、國(guó)內(nèi)運(yùn)雜回費(fèi)計(jì)費(fèi)依據(jù)均為到岸價(jià)，費(fèi)率分別為１.５％、0.4%、２％,估算進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用？2023/4/1210練習(xí).進(jìn)口美國(guó)西海岸設(shè)備1200噸，離岸價(jià)160萬(wàn)美元，合同價(jià)為到岸價(jià)，銀行、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)以到岸價(jià)為計(jì)算依據(jù)。項(xiàng)目位于南京港口邊，不計(jì)國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)：（1）美國(guó)境內(nèi)運(yùn)費(fèi)20萬(wàn)美元，西海岸裝船費(fèi)5萬(wàn)美元；（2）匯率6.8（3）西海岸到南京港國(guó)際運(yùn)費(fèi)350美元/噸；（4）海運(yùn)保險(xiǎn)率為2.66‰；（5）銀行、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率5‰、1.5%；（7）進(jìn)口關(guān)稅率22%；（8）進(jìn)口增值稅稅率為17%（1）進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)？（2）估算進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用？2023/4/1211例題：某項(xiàng)目需貸款3000萬(wàn)，建設(shè)期3年，第1年貸款900萬(wàn)元，第2年貸款1300萬(wàn)元，第3年貸款800萬(wàn)元。利率為5%，求建設(shè)期貸款利息。L1=0+900×1/2×5%=22.5L2=（900+22.5+1300×1/2）×5%=78.625L3=（900+22.5+1300+78.625+1/2×800）×5%=135.056建設(shè)期貸款利息L1+L2+L3=22.5+78.625+135.056=236.182023/4/1212練習(xí)1.某項(xiàng)目建設(shè)期3年，第1年貸款300萬(wàn)元，第2年貸款600萬(wàn)元，第3年400萬(wàn)元，年利率為5.85%，求：建設(shè)期第3年貸款利息？練習(xí)2.建設(shè)期第一年借入912.07萬(wàn)，第二年借入941.38萬(wàn)，人民幣借款由當(dāng)?shù)亟ㄐ刑峁昀蕿?.５４％。外幣245.32萬(wàn)美元在建設(shè)期第二年投入，均為借款，由國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供，年利率為7％，匯率6.8。

求建設(shè)期利息？2023/4/1213練習(xí)3.某新建項(xiàng)目，建設(shè)期3年，建設(shè)投資為12，000萬(wàn)元，各年投資均為4000萬(wàn)元，全部由建行貸款，貸款年利率為2.4%（撥改貸）。流動(dòng)資金投資為3000萬(wàn)元。求：總投資估算？2023/4/1214（２）總成本的估算：總成本：生產(chǎn)期每一年為生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品耗費(fèi)的全部成本費(fèi)用總成本＝生產(chǎn)成本＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋銷(xiāo)售費(fèi)用總成本費(fèi)用＝①原材料成本＋②燃料、動(dòng)力成本＋③工資及福利費(fèi)＋④修理費(fèi)＋⑤折舊費(fèi)＋⑥攤銷(xiāo)費(fèi)＋⑦利息支出＋⑧其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本、可變成本、固定成本2023/4/1215練習(xí)：估算投產(chǎn)年和達(dá)產(chǎn)年每年總成本建設(shè)期２年，生產(chǎn)期１５年，其中，投產(chǎn)期為一年，生產(chǎn)負(fù)荷為８０％。（一）原材料：聚酯切片，達(dá)產(chǎn)年需要為１０５０噸，單價(jià)為０.９萬(wàn)元；輔助材料：紡絲油劑、包裝材料等，達(dá)產(chǎn)年費(fèi)用總額為４５萬(wàn)元。（二）購(gòu)入的動(dòng)力和燃料：經(jīng)測(cè)算達(dá)產(chǎn)年耗用需要192萬(wàn)元人民幣。（三）工資及福利費(fèi)：該項(xiàng)目職工定員６０人，人均年工資６０００元，職工福利基金取工資總額的１４％2023/4/1216（四）折舊費(fèi)：固定資產(chǎn)3753.07萬(wàn)元，折舊年限為１５年，凈殘值率為４％（五）修理費(fèi)：取折舊費(fèi)的４０％（六）利息支出：簡(jiǎn)化起見(jiàn)這里只考慮流動(dòng)資金的利息，流動(dòng)資金為587.22，自有資金３０％，其余７０％均為當(dāng)?shù)毓ど蹄y行貸款，貸款年利率為８.６４％，自有流動(dòng)資金全部在投產(chǎn)期投入。

（七）其他費(fèi)用：取達(dá)產(chǎn)年第一年上述（一）至（六）項(xiàng)合計(jì)的１０％計(jì)算。原材料、動(dòng)力和燃料為變動(dòng)成本，其于為固定成本。2023/4/1217答案1、原材料：達(dá)產(chǎn)年1050*0.9+45=990；投產(chǎn)年990*80%=792動(dòng)力和2、燃料：達(dá)產(chǎn)年192；投產(chǎn)年192*80%=153.603、工資及福利費(fèi)：60*0.6*（1+14%）=41.044、折舊費(fèi):3753.07*（1-4%）/15=240.20；凈殘值3753.07*4%=150.125、修理費(fèi)：240.20*40%=96.086、利息支出：投產(chǎn)年587.22*（80%-30%）*8.64%=25.37；達(dá)產(chǎn)年587.22*（1-30%）*8.64%=35.527、其他費(fèi)用（990+192+41.04+240.20+96.08+35.52）*10%=159.48投產(chǎn)年：792+153.60+41.04+240.20+96.08+25.37+159.48=1507.77達(dá)產(chǎn)年（4-17）：990+192+41.04+240.20+96.08+35.52+159.48=1754.322023/4/1218（３）銷(xiāo)售收入或營(yíng)業(yè)收入銷(xiāo)售收入:項(xiàng)目生產(chǎn)期1年內(nèi)銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供勞務(wù)獲得的全部收入公式：銷(xiāo)售收入＝銷(xiāo)量×單價(jià)銷(xiāo)量=產(chǎn)量，按各年生產(chǎn)負(fù)荷加以確定單價(jià)：市場(chǎng)價(jià)、計(jì)劃價(jià)銷(xiāo)售收入＝內(nèi)銷(xiāo)+外銷(xiāo)2023/4/1219練習(xí)：設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為：年產(chǎn)滌綸真絲１０００噸，其中，５０D，１００D，各２５０噸，６８D５００噸。出口和內(nèi)銷(xiāo)各占１/２，其銷(xiāo)售價(jià)格見(jiàn)下表，估算銷(xiāo)售收入？型號(hào)50D68D100D出口（美元/噸）500045003500內(nèi)銷(xiāo)（萬(wàn)元/噸）3.02.82.42023/4/1220125*3+250*2.8+125*2.4+（125*0.5+250*0.45+125*0.35）

*8=3125

2023/4/1221（4）稅金及附加消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加練習(xí)：一般規(guī)模納稅人，設(shè)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅和銷(xiāo)項(xiàng)稅稅率均為17％，城市維護(hù)建設(shè)稅率、教育費(fèi)附加率分別為７％、３％，出口產(chǎn)品免稅。

（5）利潤(rùn)總額＝產(chǎn)品銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入－總成本－稅金及附加2023/4/1222第二步：編制財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表基本報(bào)表輔助報(bào)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表投資計(jì)劃與資金籌措表總成本估算表2023/4/1223例：擬建某工業(yè)項(xiàng)目，建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期6年。當(dāng)?shù)卣疀Q定扶持啟動(dòng)經(jīng)費(fèi)100萬(wàn)元建設(shè)期投入。1、建設(shè)投資1000萬(wàn)，全部形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)使用年限10年，期末殘值100萬(wàn)元。資本金200萬(wàn)作為流動(dòng)資金根據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷投入。2、達(dá)產(chǎn)年份營(yíng)業(yè)收入800萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)成本300萬(wàn)，營(yíng)業(yè)稅及附加率6%，所得稅率33%，ic=10%，基準(zhǔn)Pt為6年。3、投產(chǎn)年生產(chǎn)負(fù)荷80%，假設(shè)該年?duì)I業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本均按80%計(jì)算。4、運(yùn)營(yíng)第3年需更新增加自動(dòng)控制設(shè)備投資500萬(wàn)，才能正常生產(chǎn)。要求：編制現(xiàn)金流量表，計(jì)算Pt、NPV、IRR？2023/4/12242023/4/1225Pt=6-1+330.41/332.54=5.992023/4/1226第三步：計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)(一)靜態(tài)指標(biāo)：（1）投資利潤(rùn)率＝達(dá)產(chǎn)年或平均利潤(rùn)/總投資×１００％判斷：投資利潤(rùn)率≥行業(yè)平均投資利潤(rùn)率（2）投資利稅率＝達(dá)產(chǎn)年或平均利稅/總投資×１００％投資利稅率≥平均投資利稅率2023/4/1227（3）投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值年份－１＋|上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量|/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量判斷：投資回收期≤行業(yè)平均投資回收期oA2023/4/1228（4）資本金利潤(rùn)率＝生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)/資本金×１００％資本金=注冊(cè)資本；項(xiàng)目上市，資本金=注冊(cè)資本+資本溢價(jià)2023/4/1229(二)動(dòng)態(tài)指標(biāo)1、凈現(xiàn)值（NPV）

NPV=∑（CI-CO）t*(1+ic)-t判斷：NPV≥0，說(shuō)明IRR≥ic例題：計(jì)算期5年，凈現(xiàn)金流量-200，100、100、100、100，ic=10%，求NPV？2023/4/1230練習(xí)一某項(xiàng)目計(jì)算期為5年，各年凈現(xiàn)金流量分別為-200，100、100、100、100，該項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為10%求：NPV、IRR、Pt靜態(tài)？計(jì)算期1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量-200

100

100

100

100

累計(jì)凈現(xiàn)金流量-200

-100

0

100

200

2023/4/1231NPV=（-200）*（1+10%）-1+100*[（1+10%）-2+（1+10%）-3+（1+10%）-4+（1+10%）-5]=106.35靜態(tài)投資回收期=3動(dòng)態(tài)投資回收期=3.35

2023/4/12322、內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率(IRR)：NPV=0時(shí)的折現(xiàn)率用來(lái)反映擬建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力表達(dá)式：Σ（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0經(jīng)濟(jì)含義：反映了項(xiàng)目財(cái)務(wù)確切的盈利能力或項(xiàng)目籌資所能承受的最高利率判斷：IRR≥ic2023/4/1233IRR特性：（1）IRR實(shí)質(zhì)是Σ（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0這個(gè)一元高次方程的解，有三種情況：唯一解、多解、無(wú)解（2）只有當(dāng)方程有唯一解的時(shí)候，該項(xiàng)目為常規(guī)項(xiàng)目時(shí)可用。（3）常規(guī)項(xiàng)目：累計(jì)累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值后不在出現(xiàn)負(fù)值。2023/4/12343、動(dòng)態(tài)投資回收期公式：NPV=0的時(shí)間動(dòng)態(tài)投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值年份－１＋|上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值|/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)算期1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-181.82

82.64

75.13

68.31

62.11

累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-181.82

-99.18

-24.05

44.26

106.37

求Pt動(dòng)態(tài)？3.35

2023/4/1235練習(xí)二投資者分期付款購(gòu)買(mǎi)部分寫(xiě)字樓，用于出租經(jīng)營(yíng)，付款和收入的現(xiàn)金流量見(jiàn)下表求：1、填表（最后2行）2、求投資回收期？3、求NPV、IRR？

2023/4/1236年份123456789101112購(gòu)樓投資5050120裝修投資203040租金收入505050505060606060轉(zhuǎn)售收入400

凈現(xiàn)金流量

-50-50-1405050502050606020460累計(jì)凈現(xiàn)金流量-50-100-240-190-140-90-70-20401001205802023/4/1237盈虧平衡分析2023/4/1238練習(xí)：建設(shè)項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)越低，則項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就（ ）A.越強(qiáng)B.越弱C.不受影響D.風(fēng)險(xiǎn)大小不定敏感性分析就是通過(guò)分析預(yù)測(cè)有關(guān)因素對(duì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)的影響程度的一種敏感性分析方法。目的揭示有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。

2023/4/1239敏感性分析2023/4/1240二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在審計(jì)中應(yīng)用長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)

4E

B747

81

14.2

3600×45×0.40祿口機(jī)場(chǎng)

4E

B747

82

14.6

3600×45×0.40

2023/4/1241翼展：64.4米機(jī)長(zhǎng):70.7米機(jī)高:19.41米

翼展79.8米機(jī)長(zhǎng)73米高度24.1米2023/4/12421997年1998年1999年2000年2001年合計(jì)一、業(yè)務(wù)收入5169.3213339.8816495.5118669.3616724.0070398.07二、經(jīng)營(yíng)成本18991.9438991.0238971.9938087.4444103.41179145.81固定產(chǎn)折舊5692.1811493.3911587.8511686.3911784.7452244.552財(cái)務(wù)費(fèi)用9100.4618231.5014801.1012580.1917115.9471829.193服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)等4199.309266.1312583.0413820.8615202.7355072.06三、經(jīng)營(yíng)稅金187.85525.40635.78643.35563.772556.15四、利潤(rùn)-14010.47-26176.54-23112.26-20061.43-27943.18-111303.8897-01年累計(jì)虧損11.13億元

2023/4/1243（一）長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)審計(jì)福州市東南方向長(zhǎng)樂(lè)市漳港鎮(zhèn)，距福州市中心約55公里。1992年6月立項(xiàng)，11月計(jì)委批準(zhǔn)可研。1994年6月開(kāi)工，1997年6月通航投入運(yùn)營(yíng)，實(shí)際投資27.32億元。97-01年逐年虧損,累計(jì)11.13億元。關(guān)鍵效益評(píng)價(jià)指標(biāo)與可研比較差距較大。2023/4/1244長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)吞吐量可研與實(shí)際對(duì)比圖2023/4/1245長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)對(duì)比表指標(biāo)可研預(yù)測(cè)值項(xiàng)目實(shí)際值投資利潤(rùn)率5.2%-10.68%投資利稅率7.7%-10.49%

投資收益率9.4%-6.07%財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率7.93%無(wú)投資回收期14.5年無(wú)限期

借款償還期19.2年無(wú)限期2023/4/1246審計(jì)查清長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)虧損直接原因：一是項(xiàng)目決策不科學(xué)，可行性研究中市場(chǎng)預(yù)期論證不充分，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集不科學(xué)，預(yù)測(cè)結(jié)果過(guò)于樂(lè)觀；二是項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模過(guò)度超前，大量舉債加大運(yùn)營(yíng)成本；三是項(xiàng)目建設(shè)管理比較混亂，未嚴(yán)格執(zhí)行基建程序，資金損失和資產(chǎn)閑置浪費(fèi)；四是機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)后體制不順，管理不到位，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不理想等。

2023/4/1247審計(jì)成效：1、開(kāi)行和建行參考審計(jì)建議，減免了機(jī)場(chǎng)2.48億元貸款利息2、按審計(jì)意見(jiàn)對(duì)查出4.88億元違規(guī)違紀(jì)問(wèn)題進(jìn)行整改3、廈門(mén)空港擁有新公司90％股權(quán)，福州市政府持股權(quán)10％。重組后，廈門(mén)空港調(diào)集17億人民幣，首期投資５億元，用于改善長(zhǎng)樂(lè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)的資本結(jié)構(gòu)。

2023/4/12483、南四湖水資源控制及水質(zhì)監(jiān)測(cè)工程4、南四湖～東平湖段工程5、東平湖蓄水影響處理工程8、濟(jì)平干渠工程9、濟(jì)南～引黃濟(jì)青段工程6、穿黃樞紐工程7、魯北輸水工程11、通訊調(diào)度工程1、韓莊運(yùn)河段工程10、截污導(dǎo)流工程2、下級(jí)湖抬高蓄水位影響工程（二）南水北調(diào)工程審計(jì)2023/4/1249東線工程：利用江蘇已有江水北調(diào)工程，擴(kuò)大調(diào)水規(guī)模并延長(zhǎng)輸水線路。從江都抽引江水，利用京杭大運(yùn)河及與其平行河道逐級(jí)提水北送，并連接起洪澤湖、駱馬湖、南四湖、東平湖。出東平湖后分兩路輸水：一路向北，經(jīng)隧洞穿過(guò)黃河；另一路向東，通過(guò)膠東地區(qū)輸水干線經(jīng)濟(jì)南輸水到煙臺(tái)、威海。分三期實(shí)施。2023/4/12502007年3月，溫家寶總理對(duì)南水北調(diào)工程總體可研投資超規(guī)劃1100多億元的情況，在國(guó)務(wù)院會(huì)議紀(jì)要上批示：“解決南水北調(diào)資金缺口籌資方案，要依法合規(guī)，科學(xué)論證，實(shí)事求是，切實(shí)可行。建議方案確定前，由審計(jì)署進(jìn)行一次全面審計(jì)，以利于加強(qiáng)資金管理，提高使用效益”2023/4/1251

為落實(shí)總理指示，審計(jì)長(zhǎng)署組織10個(gè)特派辦承擔(dān)南水北調(diào)工程?hào)|線、中線效益審計(jì)任務(wù)。這是審計(jì)機(jī)關(guān)成立以來(lái)首次對(duì)國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目決策和投資預(yù)測(cè)進(jìn)行審計(jì)，在審計(jì)內(nèi)容和范圍上有新的拓展突破，對(duì)于全面開(kāi)展建設(shè)項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)，防止決策失誤和損失浪費(fèi)，推動(dòng)投資效益審計(jì)的發(fā)展，具有重大意義。2023/4/1252發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題1、該項(xiàng)目共查處重復(fù)計(jì)列投資、工程拖期、高估冒算、影響環(huán)境等14方面、34