2023年10月期貨基礎(chǔ)知識壓軸考試(含答案解析)

一、單選題(20題)1.()是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標A.大戶報告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當日無負2.列情形中，適合糧食貿(mào)易商利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形是()。B.三個月后將購置一批大豆，擔心大豆價格上漲·C.大豆現(xiàn)貨價格遠高于期貨價格·3.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是()元/噸。4.3月15日，歐洲的一家財務(wù)公司預(yù)計將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%,該公司擔心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進行套期保值交易。在我國，4月20日某交易者進行套利交易，同時買入10手7月燃料油期貨合約，賣出20手8月燃料油期貨合約，買入10手9月燃料油期貨合約，成交價格分別為3620元/噸，3670元/噸和3700元/噸，5月5日對沖平倉時成交價格分別為3640元/噸，3660元/噸和3690元/噸，該交易者的凈收益是()元。(按10噸/手計算，不計手續(xù)費等費用)5.以下關(guān)于利率期貨的說法錯誤的是()。A.按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨B.短期利率期貨就是短期國債期貨和歐洲美元期貨C.長期利率期貨包括中期國債期貨和長期國債期貨D.利率期貨的標的資產(chǎn)都是固定收益證券6.以下對期貨投機交易說法正確的是()。A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的B.期貨投機者是價格風險的轉(zhuǎn)移者C.期貨投機交易等同于套利交易D.期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行交易7.假設(shè)年利率為6%,年指數(shù)股息率為1%,6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為()點。8.32.所謂()是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。A.·縱向投資分散化●B.橫向投資分散化·C.縱向投資集中化●D.橫向投資集中化9.開盤價競價，在期貨合約每一交易日開市前()內(nèi)進行。A.5分鐘B.15分鐘C.10分鐘D.1分鐘10.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設(shè)定的價格為()元/噸。(不計手續(xù)費等費用)11.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠期英鎊()。A.貼水4.53%B.貼水0.34%C.升水4.53%D.升水0.34%12.對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是()。(不計手續(xù)費等費用)A.·期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值·B.不完全套期保值，且有凈損失·C.不完全套期保值，且有凈盈利·D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷13.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元/噸，3月份白糖期貨價格為3370元/噸，此時白糖的基差為()元/噸。14.在不考慮交易費用的情況下，持有到期時，買進看跌期權(quán)一定盈利的情形是A.標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間B.標的物價格在損益平衡點以下C.標的物價格在損益平衡點以上D.標的物價格在執(zhí)行價格以上15.被稱為“另類投資工具”的組合是()。A.共同基金和對沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對沖基金D.期貨投資基金和社?；?6.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬元，開倉賣出豆粕期貨合約40手。成交價為3120元/噸；其后將合約平倉15手，成交價格為3040元/噸，當日收盤價格為3055元/噸，結(jié)算價為3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。(交易費用不計),經(jīng)結(jié)算后，該投資者的可用資金為()元。17.當標的物的價格在損益平衡點以下時，隨著標的物價格的下跌，買進看跌期權(quán)者的收益()。18.期貨合約是在()的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A.互換合約B.期權(quán)合約C.調(diào)期合約D.現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約19.期貨交易所會員的義務(wù)不包括()。A.常常交易B.遵紀守法C.繳納規(guī)定的費用D.接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管20.對于技術(shù)分析理解有誤的是()。A.技術(shù)分析法是對價格變動的根本原因的判斷B.技術(shù)分析方式比較直觀C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢D.技術(shù)分析指標可以警示行情轉(zhuǎn)折21.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是()?！馎.最小變動價位0.1點·B.合約最低交易保證金是合約價值的10%D.合約乘數(shù)為每點500元22.在我國，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在()等方面嚴格分開、獨立經(jīng)營、23.關(guān)于期貨交易和遠期交易，下列敘述正確的有()。D.遠期交易與期貨交易均約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定24.期貨交易所在指定交割庫房時，主要考慮交割庫房的()。A.所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度B.運輸條件C.儲存條件D.質(zhì)檢25.下列選項屬于機構(gòu)投機者的有()。A.政府機構(gòu)B.金融機構(gòu)C.基金D.工商公司26.當交易者僅持有期貨期權(quán)時，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是()。27.在正向市場上，如果投資者預(yù)期近期合約價格的(),適合進行熊市套利。A.下跌幅度小于遠期合約價格的下跌幅度B.上漲幅度小于遠期合約價格的上漲幅度·C.上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度28.期貨交割方式通常包括()。A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.實物交割29.無上影線陰線中，實體的上邊線表示()。●A.開盤價●B.收盤價●C.最高價D.最低價30.期現(xiàn)套利在()時，可以施行。A.多CTA投資策略和單CTA投資策略32.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是()A.供給過旺，需求不足B.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約C.近期合約價格高于遠期合約價格D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約33.美式期權(quán)允許期權(quán)買方()?！.在期權(quán)到期日之后的任何一個交易日行權(quán)·B.在期權(quán)到期日之前的任何一個交易日行權(quán)·C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)34.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求B.一些大型的機構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力35.套期保值可以分為()兩種最基本的操作方式。·A.賣出套期保值·B.買入套期保值·C.經(jīng)銷商套期保值·D.生產(chǎn)者套期保值36.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢37.關(guān)于期貨價差套利的描述，正確的是()?！.在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進行方向相反的交易·B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價格差是否在合理區(qū)間內(nèi)·C.價差是用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”計算出來的·D.利用期貨市場不同合約之間的價差進行的套利38.期貨交易指令的內(nèi)容包括()等?！.合約交割日期·B.開平倉·C.合約月份·D.交易的品種、方向和數(shù)量39.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價下跌到71350元/噸。因預(yù)測價格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風險確保盈利。該止損指令設(shè)定的價格可能為()元/噸。(不計手續(xù)費等)·40.以下屬于利率期貨合約的是()。A.·Euronext-Liffe的3個月歐元利率期貨合約·B.·CME的3個月歐洲美元期貨合約C.EUREX的Euro-Bobl債券期貨合約·D.CBOT的美國長期國債期貨合約三、判斷題(10題)41.股票指數(shù)期貨合約的價值是股票指數(shù)與每點指數(shù)所代表的金額的乘積。A.對B.錯42.對期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對于賣方43.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。44.由于股票期貨具有雙向交易機制，賣空股票期貨比在股票市場賣空對應(yīng)股票46.期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只50.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風險。A.對B.錯參考答案1.A大戶報告制度是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定2.D賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔心市場價格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收3.D該套利者的盈虧=(8730-8600)+(8650-8710)=70(元/噸)。4.C蝶式套利損益如表所示。7月份期貨合約8月份期貨合約9月份期貨合約4月20口買入10手，3620元/噸賣出20手，3670元/噸買入10手，3700元/噸5月5日賣出10手，3640元/噸買入20手，3660元/噸賣出10手，3690元/噸各合約盈虧狀況盈利20元/噸總盈利為20×10×10=2000(元)盈利10元/噸總盈利為10×20×10=2000(元)虧損10元/噸總虧損為10×10×10=1000(元)凈盈虧凈收益=2000+2000-1000=3000(元)7.CF(4月1日，6月30日)=1450×[1+(6%-1%)×3/12]=1468.13(點)。8.A與證券投資主張橫向投資多元化不同，期貨投機主張縱向投資分散化，即選9.A開盤價競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。10.A止損指令是指當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭辛钣枰詧?zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合設(shè)定的價格為1830-30=1800元/噸。11.A升(貼)水=(遠期匯率-即期匯率)/即期匯率×(12/月數(shù))=(1.4783-1.4839)/1.4839×(12/1)=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠期貼水為4.53%。13.A基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一利隨著標的資產(chǎn)價格高低而變化，標的資產(chǎn)價格趨于0時，買方盈利最大。16.B保證金占用=2(當日結(jié)算價×持倉手數(shù)×交易單位×公司的保證金比例)=3065×25×10×6%=45975(元),平當日倉盈虧=2[(當日賣出平倉價-當日買入開倉價)×賣出平倉量]+Z[(當日賣出開倉價-當日買入平倉價)×買入平倉量]=(3120-3040)×150=12000(元),浮動盈虧=Z[(當日結(jié)算價-成交價)×買入3065)×250=13750(元),客戶權(quán)益=上日結(jié)存±日手續(xù)費=100000+13750+12000=125750(元),可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用17.B看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相18.D期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的基礎(chǔ)上20.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方21.ABDA項，最小變動價位為0.2點；B項，合約最低交易保證金是合約價值的12%;D項，合約乘數(shù)為每點300元。23.ABD現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，遠期均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或24.ABD期貨交易所在指定交割庫房時主要考慮的因素有：指定交割庫房所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度，指定交割庫房的儲存條件、25.BCD按交易主體劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。機構(gòu)投機者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金