證券投資基金基礎知識（四）附有答案

證券投資基金基礎知識（四）[復制]本次測驗共100題，全部為選擇題，考試時間120分鐘，70分及格。為了提高實際考試通過率，如測驗得分不理想，建議進行多次測驗，直到得分超過70分。祝考試通過！您的姓名：[填空題]*_________________________________EHR號：[填空題]_________________________________1目前市場上編制股票價格指數時，最常采用的方法是（）。[單選題]*A.等權重法B.市值加權法(正確答案)C.幾何平均法D.算術平均法答案解析：目前市場上股票價格指數大多為市值加權。2下列不屬于衍生工具構成要素的是（）。[單選題]*A.漲跌幅限制(正確答案)B.合約標的資產C.交割價格D.到期日答案解析：衍生工具可由以下五個共同的要素組成：(1)合約標的資產。(2)到期日。(3)交易單位。(4)交割價格。(5)結算。3從資產最高價格到接下來最低價格的損失是指（）。[單選題]*A.下行風險B.市場風險C.最大回撤(正確答案)D.非系統(tǒng)性風險答案解析：最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內從最高點到最低點的回撤，計算結果是在選定區(qū)間內任一歷史時點往后推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。4在私募股權基金有限合伙制下，下列關于普通合伙人表述中，正確的是（）。[單選題]*A.普通合伙人的唯一收入來源是基金管理費B.普通合伙人不參與基金的盈利分紅C.普通合伙人具備獨立的經營管理權力(正確答案)D.普通合伙人對私募股權基金承擔有限連帶責任答案解析：在有限合伙制當中，普通合伙人主要代表整個私股權投資基金對外行使各種權利，對私幕股權投資基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。5下列項目中，不應該在基金費用中列支的是（）。[單選題]*A.基金合同生效后的會計師費或律師費B.基金合同生效后的信息披露費用C.關于基金合同生效前的信息披露費用(正確答案)D.銷售服務費答案解析：下列與基金有關的費用可以從基金財產中列支:(1)基金管理人的管理費。(2)基金托管人的托管費。(3)銷售售服務費。(4)基金合同生效后的信息披露費用。(5)基金合同生效后的會計師費和律師費。(6)基金份持有人大會費用。(7)基金的證券交易費用。(8)按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的qita費用。6基金季度報告的持倉集中度分析通常計算持倉的前（）只股票占基金股票投資總市值的比例。[單選題]*A.10(正確答案)B.50C.30D.20答案解析：持倉集中度分析通過計算持倉的前10只股票占基金股票投資總市值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資。7相比期貨，遠期合約的市場效率偏低，原因是（）。[單選題]*A.遠期合約的理論價格經常與實際價格不相等B.遠期合約無法規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險C.遠期合約是一種非標準化的合約，沒有固定交易場所(正確答案)D.遠期合約的標的資產通常為大宗商品和農產品以及外匯和利率等金融工具答案解析：因為遠期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠期合約市場的效率偏低。8下列資產負債表項目中，屬于資產項目的是（）1.短期負債；2.應付賬款；3．預付賬款；4．應付票據；5．銀行存款[單選題]*A.1、2、3、4B.5C.3、5(正確答案)D.2、3、4、5答案解析：1、2、4項均屬于負債項目9下列關于不同類型基金的風險的說法中，正確的是（）。[單選題]*A.投資貨幣市場基金沒有任何風險B.指數基金的非系統(tǒng)性風險一般比較低C.混合型基金的系統(tǒng)性風險高于股票型基金的系統(tǒng)性風險D.債券型基金的利率風險一般低于股票型基金(正確答案)答案解析：債券基金指的是基金資產80%以上投資于債券的基金。債券基金的投資對象主要有國債、可轉債、企業(yè)債等，由于債券收益波動較小，所以債券基金具有風險低、收益低的特點。10下列關于兩種資產構成的投資組合的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.當兩種資產的收益相關系數為l時，投資組合的風險收益曲線與代表預期收益率的縱軸相交(正確答案)B.當兩種資產的收益相關系數為從0.5變?yōu)?0.5時，投資組合的風險收益曲線弧度減少C.當兩種資產的收益相關系數為-l時，投資組合的風險收益曲線與代表預期收益率的縱軸相交D.當兩種資產的收益相關系數為l時，投資組合的風險收益曲線變?yōu)橹本€答案解析：當兩種資產的收益相關系數為-1時，投資組合的風險收益曲線與代表預期收益率的縱軸相交。11對于兩種風險資產組成的投資組合，能夠最大程度地降低投資組合的風險時，它們之間的相關系數為（）。[單選題]*A.-1(正確答案)B.0C.-0.1D.1答案解析：相關系數為-1時，兩種風險資產的收益率完全負相關。當兩種資產的收益率具有完全負相關關系時，兩者之間的風險可以充分地相互抵消。因而，由這樣的資產組成的組合就可以最大程度地抵消風險。12某個人投資者以1元的基金凈值申購某基金10000份后又以1.1元的基金凈值贖回該基金10000份，不考慮費用的話，該投資者此項獲利需繳納的稅收情況是（）。[單選題]*A.應繳個人所得稅200元B.應繳個人所得稅50元C.應繳個人所得稅100元D.暫不征收個人所得稅(正確答案)答案解析：個人投資者中購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征個人所得稅以前，不征收個人所得稅。13下列敘述中錯誤的是（）。[單選題]*A.公司貨款利率一般低于同期國債的利率(正確答案)B.債券利息的高低與公司經營的風險有關C.公司解散或破產清償時，優(yōu)先股先于普通股獲得剩余財產D.優(yōu)先股分得利潤的順序優(yōu)先于普通股答案解析：利息的高低與公司經營的風險相關。優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。14某混合基金的月平均凈值增長率為3%，標準差為4％。在標準正態(tài)分布下，該基金月底凈值增長率處于-l%~+7％的概率為()；在95％的概率下，月度凈值增長率區(qū)間為（）。[單選題]*A.33%；-5％~＋11%B.67%；-5％~＋11%(正確答案)C.33%；-4%~+10%D.67%；一4%~+10%答案解析：在凈值增長率服從正態(tài)分布時，可以期望2/3(約67%)的情況下，凈值增長率會落入平均值正負1個標準差的范圍內，95%的情況下基金凈值增長率會落在正負2個標準差的范圍內。15某上市公司分配方案為10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時每10股配2股，配股價為8元，該股股權登記日收盤價為12元，則該股除權參考價為（）元。[單選題]*A.8.93(正確答案)B.9.08C.6.93D.6.80答案解析：除權(息)參考價=(前收盤價一現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例)/(1+股份變動比例)=(12-2/10+2/10×8)/(1+2/10+3/10)=8.93(元)16下列關于期貨合約的論述中，錯誤的是（）。[單選題]*A.期貨合約的買方需要按其買入期貨合約價值的一定比例交納保證金，賣方則不需要交納保證金(正確答案)B.期貨交易者可以在期貨合約到期之前，以對沖平倉的方式了結交易C.有些期貨合約是實物交割，也有些期貨合約是現(xiàn)金交割D.期貨交易執(zhí)行盯市制度，又稱為逐日結算答案解析：期貨交易實行保證金制度。保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。17通常，股票型指數基金與所跟蹤指數會存在一定的跟蹤誤差，下列屬于跟蹤誤差產生原因的是（）。1.指數成本股流動性不足，導致無法完全復制；2.由于有現(xiàn)金留存，導致投資組合不能全部投資于標的指數；3.運營基金、復制指數時存在成本費用；4.基金進行證券交易時可能存在沖擊成本[單選題]*A.1、2、3、4(正確答案)B.2、3、4C.1、3D.1、2答案解析：跟蹤誤差產生的原因有:(1)復制誤差。指數基金無法完全復制標的指數配置結構會帶來結構性偏離。當指數基金的某些成分股因流動性不足而難以以公允的價格買到時，指數基金將只能采用抽樣復制法，增加交易活躍股票的權重，減少流動性差的股票權重。(2)現(xiàn)金留存。由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數標的，導致實際的投資倉位不到100%，導致與計算的指數產生偏離。(3)各項費用?；疬\行有管理費、托管費，交易證券產生傭金、印花稅等，這些都是運營基金、復制基準指數的成本。費用越高跟蹤誤差就會越大，因為基準指數是不存在管理費扣除的。(4)分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產生影響。18關于財務報表分析，下列說法正確的是（）。[單選題]*A.財務報表分析基于公開信息，因此各人分析結論大同小異B.財務報表分析基于歷史財務數據，因此對預測企業(yè)發(fā)展沒有參考價值C.財務報表分析可以發(fā)現(xiàn)潛在的投資機會，因此是所有投資策略的共同基礎D.財務報表分析可以評估企業(yè)財務狀況，因此是證券分析的重要內容(正確答案)答案解析：財務報表分析是指通過對企業(yè)財務報表相關財務數據進行解析，挖掘企業(yè)經營和發(fā)展的相關信息，從而為評估企業(yè)的經營業(yè)績和財務狀況提供幫助。財務報分析是基金投資經理或研究員進行證券分析的重要內容，通過財務報表分析，可以挖掘相關財務信息進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會。19某投資者按面值購買了一只附息債券，一個月后市場利率上升，如果此時該投資者想將該債券出售，則該債券將以()出售，該投資者所面臨的風險為（）。[單選題]*A.溢價；通脹風險B.折價；再投資風險C.折價；利率風險(正確答案)D.滋價；流動性風險答案解析：債券的價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。20已知通貨膨脹率為3%，實際利率為4%，則名義利率為（）%。[單選題]*A.3B.1C.7(正確答案)D.4答案解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率，即名義利率=實際利率+通貨脹率=3%+4%=7%21基金A當月的實際收益率為5%，基金A的業(yè)績基準投資組合B的基準投資權重，分別為股票：債券：現(xiàn)金為7：2：l，當月股票、債券、現(xiàn)金的月指數收益率分別為5.84％、1.45％、0.48%，基準B的當月收益為（），此時基金A的超額收益率為()。[單選題]*A.4.43%;0.57%(正確答案)B.7.77%;0.57%C.2.59%;2.41%D.4.00%;1.00%答案解析：基準B的當月收益=0.7×5.84%+0.2×1.45%+0.1×0.48%=4.426%，基金A的超額收益率=5%-4.426%=0.574%。22在考慮基金業(yè)績評價的時候，我們往往要考慮基金規(guī)模大小帶來的影響，下列屬于大規(guī)?；鹱钣锌赡軒淼牟焕绊懙臑椋ǎ?。[單選題]*A.非系統(tǒng)性風險更大B.平均成本更高C.對被投資股票的收益性有不利影響D.對被投資股票的流動性有不利影響(正確答案)答案解析：與小規(guī)?；鹣啾龋?guī)模較大的基金的平均成本更低。另一方面，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風險。但是基金規(guī)模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響。232014年3月4日，A股上市公司ST超日”(股票代碼：002506)公告稱“11超日債”本期利息將無法于原定付息日3月7日按期全額支付，付息比例僅為4.5%，并正式宣告違約，成為國內首例違約債券，這種風險屬于債券的（）。[單選題]*A.提前贖回風險B.流動性風險C.利率風險D.信用風險(正確答案)答案解析：債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。24下列有關交易指令在基金公司內部執(zhí)行情況的表述中，錯誤的是（）。[單選題]*A.在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令B.基金經理自行審核投資指令(價格、數量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被掛截，其他指令被分配給交易員(正確答案)C.交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執(zhí)行交易D.交易員接收到指令后有權根據自身時市場的判斷選擇合適時機完成交易答案解析：交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令(價格、數量)的合法合規(guī)性，違約指令被攔截，反饋給基金經理。qita指令被分發(fā)給交易員。25下列關于期貨市場的說法中，正確的是（）。[單選題]*A.由于期貨價格變動劇烈，因此期貨市場損害了金融體系抵御風險的能力B.期貨市場并不能消除風險，只是將風險在不同投資者之間進行轉移(正確答案)C.期貨價格經常非理性波動，因此期貨市場擾亂了現(xiàn)貨市場的運行D.期貨交易是“零和游戲”，因此期貨市場不具有經濟功能答案解析：期貨市場的最基本的功能就是風險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價格風險，利用外匯管理匯率風險，利用利率期貨管理利率風險，以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風險。在某些特定的假設前提下，期貨交易可以使風險在具有不同風險偏好的投資者之間進行轉移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風險類型和數量，優(yōu)化各自的風險偏好。26某可轉換債券的面值為100元，期限為自發(fā)行之日起5年，年利率為l%，轉換比例為4。目前標的股票價格為30元，則轉換價格為（）元。[單選題]*A.25(正確答案)B.105C.20D.30答案解析：轉換價格是指可轉換債券轉換成每股股票所支付的價格。用公式表示為:轉換價格=可轉換債券面值/轉換比例=100/4=25(元)。27下列條款中，屬于給予發(fā)行人額外權利的嵌入條款是（）。[單選題]*A.承銷條款B.轉換條款C.贖回條款(正確答案)D.回售條款答案解析：贖回條款是發(fā)行人的權利而非持有者，換句話說，是保護債務人而非債權人的條款，對債權人不利。28關于資產流動性和資產配置，下列說法正確的是（）。[單選題]*A.若沒有預期的變現(xiàn)需求，投資者應將全部資金投資于流動性低的資產以獲取高收益B.流動性是指投資者短期內將投資資產變現(xiàn)的容易程度，不考慮變現(xiàn)成本C.若投資者有隨時變現(xiàn)的索求，則不適宜將資金投資于有封閉期的基金(正確答案)D.一般而言，流動性更強的資產，其預期收益率更高答案解析：A項，如果沒有預期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當降低流動性要求，以提高投資的預期收益率，但是也必須結合考慮自己的投資情況為非預期的變現(xiàn)需求作出預防性安排，所以不應將全部資金投資于流動性低的資產。B項，流動性是指投資者在短期內以一個合理的價格將投資資產變現(xiàn)的容易程度，需要考慮變現(xiàn)成本。D項，對于同類產品，流動性更差的往往具有更高的預期收益率。29下列關于大宗商品的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.大宗商品可以進入流通領域，但不包括零售環(huán)節(jié)B.在金融投資市場，大宗商品具有異質化、可交易等特征(正確答案)C.大宗商品具有商品屬性，可用于工農業(yè)生產與消費的使用D.大宗商品的期貨及現(xiàn)貨的價格變動會直接影響整個經濟體系答案解析：大宗商品是指具有實體，可進入流通領域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬性，用于工農業(yè)生產與消費使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品具有同質化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。30某房地產企業(yè)預售商品住宅，開盤當日即收到一億元現(xiàn)金，商品住宅明年交付，預售活動對該企業(yè)報表的影響是（）。1.資產增加；2.負債增加；3.權益增加；4.經營性現(xiàn)金流增加；5.凈利潤增加[單選題]*A.1、3、4B.1、2、4(正確答案)C.1、2、4、5D.1、3、4、5答案解析：預收賬款屬于負債類，所以負債增加，權益不變，凈利潤不變，資產=負債+所有者權益，所以資產增加。31信用風險管理的措施不包括（）。[單選題]*A.建立債券投資組合久期管理體系(正確答案)B.建立交易對手信用評級制度C.建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系D.建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度答案解析：信用風險管理的主要措施包括:(1)建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度，結合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風險管理。(2)建立交易對手信用評級制度，根據交易對手的資質、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新。(3)建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系，對信用風險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理?；鸸究蓪ζ涔芾淼乃型顿Y組合與同一交易對手的交易集中度進行限制和監(jiān)控。32在銀行間債券的公開市場一級交易商制度中，所有符合條件的債券二級市場參與者的共同對手方是（）。[單選題]*A.中國人民銀行(正確答案)B.中華人民共和國財務部C.中央國債登記結算有限責任公司D.中國證券登記結算有限責任公司答案解析：公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。33下列關于現(xiàn)金流量表的作用中，正確的是（）。1.可以方便評價企業(yè)現(xiàn)金來源及去向；2．評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力；3.可以直接了解企業(yè)的盈利狀況與獲利能力；4.分析凈收益與現(xiàn)金流最間的差異，并解釋差異產生的原因[單選題]*A.3、4B.2、3C.1、2、3D.1、2、4(正確答案)答案解析：現(xiàn)金流量表的作用包括反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產生現(xiàn)金凈流量的能力；評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產生的原因；通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務狀況。由于現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)在某一會計期間內的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的情況，分析現(xiàn)金流量表，有助于投資者估計今后企業(yè)的償債能力、獲取現(xiàn)金的能力、創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力和支付股利的能力。34為了防范證券結算風險，我國設立了證券結算風險基金。下列各項所造成的登記結算機構的損失中可以用證券結算風險基金墊付或彌補的包括（）。1.違約交收；2．技術故障；3.操作失誤；4．不可抗力[單選題]*A.1、2、3、4(正確答案)B.1、2、3C.2、3、4D.1、2、4答案解析：為防范證結算風險，我國設立了證券結算風險基金，用于墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結算機構的損失。35一般來說，信用利差出現(xiàn)變化一般發(fā)生在經濟周期發(fā)生轉換（）。[單選題]*A.之后B.之前(正確答案)C.之中D.無法確定答案解析：從實際據看，信用利差的變化一般發(fā)生在經濟周期發(fā)生轉換之前，因此，信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標。36已知某基金最近三年來每年的收益率分別為25％、10％和-15%，那么應用幾何平均收益率計算的該基金的年平均收益率應為（）。[單選題]*A.0.0534(正確答案)B.0.0271C.0.0667D.7.89%答案解析：(1+Rg)^3=(1+25%)(1+10%)(1-15%)，故Rg等于5.34%。37期初某基金資產凈值為l億元，股票市值7000萬元，現(xiàn)金3000萬元，由于期間市場波動，期末的股票市值變?yōu)?000萬元(不考慮費用和份額等其他因素的變動)，則期末股票投資占基金資產凈值的比例為（）。[單選題]*A.70%B.60%C.67%(正確答案)D.75%答案解析：股票投資占基金資產凈值的比例=6000/(6000+3000)=67%38滬港通及深港通的開展，促進了內地與香港之間的資本流通，其重要意義不包括（）。[單選題]*A.刺激人民幣資產需求B.完善國內資本市場，倒逼內地資本市場制度的改革C.降低了國內證券市場的波動性(正確答案)D.推動跨境資本流動答案解析：滬港通及深港通的開展，在內地與香港之間建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現(xiàn)為以下四個方面:(1)刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量。(2)推動人民幣跨境資本流動。(3)構建良好的人民幣回流機制。人民幣國際化要求人民幣具備良好的流動性。(4)完善國內資本市場。滬港通及深港通構建，將倒逼內地資本市場制度進行改革，形成更加完善的監(jiān)管、交易制度。39利差一般用基點表示，1個基點等于（）。[單選題]*A.0.01B.0.0001(正確答案)C.0.00001D.0.1%答案解析：國際慣例將利差用基點表示，1個基點(1bps)等于0.01%402008年在美國爆發(fā)的金融危機，隨后蔓延至全球，導致這場危機的重要衍生金融工具是（）。[單選題]*A.信用違約互換(正確答案)B.期權合約C.外匯期貨D.私募股權答案解析：在2008年發(fā)生的全球性金融危機當中，導致大量金融機構陷入危機的最重要的衍生金融工具正是信用違約互換。41股票交易印花稅的納稅義務人為（）。[單選題]*A.投資者(正確答案)B.證券交易所C.證券經紀商D.中國證券登記結算機構答案解析：印花稅是根據(中華人民共和國印花稅暫行條例》規(guī)定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者接照規(guī)定的稅率分別征收的稅率。我國稅收制度規(guī)定，股票成交后，國家稅務機關應向成交雙方分別收取印花稅。42某證券的理論上的市場價格上漲了8%，其麥考利修正久期為2年，則其理論上的市場利率變動為（）%。[單選題]*A.0.04B.0.16C.-0.04(正確答案)D.-16%答案解析：由dP/P=-Dmoddy可得，△y=-8%/2=-4%。43已知無風險收益率為3%，資產A和資產B的風險溢價分別為2.5％和3.5%，則下列說法錯誤的是（）。[單選題]*A.資產B的風險高于資產AC.資產B風險溢價更高，可能是因為其信用風險更高或流動性更差D.現(xiàn)在投資于資產B，一年后一定能獲得更高的收益(正確答案)答案解析：對于投資者而言，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價或風險報酬。44下列關于普通股的表述中，錯誤的是（）。[單選題]*A.普通股的股利是變動的B.普通股是公司通常發(fā)行的無特別權利的股票C.普通股一般具有表決權D.普通股具有股權和債券雙重屬性(正確答案)答案解析：優(yōu)先股擁有股權和債權的雙重屬性。45在基金財務報表中，由基金資產估值引起的資產價值變動，可計入（）。[單選題]*A.公允價值變動損益(正確答案)B.投資收益C.其他收入D.利息收入答案解析：基金資產估值引起的資產價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。46下列關于做市商和經紀人的說法中，正確的是（）。[單選題]*A.兩者的利潤來源相同B.兩者有時可以共同完成證券交易(正確答案)C.兩者都直接參與到交易中D.報價驅動市場的做市商和指令驅動市場的經紀人都是市場流動性的主要提供者和維持者答案解析：做市商和經紀人的利潤來源不同，做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經紀業(yè)務的傭金。做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易，而經紀人是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中。兩者對市場場流動性的貢獻不同。在報價驅動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，在指令驅動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經紀人只是執(zhí)行這些指令。47下列科目中，不屬于流動資產的是（）。[單選題]*A.存貨B.貨幣資金C.無形資產(正確答案)D.應收賬款答案解析：企業(yè)的流動資產主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應收票據、應收賬款和存貨等幾項資產，它們能夠在短期內快速變現(xiàn)，因而流動性很強。48期貨合約具有標準化的特征，在固定場所交易，是（）的替代物。[單選題]*A.債券B.遠期合約(正確答案)C.抵押品D.股票答案解析：期貨合約隨著價格變化而修改合約，它是遠期合約的替代物。49證券公司向客戶收取的傭金標準為不得高于證券交易金額的（）。[單選題]*A.2.5‰B.2‰C.3‰(正確答案)D.5‰答案解析：證券經紀商向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等)不得高于交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管和證券交易所手續(xù)費等。50股票投資組合構建通常有自上而下和自下而上兩種策略，關于自上而下策略，下列描述錯誤的是（）。[單選題]*A.投資組合構建無需受投資政策的約束(正確答案)B.可以通過積極的風格調整，追求風格收益C.從宏觀經濟及行業(yè)、板塊特征入手D.可以通過板塊輪換，從而獲得板塊的差額收益答案解析：自上而下策略可以適過研究和預測決定經濟形勢的幾個核心變量，決定大類資產分配；也可以通過積極的風格調整，如轉換價值股與成長股的投資比例，追求風格收益；也可以進行積極的板塊輪換，如從周期非敏感型行業(yè)轉接為周期敏感型行業(yè)，從而獲得板塊的差額收益。無論是采用自上而下還是自下而上策略，基金的投資組合構建在大類資產、行業(yè)、風格以及個股幾個層次上都可能受到基金合同、投資政策、基金經理能力等多方面的約束。51在下行標準差的計算公式中，期數n代表（）。[單選題]*A.真實基金收益率小于目標收益率的期數(正確答案)B.真實基金收益率小于無風險利率的期數C.投資期限D.真實基金收益率大于投資者預期收益率的期數答案解析：n表示基金收益率小于目標收益率的期數。522013年6月“錢荒”事件，以及2016年年底的“貨幣基金負偏離”風險，說明貨幣市場工具及貨幣市場基金并非沒有風險。以下（）指標可以反映貨幣基金的風險。1.投資組合平均剩余期限；2.融資回購比例；3.浮動利率債券投資情況[單選題]*A.1、2B.1C.1、2、3(正確答案)D.2、3答案解析：用以反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資的回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。53下列關于商業(yè)票據的特點的說法中，正確的是（）。[單選題]*A.利率較高，通常略高于銀行貨款利率B.面額不大C.可以直接發(fā)行，也可以間接發(fā)行(正確答案)D.可以在明確的二級市場交易答案解析：商業(yè)票據的特點主要有:(1)面額較大。(2)利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高。(3)只有一級市場，沒有明確的二級市場。商業(yè)票據的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。54遠期利率和即期利率的區(qū)別在于（）。[單選題]*A.付息頻率不同B.計息期限不同C.計息方式不同D.計息日起點不同(正確答案)答案解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻而遠期利率的起點在未來某一時刻。55關于房地產投資信托基金的特點，以下表述錯誤的是()。[單選題]*A.房地產投資信托基金信息不對稱程度較其他房地產相關投資工具要低(正確答案)B.房地產投資信托基金較其他房地產相關投資工具流動性強C.房地產投資信托基金相對房地產直接投資流動性較差D.房地產投資信托基金有抵補通貨膨脹的效應56關于證券交易所，下列描述錯誤的是（）。[單選題]*A.證券交易所本身不能決定證券交易的價格B.我國證券交易所的設立和解散由國務院決定C.我國的證券交易所都采用的是公司制(正確答案)D.我國的證券交易所包括上海證券交易所和深圳證券交易所答案解析：證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深州證券交易所都采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會。57對商業(yè)銀行而畝，要申請QFII資格．需要滿足中國證監(jiān)會規(guī)定的經營銀行業(yè)務（）年以上，一級資本不少于()億美元，最近一個會計年度管理的證券資產不少于()億美元。[單選題]*A.10；3；50B.2；5；5(正確答案)C.5；5；50D.2；3；5答案解析：關于申請QFII資格，對商業(yè)銀行而言，需要滿足的條件為：經營銀行業(yè)務10年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個會計年度管理的證券資產不少于50億美元。58資本資產定價模型的基礎是（）。[單選題]*A.套利定價模型B.馬科維茨證券組合理論(正確答案)C.夏普的單一指數模型D.法瑪的有效市場假說答案解析：資本資產定價模型以馬科維茨組合理論為基礎，研究如果投資者都按分散化的理念去投資，最終證權市場達到均衡時，價格和收益率如何決定的問題。59下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。[單選題]*A.期權合約B.遠期合約(正確答案)C.權證D.期貨合約答案解析：遠期合約是非標準化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的。60某證券投資基金某期期初未分配利潤為300000元，其中，已實現(xiàn)200000元，未實現(xiàn)100000元。當期已實現(xiàn)為-10000元，未實現(xiàn)利潤為-20000元，則期末可供分配利潤為（）。[單選題]*A.300000元B.190000元(正確答案)C.270000元D.170000元答案解析：由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分；如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分)。期木可供分配利潤=200000-10000=190000(元)61深圳交易所于2009年1月12日啟用了綜合協(xié)議交易平臺，下列對綜合交易平臺交易時間描述錯誤的是（）。[單選題]*A.綜合協(xié)議交易平臺接受用戶中報時間為9:15~11:30、13:00~15:30B.公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日9:15~11:30、13:00~15:30C.權益類證大宗交易、債券大宗交易(除公司債外)，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15:00~15:30D.綜合協(xié)議交易平臺全天接受停牌的證券中報(正確答案)答案解析：深期證交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(簡稱“協(xié)議平臺”)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。協(xié)議平臺接受交易用戶申報的時間為每個交易日9:15-11:30、13:00-15:30。申報當日有效。當天全天停牌的證券，協(xié)議平臺不接受其有關申報。協(xié)議平臺按不同業(yè)務類型分別確認成交，具體確認成交的時間規(guī)定為：(1)權益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15:00-15:30。(2)公可債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日9:15-11:30、13:00-15:30。62下列不屬于股票投資風險的是（）[單選題]*A.再投資風險(正確答案)B.股票價格波動C.公司可能破產D.股東獲得的分紅可能低于預期答案解析：再投資風險屬于投資債券的風險。63下列關于印花稅的說法中，錯誤的是（）[單選題]*A.印花稅是根據國家稅法規(guī)定，在股票成交后買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金B(yǎng).目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1%。C.印花稅率為固定稅率，相關部門不可調節(jié)印花稅率和征收方向(正確答案)D.證券交易所代政府的稅務機關向投資者征收印花稅答案解析：相關部門可以通過調節(jié)印花稅稅率和征收方向等來調節(jié)交易費用，進而調控市場活躍度。64采購經理指數(PMI)是一項非常重要的經濟先行指標，當PMI顯著大于50時，表明經濟在（）[單選題]*A.發(fā)展(正確答案)B.衰退C.持平D.不確定答案解析：采購經理指數是衡量制造業(yè)在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口八個方面狀況的指數，是經濟先行指標中一項非常重要的指標。當PMI大于50時，說明經濟在發(fā)展，當PMI小于50時，說明經濟在衰退。65利用兩種資產構建投資組合，兩種資產的相關系數越（），越有利于降低組合風險；賣空()限制時，組合收益率可超出兩種資產的收益率[單選題]*A.高；不受B.高；受到C.低；不受(正確答案)D.低；受到答案解析：兩種資產的相關系數越小，投資組合的風險越低。賣空被限制時，投資組合的收益率介于兩種資產的收益率之間，賣空不受限制時，組合收益率可超出兩種資產的收益率。66目前在我國各類債券市場中占據債券分銷量、托管量和現(xiàn)券交易量方面主導地位的債券市場是（）[單選題]*A.上海證券交易所債券市場B.銀行間債券市場(正確答案)C.深圳證券交易所債券市場D.商業(yè)銀行柜臺市場答案解析：目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。其中，銀行間債券市場在分銷量、托管量和現(xiàn)券交易量方面都占據市場主導地位。67表示企業(yè)所擁有的或掌控的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財產的項目是（）[單選題]*A.所有者權益B.資產(正確答案)C.負債D.凈利潤答案解析：資產表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被qita企業(yè)所欠的各種資源或財產。68債券市場常用的結算方式中，對雙方信用依存度最低的是（）[單選題]*A.券款對付(正確答案)B.見券付款C.純券過戶D.見款付券答案解析：券款對付的實現(xiàn)，可使相互并不熟悉或信用水平相差很大的交易雙方安全迅速地達成債券交易結算。69下列關于股票的說法中，錯誤的是（）[單選題]*A.股票是一種有價證券B.股票發(fā)行人定期支付利息并到期償付本金(正確答案)C.股票實質上代表了股東對股份公司的所有權D.股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證答案解析：股票是股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據以獲取股息和紅利的憑證。股票一經發(fā)行，購買股票的投資者即成為公司的股東。股東實質上代表了股東對股份公司的所有權。70下列關于投資政策說明書的說法中，錯誤的是（）[單選題]*A.制定投資政策說明書的好處之一是有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績B.投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標C.投資政策說明書在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期地進行更新(正確答案)D.制定投資政策說明書的關健環(huán)節(jié)之一是對投資者需求進行分析答案解析：由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此，投資政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進行更新。71下列關于主動投資的表述中，正確的是（）[單選題]*A.主動投資的業(yè)績取決于投資者使用信息的能力，與其掌握的投資機會的個數無關B.合理價格下的成長策略是主動投資策略的一種(正確答案)C.主動投資在強有效市場下較被動投資更能體現(xiàn)價值D.主動投資經理擴展投資機會往往能增加投資機會的使用效率答案解析：主動投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌提的投資機會的個數，即信息息深度和信息廣度。與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。投資經理經常會面臨兩難的境地，即在擴展投資機會的同時往往會導致對投資機會使用效率的降低。72計算基金詹森指數需已知的變量不包括（）[單選題]*A.市場平均收益率B.基金的信息比率(正確答案)C.平均無風險收益率D.系統(tǒng)風險答案解析：計算詹森指數所需的變量為:市場平均收益率、系統(tǒng)風險，平均無風險收益率、基金平均收益率。73投資者于2017年2月10日(周五)贖回了某貨幣市場基金(非T+0到賬)，則該投資者享有（）的收益。[單選題]*A.2月10日B.2月10日、2月11日和2月月12日(正確答案)C.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日D.2月10日和2月11日答案解析：投資者于周五贖回或轉換轉出的基金份額有周五和周六、周日的利潤74在公司司破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序是（）[單選題]*A.普通股、優(yōu)先股、債券B.優(yōu)先股、債券、普通股C.債券、普通股、優(yōu)先股D.債券、優(yōu)先股、普通股(正確答案)答案解析：公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。75關于權證的標的資產與結算方式，有如下兩種表述：1.股票權證的標的資產可以是單一股票也可以是一籃子股票組合2.行權的結算方式有證券給付結算方式和現(xiàn)金結算方式兩種。則以上兩種表述（）[單選題]*A.1正確，2錯誤B.兩者均錯誤C.1錯誤，2正確D.兩者均正確(正確答案)答案解析：權證的標的資產可以是股票、債券、外匯、商品等。股票權證的標的資產可以是單一股票或是一籃子股票組合。行權結算方式有證券證給付結算方式和現(xiàn)金結算方式兩種。76某人在A銀行和B銀行各存款10000元，期限均為2年。A銀行存款利率5%，按單利計算。B銀行存款利率為4%，按復利計算。當此人2年后一次性提取本息時，下列說法正確的是（）。[單選題]*A.A銀行存款比(正確答案)B銀行存款多出的利息少于200元C.無論存款時間多長，存A銀行都比存B銀行收益高D.A銀行存款比B銀行存款多出的利息高于200元答案解析：A銀行存款利息=10000×59%×2=1000(元)，B銀行存款利息=10000x(1+4%)^2-10000=816(元)，則A銀行比B銀行存款多出利息=1000-816=184(元)。若存款時間為20年，別A銀子行存款利息=10000×5%×20=10000(元)，B銀行存利息=10000×(1+4%)^20-10000=11911.2(元)，A銀行存款利息小于B銀行存款利息77下列關于估值責任的表述中，錯誤的是（）[單選題]*A.基金托管人應該審閱基金管理人采用的估值原則B.基金托管人對管理人的估值結果負有復核責任C.基金管理人在計算份額凈值時參考中國基金業(yè)協(xié)會的估值指引的，則可免除其估值責任(正確答案)D.基金估值的責任人是基金管理人答案解析：基金管理人和托管人在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關復核工作時，可參考基金業(yè)協(xié)會的估值指引，但是并不能免除各自的估值責任。78關于個人投資者的需求，下列表述錯誤的是（）[單選題]*A.個人投資者的就業(yè)狀況可能會影響其投資需求B.個人投資者的短期目標可能是通過投資為將退休后的生活提供收入(正確答案)C.個人投資者的家庭狀況可能會影響其投資需求D.個人投資者的短期目標可能是購買汽車答案解析：B項中的個人投資者的需求應為其長期目標79下列有關基金公司研究部職能的表述中，錯誤的是（）[單選題]*A.研究部通過系統(tǒng)全面的深入分析選出最具投資潛力的公司，以此為基礎選出最優(yōu)股票B.研究師通過對宏觀經濟形勢、行業(yè)狀況及上市公司等進行詳細分析和研究，提出投資建議C.研究部是基金投資運作的基礎部門D.研究部是基金公司管理基金投資的最高決策機構(正確答案)答案解析：投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基全公司自行設立，是非常設的議事機構。80下列屬于貨幣市場工具的是（）[單選題]*A.到期時間為2年的5年期國債B.交割期限為3個月的國債期貨C.到期時間為半年的短期高風險企業(yè)債券D.1年期銀行大額存單(正確答案)答案解析：在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(含397)的債券、非金融企業(yè)債務融資工具、資產支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的qita具有良好流動性的qita貨幣市場工具。81目前，我國的債券市場組成部分不包括（）。[單選題]*A.交易所市場B.商業(yè)銀行柜臺市場C.機構間市場(正確答案)D.銀行間債券市場答案解析：目前，我國債券市場形成了銀行問債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。82下列關于可轉換債券的論述中，錯誤的是（）[單選題]*A.可轉換債券既包合普通債券的特征，也包含權益類債券特征B.可轉換債券可以轉換為普通股股票C.可轉換債券沒有信用風險(正確答案)D.可轉換債券的價值等于普通債券的價值加上看漲期權的價值答案解析：可轉換債券簡稱可轉債，是指在一段時期后，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將公司債券轉接成普通股股票?？梢?，可轉換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的轉征，也包含了權益類債券的特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征。在價值形態(tài)上可轉接債券賦予投資人一個保底收入，即債券息票支付與到期本金償還構成的普通付息債券的價值，同時，它還賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉換成發(fā)行人普通股票的權益，即看漲期權的價值。83下列關于并購投資的說法中，錯誤的是（）[單選題]*A.杠桿收購是并購中應用最廣泛的形式B.杠桿收購對企業(yè)現(xiàn)金流的要求不高(正確答案)C.并購投資的主要對象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢的企業(yè)D.管理層收購使企業(yè)的經營者變成企業(yè)的所有者答案解析：企業(yè)如果決定進行杠桿收購，則必須要具備強而可持續(xù)的現(xiàn)金流。84銀行間債券市場中，債券遠期交易從成交日至結算日的期限最長不得超過（）天[單選題]*A.365(正確答案)B.360C.120D.180答案解析：債券遠期交易從成交日至結算日的期限(含成交日不含結算日)由交易雙方確定，但最長不得過365天。85經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生了影響證券估值的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對基金資產的影響在0.25%以上的，應當對估值進行調整并確定公允價值，這里的基金資產具體指的是（）。[單選題]*A.當日的基金資產總值B.前一估值日的基金資產凈值(正確答案)C.當日的基金資產凈值D.前一估值日的基金資產總值答案解析：如經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生了影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應當對估值進行調整并確定公允價值。86下列關于零息債券的描述中，正確的是（）[單選題]*A.貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息B.貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金和利息(正確答案)C.溢價方式發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息D.溢價方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金答案解析：零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，期間不支付利息，到期按債券面值償還的債券。87下列我國證券交易所的說法中，正確是（）1.為證券集中交易提供場所和設施；2.組織和監(jiān)督證券交易；3.實行自律管理；4.設立和解散由中國證監(jiān)會決定[單選題]*A.1、3、4B.2、3、4C.1、2、3(正確答案)D.1、2、4答案解析：證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，設立和解散由國務院決定。88李先生2014年年初投資私募基金S人民幣300萬元，S基金2014年收益率為收益率為7%，則李先生2015年年末贖回S基金時，他的本金和收益之和為（）萬元。[單選題]*A.358.2B.317.0C.355.2D.353.1(正確答案)答案解析：2014年基金本金收益和=300×(1+10%)=330(萬元)，2014年的本金收益再投資，2015年基金本金收益和=330×(1+7%)=353.1(萬元)。89關于各種不動產投資的特點，下列說法錯誤的是（）。[單選題]*A.地產投資主要投資于已經被開發(fā)的土地，作為未來開發(fā)房地產基礎的商業(yè)地產(正確答案)B.工業(yè)用地投資主要投資生產用設備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資產的所在地C.養(yǎng)老地產投資主要針對老人居住的地區(qū)D.商業(yè)房地產投資