深圳沙角B電廠項(xiàng)目融資案例分析

深圳沙角B電廠融資實(shí)例分析工程管理1102陳嫄劉佩嬛石子凡王帥許穎項(xiàng)目背景廣東省沙角火力發(fā)電廠B處（通稱“深圳沙角B電廠”）1984年簽署合資協(xié)議，1986年完成融資安排并動工興建，1988年投入使用。總裝機(jī)容量70萬千瓦，由兩臺35萬千瓦發(fā)電機(jī)組成?？偼顿Y為42億港幣（按1986年的匯率計(jì)算約合5.4億美元）。被認(rèn)為是中國最早的一個有限追索的項(xiàng)目融資案例，也是事實(shí)上在中國第一次使用BOT融資概念興建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。深圳沙角B電廠的融資安排，是我國企業(yè)在國際市場舉借外債開始走向成熟的一個標(biāo)志。到1991年為止，真正成功地采用BOT模式興建的電廠只有兩家----菲律賓馬尼拉拿渥它（Navotas）電廠和中國的深圳沙角B電廠。投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目發(fā)起人（最終擁有者）——深圳特區(qū)電力開發(fā)公司

義務(wù)提供土地、人力、優(yōu)惠稅收政策；提供煤炭供應(yīng)協(xié)議、電力購買協(xié)議；提供從屬性貸款項(xiàng)目經(jīng)營者——合和電力（中國）有限公司

義務(wù)負(fù)責(zé)全部外匯資金籌措；組織項(xiàng)目建設(shè)；經(jīng)營電廠10年，合作期滿后將所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)無償移交給深圳特區(qū)電力開發(fā)公司各類合作協(xié)議融資結(jié)構(gòu)——BOT模式A方深圳特區(qū)電力開發(fā)公司B方合和電力有限公司電廠國際貸款銀團(tuán)日本進(jìn)出口銀行廣東省國際信托投資公司日本三井等設(shè)備供應(yīng)及工程承包財(cái)團(tuán)政府保險(xiǎn)公司項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保支持批文保險(xiǎn)設(shè)備、技術(shù)支持、建設(shè)、試運(yùn)行合作協(xié)議“交鑰匙”合同承諾擔(dān)保主要信用保證償債及收益外匯資金資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)資金來源金額/萬美元股本資金股本資金/股東從屬性貸款人民幣延期付款38501670從屬性項(xiàng)目貸款A(yù)方的人民幣貸款9240債務(wù)資金固定利率日元出口信貸歐洲日元貸款港幣貸款2614055607500總計(jì)53960信用保證結(jié)構(gòu)電力購買協(xié)議煤炭供應(yīng)協(xié)議廣東國際信托投資公司擔(dān)保政府擔(dān)保三井公司等的項(xiàng)目完工擔(dān)保保險(xiǎn)公司的項(xiàng)目保險(xiǎn)成功原因風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)了有限追索政府支持，成功吸引外商優(yōu)惠稅收政策增加合作成功率參與人員眾多，互相監(jiān)督及有效的自我管理，提高了效率及質(zhì)量電力購買協(xié)議及煤炭供應(yīng)協(xié)議保證項(xiàng)目的穩(wěn)定現(xiàn)金流入，為國際信貸銀團(tuán)擔(dān)保，吸引外匯意義減輕政府財(cái)政壓力，將原本用于該部分的資金用于其它基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)降低風(fēng)險(xiǎn)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，刺激市場不斷成熟增大社會利益，刺激其它基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)吸引其它外商進(jìn)行此類