試談中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

第五章中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債第一頁，共四十三頁。簡化的中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債國外資產(chǎn)儲備貨幣對政府的債權(quán)發(fā)行債券對其他存款性公司的債權(quán)對外負(fù)債對其他金融性公司的債權(quán)政府存款對非金融性公司的債權(quán)自有資金（資本項(xiàng)目）其他資產(chǎn)其他負(fù)債中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二頁，共四十三頁。其他存款性公司與其他金融性公司其他存款性公司主要包括各類存款貨幣銀行和特定存款機(jī)構(gòu)。能夠創(chuàng)造存款貨幣的金融中介機(jī)構(gòu)，IMF把它們統(tǒng)稱為存款貨幣銀行。我國的存款貨幣銀行包括：商業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信用合作社及財(cái)務(wù)公司等。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三頁，共四十三頁。其他存款性公司與其他金融性公司特定存款機(jī)構(gòu)包括金融信托公司、金融租賃公司、國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行。其他金融性公司主要包括：證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、期貨公司、擔(dān)保公司、證券交易所、期貨交易所、資產(chǎn)管理公司等。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第四頁，共四十三頁。儲備貨幣儲備貨幣包括：流通中的現(xiàn)金（貨幣發(fā)行）、金融性公司（其他存款性公司、其他金融性公司）在央行的存款儲備貨幣是中央銀行負(fù)債中的主要項(xiàng)目，其主要部分是具備創(chuàng)造存款貨幣能力的基礎(chǔ)貨幣。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第五頁，共四十三頁。報(bào)表項(xiàng)目

Items2010.08國外資產(chǎn)ForeignAssets202533.93外匯ForeignExchange192833.34貨幣黃金MonetaryGold669.84其他國外資產(chǎn)OtherForeignAssets9030.75對政府債權(quán)ClaimsonGovernment15583.11其中：中央政府Ofwhich:CentralGovernment15583.11對其他存款性公司債權(quán)ClaimsonOtherDepositoryCorporations9090.85對其他金融性公司債權(quán)ClaimsonOtherFinancialCorporations11472.87對非金融性公司債權(quán)ClaimsonNon-financialCorporations43.96其他資產(chǎn)OtherAssets7398.73總資產(chǎn)TotalAssets246123.45第六頁，共四十三頁。報(bào)表項(xiàng)目

Items2010.08儲備貨幣ReserveMoney154473.80貨幣發(fā)行CurrencyIssue43541.38金融性公司存款DepositsofFinancialCorporations110932.43其他存款性公司OtherDepositoryCorporations110766.40其他金融性公司OtherFinancialCorporations166.02不計(jì)入儲備貨幣的金融性公司存款DepositsoffinancialcorporationsexcludedfromReserveMoney636.44發(fā)行債券BondIssue47179.63國外負(fù)債ForeignLiabilities716.10政府存款DepositsofGovernment34861.33自有資金OwnCapital219.75其他負(fù)債OtherLiabilities8036.39總負(fù)債TotalLiabilities246123.45第七頁，共四十三頁。中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括：貨幣發(fā)行存款業(yè)務(wù)發(fā)行中央銀行債券……中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第八頁，共四十三頁。第一節(jié)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)第九頁，共四十三頁。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍1.貨幣發(fā)行的雙重含義：貨幣從中央銀行的發(fā)行庫通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流向社會（從過程來看）；貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量（從結(jié)果來看）。一、貨幣發(fā)行的內(nèi)容第十頁，共四十三頁。2.貨幣發(fā)行的兩種性質(zhì)：經(jīng)濟(jì)發(fā)行：中央銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量。在經(jīng)濟(jì)發(fā)行條件下，貨幣投放適應(yīng)流通中貨幣需要量增長的需要，既滿足經(jīng)濟(jì)增長的需要，又避免貨幣投放過多。財(cái)政發(fā)行：為彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行。財(cái)政發(fā)行所增加的貨幣容易導(dǎo)致市場供求失衡和物價(jià)上升。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十一頁，共四十三頁。3.貨幣發(fā)行的渠道和程序中央銀行發(fā)行庫商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫市場現(xiàn)金發(fā)行現(xiàn)金回籠現(xiàn)金投放現(xiàn)金歸行中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十二頁，共四十三頁。個(gè)人企業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫中央銀行發(fā)行庫購物存款納稅提取存款貸款納稅納稅提取存款貸款存款納稅工資回籠發(fā)行現(xiàn)金流通圖貸款、購買證券購買黃金外匯中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十三頁，共四十三頁。4.現(xiàn)金在貨幣發(fā)行中的地位：現(xiàn)金結(jié)算的普遍性、最終性、匿名性等特點(diǎn)，決定了現(xiàn)金結(jié)算在一定范圍內(nèi)的不可替代性。非現(xiàn)金結(jié)算手段的普及，使現(xiàn)金在貨幣中的比例不斷下降，但是，現(xiàn)金仍然是不可或缺的支付工具。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十四頁，共四十三頁。1.壟斷發(fā)行原則2.信用保證原則：貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度3.彈性原則：把握“度”二、貨幣發(fā)行的原則中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十五頁，共四十三頁。1.發(fā)行準(zhǔn)備現(xiàn)金準(zhǔn)備：黃金、外匯等有價(jià)證券準(zhǔn)備：短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、政府公債等2.發(fā)行準(zhǔn)備的比率貨幣發(fā)行準(zhǔn)備與貨幣發(fā)行量之間的比率現(xiàn)金準(zhǔn)備與證券準(zhǔn)備之間的比率

三、貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十六頁，共四十三頁。3.主要發(fā)行準(zhǔn)備制度：現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制：100%以黃金及外匯等做準(zhǔn)備證券準(zhǔn)備發(fā)行制：以短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、政府公債做準(zhǔn)備（現(xiàn)金準(zhǔn)備）彈性比例發(fā)行制：貨幣發(fā)行數(shù)量超過規(guī)定的現(xiàn)金準(zhǔn)備比率時(shí)，對超過部分的發(fā)行征收超額發(fā)行稅證券準(zhǔn)備限額發(fā)行制：超過證券準(zhǔn)備限額的部分必須以現(xiàn)金作為發(fā)行準(zhǔn)備中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十七頁，共四十三頁。1.美國的貨幣發(fā)行制度：1980年以前實(shí)行現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例發(fā)行制，1980年后實(shí)行證券準(zhǔn)備限額發(fā)行制2.英國的貨幣發(fā)行制度：證券準(zhǔn)備限額發(fā)行制，限額內(nèi)100%以政府債券或其他證券作為發(fā)行準(zhǔn)備，可根據(jù)自身持有的黃金數(shù)量超額發(fā)行幾個(gè)主要國家及地區(qū)的貨幣發(fā)行制度中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十八頁，共四十三頁。3.日本的貨幣發(fā)行制度：現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例發(fā)行制，發(fā)行準(zhǔn)備為金銀、外匯、3個(gè)月到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)及其他票據(jù)、特殊擔(dān)保貸款、對政府貸款等4.香港的貨幣發(fā)行制度：現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制，貨幣發(fā)行分別由三家商業(yè)銀行進(jìn)行，實(shí)行聯(lián)系匯率制，100%以美元為準(zhǔn)備中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第十九頁，共四十三頁。1.發(fā)行原則：按照貨幣流通規(guī)律的要求，適應(yīng)商品流通的需要；發(fā)行權(quán)高度統(tǒng)一，對貨幣發(fā)行實(shí)行計(jì)劃管理；堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行，保持幣值穩(wěn)定；獨(dú)立自主發(fā)行，不依附外幣。2.發(fā)行基金：各級發(fā)行庫為國家保管的待發(fā)行的貨幣。（注意與現(xiàn)金的區(qū)別）3.發(fā)行基金計(jì)劃貨幣凈投放=貨幣發(fā)行-貨幣回籠

四、我國人民幣的發(fā)行和管理中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十頁，共四十三頁。項(xiàng)目中央銀行發(fā)行基金流通中的現(xiàn)金相同點(diǎn)兩者在規(guī)定的程序操作下可以相互轉(zhuǎn)化，發(fā)行基金從發(fā)行庫進(jìn)入業(yè)務(wù)庫成為現(xiàn)金；現(xiàn)金從業(yè)務(wù)庫繳存發(fā)行庫成為發(fā)行基金。不同點(diǎn)從性質(zhì)上看，發(fā)行基金是國家未發(fā)行的貨幣，而現(xiàn)金則是現(xiàn)實(shí)的通用貨幣。2.從管理主體看，發(fā)行基金只歸中國人民銀行管理，而現(xiàn)金則可以由擁有合法現(xiàn)金收入的任何單位及個(gè)人管理。3.從價(jià)值形態(tài)看，發(fā)行基金的價(jià)值體現(xiàn)在印制費(fèi)用、調(diào)撥費(fèi)用及管理費(fèi)用三個(gè)方面，而現(xiàn)金的價(jià)值則是以其購買力體現(xiàn)出的社會一般勞動。4.從流通形式看，發(fā)行基金的流通必須通過上級行的調(diào)撥令來實(shí)現(xiàn)，而現(xiàn)金的流通則通過其任何持有者的交易活動來實(shí)現(xiàn)。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十一頁，共四十三頁。４.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)：從央行的發(fā)行庫進(jìn)入銀行的業(yè)務(wù)庫５.貨幣發(fā)行的管理：運(yùn)送管理、反假幣及票樣管理、人民幣出入境限額管理６.貨幣發(fā)行收入：全部上繳國家財(cái)政附：中國人民銀行發(fā)行的人民幣票樣中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十二頁，共四十三頁。第二節(jié)

中央銀行的存款業(yè)務(wù)第二十三頁，共四十三頁。1.調(diào)控信貸規(guī)模和貨幣供應(yīng)量（通過調(diào)節(jié)法定存款準(zhǔn)備金率和準(zhǔn)備金數(shù)量）2.維護(hù)金融業(yè)的安全3.提供資金清算服務(wù)

一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十四頁，共四十三頁。1.吸收存款的原則具有特殊性——強(qiáng)制性2.吸收存款的目的具有特殊性——宏觀調(diào)控3.吸收存款的對象具有特殊性4.存款當(dāng)事人之間的關(guān)系具有特殊性——管理者與被管理者的關(guān)系

二、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十五頁，共四十三頁。1.存款準(zhǔn)備金的涵義自存準(zhǔn)備金（庫存現(xiàn)金）法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金

三、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十六頁，共四十三頁。2.準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容（1）規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率（按存款類別、金融機(jī)構(gòu)的類型等）（2）規(guī)定可充當(dāng)存款準(zhǔn)備金資產(chǎn)的內(nèi)容（3）確定存款準(zhǔn)備金計(jì)提的基礎(chǔ)（日平均余額法、旬末余額法和月末余額法）中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十七頁，共四十三頁。存款準(zhǔn)備金資產(chǎn)存款準(zhǔn)備金資產(chǎn)在西方國家有第一準(zhǔn)備和第二準(zhǔn)備之分：第一準(zhǔn)備：也稱“現(xiàn)金準(zhǔn)備”，主要包括庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款及存放在中央銀行的準(zhǔn)備金；第二準(zhǔn)備：也稱“保證準(zhǔn)備”，是指銀行最容易變現(xiàn)又不致遭受重大損失的資產(chǎn)，如國庫券及其他流動性資產(chǎn)。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十八頁，共四十三頁。世界范圍內(nèi)法定存款準(zhǔn)備金的降低趨勢

法定準(zhǔn)備金使商業(yè)銀行等交納存款準(zhǔn)備金的機(jī)構(gòu)喪失了本可以獲利的機(jī)會，起到了一種“稅收”的作用。

80年代以后，有些國家降低了法定準(zhǔn)備金率；瑞士、新西蘭和澳大利亞的中央銀行也已完全取消了法定準(zhǔn)備金。中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第二十九頁，共四十三頁。3.我國中央銀行的準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)及其特點(diǎn)法定存款準(zhǔn)備金比率的確定存款準(zhǔn)備金的構(gòu)成：1998年之前，由存款準(zhǔn)備金和備付金存款兩部分組成人民銀行對準(zhǔn)備金存款支付利息準(zhǔn)備金存款的計(jì)提：實(shí)行前期準(zhǔn)備金賬戶制以及旬末和月末分別計(jì)算基期的方法中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十頁，共四十三頁。我國法定存款準(zhǔn)備金率的變動歷史11984年企業(yè)存款20%,儲蓄存款40%,農(nóng)村存款25%21985年1月三者統(tǒng)一為10%31987年10月上調(diào)到12%41988年9月進(jìn)一步上調(diào)到13%

（1989年，進(jìn)一步規(guī)定專業(yè)銀行需在13%的法定準(zhǔn)備金以外，再繳存5%的備付金）51998年3月21日

由13%下調(diào)至8%,對存款準(zhǔn)備金制度進(jìn)行了改革61999年11月21日由8%下調(diào)至6%中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十一頁，共四十三頁。72003年9月21日

由6%上調(diào)至7%82004年4月25日

執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金；普通金融機(jī)構(gòu)由7%上調(diào)至7.5%92006年7月5日由7.5%上調(diào)至8%

102006年8月15日

由8%上調(diào)至8.5%

112006年11月15日由8.5%上調(diào)至9%

122007年1月15日由9%上調(diào)至9.5%

132007年2月25日由9.5%上調(diào)至10%142007年4月16日由10%上調(diào)至10.5%152007年5月15日由10.5%調(diào)高至11%

中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十二頁，共四十三頁。162007年6月5日

由11%上調(diào)至11.5%172007年8月15日

由11.5%上調(diào)至12%182007年9月25日由12%上調(diào)至12.5%

192007年10月25日

由12.5%上調(diào)至13%

202007年11月26日由13%上調(diào)至13.5%

212007年12月25日由13.5%上調(diào)至14.5%

222008年1月25日由14.5%上調(diào)至15%232008年3月25日由15%上調(diào)至15.5%242008年4月25日由15.5%調(diào)高至16%

中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十三頁，共四十三頁。252008年5月20日由16%調(diào)高至16.5%

262008年6月15日和25日由16.5%上調(diào)至17.5%272008年9月25日由17.5%調(diào)低至16.5%**282008年10月15日由17.5%調(diào)低至17%**292008年12月5日由17%調(diào)低至16%**302008年12月25日由16%調(diào)低至15.5%**312010年1月12日由15.5%調(diào)高至16%**322010年2月25日由16%調(diào)高至16.5%**332010年5月10日由16.5%調(diào)高至17%**中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十四頁，共四十三頁。1.政府存款：國庫持有的現(xiàn)金及各類本外幣存款2.其他金融機(jī)構(gòu)存款：有的國家將其納入準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)，有的國家單獨(dú)作為一項(xiàng)存款業(yè)務(wù)；主要用于清算3.外國存款：外國央行或外國政府存款，用于貿(mào)易結(jié)算和清償債務(wù)

四、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十五頁，共四十三頁。4.特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款：中央銀行為了特定的目的，對非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放特別貸款而形成的存款；在我國主要是機(jī)關(guān)團(tuán)體存款（100%上繳中央銀行）5.特種存款：中央銀行根據(jù)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)信貸資金營運(yùn)情況及宏觀調(diào)控需要，向這些金融機(jī)構(gòu)集中一定資金而形成的存款中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十六頁，共四十三頁。第三節(jié)

中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)第三十七頁，共四十三頁。中央銀行一般在以下兩種情況下發(fā)行中央銀行債券：1.當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金過多，而中央銀行又不便采用其他貨幣政策工具進(jìn)行調(diào)節(jié)時(shí)，可通過向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行中央銀行債券回籠資金。2.在公開市場規(guī)模有限，難以大量吞吐貨幣的國家，作為公開市場操作的工具。

一、發(fā)行中央銀行債券中山學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系何怡萍第三十八頁，共四十三頁。