2022-2023年河北省張家口市中級會計職稱財務管理

2022-2023年河北省張家口市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

16

題

如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有固定融資租賃費的存在，則企業(yè)的財務杠桿系數(shù)（）。

2.

第

13

題

某資產組合中包括A、B、C三種股票，三者的β系數(shù)分別為0.8、1.6和1.2，若組合中三種資產的比重分別是50%、30%和20%，則該組合的β系數(shù)為（）。

A.1.12B.1.5C.1.6D.1.2

3.如果流動負債小于流動資產，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導致的結果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

4.企業(yè)通過經營活動獲取收入，既要保證企業(yè)簡單再生產的持續(xù)進行，又要不斷積累企業(yè)擴大再生產的財力基礎。這體現(xiàn)了收益分配的（）。

A.依法分配原則B.分配與積累并重原則C.兼顧各方利益原則D.投資與收入對等原則

5.

6.某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為200000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為（）元

A.10000B.20000C.40000D.50000

7.某投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=一200萬元，NCF。=一50萬元，NCF2～3=100萬元，NCF4～m=250萬元，NCF，2=150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期為()。

A.2．0年B.2．5年C.3．2年D.4．0年

8.

9.

第

5

題

在企業(yè)基期固定成本和基期息稅前利潤均大于零的情況下，經營杠桿系數(shù)必（）。

A.與基期銷售量成同向變動B.與基期固定成本反向變動C.與基期單位變動成本反向變動D.恒大于1

10.用資金習性法預測資金需要量的理論依捷是()。

A.資金需要量與業(yè)務量間的對應關系

B.資金需要量與投資問的對應關系

C.資金需要量與籌資方式間的對應關系

D.長短期資金問的比例關系

11.

第

21

題

丁公司2008年年末的經營性資產和經營性負債總額分別為1600萬元和800萬元，2008年年末的留存收益為100萬元，2008年實現(xiàn)銷售收入5000萬元。公司預計2009年的銷售收入將增長20%，留存收益將增加40萬元。則該公司按照銷售百分比法的計算公式預測的2009年對外籌資需要量為（）萬元。

12.在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結算中心模式D.財務公司模式

13.

第

20

題

公司在制定股利政策時要與其所處的發(fā)展階段相適應，下列說法不正確的是（）。

A.初創(chuàng)階段適用剩余股利政策

B.成熟階段適用固定或穩(wěn)定增長的股利政策

C.快速發(fā)展階段適用低正常股利加額外股利政策

D.衰退階段適用剩余股利政策

14.

第

11

題

相對固定預算而言，彈性預算（）。

15.在集權與分權相結合型的財務管理體制下，不應該（）。

A.分散制度制定權B.集中收益分配權C.集中投資權D.分散經營自主權

16.

第

13

題

企業(yè)依據(jù)所涉及的稅境，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，以規(guī)避涉稅風險，控制或減輕稅負，從而有利于實現(xiàn)企業(yè)財務目標的謀劃、對策與安排，稱為（）

17.在通貨膨脹持續(xù)期，為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當采取的防范措施包括()。

A.進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值

B.取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定

C.采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權

D.與客戶應簽定長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失

18.

第

4

題

現(xiàn)在使用的沃爾評分法共計選用了10個財務指標，下列指標中沒有被選用的是（）。

19.原始投資額不同特別是項目計算期不同的多方案比較決策，最適合采用的評價方法是（）。

A.獲利指數(shù)法B.內部收益率法C.差額投資內部收益率法D.年等額凈回收額法

20.第

6

題

“有時決策過程過于冗長”屬于（）的缺點。

A.獨資企業(yè)B.合伙企業(yè)C.有限責任公司D.股份有限公司

21.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險，比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。

A.方差B.期望值C.標準差D.標準差率

22.第

1

題

某企業(yè)投資一個新項目，經測算其標準離差率為0.48，如果該企業(yè)以前投資類似項目要求的必要報酬率為16%，標準離差率為0.5，無風險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為（）。

A.15.6%B.15.9%C.16.5%D.22.0%

23.

第

25

題

下列各項中不屬于確定收益分配政策應考慮的公司因素的是（）。

A.資產的流動性B.現(xiàn)金流量C.投資需求D.超額累積利潤約束

24.M公司從某商業(yè)銀行借入長期借款2000萬元，期限為10年，合同約定貸款年利率為12％，銀行要求M公司按月計息，則該筆長期借款的實際年利率為（）。

A.12％B.12．36％C.12．55％D.12．68％

25.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎計算和控制產品成本的方法，簡稱（）。

A.變動成本法B.傳統(tǒng)成本法C.ABC分類法D.ABC法

二、多選題(20題)26.

第

31

題

股票回購的方式包括（）。

A.公開市場回購B.要約回購C.協(xié)議回購D.股轉債

27.

第

26

題

從企業(yè)角度看，固定資產投資屬于（）。

28.

第

26

題

下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（）。

A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.繳納稅金

29.下列各項成本差異中，可以從生產過程中找出產生原因的有（）。

A.直接人工效率差異B.變動制造費用耗費差異C.變動制造費用效率差異D.直接材料價格差異

30.技術分析的假設中包括()。

A.歷史會重復B.投資者得到信息在時間和內容上相同C.價格沿趨勢移動D.投資者分析手段相同

31.下列因素中，與固定增長股票的內在價值呈反方向變化的有（）

A.最近一次發(fā)放的股利B.投資的必要報酬率C.β系數(shù)D.股利增長率

32.財務控制的原則包括（）。

A.經濟性原則B.協(xié)調性原則C.簡明性原則D.認同性原則

33.金融工具的特征包括（）。

A.流動性B.風險性C.收益性D.穩(wěn)定性

34.

第

28

題

在財務分析中，資料來源存在局限性，理由包括（）。

35.下列關于趨勢預測分析法的表述中，正確的有（）

A.算數(shù)平均法適用于銷售量略有波動的產品預測

B.移動平均法適用于每月銷售量波動不大的產品的銷售預測

C.加權平均數(shù)較算數(shù)平均數(shù)更為合理，計算也較方便，因而在實踐中應用較多

D.指數(shù)平滑法運用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數(shù)上選擇具有一定的主觀隨意性

36.分批償還債券相比一次償還債券來說()。

A.發(fā)行費較高B.發(fā)行費較低C.便于發(fā)行D.是最為常見的債券償還方式

37.

第

30

題

稅務管理的目標包括（）。

38.

第

27

題

企業(yè)取得借款100萬元，借款的年利率是8%，每半年復利一次，期限為5年，則該項借款的終值是（）。

A.100×(F/P，8%，5)

B.100×(F/P，4%，10)

C.100×(F/A，8%，5)

D.100×(F/P，8.16%，5)

39.

第

35

題

融資租賃形式包括（）。

A.售后租回B.直接租賃C.杠桿租賃D.混合租賃

40.

第

31

題

按照資金的來源渠道不同，可將企業(yè)籌資分為（）。

A.權益性籌資B.負債性籌資C.短期資金籌集D.長期資金籌集

41.普通股股東的權利包括（）。

A.投票權B.查賬權C.出讓股份權D.優(yōu)先分配剩余財產權

42.以相關者利益最大化作為財務管理目標的優(yōu)點包括（）A.符合企業(yè)實際，便于操作B.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念C.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

43.下列各種風險應對措施中，不能規(guī)避風險的有()。

A.進行準確的預測B.增發(fā)新股C.有計劃地計提資產減值準備D.新產品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制

44.下列說法正確的有（）。

A.無風險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼

B.必要投資收益率=無風險收益率+風險收益率

C.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼+風險收益率

D.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼

45.下列各項中，屬于零基預算法優(yōu)點的有()。

A.編制工作量小B.不受現(xiàn)行預算的束縛C.不受現(xiàn)有費用項目的限制D.能夠調動各方節(jié)約費用的積極性

三、判斷題(10題)46.

第

44

題

對于不附追索權的應收債權出售，企業(yè)應按與銀行等金融機構達成的協(xié)議，按實際收到的款項，借記“銀行存款”等科目，按照協(xié)議中約定預計將發(fā)生的銷售退回的銷售折讓（包括現(xiàn)金折扣，下同）的金額，借記“其他應收款”科目，按售出應收債權已提取的壞賬準備金額，借記“壞賬準備”科目，按照應支付的相關手續(xù)費的金額，借記“財務費用”科目，按售出應收債權的賬面余額，貸記“應收賬款”科目，差額計入財務費用。（）

A.是B.否

47.第

39

題

附加追索權的應收賬款轉讓，應收賬款的壞賬風險由銀行承擔；不附加追索權的應收帳款轉讓，應收帳款的壞帳風險由轉讓企業(yè)承擔。（）

A.是B.否

48.

第

43

題

信號傳遞理論認為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突。（）

A.是B.否

49.

第

40

題

投資決策中所謂現(xiàn)金流量是指項目引起的現(xiàn)金流入與流出的變動。這里的現(xiàn)金不但包括貨幣資產，而且還包括那些需投入的非貨幣資產的賬面價值。（）

A.是B.否

50.第

43

題

在其他條件不變的情況下，普通股市價提高，一定會導致認股權證理論價值提高。（）

A.是B.否

51.

第

44

題

建立保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.財產股利是以現(xiàn)金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司發(fā)行的有價證券，如公司債券、公司股票等作為股利發(fā)放給股東。（）

A.是B.否

54.

第

39

題

由于會計分期，產生了權責發(fā)生制和收付實現(xiàn)制的區(qū)別，所以企業(yè)進行會計確認、計量和報告以會計分期為前提就夠了。（）

A.是B.否

55.凈資產收益率反映了企業(yè)所有者投入資本的盈利能力，說明了企業(yè)籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權益為6000萬元，該年的所有者權益增長率為150%，年末資產負債率為0．25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為l%，每年年末付息的3年期可轉換債券，轉換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。

要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：

(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額；

(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；

(3)2012年年末的每股凈資產、市凈率和市盈率；

(4)計算公司的經營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)

(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

57.

58.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2008年度的營業(yè)收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業(yè)收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關財務指標數(shù)據(jù)如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據(jù)銷售百分比法計算的2008年年末資產、負債各項目占銷售收入的比熏數(shù)據(jù)如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發(fā)行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時的市場利息率為6%，發(fā)行費率忽略不計。要求：(1)根據(jù)資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數(shù)額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。(2)新發(fā)行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)59.甲公司和乙公司相關資料如下：資料一：甲公司2014～2019年各年產品銷售收入分別為10500萬元、10000萬元、10800萬元、11500萬元、11800萬元和12000萬元；各年末現(xiàn)金余額分別為680萬元、700萬元、690萬元、710萬元、730萬元和750萬元。資料二：甲公司2020年預計銷售收入20000萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每1元銷售收入占用變動現(xiàn)金0．05元，其他與銷售收入變化有關的內容如下表所示：資料三：甲公司2019年12月31日資產負債表(簡表)如下：資料四：乙公司2019年末總股本為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2020年保持不變，預計2020年銷售收入為15000萬元，預計息稅前利潤與銷售收入的比率為12％，該企業(yè)決定于2020年初從外部籌集資金850萬元，具體籌資方案有如下兩個，假定無籌資費用。要求：(1)根據(jù)資料一，采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目每元銷售收入的變動資金和不變資金。(2)根據(jù)資料二，按y=a+bx的方程建立資金預測模型，并預測甲公司2020年資金需要總量。(3)根據(jù)資料四：①計算乙公司2020年預計息稅前利潤；②計算乙公司每股收益無差別點時的息稅前利潤；③根據(jù)每股收益分析法作出最優(yōu)籌資方案決策；④計算方案1增發(fā)新股的資本成本。

60.

參考答案

1.B只要在企業(yè)的籌資方式中有需要支付固定資本成本的債務或融資租賃費，就存在財務杠桿的作用。所以，如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有固定融資租賃費，則企業(yè)財務杠桿系數(shù)就等于1。

2.A組合的β系數(shù)=0.8×50%+1.6×30%+1.2×20%=1.12

3.D本題的考核點是流動資產、流動負債的變動對相關財務指標的影響。流動比率=流動資產/流動負債，如果分子大于分母，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，當分子、分母減少相同金額時，將會導致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產-流動負債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，流動資產和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設流動資產是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是5，期末以現(xiàn)金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產變?yōu)?0萬元，流動負債變?yōu)?0萬元，所以，流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

4.B依法分配原則是指企業(yè)的收入分配必須依法進行，分配與積累并重原則是指企業(yè)的收入分配必須堅持積累與分配并重的原則。企業(yè)通過經營活動獲取收入，既要保證企業(yè)簡單再生產的持續(xù)進行，又要不斷積累企業(yè)擴大再生產的財力基礎。兼顧各方利益原則是指企業(yè)的收入分配必須兼顧各方面的利益。投資與收入對等原則是指企業(yè)進行收入分配應當體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則。所以選項B為本題答案。

5.A

6.B在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本應為機會成本的2倍，機會成本=200000÷2×10%=10000（元），所以，與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本=2×10000=20000（元）。

綜上，本題應選B。

7.C包括投資期的靜態(tài)回收期(PP)=3+50／250=3．2(年)，所以本題正確答案為C。

8.B

9.D經營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻／基期息稅前利潤=(基期單價－基期單位變動成本)×基期銷售量／(基期單價－基期單位變動成本)×基期銷售量－基期固定成本從經營杠桿系數(shù)的計算公式可以看出，在基期匱定成本和息稅前利潤大于0的情況下，經營杠桿系數(shù)與基期銷售量反向變動，與基期固定成本和單位變動成本同向變動，因此選項A、B、C均不正確。在基期固定成本和息稅前利潤大于0的情況下，分母一定小于分子，因此，經營杠桿系數(shù)恒大于1。

10.A由于企業(yè)資金需要量與業(yè)務量之間存在一定的關系，從而按照資金同產銷量之間的關系將資金分為不變資金與變動資金，因此，企業(yè)在確定資金需要量時，可以根據(jù)這種關系，建立相關資金直線方程模型。

11.C外部融資需求量=5000×20%×(1600/5000-800/5000)-40=120(萬元)。

12.A解析：在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收人都集中在集團總部的財務部門，各分支機構或子企業(yè)不單獨設立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務部門付出，現(xiàn)金收支的批準權高度集中。因此，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

13.B在公司的初創(chuàng)階段，公司經營風險高，有投資需求且融資能力差，所以，適用剩余股利政策。選項A的說法正確；在公司的成熟階段，盈利水平穩(wěn)定，通常已經積累了一定的留存收益和資金，因此，適用固定股利支付率政策。選項B的說法不正確；在公司的快速發(fā)展階段，投資需求大，因此，適用低正常股利加額外股利政策。選項c的說法正確；在公司的衰退階段，公司業(yè)務銳減，獲利能力和現(xiàn)金獲得能力下降，因此，適用剩余股利政策。所以，選項D的說法正確。

14.D彈性預算是為彌補固定預算缺陷而產生的，與固定預算方法相比，彈性預算方法具有預算范圍寬和可比性強的優(yōu)點。

15.A集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)－、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權。用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。

16.C稅收籌劃是企業(yè)稅務管理發(fā)展的新興領域，它是企業(yè)依據(jù)所涉及的稅境，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，以規(guī)避涉稅風險，控制或減輕稅負，從而有利于實現(xiàn)企業(yè)財務目標的謀劃、對策與安排。

17.C【答案】C

【解析】在通貨膨脹持續(xù)期，為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當采取的防范措施包括(1)企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權；(2)調整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失。

18.B現(xiàn)在使用的沃爾評分法共計選用了10個財務指標，分為三類，即盈利能力指標(3個)，總資產報酬率、銷售凈利率、凈資產收益率；償債能力指標(4個)，自有資本比率、流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率；成長能力指標(3個)，銷售增長率、凈利增長率、總資產增長率。

19.D解析：互斥方案決策方法包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法、計算期統(tǒng)一法。凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法適用于原始投資和項目計算期都相同的多方案比較決策，在所有方案中以凈現(xiàn)值法或凈現(xiàn)值率法最大為最優(yōu)方案。差額投資內部收益率法和年等額凈回收額法適用于原始投資不同的多方案比較決策，后者尤其適用于項目計算期不同的多方案比較決策。

20.B合伙企業(yè)具有開辦容易、信用相對較佳的優(yōu)點，但也存在責任無限、權力不易集中、有時決策過程過于冗長的缺點。

21.D衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準差率等。標準差率是一個相對指標，它以相對數(shù)反映決策方案的風險程度。方差和標準差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較。對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準差率這一相對數(shù)值。故選項D正確，選項A、B、C不正確。

22.A對于類似項目來說：16%一6%+b×0.5，由此可知b＝0.2，新項目的必要收益率＝6%+0.2×0.48＝1

5.6%。

23.D超額累積利潤約束屬于確定收益分配政策應考慮的一個法律因素。確定收益分配政策應考慮的公司因素包括：(1)現(xiàn)金流量；(2)投資需求；(3)籌資能力；(4)資產的流動性；(5)盈利的穩(wěn)定性；(6)籌資成本；(7)股利政策慣性；(8)其他因素。

24.D實際年利率=(1+12％／12)12-1=12．68％。

25.D「解析」作業(yè)成本法簡稱ABC法，它是以作業(yè)為基礎計算和控制產品成本的方法。

26.ABC股票回購的方式有三種：公開市場回購、要約回購、協(xié)議回購。

27.ABC本題考核投資的基本概念。直接投資，是指可以形成實物資產或者購買現(xiàn)有企業(yè)資產的一種投資。所以，選項A是答案；生產性投資的最終結果將形成各種生產性資產，包括固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資和流動資金投資。其中，前三項屬于墊支資本投資，后一項屬于周轉資本投資。所以，選項B是答案，選項D不是答案；從企業(yè)角度看，對內投資就是項目投資，是指企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)生產經營使用的固定資產、無形資產、其他資產和墊支流動資金而形成的一種投資。由此可知，選項c是答案。

28.ABD企業(yè)在日常生產經營過程中，會發(fā)生一系列的資金收付。首先，企業(yè)要采購材料或商品，以便從事生產和銷售活動，同時，還要支付工資和其他營業(yè)費用；其次，當企業(yè)把產品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；最后，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會產生企業(yè)資金的收付。

29.ABC直接材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復雜，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等等的變動，都可以導致材料的價格差異。但由于它與采購部門的關系更為密切，所以其差異應主要由采購部門承擔責任。所以選項D不是答案。

30.AC技術分析的假設包括3條，即歷史會重復、價格沿趨勢移動和市場行為涵蓋一切信息。選項中只說明了其中兩項，故選A,C。

31.BC固定增長股票的內在價值＝Vs=D1/（Rs–g）=D0×（1+g）/（Rs–g），從公式可以看出，股利增長率g、最近一次發(fā)放的股利D0，均與股票的內在價值呈同方向變化；投資的必要報酬率（或資本成本）Rs與股票的內在價值呈反方向變化，根據(jù)資本資產定價模型可知，β系數(shù)與投資的必要報酬率（或資本成本）呈同向變化，因此，β系數(shù)同股票的內在價值亦呈反方向變化。

綜上，本題應選BC。

32.ABCD財務控制的基本原則包括：（1）目的性原則；（2）充分性原則；（3）及時性原則；（4）認同性原則；（5）經濟性原則；（6）客觀性原則；（7）靈活性原則；（8）適應性原則；（9）協(xié)調性原則；（10）簡明性原則。

33.ABC一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。所以，正確答案為選項A、B、C。

34.ABCD資料來源的局限性體現(xiàn)為五個方面的問題：(1)報表數(shù)據(jù)的時效性問題；(2)報表數(shù)據(jù)的真實性問題；(3)報表數(shù)據(jù)的可靠性問題；(4)報表數(shù)據(jù)的可比性問題；(5)報表數(shù)據(jù)的完整性問題。

35.CD選項A，算數(shù)平均法適用于每期銷售量波動不大的產品的銷售預測；

選項B，移動平均法適用于銷售量略有波動的產品預測；

選項CD表述正確。

綜上，本題應選CD。

36.AC分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導致發(fā)行費較高；但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。到期一次償還的債券是最為常見的。

37.ABC本題考核的是稅務管理的目標。稅務管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、降低稅收支出、防范納稅風險。

38.BD解析：本題考查的是實際利率與名義利率之間的關系，每半年復利一次的情況下，復利終值的計算方法有兩種：一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；第二種方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，即選項D。

39.ABC融資租賃包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。

40.AB按照資金的來源渠道不同，可將企業(yè)籌資分為權益性籌資和負債性籌資；按照所籌資金使用期限的長短，可將企業(yè)籌資分為短期資金籌集與長期資金籌集。

41.ABC普通股股東的權利包括公司管理權（投票權、查賬權、阻止越權經營的權利）；分享盈余權；出讓股份權；優(yōu)先認股權；剩余財產要求權。選項D是優(yōu)先股股東的權利。

42.BCD以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一（選項B）。

（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項D）。

（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一（選項C）。

選項A表述錯誤，相關者利益最大化目標的缺點是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應選BCD。

43.ABC選項A屬于減少風險的方法，選項B屬于轉移風險的方法，選項C屬于接受風險中的風險自保，只有選項D屬于規(guī)避風險的方法。所以本題答案為ABC。

44.ABC【答案】ABC

【解析】無風險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補貼之和；必要投資收益率等于無風險收益率與風險收益率之和，計算公式如下：

必要收益（率）=無風險收益（率）+風險收益（率）=資金的時間價值+通貨膨脹補貼（率）+風險收益（率）。

45.BCD零基預算的優(yōu)點表現(xiàn)在：①不受現(xiàn)有費用項目的限制;②不受現(xiàn)行預算的束縛;③能夠調動各方面節(jié)約費用的積極性;④有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。其缺點是編制工作量大。所以本題答案為選項BCD。

46.N其差額借記“營業(yè)外支出—應收債權融資損失”或貸記“營業(yè)外收入—應收債權融資收益”科目，不應計入財務費用。

47.N附加追索權的應收賬款轉讓，應收賬款的壞賬風險由轉讓企業(yè)承擔；不附加追索權的應收賬款轉讓，應收賬款的壞賬風險由銀行承擔。

48.N代理理論認為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，也就是說，股利政策是協(xié)調股東與管理者之間代理關系的一種約束機制。

49.N

50.N認股權證的理論價值＝max[（普通股市價一認購價格）×換股比率，O]，由此可知，如果普通股市價低于認購價格，則認股權證理論價值等于O，此時，普通股市價提高，只要不高于認購價格，就不會導致認股權證理論價值提高。

51.N較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的持有成本，因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

52.Y

53.N本題錯在沒有強調以公司擁有的其它公司的有價證劵作為股利發(fā)放給股東，若以本公司發(fā)行的股票等作為股利是股票股利，以本公司發(fā)行的公司債券作為股利發(fā)放給股東是負債股利。

54.N會計進行會計確認、計量和報告是以四大假設為前提的。

55.N凈資產收益率反映了企業(yè)所有者投入資本的盈利能力，說明了企業(yè)籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率。

56.(1)2012年年末的所有者權益總額=6000×(1+150%)=15000(萬元)

2012年年末的負債=所有者權益×(負債／權益)=15000×0．25／0．75=5000(萬元)

(2)2012年的基本每股收益=10050／(11000+5000×3／12)=0．82(元／股)

2012年的稀釋每股收益

=[10050+(1000×1%×6／12)×(1-25%)]／[(11000+5000×3／12)+(1000／5)×6／12]=0．81(元／股)

(3)2012年年末的每股凈資產=15000／16000=0．94(元)

2012年年末的市凈率=5／0．94=5．322012年年末的市盈率=5／0．82=6．10(4)利息=平均負債×平均負債利息率=

(4000+5000)／2×10%=450(萬元)

稅前利潤=10050／(1-25%)=13400(萬元)

息稅前利潤=13400+450=13850(萬元)邊際貢獻=13850+6925=20775(萬元)經營杠桿系數(shù)=20775／13850=1．5

財務杠桿系數(shù)=13850／13400=1．03總杠桿系數(shù)=20775／13400=1．55(5)銷售量增長率=10%／l．55=6．45%

57.58.(1)①2008年的凈利潤=10000×15%=1500(萬元)②A=1500(萬元)，B=2000(萬元)，C=4000(萬元)，D=2000(萬元)，E=2000(萬元)【解析】應收賬款周轉率=銷售收入／[(年初應收賬款+年末應收賬款)／2]8=10000／[(1000+A)／2]，所以A=1500(萬元)存貨周轉率=銷售收入／[(年初存貨+年末存貨)／2]5=10000／[(2000+B)／2]，所以B=2000(萬元)C=10000-500-l000-2000-15