信托公司理財能力排名報告

一、報告說明本期報告研究對象為國內已經或正在開展理財業(yè)務的50家信托公司。本期報告的報告期為12個月，即2007年11月至2008年10月。其中報告期Ⅰ為2008年10月，報告期Ⅱ為2007年11月至2008年9月。截至2008年11月10日，報告期Ⅰ內共發(fā)行了43款集合資金信托計劃，與2008年9月相比發(fā)行數(shù)量略微有所下降。其中證券投資類集合資金信托計劃發(fā)行了13款，房地產類集合資金信托計劃發(fā)行了14款，工商企業(yè)類集合資金信托計劃發(fā)行了10款，其它類產品發(fā)行了6款。二、單項排名基于各信托公司在報告期內的信托資產管理規(guī)模、產品收益能力、風險控制能力、產品創(chuàng)新能力、專業(yè)能力以及產品信息透明度等方面的表現(xiàn)，各信托公司在單項理財能力方面的排名如下：1、信托資產管理規(guī)模報告期內，基于對各信托公司信托產品成立規(guī)模及管理資產規(guī)模增長率的計量模型分析得出，中信信托、中融信托、北京國投、中海信托、平安信托、深圳國投、新華信托、外貿信托、衡平信托和華信信托產品成立規(guī)模位于前十位。其中產品發(fā)行數(shù)量較多的公司有衡平信托、天津信托和北方信托。報告期Ⅰ內，共有21家信托公司發(fā)行了37款集合資金信托計劃。本月集合資金信托計劃募集資金規(guī)模較上月銳減，這主要源于上月中信信托和北京國投成立了兩款近69億的計劃，而本月沒有較大規(guī)模的產品成立。目前中信信托在募集信托資產方面明顯優(yōu)于其它信托公司。北京國投、天津信托的資金募集能力也有較大的提高。2、產品收益能力本排名采用報告期內已清算集合資金信托計劃加權平均收益率作為衡量信托公司收益能力的指標。基于對以上指標進行量化對比的分析結果顯示，在本報告期內，云南信托、粵財信托、中泰信托、國聯(lián)信托、廈門信托、上海國投、華信信托、國民信托、中信信托、北京國投占據(jù)集合信托產品加權平均收益率前十位。在排名前十位中，云南信托本期仍然暫居第一，但隨著報告期Ⅱ數(shù)據(jù)影響的減弱，云南信托在產品收益能力方面的優(yōu)勢在逐步削弱。名次處于中下游的信托公司由于相互之間在收益能力方面不具有絕對優(yōu)勢，之間的排名變動易受報告期Ⅰ內兌付情況的影響，故每次變動較大的也還是主要集中在中下游。天津信托在報告期Ⅰ內到期兌付了多款高收益的證券投資信托產品，帶動其收益能力排名提高了2位。北方信托在報告期Ⅰ內也成功兌付了一款高于其前期平均收益水平的房地產類信托產品，帶動其排名繼續(xù)上升。深國投在連續(xù)兩期排名中有上佳表現(xiàn)后，本期排名也上升了1位。海協(xié)信托和百瑞信托雖在報告期Ⅱ中有不錯表現(xiàn)，但是持續(xù)受其在報告期Ⅰ中未詳細披露到期兌付情況的影響，這兩家信托公司在本期被表現(xiàn)良好的西安信托和山西信托超越，產品收益能力排名雙降2位到3位。報告期Ⅰ內，排名靠后的信托公司如中海信托、新疆信托、西藏信托仍然沒有披露詳細的兌付信息，影響其收益能力排名停滯不前。3、風險控制能力風險控制方面，本期排名前十位的公司分別為華寶信托、天津信托、衡平信托、中誠信托、上海國投、北方信托、北京國投、新華信托、中信信托和深圳國投，與上期相比，前十位的公司沒有發(fā)生改變，但具體名次發(fā)生了小幅變動。衡平信托近幾月表現(xiàn)活躍，發(fā)行了多款采用較為完備風險控制措施的信托產品，因此排名逐步上升，本期取代中誠信托進入三甲位置。另外，北方信托與新華信托也憑借積極的表現(xiàn)使排名得到提高。受全球性金融危機影響，我國資本市場與房地產市場持續(xù)萎靡，信托業(yè)相應業(yè)務領域所面臨的潛在風險逐步加大，如何加強風險控制至關重要。除監(jiān)管層出臺政策、加強監(jiān)管外，信托公司也應本著審慎性原則，增強行業(yè)研究，嚴格風險控制。4、產品創(chuàng)新能力本月產品創(chuàng)新較少，相對典型的如中信信托發(fā)行的“中信乾景套利型投資基金集合信托計劃之B3-0子類信托單位”，該信托單位主要投向有超額抵/質押擔保和退出預案的可轉換債權投資，如被投資企業(yè)未能如期上市或被并購等，信托計劃有權要求該企業(yè)償還可轉換債權本息并另外支付較高的溢價，如被投資企業(yè)不執(zhí)行，則可通過變現(xiàn)超額抵/質押物獲得現(xiàn)金回流。如企業(yè)如期上市或被并購等，投資者則可分享股權增值帶來的超額回報。這種產品設計與典型的PE類產品相比，降低了產品的預期收益，但因為在上市形式明朗前以債權形式運作，即使上市不成功，產品仍可獲得債權收益，因此這種設計也降低了PE產品的運作風險。雖然這種產品創(chuàng)新需要有較充足的符合要求的項目儲備，對公司能力有較高要求，但這種產品設計思路值得業(yè)界借鑒。5、產品專業(yè)能力誤專叉業(yè)能力方面懷，本期報告妨中排名前十蒼位的公司分夢別為中信信午托、北京國察投、深圳國野投、中誠信赴托、中融信尖托、新華信甲托、華寶信款托、上海國慨投、平安信風托和云南信弊托。與上月遷相比，前十交名的公司無莊變化，具體秋排名位次也唯變動較小，柱較為明顯的平是中信信托絲超越北京國舞投，重新占教據(jù)榜首位置封。磁目研前信托公司月集合資金信簡托業(yè)務主要咽以單一項目碑融資型產品爪為主，很多密情況下信托孩公司只是被矮動的等待融境資方提出融憶資需求，進普而進行單一倘項目融資的棟產品開發(fā)，漁這種模式不樸利于分散投監(jiān)資風險，不基利于提高信炎托公司專業(yè)腹能力，同時臥也違背了信嘩托業(yè)務以受沿益人利益最靈大化為本的悲目標。在經牲濟下行的情傾況下，若繼以續(xù)維持傳統(tǒng)額業(yè)務模式，異將會給缺乏至核心競爭力學的信托業(yè)造略成很大程度華的影響、同陸時加大信托雅業(yè)務風險。向因此信托公垮司此時更應快加強研究，夸提高相關行弦業(yè)的專業(yè)能熊力，打造核童心競爭力。不6、產品信奏息透明度途基都于對各信托勁公司報告期襯內理財產品玩所披露信息嚴的跟蹤與統(tǒng)呼計，能夠詳罪細、及時披冠露產品信息隙的信托公司從不多。對所水披露信息透裙明度的量化哭評分得出，毫衡平信托、派中誠信托、哨深圳國投、妻北京國投、軌北方信托、假國元信托、侮中原信托、傲湖南信托、造天津信托、戀華寶信托分甘列產品信息混透明度排名泰前10位。兇在爐本次排名統(tǒng)昌計期間內，班排在前10陶位的信托公帖司，除了平傭安信托跌出失10名以外背，其他信托董公司都只是標在做小幅調木整。衡平信退托在本統(tǒng)計粒期間內，信三息披露全面旗及時，不僅衡披露了第三燥季度管理報蟻告，產品的味推介材料以且及兌付信息衣等都很齊全披，因此衡平落信托重新奪雞回榜首位置興。值得關注宅的是，華寶見信托重新擠幸入了前10涉的行列，這組是因為華寶柜信托不但凈課值披露及時盈，而且將國佩家降息所引筍起的理財產才品收益隨之緩下調的信息疾也及時告知伴了投資者。驢此外，中信拋信托在本排橫名統(tǒng)計期內洲，由于信息握披露較前期林有所好轉，茂不僅發(fā)布了黑季報還及時隙披露了產品民的清算公告辦，因此排名塌提高了2位圾。蘇州信托迫與百瑞信托標則是由于公隸布的幾款產叉品推介信息咐詳盡，名次憐也有一定進紛步。添在將本次排名中痛，平安信托聯(lián)、重慶國投否、廈門信托并都下降了四涂個名次，降錫幅較大。其剖中，平安信山托由于缺乏席推介信息和笑期間報告使甘其在本次排鄙名中跌出前燭10，滑落惠到第12名蝴的位置。需畢要特別指出喜的是，重慶遠國投、廈門顫信托在統(tǒng)計廳期間內，信尖息披露量較透前一階段出?，F(xiàn)惠“泡縮水居”雁現(xiàn)象，直接唯造成其名次濫的下滑。捕建盞議各信托公蘿司抱著對投粉資者負責的衣態(tài)度，認真百詳盡的披露賺各類產品信屆息。講三、綜合能帆力排名吩基于對各信是托公司在報宋告期內單項賤能力排名的兄綜合評價和詢量化分析，旁報告期內理哨財能力綜合狹排名前10承位分別是需中信信托、陳北京國托、電深圳國投、用中誠信托、紡新華信托、稼上海國投、準衡平信托、汪華信信托、埋天津信托、燦平安信托。頌報告期硬Ⅰ少內，信托公誘司理財能力把綜合排名前揭10位的公纏司名次有所扔變動，平安觸信托連續(xù)兩潑期排名下跌裂，新華信托溝保持上升勢械頭。值得一專提的是，近挨兩個月天津阻地區(qū)的天津增信托和北方爽信托表現(xiàn)比振較活躍，產威品發(fā)行數(shù)量蠢和成立規(guī)模河都有較大的場提高?？湫磐泄纠硎县斈芰C合選排名乖公司名稱灘理財能力販排名憂排名變動孤公司名稱掏理財能力卸排名粘排名變動禿中信信托絞1恒→豆杭州工商信奪托玻26慕↑剛2陵北京國投庸2驢→判國民信托稿27谷↓抹1肌深圳國投脾3剃↑膀1喉聯(lián)華信托屆28螞↓陳1超中誠信托屋4趨↓寬1插中原信托循29網↑蠢3啟新華信托皮5轟↑罷1較江西信托喘30蟻↓旅1榮上海國投厭6青↓嗎1估西安信托傘31艱↑悔2鳳衡平信托冊7輕↑湊1貸交銀國信鎮(zhèn)32抹↑稠3震華信信托由8根↑搜1恐安信信托誼33乎↓命3陪天津信托桂9傘↑刃1昌中泰信托薯34陷→季平安信托衣10占↓帶3談金港信托島35坊↓糠4慮華寶信托腿11克→笛山東信托陶36洞↑付1浸重慶國投柜12溝↑蘇1享國投信托獄37認↓巨1灘云南信托棍13憶↓慘1剖中投信托預38鉤↑肉1石中融信托電14呢↑弦1汽山西信托兇39址↓錦1幣外貿信托艘15負↓想1檢西部信托轟40瞎→唱中海信托丈16此→僚百瑞信托推41賽→去北方信托挽17份→或東莞信托圾42墾→證湖南信托磁18頃↑均1祖新時代信托墊43傳↑炕1戀蘇州信托串19呀↑夠4特陜西國投胡44曠↓子1組華宸信托遞20岸↓勤2架興泰信托糞45仇→丹江蘇信托皇21覽↑懼1退吉林信托