小額貸款公司運(yùn)行困境與可持續(xù)發(fā)展路徑探討

小額貸款公司運(yùn)行困境與可持續(xù)發(fā)展路徑探討

2005年10月，在央行的主導(dǎo)下，山西等5個(gè)省區(qū)開(kāi)始小額貸款公司的試點(diǎn)。2008年5月，銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》)，開(kāi)始全國(guó)范圍內(nèi)的試點(diǎn)工作。截至2010年10月底，全國(guó)已設(shè)立小額貸款公司2348家，共有從業(yè)人員超過(guò)2.47萬(wàn)，資金來(lái)源約1900億元，貸款余額1620億元，占資金來(lái)源的85.3%。[1]一、浙江省小額貸款公司運(yùn)行概況2008年5月在銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合下發(fā)了《指導(dǎo)意見(jiàn)》后，浙江省首個(gè)做出反映，于當(dāng)年7月開(kāi)始浙江省小額貸款公司試點(diǎn)。二年多來(lái)，浙江省小額貸款公司的規(guī)模得到了前所未有的發(fā)展，其在支持農(nóng)戶、個(gè)體工商戶、中小企業(yè)融資方面發(fā)揮了巨大的作用。(一)公司數(shù)量逐步增加，規(guī)模不斷擴(kuò)大2010年，全省小額貸款公司已發(fā)展到134家，注冊(cè)資本合計(jì)230.9億元，比2009年增加86.5%；全省有36家小額貸款公司(不含寧波地區(qū))進(jìn)行了增資擴(kuò)股，增資擴(kuò)股金額43.8億元。截至2010年末，有12家小額貸款公司的注冊(cè)資本超過(guò)4億元，57家公司注冊(cè)資本在2～4億元，37家公司為1～2億元，注冊(cè)資本1億元以下為28家，平均注冊(cè)資本遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平。(二)貸款金額翻番增長(zhǎng)，支農(nóng)支小作用顯現(xiàn)2010年，全省小額貸款公司的貸款金額為1093.6億元，貸款總筆數(shù)21.6萬(wàn)筆，在2009年末開(kāi)業(yè)以來(lái)的累計(jì)數(shù)上實(shí)現(xiàn)了貸款金額翻番，貸款筆數(shù)增幅超4倍的大發(fā)展。在貸款要素上，體現(xiàn)支農(nóng)支小特征：一是在貸款程序上，手續(xù)方便、審查靈活、效率高、申請(qǐng)門(mén)檻低，一些小額貸款公司基本上2～3天就能完成一個(gè)新客戶從業(yè)務(wù)申請(qǐng)到發(fā)放貸款的全部流程，而部分老客戶只需一天就能拿到貸款；二是在貸款條件上，全省2009年全年超過(guò)90%的貸款擔(dān)保方式為保證，僅有6%的貸款條件為抵質(zhì)押；三是在涉農(nóng)貸款比例上，2009年全省小額貸款公司農(nóng)戶貸款的平均比例為18.6%，遠(yuǎn)高于全國(guó)商業(yè)銀行農(nóng)戶貸款占比3.4%的平均水平；支持三農(nóng)、小型和微型企業(yè)貸款總額占比為53.0%。[2](三)吸收民營(yíng)資本，經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范據(jù)調(diào)研，從全省(區(qū))小額貸款公司注冊(cè)資本總額中自然人和民營(yíng)企業(yè)出資比重看，截至2009年末，浙江為98.2%，江蘇為92.45%，山西和河北接近100%，國(guó)有企業(yè)、外資和其他社會(huì)組織投資比重很小。[3]小額貸款公司試點(diǎn)為民營(yíng)資本涉足金融領(lǐng)域開(kāi)辟了渠道，其制度模式對(duì)民營(yíng)資本具有較強(qiáng)的吸引力。至2010年末，浙江全省已有25家上市公司參股小額貸款公司，占比達(dá)18.7%。受以上市公司等龍頭骨干企業(yè)為發(fā)起單位的管理溢出效應(yīng)的影響，小額貸款公司從設(shè)立之初起其管理制度就比較健全，內(nèi)控制度較為嚴(yán)格，在一定程度上達(dá)到了引導(dǎo)民間借貸趨于規(guī)范的目的。二、小額貸款公司經(jīng)營(yíng)的“兩難”困境(一)市場(chǎng)需求旺盛與資金來(lái)源不足的“兩難”雖然市場(chǎng)上對(duì)小額貸款的需求很大，但很多小額貸款公司卻面臨無(wú)錢(qián)可貸的局面。按《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，小額貸款公司為“只貸不存”，主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及可以向不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入不超過(guò)資本凈額50%的資金。如果充分利用《指導(dǎo)意見(jiàn)》50%的政策，所有小額貸款公司融入資金應(yīng)占全部資金來(lái)源的33%。但統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年10月末，全國(guó)小額貸款公司從商業(yè)銀行融入的資金余額為170億元，僅占全部資金來(lái)源的8.95%，大大低于可融資的比率。2010年底浙江全省小額貸款公司330.7億元的可貸資金中，銀行融資79.2億元，占比為23.9%，雖高于全國(guó)平均水平，但也尚未達(dá)到最高50%的政策規(guī)定。據(jù)調(diào)研，浙江省小額貸款公司在向商業(yè)銀行融資時(shí)存在“貧富差距”，本身注冊(cè)資金規(guī)模越大的小額貸款公司，越受銀行青睞，越容易從商業(yè)銀行融入資金，規(guī)模越小的公司越難獲得融資。長(zhǎng)期來(lái)看，問(wèn)題仍然存在，對(duì)于規(guī)模大的小額貸款公司而言，其注冊(cè)資金越多，可融入的50%資金總量越大，但按現(xiàn)行《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，不論注冊(cè)資金多少，只能向不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資，將加大提供融資的商業(yè)銀行的集中風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司的融資又會(huì)遭遇瓶頸。(二)利率上限控制與稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重的“兩難”目前，小額貸款公司的貸款利率執(zhí)行下限為央行基準(zhǔn)利率的0.9倍，上限不超過(guò)基準(zhǔn)利率4倍。2010年浙江省小額貸款公司平均年利率為17.41%，最高的紹興地區(qū)達(dá)18.88%，這一利率水平相對(duì)于普通商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)要高，但對(duì)于覆蓋小額貸款公司的高額成本而言仍顯較低。小額貸款公司定性為一般工商企業(yè)，而非金融機(jī)構(gòu)，享受不到農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)在融資和運(yùn)營(yíng)中的優(yōu)惠待遇。小額貸款公司在銀行的存款只能按一般工商企業(yè)的活期存款利率計(jì)算，遠(yuǎn)低于金融企業(yè)的同業(yè)存放利率；融資時(shí)又不能享受“上海銀行同業(yè)拆放利率”；公司營(yíng)業(yè)稅，綜合稅率超過(guò)5%；企業(yè)所得稅，按25%繳納；小額貸款公司股東稅后利潤(rùn)所得還需按20%的比率繳納個(gè)人所得稅。小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)成本遠(yuǎn)高于金融機(jī)構(gòu)，無(wú)形中加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，浙江省小額貸款公司2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.3億元，按照與年末總注冊(cè)資本230.9億元之比粗略計(jì)算，股權(quán)回報(bào)率僅為7.06%，雖已初步實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，但相比銀行盈利水平而言，仍顯很低，甚至“小額貸款公司的投資回報(bào)率比傳統(tǒng)的制造業(yè)還低”[4]。小額貸款公司存在收益受限，稅負(fù)過(guò)高的兩難困境。(三)小額分散要求與降低成本費(fèi)用的“兩難”按照浙江省浙政辦發(fā)[2009]71號(hào)文件《關(guān)于促進(jìn)小額貸款公司健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》中規(guī)定，小額貸款資金流向要遵循“三七原則”，即：原則上小額貸款公司貸款余額的70%應(yīng)用于單戶貸款余額100萬(wàn)元以下的小額貸款及種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等純農(nóng)業(yè)貸款，其余部分單戶貸款余額最高不超過(guò)資本凈額的5%。但現(xiàn)實(shí)情況并非如此。2010年上半年，全省123家小額貸款公司僅有38家公司的小額貸款占比達(dá)到了70%，占比僅為30.1%；占比低于50%的公司有28家，最低的只有2.1%。從各地區(qū)的小額貸款平均占比情況看，全省11個(gè)地市的小額貸款平均占比全部沒(méi)有達(dá)到70%。在收益受限的情況下，小額貸款公司要實(shí)現(xiàn)良好的財(cái)務(wù)績(jī)效，控制成本支出、提高管理效率是必然選擇，而發(fā)放較大額度的貸款是小額貸款公司控制成本的重要手段。中國(guó)首屆小額信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)高峰論壇發(fā)布的《2010中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展報(bào)告》中顯示，按照營(yíng)業(yè)費(fèi)用率由低到高對(duì)參評(píng)的1425家小額貸款公司進(jìn)行排名，排名前十位的公司單筆平均貸款余額(122萬(wàn)元)約為排名后十位的公司單筆平均貸款余額(66.7萬(wàn)元)的近2倍，這說(shuō)明小額貸款公司的各項(xiàng)費(fèi)用支出與貸款額度的大小確實(shí)存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。這也是造成浙江省小額貸款公司小額貸款比例不高的重要原因之一。(四)小額貸款公司轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行的進(jìn)退“兩難”2008年浙江省小額貸款公司試點(diǎn)之初，爭(zhēng)奪公司牌照的情況非常激烈，小額貸款公司數(shù)量一度猛增，很多已經(jīng)入駐小額貸款公司的股東是沖著金融牌照而來(lái)，希望通過(guò)小額貸款公司這一跳板轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行從而進(jìn)入銀行金融領(lǐng)域。但是，2009年6月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》中卻對(duì)小額貸款公司轉(zhuǎn)型村鎮(zhèn)銀行作出了嚴(yán)格甚至近乎苛刻的規(guī)定，除了繁瑣的手續(xù)之外，改制的準(zhǔn)入條件之一是已確定符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擬作為主發(fā)起人。對(duì)多數(shù)小額貸款公司而言，要小額貸款公司將現(xiàn)在對(duì)機(jī)構(gòu)的控制權(quán)拱手轉(zhuǎn)交給銀行，他們不愿意。小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，進(jìn)退兩難，“進(jìn)”股東將失去控制權(quán)，“退”則仍然存在后續(xù)資金不足等困擾，經(jīng)營(yíng)難持續(xù)。2008-2010年，3年間浙江省小額貸款公司成立數(shù)量分別為41家、62家、31家。2010年的數(shù)量大幅下降，一定程度上反映了投資股東的觀望態(tài)度。國(guó)際主流觀點(diǎn)認(rèn)為，成功的小額信貸，必須達(dá)到兩個(gè)目標(biāo)：一是覆蓋面，即小額信貸服務(wù)低收入階層客戶的廣度和深度；二是小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性，通常指財(cái)務(wù)可持續(xù)性。這兩者缺一不可，可持續(xù)性是實(shí)現(xiàn)覆蓋面的必要條件，小額信貸機(jī)構(gòu)只有實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)，才能更好地實(shí)現(xiàn)覆蓋面的目標(biāo)。而小額貸款公司經(jīng)營(yíng)中的上述困境對(duì)其持續(xù)發(fā)展帶來(lái)了負(fù)面影響。數(shù)據(jù)顯示，2009年底浙江省貸款逾期率為0%的小額貸款公司占比90%以上，而2010年上半年該比例下降為63%，2010年一至三季度全省小額貸款公司逾期貸款累計(jì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，隨著經(jīng)營(yíng)時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐漸暴露。三、可持續(xù)發(fā)展的建議(一)適當(dāng)放開(kāi)利率限制從國(guó)際上成功的小額信貸實(shí)踐來(lái)看，貧困和低收入者更加關(guān)注的是貸款的可獲得性、便利性，只要能連續(xù)獲得貸款支持，他們可以接受相對(duì)較高的利率。在印度尼西亞，商業(yè)利率是18%，而小額貸款利率是28%以上；在孟加拉，商業(yè)利率10%到13%，小額貸款利率在20%到35%。高利率是小額信貸與普通商業(yè)銀行信貸相區(qū)別的顯著特征之一。我國(guó)小額貸款公司業(yè)務(wù)單一，目前幾乎只能做貸款業(yè)務(wù)，其收入主要來(lái)源于利息，因此，提高利率是實(shí)現(xiàn)小額貸款公司財(cái)務(wù)可持續(xù)的關(guān)鍵，應(yīng)逐步放開(kāi)利率，用市場(chǎng)手段來(lái)調(diào)節(jié)利率水平。(二)擴(kuò)大融資比例，采用主辦行制度孟加拉鄉(xiāng)村銀行創(chuàng)始人尤努斯曾批評(píng)中國(guó)小額貸款公司的“只貸不存”模式等于是“鋸了小額信貸的一條腿”。我們看到，幾乎所有小額貸款公司都面臨過(guò)“差錢(qián)”的局面。中國(guó)小額貸款公司不允許吸收公眾存款，是出于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，這一規(guī)定短期內(nèi)不會(huì)改變。建議放開(kāi)融資比例限制，在小額貸款公司經(jīng)營(yíng)達(dá)到一定條件后，向銀行機(jī)構(gòu)融資的比例可超過(guò)0.5倍，逐步擴(kuò)大到2倍甚至更高。融資的銀行家數(shù)也可放寬，不局限于兩家，以分散融資銀行的集中風(fēng)險(xiǎn)。參照主辦行制度規(guī)定，小額貸款公司選擇一家主要合作銀行，公司賬戶、客戶放貸等通過(guò)該銀行進(jìn)行，該銀行可據(jù)此監(jiān)控小額貸款公司的資金流向以及公司運(yùn)營(yíng)情況。所有對(duì)小額貸款公司融資的銀行的資金納入統(tǒng)一授信管理，以避免過(guò)度融資風(fēng)險(xiǎn)。(三)加強(qiáng)財(cái)政補(bǔ)貼及稅收優(yōu)惠的落實(shí)力度小額貸款公司經(jīng)營(yíng)著金融業(yè)務(wù)，但是享受不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的待遇，政府必須提供更好的補(bǔ)貼手段來(lái)彌補(bǔ)小額貸款公司的過(guò)高經(jīng)營(yíng)成本。2009年初，國(guó)家稅務(wù)部門(mén)對(duì)考核合格的小額貸款公司實(shí)施減免地方留成部分的營(yíng)業(yè)稅和所得稅，先征后返。此后，浙江省政府也發(fā)布了對(duì)小額貸款公司在稅收優(yōu)惠及財(cái)政補(bǔ)助方面的文件規(guī)定，其繳納的所得稅地方留成部分和營(yíng)業(yè)稅，3年內(nèi)可由同級(jí)財(cái)政予以全額補(bǔ)助，對(duì)小額貸款公司從事的涉農(nóng)貸款、小企業(yè)貸款稅前全額計(jì)提撥備損失準(zhǔn)備金，并實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)取５趯?shí)際操作中，由于各地財(cái)力不一，特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，財(cái)政支出力量有限，存在各地市落實(shí)政策進(jìn)度、力度不一的現(xiàn)象，據(jù)了解，2010年浙江省溫州市的11個(gè)縣(市、區(qū))中，政策落實(shí)面不到30%。對(duì)此，各級(jí)政府及相關(guān)部門(mén)應(yīng)高度重視對(duì)小額貸款公司的扶持政策，將落實(shí)小額貸款公司財(cái)政稅收優(yōu)惠政策作為政府考核的重要內(nèi)容，以提高小額貸款公司支農(nóng)支小的積極性。(四)小額貸款公司自身加強(qiáng)貸款技術(shù)創(chuàng)新要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，僅靠外部的補(bǔ)貼或寄希望于收取高額的利率是不夠的，因?yàn)楦黝?lèi)小額信貸機(jī)構(gòu)本身之間也存在著競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)必然帶來(lái)利率的走低。所以，小額貸款公司必須練好內(nèi)功，通過(guò)創(chuàng)新貸款技術(shù)提高貸款質(zhì)量和盈利能力。2010競(jìng)爭(zhēng)力100強(qiáng)小額貸款公司中，深圳市宇商小額貸款公司在貸款產(chǎn)品創(chuàng)新上獨(dú)辟蹊徑，依托母公司多年成熟的供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)為供應(yīng)鏈上下游的近2000家中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題；河北遷安市榮川小額貸款公司堅(jiān)持無(wú)抵押貸款，強(qiáng)調(diào)貸后管控，提出以大量的信貸員為基礎(chǔ)、以微貸技術(shù)為保證的“有技術(shù)含量的勞動(dòng)密集型企業(yè)”的概念；浙江紹興縣匯金小額貸款公司堅(jiān)持以“小”見(jiàn)長(zhǎng)，堅(jiān)持差別化服務(wù)，并專(zhuān)設(shè)微小客戶部，瞄準(zhǔn)輕紡大市場(chǎng)，與重點(diǎn)鎮(zhèn)街聯(lián)合推介系列惠農(nóng)貸款，推行農(nóng)業(yè)貸款“3+1”(小貸公司、農(nóng)業(yè)龍頭、農(nóng)戶+農(nóng)業(yè)局)創(chuàng)新模式。這些小額貸款公司的成功實(shí)踐說(shuō)明，做微小貸款也能獲得好收益。小額貸款公司需加強(qiáng)公司從業(yè)人員培訓(xùn)，提高放貸技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高貸款質(zhì)量。(五)發(fā)揮協(xié)會(huì)作用并建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)據(jù)調(diào)研，目前各小額貸款公司在運(yùn)營(yíng)中，會(huì)計(jì)核算、信貸管理系統(tǒng)、業(yè)務(wù)憑證制作、合同文本等都是各自為政，五花八門(mén)，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。各地小額貸款公司的監(jiān)管，也是一種多頭監(jiān)管的局面。如浙江省是由省金融辦負(fù)責(zé)牽頭全省小額貸款公司試點(diǎn)工作，試點(diǎn)聯(lián)席會(huì)議負(fù)責(zé)對(duì)縣級(jí)政府試點(diǎn)申報(bào)方案進(jìn)行審核，銀監(jiān)局負(fù)責(zé)查處非法集資和吸儲(chǔ)，人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管放貸利率，工商局則負(fù)責(zé)公司的設(shè)立、吊銷(xiāo)、年檢以及日常查詢(xún)工作。小額貸款公司每月需向不同的部門(mén)上報(bào)各式各樣的表格，而同一項(xiàng)內(nèi)容各公司上報(bào)的格式也是各不相同，這既不利于提升小額貸款公司的工作效率，也不利于監(jiān)管部門(mén)數(shù)據(jù)的統(tǒng)一整理，監(jiān)管效果欠佳。建議發(fā)揮小額貸款公司協(xié)會(huì)的聯(lián)結(jié)溝通作用，在廣泛、充分征求各監(jiān)管部門(mén)和小額貸款公司意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，嘗試制定統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算辦法，開(kāi)發(fā)統(tǒng)一的信貸管理系統(tǒng)，制作統(tǒng)一的業(yè)務(wù)處理憑證。這樣一來(lái)，一方面可統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，方便監(jiān)管，另一方面也為小額貸款公司以后的票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等拓展業(yè)務(wù)創(chuàng)造可實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，加快與商業(yè)銀行的合作進(jìn)程。四、關(guān)于小額貸款公司發(fā)展方向的思考對(duì)于小額貸款公司未來(lái)的發(fā)展方向問(wèn)題，國(guó)內(nèi)學(xué)者進(jìn)行了研究探索。李芮(2007)認(rèn)為，小額貸款公司的出路是民營(yíng)銀行；張丹丹(2008)提出三種可選擇的發(fā)展路徑：轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司、擴(kuò)大股東人數(shù)以擴(kuò)大資本、從其他金融機(jī)構(gòu)批發(fā)貸款；錢(qián)水土、夏良圣(2009)認(rèn)為其出路是發(fā)展成為“專(zhuān)業(yè)貸款公司”和“社區(qū)民營(yíng)銀行”；潘廣恩(2009)認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)、央行文件規(guī)定小額貸款公司可以轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的道路是行不通的，小額貸款公司的另一條出路是發(fā)展成專(zhuān)業(yè)的貨款零售商。小額貸款公司路在何方，除了銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》這一讓人望而卻步的規(guī)定外，并無(wú)其他官方文件。很多小額貸款公司的經(jīng)理人表示，如果融資渠道的問(wèn)題可以解決，寧愿長(zhǎng)期作為小額貸款公司存在，或者轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域性、地區(qū)性的專(zhuān)業(yè)性放款機(jī)構(gòu)。[5]全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主