2023年電大證券投資分析作業(yè)

證券投資分析形成性考核答案（1）

一、名詞解釋

1、無價證券：是一種表白擁有某項(xiàng)財物或利益所有權(quán)的憑證.

2、有價證券:是一種在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛流通,并在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減.

3、資本證券:是表白對某種投資資本擁有權(quán)益的憑證.小、普通股：是指每一股份對發(fā)行公

司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。45、優(yōu)先股：優(yōu)先股是“普通股”的

對稱。是股份公司發(fā)行的在分派紅利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股也是

一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在半途向公司規(guī)定退股（少數(shù)可贖回的優(yōu)先

股例外）。八6、股價指數(shù):股價指數(shù)亦稱股票價格指數(shù)。動態(tài)地反映某個時期股市總價格水

平的一種相對指標(biāo)。它是由金融服務(wù)公司根據(jù)市場上一些有代表性的公司股票的價格加權(quán)平

均后計算的平均數(shù)值編制而成的。具體地說,就是以某一個基期的總價格水平為100,用各個

時期的股票總價格水平相比得出的一個相對數(shù)，就是各個時期的股票價格指數(shù)，股票價格指

數(shù)一般是用比例表達(dá)的，簡稱“點(diǎn)”。

7、可轉(zhuǎn)換債券:是指可以根據(jù)證券持有者的選擇，以一定的比例或價格轉(zhuǎn)換成普通股的證券。

閾.投資基金:投資基金是證券市場中極為重要的一種投資品種。它是一種由不擬定的公眾

在自愿基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，它由專業(yè)機(jī)構(gòu)及人員操作

管理。A二、填空題1A、證據(jù)證券和憑證證券是（無價）證券；存單是（有價證券中的貨幣

證券）。

2、貨幣證券涉及支票、匯票和（本票）等。

3、有價證券與無價證券最明顯地區(qū)別是（流通性）

4、一般地,在通貨膨脹的初期,通貨膨脹比較溫和的時候,股市會（活躍）。

5、股票與股份是（形式）和（內(nèi)容）的關(guān)系。必、在我國，股份公司最低注冊資本額為人民幣

（500）萬元。47、優(yōu)先股屬于混合型股票，它同時具有（沒有投票權(quán)）和（有固定的股息）

的某些特點(diǎn)。/、優(yōu)先股與普通股不同的一點(diǎn)是：股份公司假如認(rèn)為有必要，可以（贖回）

發(fā)行在外的優(yōu)先股。

9、B股是投資者以（美元）在上海證券交易所，或以（港幣）在深圳證券交易所認(rèn)購和交易

的股票。18、多種價格招標(biāo)方式也稱為（美國式）招標(biāo)，單一價格招標(biāo)也稱為（荷蘭式）招

標(biāo)。11M證券交易所組織形式有（會員制）和（公司制）。我國上海和深圳證券交易所是（自

律性管理的會員制）。

12、場外交易價格通過（證券商人之間直接協(xié)商）擬定，事實(shí)上也是（柜臺交易市場），其特

點(diǎn)表現(xiàn)為（①交易品種多，上市不上市的股票都可在此進(jìn)行交易;②是相對的市場，不掛牌,

自由協(xié)商的價格；③是抽象的市場，沒有固定的場合和時間）。16、股票場內(nèi)交易一般分為

（開戶、委托、競價、清算、交割）和（過戶）六個程序。A14、我國股票競價方式由開市

前的（集合競價）和開市后的（連續(xù)競價）構(gòu)成,競價的原則是（五優(yōu)先：價格優(yōu)先；時間優(yōu)先;

數(shù)量優(yōu)先；市價委托優(yōu)先；代理委托優(yōu)先）。19、上海證券交易所綜合指數(shù)以（1990年1

2月19日）為基期，采用（所有的上市股票為樣本），并采用（股票發(fā)行量）為權(quán)數(shù)。深證成

分指數(shù)選用（40）家股票為樣本股，以（1991年4月3日或1994年7月20日）為基期

日，基期指數(shù)定為（1000）點(diǎn)。A三、單項(xiàng)選擇題

1.下列證券中屬于無價證券的是（A）。AA.憑證證券B.商品證券C.貨幣證券D.資

本證券》、（B）是證據(jù)證祭A、憑證證券B、收據(jù)C、股票D、債權(quán)

3、“熨平”經(jīng)濟(jì)波動周期的貨幣政策應(yīng)當(dāng)以買賣（D）為對象。

A.農(nóng)產(chǎn)品B,外匯C.公司債券D.政府債券仙、股份公司發(fā)行的股票具有（B）

的特性。

A.提前償還B.無償還期限C.非賺錢性D.股東結(jié)構(gòu)不可改變性

5、職工股要在股份公司股票上市（A）后方可上市流通。

A、3年B、6個月C、3個月D、1年

6.把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是（B）AA.是否記載姓名B.享有的權(quán)利不同

劣C.是否允許上市D.票面是否標(biāo)明金額

7.依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派,能否在以后年度補(bǔ)發(fā),可將優(yōu)先股分為（AMA.累

計優(yōu)先股和非累計優(yōu)先股B.可調(diào)換優(yōu)先股和非調(diào)換優(yōu)先股AC.參與優(yōu)先股和非參與

優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股

8.持有公司（A）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權(quán)。

A.10%B.20%C.15%D.30%

9.我國《證券法》第七十九條規(guī)定，投資者持有一個上市公司（A）應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日

起三日內(nèi)向證監(jiān)會等有關(guān)部門報告。AA.已發(fā)行股份的10%B.總股份的5%

C.總股份的10%D.已發(fā)行股份的5%

10、假設(shè)某投資者投資5萬元申購華安創(chuàng)新基金，相應(yīng)的申購費(fèi)率為1.5%,假設(shè)申購當(dāng)

天基金單位凈值為1.0328,則其可得到申購份額為（47696.633）份。AA、4

7685B、47686C、48412I）、49138

公式：申購份額=申購金額+1.015+申購當(dāng)天基金單位凈值。

計算結(jié)果：50000+1.015+1.0328=47696.633份額（47696.63份）△說明：

以上ABCD四個答案都不對,本人計算的是47696.633份11樂對開放式基金而言，投資者贖

回申請成交后，成功贖回款項(xiàng)將在（T+5）工作日向基金持有人（贖回人）劃出。AA、

TB、T+2C、T+7D、T+5

12、對開放式基金而言，若一個工作日內(nèi)的基金單位凈贖回申請超過基金單位總份數(shù)的（B）,

即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回。AA、5%B、10%C、

15%D、20%

13、按照我國基金管理辦法規(guī)定,基金投資組合中,每個基金投資于股票、債券的比例不能

少于其基金資產(chǎn)總值的（C）

A.70%B.90%C.80%D.10

0對仙、同一基金管理人管理的所有基金持有一家公司發(fā)行的證券,不得超過該證券

（B）AA.5%B.10%C.15%D.2

0%13、基金收益分派不得低于基金凈收益的（B）。

A.70%B.90%C.80%D.100%

16、按我國《證券法》規(guī)定，綜合類證券公司其注冊資金不少于（C）萬元△A.500

0B.2023C.50000D.10000四、

多項(xiàng)選擇題

1.有價證券涉及（BCD）AA.證據(jù)證券B.商品證券C.貨幣證券D.資本證券

2.無價證券涉及（CD）

A.商品證券B.貨幣證券C.憑證證券D.證據(jù)證券:X證券投資的功能重要

表現(xiàn)為（ABC）AA.資金聚集B.資金配置C.資金均衡分布D.集中投資4A發(fā)起人

和初始股東可以（ABCD）等作價入股。

A.鈔票B.工業(yè)產(chǎn)權(quán)C.專有技術(shù)D.土地使用權(quán)

5、按發(fā)行主體不同,債券重要分為（ABC）AA.公司債券B.政府債券C.金融債

券D.貼現(xiàn)債券

6、目前國際流行的國債招標(biāo)辦法有（BCD）等。AA.利率招標(biāo)B.收益率招標(biāo)C.

劃款期招標(biāo)D.價格招標(biāo)7樂按債券形態(tài)分類，我國國債可分為（ABC）等形式。

A.實(shí)物券B.憑證式債券C.記賬式債券D.可轉(zhuǎn)換債券

8、按付息方式分類，債券可分為（ACD）。

A.附息債券B.貼現(xiàn)債券C.累進(jìn)計息債券D.零息債券

9、開放式基金與封閉式基金的區(qū)別表現(xiàn)在（ABCD）

A、基金規(guī)模不同B、交易方式不同C、交易價格不同

D、投資策略不同E、信息披露的規(guī)定不同A10、根據(jù)投資標(biāo)的的劃分基金可分為（ABC）

A、國債基金B(yǎng)、股票基金C、貨幣基金

D、黃金基金E、衍生證券基金1卜、證券流通市場分為（BD）。

A.證券交易所B.場外交易市場AC.第三交易市場D.場內(nèi)交易市場A12、指

數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（AB）

A、風(fēng)險較低B、管理費(fèi)用相對較低C、監(jiān)控工作比較簡樸

D、延遲納稅E、收益比較高

五、判斷題

1、證券投資的國際變化會釀成世界范圍的金融危機(jī)，東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)就是個沉重的

教訓(xùn)，所以一國證券市場不該對外開放。（X）A2、以農(nóng)副產(chǎn)品和外匯收購的方式增長貨

幣供應(yīng)有助于實(shí)現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。（J）

3、股份公司的注冊資本須由初始股東所有以鈔票的形式購買下來。（X）%、按我國《證券

法》規(guī)定，股份公司注冊資本須一次募集到位。（X）

5、發(fā)行資本不得大于注冊資本（J）

6、公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金.（J）A7、優(yōu)先股的股息是固定不變

的,不隨公司經(jīng)營狀況的好壞而調(diào)整，到期一定要支付。（X）S、有限股東只具有有限表

決權(quán)。（X）外、公司股本總額超過4億元人民幣的，向社會公開發(fā)行股票的比例在25%以

上。（X）應(yīng)當(dāng)是15%18、歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。（X）

13、有限責(zé)任公司的股本不劃提成等額股份，股東的出資只按比例計算。（J）A14、用

算術(shù)平均法計算股價指數(shù)沒有考慮到各采樣股票權(quán)數(shù)對股票總額的影響。（J）什么是期

限長債券長期債券短期債券

15、一般來說，期限長的債券流動性差，風(fēng)險相對較小，利率可定高一些。（X）

16、場外交易市場是一個分散的無形市場,沒有固定的交易場合，沒有統(tǒng)一的交易時間，但

有統(tǒng)一的交易章程。（X）

六、計算題

1、某公司發(fā)行債券,面值為1000元，票面利率為5.8%,發(fā)行期限為三年。在即將發(fā)行時,

市場利率下調(diào)為4.8%,問此時該公司應(yīng)如何調(diào)整其債券發(fā)行價格？

答：由于市場利率下調(diào)該公司應(yīng)當(dāng)溢價發(fā)行債券。

發(fā)行價格=1000X（1+5.8%X3）/（1+4.8%X3）=1026.22（元）

當(dāng)然該公司還可以除去0.22元，以1026元價格在市場發(fā)行。

2、某股市設(shè)有A、B、C三種樣本股。某計算日這三種股票的收盤價分別為15元、12元和

14元。當(dāng)天B股票拆股，1股拆為3股,次日為股本變動日。次日，三種股票的收盤價分別

為16.2元、4.4元和14.5元。假定該股市基期均價為8元作為指數(shù)100點(diǎn)，計算該股當(dāng)

天與次日的股價均價及指數(shù)。A答:當(dāng)天均價=15+12+14/3=13.67

當(dāng)天指數(shù)=13.67/8*100=170.88

新除數(shù)=4+15+14/13.67=2.41A次日均價=16.2+4.4+1

4.5/2.41=14.56

次日指數(shù)=14.56/8*100=182外、某交易所共有甲、乙、丙三只采樣股票,

基期為9月30日，基期指數(shù)為100,基期、報告期情況如下，請問報告期股價指數(shù)為多少？

股票名稱9月30日11月30日

收盤價上市股票數(shù)收盤價上市股票數(shù)

甲50105510

乙1001510515

丙1602016020

解:報告期股價指數(shù)2(55X10+105X15+160X20)4-(50X10+100X16+150X20)

X10O=106.%七、問答題1樂證券投資的功能是什么?A答：

(1)資金積聚功能?？梢詤R積來自國家、公司、家庭、個人以及外資等資本。A(2)資金

配置功能。證券投資的吸引力在于可以獲得比銀行利息更高的投資回報，在同樣安全條件下,

投資者更樂意購買回報高、變現(xiàn)快的證券品。投資者的這種偏好，往往會引導(dǎo)社會資金流向

符合社會利益的方向。

(3)資金均衡分布功能。它是指既定資金配置符合不同時間長短的需求。為銀行存款的利

率高于資本市場的利率時，資本就會流向貨幣市場;相反，當(dāng)銀行存款利率低于資本市場的

利潤率時，資本就自動流向資本市場。通過這種自發(fā)調(diào)節(jié)以實(shí)現(xiàn)市場資金均衡分布的功能。

同、股票、債券的基本特性及區(qū)別A答:股票是股份公司簽發(fā)的用以證明投資者股東身份和

權(quán)益,并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

股票的基本特性。A(1)權(quán)利性。股東有參與決策的權(quán)利、有表決權(quán)、發(fā)言權(quán)、監(jiān)督權(quán)等。

M2)責(zé)任性。股東享有公司一定的權(quán)利，自然也就應(yīng)對公司經(jīng)營結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)。

4(3)非返還性。投資不是貸款，所以沒有償還期限。即不允許退股。4㈤賺錢性。股票收

益重要來自：一是公司發(fā)放的股息股利:二是通過流通市場來賺取買賣股票的差價(5)風(fēng)

I險性。①公司經(jīng)營虧損帶來的風(fēng)險。②證券流通市場變化無常的風(fēng)險。③投資者自身因

素所導(dǎo)致的風(fēng)險。A金融債券:是金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用自身信譽(yù)向社會公開發(fā)行的一種債券，無需財

產(chǎn)抵押。A公司債券：股份有限公司、國有獨(dú)資公司和有限責(zé)任公司，為了籌措生產(chǎn)經(jīng)營資

金,依法發(fā)行公司債券，承諾在規(guī)定的期限內(nèi)按擬定的利率還本付息。A股票與債券的區(qū)別

相同之處:股票與債券都是金融工具,它們都是有價證券，都具有獲得一定收益的權(quán)利，并都

可以轉(zhuǎn)讓買賣。

兩者的區(qū)別：

①性質(zhì)不同②發(fā)行目的不同③償還時間不同④收益形式不同⑤風(fēng)險不同⑥發(fā)行單

位不同A3、普通股與優(yōu)先股的基本特點(diǎn)&普通股：是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平

等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。普通股特點(diǎn)：（D經(jīng)營參與權(quán)；（2）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（3）剩

余財產(chǎn)分派權(quán)。

優(yōu)先股是“普通股”的對稱。是股份公司發(fā)行的在分派紅利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有

優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在半途向公司規(guī)

定退股（少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外）。優(yōu)先股特點(diǎn)：（1）股息優(yōu)先并且固定；（2）優(yōu)先清償；（3）

有限表決權(quán)；（4）優(yōu)先股可由公司贖回。

4、簡述投資基金的分類投資基金：投資基金是證券市場中極為重要的一種投資品種。

它是一種由不擬定的公眾在自愿基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)梅根據(jù)不同

標(biāo)準(zhǔn)可將投資基金劃分為不同的種類。

（1）根據(jù)基金單位是否可增長或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放

式基金是指基金設(shè)立后,投資者可以隨時申購或贖回基金單位,基金規(guī)模不固定的投資基金;

封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已擬定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變

的投資基金。

（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司

型投資基金是具有共同投資目的的投資者組成以賺錢為目的的股份制投資公司，并將資產(chǎn)投

資于特定對象的投資基金;契約型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據(jù)其與

基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基金單位而組建的投資基金。

（3）根據(jù)投資風(fēng)險與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平

衡型投資基金。成長型投資基金是指把追求資本的長期成長作為其投資目的的投資基金；收

入型基金是指以能為投資者帶來高水平的當(dāng)期收人為目的的投資基金;平衡型投資基金是指

以支付當(dāng)期收入和追求資本的長期成長為目的的投資基金。A(4)根據(jù)投資對象的不同，

投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)

股權(quán)證基金等。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金;債券基金是指以債券為投資對

象的投資基金；貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等

貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金:期貨基金是指以各類期貨品種為重要投資對

象的投資基金；期權(quán)基金是指以能分派股利的股票期權(quán)為投資對象的投資基金;指數(shù)基金是

指以某種證券市場的價格指數(shù)為投資對象的投資基金;認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資

對象的投資基金。

(5)根據(jù)投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。美元基

金是指投資于美元市場的投資基金；日元基金是指投資于日元市場的投資基金；歐元基金是

指投資于歐元市場的投資基金。A(6)根據(jù)資本來源和運(yùn)用地區(qū)的不同，投資基金可分

為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金、國家基金。國際基金是指資本來源于國內(nèi)，并投資于國

外市場的投資基金;海外基金也稱離岸基金,是指資本來源于國外,并投資于國外市場的投資

基金；國內(nèi)基金是指資本來源于國內(nèi)，并投資于國內(nèi)市場的投資基金;國家基金是指資本來源

于國外,并投資于某一特定國家的投資基金；區(qū)域基金是指投資于某個特定地區(qū)的投資基金。

站、開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。

答：根據(jù)基金是否可以贖回，證券投資基金分為封閉式基金與開放式基金。封閉式基金是

指基金規(guī)模在基金的發(fā)起人設(shè)立基金時就已擬定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模

固定不變的投資基金.開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位的總數(shù)不是固定

的，而是可以根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額，或被投資者贖回的投資基金。

兩者的區(qū)別重要體現(xiàn)在：

(1)從基金規(guī)?？矗忾]式基金的規(guī)模相對而言是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序許

可，不能再增長發(fā)行。而開放式基金的規(guī)模是處在變化之中的，沒有規(guī)模限制，一般在基金

設(shè)立一段時期后(多為3個月)，投資者可以隨時提出認(rèn)購或贖回申請,基金規(guī)模將隨之增長

或減少。A(2)從基金的期限看,封閉式基金一般有明確的存續(xù)期限(我國規(guī)定為不得少

于5年)。當(dāng)然,在符合一定條件的情況下，封閉式基金也可以申請延長存續(xù)期。而開放式

基金一般沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位。

(3)從基金單位的交易方式看,封閉式基金單位的流通采用在證券交易所上市的辦法，投

資者買賣基金單位是通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進(jìn)行競價交易的方式進(jìn)行的。而開放式基

金的交易方式在初次發(fā)行結(jié)束后一段時間(多為3個月)后,投資者通過向基金管理人或中介

機(jī)構(gòu)提出申購或贖回申請的方式進(jìn)行買賣。A(4)從基金單位的買賣價格形成方式看，封

閉式基金的買賣價格并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值,受市場供求關(guān)系的影響,常出現(xiàn)溢價或

折價的現(xiàn)象。而開放式基金的交易價格重要取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市

場供求的影響。A(5)從基金投資運(yùn)作的角度看,封閉式基金由于在封閉期間內(nèi)不能贖回，

基金規(guī)模不變，這樣基金管理公司就可以制定一些長期的投資策略與規(guī)劃。而開放式基金為

應(yīng)付投資者隨時贖回基金單位變現(xiàn)的規(guī)定,就必須保持基金資產(chǎn)的流動性,要有一部分以鈔

票資產(chǎn)的形式保存而不能所有用來投資或所有進(jìn)行長線投資。外、指數(shù)基金及其優(yōu)點(diǎn)"答:

*(1)國內(nèi)外研究數(shù)據(jù)表白，指數(shù)基金可以戰(zhàn)勝證券市場上70%以上資金的收益。在美

國，指數(shù)基金被稱為“魔鬼”，其長期業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)高于積極型投資基金。

(2)有效的規(guī)避金融市場的非系統(tǒng)風(fēng)險：由于指數(shù)基金分散投資，任何單個股票的波動

都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成大的影響，從而規(guī)避了個股風(fēng)險。

(3)交易費(fèi)用低廉：由于指數(shù)型基金一般采用買入并持有的投資策略，其股票交易的手

續(xù)費(fèi)支出會較少，同時基金管理人不必非常積極的對市場進(jìn)行研究,收取的管理費(fèi)也會更低。

低廉的管理費(fèi)用在長期來看有助于更高的投資收益。4(￡投資透明，可有效減少基金管

理人的道德風(fēng)險。指數(shù)基金完全按照指數(shù)的構(gòu)成原理進(jìn)行投資,透明度很高?；鸸芾砣瞬?/p>

能根據(jù)個人的喜好和判斷來買賣股票,這樣也就不能把投資人的錢和其別人做利益互換，杜

絕了基金管理人不道德行為損害投資人的利益。

證券投資分析形成性考核答案(2)

一、名詞解釋：

1、看跌期權(quán)：看跌期權(quán)又稱賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出。看跌期權(quán)是

指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不承擔(dān)

必須賣出的義務(wù)。2A、存托憑證:存托憑證（DepositoryReceipts,簡稱DR）,又稱

存券收據(jù)或存股證.是指在一國證券市場流通的代表外國公一有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證,屬公

司融資業(yè)務(wù)范疇的金融衍生丁具。3樂第二上市：是指一家公司的股票同時在兩個證券交易

所掛牌上市。如鄲國有些公司既在境內(nèi)發(fā)行A股，又在香港發(fā)行上市H股，就屬于此種類型。

尚有的在兩地都上市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市

場流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證（ADR或GDR）在境外市場上市交易就

屬于這一類型。4△、比率分析：比率分析法是以同一期財務(wù)報表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)

數(shù)據(jù)互相比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方

法,是財務(wù)分析最基本的工具。5*資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的

比例，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通

過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的限度。￡計算公式為:資產(chǎn)負(fù)

債率=（負(fù)債總額+資產(chǎn)總額）X100%64、利息支付倍數(shù):利息支付倍數(shù)是公司經(jīng)營業(yè)務(wù)

收益與利息費(fèi)用的比率，用意衡量公司償付借款利息的能力，也稱利息保障倍數(shù)。A計算公

式為:利息支付倍數(shù)=息稅前利潤+利息費(fèi)用。

利息支付倍數(shù)反映公司經(jīng)營收益為所支付的債務(wù)利息的多少倍。只要利息倍數(shù)足夠大，

公司就有充足的能力償付利息，否則相反。

7、資產(chǎn)收益率:資產(chǎn)收益率是公司凈利潤與平均資產(chǎn)總額地比例。其計算公式為：資產(chǎn)收

益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額X100%;該指標(biāo)越高，表白公司資產(chǎn)運(yùn)用效果越好，說明公司在

增長收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。A二、填空題口、按照產(chǎn)品形

態(tài)和交易方式分衍生工具重要有（遠(yuǎn)期）、期貨、期權(quán)（互換）。2八、金融期貨通常涉及（貨

幣期貨）、利率期貨、（股票指數(shù)期貨）。口、期貨價格也就是（期貨合約的價格），或者說是（期

貨費(fèi)）。看漲期貨的協(xié)定價應(yīng)當(dāng)比市價（低），反之，內(nèi)在價值為（零）。看跌期貨的協(xié)定價應(yīng)當(dāng)

比市價（高），否則內(nèi)在價值為（零）。4、某投資者買入一股票看漲期權(quán)，期權(quán)的有效期為3

個月，協(xié)定價為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，則該投資者最

大的損失為（200.00）;當(dāng)該股的市場價格為（22.00）時，對投資者來說是不是不贏不

虧的;當(dāng)該股票的市價超過（22.00）投資者開始賺錢；當(dāng)該股票的市價（22.00）,投資者放棄

執(zhí)行權(quán)利。外、按《證券法》規(guī)定，A股上市公司總股本不得少于（5000萬）人民幣，B股

上市公司個人持有的股票面值不得少于（1000元）人民幣。

6、同一種股票分別申請在兩個地方上市，稱為（第二上市）。A7、股份公司在股票發(fā)行完

畢后，最長（90天）要向證券交易所提出上市申請。

8、資產(chǎn)負(fù)責(zé)比例越低，公司償債的壓力（?。\(yùn)用財務(wù)杠桿融姿的空間（大）。一般說來,

該指標(biāo)控制在（50%）為好。%、一般來說資本化比例低，則公司長期償債壓力（小）。固

定資產(chǎn)值率越（大），表白公司的經(jīng)營條件相對較好。

10、流動比率、速動比率和鈔票比率是反映公司（短期償債能力）的指標(biāo)一般流動比率為（2.0）

為好，速動比率為（1.0）比較合適，鈔票比率一般在（0.1）o1k、利息支付倍數(shù)是每一公司（稅

息前利潤）與（利息費(fèi)用）的比。△12、股東權(quán)益比率高，一般認(rèn)為是（低風(fēng)險、低報酬）的財務(wù)

結(jié)構(gòu);股東權(quán)益比率低，一般認(rèn)為是（高風(fēng)險、高報酬）的財務(wù)結(jié)構(gòu)。第三版P217

13、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)的比率越大，說明公司（財務(wù)結(jié)構(gòu)）越穩(wěn)定。A三、單項(xiàng)選擇題S、（A）

不是期貨合約中應(yīng)當(dāng)涉及的內(nèi)容（D）。第三版P1354A、交易規(guī)格B、交易價格C、

交易數(shù)量D、交易品種公、漲跌停板制度通常規(guī)定（A）為當(dāng)天行情波動的中點(diǎn)。

A、前一交易日的收盤價B、前一交易日的最低價AC、前一交易日的結(jié)算價D、

前一交易日的開盤價

3、我國曾于1993年開展金融衍生交易（B）

A、利率期貨B、國債期貨C、股指期貨D、外匯期貨

4、貨幣期貨的標(biāo)的物是（C）AA、股票B、股票指數(shù)C、外匯匯率D、利率*、在

期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是①）。&A、期權(quán)費(fèi)B、協(xié)定價格C、合約期限D(zhuǎn)、合

約數(shù)最6、期權(quán)價格是以（A）為調(diào)整依據(jù)。第三版P164——165

A、買方利益B、賣方利益AC、買賣兩方共同利益D、無具體規(guī)定,買方、

賣方均可

7、期權(quán)的（A）無需繳納保證金在交易所?！鰽、買方B買賣雙方C買方或者賣方D、

賣方A8、對看跌期權(quán)的買方而言，當(dāng)（A）時買方會放棄執(zhí)行權(quán)利。

A、標(biāo)的資產(chǎn)市場價格高于協(xié)定價

B、標(biāo)的資產(chǎn)市場價格低于協(xié)定價上C、與協(xié)定價無關(guān)

D、標(biāo)的資產(chǎn)市場價格小于或者等于協(xié)定價

9、該圖中（假如此處看不見圖，可以看作業(yè)本上的圖）表達(dá)（B）。（第三版P160有副同樣

的圖）

A、買入看漲期權(quán)B、買入看跌期權(quán)AC、賣出看漲期權(quán)D、賣出看漲期權(quán)k0、

看跌期權(quán)的協(xié)定價于期權(quán)費(fèi)呈（C）變化。

A、反向B、無規(guī)律性C、同向D、循環(huán)A11、假如其他因素保持不變,，在相

同的協(xié)定價格下，遠(yuǎn)期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)應(yīng)當(dāng)比

近期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（CAA、低B、相等C、高D、也許高，也也許低

12、某人假如同時買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到

期日、協(xié)定價格和標(biāo)的物，在投資者（A）。AA、最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和B、最大

賺錢為兩份期權(quán)費(fèi)之和AC、最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之差D、最大賺錢為兩份期權(quán)費(fèi)

之差

13、股份公司發(fā)行股票，作為發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份總額的（C）。

A、15%B、25%C、35%D、50%

14、某股份公司（總股本小于4億）假如想在上海證券交易所上市，其向社會公A開發(fā)行的股

份不得少于公司孤本總額的（A）。

A、15%B、25%C、10%D、15%

15、H股上市公司社會公眾持有的股份不得低于公司股份總額的（C）

A、15%B、20%C、25%D、30%

16、按照我國法律，上市申請人在接到上市告知書后，應(yīng)在股票上市前（A）將

上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。AA、3個工作日B、5個工

作日C、4個工作日D、6個工作日

17、用以衡量公司償付借款利息支付能力的指標(biāo)是（A）。AA、利息支付倍數(shù)B、流

動比率

C、速動比率D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

18、反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標(biāo)是（B）。AA、凈資產(chǎn)收益率B、

每股凈資產(chǎn)C、每收益股D、市盈率

19、股東權(quán)益比率是反映（B）的指標(biāo)。

A、經(jīng)營能力B、獲利能力C、償債能力D、資產(chǎn)運(yùn)用能力A四、多項(xiàng)選擇題1A、金融

期貨涉及（ABC）。

A、貨幣期貨B、利率期貨C、股指期貨D、外匯期貨

2、金融衍生工具的基本功能表現(xiàn)為（ABC）。AA規(guī)避風(fēng)險B、價格發(fā)現(xiàn)C、賺錢功

能D、資產(chǎn)管理不能AE、籌資功能

3、以交易市場結(jié)構(gòu)分類，衍生金融交易可以分為（AE）第三版P12%A、場內(nèi)交易B、

遠(yuǎn)期交易C、期貨交易D、期權(quán)交易AE、場外交易小、某投資者買內(nèi)一股票看跌期權(quán),

期權(quán)的有效期為3個月，協(xié)定價為20元一股，A合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元,

則下面的描述中對的的是（ABD）

第三版P152AA、該投資者最大的損失為200元。￡B、當(dāng)該股票的市場價格為18元時，

對投資者來說不盈不虧的M：、當(dāng)該股票的市場價格超過18元時，投資者開始賺錢

D、當(dāng)該股票的市場價格低于18元時，投資者開始賺錢

E、當(dāng)該股票的市場價格高于20元時,投資者放棄執(zhí)行權(quán)利幺、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對發(fā)行公司

有（ABCE）益處。&A、低成本籌集資金B(yǎng)、擴(kuò)大股東基礎(chǔ)C、無即時攤薄的效應(yīng)AD、

功能在低風(fēng)險下獲得高收益E、合理避稅6、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為（ABDgA、市場

容量大、籌資能力強(qiáng)B、上市手續(xù)簡樸C、合理避稅AD、避開直接發(fā)行股票、債券的

法律規(guī)定E、賺錢能力強(qiáng)

7、投資者對上市公司財務(wù)狀況進(jìn)行的分析，可以從上市公司的（ABCDE）等方A面進(jìn)行

綜合分析。4資本結(jié)構(gòu)B、償債能力C、經(jīng)營能力D、獲利能力

E、鈔票流量F、損益

8、下例（ACD）是A股上市的條件

A、公司股本總額不少于人民幣5000萬元

B、公司成立時間必須在一年以上

C、發(fā)起人持有股份不少于公司股份總額的35%4）、持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的

股東數(shù)不少于1000人A五、判斷題：

1、激勵功能是金融衍生工具的衍生（延伸）功能之一。（J）

2、遠(yuǎn)期外匯交易合約的流動性比較強(qiáng)。（義）

3、看漲期權(quán)的協(xié)定價格與期權(quán)費(fèi)成正比例變化，看跌期權(quán)的協(xié)定價格與期權(quán)費(fèi)A成反比例變

化。（X）

4、期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買方只有履約的義務(wù)。（X）

5、期權(quán)買入方支付期權(quán)費(fèi)可購買看漲期權(quán),期權(quán)賣出方支付期權(quán)費(fèi)可賣出看跌

期權(quán)。（X）6、理論上講，在期權(quán)交易中,買方所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，而獲利空間是無限A的。

（J）74、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格可以隨著股票市場價格的變化而調(diào)整。（J）

8、當(dāng)客戶賣出ADR而無人買入時，客戶必須等到有人買入時才可以將手中的

ADR賣出。（J）處、從國際慣例來看，在交易所進(jìn)行的股票交易，在場外柜臺進(jìn)行股票交

易都是

股票的上市（交易），而我國通常意義的股票交易都是在證券交易所進(jìn)行的股

票交易。（V）

10、H股上市公司上市后公司股票的市價必須高于10000萬港元。（X）

11、股份公司上市后因違犯有關(guān)規(guī)定，被終止上市的，將不能再申請上市。（X）1A2、一

般來說，兩地上市與第二上市基本相同。（J）13M一般來說，資本化比率低，公司長期償債

壓力小。（V）

14、一般來說，固定資產(chǎn)凈值越大越好，資本固定比率越小越好。（X）

15、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映公司長期償債能力的指標(biāo)。（X為六、計算題

1、某人持有總市值為100萬港元的股票8種，他緊張市場利率上升，想運(yùn)用恒指期貨對自

己手中持有的現(xiàn)貨進(jìn)行保值，假如當(dāng)天恒指為9000點(diǎn)（恒指每點(diǎn)價值50港元），通過數(shù)據(jù)得知，

每種股票的貝塔值為1.02,1.05,1.04,1.10,1.06,1.07,1.20,1.30,每種股票的權(quán)重

為12%,15%,16%,8%,18%,10%,13%,8%,現(xiàn)要對該組合進(jìn)行價格下跌的保值，應(yīng)

如何操作？假如3個月后，該組合市價總值94萬元，恒指8500點(diǎn)，投資者對沖后總盈虧為多

少？A答：

證券組合的b=1.02X12%+15%Xl.05+16%X1.04+8%X1.10+18%X1.06+10%

X1.07+13%X1.20+8%X1.30=1.0921A投資者賣出期貨合約的份數(shù):1000000+

(50X9000)X1.0921=2.43

四舍五入，投資者賣出的兩份期貨合約3個月后，投資者現(xiàn)貨虧：SO0-94=6萬港幣

為期貨合約對沖賺錢=(9000-8500)X50X2=5萬港幣A答:投資者總體虧損1萬港

幣。

2、某人買進(jìn)一份看漲期權(quán)，有效期3個月。當(dāng)時該品種市場價格為18元。按協(xié)約規(guī)定,

期權(quán)買方可在3個月中的任何一天以協(xié)定價格20元執(zhí)行權(quán)力,期權(quán)費(fèi)為每股1元。若干天后,

行情上升到24元,期權(quán)費(fèi)也上升到每股3元，問該投資者如何操作可以獲利最大。

答:(1)直接購買股票獲利：(24-18)X100=600(元)收益率=600/18X100=33.33%

9J&S3?！p)E:~(2)履行合約獲利：(24-20-1)X100=300(元)收益率=30

0/IX100=300%此外還要支付資金頭寸。3(Q假如再出賣期權(quán)合約(3-1)X100=200

(元)收益率=200/1X100=200%收益率雖然比履行合約收益率低,但不需要支付資金.

屬于買空賣空.%1+Cv)10幺、某人買入一份看漲期權(quán),同時又賣出一份同品種看漲

期權(quán)。期權(quán)的有效期為3個月。該品種市價為25元，第一個合約的期權(quán)費(fèi)為3元，協(xié)定價格

為27元，第二個合約期權(quán)費(fèi)為2元，協(xié)定價為28元。請對投資者的盈虧情況加以分析從

什么價位開始投資者正好不虧不盈?。(請輔助圖形說明)△答:市場價為30元投資者正好

不虧不盈。

4、某人買入一份看漲期權(quán)和同品種看跌期權(quán)一份，假如目前該股市價為18元，看漲期權(quán)

合約期權(quán)費(fèi)3元，協(xié)定價19元,看跌期權(quán)合約期權(quán)費(fèi)2元，協(xié)定價26元，試證明投資者最

低的賺錢水平為200元。

答：看漲期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：(18-19)X100-300=虧40O看跌期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：

(26—18)XI00-200=盈600600-400=200元5M某人買入一份看漲期權(quán)，

協(xié)定價22元，期權(quán)費(fèi)3元，該品種市價19元。他認(rèn)為市場處在牛市，看跌期權(quán)被執(zhí)行的

也許性較小，于是又賣出一份看跌期權(quán)，協(xié)定價16元，期權(quán)費(fèi)2元，兩份合約到期日相同,

請輔助圖表將投資者也許出現(xiàn)的賺錢虧損情況加以分析。A答：看漲期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：虧損

600

看跌期權(quán)執(zhí)行結(jié)果:賺錢500

+500—600=虧100元

七、簡答題：

1、期貨合約的重要內(nèi)容涉及哪些？

(1)標(biāo)準(zhǔn)貨的數(shù)量和數(shù)量單位(2)標(biāo)準(zhǔn)貨的商品質(zhì)量等級￡(3)交收地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化(4)交割

期的標(biāo)準(zhǔn)化(5)保證金的標(biāo)準(zhǔn)似應(yīng)當(dāng)指的是，期貨合約在期貨市場運(yùn)作中起著舉足輕重的作

用。假如期貨約的開發(fā)設(shè)計隨心所欲,對期貨商品的選擇不嚴(yán)格，很容易導(dǎo)致該種期貨約的

交易失敗。因此，必須根據(jù)商品的具體情況，合理制定期貨合約。a2、期權(quán)交易與期貨交易

的區(qū)別？

答:期權(quán)交易與期貨交易都以遠(yuǎn)期交割的協(xié)議為標(biāo)的物，防止市場變動，可提供價格保護(hù)。A

兩者重要區(qū)別在于：1(A)期貨交易的標(biāo)的是商品期貨協(xié)議；期權(quán)交易的標(biāo)的是一種權(quán)利。

(2)期貨交易是雙向協(xié)議，除非在交割期以前平倉,否則雙方均有履約的義務(wù)；期權(quán)交易

是一種單向協(xié)議，只賦予買方?jīng)Q定是否執(zhí)行協(xié)議的權(quán)利，賣方只能聽從于買方的決定'(3)

期貨價格每時都在變動,天天都有盈虧發(fā)生，由于實(shí)行逐日結(jié)算制度，交易雙方因價格變動

而發(fā)生鈔票流轉(zhuǎn)；期權(quán)交易的履約價格事先已擬定，合約價格則是買方所付的期權(quán)費(fèi)，在指

定的期限內(nèi)不再改變，不到期交易雙方不發(fā)生鈔票流轉(zhuǎn)。

(4)期貨交易雙方均有履約義務(wù)，故均需交納保證金；期權(quán)交易買方只交期權(quán)費(fèi)；賣方有

履約責(zé)任，需交保證金.

(5)期貨交易不需付出鈔票，僅付少量的保證金，到期交割才付款，而絕大多數(shù)交易者在到

期前都平倉了結(jié)，因此它不屬鈔票交易；而期權(quán)交易需付比期貨交易保證金多的鈔票作期權(quán)

費(fèi),因而貼近鈔票協(xié)議。

(6)期貨交易雙方面臨的投資風(fēng)險與收益同樣大，風(fēng)險對雙方來說都是無限的;而期權(quán)交易

買方的風(fēng)險有限，僅是其所付的期權(quán)費(fèi)，賺錢是無限的，且無需立即支付貨款；賣方賺錢是有

限的，僅是期權(quán)費(fèi)收入，風(fēng)險卻是無限的。7(A)期貨交易有杠稈作用；期權(quán)交易可將投資風(fēng)

險設(shè)立在一個可以承受的區(qū)域之內(nèi)，具有比期貨交易更強(qiáng)的杠桿作用。

(8)期貨交易大多數(shù)在交割期之前平倉了結(jié)；期權(quán)交易到期執(zhí)行、放棄或轉(zhuǎn)讓期權(quán)合

約了結(jié)。

(9)期權(quán)交易可不在交易所，比期貨交易方式靈活，有助于資金周轉(zhuǎn)，對現(xiàn)有存貨或頭寸的

交易者來說，增長了資金報酬率.

(10)運(yùn)用期貨交易進(jìn)行套期保值，在避免價格不利變動導(dǎo)致的損失的同時?，也必須放棄

若價格有利變動也許獲得的利益；運(yùn)用期權(quán)進(jìn)行套期保值,若價格發(fā)生有利變動，可通過執(zhí)行

期權(quán)來避免損失，若價格發(fā)生不利變動，可放棄期權(quán)保護(hù)既得利益。￡3、期權(quán)價格制定的

依據(jù)。A答:期權(quán)價格是由買賣雙方競價產(chǎn)生的。期權(quán)價格提成兩部分，即內(nèi)涵M介值和時間價

值。期權(quán)價格=內(nèi)涵價值+時間價值。

(1)內(nèi)涵價值：內(nèi)涵價值是立即執(zhí)行期權(quán)合約時可獲取的利潤。對于買權(quán)來說，內(nèi)涵價值

為執(zhí)行價格低于期貨價格的差額。對于賣權(quán)來說，內(nèi)涵價值為執(zhí)行價格高于期貨價格的差額。

(2)時間價值：時間價值是指期權(quán)到期前，權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部份。即，期權(quán)權(quán)利

金減內(nèi)涵價值。一般來說,在其它條件一定的情況下，到期時間越長，期權(quán)的時間價值越大。

一般來說，平值期權(quán)時間價值最大，交易通常也最活躍。期權(quán)處在平值時，期權(quán)向?qū)嵵颠€是虛

值轉(zhuǎn)化，方向難以擬定，轉(zhuǎn)為實(shí)值則買方賺錢，轉(zhuǎn)為虛值則賣方賺錢，故投機(jī)性最強(qiáng)，時間價值

最大。A實(shí)值期權(quán)權(quán)利金=內(nèi)涵價值+時間價值；△平值期權(quán)權(quán)利金=時間價值；A

虛值期權(quán)權(quán)利金=時間價值。

4、股票兩地上市有什么好處？

答:兩地上市是指一家公司的股票同時在兩個證券交易所掛牌上市。對一家已上市公司來

說，假如準(zhǔn)備在另一個證券交易所掛牌上市，那么它可以有兩種選擇:一是在境外發(fā)行不同類

型的股票，并將此種股票在境外市場上市。我國有些公司既在境內(nèi)發(fā)行A股，又在香港發(fā)行

上市H股，就屬于此種類型。二是在兩地都上市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券

經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證(ADR或GDR)

在境外市場上市交易就屬于這一類型。A從證券市場的實(shí)際運(yùn)營情況來看，將股票在兩個市

場同時上市具有以下優(yōu)點(diǎn):

(1)每一個國際性證券交易所都擁有自己的投資者群體，因此，將股票在多個市場上市有助

于擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，方便投資者交易，提高股份流動性，增強(qiáng)籌資能力;2(A)公司股票在不

同市場上市尚有助于提高公司在該上市地的知名度，增強(qiáng)客戶信心，從而對其產(chǎn)品營銷起到

良好的推動效果；

(3)公司往往選擇市場交易活躍、投資者較為集中的證券交易所作為第二上市地，通過

股份在兩個市場間的流通轉(zhuǎn)換，使股價有更好的市場表現(xiàn)：

(4)為滿足本地投資者對于公司信息披露的規(guī)定，公司須符合第二上市地的法律、會計、

監(jiān)管等方面的規(guī)則，從而有助于提高公司的信息披露水平，提高公司運(yùn)營的透明度，為公司

的國際化管理發(fā)明條件。

正由于兩地上市具有以上這些優(yōu)點(diǎn)，國際上許多著名的跨國公司，如“奔馳汽車”、“匯豐

銀行”等都分別同時在全球的不同交易所上市交易。但公司在兩個以上的市場同時上市，也

存在不同市場對同一公司的股票估價不同而導(dǎo)致的價格信號紊亂、信息披露成本高、因須同

時遵守不同上市地的法律和規(guī)則而導(dǎo)致公司運(yùn)作難度加大等問題。外、我國證券法規(guī)定出現(xiàn)

什么情況上市公司要暫停上市?A答:上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的情況，自其公布第三年

年度報告之日起(如公司未公布年度報告，則自《證券法》規(guī)定的年度報告披露最后期限到期

之日起)，證券交易所應(yīng)對其股票實(shí)行停牌，并在停牌后五個工作日內(nèi)就該公司股票是否暫停

上市作出決定。證券交易所作出暫停上市決定的，應(yīng)當(dāng)告知該公司并公告，同時報中國證監(jiān)

會備案。

6、上市公司會計信息批露涉及那些內(nèi)容？A答：會計信息又稱會計系統(tǒng)信息反饋，是指

通過會計憑證，把生產(chǎn)經(jīng)營活動的各種信息，系統(tǒng)、全面、準(zhǔn)確、及時地匯集起來，再通過

賬務(wù)，進(jìn)行加工解決,揭示出反映經(jīng)濟(jì)活動真實(shí)情況的各種信息。A上市公司會計信息披露,

是指上市公司從維護(hù)投資者權(quán)益和資本市場運(yùn)營秩序出發(fā)，按照法定規(guī)定將自身財務(wù)經(jīng)營等

會計信息情況向證券監(jiān)督管理部門報告，并且向社會公眾投資者公告。A具體內(nèi)容涉及：

發(fā)行前的會計信息披露、上市后的連續(xù)會計信息公開。如營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)毛利的

上年與本年對比數(shù)等。A證券投資分析形成性考核答案(3)

一、填空題

1、反映公司獲利能力的指標(biāo)重要涉及（主營業(yè)務(wù)利潤率）（銷售凈利率）（資產(chǎn)收益率）等。

42、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來測定（總資產(chǎn)）對（收入）所做奉獻(xiàn)限度的指標(biāo)。（第三版P221）

3、（銷售凈利率）這項(xiàng)指標(biāo)是反映一元銷售收入帶來多少凈利潤的指標(biāo)。

4、市盈率指標(biāo)通常不用于（不同行業(yè)公司）的比較。上5、一般性，每股鈔票流量應(yīng)（高于）

每股收益。

6、（收益指數(shù)率）是反映公司實(shí)現(xiàn)凈利潤的的鈔票保障限度的指標(biāo),一般來說該指標(biāo)（越大

越好。這個指標(biāo)假如和公司的（每股收益）結(jié)合使用，效果更好。

7、當(dāng)公司處在初創(chuàng)或成長期，其投資活動的鈔票流量一般是（凈流出）態(tài)勢。當(dāng)公司處△于成

熟期或衰退期，投資活動的鈔票一般呈（凈流入）態(tài)勢。第三版P228

8、對于籌備活動的鈔票分析表白，當(dāng)公司處在初創(chuàng)期，會發(fā)生（大量的鈔票流入），當(dāng)公司

處在成熟期或衰退期，鈔票流轉(zhuǎn)以（流出）為主。第三版P229

9、眾所周知，市場利率與證券商品價格呈（負(fù)相關(guān)）變化。bo、證券組合理論的重要內(nèi)

容是在投資者（追求高的投資收益），并盡也許（規(guī)避風(fēng)險）的前提下闡述的一套理論框架。

Ml、協(xié)方差是衡量兩種證券之間（收益互動性）的一個測量指標(biāo),它對證券組合風(fēng)險起著直接

放大或縮小的功能。S2、相關(guān)系數(shù)的取值范圍在（+1和7之間）相關(guān)系數(shù)越接近于1,

兩種證券的（正相關(guān)性）越強(qiáng)，證券組合的（風(fēng)險）也越大。

13、美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資評級公司所評債券分為（長期）和（短期）兩種，所以（一

年）為區(qū)分兩者的界線。

14、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司把債券評級分為（四等十二級）。

15、B可以代表（方差）作為衡量風(fēng)險的指標(biāo)，它與有效證券或有效證券組合的（預(yù)期收益

率）呈正向關(guān)系。第三版P272

二、單項(xiàng)選擇題：

1、資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（D）的指標(biāo)。第三版P209

A、獲利能力B、經(jīng)營能力C、償債能力D、資本結(jié)構(gòu)A2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

是反映上市公司（C）的指標(biāo)。

A、獲利能力B、經(jīng)營能力C、償債能力D、資本結(jié)構(gòu)

3、資產(chǎn)收益率是反映上市公司（A）的指標(biāo)。

A、獲利能力B、經(jīng)營能力C、償債能力D、資本結(jié)構(gòu)小、一般性，上市公司二級

市場上流通的股票價格通常要（C）其公司每股凈資產(chǎn)

A、低于B、等于C、高于D、無固定關(guān)系A(chǔ)5、系統(tǒng)性風(fēng)險也稱（A）風(fēng)險。第三版

P247

A、分散風(fēng)險B、偶爾風(fēng)險C、殘余風(fēng)險D、固定風(fēng)險

6、非系統(tǒng)性風(fēng)險也稱（C）風(fēng)險。第三版P250

A、宏觀風(fēng)險B、分散風(fēng)險C、殘余風(fēng)險D、不擬定風(fēng)險7樂證券投資品種中（C）

是風(fēng)險最大的。AA、公司債務(wù)B、國債C、普通股票D、金融債券

8、（A）屬于系統(tǒng)風(fēng)險AA信用交易風(fēng)險B、流動性風(fēng)險C、公司經(jīng)營風(fēng)險D、公司

財務(wù)風(fēng)險外、（C）屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。M、信用交易風(fēng)險B、利率風(fēng)險C、公司道德風(fēng)險D、

匯率風(fēng)險卜0、證券組合的方差是反映（D）的指標(biāo)。AA、預(yù)期收益率B、實(shí)

際收益率AC、預(yù)期收益率偏離實(shí)際收益率幅度D、投資風(fēng)險

11、假如協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果（B）

A、相同B、相反C、無規(guī)律性D、相等S2、相關(guān)系數(shù)等于-1意味著（C）AA、

兩種證券之間具有完全正相關(guān)性B、兩種證券之間相關(guān)性稍差

C、兩種證券之間風(fēng)險可以完全對消I）、兩種證券組合的風(fēng)險很大

13、假定某證券的無風(fēng)險利率是5%,市場證券組合預(yù)期收益是10%,B值為0.9,則該證券

的預(yù)期收益是（B）。P272

A、8.5%B,9.5%C,10.5D,7.5A證券的預(yù)期收益=5%+（