2021年河南省商丘市中級會計職稱財務管理真題(含答案)

2021年河南省商丘市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

17

題

近年來，某產(chǎn)品銷售增長率起伏不大，一直處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，那么，該產(chǎn)品最有可能處于產(chǎn)品壽命周期的（）。

2.

第

14

題

假定某企業(yè)的權益資金與負債資金的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。

3.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

4.若銷售利潤率為30%，變動成本率為40%，則安全邊際率應為（）

A.100%B.50%C.24%D.36%

5.全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)是()。

A.日常業(yè)務預算B.財務預算C.特種決策預算D.彈性利潤預算

6.下列關于“集權與分權的選擇”的表述中，錯誤的是()。

A.具有較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權

B.依托環(huán)境預期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標取向等因素，對不同財務管理體制及其權力的層次結構作出相應的選擇與安排

C.集權型或分權型財務管理體制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理政策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權變性策略

D.財務決策權的集中與分散有固定的模式，同時選擇的模式也是不變的

7.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此間是（）。A.互斥方案B.獨立方案C.互補方案D.互不相容方案

8.

第

22

題

某公司近年來流通在外的普通股一直為1000萬股，未來幾年也沒有增發(fā)或回購的計劃。已知該公司2007年在提取了公積金之后的稅后利潤為2000萬元，2008年的投資計劃需要資金2200萬元，公司的目標資本結構為權益資本占60%，債務資本占40%。如果該公司實行剩余股利政策，則2007年的每股股利為（）元。

A.0.50B.2C.0.68D.O.37

9.

10.下列指標中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評價指標的是()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)報酬率D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

11.A公司于2010年12月31日購入價值1000萬元的設備一臺，當日達到預定可使用狀態(tài)。假定會計上采用直線法計提折舊，預計使用年限5年，無殘值，因該設備常年處于強震動、高腐蝕狀態(tài)，稅法規(guī)定允許采用加速折舊的方法計提折舊，該企業(yè)在計稅時采用年數(shù)總和法計提折舊，折舊年限和凈殘值與會計相同。2012年末，該項固定資產(chǎn)未出現(xiàn)減值跡象。適用所得稅稅率為25%，無其他納稅調(diào)整事項，則2012年末遞延所得稅負債的余額是()萬元。

A.50B.-60C.60D.-50

12.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（）A.資本成本低B.融資風險小C.融資期限長D.融資限制少

13.

第

19

題

已知某企業(yè)的總負債為500萬元，其中流動負債為100萬元，則流動負債占總負債的比例為20%。這里的20%屬于財務比率中的（）。

14.中大公司2009年購買甲公司債券1000萬元，通過購買股票的方式取得乙公司長期股權投資500萬元，購買丙公司某專利權支付200萬元，無其他投資事項，則中大公司本年度間接投資總額為()。

A.500萬元B.700萬元C.1500萬元D.1700萬元

15.

第

18

題

某服裝生產(chǎn)企業(yè)為增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率17%，預計明年可實現(xiàn)不含稅銷售收入468萬元，同時需要外購棉布10.5萬米，供應商為小規(guī)模納稅人，能夠委托主管稅務局代開增值稅征收率為3%的專用發(fā)票，含稅價格為10形米，則預計明年的應納增值稅額為（）萬元。

16.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關現(xiàn)金收支的預算是()。

A.現(xiàn)金預算B.銷售預算C.生產(chǎn)預算D.預計資產(chǎn)負債表

17.

第

23

題

能夠使預算期間與會計期間相對應，有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價的預算編制方法是（）。

18.

第

5

題

在進行成本差異分析時，固定制造費用的差異可以分解為（）。

19.

第

22

題

下列關于質(zhì)量成本控制的說法不正確的是（）。

A.預防成本是指為保證產(chǎn)品質(zhì)量達到一定水平而發(fā)生的各種費用

B.檢驗成本是指為評估和檢查產(chǎn)品質(zhì)量而發(fā)生的費用

C.預防和檢驗成本屬于不可避免成本，損失成本屬于可避免成本

D.在質(zhì)量成本線上，理想的質(zhì)量水平區(qū)域是至善區(qū)

20.

第

6

題

百分之百依賴一種業(yè)務量編制的預算被稱為（）。

A.彈性預算B.零基預算C.滾動預算D.靜態(tài)預算

21.企業(yè)在對信用申請人進行商業(yè)信用定量分析時，一般無須關注的指標是（）。

A.流動比率B.利息保障倍數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率D.營業(yè)收入增長率

22.某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當年的稅后利潤為400萬元，2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預計2020年追加投資500萬元。公司的目前資本結構為權益資本占60％，債務資本占40％，2020年繼續(xù)保持目前的資本結構。按有關法規(guī)規(guī)定該公司應該至少提取10％的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。

A.100B.60C.200D.160

23.

24.

第

10

題

A公司于2000年初開始對某設備提取折舊，該設備原價為100萬元，無殘值，會計與稅務的折舊期為5年，都采用直線法計提折舊。A公司對固定資產(chǎn)期末計價采用成本與可收回價值孰低法。2001年末預計可收回價值為51萬元。計提減值準備后，假設固定資產(chǎn)的預計使用年限和凈殘值不變，則2002年應計提的折舊額為（）萬元。

A.15B.17C.19D.20

25.下列各項中，不屬于股東權利的是（）。

A.對發(fā)行股票企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓權

B.對發(fā)行股票企業(yè)的收益分享權

C.對發(fā)行股票企業(yè)的出售權

D.對發(fā)行股票企業(yè)的剩余財產(chǎn)要求權

二、多選題(20題)26.下列（）是在生產(chǎn)預算的基礎上編制的。

A.直接材料預算B.直接人工預算C.產(chǎn)品成本預算D.管理費用預算

27.企業(yè)正在討論兩個投資方案：A方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含收益率為10%；B方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)含收益率為15%。據(jù)此可以認定（）。

A.若A、B兩方案是互斥方案，則A方案較好

B.若A、B兩方案是互斥方案，則B方案較好

C.若A、B兩方案是獨立方案，則A方案較好

D.若A、B兩方案是獨立方案，則B方案較好

28.與發(fā)行普通股相比，吸收直接投資的特點有（）。

A.控制權集中，不利于公司治理B.資本成本較低C.籌資費用較高D.容易進行信息溝通

29.在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有()。A.稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

B.營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅

C.(營業(yè)收入一付現(xiàn)成本)×(1—所得稅稅率)

D.營業(yè)收入×(1一所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

30.

第

21

題

下列有關附或有條件債務重組的表述中，正確的有（）。

A.計算未來應付金額時應包含或有支出

B.計算未來應收金額時應包含或有收益

C.計算未來應付金額時不應包含或有支出

D.計算未來應收金額時不應包含或有收益

31.下列關于速動比率的表述中，錯誤的有（）。

A.速動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標

B.速動資產(chǎn)中不包括各種應收及預付款項

C.大量使用現(xiàn)金結算的企業(yè)其速動比率往往偏高

D.對于企業(yè)而言，速動比率越高越好

32.

第

29

題

下列關于比較資金成本法的說法正確的是（）。

A.使用這種方法沒有考慮風險因素

B.加權平均資金成本最低時，企業(yè)價值最大

C.根據(jù)個別資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結構

D.該方法有把最優(yōu)方案漏掉的可能

33.企業(yè)可以按《擔保法》規(guī)定的抵押方式或質(zhì)押方式向商業(yè)銀行申請抵押貸款或質(zhì)押貸款。下列各項中，可以作為質(zhì)押品的有（）。

A.廠房B.股票C.債券D.專利權

34.下列關于名義利率和實際利率的說法，正確的有（）。

A.實際利率是指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮）風險的利率

B.如果按照短于一年的計息期計算復利，實際利率高于名義利率

C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率

D.若每年計算一次復利,實際利率等于名義利率

35.下列關于定期預算法的說法中，正確的有()。

A.定期預算法是為克服滾動預算法的缺點而設計的一種預算編制方法

B.采用定期預算法編制預算，能使預算期間與會計期間相對應

C.采用定期預算法編制預算，有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價

D.采用定期預算法編制預算，有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金

36.投機的積極作用表現(xiàn)在（）。

A.引導資金投入業(yè)績好的公司

B.使市場上不同風險的證券供求平衡

C.增強證券交易的流動性

D.增大經(jīng)濟運行的彈性

37.

第

32

題

同時屬于單純固定資產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流出的有（）。

A.建設投資B.固定資產(chǎn)投資C.經(jīng)營成本和營業(yè)稅金及附加D.維持運營投資和調(diào)整所得稅

38.

第

33

題

下列關于影響資本結構因素的說法，正確的有（）。

39.第

28

題

以下屬于對企業(yè)財務管理影響比較大的經(jīng)濟環(huán)境的有（）。

A.金融工具B.宏觀經(jīng)濟政策C.經(jīng)濟周期D.財務信息披露

40.在分期付息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與債券的內(nèi)部收益率不一致的情況有()。

A.債券平價發(fā)行，每年付息一次

B.債券平價發(fā)行，每半年付息一次

C.債券溢價發(fā)行，每年付息一次

D.債券折價發(fā)行，每年付息一次

41.

第

26

題

股利相關論認為企業(yè)的股利政策會影響到股票價格，它主要包括（）。

A.“在手之鳥”理論B.信號傳遞理論C.代理理論D.所得稅差異理論

42.運營期自由現(xiàn)金流量的用途包括()。

A.交稅B.償還借款本金C.分配利潤D.對外投資

43.

第

32

題

下列各項中，屬于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的有（）。

A.基準股票B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換期限D(zhuǎn).轉(zhuǎn)換價格

44.上市公司的股票發(fā)行采用非公開發(fā)行的優(yōu)點有()。

A.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多

B.有利于上市公司的市場化估值溢價

C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者

D.有利于提高公司的知名度

45.

三、判斷題(10題)46.代理理論認為，高股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本。因此，理想的股利政策應該是使企業(yè)的代理成本和外部融資成本之和最小。（）

A.是B.否

47.附權優(yōu)先認股權的價值與新股認購價的大小成正比例關系。（）

A.是B.否

48.

第

42

題

在應用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，就不應當進行更新改造。

A.是B.否

49.股票分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為，會提高股票的流通性。（）

A.是B.否

50.根據(jù)風險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.對于盈余不穩(wěn)定的公司而言，較多采取低股利政策。()

A.是B.否

53.對于壽命期不等的互斥投資項目決策，可以先將各項目轉(zhuǎn)化成相同的最小公倍壽命期，然后進行比較。假設各項目的現(xiàn)金流量狀態(tài)不變，按公倍年限延長壽命后，項目的凈現(xiàn)值會發(fā)生變化，但內(nèi)含報酬率和年金凈流量不變。（）

A.是B.否

54.在吸收直接投資中，吸收工業(yè)產(chǎn)權等無形資產(chǎn)出資方式相比其他出資方式的風險較大。()

A.是B.否

55.

第

37

題

由于普通股的預期收益較高并可一定程度上抵銷通貨膨脹的影響，因此，普通股籌資容易吸收資金。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關資料如下表所示：2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬股）100010001000年末股票市價（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200

要求：

（1）計算2006、2007年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、每股股利、股利支付率、市盈率（計算中涉及到資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)一律使用平均數(shù)計算，將計算結果填入下表）；2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬股）10001000lOOO年末股票市價（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額資產(chǎn)平均總額營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)變動對每股收益的影響；

（3）利用杜邦財務分析體系對2007年該公司的財務情況進行評價；

（4）計算2007年的總杠桿系數(shù)。

58.該工廠(包括土地)在運營5年后將整體出售，預計出售價格為600萬元。假設投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。

要求：

(1)計算該公司當前的加權平均稅后資本成本(資本結構權數(shù)按市價計算)。

(2)計算項目評價使用的含有風險的折現(xiàn)率。

(3)計算項目的初始投資(零時點現(xiàn)金流出)。

(4)計算項目的年凈現(xiàn)金流量。

(5)計算項目的凈現(xiàn)值。

59.現(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。5年5%6%7%8%（P/F，I，5）0.78350.74730.71300.6806（P/F，I，5）4.32954.21234.10003.9927要求：

（1）計算A公司購入甲公司債券的價值和收益率。

（2）計算A公司購入乙公司債券的價值和收益率。

（3）計算A公司購入丙公司債券的價值。

（4）根據(jù)上述計算結果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

（5）若A公司購買并持有甲公司債券，1年后將其以1050元的價格出售，計算該項投資收益率。

60.假設某公司每年需外購零件3600件，該零件單位變動儲存成本為20元，一次訂貨成本為25元，單位缺貨損失為100元。在交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率如表7-12：

要求：

(1)計算經(jīng)濟訂貨批量；

(2)計算年最佳訂貨次數(shù)及每年與批量相關的存貨總成本；

(3)計算交貨期內(nèi)平均需求；

(4)計算最佳保險儲備(設置保險儲備時以一天的生產(chǎn)需要量為最小單位，一年按360天計算)；

(5)計算含有保險儲備的再訂貨點。

參考答案

1.D本題考察產(chǎn)品壽命周期的相關內(nèi)容。判斷產(chǎn)品所處的壽命周期階段，可根據(jù)銷售增長率指標進行。一般地，萌芽期增長率不穩(wěn)定，成長期增長率最大，成熟期增長率穩(wěn)定，衰退期增長率為負數(shù)。所以，該產(chǎn)品最有可能處于產(chǎn)品壽命周期中的成熟期。

2.D本題考核經(jīng)營風險和財務風險。根據(jù)權益資金和負債資金的比例可以看出企業(yè)存在負債，所以存在財務風險；只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風險。但是無法根據(jù)權益資金和負債資金的比例判斷出財務風險和經(jīng)營風險的大小關系。

3.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

4.B銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，而邊際貢獻率=1-變動成本率，

故安全邊際率=銷售利潤率÷（1-變動成本率）=30%÷（1-40%）=50%。

綜上，本題應選B。

5.B解析：財務預算是全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值上總括地反映經(jīng)營期決策預算和業(yè)務預算的結果。因此，它在全面預算中占有重要地位。

6.D財務決策權的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。所以本題答案為選項D。

7.B獨立投資方案是指兩個或兩個以上項目互不關聯(lián)，互不影響，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。

8.C公司投資方案需要的權益資金為：2200×60%＝1320(萬元)，2007年可以發(fā)放的股利額為：2000－1320＝680(萬元)，2007年每股股利＝680/1000＝0.68(元)。

9.C目標股利分紅額＝10000×10％＝1000(萬元)，目標凈利潤＝1000＋800＝1800(萬元)，目標利潤＝1800／(1－25％)＝2400(萬元)。

10.C總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。

11.A解析：本題考核遞延所得稅負債的計量。固定資產(chǎn)的賬面價值=1000-1000／5×2=600(萬元)，計稅基礎=1000-1000×5／15-1000×4／15=400(萬元)，應納稅暫時性差異余額=600-400=200(萬元)，2012年末遞延所得稅負債余額=200×25％=50(萬元)。

12.A選項A不屬于，利用銀行借款籌資，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無需支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費等籌資費用。

融資租賃的籌資特點如下：

（1）無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)；

（2）財務風險小，財務優(yōu)勢明顯（選項B）；

（3）籌資的限制條件較少（選項D）；

（4）能延長資金融通的期限（選項C）；

（5）資本成本負擔較高。

綜上，本題應選A。

大家可參照下面的匯總表來分析債務籌資之間相比較的優(yōu)缺點。

債務籌資優(yōu)缺點：

13.C構成比率又稱結構比率，它是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關系。

14.C解析：間接投資又稱證券投資，是企業(yè)用資金購買股票、債券等金融資產(chǎn)而不直接參與其他企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的一種投資活動。因此長期股權投資和購買債券都屬于間接投資，本題中間接投資總額為1000+500=1500(萬元)，選項C是答案；購買專利權屬于對內(nèi)直接投資，不屬于間接投資。

15.A本題考核的是購貨對象的稅務管理。增值稅銷項稅額=468×17%=79．56(萬元)，增值稅進項稅額=10.5×10/(1+3%)×3%=3.058(萬元)，應納增值稅額=79.56-3.058=76.502(萬元)

16.B【答案】B

【解析】現(xiàn)金預算只能以價值量指標反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關現(xiàn)金支出，不能以實物量指標反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關現(xiàn)金收支；生產(chǎn)預算是所有日常業(yè)務預算中唯一只使用實物量計量單位的預算；預計資產(chǎn)負債表只能反映相關現(xiàn)金支出；只有銷售預算涉及銷售數(shù)量、單價’、銷售收入及預計現(xiàn)金收入等，同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關現(xiàn)金收支。

17.B定期預算是指在編制預算時，以不變的會計期間作為預算期的一種預算編制方法，這種方法的優(yōu)點是能夠使預算期間與會計期間相對應，便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比，也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價。

18.D本題的主要考核點是固定制造費用的差異分解。選項D是兩差異法下固定制造費用的分解。

19.D質(zhì)量成本是指企業(yè)為保持或提高產(chǎn)品質(zhì)量所支出的一切費用，以及因產(chǎn)品質(zhì)量未達到規(guī)定水平所產(chǎn)生的一切損失。質(zhì)量成本包括預防成本、檢驗成本和損失成本。預防成本是指為保證產(chǎn)品質(zhì)量達到一定水平而發(fā)生的各種費用。檢驗成本是指為評估和檢查產(chǎn)品質(zhì)量而發(fā)生的費用?！邦A防成本和檢驗成本”統(tǒng)稱為“預防和檢驗成本”。預防和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，這部分成本將會不斷增大；損失成本則屬于可避免成本，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。在質(zhì)量成本線上包括三個區(qū)域，改善區(qū)、適宜區(qū)和至善區(qū)，理想的質(zhì)量水平區(qū)域是適宜區(qū)，在適宜區(qū)，質(zhì)量適當，成本低，效益高。

20.D

21.D進行商業(yè)信用定量分析的常用指標有：流動性和營運資本比率，如流動比率；債務管理和支付比率，如利息保障倍數(shù)；盈利能力指標，如凈資產(chǎn)收益率；通常無須關注信用申請人的發(fā)展能力，如營業(yè)收入增長率。

22.A留存收益=500×60％=300(萬元)，股利分配=400-300=100(萬元)。

23.C

24.B2000年和2001年各計提折舊=(100-0)/5=20(萬元)

2001年年末固定資產(chǎn)凈值=100-40=60(萬元)，因可收回金額為51萬元，計提固定資產(chǎn)減值準備9萬元，計提減值準備后，固定資產(chǎn)凈額為51萬元。

2002年折舊額=(100-40-9-0)/3=17(萬元)。

25.C股東的權利包括公司管理權、收益分享權（B選項）、股份轉(zhuǎn)讓權（A選項）、優(yōu)先認股權、剩余財產(chǎn)要求權（D選項）。

26.ABC直接材料預算、直接人工預算、產(chǎn)品成本預算的編制均需要以生產(chǎn)預算為基礎，管理費用預算的編制與生產(chǎn)預算無關。

27.AD凈現(xiàn)值法適用于項目壽命期相同的互斥方案比較決策，內(nèi)含收益率法適用于獨立投資項目的比較決策。

28.AD與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的特點包括：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力；(2)容易進行信息溝通；(3)資本成本高于股票籌資，但手續(xù)簡便、籌資費用較低；(4)公司控制權集中，不利于公司治理；(5)不易進行產(chǎn)權交易。

29.AB知識點：項目現(xiàn)金流量?？紤]所得稅對投資項目現(xiàn)金流量的影響時，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入×(1一所得稅稅率)一付現(xiàn)成本×(1—所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率，所以選項AB正確。

30.AD解析：本題中，有關附或有條件債務重組的表述正確的是A、D兩項。按照企業(yè)會計制度的規(guī)定：在附有或有支出條件下，在債務重組日，債務人應將重組債務的賬面價值與合有或有支出的將來應付金額進行比較，前者大于后者部分作為資本公積，債務重組后的賬面價值為含或有支出的將來應付金額。在或有支出實際發(fā)生時，作為減少債務的賬面價值處理。在債務重組日，債權人沖減壞賬準備和確定債務重組損失時，將來應收金額不應包括或有收益?；蛴惺找娲龑崿F(xiàn)時，直接沖減當期財務費用。

31.BCD速動資產(chǎn)包括各種應收款項，不包括預付款項，選項B的表述錯誤；大量使用現(xiàn)金結算的企業(yè)其速動比率大大低于1是正?，F(xiàn)象，選項C的表述錯誤；速動比率過高，會因占用現(xiàn)金及應收賬款過多增加機會成本，選項D的表述錯誤。

32.BD比較資金成本法考慮了風險因素，所以選項A不正確；比較資金成本法，是通過計算各方案的加權平均資金成本，并根據(jù)加權平均資金成本的高低來確定最佳資本結構的方法，加權平均資金成本最低時企業(yè)價值最大．所以選項B正確，選項C不正確；該方法所擬定的方案數(shù)量有限，故有把最優(yōu)方案漏掉的可能，所以選項D正確。

33.BCD作為貸款擔保的抵押品，可以是不動產(chǎn)、機器設備、交通運輸工具等實物資產(chǎn)，可以是依法有權處分的土地使用權，也可以是股票、債券等有價證券等，它們必須是能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。而作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等。

34.BD【答案】BD

【解析】名義利率，是指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮）風險的利率；實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

35.BC定期預算法是指在編制預算時，以不變的會計期間(如日歷年度)作為預算期的一種編制預算的方法。這種方法的優(yōu)點是能夠使預算期間與會計期間相對應，便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比，也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價，因此選項BC的說法正確。為了克服定期預算法的缺點而采用的預算編制方法是滾動預算法，因此選項A的說法不正確。有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金的預算編制方法是零基預算法，因此選項D的說法不正確。

36.ABCD投機的積極作用表現(xiàn)在：導向作用（引導資金投入業(yè)績好的公司）；平衡作用（使市場上不同風險的證券供求平衡）；動力作用（增強證券交易的流動性）；保護作用（增大經(jīng)濟運行的彈性）

37.BC單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加的各項稅款等內(nèi)容。完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流出量包括：建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持運營投資和調(diào)整所得稅。

38.ACD本題考核影響資本結構的因素。擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負債融通資金，而擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票融通資金，所以選項。B不正確。

39.BCA是金融環(huán)境的內(nèi)容，D是法律環(huán)境的內(nèi)容。

40.CD溢價發(fā)行時，票面利率大于內(nèi)部收益率;折價發(fā)行時，票面利率小于內(nèi)部收益率;平價發(fā)行時，票面利率等于內(nèi)部收益率。所以本題答案為選項CD。

41.AB股利相關論認為企業(yè)的股利政策會影響到股票價格，主要包括：股利重要論（“在手之鳥”理論）、信號傳遞理論。

42.BCD解析：所謂運營期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對外投資等財務活動資金來源的凈現(xiàn)金流量。

43.ABCD可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括基準股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期限、贖回條款和回售條款。

44.BC

45.AC

46.Y代理理論認為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關系的一種約束機制。高股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本。因此，理想的股利政策應該是使企業(yè)的代理成本和外部融資成本之和最小。

47.N根據(jù)附權優(yōu)先認股權的價值計算公式R＝(M1－S)/(N1)，可以看出附權優(yōu)先認股權的價值R與新股認購價S是反向變動關系。

48.Y本題考核差額內(nèi)部收益率法的判定標準。使用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，當差額投資內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率時，應當進行更新改造；反之，不應當進行更新改造。

49.N股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。

反分割又稱股票合并或逆向分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常都是不利的。

因此，本題表述錯誤。

50.N信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款無需以財產(chǎn)作抵押。對于這種貸款，由于風險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風險，提高貸款的安全性。根據(jù)風險與收益均衡的原則，應該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題的說法不正確。

51.N我國法律目前尚未對公司超額累積利潤行為做出規(guī)定。

52.Y盈余不穩(wěn)定的公司對未來盈余的把握小，不敢貿(mào)然采取高股利的政策。

53.N只要方案的現(xiàn)金流量狀態(tài)不變，按公倍年限延長壽命后，方案的內(nèi)含報酬率和年金凈流量不會改變。

54.Y因為以工業(yè)產(chǎn)權出資，實際上是把技術轉(zhuǎn)化為資本，使技術的價值固定化，而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失，所以會導致吸收工業(yè)產(chǎn)權等無形資產(chǎn)出資方式風險較大。

55.Y普通股的通貨膨脹風險小而預期收益較高，一定程度上抵銷通貨膨脹的影響，因此，普通股容易籌資。

56.

57.(1)2005年2006年2007年營業(yè)收入(萬元)60007000凈利潤(萬元)15001800年末資產(chǎn)總額(萬元)620076008200年末負債總額(萬元)240036004000年末普通股股數(shù)(萬股)100010001000年末股票市價(元/股)3039.6現(xiàn)金股利(萬元)450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額39004100資產(chǎn)平均總額69007900營業(yè)凈利率25%25.71%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.87O.89權益乘數(shù)1.771.93平均每股凈資產(chǎn)3.94.1每股股利(元/股)O.45O.54股利支付率30%30%市盈率2022(2)2006年每股收益＝25%XO.87×1.77×3.9＝l.5(元)；

2007年每股收益＝25.71%×O.89×1.93×4.1＝1.81(元)

2007年每股收益比2005年每股收益提高O.31元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×O.87×1.77X3.9＝O.04

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響＝25.71%x(O.89一O.87)×1.77×3.9＝0.04

權益乘數(shù)變動的影響＝25.71%×O.89×(1.93一1.77)×3.9＝0.14

平均每股凈資產(chǎn)變動的影響＝25.71%×0.89×1.93×(4.1—3.9)＝0.09

(3)2006年凈資產(chǎn)收益率＝25%×O.87×1.77＝38.50%(元)

2007年凈資產(chǎn)收益率＝25.71%×O.89×1.93＝44.16%(元)

2007年凈資產(chǎn)收益率比2005年凈資產(chǎn)收益率提高5.66%元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×0.87×1.77＝1.09%，盈利能力上升使凈資產(chǎn)收益率增加1.O9%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響＝25.71%×(0.89一O.87)×1.77＝O.91%，營運能力上升使凈資產(chǎn)收益率增加0.91%；

權益乘數(shù)變動的影響＝25.71%×0.89×(1.93一1.77)＝3.66%，償債能力下降使凈資產(chǎn)收益率增加3.66%。

(4)2007年的總杠桿系數(shù)=

＝1.24

58.解：(1)計算加權稅后平均資本成本

債券成本=[1000×6%×(1-24%)]/960

=4.75%

股票成本=5%+0.725×10%=12.25%

債券比重=[(960×100)/(96000+224000)]

=30%

股票比重=224000/320000=70%

加權平均資本成本=4.75%×30%+12.25%×70%

=10%

(2)折現(xiàn)率：10%+2%=12%

(3)NCF0=-[1000+750+800+(800-500)×24%]

=-2622

(4)折舊=-1000/8=125(萬元)

攤銷=800/8=100(萬元)

凈利潤=[(200-160)×30-400-125-1003×(1-24%)=437(萬元)

NCF1～4=437+125+100=662(萬元)

(5)NCF5=662+600+750=2012(萬元)

(6)凈現(xiàn)值=-2622+662×(P/A，12%，5)+1350×(P/F，12%，5)=530．37(萬元)

59.(1)甲公司的債券價值

=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)

=1084.29(元)(1分)

因為：發(fā)行價格1041<債券價值1084.29元

所以：甲債券收益率>6%

下面用7%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下：

P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)

=1000×8%×4.1+1000×0.7130

=1041(元)

計算數(shù)據(jù)為1041元，等于債券發(fā)行價格，說明甲債券收益率為7%。（2分）

(2)乙公司債券的價值

=(1000+1000×8%×5)×(P