第八課,黃金交易技能培訓(xùn)

黃金交易技能培訓(xùn)黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第一頁，共三十六頁。目錄1、影響黃金價(jià)格的因素2、美元區(qū)重要數(shù)據(jù)解讀1、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)2、K線理論（K線、K線的組合）3、RSI指標(biāo)原理及適用4、趨勢(shì)線理論1、交易規(guī)范2、資金管理黃金基本面分析黃金技術(shù)面分析交易規(guī)范與資金管理天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二頁，共三十六頁。2、地緣政治因素3、原油價(jià)格4、美圓走勢(shì)5、通貨膨脹6、全球經(jīng)濟(jì)狀況7、利率水平1、供求關(guān)系影響黃金價(jià)格的因素天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第三頁，共三十六頁。供給方面因素主要有：1、供求關(guān)系需求方面的主要因素有：任何商品的價(jià)格，都會(huì)受到供需因素的變動(dòng)影響，黃金也不例外。供給過大需求沒有相應(yīng)跟上，那就會(huì)造成供給過剩，那商品價(jià)格就會(huì)下跌。反之如果需求加大，供給跟不上那就會(huì)形成強(qiáng)烈的買方市場(chǎng)，商品供不應(yīng)求價(jià)格就會(huì)上漲。我們先從這種簡(jiǎn)單的邏輯關(guān)系去分析黃金的供給與需求狀況。

（1）礦山開采（2）央行售金（3）再生金（1）工業(yè)需求（2）首飾需求（3）投資需求天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第四頁，共三十六頁。2、地緣政治因素地緣政治的磨擦，就是戰(zhàn)爭(zhēng)的開始。而戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)會(huì)促使貨幣急速扁值，出于保值的需求，戰(zhàn)爭(zhēng)期間會(huì)有大量的貨幣和風(fēng)險(xiǎn)投資基金把貨幣轉(zhuǎn)換成黃金，由于短期內(nèi)黃金的需求急劇增長(zhǎng)，就會(huì)促使金價(jià)爆漲。2003年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)促使了黃金價(jià)格的上漲，這一促使金價(jià)爆漲的因素就屬于典型的地緣政因素。2003年伊戰(zhàn)爆發(fā)天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第五頁，共三十六頁。3、原油價(jià)格原油被稱之為“工業(yè)血液”，是各種生活用品的來源。油價(jià)的上漲會(huì)引起居民一系列日用品價(jià)格的上漲，由此帶來的通貨膨脹也將進(jìn)一步激發(fā)黃金的保值需求，因此在很大程度上，原油的走勢(shì)與黃金的走勢(shì)是同步的，呈正相關(guān)關(guān)系。從圖表中我們不能看出，原油和黃金的走勢(shì)基本上都是同步的。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第六頁，共三十六頁。4、美圓走勢(shì)美元作為國(guó)際黃金的標(biāo)價(jià)物，對(duì)黃金的走勢(shì)有著重要影響，此外由于美元與黃金的歷史關(guān)系十分密切（金本位制期間美元與黃金掛鉤），這兩大關(guān)系造成美元與黃金的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即美元跌黃金就會(huì)漲，相反美元漲，黃金就會(huì)下跌。2008年1月到2009年5月，黃金與美元的走勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第七頁，共三十六頁。5、通貨膨脹簡(jiǎn)單的講通貨膨脹就意味著貨幣貶值，通脹的數(shù)值越高貨幣的購(gòu)買力就越低，而自古以來黃金就成為了于對(duì)抗通脹的有力武器，因此在通用脹來臨的時(shí)候投資者會(huì)紛紛選擇賣出貨幣而買入黃金來進(jìn)行保值，由于保值需求上升了，因此金價(jià)就會(huì)隨之上漲。相反通脹越低，金價(jià)的漲幅也就越小，兩者間也存在著正相關(guān)關(guān)系。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第八頁，共三十六頁。6、全球的經(jīng)濟(jì)狀況全球經(jīng)濟(jì)的好與壞，決定了居民的消費(fèi)額度和投資額度，在很大程度上影響著居民的生活，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)期內(nèi)居民有能力進(jìn)行消費(fèi)，其消費(fèi)意愿和投資意愿也會(huì)較為強(qiáng)烈，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)期有望促進(jìn)黃金消費(fèi)，黃金的價(jià)格將有可出現(xiàn)上漲。經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)期里，居民無力消費(fèi)，其消費(fèi)意愿也會(huì)隨之下降，對(duì)于黃金這種保值商品而言，在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)期內(nèi)，往往會(huì)受到眾多避險(xiǎn)資金的追捧，從而價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。2008年全球金融危機(jī)2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)，促使黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，這一波上漲至今仍在繼續(xù)，可見全球經(jīng)濟(jì)的好壞對(duì)金價(jià)的影響有多大。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第九頁，共三十六頁。7、利率水平利率的變化直接影響到貨幣的價(jià)值和市場(chǎng)地位，簡(jiǎn)單的講“貨幣加息利空黃金，貨幣減息則利好黃金”。以美元為例，如果美聯(lián)儲(chǔ)宣布為了抑制通脹，將在現(xiàn)有利率的水平上上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)的利息，那表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前有能力應(yīng)付通脹，此次加息將會(huì)引起投資者對(duì)美元的投資預(yù)期，一些低息國(guó)家的貨幣就會(huì)在這個(gè)時(shí)候買入美元，把錢存到美國(guó)的銀行里賺取利息，而對(duì)于美元而言，看好它的人越多，就表明這支貨幣的增長(zhǎng)空間和投資潛力越大，因此直接就是造成了美元的升值，貨幣升值就意味著購(gòu)買力加強(qiáng)，因此對(duì)黃金也會(huì)造成一定影響?！包S金克星”：前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅沃爾克發(fā)現(xiàn)只要把利息加到CPI增長(zhǎng)率之上2厘的水平，黃金價(jià)格就動(dòng)彈不得。1980年的加息引發(fā)了“黃金大熊市”。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十頁，共三十六頁。美元區(qū)重要數(shù)據(jù)解讀1、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)2、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）6、零售銷售5、國(guó)際貿(mào)易3、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（ISM）4、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總額（GDP）14、新屋營(yíng)建、開工7、耐用品訂單10、勞動(dòng)力成本11、失業(yè)率8、工廠訂單9、工業(yè)生產(chǎn)12、非農(nóng)就業(yè)人口13、領(lǐng)先指標(biāo)15、成屋銷售天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十一頁，共三十六頁。1、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)2、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是一個(gè)通貨膨脹的先行指數(shù)，當(dāng)生產(chǎn)原料及半制成品價(jià)格上升，數(shù)個(gè)月后，便會(huì)反映到消費(fèi)產(chǎn)品的價(jià)格上，進(jìn)而引起整體物價(jià)水平的上升，導(dǎo)致通脹加劇。相反，當(dāng)該指數(shù)下降，即生產(chǎn)資料價(jià)格在生產(chǎn)過程中有下降的趨勢(shì)，也會(huì)彭響到整體價(jià)格水平下降，減弱通脹的壓力。但是，該數(shù)據(jù)由于未能包括一些商業(yè)折扣，故無法完全反映真正的物價(jià)上升速度，以致有時(shí)出現(xiàn)夸大的效果。另外，由于農(nóng)產(chǎn)品是隨季節(jié)變化的，而且能源價(jià)格也會(huì)周期性變動(dòng)，對(duì)該價(jià)格指標(biāo)影響很大，所以使用該指標(biāo)時(shí)須加整理或剔除食品和能源價(jià)格后才宜作分析。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(ConsumerPriceIndex)，是對(duì)一個(gè)固定的消費(fèi)品籃子價(jià)格的衡量，主要反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具，以百分比變化為表達(dá)形式。CPI物價(jià)指數(shù)指標(biāo)十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握，因?yàn)橛袝r(shí)公布了該指標(biāo)上升，貨幣匯率向好，有時(shí)則相反。因?yàn)橄M(fèi)物價(jià)指數(shù)水平表明消費(fèi)者的購(gòu)買能力，也反映經(jīng)濟(jì)的景氣狀況，如果該指數(shù)下跌，反映經(jīng)濟(jì)衰退，必然對(duì)貨幣匯率走勢(shì)不利。但如果消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升，匯率是否一定有利好呢?不一定，須看消費(fèi)物價(jià)指數(shù)"升幅"如何。倘若該指數(shù)升幅溫和，則表示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向上，當(dāng)然對(duì)該國(guó)貨幣有利，但如果該指數(shù)升幅過大卻有不良影響，因?yàn)槲飪r(jià)指數(shù)與購(gòu)買能力成反比，物價(jià)越貴，貨幣的購(gòu)買能力越低，必然對(duì)該國(guó)貨幣不利。如果考慮對(duì)利率的影響，則該指標(biāo)對(duì)外匯匯率的影響作用更加復(fù)雜。當(dāng)一國(guó)的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升時(shí)，表明該國(guó)的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購(gòu)買力減弱，按照購(gòu)買力平價(jià)理論，該國(guó)的貨幣應(yīng)走弱。相反，當(dāng)一國(guó)的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)下降時(shí)，表明該國(guó)的通貨膨脹率下降，亦即是貨幣的購(gòu)買力上升，按照購(gòu)買力平價(jià)理論，該國(guó)的貨幣應(yīng)走強(qiáng)。但是由于各個(gè)國(guó)家均以控制通貨膨脹為首要任務(wù)，通貨膨脹上升同時(shí)亦帶來利率上升的機(jī)會(huì)，因此，反而利好該貨幣。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十二頁，共三十六頁。3、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（ISM）4、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總額（GDP）GDP是指在一定時(shí)期內(nèi)(一個(gè)季度或一年)，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，更可以反映一國(guó)的國(guó)力與財(cái)富。一國(guó)的GDP大幅增長(zhǎng)，反映出該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展蓬勃，國(guó)民收入增加，消費(fèi)能力也隨之增強(qiáng)。在這種情況下，該國(guó)中央銀行將有可能提高利率，緊縮貨幣供應(yīng)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好及利率的上升會(huì)增加該國(guó)貨幣的吸引力。反過來說，如果一國(guó)的GDP出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，顯示該國(guó)經(jīng)濟(jì)處于衰退狀態(tài)，消費(fèi)能力減低。時(shí)，該國(guó)中央銀行將可能減息以刺激經(jīng)濟(jì)再度增長(zhǎng)，利率下降加上經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不振，該國(guó)貨幣的吸引力也就隨之而減低了。因此，一般來說，高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)推動(dòng)本國(guó)貨幣匯率的上漲，而低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率則會(huì)造成該國(guó)貨幣匯率下跌。采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，它是衡量美國(guó)制造業(yè)的“體檢表”,是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個(gè)方面狀況的指數(shù)，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的附屬指標(biāo)，是美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)ISM商業(yè)報(bào)告中關(guān)于制造業(yè)的一個(gè)主要參數(shù)。通常采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)與金屬需求指標(biāo)密切相關(guān)，因而能被看作是金屬需求增長(zhǎng)率變化的有效指標(biāo)。如果數(shù)據(jù)增長(zhǎng)較好，就表明美國(guó)的制造業(yè)景氣度較高，反之如果數(shù)據(jù)下跌幅度較大，亦表明美國(guó)制造業(yè)的下滑。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十三頁，共三十六頁。5、國(guó)際貿(mào)易國(guó)際貿(mào)易通常分析的幾大項(xiàng)：1、貿(mào)易額（1）對(duì)外貿(mào)易額（ValueofForeignTrade）：就是一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)的進(jìn)口總額與出口總額的和值。一般用本國(guó)貨幣表示，也可用國(guó)際上習(xí)慣使用的貨幣表示；聯(lián)合國(guó)發(fā)布的世界各國(guó)對(duì)外貿(mào)易額是以美元表示的；各國(guó)在統(tǒng)計(jì)有形商品時(shí)，出口額以FOB價(jià)格計(jì)算，進(jìn)口額以CIF價(jià)格計(jì)算；無形商品不報(bào)關(guān)，海關(guān)沒有統(tǒng)計(jì)。（2）國(guó)際貿(mào)易額：（ValueofInternationalTrade）是以貨幣表示的世界各國(guó)對(duì)外貿(mào)易值的綜合，又稱國(guó)際貿(mào)易值。它等于一定時(shí)期內(nèi)世界各國(guó)用FOB價(jià)格計(jì)算的出口貿(mào)易額之和。（3）貿(mào)易量：貿(mào)易量是為了剔除了價(jià)格變動(dòng)影響，能準(zhǔn)確反映國(guó)際貿(mào)易或一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的實(shí)際數(shù)量，而確立的一個(gè)指標(biāo)。在計(jì)算時(shí)，是以固定年份為基期而確定的價(jià)格指數(shù)去除報(bào)告期的貿(mào)易額，得到的就是相當(dāng)于按不變價(jià)格計(jì)算（剔除價(jià)格變動(dòng)的影響）的貿(mào)易額，該數(shù)值就叫報(bào)告期的貿(mào)易量。

2、貿(mào)易差額（1）貿(mào)易順差（FavorableBalanceofTrade），我國(guó)也稱它為出超(ExcessofExportoverImport)：表示一定時(shí)期的出口額大于進(jìn)口額。（2）貿(mào)易逆差（UnfavorableBalanceofTrade），我國(guó)也稱它為入超（ExcessofImportoverExport）、赤字，表示一定時(shí)期的出口額小于進(jìn)口額。（3）貿(mào)易平衡：就是一定時(shí)期的出口額等于進(jìn)口額。一般認(rèn)為貿(mào)易順差可以推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)，所以各國(guó)無不追求貿(mào)易順差。但是，大量的順差往往會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易糾紛。例如日美汽車貿(mào)易大戰(zhàn)等。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十四頁，共三十六頁。6、零售銷售零售數(shù)據(jù)對(duì)于判定一國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和前景具有重要指導(dǎo)作用，因?yàn)榱闶垆N售直接反映出消費(fèi)者支出的增減變化。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，消費(fèi)者支出通常占到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一半以上，像美國(guó)、英國(guó)等國(guó)，這一比例可以占到三分之二。汽車銷售構(gòu)成了零售銷售中最大的份額，一般能夠占到25％，因而在公布零售銷售的同時(shí)，還會(huì)公布一個(gè)剔除汽車銷售的零售數(shù)據(jù)。此外，由于食品和能源銷售受季節(jié)影響較大，有時(shí)也將食品和能源剔除，再發(fā)布一個(gè)核心零售銷售。一國(guó)零售銷售的提升,代表該國(guó)消費(fèi)支出的增加，經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)，利率可能會(huì)被調(diào)高，對(duì)該國(guó)貨幣有利，反之如果零售銷售下降，則代表景氣趨緩或不佳，利率可能調(diào)降，對(duì)該國(guó)貨幣偏向利空。在美國(guó)，商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局每個(gè)月進(jìn)行一次全國(guó)性零售業(yè)抽樣調(diào)查，其調(diào)查對(duì)象為各種型態(tài)和規(guī)模的零售商(均為商務(wù)部登記有案的公司)。7、耐用品訂單耐用品是指能夠持續(xù)使用三年及三年以上的貨物。耐用品訂單(DurableGoodsOrders)的全稱是，非住宅固定投資：預(yù)付耐用品定單一制造商裝運(yùn)貨物、庫(kù)存和定單發(fā)放(Non-residentialfixedinvestment：advancedurablegoodsorders-manufacturers'shipments，inventoriesandordersrelease)。這一指標(biāo)是對(duì)企業(yè)訂購(gòu)大型機(jī)械、大型設(shè)備的訂單量統(tǒng)計(jì)。數(shù)字的多寡象征著未來一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)活動(dòng)的景氣程度。在美國(guó)，該指標(biāo)由美國(guó)商務(wù)部負(fù)責(zé)每個(gè)月中下旬公布，從該指標(biāo)的增加或減少中，可以看到制造業(yè)生產(chǎn)情形的好壞，判斷整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，從而預(yù)測(cè)和判斷外匯匯率的走向。當(dāng)耐用品訂單大幅下降時(shí)，可反映出制造業(yè)疲軟，制造業(yè)疲軟將會(huì)令失業(yè)率增加，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較淡，對(duì)該國(guó)貨幣不利；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)蓬勃時(shí)，耐用品訂單亦會(huì)隨之而上升，會(huì)利好該國(guó)貨幣。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十五頁，共三十六頁。工廠訂單數(shù)據(jù)上揚(yáng)，代表企業(yè)活動(dòng)向好，經(jīng)濟(jì)景氣好轉(zhuǎn)；工廠訂單下滑，則代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受困，經(jīng)濟(jì)容易出現(xiàn)萎縮。8、工廠訂單9、工業(yè)生產(chǎn)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)就是用加權(quán)算術(shù)平均數(shù)編制的工業(yè)產(chǎn)品實(shí)物量指數(shù)，是西方國(guó)家普遍用來計(jì)算和反映工業(yè)發(fā)展速度的指標(biāo)，也是景氣分析的首選指標(biāo)。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)是相對(duì)指標(biāo)，衡量制造業(yè)、礦業(yè)與公共事業(yè)的實(shí)質(zhì)產(chǎn)出，衡量的基礎(chǔ)是數(shù)量，而非金額。該指數(shù)反映的是某一時(shí)期工業(yè)經(jīng)濟(jì)的景氣狀況和發(fā)展趨勢(shì)。如同其他相對(duì)指標(biāo)一樣，在使用工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)時(shí)，必須注意資料的可比性，必須同絕對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來使用，方能比較客觀、全面地說明問題。美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)由聯(lián)邦儲(chǔ)備局統(tǒng)計(jì)，每個(gè)月公布一次。其中包括工業(yè)和礦業(yè)產(chǎn)值，是分析和判斷投資市場(chǎng)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。另為：indexofindustrialproduction；industrialoutputindex；industrialproduction

10、勞動(dòng)力成本勞動(dòng)力成本是指企業(yè)(單位)因勞動(dòng)力、勞動(dòng)對(duì)象、勞動(dòng)手段雇傭社會(huì)勞動(dòng)力而支付的費(fèi)用以及資金等,生產(chǎn)要素的投人構(gòu)成勞動(dòng)力成本是勞動(dòng)核算體系的主要組成部分。勞動(dòng)力成本是指企業(yè)(單位)因雇傭社會(huì)勞動(dòng)力而支付的費(fèi)用。分析勞動(dòng)力成本變動(dòng)對(duì)勞動(dòng)力供求關(guān)系的影響乃至于對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的影響,可為黨和各級(jí)政府制定勞動(dòng)政策提供重要依據(jù).勞動(dòng)力成本核算的中心指標(biāo)是勞動(dòng)力總成本.勞動(dòng)力總成本是指各企業(yè)(單位)在一定時(shí)期內(nèi)為雇傭一定數(shù)量的社會(huì)勞動(dòng)力而支付的全部費(fèi)用,勞動(dòng)力總成本包括四項(xiàng)基本內(nèi)容:職工工資總額、職工福利基金、職工保險(xiǎn)金和公積金等等天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十六頁，共三十六頁。失業(yè)率(UnemploymentRate)是指一定時(shí)期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動(dòng)力數(shù)字。通過該指標(biāo)可以判斷一定時(shí)期內(nèi)全部勞動(dòng)人口的就業(yè)情況。一直以來，失業(yè)率數(shù)字被視為一個(gè)反映整體經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)，而它又是每個(gè)月最先發(fā)表的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，所以外匯交易員與研究者們喜歡利用失業(yè)率指標(biāo)，來對(duì)工業(yè)生產(chǎn)、個(gè)人收人甚至新房屋興建等其他相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)。在外匯交易的基本分析中，失業(yè)率指標(biāo)被稱為所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的"皇冠上的明珠"，它是市場(chǎng)上最為敏感的月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。一般情況下，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值；失業(yè)率上升，便代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩衰退，不利于貨幣升值。若將失業(yè)率配以同期的通脹指標(biāo)來分析，則可知當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否過熱，會(huì)否構(gòu)成加息的壓力，或是否需要通過減息以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局每月均對(duì)全美國(guó)家庭抽樣調(diào)查，如果該月美國(guó)公布的失業(yè)率數(shù)字較上月下降，表示雇傭情況增加，整體經(jīng)濟(jì)情況較佳，有利美元上升。11、失業(yè)率12、非農(nóng)就業(yè)人口是美國(guó)非農(nóng)業(yè)人口的就業(yè)數(shù)據(jù)，由美國(guó)勞工部每月公布一次，反應(yīng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)，數(shù)據(jù)好說明經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)差說明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞。非農(nóng)數(shù)據(jù)會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元的貨幣政策，經(jīng)濟(jì)差，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)傾向減息，美元貶值，經(jīng)濟(jì)好，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)傾向加息，美元升值。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長(zhǎng)，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)正在步入蕭條及衰退。當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。該數(shù)據(jù)是觀察美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r的一項(xiàng)重要指標(biāo)。如果該數(shù)據(jù)長(zhǎng)期向好，美元通常會(huì)受到支撐而走強(qiáng)。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十七頁，共三十六頁。領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(EconomicLeadingIndicator)又稱先行指標(biāo)指數(shù)(1ndexofLeadingIndicators)，是指一系列引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)變量的加權(quán)平均數(shù)。它主要用來預(yù)測(cè)整體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變情況，及衡量未來數(shù)月的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。在美國(guó)，由商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局負(fù)責(zé)搜集一系列相關(guān)指標(biāo)，并加權(quán)平均生成先行指標(biāo)數(shù)字發(fā)布。領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比其他單一指標(biāo)能夠提供更多的具體資料，由投資到商業(yè)信用等，涵蓋了整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的絕大部分，因此有人認(rèn)為它能預(yù)測(cè)未來十個(gè)月后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，甚至能正確地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和外匯交易市場(chǎng)的拐點(diǎn)。領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)每月公布，如指標(biāo)較上月有增加，便代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)，若能連續(xù)上升十個(gè)月以上，就表示有通脹及收緊銀根的壓力，但若出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月的下跌，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，則象征經(jīng)濟(jì)放緩或衰退。綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上升，顯示該國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于該國(guó)貨幣表現(xiàn)。如果此指標(biāo)下降，則顯示該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退或放緩的跡象，對(duì)該國(guó)家貨幣構(gòu)成不利的影響。

13、領(lǐng)先指標(biāo)14、新屋營(yíng)建、開工新屋營(yíng)建開工，又稱住宅開工與許可(Residentialfixedinvestment：housingstartsandpermits)，是住宅開工建設(shè)及售出數(shù)量的指標(biāo)，一般被認(rèn)為是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)先指標(biāo)。當(dāng)新房屋建設(shè)數(shù)字增加，代表整體經(jīng)濟(jì)良好或代表衰退的經(jīng)濟(jì)將要復(fù)蘇，對(duì)外匯匯率是利好；相反，該數(shù)字下降，顯示經(jīng)濟(jì)景氣差，或指健康的經(jīng)濟(jì)情況將要轉(zhuǎn)壞，利差貨幣。建筑業(yè)與汽車業(yè)是兩個(gè)具有代表性的行業(yè)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)欠佳時(shí)，是最先衰退的兩個(gè)部門；當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)，是最先復(fù)蘇的兩個(gè)部門，因此，外匯交易市場(chǎng)對(duì)該指標(biāo)極為敏感。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十八頁，共三十六頁。15、成屋銷售美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)研究部每月接收650多個(gè)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人組織和協(xié)會(huì)及全國(guó)多元報(bào)價(jià)系統(tǒng)關(guān)于單一家庭成屋銷售情況的數(shù)據(jù)。本數(shù)據(jù)反映出美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣度，數(shù)據(jù)出得好表明美元房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)良好，進(jìn)一步表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好，反之如果數(shù)據(jù)出得較差，則表明美元房地產(chǎn)業(yè)不景氣，進(jìn)一步表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)較差。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第十九頁，共三十六頁。1、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)2、K線理論（K線、K線的組合）3、RSI指標(biāo)原理及適用4、趨勢(shì)線理論黃金技術(shù)面分析天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十頁，共三十六頁。1、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)Ｋ線圖分析法Ｋ線圖這種圖表源出于日本，被當(dāng)時(shí)日本米市的商人用來記錄米市的行情與價(jià)格波動(dòng)。通過Ｋ線圖，我們能夠把某一周期的價(jià)格波動(dòng)完全記錄下來。關(guān)鍵詞：四個(gè)基本數(shù)據(jù)開盤收盤最高最低3種基本形態(tài)陽線陰線十字星１．陽線結(jié)果性描述指價(jià)格由需求方?jīng)Q定，市場(chǎng)對(duì)需求的主動(dòng)型表現(xiàn)。最高與收市價(jià)之間的部分稱之為“上影”，開市價(jià)與收市價(jià)之間稱為“實(shí)體”，開市價(jià)與最低價(jià)之間就稱作“下影”。2．陰線結(jié)果性描述指價(jià)格由供給方?jīng)Q定。市場(chǎng)對(duì)需求的被動(dòng)型表現(xiàn)。最高與開市價(jià)之間的部分稱之為“上影”，開市價(jià)與收市價(jià)之間稱為“實(shí)體”，收市價(jià)與最低價(jià)之間就稱作“下影”。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十一頁，共三十六頁。3、十字線平衡位置的描述多數(shù)情況下標(biāo)明供求雙方彼此對(duì)商品的價(jià)格及數(shù)量比較滿意。沒有明顯的偏離，而下一個(gè)周期的k線類型決定短期走向。其他方式大概還有10種左右多數(shù)是上述三種類型組合表現(xiàn)屬于價(jià)格運(yùn)動(dòng)的過程性描述，主觀意向很強(qiáng)，這里就不一一介紹了。其中包括長(zhǎng)短上影長(zhǎng)短下影光頭光腳等。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十二頁，共三十六頁。

Ｋ線基本型態(tài)投資者獲利或者虧損，完全是因?yàn)閮r(jià)格的運(yùn)動(dòng)而產(chǎn)生。而價(jià)格是隨供求關(guān)系的變化而變化。作為交易場(chǎng)中最普遍的價(jià)格表現(xiàn)方式，K線適用于任何體現(xiàn)供求關(guān)系的市場(chǎng)。所謂基本型態(tài)是以k線圖中，三至五個(gè)周期的k線變化為對(duì)象，對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的分析與推演。上升形態(tài)

特征：均價(jià)線之上運(yùn)行１．高點(diǎn)創(chuàng)新高2．低點(diǎn)創(chuàng)新高3．均價(jià)線向上上升調(diào)整形態(tài)

均價(jià)線之上運(yùn)行１．高點(diǎn)創(chuàng)新低2．低點(diǎn)創(chuàng)新低3．均價(jià)線向上下跌形態(tài)

特征：均價(jià)線之下運(yùn)行１．高點(diǎn)創(chuàng)新低2．低點(diǎn)創(chuàng)新低3.均價(jià)線向下天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十三頁，共三十六頁。下跌反彈形態(tài)均價(jià)線之下運(yùn)行１．高點(diǎn)創(chuàng)新高2．低點(diǎn)創(chuàng)新高3．均價(jià)線向下盤整形態(tài)的特點(diǎn)是綜合了上升調(diào)整形和下跌調(diào)整形的某些特征，主要出現(xiàn)在階段性的底部或頂部。盤整形態(tài)的另一確認(rèn)方式，就是從操作本身確認(rèn)。如果連續(xù)兩筆反向交易均被止損，則可判定交易狀態(tài)和行情兩者必有其一在進(jìn)行盤整。盤整形態(tài)天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十四頁，共三十六頁。形態(tài)及經(jīng)典理論介紹1．反轉(zhuǎn)型態(tài)——頭肩頂/底反轉(zhuǎn)形態(tài)指價(jià)格趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，亦即價(jià)格由漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，或由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)的信號(hào)。1頭肩型態(tài)解析頭肩頂走勢(shì)，可以分解為以下不同的部分：

（1）左肩部分─上升形態(tài)+上升調(diào)整形態(tài)。

（2）頭部─上升形態(tài)+下跌形態(tài)。

（3）右肩部分─下跌形態(tài)+下跌反彈形態(tài)。

（4）突破──下跌形態(tài)。

2．市場(chǎng)含義（1）這是一個(gè)長(zhǎng)期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會(huì)在牛市的盡頭出現(xiàn)。（2）第三次回升價(jià)格沒法升抵上次的高點(diǎn)，就把握機(jī)會(huì)沽出。（3）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時(shí)，就是一個(gè)真正的沽出訊號(hào)。（4）當(dāng)頸線跌破后，最少跌幅量度方法一一從頭部的最高點(diǎn)畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點(diǎn)開始，向下量出同樣的長(zhǎng)度，由此量出的價(jià)格就是將下跌的最小幅度。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十五頁，共三十六頁。反轉(zhuǎn)形態(tài)——單日反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)形態(tài)——圓形頂反轉(zhuǎn)型態(tài)——雙重頂（底）反轉(zhuǎn)型態(tài)—三重頂（底）反轉(zhuǎn)型態(tài)——潛伏底

反轉(zhuǎn)型態(tài)——Ｖ型天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十六頁，共三十六頁。推薦幾種成功率高的入市的技術(shù)圖表

一、假突破形態(tài)二、三角型突破三、多根均線粘合后的發(fā)散天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十七頁，共三十六頁。3、RSI指標(biāo)原理及適用相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（ＲＳＩ）

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)是通過比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場(chǎng)買沽盤的意向和實(shí)力，從而作出未來市場(chǎng)的走勢(shì)。1．計(jì)算公式和方法ＲＳＩ＝[上升平均數(shù)÷(上升平均數(shù)＋下跌平均數(shù))]×100

（1）計(jì)算公式的限制不論價(jià)位如何變動(dòng)，強(qiáng)弱指標(biāo)的值均在０與１００之間。（２）強(qiáng)弱指標(biāo)保持高于５０表示為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，低于５０表示為弱勢(shì)市場(chǎng)。（３）強(qiáng)弱指標(biāo)多在66與33之間波動(dòng)。當(dāng)指標(biāo)上升到達(dá)８０時(shí)，表示價(jià)格已有超買現(xiàn)象，超過９０以上時(shí)，極可能在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)回轉(zhuǎn)。（４）衡量該品種的超買/超賣水平，我們可以參考該品種強(qiáng)弱指標(biāo)記錄歷史。（5）很好的買賣訊號(hào)是：ＲＳＩ進(jìn)入20/80，然后又穿過超買或超賣的界線回到33/66區(qū)域。不過仍然要得到價(jià)格方面的確認(rèn)，才能采取實(shí)際的行動(dòng)。這種確認(rèn)可以是：①價(jià)格趨勢(shì)線的突破；②移動(dòng)平均線的突破；③某種價(jià)格型態(tài)的完成。（6）強(qiáng)弱指標(biāo)與價(jià)格或指數(shù)比較時(shí)，常會(huì)產(chǎn)生先行顯示未來行情走勢(shì)的特性，亦即價(jià)格或指數(shù)未漲而強(qiáng)弱指標(biāo)先上升，價(jià)格或指數(shù)未跌而強(qiáng)弱指標(biāo)先下降，其特性在價(jià)格的高峰與谷底反應(yīng)最明顯。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十八頁，共三十六頁。

（８）當(dāng)強(qiáng)弱指標(biāo)上升而價(jià)格反而下跌，或是強(qiáng)弱指標(biāo)下降而價(jià)格反趨上漲，這種情況稱之為“背馳”。當(dāng)ＲＳＩ在７０至８０上時(shí)，價(jià)位破頂而ＲＳＩ不能破頂，這就形成了“頂背馳”，而當(dāng)ＲＳＩ在３０至２０下時(shí)，價(jià)位破底而ＲＳＩ不能破底就形成了“底背馳”。這種強(qiáng)弱指標(biāo)與股價(jià)變動(dòng)，產(chǎn)生的背離現(xiàn)象，通常是被認(rèn)為市場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。和超買及超賣一樣，背馳本背并不構(gòu)成實(shí)際的賣出訊號(hào)，它只是說明市場(chǎng)處于弱勢(shì)。實(shí)際的投資決定應(yīng)當(dāng)在價(jià)格本身也確認(rèn)轉(zhuǎn)向之后才作出。雖然在行情確實(shí)發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況下，這個(gè)確認(rèn)過程會(huì)使投資者損失一部分利潤(rùn)，可是卻可以避免在生情后來并未發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況下投資者可能作出的錯(cuò)誤的賣出決定。相對(duì)地說，這種錯(cuò)誤會(huì)對(duì)投資者造成更大的損失，因?yàn)橛袝r(shí)候行情會(huì)暫時(shí)失去動(dòng)量然后又重新獲得動(dòng)量，而這時(shí)價(jià)格并不發(fā)生大規(guī)模的轉(zhuǎn)向。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第二十九頁，共三十六頁。RSI評(píng)價(jià)（１）相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)能顯示市場(chǎng)超賣和超買，預(yù)期價(jià)格將見頂回軟或見底回升等，但ＲＳＩ只能作為一個(gè)警告訊號(hào)，并不意味著市勢(shì)必然朝這個(gè)方向發(fā)展，尤其在市場(chǎng)劇烈震蕩時(shí)，超賣還有超賣，超買還有超買，這時(shí)須參考其他指標(biāo)綜合分析，不能單獨(dú)依賴ＲＳＩ的訊號(hào)而作出買賣決定。（２）背離走勢(shì)的訊號(hào)通常者都是事后歷史，而且有背離走勢(shì)發(fā)生之后，行情并無反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。有時(shí)背離一，二次才真正反轉(zhuǎn)，因此這方面研判須不斷分析歷史資料以提高經(jīng)驗(yàn)。天津黃金之星貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司主講：Clever第三十頁，共三十六頁。連接價(jià)格波的高點(diǎn)的直線為下降趨勢(shì)線，連接價(jià)格波動(dòng)的低點(diǎn)的直線為上升趨勢(shì)線。市場(chǎng)含義

趨勢(shì)線表明當(dāng)價(jià)格向其固定方向移動(dòng)時(shí)，它非常有可能沿著這條線繼續(xù)移動(dòng)。要點(diǎn)提示：

1、上升趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)