20221031-長城證券-紡織服裝行業(yè)10月第五周周報：受疫情影響紡服Q3業(yè)績承壓美妝醫(yī)美呈現(xiàn)較強韌性

證券研究報告紡織服 投資評級：強于大市（維持）裝行 報告日期：2022年10月31日分析師業(yè)分析師分析師：黃淑妍S1070514080003huangsy@行業(yè)表現(xiàn)行業(yè)報告 數(shù)據(jù)源同順相關(guān)報告<<9月份服裝鞋帽社零同比下滑0.5%，化妝品下滑3.1%>>2022-10-24<<工信部組織開展“優(yōu)供給促升級”活動，提振行業(yè)發(fā)展信心>>2022-10-17<<國慶黃金周延續(xù)消費復(fù)蘇勢頭，戶外鞋行 服銷售同比幅增長>>2022-10-10業(yè) <<波司登重新定義薄羽服，手谷愛周 凌帶來新風(fēng)演繹>>2022-09-26報 <<8月服裝社同比長5.1%，妝品下滑6.4%>>2022-09-19<<朗姿股份收購昆明韓晨75%股份，持續(xù)布局醫(yī)美新賽道>>2022-09-12

——紡織服裝行業(yè)10月第五周周報重點推薦公司盈利預(yù)測股票名稱22EEPS23E22EPE23E興業(yè)科技 0.71 0.89 15 12華利集團 2.82 3.28 15 13愛美客 6.51 9.34 66 46貝泰妮 2.85 3.84 52 39珀萊雅 2.60 3.25 64 51資料來源：長城證券金融研究院核心觀點32.030.7%3.5%，4.6%3.3%月6982.9pctQ314.01+13371.3225.7136.60+52.84%0.80+30.67%8.03+20.83%1.99+8.84%Q31.160.54544153.4+21.68%24.46+22.46%；Q354.758.84+25.07%。在疫情沖擊之下，美妝醫(yī)美行業(yè)呈現(xiàn)出較強行業(yè)韌性?！緪勖揽汀壳叭?4.89+45.58%9.926.054.01+41.55%28.95比5.178.46+20.65%1.22+35.49%39.62+31.53%4.95+35.96%；2022Q313.36+22.07%；1.98+43.55%43.20+43.43%6.77+21.99%；Q313.85+28.76%2.040.93pct 行業(yè)周報行業(yè)周報PAGE10PAGE10請參考最后一頁評級說明及重要聲明4.98%SW0.93pct5.87%，SW5.22%星期六（+4.29%）、安奈兒（+0.48%）；上周跌幅前五的個股分別為巨星農(nóng)牧（-25.17%）、如意集團（-19.24%）、健盛集團（-15.73%）、欣（-14.32%）（-13.62%）投資建議：（1）；（2）目錄TOC\o"1-2"\h\z\u行情顧 5行業(yè)值機配置 7行業(yè)值 7機構(gòu)置 8本周點 8行業(yè)蹤據(jù) 10圖表目錄圖1：織裝業(yè)子行漲幅（%） 5圖2：初今織行業(yè)名 6圖3：初今業(yè)居前股 6圖4：初今業(yè)居后股 6圖5：織裝業(yè)深300PE7圖6：織裝對深300溢水平 7圖7：SW紡服行構(gòu)持占比 8圖8：花貨期格同上（元/10圖9：花貨進(jìn)花價走（元/10圖10：城和村會費品售額月比（%） 11圖11：商零總及上商零總當(dāng)同（%） 111：股漲幅1：2：點司利、估與2：行情回顧4.05%，SW4.98%，SWSW5.87%，SW5.22%（+7.51%）、圖1：紡織服裝行業(yè)及其子行業(yè)漲跌幅（%）周漲跌（） 年初至漲跌（）10上證綜指 SW紡織服裝 SW紡織制造 SW服裝家紡50

-4.05

-4.98

-5.87

-5.22-15

-19.89

-23.44

-20.78

-24.87資料來源：同花順，長城證券金融研究院表1：個股周漲跌幅前五名漲幅前五名 跌幅前五名代碼簡稱周收盤價周漲跌幅代碼簡稱周收盤價周漲跌幅002486.SZ嘉麟杰3.829.46603477.SH巨星農(nóng)牧19.06-25.17002634.SZ棒杰股份7.707.99002193.SZ如意集團5.54-19.24603196.SH日播時尚7.877.51603558.SH健盛集團8.14-15.73002291.SZ星期六17.024.29000955.SZ欣龍控股4.07-14.32002875.SZ安奈兒8.340.48002083.SZ孚日股份4.25-13.62資料來源：同花順，長城證券金融研究院19.89%，SW23.44%，SW3.55pct2818（+30.48%）（+27.09%）（-47.73%）、錦泓集團（-46.64%）、中銀絨業(yè)（-45.70%）、*ST中潛（-43.78%）、九牧王（-42.56%）。圖2：年初至今紡織服裝行業(yè)排名交建 農(nóng)公社國商機有通筑 林用會防貿(mào)械色

基電紡醫(yī)礎(chǔ)力織藥計

輕家非食建工用銀品筑

煤綜運裝通牧事服軍零設(shè)金地銀汽化設(shè)服生算鋼制電金飲材電傳炭合輸飾信漁業(yè)務(wù)工售備屬產(chǎn)行車工備飾物機鐵造器融料料子媒資料來源：同花順，長城證券金融研究院174.4738.1230.7730.4827.09-42.56-43.78-45.70-46.64-47.73圖174.4738.1230.7730.4827.09-42.56-43.78-45.70-46.64-47.730 50 100

200

牧高笛嘉麟杰康隆達(dá)魯泰B貴人鳥魯泰A三毛B股上海三毛嘉欣絲綢新澳股份旺能環(huán)境華升股份江蘇陽光美爾雅金鷹股份甘咨詢際華集團興業(yè)科技宏達(dá)高科日播時尚浪莎股份黑牡丹ST摩登孚日股份龍頭股份華紡股份三房巷華斯股份哈森股份如意集團百隆東方安奈兒浙文影業(yè)新野紡織七匹狼鳳竹紡織比音勒芬潯興股份

-60 -50 -40 -30

-10

ST步森星期六紅蜻蜓探路者富安娜搜于特報喜鳥*ST雪發(fā)喬治白ST起步萬里馬太平鳥歌力思九牧王*ST中潛中銀絨業(yè)錦泓集團三夫戶外資料源同順長證金究院 資料源同順長證金究院行業(yè)估值及機構(gòu)配置行業(yè)估值20221028300的PE17.8715.1020221028300的PE-15.48%，2005300的PE29.40%圖5：紡織服裝行業(yè)和滬深300PE水平紡織服裝PE紡織服裝PE滬深300PE80706050403020100資料來源：同花順，長城證券金融研究圖6：紡織服裝相對滬深300溢價水平200紡織服裝相對滬深200紡織服裝相對滬深300PE溢價水平1750資料來源：同花順，長城證券金融研究院機構(gòu)配置2022Q3SW0.50%2022Q20.00pct2022Q10.19pctSW圖7：SW紡織服裝行業(yè)機構(gòu)持倉占比機構(gòu)持倉占比1.0%機構(gòu)持倉占比0.9%0.8%坐標(biāo)軸標(biāo)題0.7%坐標(biāo)軸標(biāo)題0.6%0.5%0.4%0.3%0.2%0.1%0.0%資料來源：同花順，長城證券金融研究院本周觀點興業(yè)科技：202214.01+13.37%；實現(xiàn)歸1.32-25.71%1.17-29.31%0.450.61及環(huán)保等原因，中小廠商將逐步出清，公司市場份額有望進(jìn)一步提升。公司通過收國產(chǎn)新勢力品牌崛起，宏興有望乘借行業(yè)東風(fēng)實現(xiàn)快速發(fā)展，成為公司第二增長曲2022-2024EPS0.710.89元、1.04PE分別為15X、12X、10X2022153.74+21.68%24.4624.032.101.79以及公司對主要客戶銷售份額的占比提升，公司業(yè)績有望持續(xù)增長。預(yù)測公司2022-2024EPS2.823.283.80PE16X14X12X，愛美客：202214.89+45.58%9.929.654.593.28段，未來公司產(chǎn)品滲透率、渠道覆蓋面仍有較大提升空間，隨著核心產(chǎn)品嗨體及熊貓針持續(xù)放量、濡白天使快速推廣、經(jīng)營效率持續(xù)提升，公司有望維持高速增長趨2022-2024EPS6.519.3413.10元，對應(yīng)PE分別為66X、46X、33X貝泰妮：202228.95+37.05%5.174.51+35.49%1.220.882022-2024EPS2.853.845.02PE66X49X珀萊雅：202239.62+31.53%4.954.771.761.822022-2024EPS分2.60元、3.25元、4.09元，對應(yīng)PE63X、50X40X風(fēng)險提示：表2：重點公司盈利預(yù)測、估值與評級總市值EPS PE總市值EPS PE評級（億元）21A22E23E21A22E23E女裝603808.SH歌力思8.1930.230.870.440.8291910增持女裝002612.SZ朗姿股份19.2084.950.420.250.64457730增持男裝002154.SZ報喜鳥3.4850.780.380.390.43998買入男裝600400.SH紅豆股份5.24120.680.030.030.05175175105增持休閑服飾002563.SZ森馬服飾4.45119.890.550.330.708136增持家紡002293.SZ羅萊生活9.7381.720.860.860.94111110增持家紡603365.SH水星家紡12.0832.211.461.301.54898增持化妝品603605.SH珀萊雅166.46471.952.872.603.25586451增持化妝品600315.SH上海家化27.54186.800.971.201.21282323增持化妝品300957.SZ貝泰妮148.48628.962.122.853.84705239增持化妝品603983.SH丸美股份28.56114.650.620.651.48464419增持醫(yī)用耗材300888.SZ穩(wěn)健醫(yī)療65.10277.652.913.494.16221916增持醫(yī)美300896.SZ愛美客430.60931.654.436.519.34976646增持醫(yī)美688363.SH華熙生物113.15544.351.632.122.80695340增持醫(yī)美300239.SZ東寶生物7.8946.840.060.190.221224236增持運動戶外605080.SH浙江自然41.2141.672.372.393.14171713增持運動戶外002674.SZ興業(yè)科技11.0032.100.620.710.89181512增持黃金珠寶600655.SH豫園股份6.36247.471.000.921.04676增持制造300979.SZ華利集團42.09491.192.452.823.28171513增持資料來源：同花順，長城證券金融研究行業(yè)跟蹤數(shù)據(jù)棉花價格：本周棉花現(xiàn)貨價格、期貨價格有所下降，進(jìn)口價格同比上漲。328/15832.60/16624.80元/-0.71%/-4.04%792.20元/42.56%13953.00元34.6021%圖8：棉花現(xiàn)貨、期貨價格同比上升（元噸） 圖9：棉花現(xiàn)貨與進(jìn)口棉花價格走勢（元噸）

328級棉花現(xiàn)貨價格（元/噸）

鄭棉期貨價格（元/噸）鄭棉期貨價格（元/噸）

內(nèi)外棉差（元/噸，右軸）

328級棉花現(xiàn)貨價格（元/噸，左軸）中國進(jìn)口棉價格：FCIndexS（元/噸，左軸）328級棉花現(xiàn)貨價格（元/噸，左軸）中國進(jìn)口棉價格：FCIndexS（元/噸，左軸）16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000 資料源同順長證金究院 資料源同順長證金究院90.50pct202292.50%（1.70pct）2.30%（3.10pct）0.20pct。9月商品零售總額+5.10%/+9.10%。20229月，商3.00%（1.50pct），3.90pct）。圖10：城鎮(zhèn)和農(nóng)村社會消費品零售總額當(dāng)月同比（%） 圖11：商品零售總額及限上商品零售總額當(dāng)月同比（%）40 3020100(10)(20)(30)

0

限上商品零售總額當(dāng)月同比…商品零售總額當(dāng)月同比（%）資料源同順長證金究院 資料源同順長證金究院行業(yè)周報行業(yè)周報研究員承諾 特別聲明試行201771因此受限于訪問權(quán)限的設(shè)置，若給您造成不便，煩請見諒！感謝您給予的理解與配合。免責(zé)聲明長城證券股份有限公司（以下簡稱長城證券）具備中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報告由長城證券向?qū)I(yè)投資者客戶及風(fēng)險承受能力為穩(wěn)健型、積極型、激進(jìn)型的普通投資者客戶（以下統(tǒng)稱客戶）提供，除非另有說明，所有本報告的版權(quán)屬于長城證券。未經(jīng)長城證券事先書面授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布，亦不得作為訴訟、仲裁、傳媒及任何單位或個人引用的證明或依據(jù)，不得用于未經(jīng)允許的其它任何用途。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長城證券研究院，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本報告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開信息，但本公司不保證信息