民生期貨研發(fā)部期貨投資方案

民生期貨研發(fā)部期貨投資方案（09.10.26）民生期貨研發(fā)部李偉一、產(chǎn)品說明：本方案模擬三百萬的初始資金，以國內(nèi)商品期貨品種為投資對象，試圖尋找期貨市場的存在投資機(jī)會(huì)，建立在預(yù)測與風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，追求穩(wěn)定的獲利機(jī)會(huì)。二、影響近期商品價(jià)格的主要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)因素。宏觀經(jīng)濟(jì)因素對商品價(jià)格的影響是方向性的、中長期的。市場在預(yù)期美國第三季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)或許會(huì)以3.2%的速度成長，從而在根本上改變衰退的態(tài)勢。在這之前，已經(jīng)有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)在今年6月或7月結(jié)束了。近來，美國股市出現(xiàn)了較大幅度的上漲，從中可以看出市場在預(yù)期美國第三季GDP將好轉(zhuǎn)。不過需要我們警惕的是，真正的復(fù)蘇恐怕還需要等待一段時(shí)間。10月22日，我國公布了九月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。總體說來，黨中央、國務(wù)院應(yīng)對國際金融危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，取得了明顯成效，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢頭逐步增強(qiáng)，總體形勢積極向好。初步測算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值217817億元，同比增長7.7%，比上半年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長6.1%，二季度增長7.9%，三季度增長8.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值22500億元，增長4.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值106477億元，增長7.5%；第三產(chǎn)業(yè)增加值88840億元，增長8.8%。在10月初由IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中認(rèn)為，“在亞洲經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁表現(xiàn)以及其他地區(qū)出現(xiàn)穩(wěn)定或適度復(fù)蘇的帶動(dòng)下，全球經(jīng)濟(jì)似乎再次呈現(xiàn)擴(kuò)張勢頭?！盜MF駐華代表費(fèi)達(dá)翰認(rèn)為，“IMF已經(jīng)進(jìn)一步調(diào)高了今年中國的增長率至8.5%，而明年中國經(jīng)濟(jì)增長率將超過8%，甚至達(dá)到9%也是可以預(yù)見的。從九月新增信貸數(shù)據(jù)觀察，金融市場的流動(dòng)性有所收縮，但程度上暫時(shí)不會(huì)影響到價(jià)格走向，總體上商品供應(yīng)充沛，商品短缺現(xiàn)象不會(huì)出現(xiàn)。國內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，我國四季度GDP增速將達(dá)到10.6%，并向政府建議適時(shí)調(diào)整貨幣政策。實(shí)際上在10月初，澳大利亞就把基準(zhǔn)利率提高了0.25個(gè)百分點(diǎn)，雖然尚不能把此舉看作是西方國家收緊貨幣的標(biāo)志，但是顯而易見，市場已經(jīng)對經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出充滿了預(yù)期。刺激政策退出實(shí)際的選擇非常關(guān)鍵。如果退出過早，則會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過多的負(fù)面作用，從而壓制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；對于商品市場而言將壓制價(jià)格上升的空間。相反的是，退出遲緩將會(huì)引發(fā)較為嚴(yán)重的通貨膨脹。就目前市場情況觀察，刺激政策尚未大規(guī)模退出。因此，大宗商品價(jià)格還有上升的動(dòng)力。發(fā)生于近期的美國流感事件，也將對市場產(chǎn)生一定程度的影響。但基于美國比較有效的醫(yī)療體制與先進(jìn)的醫(yī)療技術(shù)，有能力較好地控制當(dāng)前的態(tài)勢。大宗商品價(jià)格的回落，將為投資者帶來一個(gè)較好的買入機(jī)會(huì)。CRB指數(shù)顯示，國際主要大宗商品處于一個(gè)比較好的上升趨勢之中。萬美元指數(shù)則演持續(xù)下滑，沃為商品價(jià)格捕上升提供了慈較強(qiáng)的支撐計(jì)。但美元過倚度疲軟不利百于美元的國瞇際地位，對謊此我們要有裝所準(zhǔn)備。流艇感引發(fā)的恐訪慌會(huì)讓投資止者對美元的擇避險(xiǎn)作用有漠所期待。我蟲們應(yīng)當(dāng)予以稿適度地關(guān)注統(tǒng)。鋪美國原油突難破了長達(dá)三友個(gè)月的價(jià)格抄平臺(tái)，有向潛上沖過10遮0美元/桶砍的可能。原倍油上漲對整憑體大宗商品進(jìn)價(jià)格水平的蟻提升，有著座重要的影響怠。我們應(yīng)當(dāng)區(qū)把它看作是柔商品價(jià)格的肢風(fēng)向標(biāo)。壁美國黃金期宅貨價(jià)格炕紐約黃金價(jià)樹格正在處于鍵整理之中，獅尚未結(jié)束，抗但其上升的潮趨勢保持完播好。未來趨害勢還是上升劈為主。哪上海期貨交暖易所黃金0剝912合約悲價(jià)格走勢詢國內(nèi)黃金期胞貨價(jià)格走勢炕與紐約金相洽似，可以耐星心等待黃金塞回調(diào)結(jié)束后顆再建立多頭濤部位。目前議只宜觀望。明日本橡膠走埋勢與原油相悔關(guān)聯(lián)，上升寺趨勢未改。拜滬膠100惑1合約價(jià)格醬走勢圖度滬膠走勢有槍所猶豫，但誠上破阻力位引的動(dòng)能已久療存在。18規(guī)800是比核較重要的支距撐位。吹可以在此建蜜立多頭部位匯。冰燃油100娘1合約價(jià)格揚(yáng)燃油期貨合良約價(jià)格有上攏攻欲望。4魯050附近辨支撐力度較深強(qiáng)。如回調(diào)睜到此處，可定以建立多頭滅部位。肚螺紋鋼期貨她價(jià)格走勢值螺紋鋼期貨槐價(jià)格處于反府彈之中，3沈900有較惱強(qiáng)支撐，在晝此附近可以冒建立多頭部惠位。慰滬銅價(jià)格走樂勢圖煌滬銅今日向后上突破，可詢以在此位置騙買入，目標(biāo)層54000侍滬鋁價(jià)格走悲勢圖奮滬鋁走勢較苗為強(qiáng)勁，可夠以在此位置也建立多頭頭死寸。目標(biāo)位骨置1650榆0瞞滬鋅價(jià)格走晨勢圖雕鋅價(jià)走勢較孫強(qiáng)，可以依點(diǎn)托五日線買甘入，五日線迫止損，不宜猾追高。辨九月大豆價(jià)粗格走勢圖啞豆價(jià)走勢顯井現(xiàn)強(qiáng)勢，上博破3850粘概率較大。塔依托十日均出線建立多頭顆部位。耽五月玉米價(jià)滔格走勢圖切五月玉米有叮望上沖17晉80的位置判，可以依托素十日均線買期入建立多頭壽部位。疾豆粕100參5價(jià)格走勢趣圖捎今日豆粕突茅破價(jià)格箱體灣，上升態(tài)勢紀(jì)形成，可以尖依托五日均心線買入，建帳立多頭部位刊。誦五月豆油價(jià)貼格走勢圖逼豆油期貨價(jià)呆格有上沖7垮888的能記力，可以依拍托五日均線攪買入，建立爹多頭部位。腦五月棕櫚油木價(jià)格走勢談棕櫚油價(jià)格成開始弱于豆載油，可以配地合豆油作跨帆品種套利。臺(tái)在買入豆油案的同時(shí)，賣耍出棕櫚油期令貨。社L1001里價(jià)格走勢圖脖塑料價(jià)格走桑勢大起大落或，操作上不塔宜追漲殺跌聞。建議觀望內(nèi)。繪PVC10潮01價(jià)格走概勢圖織PVC價(jià)格櫻開始反彈，虎可以少量參穗與，依托五革日均線買入貫建立多頭部福位。謠1005強(qiáng)柄麥價(jià)格走勢故圖育強(qiáng)麥價(jià)格處旬于橫盤震蕩枝中，可以按武照震蕩市場巾策略進(jìn)行操評(píng)作，或者觀板望。嫌五月白糖價(jià)灰格走勢圖頭白糖價(jià)格處貿(mào)于筑底過程字，走勢相對坡外盤獨(dú)立。朗可以耐心等桶待回調(diào)，十高日線為買入女點(diǎn)。糕五月棉花價(jià)巾格走勢圖砍棉花價(jià)格處集于上升趨勢彼之中。五日鏟線是買入機(jī)織會(huì)。己1001P悅TA價(jià)格走領(lǐng)勢圖域PTA價(jià)格圣處于反彈之萄中，可以沿陰著五日均線斑買入，不宜娘追漲。嫌五月菜油價(jià)然格走勢圖唇五月菜籽油凍期貨價(jià)格有舟向上突破8細(xì)200的動(dòng)進(jìn)力，可以再尤附近位置買虧入。舞以上操作，槽應(yīng)當(dāng)以十日蹤線為止損。免責(zé)聲明詢本報(bào)告僅供愧參考，盡管己我們相信其疫中的信息來攔源是可靠的蛇，但我公司供對這些信息悉的準(zhǔn)確性及乒完整性不作通保證，不保逗證該信息未突經(jīng)任何更新胃，也不保證踩本公司