《海南航空籌資分析》

海南航空籌資分析整理ppt一、公司概況整理ppt海南航空公司簡(jiǎn)介

公司名稱：海南航空股份有限公司

公司英文名稱：HAINANAIRLINESCO.,LTD.

公司法人代表：董事長(zhǎng)陳峰

注冊(cè)資本：73025.2801萬元

經(jīng)營(yíng)范圍：經(jīng)批準(zhǔn)的國內(nèi)航空客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)、周邊國家和地區(qū)公務(wù)包括包機(jī)飛行業(yè)務(wù)、航空器維修和服務(wù)、航空旅游、航空食品等業(yè)務(wù)。從1993年1334萬元起步，到現(xiàn)今控股超過6家航空公司，9個(gè)機(jī)場(chǎng)，數(shù)十家地產(chǎn)酒店類公司，海航集團(tuán)已成為資產(chǎn)規(guī)模近400億元的大型綜合集團(tuán)。

目前，公司的航線已達(dá)34條以上，共經(jīng)營(yíng)管理13架飛機(jī)，其中包括５架波音737-300，飛機(jī)４架波音737-400飛機(jī)，２架美多23飛機(jī)，1架利爾捷特55飛機(jī)和1架利爾捷特60飛機(jī)。

整理ppt海南航空介紹

1989年10月公司正式成立，名稱“海南省航空公司”，海南省政府投資人民幣1000萬元于海南航空。1992年，公司以定向募集方式進(jìn)行規(guī)范化股份制改造。1993年1月8日，公司完成股份制改組，成為全國第一家股份制航空企業(yè)。1995年初，公司成為中國第一家擁有兩個(gè)運(yùn)營(yíng)基地的地方航空公司。1995年底，經(jīng)國家外經(jīng)貿(mào)批準(zhǔn)，公司成功地，成為中國首家中外合資的航空公司。1997年6月，B股上市。整理ppt十大股東1AmericanAviationLTD

108043201

14.8％B股流通股2海航集團(tuán)有限公司

86549000

11.85％法人股、流通股3海南琪興實(shí)業(yè)投資有限公司

49904680

6.83％法人股、流通股4海南金城國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司

17289355

2.37％國家股5交通銀行海南省分行6480000

0.89％境內(nèi)法人股6中國國際旅行總社6480000

0.89％境內(nèi)法人股7北京田野商貿(mào)總公司4320000

0.59％境內(nèi)法人股8Naitosecuritiesco.ltd3272128↓0.45％↓B股流通股9中工信托投資公司海南辦事處3240000

0.44％境內(nèi)法人股10中國教育科技信托投資有限公司2970000

0.41％境內(nèi)法人股整理ppt作為海南航空發(fā)起人之一，海航集團(tuán)2003年末只擁有7.3％的海南航空股份，當(dāng)時(shí)具有索羅斯量子基金背景的美國航空投資公司持有1.08億股，以14.8％持股比例為第一大股東。海航集團(tuán)增持跡象極為明顯：海航集團(tuán)受讓光大集團(tuán)所持有的海南航空4.5％股份，并增持了670萬股A股流通股，使其持股比例達(dá)到11.85％?，F(xiàn)在的格局是，海航工會(huì)間接控股持海航集團(tuán)70%股份的海南交管。從而完成了海航工會(huì)對(duì)海航集團(tuán)的成功掌控。

整理ppt二、籌資之路整理ppt1992年，海航抓住企業(yè)改制的機(jī)遇，成功募集資金2.5億元，邁出了資本經(jīng)營(yíng)的第一步。1993年5月，經(jīng)海南省股份制試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室批準(zhǔn)，公司的法人股96,059,448股在全國證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（STAQ系統(tǒng)）實(shí)行非實(shí)物流通。經(jīng)上述送股后在STAQ系統(tǒng)流通的法人股為115,271,337股。1994年3月經(jīng)公司第二屆股東大會(huì)決議通過并批準(zhǔn)1993年度分紅派息方案，當(dāng)中包括送紅股共50,020,000股，總股本增至人民幣300,120,000元。整理ppt1995年11月2日，經(jīng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部批準(zhǔn)，公司向美國航空有限公司發(fā)行外資股股票，并改組為中外合資股份有限公司。本公司共籌集資金25,000,000美元，折合人民幣207,905,000元。1996年11月取得了新的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)名稱由海南省航空公司改為海南航空股份有限公司，注冊(cè)資金為人民幣400,160,001元。1997年4月18日，經(jīng)國務(wù)院證券委員會(huì)證委[1997]24號(hào)文批準(zhǔn)，本公司于1997年6月溢價(jià)發(fā)行每股面值為人民幣一元的B股7,100萬股，每股發(fā)行價(jià)格為0.47美元。公司取得募集資金33,370,000美元，折合人民幣276,690,000元。2000年5月18日，公司股東大會(huì)通過了《關(guān)于海航1999年度利潤(rùn)分配預(yù)案的報(bào)告》，共計(jì)派發(fā)紅股5,409.28萬股，派發(fā)現(xiàn)金紅利6,761.6萬元。經(jīng)派送紅股后，公司股本已增至730,252,801元。

整理ppt2002年1l月18日，美蘭機(jī)場(chǎng)2,017億股H股在香港聯(lián)交所上市，發(fā)行價(jià)3.78港元，融資規(guī)模約1億美元。2005年10月15日，世界金融巨頭索羅斯代表美國航空有限責(zé)任公司(AmericanAviationLDC)，再次為海南航空發(fā)展投資2500萬美元。日前，泛美航空控股公司與海航集團(tuán)簽署投資框架協(xié)議，擬出資6000萬－1億美元入股新華航空控股有限公司，共同組建中國新華航空集團(tuán)（業(yè)內(nèi)簡(jiǎn)稱“大新華”）。

整理ppt2005年10月，海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰公開表示，新華航空集團(tuán)的成立分三個(gè)階段：第一階段是私募籌備期，私募總額約30多億元；第二階段籌資20億元，總共募集約50億元資金后，新華航空集團(tuán)將舉行創(chuàng)立大會(huì)；第三階段，新華航空集團(tuán)計(jì)劃在香港實(shí)現(xiàn)H股上市?；I資的第一階段目前已基本完成。2006年3月31日下午，泛美航空控股公司與海航集團(tuán)簽署投資合作協(xié)議，則標(biāo)志著第二階段籌資取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

整理ppt三、資本結(jié)構(gòu)分析整理ppt高資產(chǎn)負(fù)債率雖然航空運(yùn)輸業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高屬于行業(yè)特征。但是海南航空如此大規(guī)模的籌集資金，使得公司的負(fù)債率一直高居不下，高資產(chǎn)負(fù)債率嚴(yán)重影響公司的財(cái)務(wù)安全。2003年遭遇SARS沖擊，海南航空虧損12.69億元人民幣，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了歷史最高水平91.95%,主要有兩個(gè)原因：一是由于公司大量借入資金，2003年借貸資金凈流入量達(dá)到46.5億元人民幣，公司的負(fù)債總額達(dá)到歷史最高值212.46億元人民幣；二是巨額虧損對(duì)資本金的侵蝕。整理ppt海南航空的資產(chǎn)負(fù)債率高，主要由于長(zhǎng)短期借款較多。從1996年到2005年9月30日，海南航空的流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重呈下降趨勢(shì)，歷史平均水平為39.94%,近幾年都在40%以內(nèi)。1999年2001年2002年2003年2005年資產(chǎn)負(fù)債率68.68%78.34%82.83%91.95%91.34%同行業(yè)水平相比（百分點(diǎn)）低于高出0.02高出5.44高出12.56行業(yè)首位整理ppt海南航空近三年資本結(jié)構(gòu)圖整理ppt從圖中可以看出海南航空債務(wù)資本的占大多數(shù)，權(quán)益資本占極小的一部分。這樣的比例是不協(xié)調(diào)的。嚴(yán)重影響公司的財(cái)務(wù)安全。海南航空的130多億元借款用途和資金使用效率，直接影響海南航空的債務(wù)償還能力和公司的財(cái)務(wù)安全。這么多的借款海航用在了哪里整理ppt借款用途分析1、巨額借款用途海南航空的借款主要用于購買飛機(jī)和相關(guān)設(shè)備。2、開辟新航線海南航空的飛機(jī)及相關(guān)設(shè)備是否能夠創(chuàng)造出預(yù)期收益和現(xiàn)金流量，取決于海南航空是否能夠制定出正確的競(jìng)爭(zhēng)策略。3、資金使用效率海南航空的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)率。整理ppt啟示以CFO的視角，有何建議？整理pptCFO的任務(wù)海南航空CFO面臨的首要任務(wù)是降低資產(chǎn)負(fù)債率。海南航空減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)、降低負(fù)債率的前提條件是提高新增固定資產(chǎn)的使用效率和創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，這也是海南航空持續(xù)發(fā)展的前提條件。及時(shí)處置使用效率低和創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力低的固定資產(chǎn)，暫緩購置固定資產(chǎn)，是增加公司現(xiàn)金流量的策略之一。將海航徹底擺脫地域的限制，整合手中的航空資源，徹底成為一個(gè)全國性的航空集團(tuán)，獲得更高的運(yùn)營(yíng)效率。

整理ppt總結(jié)如何利用海南航空開辟的航線，提高新增固定資產(chǎn)的使用效率和創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，這是必須認(rèn)真思考的問題，并且必須與公司其他有關(guān)部門協(xié)同制定策略，提高每架飛機(jī)的客貨運(yùn)輸量和現(xiàn)金流量。應(yīng)該清楚地知道每條航線起點(diǎn)與終點(diǎn)的腹地經(jīng)濟(jì)情況，起點(diǎn)與終點(diǎn)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來現(xiàn)狀及其發(fā)展前景，如何爭(zhēng)奪競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的客戶群。財(cái)務(wù)壓力和經(jīng)營(yíng)壓力成了壓在